电话会

IQ 爱奇艺

iQIYI, Inc.

2025年第2季度财报电话会议 - 2025年8月20日

中文翻译
显示英文

Operator

大家好，感谢参加ICE 2025年第二季度财报电话会议。公司业绩已于今日早些时候发布，可在公司投资者关系网站ir.ike.com查阅。今天出席电话会议的有：创始人、董事兼首席执行官龚先生，首席财务官王军先生，首席内容官王小布先生，会员业务高级副总裁刘乔转先生，以及电影与海外业务高级副总裁尚凯阳先生。龚先生将简要概述公司业务运营和亮点，随后王军先生将介绍财务数据。在准备好的发言结束后，管理层将参与问答环节。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在SEC公开文件中概述的内容。除非适用法律要求，ICE不承担更新任何前瞻性陈述的义务。现在请龚先生发言。

Lu Gong

翻译中...

Jun Wang

感谢龚先生，大家好。让我为大家介绍第二季度的关键数据。第二季度，总收入为66亿元人民币。会员服务收入达到41亿元人民币，同比下降9%，主要原因是与去年同期相比，我们的内容排期较为清淡。在线广告收入为3亿美元，同比下降13%。本季度，部分广告主因宏观压力调整了广告和推广策略。账户与分发收入达到4.366亿元人民币，同比下降37%，主要由于其他交易减少。其他收入同比增长6%至8.293亿元人民币。接下来看成本和费用。我们保持了严格的成本和费用管理。内容成本为38亿元人民币，同比节省8%，主要原因是本季度内容排期较为清淡。总运营费用为14亿元人民币，同比节省3%。再看利润和现金流。非GAAP运营收入为5.87亿元人民币。非GAAP运营利润率为1%。截至第二季度末，我们拥有现金、现金等价物、受限现金、短期投资以及计入预付款和其他资产的长期受限现金，总计51亿元人民币。此外，公司有一笔5.225亿美元贷款记入应收关联方款项。我们持续改善资本结构。第二季度，我们以现金回购了总计8500万美元的2028年票据本金，截至第二季度末，2028年票据的剩余未偿还本金余额为2.08亿美元。随着我们持续优化债务结构，净利息支出较去年同期下降33%。详细财务数据请参阅我们投资者关系网站上的新闻稿。现在我们将开放问答环节。

Operator

谢谢。第一个问题来自CLSA的Maggie Yeh。

Maggie Yeh

关于中国长视频行业最近的政策变化，管理层能否分享您对公司潜在影响的看法？谢谢。

Xiaobui Wang

新政策的出台对整个长视频行业来说是一个重大的积极发展，我们和整个行业都欢迎并全力支持。这些政策在多个方面带来益处。首先，从内容制作、审核到播出的时间周期可以有效缩短，让内容更快触达观众。这不仅提高了排播稳定性，也确保内容更贴合当前社会情绪，与观众产生共鸣。此外，这也提升了公司资金使用效率。其次，这些政策增强了内容创作的灵活性，为创作者提供了更大的创作自由。这反过来能显著提升内容吸引力，促进内容多样性。第三，政策可以加强在线视频平台与传统电视台的协同效应。更多内容可以受益于线上线下同步播出，扩大优质内容的发行渠道，稳定内容发行价格，并提升内容的覆盖面和影响力。这对在线视频平台和传统广播机构都有利。最后但同样重要的是，新政策发布后，它发出了强烈的信号，这个信号可以吸引更多人才和资本进入内容制作领域，推动整个行业健康蓬勃发展。谢谢。

Operator

您的下一个问题来自中金公司的Zhiking Zhang。

Zhiking Zhang

谢谢管理层回答我的问题。您在准备好的发言中提到了夏季档大量热门剧集和综艺节目。我们也注意到最近Austin Stone的ICT人气指数超过10%并获得了极佳评价。管理层能否概述一下今年夏季的内容表现？此外，考虑到新规的影响，您未来的内容策略是什么？谢谢。

Operator

CEO正在回答问题的第一部分。他正在评论新政策。政策发布后，我认为从公司角度来看，我们将在内容制作的不同方面推动创新。例如，未来可以制作成熟的多季内容和不同形式的创新剧集。接下来，我们将邀请我们的首席内容官Xiaobui Wang回答剩余部分。

