Operator
大家好，感谢各位参加111今日的业绩电话会议。今天公司出席电话会议的有：联合创始人兼执行董事长于刚博士；联合创始人、董事长兼首席执行官刘峻岭先生；111主要子公司的首席财务官陈路先生；以及首席运营官王海辉先生。[接线员说明] 公司今日早些时候已发布业绩新闻稿，连同业绩演示材料均可在公司投资者关系网站上查阅。 在电话会议开始前，请允许我提醒各位，本次会议可能包含根据《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，所有这些因素均可能导致实际结果出现重大差异。有关这些风险的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件。 111不承担因新信息、未来事件或其他情况而更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用规则另有要求。请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币计，所有比较均为同比比较。有关同比财务业绩的详细信息，请参阅业绩新闻稿。 接下来，我将把电话会议交给111的首席执行官刘峻岭先生。请开始。
Junling Liu
感谢各位参加我们2023年第一季度的业绩电话会议。我们今天要讨论的信息也已在公司网站上的幻灯片中提供。我鼓励您在ir.111.com.cn下载演示文稿和业绩报告。我将首先概述宏观环境，然后回顾我们近期的运营表现。此外，我将评论我们对工业数字化的持续承诺、推动收入和利润率增长、加强上游供应能力、提高运营效率以及概述我们的未来战略。 随后，我们的首席财务官陈先生将详细介绍我们的财务业绩，确保大家对我们组织的财务状况有全面的了解。正如许多人所知，2023年第一季度，中国经济实现了良好开局。据报道，GDP达到28.5万亿元人民币，同比增长4.5%。随着各项政策效果逐步显现，经济复苏保持积极态势，线上线下经济活动均有所恢复。2023年第一季度，B2B和B2B领域的医药市场也与中国经济同步增长。 与此同时，在COVID-19大流行期间，中国的医疗行业经历了一个转型阶段，拥抱数字化并取得了显著进展。电子病历的采用简化了数据管理，提高了效率和准确性。远程医疗服务得到扩展，实现了远程咨询，特别是在农村地区弥合了医疗服务的差距。在线药房和电子商务平台彻底改变了药品采购方式，为患者提供了便利和可及性。 中国在大流行期间对医疗行业数字化的承诺不仅提高了效率，还为创新的医疗解决方案和改善患者预后铺平了道路。我很高兴地报告，利用医疗行业的这些变革趋势，作为中国领先的医疗科技公司，111实现了稳健增长，并改善了所有运营指标。凭借对数字医疗解决方案的关注，111抓住了B2C和B2B客户对数字医疗服务平台日益增长的需求。 通过我们强大的技术基础设施和战略合作伙伴关系，111有效地将患者与药房、医疗专业人员、制药公司和其他医疗服务提供商连接起来。我们的增长轨迹展示了数字化在彻底改变医疗服务提供和改善中国整体患者体验方面的巨大潜力。在2023年第一季度，公司迎接挑战，实现了37亿元人民币的收入，同比增长23.9%，这标志着自我们IPO以来连续第19个季度实现同比增长。 我也很高兴地报告，我们的毛利润达到2.36亿元人民币，毛利率同比增长22.7%。我们的B2B业务仍然是收入增长的关键驱动力。在第一季度，B2B收入同比增长24.9%，毛利润增至2.11亿元人民币，同比增长25.5%。来之不易的利润率增长是我们始终坚持111以客户为中心的理念以及为客户创造价值的坚定决心的结果。 