Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加奇富科技2023年第一季度业绩电话会议。[接线员提示]。现在，我将电话会议转交给资本市场高级总监。请开始，Karen。
Unidentified Company Representative
谢谢接线员。大家好，欢迎参加奇富科技2023年第一季度业绩电话会议。我们的业绩公告已发布。今天与我一同参会的有我们的首席执行官吴海生先生、首席财务官Alex Xu先生以及首席风险官郑岩先生。在开始之前，我想请大家参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出某些前瞻性陈述。此外，本次电话会议将讨论某些非GAAP财务指标。请参考我们的业绩公告，其中包含非GAAP指标与GAAP指标的调节表。另外请注意，除非另有说明，所有数字[技术故障]请我们的首席执行官吴海生先生发言。请开始。
Wu Haisheng
截至第一季度末，我们的平台累计连接了约4600万拥有授信额度的用户和150家金融机构。平台上的总贷款促成和发放量达到1095亿元人民币，同比增长10.7%，环比增长4.7%。拥有授信额度的累计用户同比增长15.6%。这一增长超出了我们最初的预期，尽管面临中国宏观经济复苏过程中的[技术性困难]。自今年年初以来，我们看到了业务的积极整体趋势，包括用户信贷需求稳步增长，以及多个风险指标的持续改善。 本季度定价保持稳定，我们的用户基础已得到显著优化。同时，我们继续升级风险管理模型，包括在过去12个月内发布了超过1000个版本更新，对信用评估模型进行了超过30,000次策略规则迭代。我们还进一步升级了央行征信数据评估模型。自去年第三季度以来，我们已开始大规模将央行征信数据纳入持续的贷后信用评估流程。 凭借超过20,000个衍生数据维度，我们能够通过增强的信用评估能力释放现有用户的价值。在我们不断提高准确识别风险能力的支持下，2023年4月的首日逾期率较2022年12月下降了37个基点，而同期的M1生产率则上升了189个基点。随着我们的风险表现基本达到目标，我们对近期逐步增加客户获取投资更有信心。 本季度金融体系流动性充裕，社会融资总量和M2货币供应量同比分别增长10%和12.7%。这使我们能够进一步多元化资金来源，并将融资成本环比降低30个基点。此外，凭借我们在贷款促成模式中稳健的风险表现，我们从金融机构合作伙伴处获得了更多的资产支持证券(ABS)发行额度，从而加快了发行步伐。第一季度，我们发行了23亿元人民币的ABS，同比增长77%，超过了中国整体消费贷款ABS发行的增长。 与ABS发行相关的融资成本也环比下降了17个基点，进一步降低了整体融资成本。展望未来，我们将继续深化与金融机构的合作关系，并加强在融资成本方面的竞争优势。我们预计未来几个季度整体融资成本将基本保持稳定。 在客户获取方面，第一季度我们与[某公司]签订了合作协议，成为其首批金融科技营销试点之一。我们还在主要手机的应用商店中推出了基于RTA模型的精准营销。这种刚性营销模式将帮助我们在相关应用商店平台上提高营销效率。例如，我们的单笔信贷获客成本比传统模式[技术性困难]更低。在我们的嵌入式金融业务中，我们连接了额外的流量平台，这导致[技术性困难]的新用户获得了授信额度。此外，我们一直在探索获取新客户的创新方式。我们360借条产品的官方直播账号于4月在ICE视频平台上线，营销效果超出预期。 我们进一步扩大了对现有用户的覆盖范围，并优化了运营策略以提高用户转化和留存率。第一季度，我们引入了企业微信作为与现有用户互动的新渠道，通过提供贷款申请、提款和提交流程的分步指导来推动用户转化。截至目前，我们已经与超过20万现有用户进行了互动。此外，我们还通过对现有用户进行广泛调查，优化产品供应和用户体验，提高了用户留存率。 随着宏观经济逐渐复苏，我们注意到广义中小企业借款人的需求正在快速反弹。为满足这一需求，我们战略性地加强了识别和管理特定细分市场的能力。我们通过改进信用历史、发票、电商交易、建筑行业数据等数据维度，增强了客户画像能力，使我们能够准确识别占当前用户基础40%以上的广义中小企业客户。