Operator
各位好，欢迎参加格林豪泰酒店管理集团2020年第一季度财务业绩发布电话会议。所有参会者将处于只听模式。[接线员指示] 今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员指示] 请注意本次会议正在录音。现在有请克里斯滕森格林豪泰投资者关系公司的Rene Vanguestaine发言。请开始。
Rene Vanguestaine
谢谢，Chuck。大家好，感谢各位参加本次电话会议。绿树的财报已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站 ir.998.com 以及 PR Newswire 服务上查阅。提醒一下，我们还将在同一投资者关系网站上发布一份与今天评论配套的 PowerPoint 演示文稿。今天绿树出席电话会议的有：董事长兼首席执行官徐先生；首席财务官杨女士；IT部门总监黄女士；以及投资者关系经理郑先生。徐先生将介绍公司2020年第一季度的业绩概览；随后由黄女士讨论业务运营；杨女士将接着讨论财务状况和业绩指引。他们将在随后的问答环节回答各位的问题。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议包含根据修订后的1934年《证券交易法》第21E条以及1995年美国《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可通过诸如可能、将、预期、预计、旨在、未来、打算、计划、相信、估计、继续、目标、可能、展望、有信心、前景及类似表述来识别。任何非历史事实的陈述，包括关于公司及其行业的陈述，均属前瞻性陈述。此类陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营状况，涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。您不应过分依赖这些前瞻性陈述。有关这些及其他风险、不确定性或因素的未来信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。所提供的所有信息，包括本次电话会议中作出的前瞻性陈述，均截至今日。除非适用法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官徐先生。徐先生，请开始。
Alex Xu
感谢Renee，也感谢各位今天参加我们第一季度的业绩电话会议。让我们从第五页幻灯片开始。第一季度，我们的运营业绩受到COVID-19的严重影响。我们的混合平均每日房价同比下降7.8%至人民币150元。入住率下降至47.3%，每间可售房收入下降44.1%至人民币71元。尽管如此，我们继续在中国各地扩大市场覆盖。第一季度，我们新开了62家酒店，主要是在2020年1月上旬，季度末我们的管道酒店数量达到1,025家，同比增长113.1%。截至季度末，我们的地理覆盖已扩展至中国342个城市，运营酒店数量达3,998家，较去年同期增长41.3%。总收入为人民币1.574亿元，较2019年第一季度下降33.1%。毛利润下降56.4%至人民币6,760万元。非GAAP调整后EBITDA下降64.5%至人民币4,760万元，核心每股ADS收益（基本和稀释后的非GAAP）下降70.3%至人民币0.27元。现在让我们转到第七页幻灯片，了解COVID-19影响的最新情况。得益于政府的努力，疫情在中国已基本得到控制。不可避免地，由于多个城市的封锁、企业停业以及全国各地政府实施的旅行限制，我们的运营业绩出现下滑。然而，由于我们员工、加盟商以及餐饮业务合作伙伴的坚定奉献和辛勤工作，以及我们在三线及更小城市的强大市场定位，格林酒店的整体表现优于中国酒店业的平均水平。现在请翻到第八页幻灯片。COVID-19疫情催生了新的需求，格林酒店与我们的加盟商一起立即做出了回应。我们积极响应政府号召，为医护人员、志愿者以及需要隔离和住宿的旅客提供房间。