Operator
女士们、先生们，大家好。感谢各位参加蔚来公司2024年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给主持人，公司投资者关系主管陈睿先生。陈睿，请开始。
Rui Chen
谢谢大家。各位早上好、晚上好。欢迎参加蔚来2024年第二季度财报电话会议。公司的财务和运营业绩已于今天早些时候在新闻稿中发布，并公布在公司投资者关系网站上。今天参加会议的有：创始人、董事长兼首席执行官李斌先生；以及首席财务官屈斯敏女士。在继续之前，请各位注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会、香港联合交易所有限公司及新加坡交易所证券交易有限公司提交的某些文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，蔚来的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。请参阅蔚来的新闻稿，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的调节表。现在，我将会议交给我们的首席执行官李斌先生。李斌，请开始。
William Li
大家好。感谢参加蔚来2024年第二季度财报电话会议。今年上半年，蔚来品牌完成了2024款车型的年度改款，进一步提升了NT2产品的竞争力。与此同时，随着蔚来的技术、产品、服务和用户社区获得更多人的认可，其订单量和交付量持续增长。蔚来第二季度交付量达到57,373辆的季度新高，同比增长143.9%。在中国市场，蔚来车型在交易价格超过30万元人民币的所有纯电动汽车中占据了超过40%的市场份额。自第三季度以来，蔚来的产品组合持续优化。7月和8月的交付量分别为20,498辆和20,176辆。至此，蔚来月度交付量已连续四个月超过2万辆。第三季度总交付量预计将在61,000至63,000辆之间。就蔚来的财务表现而言，随着核心零部件和供应链的持续成本优化，第二季度车辆毛利率提升至12.2%。随着用户社区规模扩大且更加活跃，第二季度售后服务和能源服务收入也实现了快速增长。其他销售毛利率持续改善。现在，我想与大家分享我们在产品、研发和运营方面的最新亮点。7月27日，蔚来举办了Nio IN 2024活动，我们在活动中推出了全域操作系统SkyOS和智能系统Banyan 3。此外，我们还宣布了自研智能驾驶芯片神玑NX9031的成功流片。关于NAD，蔚来持续整合其[season]能力。7月，行业首个基于端到端架构的AEB功能发布，其场景覆盖范围是传统AEB的6.7倍，使驾驶更安全。在Nio IN上，我们还推出了蔚来自研模型NWM，这是智能驾驶的全新架构品牌。我们还发布了NAD Arch 2.0，这是基于NWM的最先进的端到端架构。NAD Arch 2.0的新功能和体验将于今年下半年发布。9月19日，我们面向家庭的大众市场品牌ONVO将庆祝其首款车型L60的上市，用户交付将于9月下旬开始。我们对这款全方位产品充满信心，将全力提升产量以满足市场需求。在销售和服务方面，截至目前，蔚来品牌拥有161家NIO House和408家NIO Space，以及351家服务中心和63家交付中心。ONVO品牌已在55个城市开设了105家门店，我们预计到年底将拥有超过200家门店。截至今年年底，关于充换电网络，蔚来在全球拥有超过2,561座换电站，已提供超过5,200万次换电服务。此外，蔚来已安装超过23,000个充电桩和目的地充电桩。快速便捷的补能对于说服燃油车主转向纯电动汽车至关重要。8月20日，我们举办了Nio Power Up活动，宣布了Power Up县域计划。到2025年上半年，蔚来的充电网络将覆盖中国大陆所有县城。到2025年底，换电网络将覆盖中国超过2,300个县城。为了更好地支持这一计划，我们还宣布了Power Up合作伙伴计划，并与[未来合作伙伴]签署了协议。充换电网络的持续部署将有助于扩大蔚来和ONVO的市场覆盖范围，进一步推动销售增长。在市场拓展方面，我们正在加速国际化进程。8月20日，蔚来阿联酋网站上线，第四季度产品将在阿联酋上市并交付。在确保投资可控和运营高效的同时，我们也将积极评估全球机会，将产品引入更多市场。