Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加奇富科技2023年第二季度业绩电话会议。[接线员指示] 现在，我将电话会议转交给资本市场高级总监[Karin Chi]女士。请开始，Karin。
Unidentified Company Representative
谢谢接线员。大家好，欢迎参加奇富科技2023年第二季度业绩电话会议。我们的业绩公告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站上查阅。今天与我一同参会的有我们的首席执行官吴海生先生、首席财务官Alex Xu先生以及首席风险官郑岩先生。在开始之前，我想请大家参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出某些前瞻性陈述。此外，本次电话会议包含对某些非GAAP财务指标的讨论。请参考我们的业绩公告，其中包含非GAAP指标与GAAP指标的调节表。另外请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有数字均以人民币计。现在，我将电话会议转交给我们的首席执行官吴海生先生。请开始。
Wu Haisheng
大家好，感谢参加我们第二季度财报电话会议。本季度，鉴于宏观经济复苏趋缓以及消费信贷用户情绪更加谨慎，我们坚持审慎经营策略，在保持风险表现稳定的同时追求有意义的增长。第二季度，我们平台的总贷款促成和发放量达到1242亿元人民币，同比增长26.4%，环比增长13.5%，反映出相比第一季度加速的增长轨迹。截至第二季度末，我们平台已赋能总计153家金融机构，累计为超过4700万用户提供授信额度。今年以来，我们在推进战略升级以进一步提升盈利能力方面取得稳步进展，同时寻求高质量增长。这将使我们能够增加安全边际，并增强我们商业模式在复杂宏观环境下的韧性。在业务增长方面，我们持续拓展和多元化客户获取渠道，通过与嵌入式金融模式下的多家领先信贷平台合作，我们有效扩大了对目标用户的覆盖。我们还开发了针对不同消费者和中小企业画像的定制化产品，满足多样化用户需求，为业务提供额外增长引擎。在盈利能力方面，我们已采取进一步措施提升运营效率、降低资金成本并改进风险评估能力，以优化资产配置并提高贷款组合的整体盈利能力。现在，让我分享第二季度的一些亮点。首先，我们持续拓展和多元化客户获取渠道，同时利用创新方法提升营销效率。7月，我们与包括短视频平台和支付提供商在内的顶级信贷平台建立合作伙伴关系，以触达其庞大的活跃用户基础。通过联合建模、流程创新和定制化用户识别策略，我们提升了用户转化率，并增强了触达目标用户的能力。在营销支出基本与第一季度持平的情况下，进行提款的新用户数量环比增长16%。此外，我们以更具创新性和有效的方式，向具有稳定信贷需求、更强借款意愿和更大授信额度需求的高质量用户提供了一些实验性的有竞争力利率，以提升参与度，这也作为我们现有用户基础的有效补充。展望未来，我们将继续探索有效方式获取和管理来自不同细分市场的用户，并通过产品创新满足其多样化需求。其次，我们提升了用户参与能力，并实现了用户活跃度的显著提升。从用户需求出发，我们在用户全生命周期内优化了产品、风险和运营策略。我们还通过利用央行征信数据以及广义中小企业细分领域相关数据，增强了用户识别能力。这使我们能够提供更具竞争力的利率和授信额度，以及更灵活的还款方式，满足各类用户需求，同时确保风险表现的稳定性。因此，我们看到新用户和现有用户的提款意愿显著改善。此外，通过多样化的用户触达和参与方式，新借款人的首月提款率较第一季度提升了约[30%]，现有借款人的再借款率（即次月再次提款的未结清贷款余额的现有借款人平均占比）较第一季度提升了约8%。在此基础上，我们还推出了用户忠诚度计划，并提供更广泛的产品和福利以提升用户参与度。第三，我们保持定价和风险表现稳定，利用资金优势进一步优化经济模型。本季度，我们与金融机构的深化合作，促使资金成本进一步降低，降幅远超市场利率下调幅度。此外，通过创新产品设计，我们获得了多家国有银行和主要股份制银行的ABS投资。本季度我们发行了约53亿元人民币的ABS，环比增长132%，并导致整体资金成本进一步降低。随着我们信用评估能力的稳步提升，我们正与更广泛的金融机构合作，这将增强我们优化资产配置和提升盈利能力的能力。第四，我们的科技解决方案业务稳步推进并已初具规模。我们进一步优化了产品矩阵和解决方案，以满足银行合作伙伴的多样化需求。