Operator
感谢各位的等待，欢迎参加ITE 2024年第三季度财报电话会议。所有参会者目前处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。现在我将会议交给公司投资者关系总监程宇女士。请开始。
Cheng Yu
谢谢主持人。大家好，感谢参加我们2024年第三季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站ir.ite.com上查阅。今天参加会议的有：公司创始人、董事兼首席执行官龚宇先生；首席财务官王军先生；首席内容官王晓晖先生；会员业务高级副总裁杨向华先生；以及品牌广告业务高级副总裁胡丹先生。龚宇先生将简要介绍公司业务运营和亮点，随后王军将介绍财务数据。在准备好的发言之后，管理层团队将参与问答环节。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在SEC公开文件中概述的内容。除非适用法律要求，ITE不承担更新任何前瞻性陈述的义务。现在我将交给龚宇先生。请开始。
Yu Gong
大家好。在我们公司十四年的发展历程中，自我重塑和创新能力一直是我们对抗竞争对手的核心优势。这一战略对于应对预期挑战至关重要。当前，我们已识别出两大关键趋势。首先，由于宏观逆风，消费者正变得更加谨慎。其次，消费者现在面临更多娱乐选择，包括免费微短剧和短视频类型，这些内容正在快速增长。在ITE，我们坚信优质长视频仍然是娱乐形式中最重要的类型之一。它们具有独特的能力，能够唤起其他娱乐形式无法比拟的情感连接。随着行业发展和市场动态变化，我们正在积极开拓新机遇，以确保长期健康可持续的增长。这就是为什么我们一直在推进一系列关键举措。首先，我们通过改进故事情节、节奏、剧情结构和角色发展来优化内容制作，以更好地匹配观众偏好。这将进一步提升我们的市场份额并带来更好的回报。其次，我们一直在运营并将继续运营我们的应用程序，将微短剧和短视频作为内容供应的一部分。主应用将专注于长视频内容和订阅模式，辅以免费微短剧、短视频和广告模式。相比之下，我们升级后的ITE Lite应用将专注于免费微短剧、短视频和广告模式，辅以长视频和订阅模式。我们将增加在微短剧和短视频获取与分发方面的投资。
Xiaohui Wang
我们通过打击未经授权的密码共享和引入具有吸引力的家庭账户选项，优化了会员产品和服务体系。目标是提升会员转化率并扩大会员规模。除了这些举措，我们将在整个生态系统中更广泛地应用人工智能，以扩大我们在海外市场的存在，并探索IP开发和线下体验的可能性。我们相信这些策略将在长期内对我们的收入和盈利能力产生积极影响。现在让我们继续讨论内容战略的细节。从微短剧和短剧开始，我们正在调整内容战略和商业模式，以适应不断变化的市场趋势和消费者偏好。通过将微短剧和短剧引入我们的产品线，我们旨在用吸引更广泛受众的叙事风格来补充我们的长视频内容。微短剧采用垂直格式，每集时长1到5分钟，而短剧则采用水平格式，时长5到20分钟。这种格式为用户提供了快速且引人入胜的娱乐体验，在观众中获得了相当大的欢迎。从商业模式角度来看，未来微短剧将免费向所有会员开放。非会员可以免费观看微短剧，但可以选择按次付费观看会员专属内容。短剧将采用与我们长视频内容相同的方式，对会员免费开放，而非会员则可以通过广告支持的免费观看第二窗口进行观看。这一策略满足了多样化的观看偏好，同时支持我们订阅用户群的增长并扩大我们的变现机会。
Yu Gong