在6月初JD Power发布的新能源汽车质量研究中，蔚来车型在各自细分市场中排名最高。蔚来也是唯一连续六年获得最高排名的[新能源汽车]公司。自成立以来，蔚来一直致力于成为全球质量标杆，通过全生命周期质量管理提供卓越的用户体验。随着蔚来成立近10年，多品牌战略和国际业务[road out]以及外部环境的变化，我们在7月升级了公司的价值体系。在追求'Blue Sky Coming'的愿景中，蔚来致力于塑造可持续和光明的未来，并将自身定位为创新技术与卓越体验相结合的用户企业。随着新品牌和新产品的逐步推出，蔚来一直在发展的核心技术能力和长期战略规划将发挥更大作用。蔚来累计的研发投入、成熟的社区运营和高效的基础设施部署将带来更好的销售和利润率。我们期待蔚来在下半年的表现。感谢大家的支持。接下来，我将把电话会议交给Stanley，介绍第二季度的财务详情。Stanley，请。
Stanley Qu
谢谢，William。现在我来回顾一下我们2024年第二季度的关键财务业绩。除非另有说明，我今天讨论中仅提及人民币。我们的总收入为人民币174亿元，同比增长98.9%，环比增长76.1%。车辆销售收入为人民币157亿元，同比增长118.2%，环比增长87.1%。同比增长主要归因于交付量增加，但部分被2023年6月以来产品组合变化和用户权益调整导致的平均售价下降所抵消。环比增长主要归因于交付量增加。其他销售收入为人民币18亿元，同比增长11.3%，环比增长15.6%。同比增长主要得益于零部件、配件及售后车辆服务销售的增加，以及电力解决方案的提供，这两项业务均随用户基数的增长而增长，但部分被二手车销售下降所抵消。环比增长主要归因于零部件、配件及售后车辆服务销售的增加，电力解决方案及其他产品的提供，以及技术研发服务收入的增加。本季度车辆毛利率为12.2%，而2023年同期为6.2%，上一季度为9.2%。同比增长主要由于材料成本下降，但部分被平均售价下降所抵消。环比增长主要由于材料成本下降。整体毛利率为9.7%，而去年同期为1%，上一季度为4.9%。研发费用为人民币32亿元，同比下降3.8%，环比增长12.4%。环比增长主要由于增量设计及开发成本增加，以及研发职能人员成本上升。销售、一般及行政费用为人民币38亿元，同比增长31.5%，环比增长25.4%，这主要受销售职能相关的人员成本增加以及销售和营销活动增加所驱动。经营亏损为人民币52亿元，同比下降14.2%，环比下降3.4%。净亏损为人民币50亿元，同比下降16.7%，环比下降2.7%。截至2024年6月30日，本公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款合计为人民币416亿元。有关我们2024年第二季度未经审计财务业绩的更多信息和详情，请参阅我们的业绩新闻稿。至此，我们的准备发言结束。我将把电话转交给接线员，以便进行问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Tim Hsiao
嗨，管理团队。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个问题是关于我们的新车型L60，因为L60在5月中旬开始预售。自那时起，我认为该车型已收到数万份预订单，与最近所有新车型发布相比，这非常强劲。但蔚来如何在9月19日正式发布后确保这次的高转化率？考虑到竞争，公司是否会考虑在正式定价上采取更激进的策略？同时，团队做了哪些供应链准备以避免发布后可能出现的供应中断？这是我的第一个问题。谢谢。
William Li
谢谢，Tim。[外语] 感谢您的问题。8月15日，我们见证了首台量产L60的下线。ONVO品牌的销售负责人实际上正在驾驶这第一台量产车在中国进行公路旅行。他驾驶这辆车已经近20天，同时在社交媒体上进行直播。这引起了公众的广泛关注。每天都有数百万的观看量。就预订单量而言，实际上相当不错，超出了我们的预期。因此，我们对这个项目的整体竞争力相当有信心。关于定价策略，我们在5月中旬启动了该项目。我们已经公布了预售价格，为[RMB290,900]（注），这比Model Y便宜约30,000元人民币。在9月19日正式发布之前，我们仍有时间和空间进行最终的价格调整和决策。但总体而言，我们将在车辆利润率和产品价格点之间寻求平衡，找到最佳点。一般来说，我们不会非常激进，因为我们需要为项目实现合理的利润率。关于供应链安全，我们的目标是到今年年底，也就是9月，我们希望实现10,000辆的供应能力。明年某个时候，我们将能够实现每月20,000辆的供应能力。下一个问题？