在组织发展方面，我们组建了一支能够为金融机构提供专业服务的规模团队。中小型银行尤其热衷于在我们端到端科技解决方案的支持下推进数字化转型。目前多个项目正处于实施阶段。回顾2023年上半年，尽管宏观经济环境趋缓，我们通过审慎运营实践平衡了增长与风险，并取得了扎实的业绩。下半年，我们将进一步扩大渠道覆盖和产品供应以增强用户粘性，与金融机构建立更紧密的合作伙伴关系，并优化资产配置以改善我们的收入和利润表现。我们持续完善和升级商业模式的努力将增强公司在当前宏观环境下的韧性。我们相信，我们的行业地位以及独特的资源和能力将使我们能够维持我们在信贷科技市场的领导地位，并在长期内实现更强劲的增长。6月20日，我们宣布了一项股票回购计划，根据该计划，我们可能在未来12个月内回购价值高达1.15亿美元的股票。自宣布以来，我们一直在积极执行该计划。我们对公司的长期盈利能力和现金流表现充满信心，并致力于通过这些股东回报举措奖励股东并为股东创造价值。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官Alex Xu，他将为大家介绍本季度的财务业绩。
Alex Xu
好的。谢谢海生。大家早上好、晚上好。欢迎参加我们第二季度财报电话会议。尽管市场复苏慢于预期，但在上半年我们继续看到运营多个方面的温和改善。以提款比率衡量的用户活跃度在最近几个月持续改善，这推动了第二季度贷款量的加速增长。虽然市场复苏的步伐仍不确定，但我们正在积极采取一些行动来优化产品和服务供给，加强与关键合作伙伴的关系，最终推动长期可持续的高质量增长。 在第二季度，我们的用户基础质量保持稳健。关键领先风险指标相对稳定，接近最近几个季度的最佳水平。第二季度首日逾期率为4.2%，而第一季度创纪录为4.1%。首日逾期率的轻微上升在一定程度上反映了借款人对持续宏观不确定性的情绪。第二季度30天回收率为87.2%，而第一季度为86.2%。这种大幅反弹主要反映了季节性因素，以及一些回收效率的改善。由于经济复苏仍不确定，我们可能在近期继续看到这些指标的波动。不过，在我们持续努力主动缓解风险的情况下，总体风险水平应相对稳定。 第二季度总净收入为39亿元人民币，而第一季度为36亿元人民币，去年同期为42亿元人民币。第二季度资本密集型信贷驱动服务收入为28亿元人民币，而第一季度为26亿元人民币，去年同期为29亿元人民币。同比下降主要是由于新贷款预期平均期限的整体下降，以及平均利率的降低。环比增长反映了资本密集型贷款量的增长以及相对稳定的有效期限。第二季度提前还款水平相对于第一季度保持相对稳定。表内贷款继续良好增长，占总贷款量的近19%。我们发行了创纪录的53亿元人民币ABS，同比和环比分别增长143%和132%，这有助于我们进一步降低整体融资成本，并推动更好地利用我们的微贷牌照。 第二季度平台服务资本轻型收入为11.3亿元人民币，而第一季度为9.69亿元人民币，去年同期为12.4亿元人民币。同比下降主要是由于贷款预期平均期限的整体下降，以及平均定价的适度下降。第二季度，资本轻型贷款促成、ICE和其他技术解决方案合计约占贷款总量的58%，而上一季度约为56%。我们预计这一比例将在今年剩余时间内逐渐下降至正常化水平。此外，我们正在评估运营的不同组成部分，并根据宏观环境和运营条件，寻求风险承担和非风险承担解决方案之间更好的组合。 在本季度，我们发起和/或促成的贷款的平均内部收益率保持季度环比稳定，完全符合监管利率上限要求。展望未来，我们预计定价在未来几个季度将继续保持相对稳定。 销售和营销费用季度环比略有增加，因为我们保持谨慎并继续多元化用户获取渠道。第二季度我们新增了约150万信用额度用户，与第一季度大致持平。获取新信用用户的单位成本也季度环比略有增加，约为296元人民币。在我们继续推动运营效率的同时，我们可能会根据2023年全年的宏观条件调整新用户获取的步伐。同时，我们将继续专注于重新激活现有用户基础，因为历史上重复借款人贡献了我们增长的绝大部分。 尽管我们将继续采取谨慎的方法为潜在信用损失计提拨备，但我们应该预期前期拨备的进一步回拨，因为我们的贷款组合的整体风险状况一直在稳定至改善。第二季度风险承担贷款的新增拨备总额约为19亿元人民币，前期拨备的回拨约为5.25亿元人民币。拨备覆盖率（定义为总未偿还拨备除以90至180天之间的总未偿还逾期贷款余额）在第二季度为511%，而第一季度为432%。 凭借稳健的运营业绩和资本轻型模式的稳定贡献，我们的杠杆比率（定义为风险承担贷款余额除以股东权益）在第二季度再次达到历史低点3.3倍，而一年前为4倍。