为迎接业务恢复，我们与企业客户合作，为返岗工人提供隔离房间。我们为加盟商提供费用减免和其他有意义的财务支持，并实施了新的预防措施，以加强我们已有的严格健康、安全和卫生标准及规程。在格林酒店的协助下，我们的加盟商已逐步恢复业务运营，因此，我们的入住率已从1月底21.5%的低点反弹，并在5月下旬平均超过65%。自3月9日以来，我们的个人或企业会员已占所有客人的80%以上。尽管有这些令人鼓舞的趋势，我们预计第二季度收入将同比下降18%至23%。我要衷心感谢所有员工、加盟商和客人，以及医疗专业人员、警察、消防员和社区领导，感谢他们在帮助我们快速恢复业务方面的支持和奉献。尽管面临这些极具挑战性的时期，我们仍处于有利地位，能够履行我们的多重使命：服务客人、支持加盟商和员工，并为股东创造长期可持续的增长。现在我将把电话交给同样负责我们销售和市场营销的黄梅根。梅根，请开始。
Megan Huang
谢谢Alex。翻到第10页幻灯片，截至第三季度末，我们运营着3,998家酒店，同比增长41.3%。其中35家为租赁运营（L&O）酒店，3,963家为特许经营和管理（F&M）酒店。中端细分市场仍是我们业务的核心，占所有酒店的近64.6%。去年，我们进一步拓展了高端和经济型细分市场。因此，截至本季度末，中高端及奢华细分市场的酒店数量增至总组合的7.3%，经济型细分市场增长至28.1%。进入这些细分市场将增强我们跨品牌营销的能力。我们还加强了在三线及以下城市的主导地位。因此，截至本季度末，66.8%的酒店位于这些城市。STR等行业数据显示，这些城市的酒店复苏更快，表现优于一线和二线城市。 第11页幻灯片显示，我们新开了62家酒店，而2019年第一季度为102家，下降了39.2%；其中7家属于中高端细分市场；37家属于中端细分市场；18家属于经济型细分市场；3家位于一线城市；13家位于二线城市；其余46家位于中国的三线及以下城市。 同时，我们关闭了21家酒店；其中5家因品牌升级；8家因不符合我们的品牌和运营标准；8家因物业相关问题。因此，第一季度我们净增41家酒店。 第12页幻灯片展示了我们新酒店管线的增长情况。我们的管线从2019年12月31日的949家增至2020年3月31日的1,025家。其中约39%的酒店属于中端细分市场，约36%属于经济型细分市场，约25%属于中高端细分市场。 第14页幻灯片总结了COVID-19对我们第一季度运营表现的影响。我们的F&M酒店平均每日房价（ADR）下降7.6%至149元人民币。入住率从78.4%降至47.7%，每间可售房收入（RevPAR）下降43.8%至71元人民币。而我们的L&O酒店ADR下降15.4%至169元人民币，入住率从59.6%降至32.7%，RevPAR下降53.6%至55元人民币。 第15页幻灯片显示了季度RevPAR变化。如您所见，我们的L&O酒店RevPAR同比下降53.6%至55元人民币，F&M酒店RevPAR下降43.8%至71元人民币。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官Selina Yang。
Selina Yang
谢谢，Megan。请翻到第17页。总收入同比下降33.1%至人民币1.574亿元。F&M酒店总收入下降32.6%至人民币1.236亿元，而L&O酒店总收入下降34.8%至人民币3380万元。这一下降几乎完全是由于COVID-19的影响，导致RevPAR下降、根据地方政府要求取消重新开业、新酒店开业延迟以及净收入部分减少和延期。此外，为支持我们的加盟商，从2月1日至3月31日，我们将加盟商管理费、中央预订费和使用费均降低了50%。第18页显示，酒店运营成本为人民币8980万元，同比增长12.2%。成本增加主要归因于更高的折旧和摊销以及Argyle和Urban的合并。排除Argyle和Urban，酒店运营成本下降3.9%，这主要是由于区域总经理薪资下降以及因入住率下降导致的公用事业消耗品、餐饮费用减少。销售和营销费用为人民币1780万元，同比下降27.7%。