我们的下一步是对选定用户群体进行试点测试，旨在为广义中小企业细分市场开发差异化产品并微调风险管理策略，我们相信这有潜力推动业务的显著增长。 对于我们的技术解决方案业务，第一季度的重点是增强产品能力。具体而言，我们将解决方案的范围从个人消费贷款扩展到个体工商户贷款。我们多样化的部署方式使我们能够更好地满足每个合作金融机构的需求。截至目前，我们已经基于核心技术能力开发了标准化产品，并创建了18个标准化模块，涵盖信贷业务的各个方面，包括客户获取、风险管理、运营和会计等。我们还将广泛的信贷行业专业知识融入这些模块，使金融机构从上线之初就能获得[技术性困难]专业知识和算法。 过去几个月，ChatGPT自发布以来对各行各业产生了重大影响。我们相信生成式AI技术具有许多天然的[技术性困难]。例如，在智能客服、电话营销和贷款催收等领域。ChatGPT能更好地理解用户情绪，促进与用户自然和个性化的互动。在风险管理方面，它可以从信用报告中提取有用信息，并为我们的风险管理模型识别相关因素。4月，我们成立了大型语言模型部门。这个新的战略部门致力于开发各种深度学习算法和生成式AI技术，专门针对金融领域的预期应用。 我们已经推出了供内部使用的GPT第一版，旨在在我们的贷款催收和电话营销流程中执行语义分析。通过GPT对用户意图的分析和标签化，我们可以看到不同标签的用户在提现和电话营销效果上存在明显差异。除了应用AIGC来增强用户体验和运营效率外，我们还计划逐步将这些能力输出给我们的金融合作伙伴。 在监管方面，我们在第一季度继续稳步推进[听不清]征信机构改革的合规工作。根据我们提交给监管机构的计划，我们已经基本完成了与金融合作伙伴的系统整合要求。截至目前，我们通过[听不清]和模型的贷款促成进展非常顺利。鉴于当前监管重点在于促进经济发展，我们相信该行业能够在稳定的监管环境中实现健康增长。 展望未来，虽然经济复苏仍处于早期阶段，但复苏趋势是明确的。我们相信宏观经济环境将在今年剩余时间内逐步改善。我们也有信心能够抓住复苏势头，有效实现我们的增长目标。 最后，我有一些消息要与大家分享。我们的董事会刚刚通过了一项决议，提高我们的股息支付率，因为我们继续推动高质量增长并为股东创造价值[技术性困难]倾听市场声音并与股东分享平衡增长也很重要。我们相信这将使我们能够提升公司价值。Alex稍后将对此进行更多分享。 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官Alex，他将带大家了解本季度的财务业绩。
Alex Xu
感谢海生。大家早上好，晚上好。欢迎参加我们第一季度财报电话会议。第一季度为积极的复苏年份奠定了基础[技术性困难]我们运营的许多方面都有所改善。除了正常的季节性因素外，用户活跃度水平在最近几个月持续提升。尽管我们仍希望将此次复苏称为温和复苏，但情况确实比我们最初看到的要好一些。正如海生之前讨论的，随着2023年宏观经济状况的改善，我们打算集中精力并调配资源来推动增长，同时保持理想的资产质量。 在第一季度，目标是高质量、低风险的用户基础，并推动风险表现的进一步改善。关键领先指标——首日逾期率在最近几个季度呈稳步下降趋势，第一季度为4.1%，而第四季度为4.3%，并在4月份进一步下降至约4%。首日逾期率的持续改善主要反映了宏观经济的改善以及我们算法的进一步优化。30天回收率在第一季度为86.2%，而第四季度为84.7%。从受COVID影响的第四季度大幅反弹主要反映了恢复正常催收运营。随着经济复苏的持续，我们看到这些指标进一步改善。到4月下旬，30天回收率已接近87%。 第一季度总净收入为36亿元人民币，而第四季度为39亿元人民币，去年同期为43亿元人民币。收入来自[技术性困难]以及进一步调整[技术性困难]。在本季度，我们看到[技术性困难]春节的影响，仍然受到年初提前还款势头和流动性过剩的影响。 展望未来，我们预计提前还款水平将在第二季度趋于稳定，因为上述问题或因素逐渐缓解。资产负债表内贷款继续以更快的速度增长，占贷款总额的近20%，我们继续推动更好地利用我们的资本以及我们的微贷牌照。 第一季度平台服务资本轻模式收入为9.69亿元人民币，而第四季度为11亿元人民币，去年同期为14亿元人民币。同比和环比下降也主要是由于新贷款预期平均期限的整体下降以及对现有贷款预期期限的进一步调整。