Operator
大家好。欢迎参加海湾资源2023年第二季度财报电话会议。[接线员说明]请注意，本次会议正在录音。现在我将会议交给主持人Helen Xu。您可以开始了。
Helen Xu
谢谢主持人。女士们、先生们，早上好，来自中国和美国的各位听众晚上好。欢迎大家参加Resources公司2023年第二季度电话会议。我是公司投资者关系总监兼首席执行官Helen Xu；刘小斌先生今天也将参加本次电话会议。我想提醒所有听众，在本次电话会议中，管理层某些陈述将包含关于Gulf Resources公司及其子公司业务和产品的前瞻性信息，这些信息遵循1933年《证券法》第175条规则和1934年《证券交易法》第3b-6条规则，并受这些规则创建的安全港条款保护。实际结果可能与今天讨论的结果有所不同，需考虑诸多风险因素，包括但不限于中国的一般经济和商业状况、与COVID-19疫情相关的风险、未来产品开发和生产能力、向终端客户的发货、新旧产品的市场接受度、来自溴和其他油田及电力生产化学品的现有和新增竞争、技术变化、未来溴资产开发能力以及超出其控制范围的其他风险因素。所有前瞻性陈述均明确受本警示声明和公司向SEC提交报告中详述的风险因素限制。Gulf Resources公司无义务修订或更新任何前瞻性陈述以反映本次电话会议日期之后的事件或情况。因此，公司认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的。此外，任何关于公司未来业绩的参考均代表管理层截至2023年8月14日今天的估计。对于此时无法收听完整电话会议的各位，重播将在公司网站上提供，电话会议也可通过网站访问，链接也可通过我们的网站访问。请查阅我们早前发布的新闻稿了解详情。首先，我们将回顾本季度业绩。我想把电话交还给刘先生进行评论。首先，让我们看看本季度的中国经济。中国经济持续严重放缓，我们的产品尤其受到影响。由于COVID-19管控，溴的需求疲软。SunSirs的需求上升，特别是许多公司为预期更高的需求而建立了库存，但建筑放缓影响了销售目标。因此，根据sensors.com的数据，溴价格从2021年10月16日的每吨69,500元人民币，在COVID-19高峰期下降到2023年6月30日的仅18,000元人民币，溴价格下降了4个百分点——公司预计溴价格未来可能会改善。事实上，到2023年8月10日，溴价格已上涨至24,200元人民币。然而，目前很难估计改善的时间。除了溴价格下降外，人民币兑美元贬值。这可能对我们公司产生重大利益。随着研发投入降低，使用溴的化学品更加昂贵，意味着国内生产商应获得更多份额，出口药品和其他化学品可能更便宜。这意味着丁烯和出口的机会将增加。鉴于第二季度溴的定价，公司认为溴行业的大多数公司以及大多数生产溴基化学品的公司都没有盈利。我们尚未看到大规模破产，但我们假设许多公司可能会出现。鉴于当前市场状况，我们认为公司目前拥有强劲的现金状况和资产负债表。因此，公司做出了两项决定以保护资本并为未来运营规划。它已寻求关闭溴工厂的当前批准。这些工厂的开放可能需要公司建造设施和钻新井。在当前骨市场，我们有闲置产能，并且不愿意投入额外资本，直到我们看到市场出现更强劲的结果。我们仍然期望获得开放这些工厂的许可。然而，在它们能够盈利运营之前，投入资本没有意义。正如先前宣布的，公司还推迟了化学工厂剩余设备的交付，同时评估市场机会。公司致力于其化学业务，并相信长期来看将盈利。然而，不同产品需要略有不同的最终设备。例如，一些污染更严重的产品可能需要更复杂的解决方案限制设备。在大多数化学品公司需求疲软的时期，公司正在进行潜在市场的全面审查，以确保其调整最适用的设备。一旦审查完成且市场稳定，我们将交付和组装剩余设备。然后我们将开始试生产和测试生产。现在让我们看看财务业绩。由于中国经济疲软和溴价格大幅下降，公司报告第二季度税后亏损约61,800美元，截至2023年6月30日的6个月亏损约120万美元。然而，在6个月期间，公司从运营中产生了约1,100万美元的现金。这些数字反映了我们商业模式的潜在实力。第二季度末，我们的资产负债表强劲。我们拥有约1.5亿美元现金，约合每股11.05美元。净现金（现金减去所有负债）约9,700万美元，约合每股9.32美元；营运资本约1.126亿美元，约合每股10.79美元；股东权益约2.6亿美元，约合每股24.95美元。我们非常高兴能够在关闭工厂的同时产生强劲的自由现金流并加强我们的资产负债表。对于未来的目标和目的，公司预计整体经济和溴市场将改善。