Operator
大家好，感谢各位参加蔚来公司2020年第四季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给主持人，资本市场与投资者关系部唐女士。请开始，唐女士。
Eve Tang
大家早上好、晚上好。欢迎参加蔚来2020年第四季度财报电话会议。公司的财务和运营业绩已于今天早些时候在新闻稿中发布，并公布在公司投资者关系网站上。今天参加会议的有：创始人、董事长兼首席执行官李斌先生；首席财务官奉玮先生；财务副总裁曲玉女士；以及资本市场与投资者关系部助理副总裁魏嘉女士。在继续之前，请各位注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，因此公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，蔚来的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。请参阅蔚来的新闻稿，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的调节表。现在，我将会议交给我们的首席执行官李斌先生。李斌，请开始。
William Li
[外语] 大家好。感谢参加蔚来2020年第四季度财报电话会议。[外语] 2020年第四季度，蔚来交付了17,353辆ES8、ES6和EC6，同比增长111%，环比增长42%。2020年累计交付量达到43,728辆，较2019年增长113%。我们在2021年1月实现了7,225辆的历史月度交付量，2月实现了5,578辆的稳健交付量，同比分别强劲增长352%和689%。[外语] 2020年，蔚来三款车型在市场上均取得了卓越表现。ES6成为2020年全年中国最畅销的电动SUV。ES8在2020年中国售价40万元人民币以上的高端电动SUV细分市场中销量排名第一。EC6凭借顶尖的产品质量和服务，自2020年11月起连续三个月在中国高端轿跑SUV细分市场中排名第一。蔚来获得了用户和行业日益增长的积极认可和反馈。在2021年1月发布的中国保险汽车安全指数中，EC6在2020年C-IASI测试的所有车型中获得了最佳安全评级。[外语] 凭借有竞争力的产品组合、卓越的服务和创新的商业模式，我们赢得了越来越多的用户认可，预计2021年第一季度总交付量将达到20,000至20,500辆。[外语] 在毛利率方面，受交付量稳步增长、平均售价稳定以及材料成本和制造效率改善的推动，我们第四季度的车辆毛利率达到17.2%，此外，受益于蔚来能源积分收入，整体毛利率也提升至17.2%。[外语] 蔚来在2020年第四季度和全年持续实现经营活动正现金流。在各个方面，蔚来的运营效率和整体系统效率在2020年都得到了显著提升。[外语] 接下来，我想与大家分享公司的一些关键话题。[外语] 在2021年1月9日的蔚来日上，我们推出了ET7，这是基于蔚来技术平台2.0（NT2）的首款旗舰轿车。凭借其跨界尺寸、突破性的外观、精致的内饰、高效的动力总成、沉浸式数字座舱和行业领先的自动驾驶能力，ET7获得了用户、媒体和行业的显著好评。其订单表现也超出了我们的预期。[外语] 基于蔚来自主研发的全栈自动驾驶技术平台，ET7将配备NIO Autonomous Driving（NAD），包括NIO Aquila超感系统和NIO Adam超算平台。NIO Aquila超感系统拥有33个高性能感知单元，包括11个800万像素高清摄像头和1个探测距离达500米的高分辨率激光雷达。NIO Adam的计算能力高达1,016 TOPS。NAD的传感器套件和计算能力远超其他竞争对手，将加速自动驾驶行业的大规模生产进程。[外语] NAD将提供从A点到B点更安全、更轻松的自动驾驶体验，逐步覆盖高速公路、城市道路、停车、充电、换电等使用场景，以释放时间并减少事故。此外，NIO NAD将成为首个通过月度订阅服务或AD-as-a-service提供的自动驾驶系统，让更多人能够尝试和享受NIO NAD。