下降主要归因于广告、差旅和餐饮费用的减少，这是由于为控制COVID-19传播采取的措施，包括某些城市的封锁、企业关闭和旅行限制。一般及行政费用为人民币2870万元，同比增长11.7%。增加主要归因于法律和会计咨询费用增加，以及Argyle和Urban费用的合并。排除Argyle和Urban，G&A费用下降15.5%，主要是由于员工相关成本和薪酬费用减少。总体而言，总运营成本和费用同比增长5.4%至人民币1.075亿元。排除Argyle和Urban，总运营成本和费用较一年前下降11.0%。在第19页，您将看到毛利润同比下降56.4%至人民币6760万元。毛利率从66%下降至43%。净收入从110.6%下降至净收入人民币1410万元。净利率从56.9%下降至负9%。这一同比下降主要归因于COVID-19的影响。在第20页，您可以看到调整后EBITDA同比下降64.5%至人民币4760万元。调整后EBITDA利润率下降至30.2%。核心净收入下降69.9%至人民币2770万元，核心净利率为17.6%。请翻到第21页，每ADS净收入（基本和稀释）增长108.7%至负人民币0.11元，相当于负0.02美元。核心每ADS净收入（基本和稀释，非GAAP）下降70.3%至人民币1.27元，相当于0.04美元。现在让我们看第22页。由于COVID-19导致的运营净收入损失，我们的运营净现金流出为人民币4840万元。截至2020年3月31日，我们拥有现金及现金等价物人民币16亿元，而2019年12月31日为人民币18亿元，主要归因于向加盟商提供的贷款、股权投资损失以及酒店装修升级投资。现金及现金等价物为我们提供了充足的资源。在我们继续评估潜在投资并支持加盟商的同时，我们与中国多家银行的长期良好关系以及我们强大的财务准备和运营表现使我们获得了未使用的银行授信额度人民币3.3亿元。在第23页，正如Alex提到的，COVID-19对我们的业务结果产生了重大影响。因此，我们预计2020年全年收入较2019年将下降10%至15%。我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 我们的第一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的Justin Kwok。请开始提问。
Justin Kwok
早上好，Alex和团队。感谢回答我的问题。我想先提两个更广泛的问题。第一个是关于并购方面，正如您刚才提到的，现在公司拥有约16亿元人民币的现金及现金等价物。在后疫情时代，您看到了哪些市场机会？是否看到更多并购机会出现？因为我和很多行业参与者交流时发现，这次疫情冲击相对短暂，市场流动性仍然相当充裕，所以他们并没有看到很多交易发生？这是第一个问题。第二个问题关于第二季度的营收增长指引，能否请您大致说明一下您的假设，比如入住率水平、房价水平，以及是否假设会通过特许经营费减免或返利等方式为加盟商提供进一步折扣或帮助？谢谢。
Alex Xu
谢谢，Justin。Selina，我来回答这两个问题，你可以在此基础上补充。Justin，这些都是很好的问题。关于并购市场，自COVID-19疫情开始以来，我认为政府、公司以及员工和酒店业主都采取了一系列措施。我认为目前大多数酒店公司仍然能够承受冲击。我们知道整个酒店业的财务表现受到了严重影响。但公司需要时间来认识到，与格林酒店的战略合作最符合其酒店业主和所有相关方的利益。我们已经收到关于某些小型、中型以及一些区域性、特定细分市场的咨询，涉及潜在战略投资。但我们预计在第三季度和第四季度会有更多机会，因为复苏速度很快，但我们需要观察复苏速度到底有多快。目前，我认为复苏速度正如我们所说，在第二季度，从5月下旬开始，我们只恢复了65%的入住率。这比行业预期和我们自己的预期略低一些。总体来看，行业复苏速度比格林酒店稍慢一些。因此，我们预计并购机会将在下半年明显增多，我们会做好准备进行评估。格林酒店一直非常理性，努力为各方创造双赢局面。我们希望利用这一形势，抓住时机，为所有人创造双赢。这就是关于并购市场的情况，也是我们启用这些信贷额度的原因。