Tim Hsiao
好的。谢谢William分享细节。我的第二个问题是关于蔚来品牌，蔚来品牌上的车辆，因为我们注意到蔚来品牌车型的月度销量在第二季度已稳定在20,000辆水平。那么展望未来，基于当前产品组合，车辆销量和毛利率是否还有进一步上升空间？如果有，请与我们分享蔚来品牌车辆的销量和利润率上升空间来自哪里？这是我的第二个问题。谢谢。
Stanley Qu
Tim，我是Stanley。[外语] 感谢您的提问。关于NIO品牌的车辆毛利率。在第二季度，我们实现了12.2%的车辆毛利率。这主要得益于供应链和生产效率的提升。过去四个月，我们实现了月交付量超过20,000辆。我们还看到了进一步改善的机会，包括产品成本的优化，以及从营销角度提高产品组合中高毛利产品的比例。基于此，我们将在今年接下来的两个季度继续提升车辆毛利率，并预计到年底实现约15%的车辆毛利率。[外语] 需要补充说明的是，我们也看到了月交付量逐月提升的机会，但我们也需要在车辆交付量和车辆毛利率之间取得平衡。两者都会增长，但无论是毛利率还是车辆交付量都不会出现非常剧烈的变化。最终，我们追求的是通过产品实现良好的毛利润。因此我们需要在两者之间找到最佳平衡点。[外语] 从更长远来看，NIO品牌的目标是价格超过30万元人民币的高端细分市场，随着我们将推出NIO产品并对现有产品进行改款升级，我们相信在纯电动汽车细分市场，实现月交付量约30,000至40,000辆是一个合理的销量目标。[外语] 总而言之，对于NIO品牌，我们的长期运营目标是实现月交付量40,000辆和车辆毛利率25%。[外语] 至于ONVO品牌，它面对的是一个更大的市场，总保有量超过[800万辆]。在这种情况下，利用我们的电池即服务以及完善的充换电网络，我们相信ONVO的产品即使面对PHEV、RAV和其他BEV车型的竞争也将具有竞争力。[外语] 因此对于ONVO产品，它们确实具有更高的潜力或更大的月销量增长潜力。从长期来看，我们对ONVO产品的运营目标是车辆毛利率达到15%或超过15%。我们相信这也是一个合理的目标。
Tim Hsiao
非常感谢。很好，明白了。感谢所有的见解，期待L60的发布。谢谢。
Stanley Qu
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Ben Wang。
Ben Wang
好的，非常感谢。我的第一个问题也是关于ONVO L60的。之前您提到，今年的销量目标大约是20,000辆。鉴于订单强劲，您是否仍维持这样的销量目标？另外，能否按月分解一下，因为我们目前并非月底，所以想了解十月、十一月、十二月的进展？这是我的第一个问题。第二个问题是关于费用的。SG&A费用似乎持续增加，您对本季度SG&A费用的目标是多少？对于接下来下半年的每个季度，您是否有指引？谢谢。
William Li
[外语] 我来回答第一个问题。我是William。关于ONVO L60，我们将从9月下旬开始交付产品，但新产品的生产和供应爬坡需要一些时间。因此，我们今年的大部分交付将发生在第四季度。我们将从9月开始交付，但初期量不会很大。到年底时，我们希望12月的月度交付量能达到约10,000辆。在供应方面，由于该车型配备了许多新技术，供应方的生产爬坡也需要一些时间。谢谢。
Stanley Qu
[外语] 我是Stanley。我来回答第二个问题。关于费用，主要有两类。第一类是研发费用。我们将继续保持类似的季度研发投资节奏和强度。因此，在非GAAP基础上，大约每季度为30亿元人民币左右，但季度之间也会有波动或细微差异，这与我们实际开展的研发活动相关。关于第二类，SG&A费用。正如我们提到的，在第三季度末，我们将开始交付L60。随之而来的是SG&A费用的增加。但随着项目交付量的爬升，我们也认为我们将持续优化SG&A费用占L60总销售收入的比例。谢谢。
Ben Wang
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自高盛的Tina Hou。请提问。
