Operator
大家好。欢迎参加海湾资源2023年第三季度财报电话会议。[接线员说明]。请注意，本次会议正在录音。现在我将会议交给主持人Helen Xu。您可以开始了。
Helen Xu
谢谢主持人。女士们、先生们，早上好，欢迎来自中国和美国的各位参加海湾资源2023年第三季度电话会议。我是公司投资者关系总监兼首席执行官Helen Xu；刘小斌先生今天也将参加本次电话会议。我想提醒所有听众，在本次电话会议中，管理层某些陈述将包含关于海湾资源公司及其子公司业务和产品的前瞻性信息，这些信息符合1933年《证券法》第175条规则和1934年《证券交易法》第3b-6条规则的含义，并受这些规则创建的安全港条款保护。实际结果可能与今天讨论的结果有所不同，需考虑诸多风险因素，包括但不限于中国的一般经济和商业状况、与COVID-19大流行相关的风险；未来产品开发和生产能力、向最终客户的发货、新老产品的市场接受度、来自溴和其他油田及电力生产化学品的现有和新增竞争对手的额外竞争、技术变化、未来溴资产开发能力以及超出其控制范围的其他风险因素。所有前瞻性陈述均明确受到本警示声明以及公司向SEC提交报告中详述的风险因素的完整限定。海湾资源公司无义务修订或更新任何前瞻性陈述以反映本次电话会议日期之后的事件或情况。因此，公司认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的。此外，任何关于公司未来业绩的参考均代表管理层截至2023年11月20日今天的估计。对于此时无法收听完整电话会议的各位，重播将在公司网站上提供，电话会议也可通过网站访问，链接可通过我们的网站获取。请查阅我们早前发布的新闻稿了解详情。在关注本次电话会议主要内容之前，我想简要讨论一下我们董事长职位的拟议变更。杨先生创立了我们公司，刘先生于2007年加入公司并于2009年成为首席执行官。刘先生在四川省投资了许多公司，已决定不在2023年11月30日的年度会议上竞选连任董事长。董事会已提名刘先生担任我们的下一任董事长。我们还想提及最近讨论我们防洪计划的新闻稿。正如我们早前发布的，2018年寿光市经历了印度台风[注]的严重影响，这被认为是历史上最具破坏性的台风之一，导致该地区降雨量达14.9英寸，弥河沿岸三个主要水库的溢流导致农田、住宅区和工业工厂遭受大面积洪水。公司所有溴厂、原盐储罐和矿区都受到严重影响，公司产生了超过4000万美元的巨额费用，包括注销、道路修复、设备更换、盐田重建和洪水井重新钻探。一年后，台风利奇马再次袭击寿光市，破坏力超过了前一次。公司不得不再次花费超过600万美元来修复后果，涉及道路修复、设备更换、盐田重建和抵消井的填充。因此，为减轻未来类似损害，公司已启动防洪计划。我们的战略涉及改造矿区内的四条主要河流渠道，以应对弥河支流。目的是防止可能淹没我们工厂井、渡槽和原盐田的洪水。该计划的预计支出约为5050万美元。截至2023年9月30日止本季度，公司已为该项目的初始阶段支付了约1515万美元。除了降低对周边地区的风险外，我们预计该防洪计划将带来三个显著优势。预计将：第一，提高重新开放2号和10号工厂的审批概率；第二，使我们能够在五个运营工厂钻探更多井；第三，减轻与未来洪水引发的停工相关的风险和费用。鉴于公司目前的财务状况和充足的现金资源，公司相信防洪计划将在长期内为公司带来有利回报。现在让我们转向第三季度和九个月的结果。第三季度期间，销售额下降了74%。税后净收入为亏损约180万美元，而去年同期为盈利约900万美元。每股净亏损为0.17美元，而去年同期每股净利润为0.86美元。股东权益约为2.608亿美元，即每股24.99美元。截至2023年9月30日止三个月的总结果，2023年第三季度收入仅下降74%至约590万美元，而去年同期为约2290万美元。