Operator
大家早上好。我是Jennifer，今天担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表公司欢迎各位参加海湾资源2013年第四季度及年度业绩电话会议。所有线路已设为静音，以防止背景噪音。管理层发言结束后，将进行问答环节。（操作员说明）谢谢。现在我将会议转交给Helen。请开始。
Helen Xu
谢谢Jennifer。女士们、先生们，早上好，在中国加入我们的各位晚上好。我谨代表公司欢迎各位参加海湾资源2013年第四季度及年度业绩电话会议。我是Helen，公司CEO助理。公司CEO刘晓斌先生和CFO李敏先生今天也参加了会议。我将为管理层对公司运营业绩的评论提供翻译。我想提醒所有听众，本次电话会议中管理层的发言将包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。管理层可能会做出额外的前瞻性陈述。因此，公司依据1995年《私人证券诉讼改革法案》中的安全港条款对前瞻性陈述寻求保护。实际结果可能与今天讨论的结果有所不同，这取决于多种风险因素，包括但不限于：中国的一般经济商业状况、未来产品开发和生产能力、向终端客户的发货情况、新老产品的市场接受度、现有和新的溴及其他油田、农业和生产化学品竞争对手带来的额外竞争、技术变化、未来溴资产收购能力以及公司无法控制的各种其他因素。所有前瞻性陈述均明确受到本警示声明和公司向SEC提交报告中详述的风险因素的完整限定。因此，公司认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证此类预期被证明是正确的。此外，任何关于公司未来业绩的提及均代表管理层截至今天（2014年3月18日）的估计。海湾资源不承担未来因市场条件变化而更新这些预测的义务。对于此时无法收听完整电话会议的各位，公司网站将提供为期一个月的重播，本次电话会议也可通过网络广播收听，链接可通过我们网站访问。详情请参阅早前发布的新闻稿。我很荣幸将本次电话会议转交给公司CEO刘先生，他将提供一些初步评论，然后我将为他翻译。晓斌？
Xiaobin Liu
首先，感谢各位参加海湾资源2013年第四季度及年度业绩电话会议。尽管中国政府自2011年下半年起持续实施宏观经济紧缩政策以放缓经济增长，但公司在2013财年仍坚持不懈地努力拓展销售市场、提高产能利用率并控制管理及行政费用。我们很高兴地报告，公司的原盐和化工产品板块表现良好，溴产品板块的销量也有所增长，尽管平均售价略有下降。与去年相比，2013财年公司实现了16%的净收入增长和40%的净利润增长。特别是在2013年第四季度，公司净收入增长36.5%，毛利润增长117%，毛利率从19.1%提升至30.4%，净利润较2012年同期增长195%。这一增长主要得益于所有业务板块的收入增加，以及因原第三工厂所在地被征用于铁路建设而从东营市交通局及其他地方政府机构获得的约623万美元净补偿款。其中，溴产品板块净收入增长24.7%，原盐板块增长19.5%，化工板块增长52.5%。基于2013年的业务运营经验，公司将在可预见的未来继续保持当前发展态势，并持续寻求横向和纵向收购目标，以增强公司在2014年的抗风险能力和盈利能力。
Helen Xu
谢谢刘先生。我将继续代表首席执行官刘先生介绍公司2013年第四季度及2013财年的业绩。2013年第四季度，公司营收为3000万美元，较2012年第四季度的2200万美元增长36.5%。净营收增长主要归因于所有三大业务板块收入的增加，包括溴素板块、原盐板块和化工产品板块。溴素和原盐板块的收入分别约为1400万美元和380万美元，分别增长24.7%和39.5%。溴素和原盐业务板块的总收入占2013年第四季度销售收入的59.8%。化工产品板块2013年第四季度收入为1210万美元，占总收入的40.2%，较2012年同期的约790万美元增长52.5%。化工产品板块收入增长主要是由于与去年同期相比，所有化工产品的销量和价格均有所上涨。2013年第四季度毛利润为910万美元，较2012年第四季度的420万美元增长117%，截至2013年12月31日的三个月毛利率为30.4%，去年同期为19.1%。毛利率上升主要由于化工产品板块的销量和价格较去年同期有所增长。2013年第四季度的销售、营销及其他运营费用约为2.6万美元，去年同期为2.1万美元。2013年第四季度的一般及行政费用为220万美元，而2012年同期为100万美元。2013年第四季度G&A费用增加主要是由于2012年9月新购置的商业楼宇办公单元的折旧增加，以及工厂物业、厂房及设备的折旧增加，该工厂在2013财年因搬迁而暂时停产，而去年这部分折旧被归类为销售成本。2013年第四季度运营收入为760万美元，而2012年同期为260万美元。2013年第四季度的运营利润率为25.1%，而2012年第四季度为12%。2013年第四季度，公司其他收入约为5万美元，去年为1.3万美元。2013年第四季度所得税约为200万美元，较2012年第四季度的80万美元增长165.6%。本季度公司实际税率为26%，而2012年同期为28%。2013年第四季度净利润为560万美元，较2012年第四季度的190万美元增长194.7%。2013年第四季度基本每股收益和稀释每股收益分别为0.15美元和0.14美元，而2012年第四季度基本和稀释每股收益均为0.05美元。截至2013年12月31日的三个月，加权平均基本股数为38,477,982股，而截至2012年12月31日的三个月为34,706,356股。现在，我们将讨论2013财年的财务业绩。2013财年净营收约为1.183亿美元，较去年增长约7%。原盐板块收入较去年增长约24%，化工板块收入从2012财年的约3400万美元增至2013年同期的4400万美元，增幅约为29%。