我们计划从贷款机构获得更多资金，如果需要的话。关于你的第二个问题，第二季度的收入覆盖情况。正如我们向您指出的，第二季度我们的收入由几个部分组成：一是酒店开业摊销收入，二是系统费用，三是特许经营费，这是我们的三大主要费用。综合来看，根据6月份的复苏速度，我们有18%到23%的收入覆盖。我知道政府正在加快帮助企业复苏的步伐。所以这真的取决于6月份的复苏速度。首先，我们有一个范围，大约在5%的上下浮动。我们认为RevPAR与2019年第二季度相比，可能在20%到30%之间，或者大约25%左右。Selina，如果我说的不对，请纠正我。我们预计第三季度的复苏会比第二季度更好。目前，我们的加盟商的财务健康状况是格林酒店最关注的关键要素，这是我们最重要的关注领域。我们希望确保格林酒店的加盟商在行业中拥有最佳的财务健康状况。因此，我们会采取一切必要措施，包括您可以看到，我们第一季度的现金流中，我们提供了接近——超过8000万元人民币来支持我们的加盟商。我们还减免了50%的所有费用。我们之所以有大约4800万元人民币的运营现金流出（负值），而不是——我们核心盈利大约2700万元人民币，本应有类似的现金流。但由于我们退还了取消预订的预付押金，以及预付给中央预订系统的收入，我们实际上迅速返还了这些款项，导致了近8000万元人民币的现金流出。因此，您会看到我们资产负债表上的数字下降。但我们相信，尽管如此，公司仍能从运营中获得正向现金流。我们计划在必要时全部用于支持我们的加盟商。目前我们观察到，加盟商的整体财务状况非常健康。因此，我们目前没有计划削减任何特许经营费或系统费用或管理费。然而，如果复苏速度受到影响，或者出现其他冲击，我们准备尽一切可能帮助我们的加盟商。但目前我们没有看到——我们没有看到有特别大的需求，除了我们可能会继续为那些希望在此期间开设更多酒店的加盟商提供一些财务支持，因为市场上的资本不像以前那样容易获得。因为这并非房地产硬资产，更多是供应链方面的建设改进和翻新。这就是我对你问题的回答，Justin。Selina，你还有什么要补充的吗？
Selina Yang
我认为是的。关于Justin的问题，我想补充说明，我们观察到自5月中旬以来我们的运营表现已经恢复。我的意思是，恢复速度比以往任何时候都要快。正如我们之前提到的，第一季度我们的每间可售房收入下降了44%。而现在我们观察到每间可售房收入的下降幅度约为30%至35%。所以——如果一切进展顺利，那么第二季度每间可售房收入的下降幅度很可能会收窄。谢谢。
Justin Kwok
谢谢两位。我可以再问一个问题吗？显然，当前关于ADR在香港市场重新上市或退市的讨论在某种程度上是市场上非常热门的话题。管理层如何看待这些机会或考虑因素？如果可能的话，希望您能提供一些总体反馈？
Alex Xu
好的Justin。Selina，这个问题也由我来回答好吗？Justin，我们非常认真地对待每一个风险因素，因为我们的使命非常明确——保护加盟商的财务健康，为员工保持稳定的平台，同时为股东提供长期稳定的回报。因此，参议院最近的《外国公司问责法案》举措让我们非常警惕。我们不知道这将如何影响我们，以及实施速度会有多快，或者是否会实施。然而，我们已经进行了核查，我已经委托我们的顾问根据19C条款进行分析，看看我们是否可以提前做好准备，确保有替代方案——只是为了有一个备用计划，更好地规划以减轻这项潜在立法的风险。所以再次强调，我们非常认真地对待每一个风险，以保护股东的长期利益。Justin，我们将继续向投资者报告我们的进展。但我们已经采取了主动措施。
Justin Kwok
谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Praveen Choudhary。请提问。
Praveen Choudhary