特别是溴收入下降75%至约490万美元，而去年同期为约1980万美元。净收入下降主要是由于销售量减少43%以及溴平均售价下降57%。本季度平均售价为3,237美元，而去年同期为7,474美元。截至2023年11月16日，根据sensors.com数据，溴价格已上涨约7.4%至3,477美元。溴售价下降反映了中国经济疲软和预期库存过剩。COVID后，销售量减少反映了公司的战略决策，即不参与企业竞争，旨在保护其资源的长期价值。此外，原盐收入下降70%，原因是价格下降18%和产量下降63%。由于原盐是溴的副产品，溴产量减少导致原盐产量也减少。我们的化工产品业务尚未产生任何收入，而我们的天然气业务通过设备租赁获得了约68,000美元的收入。本季度毛利润为亏损58万美元，而去年同期为盈利约1450万美元。特别是，我们的溴业务毛利润亏损约110万美元，而去年同期盈利1250万美元；原盐业务实现毛利润511,500美元，而去年同期约为190万美元。工厂停工期间，公司产生的直接人工和工厂管理费用约为100万美元，而去年同期约为190万美元。一般及行政费用约为762,900美元，而去年同期为584,500美元。因此，我们的运营亏损约为230万美元，而去年同期为盈利约1190万美元。税后净收入为亏损约180万美元，而去年同期为盈利约900万美元；每股净亏损为0.17美元，而去年同期每股净利润为0.86美元。截至2023年9月30日止九个月的结果，九个月收入下降51%，减少约2320万美元，从约4750万美元降至约2320万美元。特别是溴收入也下降51%，从约4190万美元降至约2070万美元。值得注意的是，溴成本增加了9%，反映了8号工段的增加。然而，尽管如此，毛利率下降至7%，低于去年的57%。九个月期间，溴平均售价为每吨3,493美元，而去年同期为每吨7,674美元。原盐收入也下降51%至约230万美元，而去年同期为约550万美元。虽然产量下降31%，但化工业务尚未产生任何收入。相反，天然气收入因设备租赁增加了13个百分点。九个月毛利润总额约为270万美元，而去年同期为2640万美元。特别是溴业务累计毛利润约为150万美元，而去年同期约为2770万美元。我们的原盐业务实现毛利润约100万美元，而去年同期约为260万美元。同时，化工业务未记录毛利润，天然气业务毛利润约为150,000美元，而去年同期约为132,600美元。计划停工期间，公司产生的直接人工和工厂管理费用约为450万美元，而去年同期约为600万美元。一般及行政费用约为230万美元，而去年同期约为340万美元。因此，我们的运营亏损约为400万美元，而去年同期为盈利1700万美元。净收入为亏损约300万美元，而去年同期为盈利1270万美元。每股净亏损为0.29美元，而去年同期每股盈利为1.22美元。截至2023年9月30日止九个月的现金流，我们从运营活动中产生了约990万美元，并投资了约1520万美元，主要用于我们的防洪计划。资产负债表，截至2023年9月30日，我们的现金余额约为1.038亿美元，基于截至2003年9月30日已发行和流通的股份，这相当于每股现金9.95美元。净现金（现金减去负债）为每股8.21美元。营运资本约为每股10.07美元。股东权益约为2.607亿美元，即每股24.99美元。现在让我把电话转交给刘先生进行补充评论。刘先生？
Xiaobin Liu
[外语]。
Helen Xu
