Operator
各位女士、先生，大家下午好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加嘉银集团2024年第四季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时会有相关说明。提醒一下，本次电话会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我将电话转交给嘉银集团投资者关系部的张先生。请开始。
Shawn Zhang
谢谢主持人。大家好。感谢各位参加今天的电话会议，讨论嘉银集团2024年第四季度及全年财务业绩。我们今天早些时候发布了业绩报告。新闻稿可在公司网站及新闻通讯服务上获取。今天与我一同参加电话会议的有：首席执行官严定贵先生、首席财务官范春林先生以及首席风险官徐宜芳女士。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的预期存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另外请注意，除非另有说明，电话会议中提及的所有数字均以人民币计。现在，让我将电话转交给我们的首席执行官严定贵先生。严先生将用中文发言，随后我将提供相应的英文翻译。严先生，请开始。
Yan Dinggui
[外语] 2024年，中国宏观经济呈现稳步增长态势，在消费刺激政策的支持下，消费信贷需求持续上升。全年来看，消费信贷增长1.24万亿元人民币，同比增长6.2%。这一年对嘉银而言也是一个重要里程碑，公司强化了战略定位，实现了高质量发展。公司秉持稳中求进的策略，以科技驱动业务增量拓展，同时审慎管理风险。2024年第四季度，公司促成贷款交易总额达277亿元人民币，同比增长37.8%，贷款促成服务收入达11亿元人民币，同比增长46.3%。公司业务目标逐季稳步增长，持续创下新纪录。全年贷款促成总额突破1000亿元人民币，标志着重要的业务里程碑。[外语] 得益于多元化的借款人获客渠道和灵活的营销策略，公司显著提升了借款人获客效率。2024年，公司新增借款人277.4万，同比增长45.1%。在借款留存方面，我们实施了精细化的分层机制，采用差异化的信贷增长策略。公司年度留存率提升了约7%。我们特别关注潜在流失用户，将其留存率有效提升至近75%。此外，我们持续拓展高质量、可持续的机构合作伙伴网络。2024年期间，我们与总计73家金融机构保持了深度合作关系。我们还积极探索创新多样的业务模式，例如汽车抵押贷款和小微企业贷款等领域。我们始终致力于与金融机构实现共赢合作，推动消费信贷产品和场景的多元化。[外语] 针对新借款人群体快速增长和强劲的信贷需求，公司始终坚持审慎的风险控制策略。在根据需要调整信贷额度的同时，我们密切关注风险数据变化，并实施更灵活的交易策略。通过整合新的外部数据源，并结合对内部借款人行为的深度分析，我们持续迭代和优化风险控制模型。第四季度，61至90天逾期贷款的拖欠率降至0.53%，较去年同期显著改善。此外，通过我们自主研发的AI风控平台，我们建立了全面的数字化反欺诈防御体系。全年，我们识别并拦截了超过54万例高风险惯常欺诈申请，并阻挡了46.8万次来自非法活动的恶意攻击。这些成果表明，我们正在共同为嘉银科技构建一个全流程数字化协同风控网络。[外语] 随着内部技术的发展和外部大模型的有效进展，我们持续扩大AI在客户服务、风险控制和营销等业务领域的应用和赋能。例如，我们的NUA智能客服助手系统为客服人员提供实时技术提醒和话术推荐，准确率达90%，赋能后使质检差错率降低超过5%。我们还将基于AI的图像识别系统整合到风控流程中，快速提升了证件凭证识别的效率和准确性。在营销方面，我们实施了基于语音和图像的多模态模型，确保对营销图文和视频内容进行AI智能审核。此外，我们已完成先进大语言模型DeepSeek-R1的初步部署。2025年，我们预计将加速其在风险管理、数据科学和客户服务等核心业务领域的应用，推动企业效率的结构性突破。[外语] 海外业务拓展一直是我们关键的战略重点。2024年第四季度，我们在印度尼西亚的业务合作伙伴贷款量同比增长74%。同时，注册用户数同比增长131%，保持强劲增长势头。我们还与当地领先的金融机构建立了合作关系，并正在与其他五家潜在合作伙伴进行洽谈。在墨西哥市场，我们继续与当地监管机构密切合作。因此，我们显著优化了风险指标并提升了盈利能力。随着运营能力和市场渗透率的持续改善，我们旨在加强在海外市场的竞争地位。[外语] 2024年，公司积极推进产学研合作，与上海交通大学、西安交通大学和吉林大学等机构合作，探索前沿AI技术在金融领域的应用。