Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加高途教育科技股份有限公司2022年第一季度财报电话会议。所有参会者将处于只听模式。[接线员提示]请注意，今天的活动正在录制中，时间为2022年6月6日星期一。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，高途投资者关系经理刘女士。谢谢，请开始。
Sherry Liu
非常感谢，接线员。大家晚上好，感谢各位参加我们2022年第一季度的财报电话会议。高途的第一季度财报已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站ir.gaotu.cn上查阅。今晚与我一同参加电话会议的有：高途创始人、董事长兼首席执行官陈先生；以及高途首席财务官沈女士。陈先生将概述本季度的整体业务情况，随后沈女士将讨论财务数据。在准备好的发言之后，陈先生和沈女士将参与问答环节。我将为陈先生进行翻译。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的信念和预期，以及当前的市场和运营条件，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多因素超出公司的控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关这些风险及其他风险的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。提醒一下，本次会议正在录制中。此外，本次电话会议的实时和存档网络直播将在高途的投资者关系网站上提供。现在，我很荣幸地介绍陈先生。陈先生，请开始。
Larry Chen
谢谢Sherry。大家晚上好，早上好。感谢大家在这个特殊的日子参加我们2022年第一季度财报电话会议，今天恰逢高途上市三周年纪念日。在开始之前，我想提醒大家，我稍后提到的所有财务信息均以人民币为单位，除非另有说明。2022年第一季度，我们的业务继续保持健康可持续发展，自业务重组以来已连续两个季度保持盈利。本季度，我们的净收入为7.246亿元人民币，总账单额为3.181亿元人民币（为便于比较）。如果我们只看我们的可比业务，即大学生和成人职业教育、职业教育、STEAM教育和数字教育产品。我们可比业务的净收入同比增长超过200%，其总账单额同比增长约42%。此外，可比业务的总账单额已连续三个季度实现环比增长。本季度我们的毛利率为70.6%，略高于去年同期。我们的净利润和非GAAP净利润分别为5370万元人民币和9250万元人民币，表明我们实现了有效增长。此外，我们的资本状况保持强劲。截至2022年3月31日，我们资产负债表上的现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额约为32亿元人民币。自去年第三季度启动业务重组和组织调整以来，我们的运营一直围绕三个关键效应展开：聚焦核心业务、提升产品质量和提高运营效率。现在我将简要谈谈本季度在这三个方面的进展。首先，在聚焦核心业务方面，我们将继续专注于在线教育，并继续发展和投资我们的四大核心业务：大学生和成人职业教育、职业教育、STEAM教育和数字教育产品。本季度，我们的职业和职业教育服务规模较上一季度进一步扩大。净收入实现约82%的环比增长，其总账单额实现约85%的环比增长。我们的STEAM教育服务也取得了扎实进展，特别是在编程辅导业务方面，其总账单额同比增长超过10倍。通过新业务的逐步发展，我们将继续扩展跨品类的产品组合。我们还将把高中辅导服务的优势扩展到其他业务，继续为15名学生提供升级和修改后的课程，以满足相关政策要求，满足学生多样化、多维度的学习需求，并打造真正以学习者为中心的终身学习服务平台。其次，在提升产品质量方面，我们认为现在是积累专业知识、服务区域教育抱负、回归教育本质的最佳时机。我们始终坚持质量是教育核心的原则。因此，我们将继续坚持提供卓越教育质量的追求。我们将继续投资于教学，提供最佳的教育内容和产品，并继续投资于技术，以提供更用户友好和个性化的产品。同时，我们继续保持招聘行业最佳讲师并提供极具竞争力薪酬的标准。本季度，研发费用占总收入的17%，恢复到相对较高的比例，这反映了我们对研发和在线教育重要性的重视。由于我们的新业务仍处于早期发展阶段，充足的研发投资至关重要，但随着我们执行有效增长战略并不断评估业务发展，我们将逐步减少并严格控制研发及其他运营成本，使其保持在特定范围内。