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2016年第3季度财报电话会议 - 2016年11月10日

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Executives

刘振勇 - 董事长兼首席执行官 景浩 - 首席财务官

Operator

各位女士、先生，大家好，欢迎参加东方纸业2016年第三季度业绩电话会议。在此，我想告知各位，本次会议正在录音，所有参会者均处于只听模式。今天参加会议的有东方纸业董事长兼首席执行官刘振勇先生；以及公司首席财务官郝静女士。刘先生和郝女士的发言将由口译员用英语传达。东方纸业昨日通过新闻稿公布了其2016年第三季度财务业绩，相关内容可在公司网站www.orientpaperinc.com上查阅。首先，刘先生将简要介绍公司2016年第三季度的主要运营亮点，随后郝女士将回顾公司的财务业绩。在开始之前，我想提请各位注意我们的安全港声明。管理层的准备发言包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款定义的前瞻性陈述。除历史事实陈述及其公告外，所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于瓦楞纸、卫生纸、胶版印刷纸和数码相纸业务部门的预期收入、当前和潜在竞争对手的行动和举措、公司推出新产品的能力、公司实施产能扩张的能力、新产品的市场接受度、一般经济和商业状况、吸引或留住合格高级管理人员及研发人员的能力，以及公司在证券交易委员会备案文件中详述的其他风险。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，并基于对公司及行业的当前预期、假设、估计和预测。除非法律可能要求，公司无义务更新前瞻性陈述以反映后续或当前事件或情况或其预期的变化。尽管公司相信这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但不能保证这些预期最终会实现，投资者应注意实际结果可能与预期结果存在重大差异。有一份包含管理层准备发言的演示文稿，现可从公司网站www.orientpaperinc.com下载。请注意，会议将讨论非公认会计准则财务指标，即EBITDA或息税折旧摊销前利润。请参阅我们的新闻稿以获取EBITDA与净收入的完整调节表。温馨提示，除非另有说明，我们演示文稿中的所有数字均以美元报价，所有比较均为同比比较。现在我将电话会议交给刘先生。他的评论将由伟天投资者关系公司的Tony Tian用英语传达。田女士，请开始。

Zhenyong Liu

感谢主持人，大家早上好。感谢各位参加东方纸业2016年第三季度财报电话会议。我们很高兴地报告2016年第三季度稳健的财务业绩，所有主要产品类别的销量增长完全抵消了整体平均售价的下降。本季度的亮点包括：我们的收入同比增长15.6%至3750万美元，净利润增长80%至300万美元。我们新推出的生活用纸产品包装业务也创造了160万美元的收入，较去年同期增长近五倍。关于订单趋势，今年开始我们看到主要产品在过去几个月呈现稳定趋势，预计这一趋势将持续到2017年初。现在我将电话转交给首席财务官郝静女士，她将回顾并评论我们第三季度的财务业绩。她的评论将由我的同事肖蒂娜用英语转述。蒂娜，请开始。