非常感谢您回答我的问题。我是Praveen。我有两个问题要问Alex和Selina。第一个问题是，我试图理解需求方面的情况。这个问题有两个部分。一是在考虑到社交距离的新常态下，业务的哪些部分尚未恢复？例如，休闲旅游可能恢复得较慢。我想了解这部分业务是否会完全恢复，或者至少在今年的第三、第四季度不会恢复？这部分业务占您业务的百分比是多少？第二个相关问题是，您提到80%的客户是会员。我想了解其中企业客户与个人客户的比例是多少？然后我还有第三个问题，与需求无关，是关于股权投资组合的问题，第一季度出现了一些亏损，这是可以理解的。但我想知道您是否购买了新股票或出售了任何现有股票？谢谢。
Alex Xu
Praveen，非常感谢你提出的这两个精彩问题。我先回答第一部分，Selina和Megan可以补充。关于需求方面，我们先谈谈总体趋势。我们特别关注COVID-19对休闲旅游和团体会议/会展的长期影响，因为会展和节假日休闲旅游在某些月份为整个酒店业提供了强有力的支撑。目前，我相信公司非常关注员工面临的风险，我们也是如此。因此，就大型会展、团体聚会以及大量长途国内旅客而言，Praveen，我们认为这些不会很快恢复，而是会缓慢回归。这也取决于我们中国政府的举措，因为社会情况有所不同，我认为我们的商业界和公民可以很容易地被动员起来做某些事情。但在全球范围内，我们看到我们正在缓慢复苏。我认为不会出现急剧的V型反弹，你知道，下跌需要几个月时间，恢复也需要几个月时间。幸运的是，受冲击最大的领域并非我们业务的主要焦点。我们的业务一直专注于为必要的商务旅客提供平价有限服务。正如我们向您描述的，这些旅客包括医疗专业人员、关键物流供应商、工程师以及关键支持人员。所以，目前我们服务的客户类型还包括选择性手术患者、去医院的人、返校人员、前往度假村的人，以及前往关键地点的人。Praveen，这就是我们目前服务的客户类型。我们将非常谨慎地监控我们的高端酒店，并思考如何解决团体预订不足的问题。因为我认为，除非我们拥有有效的疫苗或某种治疗方法，否则社交距离措施将持续，届时我认为将会有大量被压抑的需求。我不认为这会成为问题，但在此之前，我们看到企业甚至我们自己都在采取更多预防措施来保护员工。我认为其他企业也在这样做。此外，家庭方面，你不建议家人长途旅行。因此，我认为这些复苏将会较为温和。再加上国际旅行缺失，旅游需求——休闲旅游的恢复速度将慢于我们提供的价格点。关于你提到的80%会员是个人和企业的问题，目前我们看到超过50%、60%来自本地企业，30%到40%是个人会员，但他们也是因商务出行。到5月下旬，我认为我们会看到各占一半。这是一个健康的平衡，而且我们在三、四线城市看到了更快、更强劲的复苏。过去我们有一个强有力的战略举措，即向下沉市场提供我们的品牌和系统支持给那些城市的酒店运营商，我认为这取得了良好效果。这就是需求方面的情况。我们相当幸运，过去我们制定了这一战略，为我们的商务旅客和个人旅客提供最实惠、价值驱动的酒店产品和服务。我认为这正在得到回报。我认为另一个得到回报的原因是，许多中小企业提供了70%的就业岗位，但在COVID-19期间收入减少，预算也非常紧张。因此，他们自然会削减差旅预算，而我们就在这里为他们服务。关于你的第二个问题，股权投资组合。基本上，我们只投资于过去向股东报告过的项目。我认为我们投资组合中的关键战略持股，我们仍持有一些SBC的股份，这是过去的投资。我们持有的另外三只股票是：我们是[Indiscernible]酒店连锁的第二大股东，这是中国国内排名第一的五星级品牌。我们没有改变持仓。上个季度，我们既没有买入也没有卖出任何头寸，没有变动。因此，我认为第二季度可能会看到反弹。其次，我们是新世纪酒店的战略基石投资者，这也是最好的高端豪华酒店和五星级连锁酒店之一。第三，我们在金茂大学有一项战略投资，这是中国最大、最好的四年制酒店管理大学。这就是我们持有的三大主要投资。酒店业受到的影响最大，这些股票也是如此，因此我们的股权价值有所减少。我们预计这些也将在不久的将来完全恢复。Praveen，这是我的简要回答。Selina和Megan？
Selina Yang
谢谢Alex。我们还观察到，在第二季度，来自物业会员和个人会员的贡献持续增长。如果我们将第一季度与五月和四月的贡献进行比较，可以看到个人会员的占比增加了5%，企业会员的占比增加了2%，同时OTA的占比下降了近2%。谢谢。
Operator
