Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加高途教育科技股份有限公司2022年第二季度财报电话会议。[接线员提示]。请注意本次会议正在录音。现在有请高途投资者关系经理刘女士主持本次会议。请开始。
Sherry Liu
非常感谢接线员。大家晚上好，感谢各位今晚参加我们的高途2020年第二季度财报电话会议。高途第二季度财报已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站ir.gaotu.ca查阅。今晚与我一同参加电话会议的有：高途创始人、董事长兼首席执行官陈先生；以及首席财务官Sato女士。Larry将介绍本季度的整体业务概况，Nan Shen将讨论财务状况——在准备好的发言环节后，Larry和Nan Shen将参与问答环节。我将为Larry进行翻译。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议将包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的信念和预期以及当前的市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，其中许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与任何前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的实时和存档网络直播将在高途投资者关系网站上提供。现在我很荣幸地介绍Larry。Larry，请开始。
Larry Chen
谢谢，Sherry。感谢您参加高途2022年第二季度财报电话会议。在开始之前，我想提醒大家，我稍后提到的所有财务信息均以人民币为单位，除非另有说明。在今年第二季度，我们的STEAM业务销售额保持了健康稳定的增长。我们的增长账单较上季度几乎翻了一番，并成功实现了正向净经营现金流。此外，我们的净亏损同比大幅收窄，这是自业务重组以来我们连续第三个季度实现非GAAP盈利。展望未来，我们将继续专注于大学生和成人的教育服务、非学科辅导服务以及教育内容和数字化学习产品，继续坚持盈利增长战略，并通过提高运营效率和优化成本结构继续争取有效增长。 本季度，我们的净收入达到5.378亿元人民币，总账单环比增长92.3%至6.117亿元人民币。为提供一致的比较基准，如果我们比较持续经营业务，可比业务销售额的净收入环比增长超过30%。可比业务的总账单也已连续4个季度实现环比增长。此外，本季度我们的毛利率为70.2%，略高于去年同期。 另外，我们还实现了9380万元人民币的净经营现金流，这表明我们已经实现了有效增长。在第二季度，我们升级了用户产品，并在主营业务方面取得了扎实进展。此外，我们在一些关键运营指标方面看到了不错的改善，包括销售费用投资回报率和员工效率。我现在将简要谈谈本季度我们在这些领域取得的进展。 首先，在产品升级方面，我们将高途APP从一个跨平台交付工具重新定位和转型为一个综合性的学习内容和服务平台。为了更好地服务学生，我们为APP配备了额外的工具，包括针对关键业务线的独立程序、延迟直播公告和考试指南，以及模拟考试和题库、师生互动和考试提醒等新功能。升级后，APP的延迟活跃用户、学生留存率和新注册用户数量均呈现逐步增长。 用户参与度的提升表明，我们的APP中心满足了学生多层次和高度多样化的需求，并巩固了我们作为以学习者为中心、终身学习和服务平台的企业使命。通过触达更广泛、更庞大的客户群，我们的APP在客户留存方面表现更佳，并在业务线之间产生了更多协同效应，从而在降低营销成本的同时扩大了客户获取渠道。 展望未来，我们将继续致力于通过技术和创新增强产品，使学习体验更好、更便捷。其次，本季度我们的关键[听不清]业务实现了稳定发展。5月，我们发布了高途大学生考研白皮书，其中提供了基于大量调查和研究总结的详细指导和新医学分析，旨在帮助学生——特别是为考试做准备并提高通过率。凭借我们对最佳教师、最佳顾问、最佳服务的持续追求，根据我们的调查结果，我们2022届国家研究生入学考试班级的成功率是全国平均水平的两倍多。 此外，我们的非学科辅导服务在本季度也表现稳健。不仅实现了季度营业利润，还贡献了正向净经营现金流。通过持续努力完善和优化产品，我们很高兴看到用户满意度更高。例如，本季度我们的编程辅导业务留存率接近8%，其交叉账单环比增长约[百分比]。 我们相信高留存率是用户满意度的最佳指标。展望未来，我们将继续优化产品和服务，进一步提高留存率和客户满意度。第三，本季度销售费用投资回报率和员工效率均有所提高。销售费用投资回报率较上季度翻了一番，员工效率也环比增长近一倍。展望未来，在有效增长战略的指导下，我们将继续控制营销费用，并继续进一步提高销售费用投资回报率和运营效率。 最后，我想说的是，今年6月16日我们庆祝了高途成立8周年。在这个充满挑战和机遇的领域，我们已经做好了充分准备，利用我们强大的组织能力来妥善应对和适应不断变化的环境。尽管我们进行了业务和组织重组，但我们仍然忠于我们宝贵的教育初心。我们的起点从未改变，我们对未来的希望和对教育行业的信心也从未改变。 着眼于长期价值，我们将继续深耕教育行业，践行作为教育公司的企业社会责任，并积极在中国核心教育中发挥倡导者、实践者和领导者的作用。在未来18年甚至28年，我们将继续提供卓越的服务，创造更好的产品，提供优质的内容，赋能更多学生，建设更好的高途。 非常感谢。现在我将把电话交给我们的首席财务官Shannon，带您了解本季度的财务和运营细节。