第一季度，资本化贷款促成、ICE和其他技术解决方案合计约占贷款总额的56%，与上一季度大致持平。 我们预计风险比率在今年将保持相对稳定。从长远来看，我们将继续追求技术驱动的商业模式，同时根据宏观环境和运营条件，在各种形式的非风险承担解决方案之间寻求平衡。 在本季度，我们发起和/或促成的贷款的平均内部收益率价格环比保持稳定，完全符合监管上限要求——利率上限要求。展望未来，我们预计未来几个季度的定价将相对稳定。销售和营销费用环比略有增加，因为我们用户活跃度的复苏被春节的季节性影响所抵消。第一季度我们新增了约150万信用额度用户，与第四季度持平。[技术性困难]获取新信用额度用户的成本也略有增加。 虽然我们将继续推动运营效率，但随着2023年经济复苏的持续，我们可能会调整新用户获取的速度。同时，我们将继续专注于重新激活现有用户基础，因为历史上重复借款人为我们的增长贡献了绝大部分。 尽管我们将继续采取审慎的方法为潜在信用损失计提拨备，但随着我们贷款组合的整体风险状况随着宏观经济状况逐渐改善，我们应该预期前期拨备的回拨会增加。 第一季度风险承担贷款的新增拨备总额约为17亿美元，前期拨备的回拨约为4.11亿美元。拨备覆盖率，定义为总未偿还拨备除以90至180天未偿还逾期贷款余额，第一季度为432%，而第四季度为456%。 凭借稳健的运营业绩和资本轻模式稳定的贡献，我们的杠杆比率（定义为风险承担贷款余额除以股东权益）在第一季度达到历史低点3.4倍，而一年前为4.2倍。杠杆比率目前相当稳定，直到未来贡献恢复增长。第一季度我们从运营中产生了约18亿元人民币的现金，环比大致持平。第一季度总现金及现金等价物为90亿元人民币，而第四季度为109亿元人民币。 非受限现金第一季度约为51亿元人民币，而第四季度为72亿元人民币。现金头寸环比下降主要是由于资产负债表贷款中现金使用增加。正如我们之前讨论的，随着经济状况的改善，我们可能会寻找机会调配资源，推出新举措，开发新技术并扩大我们的服务范围。 第一季度非公认会计准则净利润为9.76亿元人民币，而第四季度为9.19亿元人民币。随着我们继续从运营中产生健康的现金流，我们相信我们目前的现金头寸足以支持我们的业务发展并回报股东。 自2021年第三季度以来，我们已连续6个季度向股东支付了总计13.4亿元人民币的现金股息。为了为投资者创造高回报并巩固和扩大我们的长期投资者基础，公司董事会昨天批准了一项新的股息计划。新计划将我们的股息支付率从之前的净利润的15%至20%提高到20%至30%。同时，为了降低股东的交易成本，新计划批准了半年股息分配计划，以取代旧计划的季度股息计划。第一次半年股息支付将在我们第二季度财报发布时宣布。 最后，关于我们对2023年的展望，我们开始看到宏观经济的逐步复苏，我们的业务活动也比之前预期的要好一些，但消费者的信心和行为恢复正常可能仍需要额外时间。在此节点，我们仍然看到消费信贷需求温和复苏，增长率可能在整个年度加速。 因此，我们希望维持2023年全年贷款总额目标在4550亿至4950亿元人民币之间，同比增长10%至20%。一如既往，此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会有重大变化。 至此，我想结束我们的准备好的发言。主持人，我们现在可以回答一些问题。
Operator
[操作员说明]。我们的第一个问题来自瑞士信贷的Frank Zheng。
Frank Zheng
我是瑞士信贷的Frank。我有两个问题。第一个是关于今年剩余时间的战略重点。管理层能否提供更多细节，例如更积极的客户获取、现有客户优化以及潜在的进一步升级客户细分？第二个问题是关于运营费用。公司正在采取哪些措施来提高运营效率？
Wu Haisheng