以下是公司首席执行官刘晓斌先生的发言。首先，公司首席执行官刘晓斌先生。欢迎大家参加海湾资源2023年第三季度财报电话会议。第三季度，我们的业绩受到溴价格下跌的不利影响，我们将价格下跌归因于两个主要因素。首先，中国建筑市场的低迷导致用于阻燃应用的溴采购减少。其次，新冠疫情的影响减弱导致医疗设备和消毒领域对溴的需求下降。尽管面临这些挑战，我们公司对溴的长期供需平衡仍持乐观态度，我们仍在继续。我们预计溴基产品以及锌溴电池和新型医疗产品等新兴产品的需求将出现回升，这为持续的需求增长提供了机会。然而，溴的供应仍然受限。值得注意的是，根据2022年的生产数据，我们估计全球超过75%的溴生产集中在以色列、约旦和乌克兰等地区，这些地区目前正经历军事冲突或战争。我们在市场导航中采取谨慎策略。我们暂缓了申请开放2号和10号区块的审批，等待价格改善。此外，我们推迟了化工厂最后设备的采购，以更清晰地洞察创新溴产品的机会。我们缩减了销售规模，预期未来溴销售能带来更高回报。自季度末以来，我们观察到溴的市场价格逐渐但持续上涨。我们正在关注中东局势，认识到红海地区的任何中断都可能改变市场动态。展望未来，我们的目标是在第四季度恢复盈利。此外，我们计划推进化工厂的投产，获得剩余两个溴工厂的审批，并理想情况下恢复在四川省的天然气和溴勘探。现在，我们进入问答环节。
Operator
谢谢。[接线员指示]。第一个问题来自Alan Perkaca [ph]，她是一位私人投资者。Alan，请提问。
Unidentified Analyst
早上好，Helen。早上好，管理层。鉴于第三季度发生的情况，我有两三个快速问题。我的第一个问题是，能否解释为什么第三季度的10-Q文件提交延迟了？
Helen Xu
[外语]。好的。嗨，Alan。本季度文件提交延迟是因为审计师在进行审查时需要更多文件或材料。
Unidentified Analyst
但是的，好吧。这不是一个完全经过审计的季度。不像10-K年报那样。所以，我很好奇，我们在季度申报中担心的是什么。但是，好吧。所以，审计师是你们延迟的原因。我的第二个问题，如果你不介意的话。我的第二个问题是关于防洪投资的。正如我之前已经提到的，我们确实希望公司考虑采取一些措施来减轻洪水风险，我认为这很好。我们对此感到高兴。唯一让我们惊讶的是，我们在最后一刻才得知这个消息，所以我不知道决定是什么时候做出的，但在最后一刻得知我们有一笔5000万美元的投资，而且第三季度已经支出了1500万美元。这对股东来说有点意外。那么，做出这1500万美元基础投资的决定是什么时候做出的？
Helen Xu
[外语]。是在9月份，第三季度期间。
Unidentified Analyst
你们能够在9月份支出1500万美元？
Helen Xu
不。我的意思是，你问的决定是指最终决定是什么时候……
Unidentified Analyst
我是说支出1500万美元的决定，是什么时候做出的？我只是觉得股东们发现我们刚刚得知这个消息，突然被告知已经支出了1500万美元，这很有趣。所以我们希望有更多的预警，当你们决定进行这项投资时？关键问题是，你们预计在第四季度会支出多少，从这1500万美元中？
Helen Xu
[外语]。也许在第四季度，其余项目将支出大约3500万美元。
Unidentified Analyst
第四季度3500万美元。
Helen Xu
大约。
Unidentified Analyst
最后一点是关于溴的价格和市场。你们在第三季度限制了产量，因为价格降得很低。在第三季度初价格非常低。你们在第四季度仍然限制产量吗？还是预计在第四季度全面生产？无论全面生产是多少，因为是冬季，所以我知道不会像夏季那么高。
Helen Xu
[外语]。好的。那么，嗨，这是你的回应。首先，我们认为溴价格正处于复苏阶段，我们认为在当前阶段，我们不应该单独启动生产热情。所以我们估计产量可能与去年第四季度相似，第四季度重点。其次，我们认为因为死海地区的情况可能会影响市场动态和溴的价格。所以，我们正在监测中东地区的事件。
Unidentified Analyst