下一个问题来自CLSA的Jisheng Liu。请提问。
Jisheng Liu
大家好，早上好/晚上好，Alex、Selina、Megan和Nicky，感谢回答我的问题。我是Jisheng。我有两到三个问题，我会逐一提问。第一个是关于酒店关闭的问题。实际上，在2020年第一季度，我们记录的酒店关闭数量甚至比2019年第一季度或以往任何季度都要少。所以我想了解，考虑到COVID疫情的情况，我们是否预计未来几个季度会有更多酒店关闭？可能还会有更多关闭情况，这也会影响我们未来的收入？希望能分享一些相关情况。非常感谢。
Alex Xu
好的。Selina，我记得我们有酒店关闭的情况，我认为大约三分之一是由于酒店升级改造而关闭，这就是为什么我们有重新开业的情况。然后，我认为由于不合规以及利润相关问题，现在我们有酒店是因为底层物业租赁到期而关闭，例如租约已经到期。所以他们的租约终止了。因此，Jisheng，我们采取负责任的方法来帮助我们的加盟商，以及我们的区域总经理和酒店总经理。总体而言，我们的加盟商没有——我们还没有看到大规模关闭的趋势。我认为如果有任何重大关闭，可能会在第二季度，但我们还没有看到大量关闭的情况在计划中。我们的关闭主要是由于酒店租赁、房地产租赁已经到期，有些无法维持酒店的维护，因为加盟商有其他运营的现金需求。他们可能无法将所有利润都用于修复酒店设施。所以他们不合规。有些只是内部调整，因为我们有其他品牌，然后我们能够进行升级改造。这是我从我们的需求管道中了解到的。Selina，你有什么要补充的吗？
Selina Yang
没有。你已经解释得非常清楚了。谢谢。
Alex Xu
所以正如你所说，我们不预期会有大量关闭。正如我在这里提到的，这证明了我们一直能够为加盟商提供相当好的支持。我们尽力而为，在COVID疫情期间，公司办公室的每一位员工、每一位工作人员都努力支持前线运营。
Jisheng Liu
我明白了。谢谢Alex和Selina。我的第二个问题是关于整体ADR趋势的。我们看到一些数据显示，在中国的一线城市，平均ADR同比下降幅度甚至比3月份更大。所以我想知道，在三、四线城市，我们是否看到了类似的趋势，或者说，与3月份相比，我们是否看到了类似的ADR同比下降？因为我们在演示材料中也看到，第一季度我们的ADR下降幅度已经远低于行业水平。所以我想知道，在接下来的季度中，我们是否也不会受到ADR太大的影响。谢谢。
Alex Xu
好的。Selina，你想回答这个问题吗？
Selina Yang
当然，当然。谢谢Jisheng的问题。正如你所说，你观察到一线城市ADR的同比下降情况并不理想。实际上我们也观察到了同样的趋势。在三线城市，ADR的同比下降情况比一线城市要好。实际上，如果我们比较一线、二线和三线城市的业绩表现，三线城市ADR的下降幅度小于二线城市，而二线城市又小于一线城市。
Alex Xu
现在，让我再补充一点。Jisheng，我们认为其中一个原因是，三线城市有很多本地旅客，他们更像是小团体或个人出行。而在一线、二线城市，尤其是一线城市，过去的一些关键驱动力现在缺失了。所以这很自然。只要那些关键增长驱动力没有回归，这种情况就会持续。例如，国际旅游和国际旅客，以及团体旅客、会议、会展等。目前这些领域都不太活跃。因此，我认为一线城市的ADR和入住率确实出现了更大幅度的下降。但我们非常希望这些因素能在不久的将来回归。
Jisheng Liu
谢谢。
Selina Yang
是的，Alex说得对。我想补充一些评论，因为一线城市包括北京、上海、广东、深圳。在COVID-19期间，这四个大城市对其他城市的旅行限制更多。自4月下旬以来，我们发现这四个大城市之间的旅行增加了，所以我们希望这些城市的入住率将会提高。谢谢。
Alex Xu
是的。Jisheng，下降幅度大约是10%。我认为一线城市和三线城市之间有10%的差异。例如，如果一线城市是50%，那么三线城市就是40%。所以可能有10%的差异。从这个意义上说，目前三线城市的表现比一线城市要好得多。
Jisheng Liu