[外语] 我们还在蔚来日上推出了第二代换电站，与第一代相比成本大幅降低，服务能力提升3倍。此外，我们推出了150千瓦时电池包，能量密度提升50%，可显著延长所有蔚来车型的续航里程。配备150千瓦时电池包，ET7的NEDC续航里程可超过1,000公里。在蔚来的服务体系下，每位用户都可以根据需要灵活升级到不同的电池包。[外语] 蔚来致力于构建创新的电池车辆运营和电池订阅模式，提供可充、可换、可升级的电池，并为用户提供全面的能源解决方案。随着用户基数的增长和电池产品的扩展，越来越多的用户选择电池即服务（BaaS）。2021年2月，蔚来订单中BaaS的采用率已达到65%。我们相信BaaS和蔚来全面的充换电服务体系可以加速从燃油车向电动车的转换。[外语] 蔚来产品和技术的持续研发是可持续发展的基石。蔚来将果断加大研发投入，加快核心技术和蔚来产品的开发和生产。2021年，我们的研发投资预计将翻倍，达到约50亿元人民币。[外语] 我们的生产能力在1月份已达到7,500辆。我们的合作伙伴江淮汽车已启动合肥工厂的进一步产能扩张计划，计划将单班年产能扩大至15万辆，双班年产能扩大至30万辆，为ET7和未来产品的生产做准备。[外语] 2021年2月，蔚来与合肥市政府签署了进一步合作框架协议，共同规划建设新桥智能电动汽车产业园，包括研发制造、试点示范和产业配套服务，打造世界级的智能电动汽车产业集群，形成完整的产业价值链。[外语] 关于销售和服务网络，我们现在拥有23个蔚来中心和303个蔚来空间，覆盖中国121个城市。鉴于线下空间对品牌知名度、订单增长和用户社区运营的持续贡献，我们计划在2021年开设20个新的蔚来中心和120个新的蔚来空间，以进一步扩大网络覆盖范围，发挥蔚来直销的竞争优势，整合线上线下流量，并提升用户体验和整体销售流程的效率。[外语] 蔚来已在76个城市建立了191座换电站。从今年第二季度开始，我们将逐步部署第二代换电站，以更低的成本提供更好的体验。我们2021年的目标是至少建成500座换电站。此外，我们将加大超级充电网络和目的地充电桩的建设力度。我们目前拥有127座超级充电站和超过1,700个目的地充电桩，到2021年底将分别达到600座和15,000个。[外语] 随着用户基数的增长，蔚来售后服务系统的运营效率也在提高。我们现在拥有31个新的服务中心和158个授权服务中心。为了向用户提供更好的服务体验，我们将扩大售后服务网络，进一步优化我们的售后服务体系。[外语] 蔚来旨在从智能电动汽车开始构建一个社区，与用户分享快乐，共同成长。2021年1月9日举行的蔚来日2020直播吸引了1亿次观看。在蔚来日上，我们推出了蓝点计划，成为全球首家帮助用户认证减排和交易碳积分的汽车公司。2021年，蔚来用户信托第二届理事会决定将今年的工作重点放在用户关怀、社区产业、公益和环境保护上。用户的持续支持是推动我们不断前进的永恒动力。[外语] 2020年是蔚来发展历程中的重要里程碑。在用户的支持和团队的努力下，公司的整体运营已重回正轨，并进入了快速发展阶段。作为一家初创企业，我们将坚守初心，继续果断高效地投资于新产品和核心技术的研发，并进一步扩大充换电网络和售后服务网络，为蔚来用户提供最佳的整体体验。[外语] 一如既往，感谢大家的支持。接下来，我将把电话交给Steven，请他提供本季度的财务详情。Steven，请开始。
Steven Feng
谢谢，William。现在我将回顾我们2020年第四季度的关键财务业绩。考虑到本次电话会议的时间长度，我建议听众参考我们在线发布的财报新闻稿以获取更多细节。第四季度总收入为人民币66.4亿元或10.2亿美元，同比增长133.2%，环比增长46.7%。我们的总收入由两部分组成：汽车销售和其他销售。第四季度汽车销售额为人民币61.7亿元或9.462亿美元，占本季度总收入的93%。同比增长130%，环比增长44.7%。汽车销售额同比增长主要得益于2020年通过持续开设NIO Space扩大销售网络以及更多产品选择带来的交付量提升。第四季度其他销售额为人民币4.67亿元或7160万美元，同比增长184.1%，环比增长80.2%。