截至8月8日，从[听不清]——市场价格自第二季度末以来上涨了34%，比第二季度平均售价高出11%。第二季度溴收入约为740万美元。如果价格高出11%，溴收入将达到约820万美元。这将为我们带来约809,000美元的额外毛利润。我们的税前亏损约为874,500美元，这意味着价格涨幅略高于11%可能使我们达到盈亏平衡。截至8月14日，我们可以看到溴的市场价格为[听不清]，这比第二季度末上涨了37%，比第二季度平均售价高出[听不清]8%。这将基于我们之前的预测带来更多额外利润。因此，当溴价格进一步改善时，我们将推进并获得公司剩余工厂的批准。公司仍在推进其Yuxin化学业务。目前，许多化学行业仍在挣扎。随着整体经济和溴产品的改善，我们将能够确定最适合我们新工厂的产品，剩余设备将根据我们的需求定制、交付、完成和组装。然后我们可以开始试生产和测试生产。公司继续探索出口机会，以获得财务灵活性。目前，出口市场相当低迷。公司正在寻找可以盈利生产和出口的产品，以便公司可以获得资本，我们可以继续用于回购股票或支付股息。公司仍在继续与Daying县政府讨论。我正在创建一个合资企业，用于勘探和生产天然气和溴产品。虽然不能保证合资企业将成立，但如果公司成功与当地政府合作，可能会为我们打开大量机会。财务业绩包括——您将在我们截至2023年6月30日的3个月和6个月的损益表、资产负债表和现金流量表中看到。我们向SEC提交的10-Q表格将全面描述我们业务的细分以及导致我们销售和利润下降的因素。[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
[外语] 我将为刘先生的发言进行翻译。大家好，我是公司CEO刘晓斌。首先，欢迎各位参加海湾资源2023年第二季度财报电话会议。我们可以看到，公司所处的行业和中国经济都经历了一段困难时期。我们一直专注于保护资本、坚持长期战略，并为未来的机遇做好准备。我们相信经济将会改善，溴和粗盐的利润也会增加。我们正在精心完善裕新化工厂的计划，以便生产能够带来更高利润水平的产品。我们继续专注于寻找可以出口的产品，使公司获得财务灵活性，以考虑支持股东价值的举措。虽然公司尚不确定其在四川的拟议合资企业能否获批，但如果能与当地政府合作，其潜力可能非常巨大，超出原计划预期。公司将能够钻探更多溴井和溴与天然气井。目前，公司拥有约1.15亿美元现金。我们本可以推进支持剩余两家溴和粗盐工厂的工作，也可以接收化工厂的设备，但我们致力于保留资本以应对未来的机遇。公司投资者询问了将采取哪些措施来提升股东价值。公司相信我们面前有非常重大的机遇。中国经济将会好转，溴价将会上涨。化工厂将投产，并将找到出口产品。如果公司能够建立合资企业，机遇将比我们最初预期的更为强劲。公司管理层想提醒投资者，管理层已用超过11.5年的薪酬兑换了海湾资源的股票。没有人比我们更希望看到股价上涨。我们致力于通过出口创造现金流。当业务改善时，公司将采取其他措施，如聘请投资银行或IR公司，并考虑并购，以便为您和我们创造强劲的财务回报。现在，我们进入问答环节。
Operator
[操作员指示] 第一个问题来自私人投资者Jay Bhullar [ph]。Jay，请提问。
Unidentified Analyst
我想问刘先生一个问题。我想问，你们会回购股票吗？
Helen Xu
抱歉，我没听清楚。
Unidentified Analyst
你们会回购股票吗？
Helen Xu
回购股票？
Unidentified Analyst
是的。因为这是现金的最佳用途，而不是投机建厂或出口商品，你们可以直接回购股票来增加股东价值。
Helen Xu
好的。
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的，Jay你好。这个问题之前也有投资者问过，公司之前也解释过，由于中国政府对外汇流出的限制，以及公司在海外银行账户中没有美元存款，所以公司正在想办法在海外保留美元。这就是为什么我们解释说，公司正在寻找利润率更高且可以出口的产品。这样我们就能在海外账户中保留美元，然后考虑采取提升股东价值的措施，包括股票回购和派发股息等方式来提升股东价值。
Operator
好的。下一个问题来自私人投资者Alan Parka。
Unidentified Analyst