好的，谢谢。那么我最后一个问题是关于政府补贴的。我看到第一季度你们已经在调整后EBITDA层面记录了一些政府补贴。我想知道这些是否与疫情期间被征用的酒店有关，还是无关？关于这个问题，我想跟进一下：第一季度我们被征用的酒店有多少家？我们预计第二季度和第三季度及以后会有多少政府补贴？补贴水平是否与第一季度看到的类似，还是实际上会更多？谢谢。
Alex Xu
Selina？
Selina Yang
你好。是的，嗨，Jisheng，谢谢你的问题。这些补贴主要来自政府的税收补贴，与被征用酒店关系不大。第二季度，我们被政府征用的酒店数量不到3%，现在几乎所有被征用的酒店都已重新开放供正常使用。谢谢。
Alex Xu
Jisheng，我认为其中很大一部分是与工资相关的税收减免，有些是退税。所以这属于补贴的一部分。正如Selina所说，这本质上主要是税收减免。
Jisheng Liu
谢谢。那么关于这一点，我想快速跟进一下。如果第一季度的政府补贴与被征用酒店完全无关，那么未来与被征用酒店相关的政府补贴到账时，在会计处理上，你们会将其计入RevPAR，还是作为线下项目记录？
Alex Xu
我们不会——Selina，我们有多少家酒店——基本上，如果我们有收入，我们会计入总收入。我们不会记录来自政府的补贴。所以Jisheng，希望这能回答你的问题。
Jisheng Liu
是的，是的。非常清楚。谢谢回答我的问题。
Alex Xu
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自UBS的Bruce Mai [ph]。请讲。
Unidentified Analyst
早上好。谢谢Alex、Selina和Megan回答我的问题。我只有一个小问题。能否请您分享一下今年和明年的酒店开业计划？另外，能否按城市层级和酒店细分市场给出大致分类？谢谢。
Alex Xu
好的。布鲁斯，我想说我们目前拥有历史上最强劲的管道，记录管道超过1,025家。即使在第一季度——考虑到COVID疫情，我们仍然开发了超过100家酒店。我们开业了62家，我认为我们继续在增加管道。所以今年我们最初计划开业700家，因为那是五、六、七。我们正在努力推动看看能否实现这个数字。然而，我们也理解我们对特许经营商的担忧很敏感，因为第二季度入住率较低、需求较低。所以我们并不真的想在这个时候开始或鼓励我们的特许经营商开业酒店。但如果他们准备好了——一切都准备好了，那么我们肯定会帮助他们，因为我们有更长的爬坡期。所以我们将计算——我们对第三季度、第四季度非常乐观。我认为我们的开业会赶上进度。但我们最初的计划大约是700家。我认为第一季度和第二季度我们可能短缺约100家。如果我们无法赶上，那么可能大约是600家左右，这真的取决于第三季度和第四季度经济复苏的速度。然后我们可能会实现我们的目标，因为我们公司一直非常有纪律地实现我们的计划和预算。在组合方面，我们继续看到，就像一个金字塔，第一年我们希望是5%到10%，第二年20%到30%，第三年50%到60%。在品牌方面，我们有高端到中高端，再到奢华。我们计划高端部分占5%到10%，中高端约占15%，中端约占40%到50%，剩下的25%到30%是经济型。这就是我们的大致战略重点。再次强调，开发方面我们试图进行有机开发，这也是可能的，所以也取决于团队。开发团队在机会出现的地方，所以我们更加关注一些。这就是我们未来的持续计划。明年，我们真的希望加快管道中其他酒店的开业速度。所以，我们将，因为现在我们有两个完全运营的部门，即Argyle和Urban，我认为我们的两个团队真的非常努力，Argyle和Urban以及CEO Kevin Zhang，还有陈女士，他们都在日夜努力加快他们的开发和开业速度。所以明年，我们应该能看到更高的增长率，我认为会比今年更高。
Operator
我们的下一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。请提问。
Lydia Ling