其他销售额同比增长主要归因于汽车监管积分销售，以及随着汽车销量增长而增加的充电桩安装和配件销售带来的收入。第四季度销售成本为人民币55.0亿元或8.428亿美元，同比增长77.3%，环比增长39.6%。销售成本同比增长主要受2020年第四季度交付量增加驱动。第四季度毛利润为人民币11.4亿元或1.75亿美元，较2019年第四季度增加人民币14.0亿元，较2020年第三季度增加人民币5.561亿元。毛利润增长主要得益于汽车销量增加和汽车毛利率提升。第四季度毛利率为17.2%，而2019年同期为负8.9%，2020年第三季度为12.9%。毛利率提升主要受2020年第四季度汽车毛利率增长驱动。具体而言，第四季度汽车毛利率为17.2%，而2019年同期为负6.0%，2020年第三季度为14.5%。汽车毛利率提升主要得益于汽车交付量增加以及部分生产材料采购价格下降。第四季度研发费用为人民币8.294亿元或1.271亿美元，同比下降19.2%，环比增长40.4%。研发费用同比下降主要由于EC6相关研发费用减少（该车型于2020年9月量产），以及公司整体成本节约措施和研发职能运营效率提升。第四季度销售、一般及行政费用为人民币12亿元或1.85亿美元，同比下降21.9%，环比增长28.3%。销售、一般及行政费用同比下降主要得益于公司整体成本节约措施和运营效率提升。第四季度经营亏损为人民币9.314亿元或1.427亿美元，同比下降67%，环比下降1.5%。第四季度股权激励费用为人民币6020万元或920万美元，同比增长17.6%，环比增长22.3%。股权激励费用同比增长主要由于授予的期权数量增加，且因股价上涨导致授予日公允价值相对较高。第四季度净亏损为人民币13.9亿元或2.128亿美元，同比下降51.5%，环比增长32.6%。净亏损环比增长主要由于2020年第四季度以人民币为功能货币的境内实体持有的美元现金余额贬值产生的未实现汇兑损失。第四季度归属于蔚来普通股股东的净亏损为人民币14.9亿元或2.287亿美元，同比下降48.4%，环比增长25.6%。第四季度基本和稀释后每ADS净亏损均为人民币1.05元或0.16美元。剔除股权激励费用及可赎回非控制权益赎回价值增值后，非美国通用会计准则调整后基本和稀释后每ADS净亏损均为人民币0.93元或0.14美元。截至2020年12月31日，我们的现金及现金等价物、受限现金和短期投资余额为人民币425亿元或65亿美元。此外，我们在2020年全年实现了经营活动现金流为正。现在展望未来，正如William提到的，对于2021年第一季度，公司预计交付量将在20,000至20,500辆之间，较2020年同期增长约481%至424%，较2020年第四季度增长约15%至18%。公司还预计2021年第一季度总收入将在人民币73.8亿元至75.6亿元之间，或11.3亿美元至11.6亿美元之间。这将较2020年同期增长约438%至451%，较2020年第四季度增长约11.2%至13.8%。这反映了公司当前对业务状况和市场环境的初步看法，可能会发生变化。至此，我们的准备发言结束。现在我将把电话转交给运营商，开始问答环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自德意志银行的Edison Yu。请提问。
Edison Yu
非常感谢。我的第一个问题是关于蔚来在高端市场的专注度。看起来你们非常专注于这一领域且不会改变。你们是否会考虑开发另一个品牌来进军大众市场或中端市场？第二个问题是关于国际扩张。你们表示将在今年晚些时候进入欧洲市场。我想了解从长远来看，你们预计会有怎样的销量。与此相关的是，最近媒体有很多猜测称蔚来正更加认真地考虑进入美国市场。能否分享你们对此的最新想法？我会翻译一下。[外语]
William Li
