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2017年第2季度财报电话会议 - 2017年8月12日

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Operator

女士们、先生们，欢迎参加东方纸业2017年第二季度业绩电话会议。[接线员指示] 今天参加会议的有东方纸业董事长兼首席执行官刘振勇先生；以及公司首席财务官郝静女士。刘先生和郝女士的发言将由翻译用英语传达。东方纸业昨日通过新闻稿公布了其2017年第二季度财务业绩，相关内容可在公司网站www.orientpaperinc.com上查阅。首先，刘先生将简要介绍公司2017年第二季度的主要运营亮点，随后郝女士将回顾公司的财务业绩。在开始之前，我想提醒大家注意我们的安全港声明。管理层的准备发言包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款定义的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本公告中的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于：瓦楞原纸、生活用纸、胶版印刷纸和数码相纸业务板块的预期收入；当前和潜在竞争对手的行动和举措；公司推出新产品的能力；公司实施产能扩张的能力；新产品的市场接受度；一般经济和商业状况；吸引或留住合格的高级管理人员及研发人员的能力；以及公司在证券交易委员会备案文件中详述的其他风险。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，并基于对公司及行业的当前预期、假设、估计和预测。除非法律要求，公司没有义务更新前瞻性陈述以反映后续或当前事件或情况或其预期的变化。尽管公司相信这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但不能保证这些预期最终会实现，投资者应注意我们的实际结果可能与预期结果存在重大差异。有一份包含管理层准备发言的演示文稿，现可从公司网站www.orientpaperinc.com下载。请注意，会议将讨论非公认会计准则财务指标EBITDA（即息税折旧摊销前利润）。有关EBITDA与净收入的完整调节表，请参阅我们的新闻稿。温馨提示，我们演示文稿中的所有数字均以美元报价，所有比较均为同比比较，除非另有说明。现在我将电话会议交给刘先生。他的评论将由伟天投资者关系的田托尼用英语传达。田先生，请开始。

Zhenyong Liu

谢谢主持人，大家早上好。感谢参加我们2017年第二季度财报电话会议。我们第二季度的业绩主要反映了自2016年11月以来政府强制实施的临时生产限制措施的影响。总销量同比下降42.5%至55,069吨，为2013年第一季度以来的最低水平，导致第二季度总收入下降40%。由于再生纸板、再生白废纸和煤炭的单位成本分别同比上涨34%、17.5%和56.9%，我们的利润率也有所恶化。展望未来，我们预计主要产品价格将在当前水平保持相对稳定，而政府强制实施的临时生产限制或间歇性停产将继续对我们的业务构成风险和不确定性。现在我将电话转交给我们的首席财务官郝静女士，她将回顾并评论第二季度的财务业绩。她的评论将由我的同事Janice Wong用英文转述。Janice，请开始。