2013财年毛利润约为3400万美元，占净营收的29%，而2012财年约为2800万美元，占净营收的28%。2013财年运营净利润约为2800万美元，较2012财年运营收入增加约795万美元，增幅约39%。2013财年净利润约为2090万美元，较2012年同期增加约600万美元，增幅约40%。截至2013年12月31日的财务状况，海湾资源拥有现金约1.078亿美元，流动负债约1130万美元，股东权益为2.95亿美元。财年末，公司营运资本约为1.468亿美元，经营活动产生的现金流为正值，达4020万美元。公司从东营市交通局及其他地方政府机构获得其工厂、若干厂址的补偿款约390万美元，并动用约320万美元用于建设我们的新3号工厂。至此，我们现在希望开放电话会议，回答有关2013年第四季度及年末财务和运营表现的问题。你好，接线员。
Operator
谢谢。（接线员指示）第一个问题来自[John Rawls]（音译）。
Unidentified Analyst
我想询问关于大英县卤水精炼项目的进展情况。您能否预估该地点何时可能开始生产？
Xiabon Liu
[外语] 你好，John。这是刘先生的回复：我们在大英项目已经完成了一次试验并打了一口井，从卤水中提取。但由于大英是山区，其自身物理特性与山东寿光不同。为了准确评估该地区卤水或其他资源的商业储量，我们需要在那里钻更多的井。这需要与当地政府进行更多讨论。目前由于中国的环境问题，也增加了我们与当地政府谈判的难度。但通过与当地政府的讨论，为了开发更多井，我们正在评估现有井并尝试加深，试图寻找除卤水外是否有其他材料，然后决定公司在该地区的未来发展战略。
Unidentified Analyst
谢谢。
Xiabon Liu
谢谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自[Peter Cyrus]（音译）。
Unidentified Analyst
你好。
Helen Xu
你好，Peter。
Unidentified Analyst
我有几个问题。第一个问题是，溴的价格下降而盐的价格上涨了吗？我很好奇您对今年这两种产品价格的预期是什么？
Xiabon Liu
[外语] 好的。首先，关于中国的宏观经济状况，我们认为溴价可能会有较大变化，可能在当前价格水平波动，但原盐价格在2014年可能会略有上涨。
Unidentified Analyst
好的。第二个问题是，我注意到在化工板块中，利润率远高于石油，而且定价——农药的定价远低于石油，这是怎么回事……
Helen Xu
你好，Peter，因为线路不太清晰，我没听清楚。在化工板块中，与2013年相比，价格上涨了很多吗？
Unidentified Analyst
不，在化工板块中，我看了——在K中，销售价格是农药、造纸和石油天然气，我在想，为什么这三个业务之间存在如此大的差异？
Helen Xu
好的。你指的是化工板块及其三种产品，农药、造纸和油田，我们有不同的价格区间。
Unidentified Analyst
农药是每吨2800万元人民币，造纸是700万元人民币。差异很大，我只是好奇，为什么会有这么大的差异？
Helen Xu
好的。
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的。[外语]刘先生表示，这种差异主要是由于市场状况造成的。基于市场需求，我们在化工板块中对不同产品采取了不同的销售策略。当然，每个化工细分领域的增长情况也会有所不同？
Unidentified Analyst
好的。我的第三个问题是，在新闻稿中，当然你们有很多案例。新闻稿中提到，公司将继续寻找纵向和横向的纵向项目。这将增加风险和盈利能力。那么你们谈到，我们知道中国有很多公司——现在很多小公司没有资金。那么你们在收购方面会关注什么样的业务？
Xiaobin Liu
好的。对于横向收购目标，仍然会是小型——与这些资产相关的人员，就像过去几年的一些程序一样，这个过程是由于溴行业多年来的整合。市场上剩下的目标不多了，溴资产目标不多了。公司已经能够收购并继续寻找。而我们提到的纵向资产收购目标，指的是溴行业相关的目标，比如溴行业的下游。这也将包括一些化工生产制造商，因为基于经济状况的放缓，这类收购可能会有好的市场价格。假设如此，我们将延伸公司的生产链，提高公司的盈利能力和稳定性。
Unidentified Analyst
那么，能否解释一下——我理解了您的解释，能否给我举一些您正在关注或可能关注的高潜力领域的例子？
Xiaobin Liu
比如化学制造商，他们可能将溴作为某种原材料使用。
Unidentified Analyst
那么，这更多是在客户方面吗？
Helen Xu
是的。
Xiaobin Liu
好的。目前您是否已经与任何公司接触，或者这还只是您正在寻找的潜在机会？
Xiaobin Liu
[外语] 嗨，Peter。是的。目前市场上仍有相关方案，公司正在与相关方进行讨论和谈判。但到目前为止尚未确认或明确，我们无法透露任何信息，但一旦确认，我们将发布公告让股东知晓。
Unidentified Analyst
好的。[外语]
Helen Xu
[外语] 谢谢。
Xiaobin Liu
[外语]
Operator
目前没有更多问题。目前没有更多问题。
Helen Xu
好的，Jennifer。我想如果没有更多问题了，那么我们要感谢今天参加我们电话会议的所有投资者，现在可以结束本次电话会议了。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。
Helen Xu
好的。谢谢。祝您有美好的一天。
Xiaobin Liu
[外语]