我们预计杠杆比率在近期将围绕这一最佳水平波动。 第二季度我们从运营中产生了约18亿元人民币的现金，季度环比大致持平。第二季度总现金及现金等价物为85亿元人民币，而第一季度为90亿元人民币。非受限现金在第二季度约为53亿元人民币，而第一季度为51亿元人民币。现金头寸的环比下降主要是由于表内贷款现金使用的增加。正如我们之前讨论的，我们继续寻找机会将资源部署到大型新举措、开发新技术和扩展服务供给。 第二季度非GAAP净利润为11.47亿元人民币，而第一季度为9.76亿元人民币。随着我们继续从运营中产生健康的现金流，我们相信当前的现金头寸足以支持我们的业务发展并回报股东。 在第一季度的财报电话会议上，我们宣布将股息支付率提高至20%至30%，并转为半年度股息分配计划。今天，我们很高兴宣布每股普通股0.25美元或每股ADS 0.50美元的半年度股息（均以美元计），这代表了约30%的支付率。此外，在2023年6月20日，我们宣布了一项股票回购计划，将在12个月内回购最多1.5亿美元的股票。截至2023年8月18日，我们已经在公开市场以平均价格[18.03美元]回购了约2800万美元的ADS。我们将继续根据相关规则和法规执行回购计划。 通过完全执行回购计划和股息计划，我们可能将超过一半的净利润回报给股东。展望未来，我们将继续优化资本配置计划，并及时调整以为股东创造更高回报。 最后，关于我们的展望，我们在第二季度看到了贷款量的同比加速增长，这部分是由于基数较低。我们确实注意到宏观经济持续存在不确定性。在此关头，我们仍然看到消费信贷的缓慢复苏，增长率在某种程度上取决于今年剩余时间的宏观条件。因此，我们希望将2023年全年贷款总量目标调整至4700亿至4850亿元人民币之间，同比增长14%至18%。一如既往，这一预测反映了公司当前和初步的观点，可能会有重大变化。 说到这里，我想结束我们的准备发言。主持人，我们现在可以开始回答一些问题。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自瑞银的Alex Ye。
Alex Ye
我的问题是，过去两个季度强劲的贷款量增长与相对较弱的收入增长之间似乎存在脱节。这主要是由于提前还款问题，还是产品结构变化导致了这种变化？我们应该如何看待未来收入提取率的趋势？
Alex Xu
好的，Alex，我来回答这个问题。您说得对，贷款余额增长以及收入增长慢于贷款量增长的主要原因确实是贷款期限缩短了。这部分是由于我们在第一季度遇到的提前还款问题。如果您还记得，第一季度提前还款对收入流造成了相当显著的影响。尽管在第二季度，我们看到提前还款在4月左右达到峰值，之后开始逐渐（虽然幅度不大）朝着对我们有利的方向发展，但与历史平均水平相比，我们仍然看到贷款组合的期限较短。这种较短的期限肯定会导致贷款余额积累较慢，以及相对于贷款量的收入增长较慢。从产品结构角度来看，并没有产生太大的期限影响，比如我们推出了一批恰好期限较短的新产品。不，我认为这不是一个显著因素，更多与我刚才提到的问题有关。展望未来，自第二季度以来，我们正在采取一些措施逐步延长贷款期限。正如我提到的，从5月到7月，我们看到情况逐渐改善。下半年，我们将继续采取措施管理贷款期限，希望下半年的收入提取率相比上半年会有所改善或提高。
Operator
下一个问题来自瑞信的Frank Zheng。
Frank Zheng
我是瑞信的Frank。第一个问题是，基于最新的宏观环境和投资组合的信用风险表现，我们预计是否需要计提额外拨备，或者未来是否还有进一步拨备回冲的空间，特别是考虑到本季度拨备覆盖率再次上升至500%以上？第二个问题是上一个问题的后续。管理层能否更具体地说明为改善贷款期限所采取的措施？我很好奇，在当前宏观环境下，我们更倾向于较长期限还是较短期限？
Alex Xu
好的。我想我先回答第一部分，然后让我们的首席风险官郑先生回答第二部分。关于拨备，正如您所知，我们一直——只有非常一致的政策，即保守地计提拨备，并确保所有拨备都足以覆盖潜在风险。如果您查看我们历史上的财务报告，基本上除了非常特殊的季度（1-2个季度）外，在大多数时期，我们都有前期拨备的回拨。正如我在准备好的发言中提到的，我认为，我们——目前我们看到风险状况相对稳定，尽管存在一些波动，因此在未来几个季度，您应该会继续看到拨备回拨，尽管回拨规模目前还无法确定，这取决于第三方评估以及所有制造商。但从方向上看，未来几个季度您将继续看到拨备回拨。至于继续计提额外拨备，我们将采取更审慎的方法，基于我们对宏观环境的观察，如果认为有必要，我们将计提更多拨备以应对潜在风险。您提到的拨备覆盖率，511%相对于上季度的430%左右，这不是我们设定的目标指标。它更多是一个——更准确地说，它是一个计算得出的数字。我们计提拨备，然后进行计算时，恰好是511%，这并不表示我们以更高的覆盖率为目标，不是的。这更多是——我们基本上基于当季贷款量和第三方评估来计提拨备。我就说到这里。问题的第二部分，我将交给郑先生。
