Operator
大家好，感谢各位参加格林酒店集团2023年上半年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。[接线员指示]。提醒一下，今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给今天的主持人，格林酒店集团投资者关系公司Christensen的Rene Vanguestaine先生。请开始，Rene。
Rene Vanguestaine
谢谢，Ashley。大家好，感谢各位参加本次电话会议。格林树的业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站 ir.998.com 以及 PR Newswire 服务上查阅。提醒一下，我们还在同一投资者关系网站上发布了与我们评论配套的 PowerPoint 演示文稿。 格林树出席本次电话会议的有：董事长兼首席执行官徐先生；首席财务官杨女士；销售与营销副总裁黄女士；餐饮业务财务总监 Ju 先生。徐先生将介绍公司2023年上半年的业绩概览，随后王女士和 Ju 先生将讨论业务运营情况。接着杨女士和徐先生将讨论财务数据和业绩指引。在随后的问答环节中，他们将共同回答各位的问题。 在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议包含根据1934年《证券交易法》第21E条以及1995年《美国私人证券诉讼改革法案》所定义的
Alex Xu
谢谢，Rene。大家好，感谢各位今天参加我们的会议。2023年标志着中国经济在后疫情复苏阶段的新起点。截至目前，与2019年同期相比，2月初已超过120%，超出我们的预期，因为春节后商务旅行需求出现反弹。 第二季度，特别是在5月初的五一劳动节假期期间，达到了115%以上；暑假期间则稳定在110%左右，旅游业进一步扩大。正如我们在整个疫情期间所做的那样，我们继续执行长期战略增长计划，致力于协助加盟商维持优质运营、扩大酒店网络、实现稳定的经营盈利能力，并保持健康的现金流。 请翻到第5页。与2022年上半年相比，酒店每间可售房收入（RevPAR）为130元人民币，增长35.8%；餐厅单店日均销售额（ADR）为6,213元人民币，增长22.9%。总收入为7.942亿元人民币，增长12.1%。这一增长可能归因于RevPAR的复苏、酒店数量的增加以及餐厅日均销售额的提升，部分被64家餐厅的关闭所抵消。 经营利润呈积极趋势，达到1.509亿元人民币，利润率为19%。净利润为1.773亿元人民币，利润率为22.3%。调整后EBITDA（非GAAP）为2.269亿元人民币，增长137.8%，利润率为28.6%。核心净利润（非GAAP）为1.361亿元人民币，利润率为17.1%。经营活动产生的现金流量为3.131亿元人民币。 第6页显示了总收入、经营利润、净利润和调整后EBITDA的详细数据。 第7页。2023年上半年运营业绩大幅改善。第一和第二季度的RevPAR分别为120元人民币和14元人民币。在页面底部，您可以看到2023年上半年与2019年相比的每周RevPAR表现。2023年上半年，由于COVID-19后的复苏，春节后RevPAR超过了疫情前水平的124%。 得益于需求和经济的稳定复苏，RevPAR在2023年五一黄金周期间逐渐恢复到疫情前水平的120%以上。虽然端午节期间RevPAR复苏较慢，但在暑假旅游旺季期间再次恢复了稳定增长趋势。 第8页显示了餐厅的运营表现。2023年上半年ADS呈现良好趋势。 现在从第10页开始，让我们谈谈酒店的战略和执行，重点关注中高端细分市场以及华南地区三线及以下城市的进一步扩张。此外，我们还在战略位置持续增加直营酒店。 让我们看一下第11页。过去几年我们一直在持续发展中高端细分市场。为进行公平比较，我们已排除了Argyle和Urban酒店。截至2023年上半年末，我们有438家中高端酒店，占总组合的10.7%，而2017年仅有50家。我们计划今年开设更多此类酒店。 