与此同时，我们很高兴与利益相关者分享这个令人兴奋的消息：我们的非GAAP营业利润终于转为正值，而2022年营业亏损占净收入的比例为2.4%，达到了我们在非GAAP营业利润水平上季度盈亏平衡的目标。通过辛勤工作和奉献，我们现在看到了努力的成果以及在实现财务目标方面取得的进展。 这一里程碑不仅反映了我们公司对效率和成本管理的关注，也反映了我们为客户提供价值的承诺。我们相信未来会有很多挑战，业务也会有起伏，但我们将不懈努力，为客户和股东创造更多价值。现在请允许我花点时间讨论我们在运营方面取得的进展。 让我从供应端开始。我们通过促进中立理解、提升合作水平、提高供应链效率和增强综合数字能力，成功加强了与上游制药合作伙伴的合作关系。随着业务的持续扩展以及我们定位为有效的商业化合作伙伴，我们将继续为制药企业提供增值服务。目前，我们协助数百家制药公司进行药品商业化、数字营销和市场洞察。 例如，在我们的B2C平台上，除了华润医药在华堂宁成功开设店铺外，赛诺菲的Allegra也在111平台首次全国在线发布。该药物适用于治疗12岁及以上人群的季节性过敏性鼻炎和慢性特发性荨麻疹。Allegra在中国的推出及其在111平台上的可及性不仅提高了患者的可及性，还通过医疗专业人员和药剂师的专业指导提供了更好的用药体验。 我个人在春季经历了严重的过敏症状，服用传统的抗组胺药常常让我感到过度嗜睡，影响了我的工作效率。然而，随着这种药物在我们平台上的推出，我作为患者能够享受在线医生咨询的便利，并将药物直接送到家门口。这种体验非常棒，特别是与前往实体医院、忍受挂号过程和长时间排队、最终才能见到医生并获得处方的麻烦相比。更糟糕的是，医院也不一定有我需要的那种特定药物。 知道全国有无数人面临类似问题，我很高兴他们现在也能受益于111的数字医疗平台。同时，在我们的B2B平台上，通过与下游药房的合作，我们可以利用我们新开发的数字工具Telescope为上游制药公司提供数字价值。Telescope作为制药公司的透镜，使他们能够实时获得药品销售和定价动态的全面视图。 通过利用先进的数据分析和市场洞察，Telescope使这些公司能够分析销售模式、识别定价机会并做出数据驱动的决策以优化其策略。借助Telescope，制药公司可以实时评估其产品表现，识别市场趋势并相应调整其营销活动。这个宝贵的工具不仅提供了对市场格局的清晰理解，还有助于预测需求、完善定价策略并最终最大化销售和盈利能力。 另一方面，我们致力于以数字方式赋能下游药房，在药房运营的各个方面提供全面支持。我们的解决方案不仅提供具有成本效益的医疗产品选择和满意的服务，还帮助他们简化流程并提高运营效率。通过我们的网络和合作伙伴关系，我们与供应商谈判具有竞争力的价格和优惠条款，使药房能够以更低的成本获得产品。 此外，利用自动化订购系统和高效物流等技术，我们确保及时交付并降低药房的运营费用。通过提供具有成本效益的产品和高效的服务，我们使药剂师能够为客户提供价值并在市场上保持竞争力。特别是，到第一季度末，我们的1 Health虚拟加盟模式使约20,000家药房能够为客户提供优质的产品和服务。 所有参与的药房都可以使用我们的平台更好地管理其产品选择、采购和库存管理，并通过我们的数字SaaS服务（包括智能采购、数字营销、O2O和CRM）访问我们的分销工具。第三，运营效率仍然是我们战略重点的持续关注点。随着业务规模的扩大和技术能力的增强，111的运营效率持续提高。 我们很高兴看到收入和毛利润都有所增长，而作为净收入的百分比，第一季度的销售和营销费用从3.85%降至2.41%。一般及行政费用从1.61%降至1.12%，技术费用从去年同期的1.131%降至0.68%。销售和营销费用、一般及行政费用以及技术费用的总额同比分别减少了22.3%、13.9%和35.1%。 我们通过多种措施努力提高管理效率。