接下来谈谈长视频，这是我们内容生态系统的基石，从核心品类开始。根据Enlighten数据，本季度我们重新夺回了收视市场份额第一的位置。这得益于多部备受用户好评的剧集上线。值得注意的是，《唐朝诡事录》第二季成为第十四部IP热度指数突破一万的剧集。该系列的第三季已在制作中。这一IP的影响力正从线上扩展到线下，展现了互联网IP开发的巨大潜力。此外，新剧《少年歌行》成为集数少于二十集的剧集中ITE热度指数最高的作品。我们的综艺节目，包括《想见你》、《弗兰科》和《绿色撤离》，表现良好。我们在悬疑和现实题材剧集方面的表现令人自豪。我们注意到某些领域面临挑战，例如关键女性向古装剧的供应有限。为此，我们正着力于更好地将内容品类与最佳播出窗口期进行匹配。综艺节目方面，包括《脱口秀大会》等新节目，巩固了我们在喜剧品类的强势地位。根据Enlighten数据，该节目连续十周霸占收视榜首，并在同类型节目中表现突出。它还创下了ITE独家综艺节目有史以来第二高的峰值热度。更令人印象深刻的是，该节目不仅推动了一些演员的发展，还在提振行业和吸引观众注意力方面发挥了关键作用。电影方面，根据Enlighten数据，我们已连续十一个季度保持收视领先地位。这一表现得益于《神木天君传奇》和《一瞬永恒》等影片的积极反响。凭借优质内容的卓越品质，我们获得了中国行业权威奖项的广泛认可。在第34届飞天奖中，我们在在线视频平台中以十一项荣誉位居榜首。在第32届中国电视金鹰奖中，我们也获得了七项荣誉。
Xiaohui Wang
转向我们的内容管线，我们仍然致力于为用户提供一流的优质长视频内容。这在我们的旗舰营销活动ITE2I大会上得到了突出体现，会上我们披露了令人兴奋的超过三百部将于2024年和2025年首播的片单。已播出的剧集如《命运之财》和《山脊之间》已经上线，随后将推出备受期待的女性向剧集《冒险之恋》。在真人秀和综艺节目方面，观众可以期待《我们是罪犯》、《请华昌江》、《皮下第二季》、《320R》、《档案实验室第二季》和《让风过去》。我们的电影产品包括今年十月上映的《全能者》，以及即将上映的《志愿者》、《生死之战》和《新网络电影》。在综艺节目方面，我们正在推出《我的变焦》和《收入》等旗舰IP。动画方面，第四季度的管线包括《独家追踪表》和《我们在唐朝驾驶的原始素材IP》等主要作品。第三季度会员收入为44亿元人民币。会员收入表现改善有三个方面的原因。首先，尽管我们推出了优质剧集，但在女性向和亚洲古装剧等对会员特别有吸引力的优质内容供应方面仍有改进空间。第二，在经济不确定性中，用户在购买时变得更加谨慎，并探索更广泛的娱乐选择来分配他们的预算和注意力。最后，去年的高基数效应继续对我们当前的数字产生影响。创新增值服务继续受到用户欢迎。本季度我们为十三部剧集推出了快速套餐，导致现金购买环比增长超过40%，达到历史新高。此外，我们进一步增强了会员福利，鼓励升级到更高层级计划并提升会员参与度。这包括超过二十场线下活动，如粉丝见面会、提前观影会和家庭计划日。一如既往，我们会员服务的主要目标是最大化收入表现。为实现这一目标并主动适应当前消费趋势，我们正在对会员服务进行调整。关键举措包括打击未经授权的会员账户密码共享以增强账户安全性。11月10日，我们推出了家庭账户选项，作为账户共享的更好解决方案。该配置文件允许续费Golden Bay IP会员以每月仅8元人民币的价格添加一个独立的家庭账户。一个普通账户，无论是主账户还是家庭账户，最多可以有十个独立的用户配置文件，并确保不间断的个性化体验。此外，之前仅限于ITE Lite的基本会员计划现已扩展到我们的主要产品。这一举措的表现符合我们的预期。最后但同样重要的是，内容搜索是我们会员业务的关键驱动力之一。将微短剧与我们顶级的长视频内容相结合，提供了一种独特的混合模式，满足多样化的观看偏好。
Yu Gong
