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GURE 海湾资源

Gulf Resources, Inc.

2021年第3季度财报电话会议 - 2021年11月16日

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Operator

各位女士、先生们，大家好，欢迎参加海湾资源2021年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演示结束后将开放问答环节。现在我很荣幸地将主持权交给海湾资源投资者关系总监Helen Xu。Helen，请开始。

Helen Xu

谢谢，Paul。女士们、先生们，早上好，以及来自中国的各位听众晚上好。欢迎大家参加海湾资源2021年第三季度业绩电话会议。我是公司投资者关系总监Helen Xu，公司首席执行官刘晓斌先生今天也参加了本次电话会议。我想提醒所有听众，在本次电话会议中，管理层的一些陈述将包含关于海湾资源公司及其子公司业务和产品的前瞻性信息，这些信息符合1933年《证券法》第175条规则和1934年《证券交易法》第3b-6条规则的含义，并受这些规则创建的安全港保护。实际结果可能与今天讨论的结果有所不同，考虑到许多风险因素，包括但不限于中国的一般经济和商业状况、COVID-19大流行的风险、未来产品开发和生产能力、向最终客户的发货、新老产品的市场接受度、来自溴和其他化学行业现有和新增竞争以及技术变革的额外竞争、未来溴资产开发能力以及公司无法控制的各种其他因素。所有前瞻性陈述均明确受到本警示声明和公司向SEC提交报告中详述的风险因素的完整限定。海湾资源没有义务修订或更新任何前瞻性陈述以反映本次电话会议日期之后的事件或情况。因此，公司认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的。此外，关于公司未来业绩的陈述代表公司管理层截至2021年11月16日今天的估计。对于现在无法收听整个电话会议的听众，公司网站将提供重播。本次电话会议也可通过网络广播收听，链接可通过我们网站访问。请查阅我们早些时候发布的新闻稿了解详情。在讨论季度业绩之前，我想先谈谈我们三个业务部门的最新发展以及季度结束后发生的事件。首先，让我们看看化学品部门。世界和中国经济受到许多行业供应链问题的影响，包括能源行业。航运短缺扰乱了全球许多产品的交付。中国也受到能源短缺的影响，例如，在中国一些地区，政府限制了电力使用，包括寿光市，寿光市一些在建企业也受到电力使用限制。因此，供应链问题以及电力限制延迟了公司新化工厂部分设备的生产和交付。此外，公司的新宇鑫化工厂也受到电力使用限制。这意味着化工厂的安装、测试时间和试生产将延迟。目前，公司无法确定延迟的程度，但将随时向股东通报情况。这个新化工厂将专注于医药中间体产品及其副产品。我们可能生产其他产品，但医药中间体产品需求旺盛，能为我们提供更高的利润率。因此，我们预计该工厂在商业化生产后将实现盈利。其次，让我们看看溴部门。我相信大家都知道，全球溴价格大幅上涨，在中国涨幅更大。在世界市场上，航运问题扰乱了交付。因此，中国无法进口其正常份额的溴，由于供应短缺和需求旺盛，溴价格飙升至历史最高水平。从2020年第二季度到2021年第三季度末，溴价格上涨了68.1%，达到创纪录水平。自第三季度末以来，溴价格又上涨了约40%。由于原材料价格上涨幅度低于溴价格上涨幅度，我们认为这种定价环境应该有利于我们2021年第四季度的盈利能力。公司不知道当前的短缺将持续多久。然而，如果我们看到任何变化，也将随时通知股东。如果您查看第三季度的业绩，就能了解溴定价对盈利能力的影响。