Operator
大家好，欢迎参加优克联集团2025年第三季度财报电话会议。所有与会者将处于只听模式。如需协助，请按电话键盘上的星号键再按零号键联系会议专员。今天的演示结束后，将有机会提问。如需提问，请按电话键盘上的星号键再按一号键。如需撤回问题，请按星号键再按二号键。请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给优克联集团投资者关系部负责人Daniel Gao。谢谢，现在交给您。大家好，感谢各位参加优克联2025年第三季度财报电话会议。
Daniel Gao
财报新闻稿及演示文稿现已在我们投资者关系网站ir.ucloudlink.com上发布。今天与我一同参加电话会议的有：董事会联合创始人兼主席彭志平先生、联合创始人、董事兼首席执行官陈朝晖先生，以及首席财务官石一萌先生。陈先生将首先概述我们近期的业务亮点。石先生随后将讨论本季度的财务和运营亮点。他们都将在随后的问答环节回答各位的问题。在开始之前，请注意本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所预测或包含的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向SEC提交文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件、市场条件变化或其他原因而修订或更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，优克联的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息和未经审计的非GAAP财务指标的讨论。优克联的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标的调节表。现在我将电话转交给陈先生。
Chaohui Chen
谢谢，Daniel。大家早上好或晚上好。在复杂的宏观经济和贸易环境下，我们保持执行纪律，同时维持运营盈利能力。这种平衡的方法使我们能够成功应对外部挑战，增强业务的韧性，同时也为长期价值创造奠定基础。我们保持盈利并继续产生稳定的利润率，本季度总收入为2110万美元，净利润为930万美元。我们的全球生态系统随着规模扩大和全球用户采用率的提高而获得增长势头。同样，我们的1.0国际数据连接服务业务继续增长，在91个国家和地区实现全速5G网络覆盖。随着我们继续获得市场份额并巩固在全球长期领域的领导地位，我们专注于通过变革性连接解决方案克服世界三大基本数字鸿沟。首先，我们通过打破国际漫游壁垒和提供全球无缝网络接入来消除全球连接鸿沟。其次，通过我们专利的Cloud Sync和HyperConn技术，我们解决单一多网络鸿沟，实现跨多个网络的智能优化连接。最后，最具创新性的是，我们通过AI驱动技术弥合情感数字鸿沟，在人类与宠物之间创造全新且有意义的连接。基于这一使命，我们在研发和营销费用上的战略投资旨在加速创新、增强用户体验并加快三个新增长引擎的商业化，这些投资正在产生强劲成果。我们的三条新产品线——GlocalMe SIM、GlocalMe IoT和GlocalMe Live——在本季度实现了显著的同比增长，分别增长382.3%、188.2%和593.3%。反馈非常积极，反映了我们的解决方案如何直接满足市场需求并验证了我们的投资策略。现在我将回顾我们各关键业务线的亮点。我们将从GlocalMe Live业务开始。2025年，平均月活跃终端达到3,903个，同比增长48.2%。在我们更广泛的GlocalMe Live产品组合中，包括行业首创的Unicore Plus、Unicore Pro和Long Plug MAT，同比增长369.3%（不包括平台），反映了这些创新方案的用户采用率强劲。基于这一卓越产品的坚实基础，我现在将重点介绍我们旗舰产品Petfone取得的重大进展。Petfone旨在弥合人类与宠物之间的数字鸿沟，在2025年9月在香港和中东地区首次商业推出后已经获得增长势头，已产生约40,000台订单。随着我们继续扩大分销渠道和合作伙伴，在柏林IFA 2025上，Petfone在首届IFA创新奖的通信和连接类别中获得荣誉奖。我们还获得了Yanko Design、Home Klugus和Mercedes Reviews颁发的2025年IFA年度最佳产品奖。