Jing Hao

谢谢Tony。感谢各位参加本次电话会议。接下来，我代表管理团队总结2016年第三季度的一些关键财务业绩。同时，我会不时提及与各个项目相关的具体生产线。我会明确说明我所指的是哪些产品。不过作为参考，生产线的数据在我们的财报新闻稿以及收益电话会议演示文稿的第17页幻灯片中提供。现在，让我们来看一下2016年第三季度的财务表现。请翻到第7页幻灯片。2016年第三季度，总收入增长15.6%至3750万美元，这得益于CMP和卫生纸产品销售的增长。翻到第8页幻灯片，2016年第三季度，CMP部门（包括常规CMP和轻量CMP）实现收入2640万美元，占总收入的70.6%；其中2220万美元来自常规CMP产品，420万美元来自轻量CMP。CMP部门销量增长28.9%至81,035吨；其中68,422吨为常规CMP，12,613吨为轻量CMP。常规CMP的平均售价（ASP）下降9.5%至每吨325美元；而轻量CMP的ASP下降9.3%至每吨322美元。翻到第9页幻灯片，2016年第三季度，我们的胶版印刷纸部门实现收入930万美元，占总收入的24.9%。第三季度我们发运了14,571吨胶版印刷纸，较去年同期增长6.4%；胶版印刷纸的ASP也下降5.7%至每吨641美元。2016年第三季度，卫生纸部门实现销售额160万美元，卫生纸销量为1,327吨，ASP为每吨1,227美元。2016年第三季度，数码相纸部门实现收入约6万美元，占总收入的0.2%。第三季度期间，我们发运了38吨数码相纸。数码相纸部门的ASP为每吨1,702美元。第10页幻灯片总结了我们的收入结构变化。2016年第三季度，销售成本增加410万美元至3010万美元，导致毛利润从去年同期的640万美元增至730万美元。毛利率为19.6%，较去年下降0.2个百分点。2016年第三季度，销售、一般及行政费用（SG&A）为260万美元，去年同期为380万美元。下降的主要原因是2015年第三季度魏县卫生纸厂闲置固定资产（PPE）的额外折旧费用。2016年第三季度，经营利润为470万美元，去年同期为260万美元。经营利润率为12.6%，去年同期为8%。2016年第三季度，净利润为300万美元，或每股稀释收益0.14美元。去年同期净利润为170万美元，或每股稀释收益0.08美元。2016年第三季度，EBITDA增加70万美元至855万美元，去年同期为780万美元。现在，我想转向年初至今的财务业绩。翻到第7页幻灯片，截至2016年9月30日的九个月，总收入增长3.2%至1.034亿美元，这得益于卫生纸产品销售的增长，但部分被2016年前九个月常规CMP销售额的下降所抵消。翻到第8页幻灯片，截至2016年9月30日的九个月，CMP部门（包括常规CMP和轻量CMP）实现收入7110万美元，占总收入的68.8%。其中6960万美元收入来自常规CMP产品，1150万美元来自轻量CMP。CMP部门销量增长10.1%至217,522吨，其中83,044吨为常规CMP，34,478吨为轻量CMP。常规CMP的ASP下降11.7%至每吨326美元，而轻量CMP的ASP也下降11.7%至每吨322美元。翻到第9页幻灯片，截至2016年9月30日的九个月，我们的胶版印刷纸部门实现收入2690万美元，占总收入的26%。截至2016年9月30日的九个月，我们发运了41,440吨胶版印刷纸，较去年同期增长7.5%。胶版印刷纸的ASP微降5.7%至[听不清]。截至2016年9月30日的九个月，卫生纸部门实现销售额470万美元。卫生纸销量为3,788吨，ASP为每吨1,245美元。截至2016年9月30日的九个月，数码相纸部门实现收入约70万美元，占总收入的0.6%。2016年6月，由于市场萎缩，我们停止了生产，我们预计数码相纸产品在近期内将保持停产状态。截至2016年9月30日的九个月，我们发运了374吨数码相纸，数码相纸部门的ASP为每吨1,786美元。第10页幻灯片总结了我们的收入结构变化。截至2016年9月30日的九个月，销售成本增加710万美元至8540万美元，导致毛利润从去年的2190万美元降至1800万美元。毛利率为17.4%，较去年下降4.4%。截至2016年9月30日的九个月，销售、一般及行政费用（SG&A）为970万美元，去年同期为740万美元。增加的主要原因是：第一，我们暂时闲置的产品工厂和设备以及魏县新卫生纸厂的折旧费用增加；第二，根据补偿性激励计划授予的133,915股普通股，价值140万美元。截至2016年9月30日的九个月，经营利润为830万美元，去年同期为1450万美元。经营利润率为8%，去年同期为14.5%。截至2016年9月30日的九个月，净利润为420万美元，或每股稀释收益0.30美元。去年同期净利润为940万美元，或每股稀释收益0.46美元。截至2016年9月30日的九个月，EBITDA减少510万美元至2010万美元——去年同期为2510万美元。翻到第19页幻灯片，让我们看一下资产负债表和流动性。截至2016年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、短期债务（包括应付票据和短期债务票据）、流动负债和资本租赁、长期债务（包括来自信用合作社和关联方的债务）以及长期负债和资本租赁，分别为560万美元、1520万美元、930万美元、1250万美元。相比之下，2015年底分别为260万美元、3770万美元、690万美元、1900万美元和320万美元。第20页幻灯片反映了我们的经营现金流。截至2016年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为860万美元，去年同期为1070万美元。截至2016年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为770万美元，去年同期为1130万美元。截至2016年9月30日的九个月，筹资活动产生的净现金为220万美元，去年同期为140万美元。如果您有任何问题，请通过电子邮件ir@orientpaperinc.com联系我们，管理层将尽快通过电子邮件回复您的问题。主持人，请继续。

Operator

感谢各位参加奥瑞金纸业2016年第三季度业绩电话会议。今天的会议到此结束。感谢各位的收听。再见。 问答环节结束：