2021年第三季度，我们销售了2,511吨溴。去年同期，我们销售了2,301吨溴。平均售价为5,939美元，而去年同期为3,990美元，上涨了48.8%。目前，市场价格为每吨10,787美元，比第三季度平均售价上涨了82%。由于订单接收和发货之间存在时间差，更高的价格将影响2021年第四季度的销售和利润率。第三季度，每吨毛利润为3,210美元，而去年同期为1,569美元，增长了111%。如果价格保持高位，我们的溴业务将非常有利可图。考虑到当前价格，我们预计2021年第四季度毛利率会更高。目前，我们预计第四季度的产量与第三季度相对相同。唯一潜在的问题是政府是否会宣布冬季停产，因为2022年春节比2021年提前10天，少量生产可能会从第四季度转移到2022年第一季度。同时，目前我们尚未听到任何关于冬季停产的消息。我们预计2021年第四季度我们4个运营工厂的产量将略高于2020年第四季度。关于我们公司的2号、8号和10号溴工厂的最新进展。正如我们已指出的，政府正在完成所有矿区的规划流程，这是由于溴和粗盐核心生产的要求，包括防洪要求。从我们的角度来看，主要问题涉及水的处理和处置，虽然计划尚未完成，但我们知道我们将无法将废水排入大海或排放到农田。这可能涉及建设处理设施和[听不清]。虽然我们无法控制政府批准的时间，但我们仍然对能够重新开放这3个溴设施持乐观态度。当然，让我们看看我们的天然气部门。此外，公司还认为，当前影响中国的能源问题最终可能有助于我们在四川省获得天然气项目的批准。中国迫切需要新的天然气资源。四川省有大型天然气发现[听不清]。政府已经规定私营公司可以钻探天然气。我们相信我们将获得在四川钻探天然气的批准。展望：鉴于当前溴价格，公司预计第四季度的销售和收益将大幅好于去年同期。虽然我们目前没有给出具体指引，但我们认为2022年对公司来说将是很好的一年，因为我们预计在可预见的未来溴价格将保持高位，我们相信我们的化工厂和其他3个溴设施将投入运营，并且我们希望获得钻探天然气的批准。现在让我们转向财务业绩，第三季度收入。第三季度收入增加6940万美元至约1780万美元，而2020年同期约为1050万美元。毛利率从35.6%提高至53.8%。运营收入为710万美元，而2020年第三季度亏损270万美元。净利润为540万美元，而上一季度亏损290万美元。每股收益为0.52美元，而去年同期每股亏损0.30美元。9个月业绩：9个月收入增长108.3%至3420万美元。毛利率从22.6%改善至43.5%。运营收入为140万美元，而去年同期亏损1050万美元。每股收益为0.02美元，而去年同期每股亏损0.91美元。资产负债表：第三季度末，现金为9890万美元。营运资本为1.047亿美元，股东权益为2.822亿美元。基于流通股数，每股现金为9.44美元，每股净现金为7.31美元。每股营运资本为10美元。每股账面价值为26.9美元。现金流：截至2021年9月30日的9个月期间，经营活动提供的现金流约为1110万美元，主要是由于与不动产、厂房和设备折旧摊销以及限制性股票费用相关的非现金调整，抵消了1232万美元的净亏损和约689万美元应收账款的增加。但在2020年同期，经营活动提供的现金流约为326万美元。第三季度分部报告：溴部门：溴销售额增长62.4%至1490万美元。产量仅增长9%。因此，大部分增长是由于价格改善。毛利润率为55.7%，而去年同期为39.3%。运营收入增长252%至690万美元。粗盐部门：粗盐收入增长118%至280万美元。毛利润增长921%至120万美元。运营收入约为561,400美元，而去年同期亏损484,300美元。化学品和天然气部门：化学品部门报告运营亏损约535,000美元，天然气部门报告运营亏损49,300美元。现在让我们把电话会议交给刘先生进行一些评论。