[外语] 谢谢Edison的提问。当然，我们有可能进入美国市场——进入大众市场。蔚来品牌将继续专注于高端市场。简单来说，蔚来品牌不会进入大众市场，但在过去几年中，我们已经尝试了不同的方法来进入大众市场。例如，我们通过与广汽和长安的投资建立了合资企业。此前，我们在这些合资企业中的持股比例约为40%以上，而现在我们的持股已降至5%。这为我们尝试不同方法进入大众市场提供了更大的灵活性和可能性。我们希望能更积极地推进这项工作。这将成为我们长期战略的一部分。[外语] 关于第二个问题，即国际市场或全球市场；从今年开始，我们将进入欧洲市场。我们将在欧洲市场建立自己的销售和服务网络。目前，我们已经启动了团队组建、产品准备以及销售服务网络建设等方面的准备工作，基本上涵盖了我们在欧洲运营的各个方面。这将是我们进入全球市场长期战略的一部分。因此我们需要保持耐心。从长远来看，我们当然希望在重要的全球主要市场中获得显著份额，但这需要大量的努力和时间。从一开始，我们就在不同地区和国家设有研发运营和其他业务，但我们理解如果决定进入不同地区和国家，销售和服务将会更加复杂。关于美国市场的问题，我们在很早阶段就已经启动了关于进入美国市场的研究。我们已经开始研究可能的商业模式、战略以及进入美国市场的不同方法，但这需要很大的耐心，我们希望逐步推进。
Steven Feng
谢谢Edison。
Operator
下一个问题来自美国银行证券的Ming-Hsun Lee。请提问。
Ming
谢谢。谢谢William和管理团队。我的第一个问题是关于第四季度的利润率改善。如果调整信贷销售的贡献，公司本季度的毛利率约为15.7%，相比上季度仍有显著提升。能否请您详细说明利润率改善的具体构成，例如本季度平均售价的提升或[听不清]方面的改善？此外，能否也详细阐述一下电池供应和芯片供应的情况？最近，特别是我们已经看到公司将在6月推迟部分客户的电池升级。能否就此进一步说明？第二个问题也与电池相关，因为最近我们已经看到上游成本上涨。我们想了解2021年的成本趋势，以及今年大概的毛利率指引？谢谢。
Steven Feng
谢谢Ming。Stanley将回答第一个问题。
Stanley Qu
是的。车辆毛利率从第三季度的14.5%提升至第四季度的17.2%。这主要得益于交付了更多毛利率较高的ES8和EC6车型，同时车辆的材料和制造成本略有下降。回到具体数字，我认为平均售价每辆提升了1万元人民币，制造成本和材料成本略有下降。至于整体毛利率，我们在第四季度确认了1.2亿元人民币的电动汽车信贷销售收入，对整体毛利率的贡献为1.8%。这推动了整体毛利率的提升。关于2021年的毛利率指引，我能说的是第一季度毛利率也可能略有改善，但改善幅度不会像2020年那么大。至于全年指引，我认为目前给出还为时过早。关于电池和芯片供应的问题，可以请William来回答。
William Li
好的。谢谢，Stanley。[外语] 感谢您的提问。关于芯片供应和电池供应，这当然对整个供应链有非常大的影响。这也是我们今年第二季度面临的制约因素之一。当然，目前我们有足够的芯片供应来支持正常生产，但这是一个不断变化的时期，所以情况会逐渐演变。对于今年第二季度，我们在芯片供应方面仍将面临一些风险，但从去年开始，我们的团队已经启动了与供应链合作伙伴的沟通和协作，以确保芯片的采购。我们甚至与芯片供应商进行了一些直接沟通，以确保我们有足够的芯片组供应。我们相信在第二季度，我们应该有足够的芯片供应来满足基本需求，但风险仍然相当高。关于电池供应，这是我们第二季度业绩的另一个制约因素。我们在100千瓦时电池包和其他电池包方面确实供应有限，实际上低于我们的需求，因为目前市场实际上相当繁荣。从7月开始，我们相信电池供应应该会恢复正常水平并满足我们的需求。因此，由于电池供应和芯片组供应的制约，我们第二季度的产能将受到限制，大约在7,500辆左右。[外语] 关于电芯成本，我们认为对我们的影响并不大。今年电池成本将在一定程度上进一步降低，但我们认为不会是大规模的，对我们的影响相当有限，因为我们已经与电池合作伙伴锁定了供应。我们仍然是宁德时代非常重要——可能是最重要的客户。因此，我们在宁德时代电池方面有非常好的定价。
Steven Feng
谢谢，Ming。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Bin Wang。请提问。