在IFA柏林2025展示我们的解决方案后，我们现在正与几个主要零售渠道进行深入讨论，包括一个关键合作伙伴。此外，我们成功与北美领先的在线宠物零售平台建立合作伙伴关系，初始产品发货已经开始。随着在香港、中东、北美和欧洲建立战略立足点，我们计划建立新的运营结构并筹集额外资金，以加速宠物科技业务的全球扩张。我们还计划将PetTech开发为独立应用程序，超越智能硬件，构建一个全面的系统平台，整合社交娱乐、直播和全面的宠物生态系统。这个新应用程序的初始版本预计将于2025年推出。我们的GlocalMe IoT业务保持强劲增长轨迹，用户采用率和收入贡献均实现显著的同比增长。第三季度，GlocalMe IoT的平均需求活跃终端同比增长580.3%。我们获得了车载信息娱乐系统的订单，而我们在安防摄像头领域的举措现已全面部署，并进入扩展阶段，以扩大在几个高增长垂直领域的合作伙伴关系。在这个关键领域建立初步存在后，我们计划未来将解决方案扩展到更多行业。转向我们的GlocalMe SIM业务线，在过去九个月中，GlocalMe SIM累计销售超过400,000张卡，包括OTA SIM、eSIM和eSIM Trio，这是一个改变游戏规则的解决方案，展示了行业明确的技术领导地位。eSIM Trio被Mark Ellis Reviews评为2025年IFA年度最佳产品，进一步突显了其创新和市场认可度。这一势头推动了我们的增长，第三季度平均月活跃终端同比增长269.5%。eSIM Trio解决方案在试点项目下广泛分发10,000台试用机后继续获得强劲吸引力。它产生了积极的用户反馈，用户注册率超过75%，活跃参与率超过30%，验证了我们的运营商合作模式和产品市场契合度。我们的运营商成本保险计划也取得了重大进展。我们已经完成了与多个运营商的试点谈判，并预计在未来几个季度开始联合测试和试点计划，为未来更大规模的运营商合作奠定基础。最后，我们的GlocalMe移动固定宽带业务保持稳定，订单增长势头预计将为未来增长提供稳定基础。我们的MiFi Go G40 Pro和尖端MiFi Go G50 MAX的推出预计将成为未来几个季度的增长引擎。MiFi Go G40 Pro是一次革命性升级和里程碑产品，使用户能够通过单一设备和单一账户保持连接。该产品在本季度末开始交付，是全球首款支持eFry Wi-Fi并连接SIM卡以适用于家庭、机场、办公室和咖啡馆等多种使用场景的设备。通过MiFi Go G40 Pro，我们将便携连接从仅限国际旅行的解决方案转变为真正的多场景伴侣。凭借我们专利的AI HyperConn技术，无论用户身在何处，它都能通过单一智能设备和单一账户无缝服务用户。HyperConn是我们行业领先的解决方案，也为更大规模的产品迭代和未来升级奠定基础。此外，我们将推出MiFi Go G50 MAX，具备天地一体5G卫星集成和AI驱动的网络切换功能，进一步巩固我们在移动固定宽带行业的创新领导地位。该设备还通过AI驱动的实时拥塞检测增强网络质量，提供更快更可靠的用户体验。展望未来，我们正进入扩张的下一个阶段，我们将扩大全球用户基础，进一步多元化收入来源，推动生态系统创新，并维持健康的财务表现。MiFi Go G40 Pro和尖端MiFi Go G50 MAX的推出，加上Petfone的推出、eSIM Trio试点的强劲验证以及物联网解决方案的强劲扩张，为我们提供了几个稳健的增长引擎，为未来增长奠定坚实基础。在成功应对外部挑战后，我们有信心在未来几年扩大用户基础、扩展全球合作伙伴关系并实现增长，同时继续创新并为全球用户弥合数字鸿沟。我们相信我们有正确的战略来在未来几个季度产生可持续增长。对于2025年第一季度，我们预计总收入将在2200万美元至2650万美元之间，与2024年同期相比下降15.4%至增长1.9%。对于2025年全年，我们目前预计收入将在8130万美元至8580万美元之间。鉴于持续的宏观经济挑战和全球贸易逆风，公司正在修订其指引，这些因素已经并将继续对整个行业产生更广泛的影响。我现在将电话转交给石先生。
Yimeng Shi