我不称我们的基金为[听不清]。我的问题是关于股价的。你肯定听到了投资者打电话时真正关心的问题，自从你们宣布化工厂延期后，股价就一落千丈，现在处于历史最低点，与公司的账面价值相比简直是荒谬的价格。所以，如果我们再等一段时间，指望化工厂成为股东价值的解决方案，我不知道股价会跌到哪里去，因为投资者的耐心是有限的。所以我的问题是，公司是否在寻找其他方式，特别是CEO和CFO肯定承受着来自董事长的巨大压力。他们是否在寻找其他创造股东价值或推高股价的方法？我听说你们和投资银行谈过，这让我很高兴听到。但是否有一个像化工厂那样的专门工作组？是否有工作组在研究采取行动提振股价的可能性？
Helen Xu
也许我的理解不太清楚...你能再解释一下吗？
Unidentified Analyst
抱歉我的法语口音...我只是想问，在化工厂建成并创造出口业务提供美元之前，CEO和CFO作为主要负责提升股价的人员，是否采取了任何行动？你提到你们和投资银行谈过。那么，是否有具体的行动，或者是否有专人负责研究这个问题？
Helen Xu
好的。好的。我明白了。[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的，首先感谢你的问题，Alan。正如你所知，今年以及近年来，公司一直在进行讨论，但讨论不多。我们尚未与任何银行家、投资银行或IR公司签署任何正式协议。因为众所周知，主要有两个原因：今年的COVID-19疫情（过去几年也发生过类似情况），以及公司当前项目尚未表现良好并完成。所以当所有这些项目完成后，我们将有更清晰的视角来与投资银行或IR公司讨论如何推进，届时我们在这些讨论中将拥有更强的议价能力。
Unidentified Analyst
好的。但是否有人负责关注帮助股价？我是说CEO或CFO，是否有人被任命来做这件事？真正专注于这个问题。我的意思是，我们需要有人来关注它并将其作为优先事项，好的，当然；CFO。
Helen Xu
是的，是的。
Unidentified Analyst
你会在化工厂建成之前采取一些措施吗？因为化工厂可能需要一两年才能准备好？那么你是打算采取行动，还是让股价继续下跌，就像过去几个月那样？
Helen Xu
好的。[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
你好，Alan。关于股价，公司管理层一直在关注，包括销售和CEO、运营部门的关注。我们看到股价下跌。主要原因是如果我们看溴的价格，从最高时的RMB60,000多下降到最近RMB18,000多。溴价下跌超过70%。看起来溴价已经反映在我们的股价上了。公司管理层也对我们的股价相当担忧。所以我们认为我们有——这就是为什么我们有两个主要措施。首先，如果我们看我们的化工业务和化工产品，因为这个领域的产品现在利润率非常低。所以公司因此——可能会中断其剩余设备的交付，因为公司希望寻找新方法，生产其他利润率更高的产品，以便为公司带来更多净利润。通过这种方式，可能会提高我们的股价和公司利润。其次，公司正在与四川大英[听不清]进行深入讨论，以改进这一流程并尽快完成。通过这样做，将在这个领域提供持续更高的机会。在勘探和生产溴、卤素和天然气方面，努力为公司带来更多机会和可能的净利润。
Unidentified Analyst
好的。我会让其他人提问。我会稍后给你写更多内容，因为矿价一直在回升，而股价却持续下跌。所以问题不止于此。但我会稍后书面与你沟通，现在让其他人提问。
Operator
下一个问题来自Frank Manning [ph]，私人投资者。
Unidentified Analyst
您的资产负债表显示第二季度末现金为1.15亿美元。您的利润表显示第二季度利息收入约为72,500美元。这相当于平均现金年化利率不到0.3%。为什么利息这么低？是否有保守的方法来提高利息？
Helen Xu
好的。[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
因为公司在现金管理方面比较保守，所以我们没有进行任何理财投资[听不清]，只是把钱放在那里以确保安全，甚至没有把钱放在信托或其他金融产品中。例如，上次那个信托出了大问题，因为它把钱投向了新资产行业，现在他们面临很大的[听不清]风险且无法收回。所以基于公司的做法，我们总是保守地确保现金处于安全位置，而不仅仅是追求更高的利息回报。这就是为什么我们像您说的那样利率较低。
Operator
下一个问题来自Dorel Capital Corporation的Kumin Ken [ph]。
Unidentified Analyst
我有几个问题。第一个问题，从上个季度报告中，刘先生（CEO）提到探索化工产品出口。您能否分享一些具体计划，或者是否已经聘请了有相关知识的人员来探索化工产品的出口机会？