接下来谈谈广告业务，业绩同比有所下滑。然而，本季度我们仍取得了亮点，在电商、互联网及众多其他领域的稳健表现推动下，再次实现了年度稳定增长。AI应用的进步也助推了增长，AI驱动广告的CPM较传统广告提升了超过20%。品牌广告因宏观逆风下广告主情绪疲软而同比下降。为此，我们主动减少了综艺节目投资以避免财务失衡，这导致品牌广告收入大幅下降。尽管如此，公司相关节目在品牌广告主中依然受欢迎，《脱口秀大会》、《摩天大楼》和《唐朝诡事录第二季》等节目吸引了平台上最大份额的广告合作伙伴。展望未来，我们将专注于扩大广告产品，特别是在本地品牌中，并争取从顶级客户那里获得更多广告预算份额。 接下来谈谈技术与产品，我们在推动技术创新以改善用户体验和运营效率方面取得了扎实进展。例如，我们全面升级了产品，包括增强的互动弹幕、改进的音频质量、更好的视频流媒体和优化的推荐功能。我们在娱乐业务工业化方面也取得了进一步进展，虚拟制作技术现已进入量产阶段。ITE是首批能够处理剧集完整虚拟制作流程的公司之一，包括制作成本评估、概念设计和监制。这种能力使我们能够同时管理多个项目。剧集《影之刃》是中国首部应用最新版虚幻引擎进行虚拟制作的作品。我们还升级了ITE虚拟制作工作室，技术指标达到国内外最高标准。此次升级预计将有效提升我们未来的量产能力。 我们最近的公告展示了利用AI提升业务效率的成果。AI在推进我们运营中发挥着核心作用，特别是在海外业务的内容翻译和配音方面。我们的AI驱动方法实现了高效且高度准确的多语言翻译和字幕制作，缩短了中国内容海外上线时间并降低了翻译成本。此外，我们开发了一个AI系统，用于快速为内容库生成情节标签。这一创新工具将原本需要一个月的手动任务缩短至几天。事实上，我们已经为超过12,000部电影生成了情节标签，准确率超过92%，令人印象深刻。选角过程也因AI得到类似改进，能高效分析并为角色匹配合适演员，极大简化了制片人的决策流程。 对于中国大陆以外地区的业务表现，第三季度海外业务表现稳健，总收入和会员服务收入均实现同比和环比增长。香港、英国、巴西和澳大利亚的会员收入同比增长超过40%。海外订阅会员日均数量也实现同比和环比增长，巴西、墨西哥、香港和泰国均实现年度增长。我们剧集在海外的影响力持续增强。第三季度，《你好？》的总播放量在包括美国、澳大利亚、日本和韩国在内的多个市场收视排名中位居榜首。此外，随着《唐朝诡事录》和《奇幻故事》在中国大陆以外的国际首映，这一旗舰内容扩大了影响力。该系列于7月底在新加坡首映，标志着我们首次为优质剧集在海外举办高级别放映活动。 在本地内容方面，我们推出了多部获得积极反馈的剧集。其中，《女士与她的情人》创下了2024年我们平台上发布的泰国剧集中单日收入最高纪录。该剧还在Google和WeTV上排名第一，超越了同期段的其他节目。进入第一季度，我们将继续扩展本地内容并探索更多变现机会。这包括深化与泰国、马来西亚、新加坡和香港电信运营商的合作。此外，我们旨在通过线下活动扩大内容影响力并增加会员福利。11月1日，我们在新加坡举办了首次中国大陆以外的ITE大会。 随着第四季度剩余月份的推进，我们即将推出一系列会员答谢活动和促销。此外，我们对即将在国际上推出的更多高质量内容感到兴奋。我们的才艺节目《星光智选》于10月26日推出，已获得观众积极反响。 总之，展望未来，我们仍致力于推动所有业务领域的创新与进步，满足观众动态的娱乐需求。通过推出微短剧等针对性举措，我们正在提供更丰富的娱乐体验并增强商业能力。这些努力得益于我们对内容和用户的深刻理解，以及丰富的行业资源。同时，我们将利用AI技术推进运营，充分发挥IP潜力。这一战略努力旨在推动公司实现更高的盈利能力和运营效率。现在，请允许我交给Jun，他将详细介绍我们的财务表现。
Jun Wang