是的。关于这一点，我注意到来自美国合法渠道的溴价格高于中国国内的溴价格。出口团队是否考虑过向亚洲地区（如印度或新加坡）出口溴的可能性？出口工作组是否研究过这个方向？
Helen Xu
[外语]。嗨，Allen。首先，您知道溴行业的下游主要集中在中国地区，而不是整个亚洲。所以主要需求在这里。其次，因为溴在运输过程中非常危险，运输成本非常高。基于这两个因素，我们认为如果要像您说的那样向亚洲和其他国家（包括新加坡）出口，可能需要评估和监控市场状况，并权衡成本与收益。
Unidentified Analyst
我认为如果出口平台能够研究这个方向，那将是一件很好的事情。好的。抱歉这些问题花了这么长时间。但非常感谢您的回答。
Operator
下一个问题来自Gulf Resources的John Smith。请提问。
Unidentified Analyst
喂？能听到我说话吗？
Helen Xu
是的。嗨，John。
Unidentified Analyst
嗨。我的问题——首先我想说，感谢长期在公司任职的董事长。他在业务建设方面做得很好，我认为现任CEO处于有利位置，能够接任并继续良好的管理。所以首先就是感谢。之后我的问题延续Elaine关于溴的问题。听着，考虑到我们刚刚在防洪方面投入了5000万美元，这很好。但如果我们能出口部分溴，我理解成本会很高，从经济角度来看可能不合理。但如果每年能出口200万、300万、400万、500万美元，就可以用这笔钱回购股票。而目前股价处于历史低位，这将立即使市值翻倍、三倍、四倍甚至五倍。我认为你们在经营业务方面做得很好。但如果想要恢复股东价值，我认为不仅要从经济角度考虑，也要从股东角度考虑。这对你们也有好处。你们可以按每股8美元的价格用股票支付薪酬。我的意思是，如果你们回购200万股股票（以当前价格很容易做到），这只股票会飙升。谢谢。
Helen Xu
[外语]。好的。John，非常感谢。我们会考虑您的建议。顺便说一下，我们想说明的是，因为溴原料在运输过程中是非常危险的材料，所以当我们想要出口时，政府政策可能会有一些特殊要求。但无论如何，我们会对这些项目进行更多研究，看看是否可行。
Unidentified Analyst
太好了。是的，我理解这可能更昂贵。但再说一次，即使亏一些钱，也可能真正提振股价。谢谢。
Helen Xu
是的。
Unidentified Analyst
我还有一个问题。在这种假设情况下，公司目前的估值远低于我们的实际价值，公司是否会考虑接受比如每股15美元、20美元的报价，这显然是假设性的问题？
Helen Xu
您说的每股20美元或15美元是什么意思？
Unidentified Analyst
您会考虑以每股15美元或20美元的价格接受收购吗？
Helen Xu
您指的是私有化还是出售公司？
Unidentified Analyst
是的。如果有人以每股15到20美元的价格收购，是的。
Helen Xu
[外语]。不。我们目前没有考虑这个问题。
Unidentified Analyst
然后我还有一个问题。关于那场大洪水，我想是2018年发生的，造成了4000万美元的损失？如果类似的情况在新的防洪计划下再次发生。根据您的估计，在采取了预防措施后，如果类似的台风再次袭击，会给公司带来多少成本？
Helen Xu
[外语]。所以，如果再次发生类似2018年的台风，在所有这些防洪工程完成后。我们认为我们需要修复一切的成本会非常少。可能大约300万到500万美元就能完成所有的修复工作。
Unidentified Analyst
如果这是真的，那确实很好。这让这个计划看起来好多了。
Operator
下一个问题来自私人投资者Randy Liggett。
Unidentified Analyst