Helen Xu
[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Unidentified Analyst
我的下一个问题是——溴的价格波动很大，从2021年10月的每吨69,500美元下降到2023年10月的大约每吨18,000美元。我的问题是，导致这种剧烈价格波动的驱动因素是什么？
Helen Xu
好的。[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的。那么关于对其他股东的费用，我想我会转述——翻译刘先生的评论。溴价格下降的原因首先是房地产行业，阻燃剂产品是首要原因。第二个原因是COVID-19。之前溴的需求很高，但过去之后，溴的需求——这推高了溴的价格。第三个原因是中国向海外出口药品。
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的。另一个导致价格非常高，几乎达到每吨70,000元人民币的原因是市场因素。通常，市场投机——如果没有[听不清]市场投机，溴价格不会那么高。
Unidentified Analyst
从您的视角或经验来看，您预计溴价格会在短期或长期内趋于稳定吗？这确实是收入和——以及与股东价格相关的驱动力吗？
Helen Xu
好的。[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Unidentified Analyst
您对价格稳定方面非常乐观吗？
Helen Xu
[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的。溴资源是一种重要的基础化工原料，这种资源是有限的。所以如果价格超过人民币60元，市场炒作是有理由的，但如果价格过低，比如低于人民币10,000元左右，这也能真实反映市场情况。因此，误导性的溴价应该稳定下来并缓慢上涨。这也是公司乐于看到的。因为我们身处这个行业，不希望看到溴价出现大幅波动。
Unidentified Analyst
我的最后一个问题是关于你们的石油和天然气产品。你们正在与政府商讨合作事宜。你们预计何时能获得批准并开始石油和天然气产品的生产？如果开始生产，预期的收入和利润率是多少？你们是否做过任何咨询来估算未来的收入、利润或利润率等？
Helen Xu
[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Unidentified Analyst
你们预计这个时间表是怎样的？
Helen Xu
[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
没有，因为这是与政府的讨论，所以我们还没有时间表。
Operator
下一个问题来自Randy Liggett [ph]，私人投资者。
Unidentified Analyst
大家好，顺便说一句，抱歉我发了那么多邮件。但显然，无论溴的价格如何，所有股东对我们这几年的情况都感到沮丧。为什么我们在聘请投资银行和公关公司方面如此犹豫不决？我真的不明白，我们已经讨论了一个季度又一个季度。溴的价格是7万美元，但股价完全没有反映公司的价值。我认为管理层，包括您本人和董事会，应该希望股价上涨才对。我的第二个问题很简单：你们是否收到过任何主动提出的收购公司、私有化或其他类似提议？
Helen Xu
[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的。首先回答第一个问题，正如我们之前解释的，我们希望与投资银行或公关公司进行讨论。但目前还没有进展，因为如果我们去和投资银行讨论，他们会希望看到公司真正的开发价值，以及我们如何与您讨论提升价值的问题，对吧？但基于目前的货币状况，我们的项目尚未达到能够展示开发价值的标准。所以，直到我们的项目变得更加明确，我们才能看到如何与投资银行进行这样的讨论。
Unidentified Analyst
是的。那我的第二个问题呢？你们是否收到过任何主动提出的收购提议？
Helen Xu
[外语]
Xiaobin Liu
[外语]
Helen Xu
好的。关于您的第二个问题，公司从未考虑过出售，因为即使现在股价较低，但我们确实有很大的潜力，并且对此充满信心。
Unidentified Analyst
所以你们没有收到任何外部方的兴趣表达。
Helen Xu
没有。
Unidentified Analyst