感谢龚先生，大家好。我来为大家介绍关键数据。第三季度，总收入为人民币72亿元，同比下降10%。会员服务收入达到人民币44亿元，同比下降13%，原因正如龚先生之前讨论的三点。在线广告方面，收入同比下降20%至人民币13亿元，这主要是由于品牌广告业务减少，部分被效果广告业务的增长所抵消。渠道分发收入达到人民币8.14亿元，同比增长52%，而其他收入同比下降8%至人民币7.29亿元。接下来看成本和费用，内容成本为人民币40亿元，同比下降5%，主要原因是本季度电影内容供应较少。总运营费用为人民币14亿元，同比下降5%，主要得益于营销支出管理更加审慎。关于利润和现金流，非GAAP运营收入为人民币3.69亿元，对应利润率为5%。净运营现金流总计人民币2.43亿元，标志着连续十个季度实现正现金流。截至第三季度末，我们的现金、现金等价物、短期投资以及计入预付款项和其他资产的长期限制性现金总计人民币47亿元。详细财务数据请参阅我们投资者关系网站上的新闻稿。现在我将开放问答环节。
Operator
谢谢。如果您想提问，请按电话上的星号键加1。如果您想取消提问请求，请按星号键加2。如果您正在使用免提电话，请拿起听筒提问。请先用中文提问，然后将您的问题翻译成英文。同时请每次只提一个问题。如果您想进一步提问，请重新加入队列。
Suking Zang
第一个问题来自中金公司的臧苏菁。请提问。
Suking Zang
感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于微短剧。正如龚先生在准备好的发言中提到的，公司加强了微短剧的整合。管理层能否对此稍作详细说明？我们在微短剧方面的策略是什么？谢谢。
Yu Gong
从今年9月底开始，我们将微短剧和短剧纳入我们的内容生态系统。这两类内容与传统长视频内容有很大差异，因此它们是我们内容产品组合的良好补充。特别是今年，免费微短剧模式增长显著，用户规模相当灵活且仍有增长空间。所以现在是进入的好时机。微短剧时长1-5分钟，采用竖屏格式；短剧时长5-20分钟，采用横屏格式。目前我们主要专注于微短剧。过去两年，我们参与了微短剧的生存与发展，并通过引入不同模式和格式在这一领域持续创新。对用户而言，过去是免费观看或按次付费，现在我们为这一商业模式引入了订阅模式。现有订阅用户可以免费观看绝大多数微短剧，很快他们将能免费观看所有微短剧内容。商业模式方面，有三种广告模式，也可以采用按次付费。我们实际上为商业模式引入了订阅模式，相信这对会员留存和吸引新用户都将产生积极和建设性的影响。在内容策略上，我们将通过多种方式开发微短剧，包括授权版权、全价买断和收益分成。未来，我们将专注于微短剧的优质头部内容，最终开发出属于ITE的、由ITE生成的独特风格内容。我们希望未来ITE的微短剧在内容制作质量和为用户提供的价值方面，能在当前格局上进一步提升。谢谢。
Li Zang
您的下一个问题来自美国银行的Li Zang。请提问。
Li Zang
谢谢管理层回答我的问题。我想跟进一下短剧板块。能否分享一下我们在短剧投资方面的竞争优势，以及对未来内容成本的影响？
Yu Gong
关于我们在微短剧方面的优势，首先，我们在产品和技术方面具有优势。大量流量发生在移动端。在移动端，我们有两个主要应用，ITE应用和ITE Lite。对于这两个应用，我们拥有非常成熟的技术和基础设施以及良好的用户基础。相当一部分用户是订阅用户。基于此，当我们添加新内容（如剧集）并结合良好的应用升级时，这将成为当前战略的良好补充。ITE应用的首个升级版本已经发布，我们目前正在进行A/B测试。大多数用户在下载或升级应用时都会看到这些变化。ITE应用将继续专注于长视频内容。从商业模式角度来看，它将主要专注于订阅模式。对于ITE Lite应用，它将专注于微短剧和短剧，主要由广告模式驱动。微短剧的绝大多数内容提供商都是现有合作伙伴。在这些新领域的合作进一步拓展了我们不同的创业方向，使我们能够以相对较低的成本在这些领域扩大规模。在管理这两类内容（长视频内容与微短内容）方面的运营规则或原则相对相似。没有重大变化，因此我们的团队能够相当快速地掌握这一点。在内容资金方面，微短剧的资金来自两个方面。首先，我们将减少对低投资回报率长视频内容的投资。其次，我们将科学合理地准备微短剧的预算。谢谢。