同时，我们有充足的现金储备来支持研发投资。展望未来，我们将坚持'好老师是根本'的原则和'客户第一'的企业价值观，基于长期视角不断完善产品质量，努力为学生提供行业内最佳的教育服务，为客户创造最大价值。通过坚定聚焦客户价值主张并坚定投资于价值交付能力，我们相信我们将实现可持续的高质量收入增长。第三，在提高运营效率方面，我们继续改进现场运营和管理，以加强组织和运营效率。继上一季度盈利后，本季度我们继续实现盈利，非GAAP净利润率为12.8%，表明我们实现了健康可持续增长。我们的销售和营销成本也显著下降。本季度销售和营销费用率较去年同期下降79个百分点，而销售和营销效率显著提高。这充分证明，即使在这种不断变化的外部环境下，我们的多渠道客户获取方法也非常有效。为了进一步提高效率，我们将继续致力于优化业务流程和资源配置，以提升生产力。我们从未改变对中国庞大教育市场的信心，也从未改变为学生提供最高质量教育的决心。中国的经济发展带来了各行各业的深刻转型和升级，这创造了新技能需求，从而带来了更多机遇和可能性。我们将密切关注中国劳动力市场的持续趋势，继续培育教育产业，同时以国家未来所需的领域和培训需求为导向。积极履行我们作为教育公司的社会责任，利用技术提供高质量教育，从而提供真正价值并促进中国教育产业的长期增长。历经起伏，我们下周将庆祝高途成立八周年。做一年生意甚至三年生意可能很容易，但经营一家持续超过10年的公司很难，只有少数公司能够成为长久不衰的组织。成功属于那些敢于变革、渴望创新、有信念、无论环境如何变化都能坚持抓住机遇的乐观者。我们将坚守教育的初心和对教育的热爱。我们坚信，只要我们放慢脚步，不断积累经验和活动，我们就能在教育领域创造属于自己的世界。最后，我们想借此机会深深感谢所有医护人员在过去日子里的奉献和辛勤工作，希望我们能早日战胜疫情，大家都平安健康。非常感谢。现在我将把电话交给我们的CFO Shannon，让她带大家了解我们的财务和运营细节。
Shannon Shen
感谢Larry，也感谢各位今天参加我们的电话会议。接下来我将为大家介绍2022年第一季度的运营和财务表现。请注意，我后面提到的所有财务数据均以人民币为单位，除非另有说明。遵循有效增长战略，我们很高兴在这个充满挑战的环境中能够继续实现盈利，本季度净利润率为7.4%，非GAAP净利润率为12.8%。由于我们大部分新业务仍处于最早发展阶段，我们将按季度环比和同比进行比较，以更好地呈现新战略业务的发展情况。 我们今年的重点仍然是四大核心业务：大学生和成人职业教育、职业教育、STEAM教育和数字教育产品。2022年4月20日，中国最高立法机构通过了《中华人民共和国职业教育法》，作为第十三届全国人大常委会第三十四次会议的决议。该法律自2022年5月1日起生效。它首次确认职业教育与普通教育同等重要，并倡导提高公众对职业教育的接受度。我们相信，在政府政策的大力支持下，职业教育将拥有更广阔的未来和更高的市场需求。我们真诚希望通过提供最好的服务和最优的教育质量，能够在职业和专业教育市场建立高途作为值得信赖的品牌。 现在我将更详细地介绍我们的关键财务数据。2022年第一季度，我们的净收入环比下降43.1%，同比下降62.7%，至7.246亿元人民币。为提供一致的比较基础，如果我们排除这些业务，只看我们的可比业务（即职业教育、职业教育、STEAM教育和数字教育产品），我们的净收入同比增长和环比增长均超过200%，显示出规模的显著增长。 本季度总账单金额环比下降68.4%，同比下降73.1%，至3.181亿元人民币。我们可比业务的总账单金额同比增长约42%，环比增长约60%。我们将持续关注监管政策更新，并相应调整我们的服务。同时，我们将继续为高中生和大学生提供政策预科服务。 此外，本季度营收成本同比下降62.7%，至2.129亿元人民币。我们当前的营收成本水平与净收入成比例。未来，我们将继续提高运营效率，有效降低和控制成本，使其保持在特定范围内。 毛利润同比下降62.6%，至5.117亿元人民币，毛利率为70.6%，高于去年同期和上一季度。非GAAP毛利润为5.3亿元人民币，非GAAP毛利率为73.1%。 运营费用同比下降83.1%，至4.864亿元人民币。具体来看运营费用：销售费用同比下降87.6%，至2.842亿元人民币。销售费用率为39.2%，较去年同期大幅下降。自去年重组以来，我们一直在积极探索新的客户获取策略，包括利用直播电商和短视频平台。此外，我们将继续扩大课程产品，构建跨多个类别的学习平台，在职业和专业教育领域建立品牌，并逐渐更多地依赖口碑推荐获取客户。