好的。最后一件事，再次感谢你，Helen。感谢你所有的帮助。请更新网站并继续推进沟通更新工作。有时我感觉我们好像回到了过去的日子。我认为让股东们听到你们的声音，了解公司动态是件好事，这要求并不高。
Helen Xu
好的。仅供参考：网站将在季度财报发布后立即更新，包括CEO致股东信和CFO致股东信。因为有时为了确保所有股东公平获取公开信息，我们希望确保对所有投资者都公平透明。谢谢你，Randy。
Operator
好的。我们收到来自Bill Bender（私人投资者）的问题。
Unidentified Analyst
早上好，Helen。这个问题比较笼统，但我作为投资者已经超过10年，与之前几位来电者有许多相同的想法。回顾过去5年，我们发现了天然气资源。然后遭遇海啸，我们重建并真正建成了世界一流的溴化物工厂，尽管有几个尚未投产。接着，我们原本寄望于2023年1月投产的新化工厂，现在已经是8月了。之前由于COVID导致的设备延迟已经不存在了。如今你可以获得世界上任何东西。投资者的挫败感在不断累积，因为我们每个季度都在重复同样的故事。很抱歉，Helen，溴化物价格不是问题所在。问题是我们正在失去投资者的信心。我知道管理层、刘先生和董事会都投入了自己的资金，他们希望股价上涨。你听到这里所有来电者都只是投资者。我作为投资者已经40年了。在3个月内做出承诺并兑现并不难，我们有一座全新的世界级化工厂，本应生产产品、创造利润、交付货物，但它已经闲置了8个月。我看到了照片。所以当每个季度都告诉我们不同的理由时，投资者的信心就会动摇。我们在天然气方面没有任何进展。我甚至没有听到任何理由。我们发现了天然气资源却无法销售。这是世界上需求最大的商品之一。所以我的问题很简单：如果我继续作为投资者（我已经投资了10年），如果我想在未来3个月继续投资，我希望刘先生告诉我，为什么我应该继续持有而不是最终以每股2美元的价格卖出我的股份。谢谢。
Helen Xu
首先我来解释一下，因为我们的化工厂，成型价格从近7万元人民币下降到18万元人民币，降幅超过70%，这与化工行业整体情况相似。化工产品价格也大幅下跌。因此，尽管公司的化工厂已接近完成[听不清]建设，但考虑到当前市场状况，公司暂停了剩余设备的交付。这是因为公司目前无法明确判断该行业的发展方向，以及具体应该生产哪些产品，哪些产品能为公司和股东创造更大价值。这就是化工厂的情况。 其次，关于我们在四川省的天然气项目。首先，由于四川省正在进行全省土地和资源配置规划，在政府完成规划之前，公司继续向政府提交进一步申请。这就是项目进程被推迟的原因。现在，由于该行业存在巨大机遇等，公司希望引入政府参与，或许我们可以建立合资公司，从而为公司在四川地区带来更多行业机会。 总体而言，公司对整体业务仍持保守态度，并不十分激进，这一点我们可以看出。
Unidentified Analyst
海伦，说实话，我持保守观点。当溴化物价格为2000美元时，我曾是投资者，当时你们非常盈利。但溴价格在未来10年将会上涨也会下跌。我们正在这里建立一家从事溴业务的公司，我们可以相应调整。我们不能拖延等待——溴价格永远不会再涨到7万美元。因此，化工厂的延迟让我非常担忧，作为投资者，从做出任何决策到建立合作伙伴关系再到采取任何行动所需的时间，耐心——只需看看你们没有盈利情况下的股票交易量，股价一直在下跌，因为人们正在抛售。就是这样，就这么简单。他们正在失去希望，而且我们没有一次季度电话会议能听到真正的好消息。去年我们盈利了，股价涨到了3美元。我们需要知道正在采取行动来留住那些与你们共事多年的投资者，让我们保持参与。我已经在电话会议上听了1小时，在我看来，我听到的仍然是同样的延迟故事和理由，6年计划正在变成10年计划。与此同时，市场正在复苏。利率很高。我同意那位先生的看法，拥有1.15亿美元现金却只赚7万美元。在美国，你们能赚57万美元。所以我只是希望董事会能采取一些行动，认真对待今晚所有投资者的电话会议，因为海伦，似乎我们都有同样的担忧。我知道你已经和我们一起在这里10年了。我知道这一点。所以我们都很沮丧，但我们必须认真对待，在未来3到6个月内取得一些进展。
Helen Xu
好的。感谢您的参与。
Operator
好的。我想把发言权交还给海伦。请做任何结束语，看起来我们已经到了整点时间。还有其他问题吗？
Helen Xu
我想今天就到这里，我们的时间到了。
Operator
谢谢。女士们先生们，问答环节到此结束。今天的电话会议到此结束，您现在可以断开线路。
Helen Xu
谢谢，祝您晚安。