Maggie
您的下一个问题来自摩根士丹利的Maggie。请提问。
Maggie
晚上好。感谢提供这个提问机会。我的问题是关于会员制的。10月份，我们宣布推出家庭账户选项。我想知道管理层能否分享更多关于这一举措的战略考量，特别是在当前宏观环境和消费趋势下。我们对这一策略在近期和长期的期望是什么？自推出以来，迄今为止从消费者和用户那里获得的初步反馈如何？谢谢。
Xianghua Yang
谢谢Maggie。我们将邀请负责该板块的杨先生来回答这个问题。ITE的家庭账户是我们为提升家庭成员用户体验而推出的高性价比共享会员服务计划。它能更好地满足用户独立多样的观影需求和用户场景。家庭账户与主账户实际上是独立的会员账户，拥有各自的密码和播放历史。这不仅有效提升了用户体验，也保障了账户安全。如您所知，老年人和年轻群体的视频消费需求正在稳步增长。家庭账户旨在有效解决他们在账户管理和试用产品获取方面面临的挑战。会员账户是会员产品模式的一次创新尝试，对提升会员转化和收入具有积极影响。未来，我们将继续打击密码共享行为，并为用户提供更具性价比的选择，致力于会员业务的长期健康发展。家庭账户已于11月12日正式上线，我们将观察一段时间后再与大家分享用户反馈和数据成果。
Zee Zhao
您的下一个问题来自Wainfa的Zee Zhao。请提问。
Zee Zhao
我将自行翻译。正如龚先生所言，长视频是ITE内容生态的基础。我的问题是关于贵公司在剧集制作方面的策略。能否与我们分享未来剧集的授权和创新方向？谢谢。
Xiaohui Wang
谢谢。我们将邀请我们的首席内容官来回答这个问题。我们确实认为，尽管行业存在一些周期性波动，但我们相信市场信心的恢复和用户对长篇叙事内容的需求，仍将是中长期内用户最强烈的需求之一。我们相信这也将继续成为ITE内容生态系统的核心。展望未来，我们将通过强有力的改革措施，增强高质量内容供应的可持续性，持续实现内容质量与商业收入的双赢。基于对社会情绪和用户观看偏好变化的洞察，我们将全面升级电影、动画和综艺节目的制作与运营机制。我们将提高制作和内容上线效率，集中资源打造高质量作品，并加强内容的商业属性。在内容规划方面，我们将通过优化新剧数量、集数和类型的协调，结构性优化流程，并合理减少重点新剧的发布数量。我们将严格筛选项目，优先考虑精品，并将资源配置集中在具有高商业价值的优质内容上。从项目立项开始，所有项目都将体现商业吸引力、大众市场共鸣和时代相关性。在内容评估方面，我们将建立更严格的评估标准，在公司相关成本比率框架内，更加注重收入能力和创新能力。在内容创作方面，我们将优化创作方法，以适应用户不断变化的观看偏好。同时，我们将致力于深化对社会趋势的理解，创作出能引起当代社会情感和品味共鸣的作品。在内容制作方面，我们将加强项目管理，密切关注项目盈利能力，并与合作伙伴合作降低成本、提高制作效率。从团队建设角度来看，我们致力于持续完善内部工作室机制。我们的工作室以制片人为核心构建，专注于持续从市场吸引高质量人才。我们旨在通过建立奖励创新、促进独特模式和风格的机制，培育健康的内部竞争。这一策略确保通过优胜劣汰的自然选择过程，实现人才的持续进化。以上就是对这个问题的回答。
Operator
目前没有更多问题了。我现在将把话筒交还给管理层进行结束语。
Yu Gong
感谢各位今天参加电话会议。如果您有进一步的问题，请随时联系我们。再次感谢。再见。