首先，我们实施了战略性裁员，精心优化人员配置，同时利用技术自动化某些任务。其次，我们升级了标准操作程序并简化了管理流程，以消除冗余并提高生产力。此外，我们优先考虑更好的公司治理实践，在整个组织中培养问责制和透明度文化。 最后，我们对提高运营效率的技术解决方案进行了大量投资，例如高级分析、机器人流程自动化和数字平台。这些持续的努力旨在提高效率、降低成本并最终为我们的利益相关者提供更大的价值。为了进一步提高运营效率，我们将继续专注于实施我们的战略，扁平化组织结构，并通过多种运营工具提高员工的工作效率。 在物流方面，由于我们升级了自有仓库运营和合资仓库，我们的履约成本显著下降。通过对基础设施和技术的投资，我们能够优化供应链流程并实现更高的效率。这些努力使我们能够更快、更准确地将产品交付给客户，同时将履约成本占净收入的比例从3.1%降至2.78%。 我们将继续优先考虑这些举措，以提供最佳的客户体验并在市场上保持竞争力。值得注意的是，我们进一步明确了我们的重点，即在整个组织中遵循价值创造、以客户为中心和加强供应基础的原则。作为组织变革计划的一部分，我们成立了一个内部咨询部门，致力于推动跨多个学科的战略改进。 该部门在分析客户需求方面发挥着关键作用，使我们能够完善产品组合以更好地适应市场需求。通过密切监控市场趋势并利用客户洞察，我们可以智能调整定价以确保竞争力，同时最大化盈利能力。此外，咨询部门致力于优化内部资源配置、简化流程并提高运营效率。通过这些努力，我们旨在不断提高满足客户期望的能力，实现最优定价策略，并推动组织内资源的有效配置。 自成立以来，数字化医疗行业一直是我们的目标。根据中国第十四个五年规划，数字经济已被提升到重要位置，预计到2025年将进入快速扩张期。我们认为这是一个巨大的机会，可以利用数字技术重构医疗行业的价值链。为了实现这一目标，我们建立了一个世界级的技术平台，已经在改变中国的医疗行业。 我们建立了一个行业领先的智能供应链平台，专门为优化我们的数字化模式而定制，以及一个无与伦比的全国销售网络，提供全面的覆盖和一个复杂的多渠道数字平台，服务于这个庞大市场中的参与者。这使我们成为一个有吸引力的商业化合作伙伴，我们与制药公司日益增多的合作伙伴关系证明了这一点，这些合作旨在服务于医疗行业的许多参与者，包括制药公司、药房、医生等。 我们创建了中国最大的虚拟药房网络，拥有约44万家药房，并与500多家全球知名和国内制药公司建立了战略合作伙伴关系。我们对我们迄今为止建立的生态系统感到非常自豪，它将使我们能够将业务扩展到下一个水平。现在让我花点时间谈谈我们未来的举措。 一、使产品组合和结构与客户需求保持一致。我们致力于通过根据客户需求优化产品组合来提升客户体验。通过勤奋努力和利用从各种渠道收集的信息，包括客户反馈、市场研究和数据分析，我们将持续优化我们的产品供应。从这些来源获得的洞察力使公司能够确保定期提供合适的产品以满足客户的多样化需求。 这种方法不仅使我们能够提供量身定制的解决方案，还允许提供卓越和定制的采购体验。二、降低采购成本。直接从制药公司采购在降低产品成本方面非常有效。我们现在从500多家全球知名和国内制药公司采购，我们将继续深化与现有合作伙伴的战略关系，并确保新的合作伙伴关系。同时，我们设定了许多新指标，以推动我们的采购团队在成本优化活动中表现更好。 这将为我们提供更广泛的药物选择，且成本更低。三、通过智能定价保持竞争力。在数字医疗平台，特别是在B2B领域，我们致力于通过智能定价系统优化定价策略，持续改善我们的市场地位。利用先进的算法和更好的分析，我们仔细评估市场动态、竞争定价、客户需求和其他相关因素，以确定最具竞争力和最有利可图的产品定价。 这种方法使我们能够在客户可负担性和业务盈利能力之间取得平衡。