Tina Hou
感谢您回答我的问题。我的第一个问题也是关于ONVO L60的。我想知道，假设今年12月达到10,000辆产量，明年达到20,000辆产量，这款车型的合理毛利率应该是多少？另外，随着我们产量不断提升，2025年和2026年的产能扩张计划以及资本支出计划是怎样的？与2024年相比，我们是否应该预期资本支出会更高？这是我的第一个问题。第二个问题是关于销售和营销费用的。第二季度我们的SG&A费用增长了30%以上。能否详细说明一下哪些子项目增长最快？另外，是否有任何销售政策记录在SG&A费用中？是的，这是我的第二个问题。谢谢。
William Li
[外语] 感谢您的提问。我是William。我来回答您的第一个问题。关于L60，当它的整体产量达到合理预期目标时，我们相信它自然能够实现15%的车辆毛利率。当然，面对激烈的竞争，我们也为产品的可变营销保留了一些空间，以便在竞争中更加灵活。但总体而言，由于产品本身设计注重效率和成本，15%的车辆毛利率对于这款车型来说是一个合理的目标，因为我们实际上在技术先进性和成本竞争力之间实现了良好平衡。关于产能准备，我们正在制定2025年和2026年的中长期产能规划。目前，我们已有两家工厂在运营，F2已经开始升级为双班制以支持L60的生产。9月底或10月初，F2的双班制升级将完成。同时，我们也在规划第三家工厂。明年第三季度左右，第三家工厂将准备好生产产品，这意味着到明年第三季度，我们将有三家工厂在运营，这将足以支持我们的生产。[外语] 总体而言，我们不认为产能会成为我们的瓶颈，尤其是不会成为长期瓶颈。在中国，汽车和零部件的产能和能力相当强大。也许一些公司会在产能和供应方面面临短期干扰，但从长期来看，这不会成为瓶颈。特别是去年，我们获得了独立制造资质，这也为我们长期稳定的产能奠定了基础。
Stanley Qu
[外语] 我是Stanley。我来回答您的第二个问题。关于资本支出，根据公司现状，我们正在审慎控制和管控投资及费用的节奏，特别是从去年开始，我们已经通过推迟某些项目甚至取消一些项目来实施这样的管理。因此总体而言，2024年的研发或资本支出将显著低于2023年。至于2025年，由于我们尚未开始明年的预算编制，目前还没有清晰的规划，但我们相信整体费用强度将与今年相似。谢谢。[外语] 关于第二季度销售、一般及管理费用增加，主要有两个原因。首先，第一季度我们交付了约3万辆。第二季度我们总共交付了超过5.7万辆。销量的增长自然推高了员工成本，主要是因为团队规模扩大，同时销售团队的激励也有所增加。第二个原因是，今年上半年我们推出了[ES6]车型，许多蔚来产品在3月和4月左右发布。在这种情况下，我们也启动了一系列与年度改款产品相关的传播和营销活动，这也增加了第一季度的开发费用。谢谢。Tina。
Tina Hou
我可以快速追问一下吗？关于ONVO门店，您是否有平均门店租金成本与蔚来门店的对比数据？另外，计划在ONVO门店部署多少员工，与蔚来门店相比如何？谢谢。
William Li
[外语] 关于ONVO门店的开业，我们实际上要求团队以快速高效的方式开设门店。因此，就单个ONVO门店的资本支出以及租金而言，都显著低于蔚来门店。但我们没有具体的对比数字，因为实际费用可能因地点和门店类型而有很大差异。但总体而言，费用较低，显著低于蔚来。[外语] 就每个ONVO门店的装修费用而言，我们实际上有非常严格的要求。对于我们已经开设的100家ONVO门店，每家门店的装修费用不超过100万元人民币。对于我们计划在年底前开设的接下来100家门店，我们将对装修提出更严格的要求。这样，我们将能够充分利用现有资源，以更高效的方式进行门店装修。就每家门店的团队规模而言，这取决于我们为每个城市每家门店计划的订单和交付数量。但总体而言，我们将确保团队设置也是最有效和紧凑的。
Stanley Qu
谢谢Tina。
Operator
谢谢。下一个问题来自汇丰银行的丁雨倩。请提问。
Yuqian Ding