恐怕我不会像前几位那么客气。我的意思是，这次电话会议听起来和我们过去10到15次电话会议听到的内容一模一样。管理层似乎根本没有把投资者提出的任何建议放在心上。好吧，防洪计划没问题。但我们还没有考虑聘请顾问来帮助公司。管理层对溴化物设施的修复和治理都很满意。但他们无法——而且已经证明他们无法——提升股东价值。看看股价就知道了。我不明白为什么管理层如此固执，不愿意聘请顾问来帮助他们渡过难关。这对我来说真是个谜。我以为你们也想获得回报。我们希望能获得回报，看在上帝的份上，如果有人像约翰提到的，出价每股15到20美元，那就签字吧。这种情况已经持续多少年了？这一切都很好，但我们一直在原地踏步。我的意思是，每次电话会议我们都在谈论同样的老话题。管理层似乎根本不听取投资者提出的任何建议。看看股价收盘跌到哪里了——1.50美元，我甚至还没算上反向拆股的影响。我相信这里可能有人知道具体数字。但管理层什么时候才能醒悟过来，听取我们的一些建议，去聘请顾问呢？我真的不知道该说什么了。另外，关于我们谈论了多少年的天然气问题，与当地政府的谈判进展如何？我都数不清多少年了。我开玩笑说，我可能到死都看不到结果了——当然希望不会，因为价值就在那里，但我们却什么都不做。这就是我想了解的情况。
Helen Xu
[外语]。好的。嗨，安迪。非常感谢您的意见。我们想说，我们一直在考虑我们的股东，以及如何回报我们的股东。在之前几个季度，我们考虑的是因为我们有很多生产线，我们希望所有生产线都能更正常运转或完成建设，然后我们可以与投资者关系公司沟通，看看他们能根据我们理想的业务模式提供什么建议。为了帮助我们的投资者提升股价，根据目前的评论和当前情况，我们可能会调整这个计划。我们将考虑与相关机构沟通，看看基于我们目前的情况能做什么。希望您能帮助我们进行更多推广，提高公司的知名度，并增加对股东的回报。
Unidentified Company Representative
我的意思是，这听起来不错，但我们并没有采取实际行动。我是说，我想看到——我们一直在谈论、谈论、再谈论。不，我知道。我一直在说个不停。我马上就会结束。但问题是一样的。我的意思是，你可以联系，你有中国的投资银行家，你有在中国各地工作的国际投资银行家。我就是不明白。我们突然花这么多钱在防洪上。而我们却不愿意聘请专业人士来帮助我们实现公司价值。我不理解。我真的不理解。而且，海伦，我在这行已经很久了。这真是...
Helen Xu
是的。我认识你。
Unidentified Analyst
好的。那地方政府方面呢？请继续。
Helen Xu
是的。
Unidentified Analyst
是的。我的意思是，如果明天下午有人出价15或20美元，我们没有任何理由拒绝。如果有人提出这样的报价，我的天，我认为股东们会高兴得跳起来，管理层也会如此。但是，我们与地方政府关于天然气的谈判进展如何？我觉得你还没有回答这个问题，除非我错过了。
Helen Xu
[外语]。你好。在四川项目中，四川省政府有一些新的想法，行业内也出现了一些新的竞争对手。因此，我们仍在与地方政府就该项目进行积极讨论。
Unidentified Analyst
我的意思是，你们有没有考虑过联系中国石油？那个在土地旁边拥有天然气基金的大公司叫什么？那个大公司是什么？我不明白为什么我们不找他们尝试建立合资伙伴关系。我就是不理解。然后我会保持安静，海伦，像往常一样感谢你的帮助。
Helen Xu
[外语]。因为中国创投，他们不是公司，他们只是想合并公司。我们认为这不是我们想要的。这就是为什么我们寻求与地方政府合作。在与地方政府的讨论过程中，出现了一些新的竞争对手，政府也有一些新的想法。这就是为什么讨论仍在进行中。
Unidentified Analyst