中端细分市场仍然是我们业务的核心，占我们所有酒店的71.4%。我们继续向更高端细分市场扩张。截至第二季度末，中高端酒店占总组合的10.7%，而经济型细分市场保持稳定在17.9%。 请翻到第12页。过去五年，我们大多数新酒店都位于中国蓬勃发展的三线及以下城市。此外，一些低线城市酒店表现良好。随着我们继续执行战略计划，当前管道中73.3%的酒店位于此类城市，我们将进一步利用这些地区的巨大机遇。 第13页。2023年上半年，我们在重庆北站、重庆江北国际机场、深圳福田华强北开设了三家直营酒店。我们所有的酒店都位于交通枢纽、中央商务区或政府中心附近。通过展示我们的品牌和运营标准，我们相信这些酒店将帮助我们吸引更多优质加盟商，进一步促进增长。 第14页。我们餐厅业务的战略重点是提高盈利能力，关闭不盈利的门店，扩大特许经营和管理餐厅的比例，并增加街边店的数量。 第15页。2023年上半年，我们在经济活动减少和人流量下降的地区关闭了64家餐厅，有助于提高餐厅业务的整体盈利能力。 第16页，您可以看到特许经营和管理餐厅比例的增长，这得益于2023年第一季度对大娘水饺和Bellagio的收购。 第17页显示，目前我们大多数餐厅位于购物中心，但我们相信街边店具有巨大潜力。我们打算更多地发展这种形式。我想强调，在新领域，我们战略性地专注于发展高质量酒店和餐厅，为未来增长建立更好、更强的基础。 现在，让我把电话交给Megan和Ju先生。
Megan Huang
谢谢，Alex。请翻到第18页，开始回顾运营和财务亮点。第19页展示了我们季度运营业绩的变化。2023年第二季度，我们LO酒店的每间可售房收入增长至人民币190元。我们FM酒店的每间可售房收入增长至139元人民币。我们LO酒店的平均每日房价增长至人民币265元，我们FM酒店的平均每日房价增长至人民币179元。我们LO酒店的入住率增长至74.6%，我们FM酒店的入住率增长至77.9%。第20页重点展示了我们会员计划的增长，这占我们直销的大部分。个人会员增长至8400万，高于一年前的7400万。企业会员增长至199万，高于一年前的191万。
Unidentified Company Representative
现在，请翻到第21页。在餐饮业务方面，个人会员数量增长至267万，同比增长2.3%。2023年第二季度，平均每日销售额增长57.3%至人民币6,371元，与一年前相比。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官Selina Yang。
Selina Yang
感谢[听不清]。首先让我们回顾一下酒店业务。请翻到第22页。上半年酒店总收入同比增长23.1%至5.632亿元人民币。增长主要得益于每间可售房收入(RevPAR)的恢复以及酒店数量的增加。2023年第二季度酒店总收入较第一季度增长23%至3.106亿元人民币。FM酒店总收入为3.474亿元人民币，同比增长26.1%。而我们的LO酒店总收入增长24.7%至2.136亿元人民币。 在第23页，酒店总运营成本及费用同比下降54.7%至4.166亿元人民币。剔除其他一般费用后，酒店总运营成本及费用也同比下降2.8%。第二季度酒店总运营成本及费用较第一季度增长5%至2.133亿元人民币。 总成本及费用由酒店运营成本、销售及营销费用、一般及行政费用组成。运营成本为2.844亿元人民币，同比下降7.6%。下降主要由于Argyle的去合并以及我们在Urban的权益处置，部分被更高的消费抵消。公用事业费用因疫情恢复而增加，租金因续约率较低而较去年更高。 第二季度运营成本较第一季度增长11.8%至1.581亿元人民币。销售及营销费用为2480万元人民币，同比增长31.8%。增长主要归因于更高的销售渠道佣金、更高的销售、员工薪资以及更高的差旅费用。2023年第二季度销售及营销费用较第一季度增长24.3%至1380万元人民币。 2023年上半年一般及行政费用为9050万元人民币，较去年同期下降9.2%。