谢谢团队。我是雨倩。我有两个问题。第一个是关于自动驾驶进展，第二个是关于市场和竞争动态。第一个问题，能否分享蔚来NOP的进展？特别是能否从消费者采用率、我们的脱离率、场景覆盖、区域扩展这些方面进行细分。第二个问题是，在高端电动车细分市场，尤其是在未来几个月到年底，有几款新车型即将推出。此外，我们注意到高线城市与低线城市相比，消费者消费普遍下滑，且高线城市下滑更为明显。那么，能否帮助我们建立信心，相信蔚来和ONVO的产品组合、技术和服务扩展能够应对这些宏观逆风，并仍能实现季度环比增长，也许可以从渠道订单势头和最新消费者反馈的角度来谈？谢谢。
William Li
[外语] 感谢您的提问。我们也注意到智能驾驶领域的激烈竞争，但我们同样有信心蔚来是该领域的顶尖玩家之一。关于NOP Plus，目前已有超过30万用户在使用，因为它已成为我们NT 2.0平台的标准配置。同时，NOP和NOP Plus累计驱动的知识里程已达到——或者说已超过11亿公里。因此，无论是从用户基数还是功能总行驶里程来看，我们也是中国的领先者。[外语] 关于技术路线图。目前行业内许多玩家都在将其技术解决方案和路线图收敛到端到端模型，无论是特斯拉还是中国的其他参与者。对于蔚来，我们也在开发自己的端到端模型，并且已经发布了首个基于端到端的功能——端到端AEB。其性能相比传统AEB功能有显著提升，场景覆盖能力是传统AEB的6.7倍。同时，在蔚来公司，我们还发布了基于蔚来工作模型的端到端架构，因为端到端是一种架构，但其基础技术也非常重要，我们是首家开发并宣布这种工作模型及基于该模型的端到端架构的公司。我们还发布了NAD Arch 2.0。因此，端到端模型将基于蔚来——端到端架构将基于蔚来工作模型，您可以看到蔚来工作模型是采用端到端架构解决方案开发的。总体而言，我们相信在智能驾驶技术方面我们仍然处于领先地位。我们已经在小范围内测试了NAD Arch 2.0的最新功能，其性能相当出色。总体而言，通过工作模型和端到端架构，我们将能够以更低的成本实现更快的功能迭代和更好的体验。关于ONVO品牌，其产品将采用纯视觉技术解决方案的单雷达配置。但即便如此，它在城市驾驶场景中已经实现了非常好的性能。前几天我在上海测试了该功能，表现也相当不错。因此总体而言，我们相信——并且我们也看到了事实——智能驾驶功能将帮助用户提高驾驶安全性。关于功能的实际可用性，我们也将继续努力改进。[外语] 关于您的第二个问题，我们也理解市场竞争的激烈程度，这并非我们第一次面对如此激烈的竞争，但蔚来品牌多年来在高端细分市场一直保持着相当稳定的市场份额。这主要是因为我们为高端细分市场提供了多样化且丰富的产品组合。我们有ET5、ET5T、ES6、EC6、ET7、ES7，以及ES8。这是一个相当广泛的产品阵容，足以覆盖多个产品细分市场。其中许多产品在其各自的纯电动车细分市场中销量领先。更不用说像ET5T、EC7或EC6这样的细分产品，在它们各自的细分市场中，其销量甚至超过了一些燃油车竞争对手。因此总体而言，我们制定了相当成功的产品组合和供应策略。此外，我们还有其他优势，如充电和换电网络、领先技术、良好的产品体验、服务和用户社区。这进一步巩固了我们在高端细分市场的地位。当然，与此同时，我们也希望更多玩家能够进入这一细分市场，这样我们可以与他们一起扩大这个高端细分市场——高端电动车细分市场的规模。[外语] 同时，对于整个蔚来公司而言，我们实际上有一个相当清晰直接的持续业务增长战略。首先是更广泛的价格区间。从明年开始，我们将在市场上有三个品牌。实际上，这三个品牌能够覆盖的价格区间将相当广泛，从人民币14万元一直到80万元。而通过电池即服务，价格区间将从10万元到70万元，这将对相应细分市场的燃油车成本构成非常强劲的竞争。凭借三个品牌和广泛的价格区间，我们将能够比许多其他竞争对手覆盖更广阔的市场。第二种方式是通过我们的产品，广泛的产品范围。我们有三个品牌。每个品牌也有非常多样化的产品组合。这样，我们将能够覆盖相当全面的产品细分市场，各品牌之间有明确的差异化。第三种方式是通过市场和区域覆盖。目前，我们正在将销售点扩展到低线城市，特别是对于蔚来品牌而言，目前我们的大部分销售都集中在一线和二线城市。因此，这种覆盖范围的扩展也非常重要。我们还宣布了其他计划，如
Yuqian Ding
太棒了。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Paul Gong。请提问。
Paul Gong
