Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加虎牙公司2021年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将电话转交给公司投资者关系总监程达娜女士。请开始。
Dana Cheng
大家好，欢迎参加虎牙2021年第一季度财报电话会议。公司今日早些时候已发布财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问投资者关系网站ir.huya.com查看财报新闻稿。本次电话会议的回放将在几小时后在投资者关系网站上提供。今天电话会议的参会者包括虎牙首席执行官董荣杰先生和首席财务官刘晓钲女士。管理层将首先进行准备好的发言，随后进入问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司提交给美国证券交易委员会的招股说明书和其他公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，虎牙的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。虎牙的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在我将电话转交给我们的首席执行官董荣杰先生。请开始。
Rongjie Dong
大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。我们对第一季度业务持续展现的强劲势头感到满意，这为我们开启了新一年的坚实发展道路。第一季度总净收入增至26亿元人民币，同比增长8%。尽管2020年第一季度疫情期间的可比收入基数较高，我们仍持续看到新的增长，并相信我们对内容丰富化和产品创新的不懈专注将推动业务未来增长，为用户创造更多价值。 疫情期间我们所享受的用户增长势头得以延续，我们持续加强用户社区建设。第一季度，虎牙直播移动端月活跃用户数达到7550万，较去年同期略有增长。此外，虎牙直播应用的留存率在第一季度保持稳定，超过17%。 移动用户一直是我们业务的支柱和主要关注点。今年第四季度，移动用户贡献了虎牙直播直播流媒体收入的85%以上，同时也构成了虎牙直播核心日活跃用户的近80%。我们的移动优先战略使我们成为行业领导者，我们计划进一步强调并扩大这一用户群体，将移动用户作为我们的主要用户指标。 我们相信在内容和产品方面的投资将逐渐获得回报。我们积累的内容已成为推动我们前进的引擎，吸引新用户并满足更多在线需求，因为用户发现我们的平台更加主动、全面、有吸引力和便捷。 第一季度，我们通过多项成功举措继续加强产品供应和内容库。3月，我们推出了互动功能开放平台，为游戏工作室、主播和观众提供更多创新玩法，提升虎牙的独特性。我们的互动功能服务帮助开发者，包括礼物[外语]、观众主导的互动游戏[外语]、电子商务、直播流媒体、一键加入主播游戏玩法、一键流媒体[外语]和实时监控面板[外语]。 我们相信这些新功能不仅将加强我们在行业价值链中的价值主张，还将有助于塑造游戏运营新模式，提升我们在变现多元化方面的能力。 作为第一步，我们与《和平精英》合作，将互动游戏功能嵌入游戏的直播流媒体和我们的《和平精英》频道。例如，当游戏主播签到或拒绝某些虚拟礼物时，直播间将触发发送指定的游戏内奖励供观众领取。这些新功能的成功既帮助《和平精英》获取新流量并保留现有用户，也为我们的观众和主播提供更有趣、更沉浸的体验。 我们的第三方应用开发者开放平台在第一季度也持续扩展。截至第一季度末，有近210名[听不清]开发者和超过60万名主播使用这些工具。 按季度环比计算，使用开放平台第三方应用的日活跃用户和日活跃主播分别增长了140%以上。 4月，我们与腾竞体育签署了许可协议，锁定了2021年至2025年期间《英雄联盟职业联赛》（LPL）、《英雄联盟发展联赛》（LDL）和LPL全明星周末服务在中国的独家转播权，以及相关许可权利。获得这些独家转播权将丰富我们的内容供应，并加强我们与腾竞体育的合作，探索更多机会领域。 接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官Catherine，请她分享对运营指标和财务细节的见解。Catherine，请开始。
Catherine Liu
感谢董先生的发言。大家好。在董先生发言之后，我将从内容丰富度和多样化的更新开始。第一季度，我们转播了92场第三方电竞赛事，其中包括顶级赛事如LPL春季赛；PGIS，即PUBG全球邀请赛.S；以及KPL春季赛。这些赛事的总观看量在第一季度达到约5.35亿，同比增长41%。在我们自制内容方面，我们组织了36场电竞赛事和娱乐节目，总观看量达到1.95亿，同比增长73%。回顾去年第一季度，COVID-19影响了第三方电竞赛事的日程安排以及我们自身线下活动的举办。我们很高兴赛事和活动已经恢复，这也反映在更高的观看量上。虎牙的Q3赛事，即[外语]，是第一季度表现最佳的自制活动，它利用了虎牙明星主播的影响力与职业选手竞技。此外，我们在虎牙社区内组织了云顶之弈区域赛，并举办了新兴游戏[ph]，完成了另一项标志性活动。