下降主要由于Argyle的去合并以及我们在urban的权益处置，部分被更高的咨询费和最高的股权相关费用抵消。今年第二季度G&A费用较第一季度下降3.6%至4440万元人民币。 翻到第24页。酒店运营收入为1.604亿元人民币。2023年第二季度酒店运营收入较第一季度增长108.7%至1.085亿元人民币。酒店净收入为1.918亿元人民币。2023年第二季度酒店净收入较第一季度增长138.4%至1.351亿元人民币。调整后EBITDA增长127.5%至2.122亿元人民币，核心净收入增长42%至1.504亿元人民币。 现在让我把电话转交给我们的餐饮业务财务总监Bill。
Unidentified Company Representative
现在让我们回顾一下我们的餐饮业务。请翻到第25页。2023年上半年，餐饮总收入分别为第一季度1.272亿元人民币和第二季度1.049亿元人民币。您还可以看到FM餐厅和LO餐厅的收入细分。在第26页，总运营成本和费用同比下降9.9%至2.42亿元人民币。餐饮业务总运营成本和费用下降9.7%至1.149亿元人民币。与第一季度相比，在2023年第二季度，您还可以观察到材料成本、人工成本和租金呈下降趋势。翻到第27页。2023年上半年餐饮运营收入为负900万元人民币。2023年第一季度和第二季度的餐饮运营收入分别为正600万元人民币和负960万元人民币。2023年上半年净收入为负1410万元人民币。与第一季度的负220万元人民币相比，2023年第二季度净收入下降至负1190万元人民币。调整后EBITDA增长473.1%至1520万元人民币。核心净收入为负1390万元人民币。接下来，Selina，请介绍我们集团的概率。
Selina Yang
请翻到第28页。集团每ADS基本和稀释净收入为1.79元人民币。集团每ADS基本和稀释核心净收入（非GAAP）为1.33元人民币。现在让我们看一下第29页。截至2023年6月30日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金、短期投资、权益证券投资和定期存款总计14.401亿元人民币，而截至2022年12月31日为11.194亿元人民币。增加主要归因于经营活动现金流、加盟商还款、员工薪资处置收益，部分被银行贷款偿还和物业投资所抵消。在第30页，考虑到长期复苏趋势和短期行业波动，我们预计2023年全年有机酒店总收入将比2022年水平增长30%至35%，餐饮业务和有机酒店业务的总收入预计在2023年全年比2022年水平增长15%至20%。我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。谢谢。
Operator
[接线员指示] 您的第一个问题来自Shezan [ph] Capital的赵菊。请提问。
Unidentified Analyst
管理层您好。我知道餐饮业务并未并入上市公司。能否介绍一下餐饮业务的复苏情况？谢谢。
Selina Yang
好的，谢谢您的问题。我们的财务总监Bill将回答这个问题？
Unidentified Company Representative
您好。餐厅销售额相比2019年的复苏率为18%，相比2022年的复苏率为100.7%。谢谢。
Operator
[接线员指示] 谢谢。您的下一个问题来自UBS的Bessie Zhu [ph]。请提问。
Unidentified Analyst
你好，Selina。管理层好。能否就2023年第四季度和2024年的每间可售房收入（RevPAR）提供一些具体说明和指引？谢谢。
Selina Yang
谢谢。感谢提问。首先回答您的问题。我想Alex刚才已经介绍过，暑假期间7月和8月的RevPAR保持稳定，约为2019年水平的110%。我们看到9月份由于季节性波动，RevPAR有所下降。对于第四季度，是的，我们预测RevPAR和复苏也将保持在2019年水平的稳定水平，即比2019年水平增长约10%。好的。至于餐厅——对于明年，我认为目前对我们来说进行长期预测还非常困难。但从长期趋势来看，是的，我们可以看到良好的趋势，因为行业的复苏，特别是2023年某些地区的表现。谢谢。