我们与上海市金融信息行业协会合作，发布了《上海市金融信息产业发展报告》，阐述了行业发展趋势和路径。此外，公司的青少年心理健康关怀项目覆盖了全国八个省市自治区的1500多所学校，为超过5万名师生提供了技术评估和咨询服务。该项目被中国国家评审网评为年度公益创新典型案例。展望未来，我们将继续通过技术创新推动行业发展，并以实际行动回馈社会，重申对我们的信任。[外语] 关于股东回报，公司2024年总计派发每ADS股息0.5美元，总额达2660万美元。为感谢投资者的强力支持和信任，公司将进一步提升股东回报。自2025年起，我们计划每个财年宣布并派发现金股息一次，总额将从不低于上一财年税后净利润的15%提升至约上一财年税后净利润的30%。通过这种方式，我们旨在持续分享公司高质量发展带来的长期收益。[外语] 展望2025年，宏观经济政策预计将为消费信贷提供更强有力的支持。近期，国家金融监督管理总局发布了关于发展消费金融促进消费的通知，其中包含增加消费信贷供给、多元化消费信贷产品和优化贷款还款方式等若干关键领域。我们相信这些强有力的政策措施将为消费信贷行业的发展注入信心和动力。根据公司当前的增长轨迹，我们对公司2025年的业务扩张和盈利能力保持乐观，并将全年贷款促成量目标设定在1370亿至1420亿元人民币之间。第一季度，我们的贷款促成量目标为350亿元人民币，非GAAP运营收入目标设定在5.7亿至6.3亿元人民币之间。[外语] 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官范春林先生。请开始。
Fan Chunlin
感谢严先生。大家好，欢迎参加我们今天的电话会议。现在我将回顾本季度的财务亮点。请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币为单位，所有百分比变化均为同比比较。正如严先生之前提到的，基于我们强劲的发展势头，我们以创纪录的贷款促成规模结束了这一年。值得注意的是，第四季度贷款促成规模为人民币277亿元，较2023年同期增长37.8%。我们的净收入为人民币14.045亿元，较2023年同期下降12.2%。正如我们在早前的财报电话会议上多次提到的，公司一直专注于贷款促成服务，并有意缩减金融担保服务规模。如果我们深入分析收入构成，来自贷款促成服务的收入为人民币11.24亿元，较2023年同期增长46.3%。总收入下降主要是由于公司在2024年全年战略重点调整导致担保负债释放收入大幅减少。接下来看成本方面，促成和服务费用为人民币3.393亿元，较2023年同期下降59.5%。这主要是由于金融担保服务相关费用减少所致。应收款项、合同资产、贷款应收款及其他项目的坏账准备为人民币120万元，主要是由于当期计提与因预期信用损失率降低而转回的应收款项坏账准备净影响所致。销售和营销费用为人民币5.172亿元，较2023年同期增长57%，主要是由于借款人获取费用增加。一般及行政费用为人民币5370万元，较2023年同期下降17.6%，主要受员工成本减少推动。研发费用为人民币1.004亿元，较2023年同期增长8.1%，主要是由于研发人员数量增加。非公认会计准则经营收入为人民币4.024亿元，较2023年同期的2.397亿元增长67.9%。因此，我们第四季度的净利润为人民币2.755亿元，同比下降25.1%。这主要是由于2023年同期一次性非经营性收入导致基数较高。我们的基本和稀释每股净收益为人民币1.3元，而2023年第四季度为人民币1.72元。基本和稀释每ADS净收益为人民币5.2元，而2023年第四季度为人民币6.88元。本季度末，我们的现金及现金等价物为人民币5.145亿元，而上季度末为人民币7.412亿元。至此，我们可以开始问答环节。我们的首席风险官徐女士和我将回答大家的问题。主持人，请继续。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自海通证券的赵勇。请提问。
Yong Zhao
[外语] 我注意到公司在2024年的收入增长显著放缓。这是短期调整还是长期趋势？管理层能否分享2025年的业务扩张计划和业绩展望？谢谢。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
我是张肖恩，我将为管理层进行翻译。我们目前的收入结构主要由两大组成部分构成，即贷款促成服务收入和担保服务收入。公司2024年的战略重点是促成服务收入的高质量增长，这代表了我们的核心竞争力并保持了稳定的收费率。与担保服务相关的收入利润率较低，我们在过去几个季度一直在战略性地降低其比例。在收入贡献方面，促成服务收入的份额从2023年第四季度的48%增加到2024年第四季度的80%，而与担保业务相关的收入份额从2023年第四季度的41.8%下降到2024年第四季度的11%。这种收入结构的转变符合我们高质量增长的战略目标。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