在娱乐PGC节目方面，造型团队，即[外语]，一档时尚造型竞赛节目，以及《最后的赢家》，一档角色扮演侦探节目，是第一季度的领先范例。接下来谈谈我们的海外业务，第一季度我们海外业务的月活跃用户数约为2500万，略高于去年同期。我们的战略已转向专注于具有更高变现潜力的地区和国家。因此，我们的海外收入几乎翻了一番，海外亏损也有所收窄。接下来，我将带您了解我们的财务亮点。第一季度，我们的总净收入同比增长8%，超过26亿元人民币。我们的直播收入增长5.2%，接近24亿元人民币。增长主要得益于付费用户收入的增加。第一季度实现的付费用户数为590万，而去年同期为610万，这主要是因为去年疫情期间用户每天花费更多时间，并且更愿意在我们的平台上付费。广告和其他收入同比增长55%，第一季度接近2.3亿元人民币，主要由内容授权收入推动。我们的利润在第一季度继续改善。我们的非美国通用会计准则毛利润增长8%，达到5.31亿元人民币。非美国通用会计准则毛利率为20.4%。我们的非美国通用会计准则营业利润增长7%，达到2.42亿元人民币。非美国通用会计准则营业利润率为9.3%。我们的非美国通用会计准则净利润增长1%，达到2.66亿元人民币。我们的非美国通用会计准则净利润率为10.2%。现在，让我继续介绍我们的财务细节。除非另有说明，所有增长率均为同比数据。第一季度收入成本增长7.9%，达到21亿元人民币，主要归因于收入分成费用和内容成本的增加。第一季度收入分成费用和内容成本增长14.1%，达到17亿元人民币，主要由于直播收入增加带来的收入分成费用增加以及电竞赛事内容支出的增加。第一季度带宽成本下降24.4%，至1.82亿元人民币，主要得益于带宽成本管理的改善和持续的技术增强努力。第一季度毛利润增长8.2%，达到5.14亿元人民币。第一季度毛利率为19.7%。第一季度研发费用增长27.6%，达到1.99亿元人民币，主要归因于人员相关费用的增加。第一季度销售和营销费用增长35.7%，达到1.45亿元人民币，主要由于推广公司内容、产品、服务和品牌的营销费用增加。第一季度一般及行政费用下降6.8%，至8400万元人民币，主要原因是股权激励费用降低。第一季度营业利润增长21.6%，达到1.62亿元人民币，营业利润率为6.2%。非美国通用会计准则营业利润（不包括股权激励费用）第一季度增长6.7%，达到2.42亿元人民币，非美国通用会计准则营业利润率为9.3%。第一季度所得税费用增长4.9%，至3900万元人民币。第一季度归属于虎牙公司的净利润增长8.4%，达到1.86亿元人民币。第一季度归属于虎牙公司的非美国通用会计准则净利润（不包括股权激励费用、投资公允价值变动收益、权益法投资以及权益法投资部分处置该投资的收益，扣除所得税）增长0.9%，达到2.66亿元人民币。第一季度每ADS摊薄净利润为0.77元人民币，非美国通用会计准则每ADS摊薄净利润为1.1元人民币。截至2021年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、短期存款和短期投资107亿元人民币，而截至2020年12月31日为105亿元人民币。增加主要由于第一季度经营活动产生的净现金流入1.66亿元人民币。至此，我现在想将电话会议开放给大家提问。
Operator
[操作员说明]。您的第一个问题来自美国银行美林证券的Lei Zhang。
Lei Zhang
[外语] 这里有两个问题。首先，能否向我们更新一下实际的竞争格局，特别是与Bilibili的竞争情况，该公司最近几个季度在直播业务上取得了良好增长？其次，能否谈谈我们广告和其他收入的增长情况？主要的驱动因素是什么？谢谢。
Rongjie Dong
关于您的第一个问题，对于Bilibili来说，作为游戏直播行业的新进入者，他们实现相对较高的同比增长是很自然的，因为他们仍处于增长阶段。特别是考虑到在[听不清]时期，无论是JOYY还是HUYA也都实现了出色的同比增长。所以，这是很自然的事情。从我们内部角度来看，我们并没有真正感受到[听不清]进入带来的压力或威胁。从竞争格局的角度来看，与上一季度的情况相比几乎没有变化。我们能做的是在当前竞争格局下加强自身能力。我们对今年下半年看到更多机会，因为回顾过去一年半，行业内并没有太多大型游戏，特别是爆款游戏，这就是为什么我们对今年下半年新游戏发布带来的机会更加乐观。Catherine将回答您的下一个问题。
Catherine Liu
关于您提到的广告和其他收入快速增长的问题，这主要是由内容授权收入驱动的。希望这能回答您的问题。
Operator
我们将继续下一个问题，来自Needham & Company的Vincent Yu。
Vincent Yu
[外语] 我有三个问题。第一个是关于我们今年在国际市场的战略是什么？2021年这个市场将为我们带来多少收入贡献？我们是否会在2021年实现独立基础上的盈亏平衡？第二个问题是，管理层能否帮助我们理解2021年内容投资的战略？我们将专注于获取电竞赛事授权还是内部开发PDC内容？能否分享我们准备投入的投资规模？第三个问题是，我们应该如何看待监管机构最近发起的反垄断调查浪潮？管理层能否分享我们为[听不清]所做的任何准备？
Catherine Liu