通过这种方式，降低定制化成本和销售费用率，追求可持续增长。 研发费用同比下降66.2%，至1.233亿元人民币。研发投资至关重要，特别是对我们而言，因为我们正处于新业务的早期探索阶段。我们将根据不同业务线的发展和市场评估来确定投资预算，以保证我们提供的教育质量，并能够提供超出用户期望的产品。我们还在引进职业和专业教育行业经验丰富、优秀的研发和教学人员，以改进课程设计。同时，我们将调整研发人员结构，持续提高投资回报率，实现研发效率提升。 一般及行政费用同比下降63.7%，至7890万元人民币。 因此，2022年第一季度我们的运营净收入为2530万元人民币，而去年同期运营亏损为15亿元人民币。我们在拓展新业务时始终坚持有效增长战略。通过在规模化运营前优化单位经济效益，我们得以连续两个季度实现可观利润。我们的净利润为5370万元人民币，而2021年第四季度净亏损为14亿元人民币。非GAAP净利润为9250万元人民币。我们的净利润率和非GAAP净利润率分别为7.4%和20.8%。我们很高兴本季度能够继续实现有效增长。 此外，我们的运营净现金流为4.813亿元人民币，较去年同期显著改善。 转向资产负债表。截至2022年3月31日，我们拥有9.798亿元人民币现金、现金等价物和受限现金，以及22亿元人民币短期投资，总计约32亿元人民币，足以支持我们当前的运营规模和新业务探索。 此外，截至2022年3月31日，我们的递延收入余额为5.997亿元人民币，主要包括学费贷款。 在我提供下一季度业务展望之前，请允许我提醒大家，这包含前瞻性陈述，涉及我们无法控制的风险和不确定性，可能导致实际结果与我们的预测存在重大差异。根据我们目前的估计，2022年第二季度总净收入预计在4.38亿元至4.58亿元人民币之间，同比下降79%至80%。我们还预计下一季度运营净现金流将转为正值。 我的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始问答环节了。谢谢大家。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 今天的第一个问题来自花旗银行的Mark Li。请提问。
Mark Li
管理层好。感谢这次演示。我是花旗银行的Mark Li。我想问一个关于你们第二季度指引的问题。我注意到你们第二季度的收入指引为4.38亿至4.68亿元人民币。能否了解一下收入的大致构成，特别是我们未来可能持续关注的四个核心业务板块？谢谢。
Shannon Shen
谢谢，Mark。关于第二季度指引，我们尚未提供详细数据并将其分解到四个核心业务板块。正如大家在财报发布中注意到的，我们已经合并了其他业务，没有将它们像之前那样分成四个不同的核心板块。因为我们大部分新业务仍处于早期阶段，我们希望业务更加稳定后再提供更详细的指引并将其分到不同板块。所以目前，我们建议您将公司视为一个整体来看收入的趋势。
Mark Li
明白了。我可以快速跟进一个问题吗？能否评论一下这四个板块进入第二季度的势头？任何定性评论都会有帮助。
Shannon Shen
好的。这是我们新业务转型后的第二个季度，我们仍在取得令人满意的进展。尽管我们对自身有更高的期望。正如我之前提到的，如果我们进行同口径比较，新业务的收入同比增长和环比增长均超过200%。而且总交易额同比增长超过60%，为我们未来的发展奠定了基础。在保持高增长的同时，我们也成功保持了12.8%的非GAAP利润率，这证明我们有能力平衡快速增长和盈利能力。在各个类别方面，比如我们的团队教育（金融相关考试培训或公务员考试培训）以及我们为研究生入学考试提供的备考服务，这些业务都实现了较上季度末的显著增长。我们也预见这些板块将实现环比高双位数的增长。我们相信这些业务将继续成为我们未来的增长引擎，Mark。
Mark Li
明白了。非常有帮助。谢谢。
Shannon Shen
谢谢。
Operator
女士们、先生们，我们的问答环节到此结束。现在请将会议交回给Sherry Liu做结束发言。
Sherry Liu
感谢主持人，也感谢各位今天参加电话会议。如果您有任何进一步问题，请随时通过电子邮件 ir.gaotu.cn 直接联系公司投资者关系部门。也欢迎您在公司IR网站上订阅我们的新闻提醒和季度投资者通讯。再次非常感谢您的时间。祝您晚安。
Shannon Shen
谢谢。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位参加今天的演示。您现在可以挂断电话，祝您度过美好的一天或夜晚。谢谢。