你好，William。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于旗舰轿车ET9。我记得之前宣布计划在明年第一季度发布。这个时间表是否仍然有效？能否提供一些关于这款车型在新技术采用方面的定位以及销量目标展望的更新？第二个问题是关于海外扩张。你们将在阿联酋开设门店并开始交付。这是否意味着由于欧盟关税政策，你们正在从欧洲转向中东市场？另外，你们的一家同行目前海外销量已超过总销量的10%。您认为这可以作为贵公司未来一两年海外扩张的参考基准吗？
William Li
[外语] 感谢提问。关于ET9的第一个问题，我们仍在按计划推进ET9的发布准备工作，目前没有对该产品的发布时间表做出任何调整。但同时，正如您所知，ET9配备了多项新技术，包括线控转向、全主动悬架、自研芯片以及SkyOS系统，因此我们将不遗余力地确保并准备好在明年成功推出这款产品。关于您第二个关于国际扩张的问题，我们并没有改变方向。是的，由于欧洲的关税政策，现在从中国向欧洲销售或出口的成本变得更加昂贵。因此，我们将专注于我们已经开始的五个现有欧洲市场。我们也知道，在欧洲市场建立NIO这样的高端品牌需要更长的时间，我们对此非常有耐心。但这并不意味着我们已经停止了在那里的活动。今年早些时候，我们刚刚在阿姆斯特丹开设了NIO House，并且我们仍在欧洲安装和部署换电站。所以我们将继续保持原有计划。关于进入阿联酋市场，您可能知道去年我们获得了阿布扎比政府的30亿美元战略投资。进入阿联酋市场是计划的一部分。届时，我们将与阿联酋的战略合作伙伴合作，向当地市场提供我们的产品和服务。从明年开始，一个很大的不同是，我们不仅拥有NIO品牌和产品，还有更适合全球市场的ONVO和Firefly产品。届时，我们在国际扩张方面实际上会更加积极。但同时，我们也需要在投资规模和效率之间保持良好的平衡，以确保我们以更智能、更高效的方式进入全球市场。谢谢。
Paul Gong
谢谢。这非常好。
Operator
谢谢。下一个问题来自美国银行的Ming-Hsun Lee。请提问。
Ming
William和Stanley，我也有两个问题。我的第一个问题更多是关于整体宏观环境。在您看来，未来几年中国电动汽车市场的潜在增长率是多少？因为我认为最近一些投资者预期电动汽车渗透率仍会下降，因为目前电动汽车渗透率已经很高了。那么在您看来，未来三年的电动汽车渗透率会是多少？是的，这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于Firefly产品线。目前，你们会在2025年为Firefly推出一款还是两款车型？谢谢。这就是我的两个问题。
William Li
[外语] 感谢您的提问。如果看整体乘用车市场，今年上半年增长了约3.6%。从更长期来看，实际上，如果看中国纯电动汽车的总保有量，已经达到2000万到3000万辆的规模。所以这已经是一个非常可观的数字。当然，它还会继续增长，但可能不会以非常显著的速度增长。甚至纯电动汽车细分市场或纯电动汽车市场出现小幅下滑也是正常的。但即便如此，中国市场仍将是全球最大的乘用车市场。就新能源汽车的渗透率而言，已经超过了50%。我认为它将继续增长，而且速度会更快，因为一旦超过50%这个临界点，内燃机汽车被纯电动汽车或[听不清]替代的速度会快得多。我们可以以挪威为例作为参考。它最初在50%渗透率时增长，然后迅速增加到80%和90%。同样地，对于中国，我相信在两到三年内，新能源汽车在新车销售中的渗透率将超过80%。[外语] 如果我们看中国的内燃机汽车，实际上它们已经进入了一个不可持续的循环或恶性循环，因为许多内燃机品牌不得不降价以保持市场份额，无论是豪华品牌还是大众市场品牌，无论是中国品牌还是其他国家品牌。许多这些内燃机汽车为了市场份额而进行价格战。但随着它们降价，也损害了经销商的利润和利益，损害了品牌形象以及产品的残值。因此，它们更难在各自细分市场保持非常强的市场份额。所以它们市场份额的下降速度甚至比应有的更快。近年来，我们已经见证了韩国品牌如现代、起亚，包括福特和通用汽车市场份额的显著下降。近年来，日本品牌如丰田、本田和日产也进入了同样的境地。总的来说，我们认为这些合资品牌的内燃机汽车在未来的竞争中将会面临相当大的困难。当它们失去一些市场份额时，通常会输给其他新能源汽车品牌，包括来自中国和欧洲的品牌。因此，在这方面，我相信新能源汽车的渗透率将以相当快的速度增长，甚至比我们预期的更快。关于您的第二个问题，是的，我们将从2025年开始交付Firefly的产品。我们的产品准备工作进展顺利。谢谢Ming。