Nan Shen
谢谢Larry，也感谢各位今天参加我们的电话会议。接下来我将为大家介绍2022年第二季度的运营和财务表现。请注意，我后面提到的财务数据均以人民币为单位，除非另有说明。教育行业高度依赖员工的运营效率和团队间的协同效应。在第二季度，通过优化成本和提升运营效率，我们在这个充满挑战的经济环境下继续实现了有效增长。可比业务的净收入已连续三个季度实现环比增长，而[听不清]已连续四个季度实现环比增长。我们预计这一势头将在下一季度持续。此外，按GAAP基准计算，净亏损同比大幅收窄94.6%至4980万元人民币。本季度我们按非GAAP基准保持盈利，金额为64.54万元。我们还实现了9380万元人民币的正向净经营现金流，因此我们的资本状况保持强劲。截至2022年6月30日，我们资产负债表上的现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额约为34亿元人民币，为持续业务发展提供了充足的资源。 展望未来，我们将继续专注于三大核心业务：大学生和成人教育服务、非学科辅导服务以及教育内容和数字学习产品，并遵循可持续增长战略的指导。 现在我将介绍第二季度的关键财务数据。由于业务重组后启动的新业务仍处于早期发展阶段，我们将按季度环比比较财务表现，同时进行同比比较，以更好地呈现可比业务的发展情况。 2022年第二季度，我们的净收入同比下降75.9%至5.378亿元人民币。为提供一致的比较基准，如果比较我们的可比业务，净收入实现了健康增长，同比增长超过270%，环比增长超过30%。需要指出的是，从第二季度开始，我们的净收入和总账单收入均来自持续经营业务。总账单收入同比下降77.3%，环比增长92.3%至6.117亿元人民币。可比业务的总账单收入已连续四个季度实现环比增长。 其中，非学科辅导服务的总账单收入环比大幅增长。非学科辅导服务的表现具有季节性，因为成本保留通常发生在每年的第二和第四季度，在此期间[听不清]将被收取，因此总账单收入会增加。我们预计同样的增长趋势也将在今年接下来的第四季度出现。 本季度营收成本同比下降77.9%至1.06亿元人民币。毛利润同比下降74.9%至3.778亿元人民币，毛利率为70.2%，较去年同期提高269个基点。非GAAP毛利润为3.964亿元人民币，非GAAP毛利率为73.7%。 毛利率的提高是因为新业务中讲师和导师的薪酬占净收入的比例较小。 运营费用同比下降81.4%至4.383亿元人民币。细分运营费用：销售费用同比下降83.6%，环比下降5.3%至2.69亿元人民币。自去年第一季度以来，销售费用已连续五个季度环比下降。第一季度销售费用率为50%，较去年同期显著下降。销售和营销费用的投资回报率也较上一季度有所提高。销售费用效率的改善得益于更低的成本和多元化的客户获取渠道以及持续提升的运营效率。 由于不同的客户获取策略适用于不同的业务线，重组后我们更倾向于垂直获取新客户，并升级了私域流量运营模式，以更好地识别高转化率的潜在客户。我们还升级了APP，它不仅是一个学习工具，也是一个通过丰富内容进行客户获取和保留的应用。 此外，我们将继续通过卓越的服务、优质的质量和更好的学习效果在教育行业建立品牌，并逐渐更多地依赖[听不清]推荐获取客户，以此不断降低客户获取成本和销售费用率，追求股东价值和可持续增长。 研发费用同比下降75.6%至1.039亿元人民币。为提供优质教育，并能够提供超出用户期望的内容和产品，我们将根据各具体业务线的发展进行研发投入。同时，我们将调整研发人员结构，持续提升研发费用的投资回报率，实现研发效率的提升。 一般及行政费用同比下降73%至6540万元人民币。由于新业务仍处于早期发展阶段，包括研发费用在内的初始固定成本仍占净收入的相对较高比例。我们预计随着新业务规模的扩大，部分研发和行政费用将开始显现规模经济效应。 展望未来，我们将继续提高运营效率，优化成本结构，为利益相关者创造更大价值。第二季度运营亏损减少92.9%至6050万元人民币。净亏损减少94.6%至4980万元人民币。非GAAP净利润为64.5万元人民币。净亏损率为9.3%，非GAAP净利润率为0.1%。 由于过去几年授予员工的限制性股票单位的影响，股份薪酬费用仍在计入成本和费用，因此占净收入的比例较高，导致GAAP和非GAAP底线之间存在较大差距。