基于这一战略重点，尽管2024年整体收入增长放缓，第四季度收入甚至同比略有下降，这主要是由于担保业务相关收入的减少，然而，如果我们关注核心业务，即促成服务收入，在第四季度达到了11.24亿元人民币，同比增长46.3%，甚至略高于促成量的增长率。全年促成收入总计40.1亿元人民币，同比增长15%，这也与我们促成量的年度增长率保持一致。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
如果与过去几年的业绩相比，2024年确实是我们公司业绩增长相对缓慢的一年。特别是在2024年上半年，由于宏观经济考虑，我们采用了从2023年第四季度开始的审慎运营策略。然而，从2024年第二季度开始，尤其是在下半年，随着风险数据的逐步改善和宏观经济的积极变化，我们逐渐恢复了更快的增长步伐。我们的运营数据显示，促成量每个季度都持续环比增长。值得注意的是，第三季度和第四季度连续两个季度都创下了促成量的历史新高。我们还实施了积极的新借款人获取策略，为未来几年的加速增长奠定了坚实基础。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
在2025年，我们将继续追求高质量增长战略。正如严先生所说，我们预计第一季度促成交易额指引约为350亿元人民币，同比增长约55%。全年来看，我们预计促成交易额将达到1370亿至1420亿元人民币，同比增长约36%至41%。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
这就是我对您问题的回答，赵。
Yong Zhao
[外语] 那么贵公司目前在技术和人才培养方面有哪些计划和投资？公司如何确保在技术领域保持领先地位？谢谢。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。我是徐一芳，我将用中文回答您的问题，肖恩将用英语进行翻译。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。那么我先翻译这部分内容。作为一家科技公司，我们始终致力于利用技术和数据，通过移动互联网连接终端消费者和持牌金融机构，推动精细化运营和风险管理。自2025年初以来，我们看到DeepSeek正在引领AI革命，加速行业的AI转型。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。正如我之前所说，我们在AI转型方向上增加了投资和部署。第一部分是我们增加了对大数据和人工智能的投资。去年年底，我们完成了公司架构和战略定位的全面升级。我们对前端和中台运营进行了全面审查，并启动了多节点AI智能体的部署，推进统一的一站式智能解决方案。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
因此，通过我们的组织支持和增加的投资，我们正在加强整个数据生命周期的自动化能力，从生产、挖掘到应用、监控和迭代，我们正在为所有数据和技术人员配备AI驱动的工具。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。我们也在探索在这个受控流程中的轻量级AI应用，并且我们正在积极研究和部署风险管理中的AI解决方案，将人工智能与积累的专业知识相结合。这种双重方法增强了我们的竞争优势，并在日益激烈的消费信贷市场中建立了强大的专业护城河。这将结束我对您问题的回答。
Operator
[外语] 感谢提问。请稍等下一个问题。下一个问题来自华融[金隅资产]。请提问。
Hua Rong
[外语] 您好，管理层。我是金隅资产的华融。我有两个问题。第一个是我们注意到公司2024年的净利润有所下降。主要原因是什么？管理层是否认为存在成本控制问题？未来是否有改进计划？我的下一个问题是，2025年公司计划如何优化借款人体验以提高他们的忠诚度？此外，公司是否有计划吸引新的借款人群体？谢谢。
Chunlin Fan
[外语]
Shawn Zhang
好的。我将回答您关于我们净利润和成本的第一个问题。在2024年，公司的净利润为人民币10.56亿元，净利率约为18.2%。与2023年的12.97亿元相比减少了2.4亿元。我认为我们净利润同比下降主要有三个原因。第一个原因是我们的一次性非营业收入，这发生在2023年第四季度。在2023年第四季度，我们公司记录了约2.8亿元的一次性非营业收入，来自一项业务处置，这是该下降的主要原因。