通过采用这种智能定价系统，我们旨在通过吸引新客户、保留现有客户并确立自己作为制药行业值得信赖且具有成本效益的合作伙伴来获得更大的市场份额。四、投资智能供应链。我们致力于优化供应链，确保高效的采购、存储和交付流程。 通过与制药公司建立牢固的合作伙伴关系，我们可以直接从他们那里采购高质量的产品，从而简化供应链并最大限度地减少延误。此外，我们正在实施混合模式方法，结合直销和寄售业务，通过战略性管理库存水平来优化仓库运营，并帮助销售大量合作伙伴的寄售库存。为确保供应的连续性，我们专门的供应连续性部门专注于优化采购实践，在必要时重新分配资源，并保持最佳存储水平以满足需求并确保产品在良好状态下可用。 通过实施这些措施，我们旨在降低成本并为客户提供卓越的服务。五、不懈地推动运营效率。我们对推动运营效率的承诺是坚定的。我们正在实施战略措施来实现这一目标，通过谨慎降低劳动力成本并辅以技术补充，我们旨在优化员工队伍，同时保持生产力水平。此外，我们正在积极与第三方供应商（如物流供应商）进行谈判，以获得有竞争力的价格，优化物流网络，使我们能够简化供应链并最大限度地降低成本。 我们在全国拥有地面销售团队，覆盖超过44万家药房。每个销售代表的生产力对我们的业务至关重要。详细的措施和指标每月进行审查，确保持续改进。此外，我们认识到提高管理技能和决策质量至关重要，因为这些因素直接影响我们的运营效率。通过在这些领域的专注努力，我们相信我们可以将整体运营费用降至最低水平，确保可持续增长和成功。 我们创立公司时没有太多资源和关系。因此，我们的生存取决于提高自身效率，同时也提高合作伙伴的效率。这将是我们最重要的竞争优势。随着业务规模的持续增长，我们的杠杆作用也将增强。我们渴望成为行业内最高效的运营商。六、继续建设1 Health项目以实现增长。 我们将继续在1 Health项目的数字框架内积极与制药公司和药房合作，利用生态系统方法实现有益成果。通过培养牢固的合作伙伴关系和协作，我们努力吸引更多制药公司和药剂师加入我们的计划，扩大网络并创造更多的增长机会。通过全面的市场分析、量身定制的营销策略和数据驱动的洞察，我们与合作伙伴密切合作，优化他们的产品供应，提高销售业绩并推动盈利能力。 1 Health网络已达到20,000家门店，我们预计会有更多门店加入这个数字加盟体系。七、致力于数字化。我们致力于持续投资于数字化，因为我们坚信这将带来长期利益。通过拥抱数字进步，我们可以优化流程、提高效率并释放新的创新机会。通过战略性地分配资源，我们可以保持在技术发展的前沿，并推动满足客户不断变化需求的突破性解决方案。 通过优先考虑数字化并培养创新文化，我们确保我们的组织保持敏捷、竞争力，并在医疗行业不断发展的格局中为持续增长做好充分准备。总之，在后COVID机遇阶段，111旨在将自己定位在医疗行业的前沿，在后大流行时代不断发展的格局中推动积极变革并提供卓越服务。我们要感谢所有支持我们的投资者。 现在，我将把电话交给陈先生，让他详细介绍我们的财务业绩。
Yang Chen
谢谢，Junling，大家早上好、晚上好。接下来谈谈财务方面；我的准备发言将重点介绍几个关键业务和财务亮点。您可以在我们演示文稿第2部分第15至18页查阅2023年第一季度业绩的详细信息。再次说明，所有比较均为同比数据，所有数字均以人民币计，除非另有说明。让我们从第一季度业绩开始。本季度，我们部分受益于自去年12月以来新冠相关限制措施的解除。我们的营收总额和分部毛利润持续增长。 本季度总净营收增长24%至人民币37亿元，分部毛利润增长23%至人民币2.362亿元。本季度营收增长主要归因于我们B2B分部营收增长25%至人民币36亿元。