Unidentified Company Representative
让我再补充几点评论。第三季度的表现优于第二季度，基于前2.5个月（即7月、8月和9月）的数据，相比第二季度有显著改善。第四季度的趋势将趋于稳定，因为我们的酒店组合主要集中在——更多集中在三线、四线城市。我认为三线和四线城市的业绩非常稳定，即使在过去三年的疫情防控期间也保持稳定。因此，我们预计这些城市的业绩将在未来几年持续改善并保持稳定，特别是中国的政策一直聚焦于乡村振兴，并鼓励三线、四线城市的增长。所以，尽管在后疫情复苏期，我们看到一线城市的表现要好得多，因为有许多新的会议活动，人们前往一线城市进行商务和交流，但我们认为未来的增长趋势将持续向三线和四线城市延伸。
Selina Yang
非常感谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中国Ascendas证券的Adam Sue。请提问。Adam Sue，您的线路已接通，请提问。[接线员说明]。谢谢。下一个问题来自高盛的Simon Cheung。请提问。
Simon Cheung
你好，Alex和Selina。感谢你们的演示。我有几个问题。第一个是关于酒店业务，我看到你们实现了38%的EBITDA利润率，表现不错。记得在疫情前，你们的利润率大约在50%左右。我想了解一下，我知道这其中有一些业务组合变化、汇率影响以及部分业务的关闭或剥离，但我想知道，你们的每间可售房收入（RevPAR）已经超过100%了，你们是否认为酒店业务能够恢复到50%的利润率水平？这是第一个问题。 第二个问题也是关于酒店的。你们每六个月关闭大约50-60家餐厅，最终达到了盈亏平衡点。那么问题是，你们是否有目标要运营多少家餐厅？你们认为在什么盈利水平上会感到满意，也许是一两年内？谢谢。
Selina Yang
谢谢Sam，感谢你的提问。我是Selina。让我先介绍一下你第一个问题关于酒店业务EBITDA利润率的背景。是的，你说得非常正确。之前我们的利润率确实高达50%。但在今年上半年，利润率约为38%，尽管从COVID-19中大幅恢复，但仍低于疫情前水平。 这有两个原因：第一个是由于我们在疫情期间新开业的租赁经营酒店。根据我们的计算，这些新开业的租赁经营酒店对EBITDA利润率产生了10%的负面影响，这意味着如果我们排除这些不盈利的新开业租赁经营酒店的影响，我们的EBITDA利润率约为48.7%。这已经接近之前的水平了。
Unidentified Company Representative
让我在Selina的回答基础上补充几点。与疫情前相比，我们看到利润率有所下降，因为我们的佣金率也从疫情前水平降低了，原因如下：第一，竞争加剧，为了支持加盟商，我们降低了整体的中央预订系统（CRS）费用。这是第一个原因。 第二，因为在过去三年中，我们没有强制要求对老旧酒店进行标准化翻新。随着2023年疫情后，我们实际上开始了14家酒店的翻新工作，在翻新期间，我们通常会给予6个月到1年的某些费用减免，特别是升级到不同版本的酒店。这两个因素也导致收入略有减少，尽管集团的每间可售房收入（RevPAR）已经恢复到超过2019年的水平。这也导致了利润率的下降。 关于餐厅的问题，我让[indiscernible]来回答这个问题。
Unidentified Company Representative
好的，从今年开始，我认为我们餐厅战略的调整已基本完成。所以明年我们可能会尝试寻找合作伙伴，开设更多餐厅——目前餐厅业务就是餐厅业务。
Unidentified Company Representative
谢谢。这是个很好的问题，消费者趋势一直在快速变化。例如，过去我们的大娘水饺餐厅有很大一部分位于超市内，或者以超市为锚点的街边购物中心。我们看到前往超市的人流量已大幅减少。我认为这导致了64家餐厅中大部分关闭的原因。实际上，我们正在寻找新的消费模式和战略位置，例如街边品牌店。我们正在尝试重组团队，特别是开发人员。因为趋势一直在变化，有了这种新形式，我们就能在这种新模式下开设和发展更多餐厅。谢谢。