Chunlin Fan
[外语]
Shawn Zhang
第二个原因是我们2024年加大了借款人获取力度。嘉银在2024年显著增加了借款人获取活动，导致相关成本上升，包括借款人获取和征信费用。营销费用较2023年增加了3.75亿元人民币。因此，我们的新借款人占借款人总数的33.2%，全年新增借款人277.4万，同比增长超过45%。第三个原因是研发费用增加。2024年研发费用增加了超过7600万元人民币，同比增长25.7%。这一增长是由于公司战略重点招聘AI专业人员并开发新系统和应用，以提高运营效率和增强用户体验。我们在借款人获取、技术和研发领域的战略投资旨在增强长期增长动力。展望未来，随着撮合量的快速增长、担保服务收入分成的有效控制以及AI应用的进一步实施，我们预计借款人转化率和留存率将持续改善，这将显著提升我们的盈利能力。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
您可能也从严总刚才的发言中注意到，从2025年开始，除了提供撮合量指引外，我们还将提供利润指引指标。在每次财报发布时，我们将提供下一季度非GAAP运营收入的预测，这能最准确地反映我们公司核心业务的盈利能力。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
我们公司第四季度的业绩已经初步验证了这一战略。第四季度，我们的非GAAP运营收入达到4.02亿元人民币，同比和环比均实现显著增长。我们预计2025年第一季度的非GAAP运营收入将在5.7亿至6.3亿元人民币之间，同比增长80%至99%。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
我们的业绩指引传递了两个明确信号。首先，在业务目标方面，我们正回归高质量快速增长的道路。其次，在盈利能力方面，我们对2025年实现显著改善充满信心。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
我想回顾一下，我们正在提高股息政策，从上个财年税后净利润的不低于15%提高到约30%。通过这种方式，我们希望继续分享公司高质量发展的长期利润收益。
Fan Chunlin
[外语]
Shawn Zhang
好的。这就是我对您第一个问题的回答。第二个问题我将请徐女士来回答。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。谢谢范先生。通常，人们非常关注消费信贷的金融属性，强调风险管理的专业性和能力，这对我们行业非常重要。但同时往往忽视了消费信贷的消费产品方面，最终借款人需要愿意支付并认可其价值，这能增强我们的借款人留存率。因此在这方面，我们关注整个产业链和产品流程，以提升借款人的粘性。例如...
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。关于这个案例，我将举四个例子。第一，我们正在加强与一些热门流量平台的合作。我们可以为之前体验过我们产品的借款人提供更好的产品和服务体验。第二，改善内部营销与风控审批流程之间的无缝衔接。第三，我们希望提升客户服务、会员福利和还款提醒，以改善我们优质借款人的体验和特权。第四，我们希望实施一站式信贷服务，让我们的借款人能够获取多种资金来源，甚至体验多平台信贷解决方案。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
另一个非常重要的点是，我们希望通过创新的商业模式整合整个行业生态系统，聚焦我们的核心借款人，并推动借款人基础向更好的定价结构发展。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
最后关于我们的新借款人群体，我们继续坚持现有的市场定位。我们不断追求获取和保留我们的高质量借款人。这种方法使我们能够在产品、借款人和金融机构方面实现多元化布局。
Xu Yifang
[外语]
Shawn Zhang
好的。谢谢，华。以上就是我对您问题的回答。
Operator
谢谢。既然没有更多问题了，我将把电话交还给肖恩进行结束语。请继续。
Shawn Zhang
谢谢接线员，也感谢大家参加今天的电话会议，感谢你们的支持。我们感谢您的关注，并期待在下个季度再次向您汇报我们的进展。
Operator
再次感谢大家。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。