Jing Hao

谢谢Tony，也感谢各位参加本次电话会议。接下来，我代表管理层总结2017年第二季度的一些关键财务业绩。同时，我会不时提及与各类产品相关的特定生产线。让我明确一下我所指的产品。不过作为参考，我们生产线的编号系统已在我们的收益新闻稿以及收益电话会议演示文稿第17页中提供。现在让我们来看2017年第二季度的财务表现。请翻到第7页。2017年第二季度，总收入下降40%至2280万美元，原因是整体销量下降，部分被混合平均售价的温和上涨所抵消。翻到第8页。2017年第二季度，CMP部门（包括常规CMP和轻质CMP）创造了1710万美元的收入，占总收入的75.2%。其中1390万美元收入来自我们的常规CMP产品，320万美元来自轻质CMP。CMP部门的销量下降了39.9%至47,194吨，其中37,994吨为常规CMP，9,200吨为轻质CMP。常规CMP的平均售价（ASP）上涨11.9%至每吨366美元，而轻质CMP的平均售价上涨5.7%至每吨353美元。翻到第9页。2017年第二季度，我们的胶版印刷纸部门创造了490万美元的收入，占总收入的21.6%。我们在第二季度发运了7,307吨胶版印刷纸，较去年同期下降54.3%。胶版印刷纸的平均售价小幅上涨3.1%至每吨674美元。翻到第10页。2017年第二季度，生活用纸部门创造了70万美元的销售额，较去年同期下降51.5%。我们在第二季度发运了568吨生活用纸，较去年同期下降52.4%。平均售价为每吨1,275美元，较去年同期高出2%。第11页总结了我们的收入结构变化。2017年第二季度，总销售成本下降1180万美元至1930万美元，导致总毛利润从去年同期的690万美元降至350万美元，整体毛利率为15.2%，较去年同期下降2.9个百分点。2017年第二季度，销售、一般及管理费用（SG&A）小幅下降1.2%至270万美元。2017年第二季度，经营收入为80万美元，而去年同期为420万美元。经营利润率为3.4%，而去年同期为11%。2017年第二季度，净利润为15,900美元，或每股基本和稀释收益0.001美元。相比之下，去年同期净利润为260万美元，或每股基本和稀释收益0.12美元。2017年第二季度，EBITDA下降360万美元至440万美元，而去年同期为800万美元。现在转向年初至今的财务业绩。截至2017年6月30日的六个月，总收入下降27.1%至4810万美元，这完全是由于所有产品类别的销量下降，部分被混合平均售价的温和上涨所抵消。由于华北地区严重雾霾，政府自2016年11月起暂时限制了我们的产量。截至2017年6月30日的六个月，CMP部门（包括常规CMP和轻质CMP）创造了3880万美元的收入，占总收入的80.7%。其中3330万美元收入来自我们的常规CMP产品，550万美元来自轻质CMP。CMP部门的销量下降了26.7%至100,009吨，其中85,786吨为常规CMP，14,223吨为轻质CMP。常规CMP的平均售价上涨90.3%至每吨389美元，而轻质CMP的平均售价也上涨15%至每吨383美元。截至2017年6月30日的六个月，我们的胶版印刷纸部门创造了790万美元的收入，占总收入的50.3%。我们在截至2017年6月30日的六个月期间发运了12,063吨胶版印刷纸，较去年同期下降55.1%。胶版印刷纸的平均售价小幅下降0.5%至每吨651美元。截至2017年6月30日的六个月，生活用纸部门创造了140万美元的销售额，较去年同期的310万美元下降53.8%。生活用纸销量为1,126吨，平均售价为每吨1,268美元，而去年同期销量为2,461吨，平均售价为每吨1,254美元。2017年上半年，我们的数码相纸没有收入，而去年同期为60万美元，来自334吨的销量，平均售价为每吨1,795美元。2016年6月，由于我们产品的市场需求低迷，我们暂停了数码相纸的生产，目前正在升级生产线以生产更具竞争力的数码印刷、医疗超声和摄影工作室用相纸产品。我们预计将在2017年下半年完成这些生产线的升级并开始试生产。截至2017年6月30日的六个月，总销售成本下降1630万美元至3900万美元，导致总毛利润为910万美元，较去年下降40.4%，整体毛利率为90%，较去年上升2.8个百分点。截至2017年6月30日的六个月，销售、一般及管理费用（SG&A）为550万美元，而去年同期为710万美元。截至2017年6月30日的六个月，净利润为170万美元，或每股基本和稀释收益0.08美元，而去年同期净利润为120万美元，或每股基本和稀释收益0.06美元。截至2017年6月30日的六个月，EBITDA下降70万美元至1090万美元，而去年同期为1160万美元。翻到第19页和第20页。让我们看看资产负债表和流动性。截至2017年6月30日，公司拥有现金及现金等价物、短期债务（包括关联方贷款和资本租赁义务）以及长期债务（包括关联方贷款），分别为700万美元、1320万美元、690万美元和1760万美元，而2016年底分别为230万美元、500万美元、880万美元和1490万美元。截至2017年6月30日，净库存为1040万美元，而2016年底为560万美元。截至2017年6月30日，公司净营运资本赤字为190万美元，而2016年底为610万美元。2017年上半年，经营活动产生的净现金为370万美元，而去年同期经营活动使用的净现金为80万美元。2017年上半年，投资活动使用的净现金为590万美元，而去年同期为210万美元。2017年上半年，筹资活动产生的净现金为660万美元，而去年同期为440万美元。如果您有任何问题，请通过电子邮件ir@orientpaperinc.com与我们联系。管理层将尽快通过电子邮件回复您的问题。主持人，请继续。

Operator

感谢各位参加奥瑞特纸业2017年第二季度业绩电话会议。今天的会议到此结束，感谢各位的收听。再见。