随着这一加速期的结束和收入的增加，我们预计股份薪酬费用在接下来的季度中将逐渐占收入的比例越来越小。此外，本季度净经营现金流转为正值，达到9380万元人民币，与去年同期和上一季度相比效率有所改善。 现金流的大幅增加主要得益于总账单收入的增长。我们很高兴本季度能够继续实现有效增长，并将努力保持这一势头。 转向资产负债表。截至2022年6月30日，我们有5.915亿元人民币的现金、现金等价物和受限现金，以及28亿元人民币的短期投资，总计约34亿元人民币，为持续业务发展提供了充足的资源。此外，截至2022年6月30日，我们的递延收入余额为6.479亿元人民币，主要包括预收学费。 在我提供下一季度业务展望之前，请允许我提醒各位，这包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性超出我们的控制范围，可能导致实际结果与我们的预测存在重大差异。 根据我们目前的估计，2022年第三季度的净收入预计在5.76亿元人民币至5.96亿元人民币之间，同比下降46.5%至48.3%。 我的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以进入问答环节了。谢谢大家。
Q
感谢您的演示，并祝贺本季度在非GAAP净利润方面实现盈亏平衡。我的第一个问题是关于第三季度营收展望。我们看到营收环比有所改善。能否分享一下主要业务板块的细分情况？或者能否评论一下主要业务板块的环比增长驱动因素？
Nan Shen
谢谢，Mark。我们正逐步将业务和产品更加聚焦，以针对更垂直的学生群体，通过这种方式在用户之间创造协同效应，增强品牌影响力并提高市场渗透率。因此，本季度我们专注于三大主营业务，包括大学生及成人教育服务、学术辅导服务以及教育内容和数字化学习产品。我们的新业务仍处于早期发展阶段，各业务线的收入贡献会受到不同季节性因素和发展阶段的影响。目前我们没有详细披露收入细分，因为当前的收入结构并不能很好地反映实际情况，我们预计随着未来几个季度收入增长，这一结构会发生变化。但我可以给您一个宏观概况。比如本季度，我是说第二季度，我们的学术辅导服务以及教育内容和数字化学习产品合计贡献了约60%的收入，并持续贡献营业利润和可观的净经营现金流。我们将利用过去几年积累的品牌认知度和庞大用户基础，持续升级产品，更好地服务学生。除了这60%之外，其余40%的收入来自大学生及成人教育服务，包括一些垂直类别，如考研、公务员考试准备，以及金融会计资格证考试准备等其他考试类别。由于不同业务线仍处于不同发展阶段，我们不会披露更多信息——当这些业务进入更成熟阶段时，我们会披露更多信息。关于第三季度展望，我们预计这三类收入都会增长，但仍取决于季节性因素和不同发展阶段。希望这能有所帮助。
Mark Li
明白了。我可以快速跟进一下关于大学生教育服务的问题吗？展望第三季度，课程的主要驱动因素是什么？或者您能向我们强调任何新的课程吗？
Nan Shen
是的。谢谢你的问题，Mark。这是第三季度，我们正在转型和重组我们的业务。目前，我们已经根据我们想要针对的客户群体对我们的核心业务进行了分类。大学生和在职成人是一个学生群体，他们对于学习仍然充满活力，需求非常强劲。从历史上看，我们在这些新业务上取得了不错的进展。如果我们看上个季度，这项业务实现了超过200%的同比增长，总账单也实现了超过68%的同比增长。本季度，我们很高兴看到这种势头得以延续。我们也认为总账单始终是一个指标，它将为未来的发展奠定坚实的基础。此外，我们针对这一群体的一些业务线已经实现了季度营业利润，例如金融资格备考业务。还有，像研究生入学考试备考业务也实现了约30%的季度环比收入增长。此外，我们还有名为[indiscernible]的课程和海外税务准备业务。这也实现了约超过30%的可观季度环比收入增长。基于此，由于我们投资于某些类别，并且它们都以可持续的方式增长，因此我们可以看到，在第三季度，我们确实预见到我们针对大学生和在职成人的教育服务将继续增长。是的，那么关于季节性，例如，我将以研究生入学考试备考业务为例。这项业务表现出强烈的季节性，第一季度和第三季度通常是我们收取学费的季节，届时你会看到总账单增加。然后在第二季度和第四季度，通常是学生开始上课的时候，因此我们会看到收入增长。所以，因为我们在该方向上有某些类别，所以两者都以非常合理的方式增长。
Operator
我们的问答环节到此结束。我想把会议交还给Sherry Liu进行任何结束语。
Sherry Liu
谢谢接线员，也谢谢大家今晚参加电话会议。如果您有任何进一步的问题，请不要犹豫，通过电子邮件[indiscernible]联系我们的投资者关系部门或我们的管理层。也欢迎您订阅我们公司IR网站上的新卖家信息。再次非常感谢您的时间。祝您晚安。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。