Xiaobin Liu

[外语]

Helen Xu

好的。我来做翻译。谢谢Helen。我是公司CEO刘晓斌。首先，欢迎各位参加海湾资源2021年第三季度财报电话会议。溴产品价格的大幅上涨预示着我们的短期利润向好。从第三季度的业绩可以看出我们的表现有多出色。不过，价格尚未达到历史最高水平。正如Helen提到的，当前价格比2021年第三季度的平均售价高出近82%。由于原材料价格上涨幅度低于溴价涨幅，如果价格保持在高位，我们应该能实现盈利。虽然溴价可能会下跌，但我们认为供应链不会消失。一些溴生产设施的关闭将减少市场供应。运输问题将继续影响进口。我们相信溴业务板块正进入一个盈利能力突出的时期。[外语]

Xiaobin Liu

[外语]

Helen Xu

因此我们相信我们将获得许可。是的，谢谢。我们相信我们将获得许可来开放我们剩余的3个溴素工厂。我们对我们的化工厂继续保持乐观。我们位于政府批准的化工园区。我们遵循了所有政府规定，并且我们已经购买了大部分新设备。此外，我们的最终产品专注于医药中间体和副产品，这些产品因健康原因而重要，具有更高的毛利率和利润率。最后，我们对四川天然气和溴素项目的机遇保持乐观。我们正在等待四川省完成相关工作。我们继续与政府密切合作以[听不清]。根据我们的沟通，我们知道中国目前需要天然气。国家政府已批准允许私营企业参与天然气生产。我们已经为我们的第一口天然气井安装了设备，并进行了试生产。一旦四川省的土地和资源规划完成，公司计划继续申请天然气和溴素项目的批准。此外，我们在我们的井中发现了非常高浓度的溴素，鉴于当前溴素价格和供应短缺，我们也对这个机会非常乐观。我们要感谢所有股东的耐心，我想说明的是，通过我们的新薪酬政策，公司管理层和股东的利益完全一致。在开放问答环节之前，我想提醒所有股东，公司有一个新网站。应大家的要求，我们努力更新了设计和信息。我们还有一些内容需要添加，比如我们的5年计划、PBT和一些新的更新图片。我们将继续积极发布新闻稿，并发布新设施的图片和视频。我相信我们之前的讨论已经涵盖了从股东那里收到的大部分问题。我想回应一下上周电话会议后收到的几个问题。第一个问题来自[听不清]，投资者询问高管在股票方面有哪些限制？公司高管必须遵守非常严格的SEC规定，根据我们的了解，根据144规则出售股票，必须满足5个条件。首先，持股必须至少持有6个月。其次，必须有一个交易窗口，公司管理层在此期间没有重要的非公开信息。在目前这个时间点，交易窗口可能非常小。第三，交易量。平均而言，3个月期间的最大[听不清]限制为已发行股份的1%或4周期间平均报告周交易量的较大者。第四，此外，高管必须能够在[听不清]交易商处开立账户，这可能完成，因为现在对中国公司来说很困难。第五，如果高管想要出售5,000股或更多，必须向SEC提交出售通知。第二个问题来自我们的投资者。投资者还问为什么我们无法提高利用率。答案是，我们对4个运营设施——工厂的表现感到满意。一些新的废水处理规定限制了利用率的提高。第三个问题，股息和回购。答案：我们收到了关于股息和回购的问题。我们想再次解释一下这个问题。中国对人民币出口实行了管制，我们在中国的所有业务。我们希望能够回购股票或支付股息，但在我们找到将资金转出中国的方法之前，我们将无法这样做。问题：收购？答案：我们目前不考虑任何收购。最后一个问题。一位投资者问，如果高管想出售他们的股票，公司能否回购？答案：公司可能需要手头现金来支持其进一步运营和投资。顺便说一下，可能还有另一个想法，公司可以用人民币补偿经理。然后该经理将美元转给公司，公司可以用这些美元回购股票。但这个想法很好，中国政府可能不喜欢，可能会认为公司试图规避规定。这个想法是基于如果公司运营恢复正常，可能会有良好的现金流。那么主持人，我们可以开放问答环节吗？

Operator

[操作员指令] 我们确实收到了来自Max [听不清]的一个问题。

Unidentified Analyst

Helen，非常感谢您在过去一个月里大大改善的沟通，以及对所报告的良好业绩的赞扬。我只有一个问题。那就是，您打算如何改善在纳斯达克交易的股票流动性，比如日成交量？因为主要担忧之一就是good resources，每天只有10,000、20,000、30,000股交易，这非常低。所以在我看来，您应该专注于改善这个参数。

Helen Xu

[外语]

Xiaobin Liu

[外语]

Helen Xu

[外语] Max，这是刘先生的回应：公司目前正在与投资者关系公司进行讨论。因此，公司正在努力寻找更好的投资者关系公司，以帮助公司向公众介绍自己，从而提高未来的流动性。

Unidentified Analyst

好的。我还有第二个问题，与第一个问题非常相似。但您已经部分回答了。同样重要的是，一些金融分析师开始覆盖good resources并给出目标价，因为这将提高公司的知名度。所以对我来说，管理层将这一点作为目标，以获得一些金融分析师的覆盖并获得目标价，这非常重要。

Helen Xu

好的。[外语]

Xiaobin Liu

[外语]

Helen Xu

好的，谢谢。我们会考虑这一点。

Operator

[操作员指令] 目前队列中没有其他问题。现在我将把电话交还给Helen Xu进行结束语。

Helen Xu

Paul，你介意再问一次是否还有问题吗？否则我们今天可以结束电话会议了吗？

Operator

[操作员指示] Helen，没有其他问题了。

Helen Xu

好的。谢谢。[外语]

Xiaobin Liu

[外语]

Helen Xu

好的。那么谢谢大家。如果没有更多问题，感谢各位参加今天的电话会议。如有任何问题，可以通过电子邮件进一步联系我。非常感谢。祝大家有美好的一天。再见。再见，Paul。谢谢。很荣幸。

Operator

谢谢各位女士们、先生们。今天的会议到此结束。您现在可以断开连接，祝您有美好的一天。感谢您的参与。

Helen Xu

再见。祝您有美好的一天。