Operator
谢谢。下一个问题来自中金公司的常兴。请提问。
Chang Xing
好的。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于我们的NIO操作系统SkyOS，该系统已于7月发布。它展示了非常全面的软件自主研发能力。能否请您详细介绍——我们面临了哪些技术挑战、工作优势，以及新系统能为我们的产品带来哪些改进？这是第一个问题。第二个是关于其他收入、毛利率的问题。我们看到第二季度毛利率显著改善。如何理解这些主要驱动因素？另外，我们对未来毛利率改善的趋势和持续性有何预测？随着我们销量的增长，我们能否看到——特别是充电和换电业务——在未来实现盈利？
William Li
[外语] 感谢提问。关于SkyOS，这是全球首个全域整车操作系统。这正是SkyOS的特殊之处，也是我们在开发SkyOS时面临的困难或挑战，因为进入智能电动汽车时代，我们不能再使用碎片化的操作系统来管理汽车的电子电气架构。为此，我们开发了SkyOS。它包含三个层级。底层是SkyOS-H，即虚拟机管理程序。中间层是SkyOS的4个内核。顶层是SkyOS中间件。因此我们开发了一个非常全面的解决方案。我们投入了四年时间，每月投入20,000[人月]（注：此处为音译）来完成这项重要工作。就其优势而言，SkyOS无疑使汽车更安全、更可靠。它还使系统更稳定，并帮助我们实现更高效的研发流程和迭代流程。它还帮助我们解决了智能电动汽车面临的巨大数据吞吐量、域融合成本以及通信延迟等问题，因为我们知道仅通过应用程序层面的工作是无法实现这些优势的。我们需要在基础层面做出改变，我们很高兴已经实现了这一目标。SkyOS将应用于我们的[所有]（注：此处为音译）品牌，包括NIO、ONVO和Firefly。可以说，SkyOS是我们未来产品发展的软件基石。[外语] 关于收入方面，第二季度其他销售亏损显著收窄。这主要有两个原因。我认为在第二季度，我们改善或增加了用户交付量。实际上有两个原因。第一是我们提高了售后服务的盈利能力和效率。今年早些时候，2月20日，我们发布了2024年[听不清]服务政策。新政策使我们的售后服务更加高效和盈利。其次，我们还解除了终身[免费换电]（注：此处为音译）与车辆销售的绑定。因此，越来越多的用户，特别是新用户需要为换电服务付费。这也帮助我们提高了换电相关服务的收入和利润率。通过这些措施，我们显著收窄了其他销售的亏损。我们相信，未来随着我们持续扩大总用户基数和销量，特别是随着ONVO产品的推出和交付，其他销售的盈利能力也将增强，我们期待这部分业务实现盈亏平衡甚至盈利。[外语] 关于换电服务或换电站的整体盈利能力，如果看单个换电站，如果每天能提供超过60次换电服务，并且同时如果我们对所有换电服务收取与超充相同的费用，那么单个换电站将实现盈亏平衡。目前，我们在中国拥有超过2,500座换电站，平均每个换电站每天完成约30到40次换电。因此，从30-40次到60次，实现换电站盈亏平衡对我们来说并不遥远。但与此同时，我们的换电业务仍然亏损。这主要有两个原因。首先，在NIO产品的早期采用阶段，我们为许多这些用户提供了终身免费换电，这实际上加重了换电站和换电服务的成本负担。其次，随着我们业务和网络的扩展，我们也意识到换电站的网络效应对销量提升具有非常重要的意义。在这种情况下，我们更加积极地安装换电站，甚至超前于实际需求。因此，这些提前部署的换电站也给业务带来了额外的亏损或负担。总的来说，如果只看换电站本身，它离盈亏平衡和盈利并不遥远，但考虑到它对销量的实际贡献，我们决定提前部署许多换电站，这导致了业务的亏损。
Chang Xing
谢谢。非常清楚。
Operator
谢谢。既然现在没有更多问题了，我想把电话交还给公司做结束发言。
Rui Chen
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上的联系方式联系蔚来投资者关系团队。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。