B2B分部的分部毛利润增长了26%，分部毛利率保持在5.9%的稳定水平，这反映了我们稳步扩大业务规模和保持利润率的能力。我们的B2C分部营收增长0.1%至人民币1.129亿元，分部毛利率从21.6%改善至22.3%。 本季度总运营费用下降12%至人民币2.579亿元。占净营收的比例，本季度总运营费用从9.9%下降至7%，因为我们持续提升运营杠杆并优化运营效率。本季度采购费用占净营收的比例从去年同期的3.2%下降至2.8%。本季度销售和营销费用占净营收的比例为2.4%，低于去年同期的3.9%。 本季度一般及行政费用占净营收的比例为1.1%，低于去年同期的1.6%。技术费用占净营收的0.7%，低于去年同期的1.3%。因此，运营收入为人民币250万元，而去年同期非GAAP运营亏损为人民币7,240万元。归属于普通股东的非GAAP净亏损为人民币760万元，而去年同期亏损为人民币8,060万元。占净营收的比例，归属于普通股东的非GAAP净亏损从去年同期的2.7%下降至本季度的0.2%。 如您所见，我们的财务表现正在逐季改善。并且我们首次实现了季度非GAAP运营收入。请参阅附录部分第19至23页的精选财务报表。关于我们的现金状况，截至2023年3月31日，我们拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计人民币8.788亿元。如先前披露，如果我们的关键子公司药房科技提议在股票市场上市未能在2023年6月30日前完成，某些中国投资者将有权要求我们赎回其全部或部分股权，金额最高可达[人民币10.1亿元]。 截至今日，某些投资者已同意在2024年6月30日前不行使其赎回权，涉及投资总额人民币7.26亿元。我们正在积极与剩余投资者合作，但即使所有这些投资者选择行使赎回权，我们相信此类赎回不会影响我们的业务和前景，因为我们预计拥有足够的资本资源来履行此类赎回义务。 我们的准备发言到此结束。谢谢。主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
[操作员指令] 您的第一个问题来自中金公司的Xipeng Feng。
Xipeng Feng
祝贺公司在业务上取得的进展。我有三个问题。我的第一个问题是，在实现第一季度盈利后，2023年的利润驱动因素是什么？我的第二个问题是，公司未来的运营重点将是什么？最后但同样重要的是，我们看到公司刚刚与国内互联网企业腾讯建立了战略合作。您能否分享更多关于这个项目的细节？
Junling Liu
是的。谢谢，Xipeng Feng。我想我先回答前两个问题。然后我想Luke参加了与腾讯的签约仪式——也许你可以回答那个问题。关于2023年剩余时间的利润率驱动因素或盈利驱动因素，我认为这里有很多驱动因素，仅举几例。首先，我们将继续增长收入和利润率。随着利润率的增长，这将为我们的净利润做出贡献。其次，随着规模的扩大，我们积极推行上游供应商的成本降低计划，我们所有一线员工的生产力确实得到了显著提升。 我们有数百名一线销售人员。我们还有许多与供应商合作的人员。当然，我们已经为他们制定了详细的计划来提高生产力，这将在持续的基础上进行。我在发言稿中简要提到，我们将提高运营效率，因为更高效将帮助我们实现更好的净利润。在我们的技术数字化努力中，还有许多创新举措和项目。 首先，我们从自身开始数字化部分工作，我们也可以利用内部能力，并将相同的能力扩展到我们的上游制药合作伙伴和下游药店。当然，当我们谈到建立更强大的供应商基础时，例如，我们现在有更好的产品组合。特别是，我们的自有品牌确实创造了巨大的势头，我们预计这种势头将持续下去。因此，我们有很多很多驱动因素来持续推动净利润的改善。 关于未来的运营重点，我们在内部使用三句话。