Bin Wang
谢谢。我只有一个问题[听不清]电动汽车销售，因为实际上最近我们得到了不同的情况。例如，您的同行理想汽车给出了相当疲软的指引。然而，今天的指引似乎出人意料地积极，特别是蔚来3月份达到了新高。我们还面临着特斯拉Model Y的竞争[听不清]近期电动汽车需求的情况仍然[听不清]。所以看起来有些令人困惑。同时，您似乎对第二季度相当乐观，您指引每月约7,500辆。这是您对第二季度的指引吗？谢谢。
William Li
[外语] 谢谢斌的提问。通常来说，由于补贴及其他政策因素，第一季度是电动汽车行业的淡季。[外语] Model Y已经公布了其国产车型的定价，但这是特斯拉的正常策略和做法。通常他们会降价以提振订单积压。我们的做法与特斯拉有很大不同，因为我们希望确保订单表现稳定，而不是订单积压出现这种起伏波动。对我们来说，我们实际上并不想通过降价来提振订单积压。所以这与特斯拉有很大不同。我们希望专注于服务和体验的提升，以及在市场上建立积极的口碑声誉，因为我们不想降价。由于我们的策略，我们的产品能够实现非常稳定和坚实的定价，这也有助于我们的毛利率和车辆毛利率。正如我提到的，2月份新订单中BaaS采用率已达到55%，并且每月都在增长。因此，凭借我们独特的竞争优势和长期能力，我们相信我们能够在市场上站稳脚跟，而不是受到那些短期策略和做法的影响。[外语]
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Tim Hsiao
早上好，管理层。祝贺你们取得强劲业绩和良好指引。我有两个问题。第一个问题是关于今年的车辆销售，因为我们的下一款车型ET7要到明年才开始交付，蔚来如何在2021年实现有意义的车辆销售增长？除了积极的渠道扩张计划和BaaS项目外，是否会有任何规格升级或主要车型改款？我的第二个问题是关于您对NIO House的评论。我记得上次您提到NIO House可能成本效益较低。能否详细说明决定恢复部署NIO House时的关键考虑因素？根据当前估算，扩大NIO House覆盖范围的整体投资和额外运营费用会是多少？谢谢。
William Li
[外语] 感谢Tim的提问。我们将从2022年第一季度开始交付ET7。这意味着在实际发布之前我们需要做大量准备工作，特别是在自动驾驶技术方面。我们需要对自动驾驶技术进行充分的测试和开发工作。从现在到ET7交付期间，我们将主要依靠三款现有产品来支撑销售表现，包括ES8、ES6和EC6。关于EC6，它实际上是在2020年9月左右推出的，而全新ES8是在2020年3月左右推出的。至于ES6，它从2019年下半年开始交付。所以在产品生命周期方面，我们相信这三款车型相比汽油车和其他电动汽车在市场上都相当具有竞争力。我们相信在NT 2.0平台推出之前，我们不需要对当前三款产品进行重大改动和改款。但另一方面，我们希望进一步扩大销售和服务网络。中国是一个非常大的市场。所以我们仍然有很多机会。如果我们能进一步完善基础设施建设，这也能帮助我们提升销售表现。从今年到明年，在NT 2.0平台推出之前，我们将主要专注于销售和服务网络以及体验改善，以提升我们的销售表现。所以我们相当有信心这应该能够帮助我们实现销售目标。同时，我们还有电池即服务和100千瓦时电池包的交付。这将有助于推动从燃油车向电动汽车的转换。我们看到这一转换趋势正在加速。我们相信我们的主要竞争对手是同等价位水平（约30万至40万元人民币）的汽油车。所以在2022年，正如您所见，奥迪、宝马和奔驰都创下了销售新高。这意味着这实际上是一个非常大的市场。我们相信我们的产品实际上比他们的产品要好得多。这意味着我们有很多机会。我们也没有设定非常激进的销售目标，因为我们不会在一年内销售数十万辆汽车。所以我们相信凭借当前的销售目标，我们应该有信心实现这一目标。[外语]
Steven Feng