Simon Cheung
抱歉，我能快速跟进一下这两个业务板块吗？关于酒店和餐厅这两个业务板块，您是否有概念，能否给我们一个目标，比如全年预计新增多少家酒店？同样对于餐厅，我看到数量显然大幅下降。您能否给出中期预期，预计达到什么样的门店数量？
Alex Xu
在酒店方面，我们实际上已更加专注于那些高品质酒店，我们认为这将为未来奠定更好的基础。所以今年，我认为新签约数量将更多，大约600家。但由于开业需要更多时间，根据我们管道中的计算，2023年新开酒店数量可能在420家左右。关于餐厅，我会为您提供新餐厅的数据。
Unidentified Company Representative
对于新餐厅，我们今年的目标是20到30家。谢谢。
Alex Xu
在餐厅方面，我认为增加更多门店相对容易，但我们更注重高质量增长，确保不会消耗大量现金，并确保我们能抓住消费者趋势，在保持增长的同时增加门店数量。这就是接下来一年的整体战略。Simon。
Simon Cheung
非常感谢，Alex。谢谢。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自中国盛达证券的Adam Sue。请讲。
Unidentified Analyst
管理层好。能听到我说话吗？
Alex Xu
是的，非常清楚，Adam。
Unidentified Analyst
好的。抱歉线路不好。我的第一个问题是，您如何看待我们分层[ph]城市市场以下的竞争和市场结构。第一个原因是，据我了解，今年低线城市市场的复苏不如一线城市。第二个原因是，我看到很多玩家进入这个低线城市市场，您如何看待这个市场的竞争？第二个原因——我的第二个问题是，我们的加盟商合作伙伴在过去一段[indiscernible]期间的态度如何，他们的态度是否有任何变化？就这些。谢谢。
Alex Xu
好的。谢谢，Adam。低线城市竞争在过去几年确实一直在加剧。但我们今年并未看到竞争进一步加剧。我认为一些玩家进入了三四线城市。由于近距离有效管理的挑战，我们看到一些品牌出现变化导致门店关闭，在三四线城市我们看到更多关店和品牌更换的情况。但我们——我认为我们的优势一直在于远程管理，我们非常有效地管理着三四线城市。因此我们的酒店表现一直很好。在疫情期间和疫情后，它们都非常稳定，为我们的加盟商创造了可观的现金流。我们认为我们的优势在于我们是这些多元化低线城市的领先参与者。 就加盟商态度而言，我们的加盟商需要更多时间来适应新环境。因为前几个月，他们有很多很多问题需要解决，这些都是疫情期间积累下来的。其次，我们也经历了旅客数量的大幅增长，尤其在一二线城市。因此，我们的加盟商一直很忙，忙于处理各种事务，让我们的团队与格林豪泰一起满足新的需求。 所以前几个月非常忙碌。但我认为，加盟商对扩张和增长的态度相比疫情前水平需要更多时间恢复，但我们看到市场信心正在逐渐增强，尤其是在酒店方面。 我认为餐饮方面会有所不同，因为趋势变化非常快，你知道，客流量特别是人流量一直在变化。因此，我们看到加盟商在餐饮板块更加谨慎保守。但从长远来看，我们一直相当有信心，我们的加盟商——我们已经看到一些现有加盟商开始主动联系，研究额外物业并与我们合作，所以我们有更多产品在筹备中，特别是高质量的产品。在物业竞争方面，情况有所缓解，这对我们的加盟商来说是好事，因为租金压力相比2019年水平有所减轻。Adam，这些就是我们感受到的市场情绪。
Operator
[接线员说明] 目前没有更多问题。我们的问答环节到此结束。现在请杨女士（Selina Yang）做结束发言。
Selina Yang
谢谢，我谨代表格林豪泰整个管理团队，感谢您对格林豪泰的关注以及参与今天的电话会议。如果您需要任何进一步信息或有时间联系我们，请随时与我们联系。谢谢大家。谢谢，接线员。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。