谢谢陈先生。大家好。我将回顾我们2025年的运营和财务亮点。平均日活跃终端（DAT）和平均月活跃终端（MAT）是我们重要的运营指标。它们衡量了客户在相应期间的使用趋势，反映了我们的业务表现。2025年，我们的EBITDA为332,674美元，其中21,484美元为公司所有，311,190美元非公司所有，较2024年增长3.8%。2025年期间，57.3%的DAT来自优克联1.0国际数据连接服务，42.7%来自优克联2.0本地数据连接服务。2025年9月，每终端平均日数据使用量为1.7GB。从本季度开始，我们披露平均日活跃用户（DAU）和月活跃用户（MAU），分别代表每日和每月使用我们连接服务的独立用户平均数量。我们相信这些指标将更好地反映我们在推动不同业务线用户参与度方面取得的进展，以及随着规模扩大，我们如何管理和变现用户基础。平均DAU和MAU的增长呈现相似模式，势头强劲。第三季度平均MAU为761,586，较2024年的680,609增长11.9%。GlocalMe物联网、GlocalMe同步和GlocalMe直播业务线的平均MAU分别较去年同期增长593.3%、188.2%和382.3%。GlocalMe移动和固定宽带业务的平均MAU同比微降0.8%。截至2025年9月30日，公司拥有201项专利，其中168项已获批，33项待批。截至2025年9月30日，SIM卡凭证来自全球32家移动网络运营商。2025年第三季度总收入为2,110万美元，较2024年同期的2,520万美元下降16%。2025年第三季度服务收入为1,700万美元，较2024年同期的1,700万美元下降1.4%。2025年第三季度服务收入占总收入的80.6%，而去年同期为68.6%。从地域分布来看，2025年第三季度，日本贡献33.2%，中国大陆贡献35.1%，北美贡献15.4%，其他国家和地区贡献剩余的16.3%，而2024年同期分别为46.6%、27.8%、12.8%和12.8%。2025年毛利润为1,130万美元，而2024年同期为1,200万美元。2025年整体毛利率进一步上升至53.6%，而2024年同期为48.4%。2025年服务毛利率为36.6%，而2024年同期为60%。剔除股权激励费用，2025年第三季度总运营费用为1,100万美元，占总收入的32%，而2024年同期为1,000万美元，占总收入的39%。2025年净利润为930万美元，而2024年同期为340万美元。2025年第三季度调整后EBITDA为140万美元，而2024年同期为100万美元。2025年第三季度，我们录得经营现金流出90万美元，而2024年同期为经营现金流入200万美元。2025年第三季度，我们的资本支出为50万美元，而2024年同期为110万美元。我们保持了稳健的资产负债表，截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2,850万美元，而截至2024年12月31日为3,000万美元。至此，运营商，让我们开始问答环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。如果您使用的是免提电话，请在按键前拿起听筒。如果您的提问已得到解答并希望撤回问题，请按星号键再按2。现在我们将稍作停顿以整理提问名单。第一个问题来自Diamond Equity Research的Vivian Zhang。请提问。
Vivian Zhang
您好？感谢回答我的问题。首先，能否与我们分享这900万美元其他收入的来源以及是如何确认的？这是一次性付款吗？
Yimeng Shi
是的。正如我们披露的，这900万美元主要是其他投资的公允价值变动收益。这是公允价值变动带来的收益。
Vivian Zhang
好的，明白了。下一个问题是，能否详细说明产品销售额下降的原因？
Yimeng Shi
是的。第三季度产品销售额总共减少了400万美元，这分为两部分。第一部分是数据相关产品的销售额减少了260万美元，这是一种利润率非常低的产品。因此第三季度，这种低利润率产品的销售额与去年相比相当低。第二部分是终端销售额减少了110万美元，正如我们提到的，这是由于一家日本客户推迟了两个MPB订单。一个是与5G便携式WiFi相关，另一个是与4G移动WiFi热点相关。我们预计这些订单将在第四季度到来。所以这只是一个时间上的延迟。但正如我们披露的，MA DATs和MATs、DAU和MAUs都比去年有所增长。这意味着除了移动宽带之外的终端数量、新业务量、我们的GlocalMe Live、GlocalMe IoT和GlocalMe SIM卡的销量都比去年大幅增长。这些运营指标相比去年同期有几倍的增长。但从收入贡献比例来看，这些新产品的收入占比较小，因为就定价而言，Live系列产品的价格与5G便携式WiFi相比比例很小。所以差异很大。因此，即使我们看到更多新产品的终端进入市场，但转化为收入时，收入规模较小。然而正如我们披露的，我们的用户数量在增长，MAU相比去年增长了超过10%。我们相信这将为我们明年的服务增长做出贡献，因为用户基数在扩大。谢谢。