Yan Zheng
我们认为贷款期限是合同期限和提前还款共同作用的结果。首先，我来谈谈提前还款。提前还款率稳步下降，主要原因是宏观环境变化，其次是我们的运营努力。从宏观角度看，提前还款意愿正在降温。我们观察到，从4月到7月，我们历史贷款组合的提前还款率已连续4个月下降。从运营角度看，我们优化了运营策略，通过三种方式减少提前还款：第一，我们应用了新的电话营销规则，将提前还款率纳入销售人员的KPI考核，因此销售人员倾向于控制这一比率。第二，当用户有提前还款意向时，我们提供一些优惠来留住用户。第三，我们减少了7天免息券，以避免吸引短期借款人。基于这些优化，我们看到提前还款情况有所改善。至于合同期限，我们不会说越短越好或越长越好。我们根据用户画像提供期限。例如，对于收入稳定、信用度较高的用户，我们倾向于提供较长期限以降低他们的还款压力。但对于长期可见性较低的用户，我们倾向于减少风险敞口，缩短期限以控制风险。因此，不同的用户画像和贷款金额会对短期和长期信用风险产生不同影响。我们将进一步升级自主研发的GBST模型（梯度生存树模型），以提高长期限贷款的适配性，平衡盈利能力和风险。总之，在当前宏观条件下，加上我们的主动管理，我们预计提前还款率将进一步下降，有效贷款期限将在第三季度增加。希望这回答了您的问题？
Operator
接下来我们将回答来自美国银行证券Emma Xu的下一个问题。
Emma Xu
我有两个问题。第一个是关于第三季度的贷款需求。我们看到7月份短期消费贷款——家庭消费贷款减少了420亿元人民币，似乎消费复苏仍然乏力。那么，从你们的角度看，贷款需求情况如何？第二个问题是关于贷款定价。贷款需求疲软是否会影响你们的贷款定价？而且自6月以来LPR已经两次下调，你们是否也需要下调贷款定价？
Wu Haisheng
[外语] 我来回答您的问题。我们也注意到，7月份居民短期贷款有所下降。从我们的角度来看，我们的贷款余额在7月和8月持续增长，与居民短期贷款余额的下降趋势不同。从需求角度来看，自今年年初以来，我们看到用户需求方面出现了一些结构性变化。从用户质量角度来看，最高质量的用户倾向于更早还款，而较低质量用户的需求相对稳定。从使用角度来看，广义中小企业用户比消费信贷用户更为活跃，特别是在建筑、交通、旅游、酒店和餐饮行业。此外，通过我们的运营努力，我们在管理广义中小企业细分市场方面获得了效率提升。鉴于消费信贷需求较为疲软，我们预计将增加在广义中小企业用户上的支出。我们将进一步增加在广义客户细分市场中的渗透率，以获取新用户。对于现有用户，我们将提高服务质量以增强用户粘性。在定价方面，我们预计未来定价将保持稳定。根据我们过去的经验，LPR的上升或下降对我们的定价影响很小。我们的定价主要由市场供需决定。
Operator
请稍等下一个问题。下一个问题来自中金公司的李亚达。
Yada Li
我来翻译一下。我是中金公司的李亚达，今天只有一个快速问题。我想请问您能否详细阐述一下这次1.5亿美元股票回购计划背后的考虑？我们是否应该将其视为向股东返还价值的常规方式？
Wu Haisheng
[外语]
Alex Xu
好的。亚达，感谢您的问题。基本上，每个季度我们都会审查我们的现金状况以及资本配置策略。当我们确定有实际现金闲置在那里没有获得太多回报时，我们就会希望以股息或回购的形式部署这些现金。所以，我认为这是一个持续的过程，未来几个季度也会如此。我们认为回购和股息之间的最佳平衡是向股东返还价值的最佳方式。正如我所说，首先我们需要完成这1.5亿美元的回购计划，在此过程中，我们将进行定期审查以确定后续行动。但从长远来看，我认为会是回购和股息某种形式的结合。
Operator
感谢各位的问题。由于时间关系，我现在将结束问答环节。我想把电话交还给管理层进行结束发言。
Alex Xu
好的。感谢各位参加本次电话会议。由于我们的同行就在我们后面进行他们的财报电话会议，出于对他们的礼貌，我们就在这里结束我们的电话会议。如果您有额外的问题，请线下联系我们。谢谢。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。