关于第一个问题，对于国际业务，我们仍处于投资阶段。我们预计未来几年可能仍将继续投资海外业务。但好消息是，今年我们的战略重点是提升变现能力。因此，第一季度我们的海外收入同比增长了一倍，我们也预计今年海外业务的收入贡献将会增加。与此同时，海外业务的亏损无论是绝对金额还是占收入的比例都已收窄。我们认为，在某些国家，我们将能够实现盈亏平衡。但总体而言，今年海外业务仍将处于投资阶段。接下来，第二个问题将由董先生来回答。
Rongjie Dong
[外语] 关于您对内容投资的问题，鉴于我们已经讨论了当前与斗鱼合并的进展，从目前情况来看，我们将在未来达成某种结论并看到一些进展。考虑到这些情况，我们认为可能会调整当前的内容投资策略。在自制内容与购买第三方电竞赛事之间的平衡方面，我们认为虎牙在制作自有品牌内容方面做得相当不错，无论是非游戏形式还是游戏电竞赛事形式。例如，我们最近刚刚举办了新系列的虎牙功夫嘉年华，在互联网用户中引起了很大关注，这就是为什么我们不仅会专注于购买第三方优质电竞赛事，还会巩固我们制作自有品牌内容的能力。
Operator
下一个问题来自Jeffries的Thomas Chong。
Thomas Chong
谢谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是，管理层能否提供与腾讯合作的最新进展？第二个问题是，管理层能否评论今年在游戏和非游戏直播方面的战略？
Catherine Liu
关于您的第一个问题，本季度我们继续与腾讯保持合作。例如，我们还推出了互动功能的开放平台，以提供更多创新的游戏玩法。我们合作的第一款游戏是《和平精英》，结果在增加用户以及增强用户与平台之间的互动方面取得了[听不清]的效果。同时，我们继续以各种方式与腾讯合作，包括游戏和一些主要的腾讯产品。因此，我们预计与腾讯的合作将继续进行。未来，这也将为我们带来更多用户和变现机会。
Rongjie Dong
[外语] 董先生已经回答了关于内容策略的问题。首先，我们想强调这一点。虎牙实际上是游戏直播行业中获得了绝大多数第三方电竞赛事客户权益的平台。这是针对电竞赛事而言。对于专业生成内容，我们也获得了行业参与者中的领先制作能力。其次，从游戏角度来看，我们必须说今年下半年许多新游戏将带来新的机遇，因为很可能一些潜在的爆款游戏将在下半年发布。用户也相当期待互动。考虑到虎牙在推广新游戏和运营新游戏直播方面具有天然优势和强大能力，我们认为今年下半年的机遇是[难以辨认]的，这就是为什么我们将投入部分资源来推广这些新游戏。在非游戏内容方面，回顾过去的数据，非游戏内容的增长率实际上高于游戏内容的增长率。我们的非游戏领域内容池在过去几个季度确实呈现繁荣增长。例如，传统体育在过去表现相当出色。这让我们思考未来是否需要投资于游戏、第三方非游戏内容转播权。这对我们来说也很有潜力。所以，这些是我们今年剩余时间的内容策略。
Operator
下一个问题来自汇丰银行的Richie Fan [ph]。
Unidentified Participant
我有一个关于游戏视频策略的问题。那么，游戏视频策略的吸引力如何？有什么运营指标可以更新给我们吗？随着游戏视频用户越来越多，这将如何影响未来的付费率和ARPU趋势？我们是否可以假设游戏视频用户不那么硬核，因此付费率和ARPU会更低？
Rongjie Dong
[外语] 我将为董先生翻译关于我们视频业务的问题。我们的视频业务已经运行了一两个季度，对于如何制定视频业务的新战略已经有了一些新的思考。正如我之前所说，之前我们一直专注于点播视频，希望通过视频业务获取新用户。这实际上需要更长的时间。但考虑到虎牙平台作为直播平台的性质，我们觉得——我们一直觉得滚动直播会话将是虎牙参与视频业务更自然的形式，这就是为什么我们已经在第一季度在一两个游戏内容类别中测试了这种新的视频业务形式——轮播[听不清]直播业务。我们收到了积极的反馈，无论是从数据用户还是从行业价值链的领导者那里。在第二季度，我们将把内容类别覆盖从那一两个游戏领域扩展到更多游戏项目。我们相信，随着视频业务的快速增长，这将有助于增强我们平台对广告商的吸引力，也将有助于加强我们广告业务的变现能力。
Operator
我们将接受T.H. Capital的田侯的最后一个问题。
Tian Hou
管理层对《英雄联盟》手游上线的预期是什么？另外，一旦上线，对我们游戏直播业务可能产生什么影响？谢谢。
Rongjie Dong
[外语] 对于《英雄联盟》手游版本，实际上我们从今年初就开始为此做准备。我们已经梳理了所有可以在我们平台上获得的潜在职业联赛[听不清]。我们也非常重视与新游戏的[听不清]和重复玩家的沟通。希望——而且很有可能《英雄联盟》手游版本将在今年下半年发布。从我们自身的角度来看，考虑到这个类比，如果游戏能在夏季学校假期季节推出，对我们来说将非常有利。
Operator
现在没有更多问题了。我将把电话交还给公司进行结束语。
Dana Cheng
好的。感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时联系ir@huya.com，我们期待在下个季度与您交流。谢谢。
Operator
谢谢。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。