大家好，我是Tim。我想详细阐述一下我们重新推出NIO House的原因以及NIO House的成本效益。我想提醒大家NIO House的三个关键功能。首先，它帮助我们转化潜在客户为订单并加速部署，将提升品牌知名度，增加我们的用户触点。其次，NIO House也代表着非常强大的品牌存在感；增加品牌传播投资将有利于我们品牌的长期利益。第三，NIO House对我们的用户体系和用户社区也非常重要。另一方面，我们在运营线下门店方面积累了丰富经验，并更好地控制[听不清]规划和成本，这显著降低了每家门店的投资和运营成本。给大家一个大概数字，平均门店投资仅为原来的40%，平均租金和运营成本仅为原来的一半。
William Li
谢谢，Tim。
Tim Hsiao
谢谢，William。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Nick Lai。请提问。
Nick Lai
是的。大家好，早上好。我是摩根大通的Nick。非常出色的业绩。确实要祝贺你们。我有两个简单的问题。首先是关于蔚来自动驾驶解决方案。是的，您提到蔚来ET7车型将配备Adam超级计算解决方案和Aquila超级感知能力，我想知道这两个解决方案是否会用于其他现有车型，比如EC6、ES6和ES8？如果是的话，我们多久能看到这种情况发生？与此相关的问题是，这是否意味着我们将扩大货币化策略，超越基本的电池即服务，未来更多地转向AD即服务？第二个问题与销量相关。您刚才提到第二季度月产能或潜在销量将在7,500辆以上，但同时您也提到江淮汽车正在将产能扩大到单班制15万辆。那么随着我们进入下半年，希望电池和芯片的供应瓶颈能够得到解决，我们应该如何看待下半年产能或月产量的增长？同样与销量相关的问题，您刚才提到ET7的积压订单超出预期。这意味着什么？是20,000辆、30,000辆还是其他数字？任何指引都将不胜感激？谢谢。
William Li
[外语] 感谢Nick的提问。ET7是基于NT 2.0平台打造的首款车型。当然，所有未来车型都将基于新的技术平台2.0开发，但我们不会立即启动这项工作，它已经在规划中。对于其他产品和未来车型，我们将采用最新技术，并在适当时机与大家分享更多关于产品规划和产品组合的信息。[外语] 关于AD即服务，我们认为这是正确的方向，因为我们相信未来AD即服务应该通过订阅模式提供，这将使用户受益。从技术角度来看，与ADaaS商业模式相比，这也是相当合理和可行的，AD即服务商业模式基于安装基数。因此在这些研究中，当用户生命周期为15年时，在这15年内，我们应该能够基于AD即服务商业模式产生收入。在这方面，我们认为AD即服务商业模式比传统的ADaaS商业模式要好得多。如果你看看像亚马逊、谷歌、微软以及中国其他国内参与者的云服务业务，我们相信这种AD即服务订阅模式将是一个非常好的收入来源，这就是为什么我们将非常果断地推广这种商业模式和订阅模式。从电池即服务方面，我们已经积累了很多经验和能力，我们相信这意味着用户应该对AD即服务相当接受。[外语] 简而言之，对于AD即服务，我们认为采用率将会更高，并且可以在整个用户生命周期内产生收入。这对用户都将是有益的，我们相信这也将是一个非常好的商业模式，并且将相当可持续。[外语] 我想提供更多关于产能的信息。我们在一月份已经实现了7,500辆的产能。我想解释一下整体供应链产能的概念，因为这既包括我们自己的工厂也包括供应链产能。春节期间，合肥工厂已经启动了产能爬坡。因此，通过在某些车间实行两班制，我们现在每月能够生产10,000辆。然而，正如我提到的，由于芯片组供应和电池供应的限制，在第二季度，我们可能只能确保每月7,500辆的整体供应链产能。但从7月开始，我们预计将提升整体供应链产能。正如我之前提到的，我们的合作伙伴江淮已经启动了进一步的产能扩张。这意味着到今年年底或明年初，单班制下的年产能可能达到150,000辆，两班制下可能达到300,000辆。[外语] 另一个问题是关于ET7订单表现。实际上，ET7在NIO Day上已开放预订。2021年1月9日，ET7的订单积压表现已经超过了我们目前所有其他车型，但我们不能披露关于订单积压的具体信息。我们只想专注于交付表现，但总体而言，ET7的定价约为人民币448,000元。我们相信，以这种定价，ET7在积累足够订单方面表现非常出色。谢谢，Nick。