Chaohui Chen
是的。我还有一些补充说明，因为硬件方面，由于税收因素以及我认为的交易逆风，所以客户，我认为，对宏观经济更加关注，决策过程会比正常情况下更长。通常大约30天，现在可能延长到两个月。这就是导致延迟的原因，但订单正在陆续到来。这是第一点。第二点，硬件方面，我认为是因为高价值硬件，比如5G设备，我们的出货量有所延迟。这对总收入数字造成了影响。但幸运的是，我们的用户数量在增加，比如SIM卡、eSIM和实时产品用户，因此总体上即使硬件成本较低，影响也较小。但我认为未来数据业务的贡献将会增加，因为在第三个月和年度，他们需要为数据使用支付相同的费用。
Vivian Zhang
好的。明白了。谢谢。这说得通。我的最后一个问题是，来自中国大陆的收入增长了很多，并已成为最大的市场。那么这背后的主要驱动因素是什么？
Yimeng Shi
是的。正如我们披露的，在uCloudlink 1.0业务中，国际数据连接服务的收入今年一直在增长。主要驱动力来自中国出境旅客使用我们的漫游品牌服务。这是我们uCloudlink 1.0业务今年增长的主要驱动力。自COVID-19疫情以来，中国出境旅游业务在过去几年中一直在复苏。因此，我们与这部分相关的收入也处于复苏趋势中。我们相信未来来自旅游领域的增长也将继续保持增长态势。
Chaohui Chen
评论。关于中国收入增长，主要有三个原因。首先，我们的5G市场份额更高，包括在中国的总收入中，5G收入占比远高于去年。这意味着我们的5G质量和领导地位得到了用户的认可。在中国，5G更受欢迎。一旦人们使用5G，就不想再用4G了。我们是领先者，覆盖91个国家，技术远比其他运营商先进，速度也快得多，覆盖范围也更好。所以这是5G方面的优势，我们的增长更快。第二，我们在中国有更多产品可用。我们是首批推出传统5G的，在获取更多市场份额和更好5G技术方面处于领先地位。但我们还有更多产品，比如直播、SIM卡和eSIM Trio。这些新产品让我们能覆盖更多业务领域。历史上我们从未进入过这个领域。比如在漫游市场，我们只占据WiFi市场。目前，我们正在开拓80%以前从未接触过的新市场。所以我们相信未来我们在中国的市场份额会持续增长。我们的SIM卡和eSIM Trio在单人/双人出境游市场获得了更多份额。最后，我认为第三点是在中国，如果没有特殊情况，第三季度我们应该更成熟、收入更高。我想说的是，中国人在夏季出境旅游，比如去日本，还有地震传闻以及一些不稳定的经济形势。所以，你知道，九月、七月和六月仍然是最困难的时期。我知道与美国的贸易战。所有这些都有影响。所以我认为一旦经济形势变得更稳定，我们在这部分市场会获得更多份额。
Vivian Zhang
好的。这回答了我的最后一个问题。我想问一下最近似乎有所缓和的贸易紧张局势。那么您预计对市场和公司还有哪些潜在影响？这可能会促进销售复苏吗？
Yimeng Shi
是的。如果你看这场贸易战，我认为它会对我们的业务产生一些有限的影响。特别是对我们的新业务，比如Petfone和新产品发布。我们将在美国市场与领先的宠物在线零售商合作推出新产品。我们知道这个平台很大，是Chewy。所以我们的新产品解决方案已经进入了美国的大渠道，比如沃尔玛，以及其他知名渠道。所以当越来越多的顶级渠道货架上有我们的产品时，我相信我们在美国市场的份额会增长，更多产品会进入美国市场。美国市场的收入贡献未来将会增加和增长。因此，我们相信美国市场未来会增长。
Chaohui Chen
是的。关于这些问题的评论，我再补充一些。首先是我们的传统移动宽带业务。我认为我们可以看到，从微观经济和贸易战的角度来看，情况确实更加严峻。但我认为现在它已经稳定下来，我们看到客户现在——我认为我们在日本、中国的客户。对于移动宽带业务，现在订单在第四季度开始进来。所以我们可以看到最困难的时期已经过去。从目前情况来看，我们相信会变得更好。这是关于我们的传统移动业务。对于新业务，进展非常顺利。我们大部分新产品在第三季度推出，例如我们的Petfone在9月上市。我们的G40，我们的账户保修账户，以及市场场景设备和市场目的的新功能也在第三季度末推出。所以主要是在第三季度，新产品、新解决方案在这个季度推出。我认为来自终端用户和渠道的反馈相当积极，正如我们提到的，这是信息文化。我们获得了Petfone的大订单。第四季度订单是40,000台。这比我们的预期要大得多。这是第一点。