管理层好，感谢回答我的问题。我的第一个问题想跟进一下门店开业情况。能否了解一下第二季度至今的门店开业节奏？另外，我们也想进一步了解，随着复苏进程，我们的加盟商情绪相比第一季度如何？还有，我们可能会提供哪些进一步的支持给加盟商？我的第二个问题实际上是，我认为总体上大家预期第二季度会出现更多整合。我认为酒店领域的大型平台实际上会希望探索行业整合机会。那么，我们公司方面是否有计划为那些独立经营者提供更具吸引力的条件加入我们的体系？因为，我评估[听不清]实际上会瞄准独立加盟商——独立经营者。谢谢。
Alex Xu
Selina，我来回答这些问题，然后你补充。好的。Lydia，非常感谢你提出的这三个问题。关于第二季度的开业情况——我们在6月也有不少计划开业。至于夏季，我会给你一个稍大范围的数据，因为正如我们所说——正如我告诉你的，我们希望尊重我们的——确保我们的加盟商和酒店业主在开业时感到尽可能舒适。我们也希望设计得更合理，以便有更快的爬坡期。所以，我会说第二季度的开业数量在100到150家这个范围内。你的第二个问题谈到了加盟商的情绪，肯定不如去年那么乐观。然而，正如我所说，格林酒店的加盟商财务状况要好得多，在过去两年里——我们要求加盟商更加自律，因为市场非常火热。每个人都试图获取物业，物业租赁率非常高，借了大量资金，背负很多债务或私人借款来开设酒店，甚至开设更高端的酒店，这些地区的供应量也大得多。所以我们教育了——我们强力教育和培训了我们的加盟商，在任何——非常好的时期，你必须预见到会有调整。我们从未预料到调整会以COVID-19这种形式到来，但无论如何它来了，我是说以如此意想不到的方式。但我们的最终结果是我们的加盟商准备得充分得多。所以我们有更好的情绪。这也是为什么我们很多加盟商仍在探索尝试开设酒店——客户签署租约或购买物业，与格林酒店的各种品牌签约。所以我认为情绪不如整个行业那么好。但我们格林集团在加盟商中的情绪仍然表现得非常好。这也是因为我们提供了这种财务支持。你可以看到第一季度我们已经与我们的贷款机构建立了联系，也动用了我们自己的现金，我们继续拥有这些能力。在第二季度，我们没有预付中央预订系统的退款问题，所有这些都已到位。我认为，我们甚至有更多来自运营和贷款机构的现金来支持我们的加盟商。正如我所说，他们最需要的是知道如果他们有一个好项目，我们有充足的财务支持给他们。我们和——这是与格林酒店合作的优势，因为我们总是准备好支持我们的加盟商。第三个——你的第三个问题是关于整合。肯定地，我们看到中小型酒店品牌，预计会有很多小型区域性酒店品牌。最重要的问题是整合必须是负责任的。因为从我们的角度来看，Lydia，很多小型酒店连锁存在几个问题：产品可能不一致，管理可能不一致。其次，第三，他们原始租约剩余年限各不相同。所以我们如何确保当我们整合时，不仅仅是数字游戏，而是提高整体——我们产品的质量和服务的质量。所以这是一个主要关注点。其次，我们看管理团队是否有相同的理念，相同的文化，因为不是每个管理团队都有相同的目标。这是最重要的标准，比其他任何事情都重要。所以过去，我们与Argyle的Kevin和Urban的Ms. Chan进行了长时间的交谈，我认为我们有相同的理念。他们努力工作，努力使品牌成为酒店业主的宝贵资源。如果我们认为第三季度、第四季度会有更多机会，我们的大门是完全敞开的。另外，如果你有任何特定的机会，请推荐给我们。我们认为在这种特定环境下，我们与他们的战略伙伴关系肯定会加强双方。所以除非我们创造双赢，否则我们不做交易。所以这是我们的标准，Lydia。这就是我对你三个问题的快速回答。
Lydia Ling
非常感谢。
Alex Xu
Selina？
Selina Yang
没有评论。谢谢，Alex。
Alex Xu
好的。
Operator
问答环节到此结束。现在请Selina Yang女士做结束致辞。请开始。
Selina Yang
谢谢主持人。最后，我代表格林豪泰整个管理团队，感谢各位对今天电话会议的关注和参与。如果您需要更多信息或有兴趣来中国参观我们，请随时联系我们。谢谢大家。
Operator
电话会议到此结束。感谢各位参加今天的业绩发布会。您现在可以挂断电话了。
Alex Xu
谢谢主持人。谢谢，Chuck。