既然你提到了，我再问一个简短的问题。他们想买什么？他们只是想买那个天然气田，还是有什么其他打算？
Helen Xu
你是指中国地铁吗？
Unidentified Analyst
是的，女士。
Helen Xu
[外语]。关于这类协议的讨论，无论是与地方政府、特殊渠道还是其他公司，都非常复杂。有很多条款或标准正在讨论中。在最终确定并做出最终决定之前，我们不能过多谈论。
Unidentified Analyst
我的意思是，最后再说一句。请本周就去聘请一位顾问。外面有很多顾问会接受L1，花点钱请他们看看能提出什么方案，拜托了。谢谢海伦，一如既往。非常感谢。
Operator
下一个问题来自Tom [听不清] 私人投资者。Tom，请继续。
Unidentified Analyst
谢谢接受我的提问。我有几个问题。希望你们能听到我的声音。
Helen Xu
是的。我听到你了，Tom。
Unidentified Analyst
那么，台风发生在2018年和2019年，而我们现在是2023年。我想了解现阶段推进这个防洪计划的原因。所以，我想了解管理层关于为什么决定目前推进这个防洪计划的思考过程。第二个问题，我有一系列问题，但仅就防洪计划而言，我想了解为什么管理层在已经花费了预计费用的三分之一后才通知投资者。那么，延迟通知股东是否有原因？我还想了解为什么决定在这个阶段推进防洪计划？
Helen Xu
[外语]。首先，Tom，因为在2018年和2019年的台风之后，我们需要评估周边区域和我们的主要区域，思考如何做这件事。然后我们看到其他公司是如何做的，等他们完成后，我们可以从他们那里学习一些知识和经验。现阶段，我们认为这是一个非常合适的时机来做这件事，因为我们有了更多知识，也从他人那里学到了很多。第二个问题，因为我们认为这笔成本就像正常的运营费用，我们不认为这很不寻常。所以，费用发生在第三季度。我们只是在10-Q报告中向投资者披露了它。
Unidentified Analyst
谢谢。这听起来是一个合理的解释。我想了解一下这1500万美元的费用是什么？从另一位先生的问题中，我理解剩余的近3500万美元将在第四季度支出。这个假设正确吗？
Helen Xu
是的。可能。是的。
Unidentified Analyst
好的。我的下一组问题与之前那位先生提出的问题相关，关于管理层是否会考虑以每股15美元或20美元的价格进行收购。我认为，CEO的回答是他们不会考虑。我想了解为什么他们甚至不考虑。原因是，大约在2017年，公司账上约有2.09亿美元。而根据本次发布，现在只有大约一半，约1.04亿美元。因此，我们经历了一段对股东回报不多的时期。并没有创造太多价值。实际上，在过去七年左右的时间里，很多价值已经被摧毁。所以，我想从股东的角度了解，为什么管理层甚至不考虑以每股15美元或20美元的价格进行收购。
Helen Xu
你好，Tom。我认为这个问题我们在之前的季度已经讨论过。首先，公司拥有溴业务板块，尽管现在情况不是很好，因为目前溴的价格非常低。但一旦溴价格上涨或恢复到正常价格，我们的溴业务板块将非常盈利。其次，我们在四川省的天然气业务也有很大潜力，因为那里的溴资源浓度非常低。第三，我们的化工业务。尽管目前化工业务尚未上线，但我们对该板块也很有信心。而且溴资源是有限资源，全球产量很少。总的来说，我们对我们公司相当有信心。这就是为什么我们目前不考虑以15美元或20美元的价格出售。
Operator
问答环节已经结束。现在我将把电话转回Helen进行任何结束语。
Helen Xu
你好，接线员。我认为，如果没有更多问题，我们今天可以结束电话会议，因为时间限制，时间到了。欢迎各位股东如果有问题，可以随时给我发电子邮件。我也很乐意回复邮件。
Operator
谢谢。今天的会议到此结束。请现在断开您的线路。感谢您的参与。