Xiaobui Wang

在今年6月至8月的夏季档期，我们在剧集、综艺、电影和微短剧领域均取得了出色表现。三部原创剧集大作《田野》、《法医日记》和《台词描述》的ITE热度指数均突破10,000点。微短剧方面，《你敢吗》创下了ITE热度指数的新里程碑。综艺节目方面，《脱口秀之王》第二季和《中国说唱2025》等回归的旗舰节目引领市场。最后，在电影领域，院线影片《影之边缘》近期票房突破3亿元人民币，第三方市场预测其总票房将超过10亿元。未来，受益于行业新政策，我们将加强各品类的内容策略。对于长视频剧集，我们将继续专注于具有高商业价值的精品制作。正如陆工CEO此前提到的，我们不仅将专注于长视频剧集的创新，也将提升短剧的创新水平。对于长视频剧集，我们将依托五大剧场全面覆盖悬疑、爱情、现实主义和喜剧等关键内容类型。在制作方面，我们将聚焦创作节奏更紧凑、更具观众吸引力的创新当代故事线。在内容推广方面，我们将更加强调创意性、话题性和情感共鸣，采用更能吸引年轻观众的策略。对于微短剧，我们的精品化制作策略有望吸引更多此前不看微短剧的用户接触这一内容类型。我们将继续运用长视频剧集的开发经验，扩大与顶尖创作者的合作，制作更多旗舰作品，同时探索系列化形式。在商业化方面，除了现有的会员和免费模式，我们将积极探索内容分发、品牌内容植入和IP衍生品开发等机会。除了剧集，我们也在其他品类寻求突破。综艺节目方面，我们仍将聚焦旗舰多季IP，同时继续探索创新内容形式。电影方面，我们正在构建一个全面的框架，通过三大战略举措——爆款项目、黑马项目和沉浸式电影项目——来加强原创电影项目。这些努力将扩大我们在在线视频电影流媒体市场的份额，增强我们在院线发行方面的影响力，并加强IT线上线下平台的协同效应。动画和儿童内容方面，我们将继续提升原创制作能力，专注于高质量国产动画，同时加强儿童内容的商业化。谢谢。

Operator

您的下一个问题来自朱继杰。

Jijie Zhu

我将自己翻译这个问题。今年我们看到爱奇艺正在筹备线下主题公园，同时在部分头部关键剧集播出期间销售相关的爱奇艺产品。您能否分享一下这些未来的策略？以及您如何看待这个市场规模？谢谢。

Lu Gong

对于爱奇艺的体验业务，我们有两个关键领域：基于IP的消费品和线下体验。对于爱奇艺消费品，过去我们完全采用授权模式运营，但在整个市场中GMV占比较低。因此从今年开始，我们正在向自营模式转型，建立一个包括规划与设计、制造和销售的消费品体系。目前，我们正从收藏卡开始试水。同时我们也在测试不同的销售渠道。未来我们将扩大这些努力。对于线下体验，总体而言，我们采取轻资产策略。主要包括两部分：沉浸式剧场，目前采用授权模式与不同门店合作运营，现已覆盖30多个城市，拥有50多家门店。对于爱奇艺活动，我们也采取轻资产模式，在内容管理和技术方面提供支持。对于爱奇艺乐园，除了基于我们IP的游戏和体验外，我们还有衍生品，即将在门店销售的爱奇艺消费品。因此，整体上将为我们的体验业务创造协同效应。目前，扬州和奥托、泰丰等地正在开发中。到今年年底，可能会有更多地点公布。谢谢。

Operator

您的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。

Thomas Chong

晚上好，管理层。我的问题是关于我们的债务管理计划。管理层能否分享更多细节？谢谢。

Jun Wang

谢谢。您可能已经注意到，我们的债务分为两部分：海外美元债务和国内人民币债务。截至第二季度末，您会注意到2028年可转换票据的未偿还余额仅为2.08亿美元。目前，如果可转换票据持有人决定行权，公司有足够的现金来履行债务义务。就人民币计价的国内债务而言，您可能注意到过去几个季度，长期贷款与短期贷款的比例已显著改善。目前，我们整体未偿还贷款的比例大约是五五开。因此总体而言，目前的资本结构相当健康，足以支持我们的日常运营以及未来的长期发展和增长。谢谢。

Operator

目前没有更多问题。现在我将交还给余女士进行结束语。

Cheng Yu

感谢大家今天参加电话会议。如果您有任何问题，请随时联系我们。下个季度再见。谢谢。再见。

Operator

谢谢。

Jun Wang

谢谢。

Operator

今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。现在可以挂断电话了。