Nick Lai
谢谢William。
Operator
下一个问题来自中金公司的王磊。请提问。
Lei Wang
早上好。我是中金公司的王磊。我认为这是一份非常强劲的财报和非常强劲的第一季度指引。我有一个关于BaaS合资企业的后续问题。William刚才提到了55%的采用率。能否告知该合资企业的资本状况以及理论上该公司可以支持多少电池？谢谢。
William Li
[外语] 谢谢王磊的提问。关于电池资产管理公司，我们已经完成了两轮融资。目前我们有包括蔚来在内的八家股东。我们已经筹集了约44亿元人民币。目前，许多新投资者已经联系我，询问是否有可能投资电池资产管理公司。同时，我们也为电池资产管理公司从银行获得了充足的信贷额度。作为电池即服务商业模式中非常重要的参与者或角色，电池资产公司已经获得了足够的现金来支持该商业模式的运营。[外语] 但在电池渗透率方面，电池即服务用户的数量，交付将晚于订单，因为我们采用的是按订单生产的商业模式。所以，首先我们在订单积压中有渗透率，然后这将通过车辆交付给用户逐步反映在电池交付中。[外语]
Lei Wang
谢谢William。
Operator
下一个问题来自瑞银的Paul Gong。请提问。
Paul Gong
好的，谢谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于近期销售的。您是否预见低线城市将日益成为您扩张的重点？您如何看待网络扩张以及一线、二线对比三线城市的理想销售组合？您是否预见在未来12个月内会逐渐从一线城市重点转向低线城市？第二个问题是关于ET7的自动驾驶系统开发。显然您在车辆上配置了冗余且非常强大的硬件。对于那些选择不订阅AD系统的用户，您是否仍会在车辆上安装相同的硬件，还是会在他们选择订阅时在后期进行升级？如果您安装这种冗余硬件，这是否意味着成本会更高，您在汽车销售上的战略部门利润率较低，而试图通过订阅在车辆整个生命周期的后期阶段实现货币化？谢谢。
William Li
[外语] 感谢Paul的提问。事实上，我们在建设和扩展销售网络方面一直相当积极。正如我提到的，我们已经在约12个城市建立了NIO House和NIO Space。从去年开始，我们加快了NIO Space的扩张步伐。2021年，我们计划新增20家NIO House和120家NIO Space。我们的基本战略原则是在那些拥有宝马、奥迪、奔驰或雷克萨斯经销商的城市建立销售点。基于这一原则，我们在这些城市尚未实现全面覆盖，但我们相信凭借今年的平均扩张速度，我们应该能够实现全面覆盖。对于现有的NIO House和NIO Space，我们已经在一些三线和四线城市进行了布局。[外语] 关于在哪里设立NIO House或NIO Space，我们并没有特定的策略。这更多是由销售表现驱动的。例如，在长三角地区，销售表现相当不错，这就是我们决定在该地区设立NIO House和NIO Space的原因。总体而言，我们希望将销售网络覆盖扩展到更多城市和地区。[外语] 但我们希望在偏远地区或偏远城市建设更多的充电和换电网络，特别是包括超级充电网络和目的地充电桩。例如，我们希望在内蒙古、黑龙江和其他偏远城市部署充电和换电网络。在这些城市，电动汽车的基础设施并不完善。从今年开始，我们将加快在这些地方的基础设施建设。我们的原则和愿景始终是让电动汽车用户能够拥有良好的用户体验，去往任何地方。因此，我们希望专注于这些城市，因为目前这些城市的电动汽车渗透率并不高。这就是为什么没有第三方愿意在这些城市建设基础设施，但我们希望率先开展这项工作。[外语] 关于AD as a Service和ET7，包括NIO Aquila超感系统和NIO Adam超算平台在内的硬件都是ET7的标准配置，但我们不会因为采用AD as a Service订阅模式而降低车辆毛利率。我们希望在销售时仍能保持合理的车辆毛利率。此前我们已经表示，约20%是一个合理的车辆毛利率目标，因此我们不会降低这一目标。对于NAD，我们相信这将对我们整体毛利率和车辆毛利率做出长期贡献。谢谢Paul。