如果我能用中文说，那就是[外语]，这基本上是我们设计运营框架的方式。如果我可以翻译一下，我们的重点将是价值创造、建立以客户为中心的管理体系以及建立更强大的供应基础。首先，在价值创造方面，我们每天都要做出很多决策。实际上，每个决策都必须基于它为我们的客户、合作伙伴创造的价值来做出。 如果价值不明显或者完全是内部驱动的，那么该决策的优先级将大大降低。以客户为中心，我们想要做的就是为客户打造卓越的体验。对于我们的下游客户，我们基本上有两个词：要有。要素是最好有很多。所以基本上，客户需要什么，我们就会有什么。换句话说，我们的平台上将有大量的药品可供选择。 因此，客户总能找到他们需要的东西，这将是最终目的地。如果他们在其他地方找不到相同的药品，他们应该始终知道在111可以找到。现在，仅仅拥有还不够，我们将提供更好的价格，有竞争力的价格。这对于我们真正打造卓越的客户体验至关重要。当然，为了真正创造这种体验，我们有很多子项目或小型项目正在进行中。例如，我们使用数字工具来创造竞争优势，我们正在投资智能供应链。我们正在降低成本。 我们正在进行产品组合优化。我们还利用与药店直接连接的数据，帮助我们在产品组合和定价方面做得更好。最后一点关于供应基础，显然，我们已经建立了一个非常强大的供应基础，拥有500多家全球知名或国内知名的制药公司，这是我们迄今为止的良好基础。但正如我们所说，我们每天都在进步。我们相信我们的供应基础将是关键。这就是为什么我们正在大力投资，确保我们的供应基础每个季度都越来越强大。所以我把Xipeng Feng的最后一个问题交给[听不清]关于腾讯合作伙伴关系。
Yang Chen
好的。让我分享一下与腾讯的合作关系。[听不清]以及腾讯健康视角的战略合作伙伴关系，共同为我们的客户（包括制药公司和药店）提供基于技术的服务。因此，我们将共同探索新的数字化解决方案——特别是在销售领域，以及智能医药销售软件服务解决方案的整合，旨在提高医药销售效率，促进整个行业的数字化转型。我们肯定会利用腾讯在云计算、大数据、人工智能和消费互联网服务方面的技术优势，来支持我们的智能药店零售、数据中心和智能医药销售软件。这些是我们合作的主要内容，我们已经在确定联合项目的过程中。
Junling Liu
谢谢Xipeng。希望这回答了你的问题。
Operator
下一个问题来自汇丰银行的[Loren Kai]。
Unknown Analyst
我有两个问题。首先，我想问一下我们应该如何看待公司未来几个季度的营收增长，以及关键驱动因素是什么，特别是B2B业务？我的第二个问题是，管理层能否分享更多关于你们的数字营销工具Telescope的详细信息？能否分享你们在数字营销业务方面的当前战略和目标？
Haihui Wang
好的，Loren。我是海辉。我来回答你的问题。关于第一个增长问题：首先，我们将继续升级供应链，与更多国内外制药公司建立直接战略合作伙伴关系，为下游客户带来更多选择且成本更低的产品。其次，我们将加强数字营销平台，这将在你第二个问题中详细说明，帮助制药公司将新产品商业化推广至药店、诊所，最终到达患者和客户。 因此，我们的B2B业务正成为一个有效连接制药公司与药店、诊所及所有终端用户的平台。2022年，中国药店零售额已超过6000亿元人民币。这是一个非常庞大的市场。我们相信在健康的市场环境下，我们有足够空间进一步扩大业务规模。关于第二个问题中提到的数字营销工具Telescope：Telescope实际上充当了制药公司的
Unknown Analyst
是的，非常清楚，祝贺本季度实现盈利。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Zoe Bian。
Ruili Bian
