Operator
各位女士、先生，大家下午好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加嘉银集团2025年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，我们正在录制今天的电话会议。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我将电话转交给嘉银集团投资者关系部的Sam Lee先生。请开始。
Sam Lee
谢谢主持人。大家好。感谢各位参加今天的电话会议，讨论嘉银集团2025年第三季度的财务业绩。我们今天早些时候发布了业绩报告。新闻稿可在公司网站以及新闻通讯服务上获取。今天与我一同参加电话会议的有首席执行官严定贵先生、首席财务官范春林先生和首席风险官徐一芳女士。在我们继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的预期存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。此外，本次电话会议还包括对某些非GAAP财务指标的讨论。请参阅我们的业绩新闻稿，其中包含非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表。请注意，除非另有说明，电话会议中提及的所有数字均以人民币计。现在，让我将电话转交给我们的首席执行官严定贵先生。严先生将用中文发言。我将随后提供相应的英文翻译。严先生，请开始。
Yan Dinggui
大家下午好。感谢各位参加嘉银金科集团2025年第三季度业绩电话会议。第三季度，中国GDP同比增长4.8%，较上一季度的5.2%有所放缓，但整体保持稳定。消费继续发挥主导作用，对增长的贡献率达56.6%。与此同时，消费金融需求持续稳步上升。截至9月30日，狭义消费信贷余额同比增长4.2%。近期监管政策信号表明，稳增长、促消费、推进普惠金融的协同努力正在为行业长期健康可持续发展创造有利环境。本季度，公司促成贷款金额322亿元人民币，同比增长约20.6%；报告非GAAP营业利润19亿元人民币，同比增长约50.3%，实现了我们此前发布的指引。报告期内，公司维持与75家金融机构的合作关系，另有64家正在洽谈中。我们已被大多数合作金融机构纳入白名单，为稳定的资金供应奠定了坚实基础。依托我们的技术实力、运营管理能力和风控专长，我们提升了资金合作伙伴的资本配置效率，精准匹配其风险偏好，并积极探索业务合作新模式。在行业收缩和流动性收紧的背景下，我们观察到整体风险指标承压以及资产质量波动。为此，我们快速迭代风控模型，持续收紧对高风险、高波动用户的策略，并引入长短期视角结合的模型，以增强风险监测的灵活性和时效性，从而敏锐洞察风险趋势并及时应对。截至第三季度末，90天以上逾期率为1.33%。我们将继续坚持审慎经营，持续巩固在风险管理方面的竞争优势。为优化资源配置效率，我们在新客户获取上采取谨慎策略，更侧重于高质量借款人群体。所有新增渠道均为领先的互联网平台，我们持续优化授信额度管理，以增强用户粘性并促进复借。此外，作为业务增长的基石，复借用户在促成贷款金额中的占比进一步提升至78.6%。这推动整体单次借款平均金额上升至9,115元人民币，同比增长约19.5%。今年以来，公司AI发展进入新阶段。通过增加资源投入和组织架构调整，我们实现了多项重大创新，建立了高性能、低成本、轻量化的技术标杆。在深化业务赋能方面，我们重点部署了多模态反欺诈系统和AI智能坐席辅助。与外部模型相比，我们的自研模型不仅直接降低成本超过100万元人民币，更重要的是，在根本上提升AI能力的同时，构建了我们自身的技术护城河。通过建立历史声纹数据库和高质量声纹处理流水线，我们对来电进行实时欺诈识别，迄今已识别超过4,000个新的欺诈声纹。在图像识别方面，通过捕捉申请人的上下文特征并从高风险场景中筛查线索，我们在识别与有组织欺诈关联方面的准确率超过90%。随着这些多模态能力的整合，欺诈检测的时效性从一周压缩至两小时内，打造了一条新的科技驱动的反欺诈防线。在客服流程中，我们的AI产品矩阵覆盖从坐席初期培训、实时对话支持到事后分析的整个业务流程。实现100%坐席覆盖和超过90%的准确率，显著提升了员工效率和服务质量。在拓宽业务覆盖方面，智能体研发平台的推出显著降低了AI智能体的开发门槛。截至目前，此类智能体数量已超过300个，内部月活跃渗透率超过40%，有效提升了各部门自主开发AI智能体的效率和积极性。模型管理平台致力于提升模型部署效率，将模型从研发到上线所需时间从32天缩短至16天，并将投入生产的模型数量增加了近两倍。这两个平台使各业务部门从单点应用转向了集成协同的生态系统。展望未来，我们将继续深入推进'四加二'战略，聚焦四大应用方向，依托两大关键基础设施平台，整合现有AI模型和工具，进一步实现从技术突破到价值创造的升级与创新。海外市场既是我们突破区域增长边界、实现跨越式发展的引擎，也是构建全球战略布局的核心支柱。第三季度，我们的印尼业务保持与多家金融机构的合作，推动业务规模同比增长近200%，借款人数较去年同期增长约150%。认识到其增长潜力，我们大幅增加了对当地运营商的投入，通过增资获得了超过20%的股权，彰显了我们对当地市场发展的坚定承诺。在墨西哥，贷款金额和用户基数保持快速增长，市场拓展取得初步成效。目前，我们仍处于产品创新和基础能力建设的关键阶段，旨在为深入本地运营奠定坚实基础。随着10月新贷款促成法规的实施，行业正经历诸多变化与挑战。公司预计2025年第四季度促成贷款金额为230亿至250亿元人民币，全年金额预计在1,278亿至1,298亿元人民币之间，同比增长约26.8%至28.8%。全年非GAAP营业利润指引设定为199亿至206亿元人民币，反映约52.3%至57.6%的增长。在复杂多变、竞争日益激烈的外部环境中，我们旨在以精益运营能力应对周期性逆风，锻造长期韧性，实现稳健、可持续的增长。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官范春林先生。请开始。