Paul Gong
谢谢大家。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Jeff Chung。请提问。
Jeff Chung
[外语] 我有三个问题。首先，NOP和BaaS的搭载率在过去、现在和未来分别是多少？它们对毛利率和盈利的敏感度如何？第二个问题是全年销量目标的区间估计。谢谢。
William Li
[外语] 谢谢Jeff的提问。正如我们之前提到的，2月份蔚来订单中BaaS的搭载率约为55%。关于NIO Pilot，我们有两个不同的套餐：一个是完整套餐，另一个是精选套餐。这两个套餐的混合搭载率约为50%。我们认为有些用户可能希望在购车后安装或激活NIO Pilot，这也有助于提高NIO Pilot的搭载率，但不同用户有不同的偏好。我们认为这会有所提高，但不会出现非常显著的跃升。对于Battery-as-a-Service，这对我们的毛利率影响不大，我认为影响将非常有限。NOP将对我们的毛利率做出贡献，有利于整体毛利率的提升。如果NOP搭载率的提高是我们毛利率改善的原因之一，那么NOP完整套餐的定价为39,000元人民币，这对毛利率将是非常好的贡献。从今年开始，我们将重点扩大已安装用户基础，因为目前我们已经有88,000名用户，其中一半尚未选择NOP。因此，我们希望为这些用户提供一些创新的模式和计划。例如，我们尝试了针对NOP或NIO Pilot的融资模式，并取得了非常好的效果。对于NOP的售后安装或激活，这将贡献于整体毛利率而非车辆毛利率。另一个问题是关于整体供应链。对于今年上半年，我们希望更加保守，基于我提到的7,500辆来准备生产，但对于今年下半年，我们对需求相当有信心，但目前还没有完全的可见性。我们将进一步扩大销售和服务网络以及充电换电网络。我们相信这有助于改善销售表现，并帮助我们在今年下半年实现更高的销量。谢谢Jeff。
Operator
最后一个问题来自高盛的分析师Fei Fang。请提问。
Fei Fang
是的。感谢提供提问机会。祝贺你们取得强劲业绩表现。关于换电站建设，我有个快速问题。你们如何规划布局？如何选择地点？假设消费者每辆车使用该基础设施的频率是多少？长期来看，考虑到BaaS（电池即服务）的强劲采用率，你们认为换电网络的合适规模应该是怎样的？谢谢。
William Li
[外语] 谢谢飞飞的问题。关于换电，我们实际上直接为用户提供服务，并且能够掌握用户信息——包括他们能否安装家充桩、日常路线应该是怎样的、用户基数的分布情况等。基于所有这些信息以及我们的按需定制商业模式，我们应该能够对换电站位置进行很好的规划。根据用户的位置信息，我们可以就换电站部署地点做出最优选择。我们还能了解用户经常使用哪些高速公路，从而在这些高速公路上部署换电站。总体而言，我们换电站的效率和规划准确性相比过去有了显著提升。换电站部署后，我们也加快了向用户提供服务的速度，并取得了非常好的表现。例如，在高峰时段，换电站可实现约10,000次换电。目前在中国，我们认为长期趋势是许多用户将无法安装家充桩。尽管我们的家充桩安装率在同行中已经相当高，但随着用户基数的增长，我们可以看到这一趋势将逐渐下降。这意味着我们希望为用户提供更全面的电力解决方案，包括家充桩、换电站及其他服务，而换电技术表明它能更好地支持这部分用户需求。结合我们的BaaS（电池即服务）、换电技术、换电站以及第三方充电基础设施，我们相信能够为用户提供最佳的整体电池——最佳的整体电力解决方案和体验。谢谢，方飞。
Operator
由于没有更多问题，现在我将把电话会议交还给公司进行结束语。
Eve Tang
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式联系蔚来投资者关系团队。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。
William Li
谢谢大家。再见。