我想了解一下，第一季度营收增长中有多少来自COVID-19相关产品。另外，我们知道你们已采取多项降本措施，最新的盈亏平衡指引是什么？
Junling Liu
我来回答第一个问题。确实，COVID-19相关产品，特别是在去年12月和今年1月，在国内变得非常热门。这确实为我们业务带来了一些增长。但从百分比来看，占比仍然不大。总体而言，我认为从今年3月开始，COVID-19相关产品的趋势已经大幅下降。所以从3月起，一切已恢复正常。
Yang Chen
是的。关于降低成本和控制运营支出——如果看我们的成本结构，我们有三大费用类别，对吧？首先是履约成本，其次是销售费用，第三是行政管理费用。鉴于我们创立公司时就以效率为基础，因为我们没有那么多资源或人脉。显然，我们必须成为非常高效的运营商。如果看过去几个季度，我们的履约成本一直在稳步下降，而且我们相信还有很多可以做的来进一步降低履约成本。 关于销售费用，如果看我们今天的详细财务报告，第一季度大约是2.4%。我们相信销售支出的比例将进一步降低，我们内部目标实际上是今年内达到2%。当然，同时我们也会利用技术让总部更高效，真正实现很多工作的自动化，特别是随着AI技术的可用性，我们的技术团队正在积极研究，很多项目实际上已经在试运行中，我们应该预期行政管理成本将会下降。 显然，你问的是突破性事件，让我给你描绘一下这个图景，对吧？即使在我们目前的规模下，去年是135亿元人民币，第一季度我们认为是37亿元人民币，如果——我们的总运营支出在第一季度是6.3%，考虑到春节期间我们确实在支付员工工资、租金，支付所有这些费用。运营可能要关闭大约3周左右。这就是6.3%。在某些月份，我们实际上可以将其降至5%左右。 我们相信即使没有疫情，即使没有异常情况，如果我们实现200亿元人民币的销售额，我们非常有信心可以将总运营支出降至5%左右。比如说，如果我们把业务增长到300亿元人民币，我们非常有信心将在低于5%的水平运营。我们说的是4%左右。想象一下，如果我们继续提高利润率，比如说，我们的利润率增长到理想的8%到9%，那意味着我们的净利润率将达到5%左右。 我们与一些零售企业不同，尽管人们误读我们只是纯粹的经销商，但我们远非经销商，我们是科技公司。我们相信5%的净利润率实际上——我们的净利润实际上在给定时间内是相当可实现的。正如我之前所说，我们希望成为非常高效的运营商，但这还不够。我们渴望成为整个行业中最高效的运营商。
Operator
下一个问题来自[Kevin Wang]，私人投资者。
Unknown Attendee
感谢分享，并祝愿本季度业绩出色，你们取得了很大进展。我的问题关于[听不清]哦，抱歉，有些回声。我的问题是关于医药下游行业正在进行的整合并购和特许经营，以及竞争对手纷纷寻求IPO，公司如何看待未来的B2B竞争，尽管公司正在加强与下游客户的关系并建立自身的竞争优势。
Junling Liu
这是一个非常好的问题。我们的主要客户是连锁药店。例如在中国，我们已经服务了前1[听不清]中的95家。因此我们相信行业整合将对我们有利。我们已建立的声誉、非常严格的质量控制和透明的供应链将帮助我们赢得B端客户和制药公司的信任。同时，正如您提到的正在进行的整合并购和特许经营，肯定会改变整个竞争格局。 在这种情况下，我们必须继续追求差异化和创新。正如我们在[听不清]演讲中提到的，在我们的发展中，例如我们建立了Telescope项目。这个行业具有更多价值，可以为赞助公司提供市场洞察，并通过我们的零售渠道帮助他们推广产品。还有——还提到了1 Health项目，我们为现有B端客户提供[听不清]解决方案和服务。这个行业是我们如何赋能效率和增强客户粘性的方式。希望这回答了您的问题。
Operator