Chunlin Fan
感谢严先生，大家好，欢迎参加我们今天的电话会议。现在我将回顾本季度的财务亮点。请注意，所有数字均以人民币为单位。除非另有说明，所有百分比变化均指同比比较。正如严先生之前提到的，我们在第三季度展现了强大的业务韧性，并成功实现了财务指引。贷款促成量为322亿元人民币，较2024年同期增长20.6%。我们的净收入为14.7亿元人民币，较2024年同期增长1.8%。接下来看成本方面，促成和服务费用为2.865亿元人民币，而2024年同期为4.191亿元人民币。这主要是由于与金融担保服务相关的费用减少。应收账款、合同资产、应收贷款及其他项目的坏账准备为150万元人民币，较2024年同期下降87.1%，主要原因是由于2024年处置尼日利亚实体以及贷款促成业务应收账款增速放缓导致的海外贷款坏账准备减少。销售和营销费用为5.442亿元人民币，较2024年同期下降1.1%。一般及行政费用为7240万元人民币，较2024年同期增长29%，主要受股权激励费用增加驱动。研发费用为1.087亿元人民币，较2024年同期增长13.3%，主要受员工薪酬相关福利支出增加驱动。非公认会计准则经营收入为4.906亿元人民币，而2024年同期为3.265亿元人民币。因此，我们第三季度的净利润为3.70765亿元人民币，较2024年同期增长39.7%。我们的基本和稀释每股净收益为1.83元人民币，而2024年为1.27元人民币。ADS的基本和稀释净收益为7.32元人民币，而2024年为5.08元人民币。本季度末，我们的现金及现金等价物为1.242亿元人民币，而上季度末为3.162亿元人民币。至此，我们可以开始问答环节。我们的首席风险官徐女士和我将回答大家的问题。主持人，请继续。
Operator
非常感谢各位参与者。提醒一下，请稍候，我们正在整理问答规则。这需要几分钟时间。现在我们将回答第一个问题。问题来自Coergin证券的Ivan Shu。您的线路已接通。请提问。
Ivan Shu
晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我是来自Synolink证券的Yiwen。我有两个问题。第一个问题是，10月新规生效后，您们看到了对业务产生了什么影响？管理层能否就战略调整和未来展望提供更多说明？这是我的第一个问题。谢谢。
Yifang Xu
你好，Yiwen。我将为徐女士进行翻译。新规实施后，对行业的影响相当显著。大部分变化主要体现在定价下行压力以及持续强调消费者保护方面。截至10月，我们贷款促成业务的资产定价完全符合资金合作伙伴的监管要求。随着流动性收紧，我们已应对更广泛行业和波动性行业中的定价压力和流动性压力。我们确实加强了调整流量获取，更加关注跨行业平台并优化流量组合，在当前环境下采取了更为谨慎的获客策略。对于我们现有的存量基础，我们加强了借款人细分。一方面，我们希望提高对高风险群体的风险识别能力。我们正在利用管理未偿余额、基于回收弹性、定价和近期频率等指标加速清退等措施，来应对在较低定价下运营更具挑战性的细分群体。另一方面，通过产品和定价调整，我们加强了保留和重新吸引可能流失的优质借款人的努力。总体而言，这些举措正在帮助我们优化整体投资组合结构。关于资产定价，可以预见下行趋势将持续。我们的重点不仅是度过当前的波动期，还要持续增强长期风险周期运营能力。这是我对第一个问题的回答。
Ivan Shu
谢谢。考虑到当前环境，我们应该如何看待未来的收入分成率和利润率预期？谢谢。
Chunlin Fan
谢谢，Yiwen。我来回答这个问题。2025年，公司促成人民币322亿元的交易规模，实现非公认会计准则营业利润4.91亿元，符合我们此前提供的指引。本季度净利润为3.76亿元，净利率为25.6%。就净利率而言，较第二季度的27.5%净利率略有下降。前三季度，我们实现净利润14.35亿元，同比增长84%，已远超2024年全年10.56亿元的水平。对于2025年全年，我们预计盈利能力将显著高于2024年。正如徐女士提到的，新规给行业带来了短期压力，同时影响了流动性和资产质量。作为一家高度敏捷的技术驱动型公司，并借鉴我们过去应对监管信贷周期的经验，我们根据市场状况及时审慎地调整了业务规模、风险姿态和定价策略。长期来看，新规的执行将提高行业准入门槛，有助于推动行业朝着更健康、更有序、更合规、更可持续的方向发展。随着行业向更高质量的借款人群体转移，定价及相应的收入提取率预计将趋于温和，利润率将回归到更健康、更可持续的水平。公司正进入高质量发展的新阶段。我想重申严先生此前提供的指引。我们预计第四季度交易规模将达到230亿至250亿元，使全年促成交易规模达到1278亿至1298亿元，同比增长约26.8%至28.8%。全年非公认会计准则营业利润指引为19.9亿至20.6亿元，同比增长约52.3%至57%。
Ivan Shu
谢谢管理层。这些信息非常有帮助。没有其他问题了。谢谢。
Operator
各位参会者，如果您想提问，请在电话键盘上按11。各位发言人，今天没有更多问题了。现在我将会议交给Sam Lee进行结束致辞。
Sam Lee
谢谢主持人，也感谢大家参加今天的电话会议。我们感谢您的关注，并期待下个季度再次向您汇报我们的进展。
Operator
再次感谢大家。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。