我们的SIM卡从终端用户那里得到的反馈非常积极。我刚才提到我们大约有10,000个试点。我们获得了关于质量和便利性的非常好的反馈。在技术方面，与Plu合作，我们处于领先地位。这是为人们提供永久第二场景的创新超级产品。我们验证了这个概念。而且，我们获得了非常积极的运营数据。现在留存率约为75%，活跃率超过30%。这意味着在我们的用户中，有很高比例的用户——我们在未来的DAT MAU中增加，我们正在为业务增加更多价值。我认为物联网方面，你可以看到我们有更快的增长。即使LaFoundation规模较小，但每个月都有超过30%的增长。每个月，如果不是更少的话。现在针对CarPlay市场和摄像头市场。我们几乎覆盖了所有较大的第一梯队玩家。所以我们相信在未来几个月会获得更快的增长。我认为大多数平台，无论是SIM卡、我们的直播产品还是物联网，或者这三个新产品线都有很好的潜力。我相信在接下来的季度，我们将获得比第三季度和第二季度更好的收入。今年，我们相信一旦我们因为我们在营销和研发方面的投资——我们投入了，这就是为什么你可以看到今年相比去年，我们在营销活动和研发上多投入了超过300万元。这将产生，我认为，未来的良好增长。
Vivian Zhang
好的。我明白了。好的。感谢您提供详细信息。这是我的所有问题。
Yimeng Shi
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自Litchfield Hills Research的Theodore O'Neill。请提问。
Theodore O'Neill
谢谢。非常感谢。我想跟进一下Petfone的情况。那4万台订单，是发往美国市场的吗？
Yimeng Shi
不是。正如我们在新闻稿中披露的，在销售中，11家中东一级渠道商订购了3万台Petfone进入中东市场。这占4万台订单的70%。是的，剩余部分也是发往美国市场。但我相信，当我们近期与Chewy's和沃尔玛这些一级渠道商联合开展营销活动时，将有更多Petfone设备销往美国市场。
Chaohui Chen
是的。我们认为那是最大的宠物市场。我们也相信，我认为我们已经弥合了人与宠物之间的数字鸿沟。这个概念，我认为，远不止是一个追踪器，不仅仅是闭路电视，也不仅仅是单一的宠物监控和管理工具。我们提供的是双向互动。但我们需要更多教育来应对这个机会，就像多年前的iPhone一样。我们相信iPhone改变了全球移动互联网。而现在，我们需要说服人们，让人们知道狗和宠物也能像人一样使用手机和社交功能。我们对此非常有信心，但我们需要在美国和世界其他地区开展更多营销活动和增加营销支出。这就是为什么我们试图将这些业务分开，以保持持续发展，因为初期数据显示，仅一个多月就获得了约4万台订单，我认为其中3万台来自中东，另外1万台来自美国。所有这些数据，我认为，都给了我们信心。我们希望在美国和全球范围内加大研发投入和营销活动。
Theodore O'Neill
谢谢。
Yimeng Shi
谢谢。
Theodore O'Neill
我的下一个问题是关于车载信息娱乐系统。在你们的新闻稿中提到，你们已经获得了相关订单。我想知道您能否提供更多关于这些订单的细节，以及该业务未来的发展前景。
Yimeng Shi
是的。关于车载信息娱乐系统，对于传统燃油车来说，车载信息娱乐系统主要来自中国供应商。我们几乎覆盖了所有这些供应商。这意味着他们的新一代产品都采用了我们的解决方案。我们已经将我们的解决方案集成到这些供应商的产品中。他们主要供应北美、拉丁美洲、中东和欧洲市场。我认为我们几乎覆盖了从第一名到第十七名的所有供应商。所以我们已经完成了初步布局。与他们合作，我们可以看到车载系统（如CarPlay和车载信息娱乐系统）的快速增长。我认为这将为我们未来的收入带来巨大增长。
Theodore O'Neill
非常感谢。
Yimeng Shi
谢谢。
Operator
本次问答环节到此结束。现在我将会议交还给Daniel Gao进行结束致辞。
Daniel Gao
再次感谢大家今天参与我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式联系优克联投资者关系部，或联系我们的投资者关系顾问公司Christensen Advisory。我们期待在下一次季度电话会议上再次与大家交流。谢谢。
Operator
谢谢。本次会议现已结束。感谢您参加本次演示。您现在可以断开连接了。
Chaohui Chen
谢谢。谢谢。再见。