下一个问题来自[Civic Investments]的[Stephanie Lee]。
Unknown Analyst
我是Civic Investment的Stephanie，祝贺营收增长。我有两个问题。第一个问题是公司第一季度的现金流状况如何？当前的现金状况怎样？第二个问题是公司对其OEM产品未来有何规划？谢谢。
Junling Liu
感谢Stephanie的提问。是的，我们在第一季度实现了非GAAP营业利润，这意味着我们在运营层面不再消耗现金。这对我们来说是个好消息。此外，我们一直在非常谨慎地管理营运资金方面的现金流。您可以看到我们的应付账款天数约为45天。而我们的库存天数大约是30天，30多天。这为我们带来了大量自由现金流。我们正在提高效率并继续扩大规模，这意味着我们能够与供应商协商更好的交易条件。 所以如果您查看现金流量表，您会看到第一季度出现负现金流，但这主要是因为我们12月在企业零售限制解除时收到了大量客户预付款。许多客户为了获得药品而向我们支付预付款。但在运营方面，第一季度我们是现金正向的。截至季度末，我们的现金及现金等价物加上短期投资总额达到8.78亿元人民币。因此我们相信我们有足够的现金储备来支持业务扩张。我将把第二个关于OEM的问题留给后续回答。
Yang Chen
关于EMM的问题，是的，我们在这方面[听不清]。关于OEM的问题，是的，我们正在与中国一些领先的制药公司合作进行OEM或自有品牌产品生产。目前已有几个自有品牌在111平台注册，[听不清]我们的趋势是面向客户，同时也面向个体门店客户，还有一些其他产品，例如膳食补充剂等——到今年第一季度，我们已经推出了70多个自有品牌SKU。更多产品已经在我们的管线中。这些产品大部分已经受到下游客户的良好反响。正如您所知，自有品牌产品一直是中国顶级连锁店非常重要的利润贡献来源。但对于我们的客户，主要是中小型门店和个体门店，他们没有建立自有品牌的奢侈条件和能力。因此[听不清]成为对他们非常有吸引力的解决方案。
Operator
下一个问题来自[Grace Capital]的[Adam Frank]。
Unknown Analyst
我是Grace Capital的Adam Frank。祝贺贵公司上个季度的表现。我有两个问题。首先，公司私有化的当前进展如何？其次，请问公司近期是否有任何新的技术发展和供应链[听不清]供应链流程方面的进展？
Junling Liu
好的。我先回答关于私有化的第一个问题。据我们了解，私有化进程仍在进行中。由3名独立董事组成的特别委员会仍在与[听不清]集团合作。我们将根据SEC要求在适当时候做出所有必要的披露。这就是我们对私有化问题的回答。Luke博士可以谈谈技术方面的问题。
Yang Chen
好的。让我来回答关于技术和学费新开发的问题。让我举几个例子。实际上，俊凌提到了，望远镜项目——望远镜项目，对吧，它使用了数据智能。现在有上千家制药公司和连锁药店使用的智能采购，它使用了很多AI工具来帮助所有[听不清]门店进行有效和最优的采购。我们还有一个内部工具叫做[听不清]系统，使用大数据帮助我们进行品类管理。我们增长的一个非常重要的部分来自于我们改进的选品和缺货库存管理。 关于供应链管理，让我也举2个例子。一个是转运，现在我们已经在全国有11个仓库，我们在仓库之间转运产品以利用履约成本。另外，俊凌提到了合资仓库。我们主要——我们利用合作伙伴的资源来促进我们的收入增长，同时提高可用性并改善向客户的发货时间。我希望这回答了你的问题。
Operator
目前没有更多问题了。最后，我代表111整个管理团队，感谢您对今天电话会议的关注和参与。如果您需要任何进一步信息或有兴趣参观位于中国上海的111公司，请告知公司。感谢您今天的参与。本次电话会议到此结束。