谢谢，Frank。我来回答你的第一个问题，第二个问题我会转给Alex。首先，关于——抱歉。对于今年来说，新客户和现有客户是同等重要的趋势。在获取新客户方面，我们的努力将集中在两个方面。第一，我们将继续扩大与不同渠道的合作关系，并加深合作深度。例如，我们一直在一些短视频平台上尝试直播，并创新地将IT模型应用于我们的应用商店营销。结果超出了我们最初的预期。第二，我们使用ICE模型来提高对用户借款意愿的识别能力。这样我们可以优化我们的报价，提高用户的转化率。因此，我们可以提高用户的终身价值。这样我们在客户获取方面的竞争力就会增强。这是关于新客户获取的部分。关于我们的现有用户，实际上我们拥有非常庞大的现有用户基础。因此，对我们来说，加大对现有用户的投入以提高转化效果非常重要。例如，我们尝试使用企业微信来覆盖现有用户，以提高我们触达现有用户的效果。我们优化了风险管理模型，以更好地了解我们的用户并识别不同特征的用户群体。例如，[技术困难] 40%。这样，我们可以优化报价，改进用户参与流程，更好地吸引现有用户，提高他们的长期价值。在当前宏观经济温和复苏的环境下，我们认为提高现阶段效率非常重要。因此，我们将扩大渠道和合作伙伴的覆盖范围，从而更好地提高营销效率。实际上，我们正在享受[技术困难]，我们相信当宏观经济进一步[技术困难]时，我们将进一步扩大用户基础。
Alex Xu
关于未来运营费用的趋势，有几个方面需要考虑。首先，部分运营费用是可变成本，例如我们用于获取信用评分的成本，以及进行交易或发送短信时的费用。这些可变成本——我们与这些供应商建立了长期合作关系。每年你总能在单位成本基础上稍微压缩一些，但压缩空间其实并不大。其次，可变成本的另一个重要部分是客户获取成本。我想我们之前讨论过这个问题。去年，我们每信用额度用户的获客成本约为人民币370元或360元。今年我们计划将单位成本降低到人民币330元左右。第一季度仅为人民币280元左右，低于290元。因此，随着后续季度客户获取速度的加快，你可能会看到营销支出有所增加。但总体而言，从全年来看，我们将看到每信用额度用户的获客单位成本会降低。至于其他后台相关的固定成本，我们有相当严格的内部控制，包括人员编制和IT支出。
Operator
我们的下一个问题来自瑞银的Alex Ye。
Alex Ye
我的问题主要关于贷款定价前景。首先，就竞争格局而言，我们看到整体消费复苏和4月份消费信贷数据相对温和。您能否分享一下当前不同参与者面临的产能压力趋势？其次，您是否会考虑降低贷款定价以刺激现有客户的贷款提款需求？
Wu Haisheng
谢谢，Alex。从竞争角度来看，我们认为对于我们的行业来说，信贷需求的恢复比竞争本身更为重要。用户需求恢复的影响比竞争的影响更为关键。另一方面，我们相信现阶段这个行业的细分非常清晰。我们实际上与大型银行以及小型参与者都有明显差异。我们针对不同的目标客户和定价细分市场。因此竞争对手之间的重叠有限。另一方面，就我们的服务能力而言，我们认为能够广泛覆盖不同类型的用户。我们既能覆盖低定价用户，也能覆盖高定价用户。因此我们可以进一步优化风险管理模型，提供差异化的产品和服务，以更好地服务我们的用户。只要我们的模型足够准确，我们就能保持很强的竞争力。从定价角度来看，实际上，只要我们的模型准确，我们可以尝试一些降低的定价来更好地激活和吸引部分用户，从而更好地服务他们并增加——通过这种策略创造更多价值。因此从整体定价角度来看，我们认为未来定价将维持在当前水平——与当前水平相比将保持稳定。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Richard Xu。
Ran Xu
所以我的问题主要是关于贷款需求，特别是最近几个月潜在借款人的环比变化，以及不同地区群体借款人在贷款需求、收入增长和信贷质量方面是否存在分化趋势。
Wu Haisheng
在信贷需求恢复方面，我们看到了两个趋势：一是温和恢复，二是分化恢复。就分化恢复而言，我们会从几个方面来看待这个问题。从地区角度来看，上海等地区的恢复速度快于其他地区，这与政府第一季度公布的各地区社会融资增量数据一致。从客户细分角度来看，我们看到高质量用户的恢复相对较快，信贷规模也在增加。另一方面，我们看到广义的中小企业群体恢复相对较快，特别是服务业中的中小企业。
Operator
问答环节到此结束。非常感谢大家的所有问题。现在我将会议交还给管理层进行结束发言。
Alex Xu
好的。谢谢。感谢大家的参与。如果有其他问题，我们可以线下讨论。谢谢。祝大家有美好的一天。再见。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。