Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加奇富科技2024年第一季度财报电话会议。[接线员提示]请注意，今天的活动正在录音。现在，我将电话会议转交给资本市场高级总监Karen Ji女士。
Karen Ji
谢谢接线员。大家好，欢迎参加奇富科技2024年第一季度财报电话会议。我们的财报新闻稿已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站上查阅。今天与我一同参会的有：我们的首席执行官吴海生先生；首席财务官Alex Xu先生；以及首席风险官郑岩先生。在开始之前，我想提醒大家参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出某些前瞻性陈述。此外，本次电话会议将讨论某些非公认会计准则财务指标。请参考我们的财报新闻稿，其中包含非公认会计准则财务指标与公认会计准则财务指标的调节表。另外请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有数字均以人民币计值。今天我们首席执行官准备好的发言将使用AI生成的声音以英语进行。现在，我将电话会议转交给吴海生先生。
Haisheng Wu
大家好。感谢各位今天参加我们的电话会议。自2023年下半年开始，我们及时调整了业务战略，将高质量增长和提升盈利能力作为公司的首要目标。过去几个季度，我们通过坚持审慎的业务战略，严格管理风险并增强盈利能力。所有这些努力使我们能够在当前充满挑战的宏观环境中展现出更强的韧性，并向市场交付稳健的业绩。 过去一个季度，我们继续扩大平台两端的覆盖范围，累计赋能159家金融机构为超过5200万信用额度用户提供信贷服务。为应对宏观经济逆风，我们进一步收紧信贷标准并精简业务结构，以提升整体运营的健康度和可持续性。我们还通过优化产品组合、风险管理、资金结构、用户获取和资产配置能力，完善了盈利模式。 本季度收入同比增长15.4%至42亿元人民币，净提取率提升54个基点至约3.5%。非GAAP净利润同比增长23.4%至12亿元人民币，非GAAP每股稀释ADS收益同比增长28%至7.58元人民币。本季度ROE达到约22%，显著优于行业同行。 在更严格的信贷标准下，我们平台上的总贷款促成和发放量在第一季度达到992亿元人民币，新贷款风险指标进一步改善。 现在让我们来看看本季度的关键举措和进展。我们在第一季度的首要任务是改善资产质量。随着整体信贷标准的收紧，我们进一步迭代了贷款促成、信贷运营和贷后流程中的风险策略，以改善风险指标。我们还重构了策略框架，整合风险细分，并引入领先互联网平台的外部数据源进行联合建模和评分，提高了识别和拦截高风险客户群体的能力。 在贷款催收方面，我们积极拓展和优化线路资源以提高接通率。通过完善催收策略和增强激励机制，我们逐步提升了整体催收效率。得益于这些措施，第一季度新贷款的预期生命周期损失环比下降约15%。此外，整体贷款组合的D1逾期率和30天催回率分别改善了14个基点和19个基点。我们预计第二季度风险指标将进一步逐步改善。 本季度金融体系流动性充裕，金融机构对消费信贷资产的需求保持强劲。我们行业领先的风险管理能力使我们在与金融机构合作中处于竞争优势地位。凭借稳定的资产表现，我们加大了ABS发行力度，并积极与金融合作伙伴合作降低资金成本。本季度，我们发行了约53亿元人民币的ABS，同比增长130%，发行成本同比下降约150个基点。值得注意的是，我们发行了首单价值10亿元人民币的具有AAA国际评级的国内交易所交易ABS。该ABS项目吸引了全球专业投资者的认购，显著扩大了我们的全球融资渠道。 受资金结构中低成本轻资本ABS占比提高以及贷款促成资金成本进一步降低的双重驱动，本季度我们的整体资金成本环比下降超过70个基点。我们预计在今年剩余时间内将保持资金成本优势。 我们还采取了更审慎的营销策略，进一步优化获客渠道并提升主要渠道的获客效率。本季度，每个信用额度用户的获客成本环比下降约12%。来自嵌入式金融业务的新用户中获得信用额度的比例从上季度的34.9%上升至36.4%。我们凭借用户识别和风控能力，继续在领先的嵌入式金融渠道中保持用户转化率和贷款量的优势。 通过差异化运营，我们持续优化风险和单位经济模型。第一季度，嵌入式金融渠道的信贷表现和运营效率进一步优化，该渠道新贷款的ROA较第四季度提升了115个基点。随着用户识别和画像准确性的提高，我们能够引入更多元化的金融机构合作伙伴，增强了服务各类贷款资产细分领域的能力。通过将资产与不同机构的风险偏好相匹配，我们提高了资产配置效率，并增加了贷款组合的整体回报。通过更精准的贷款资产与资金合作伙伴匹配，我们实现了更好的风险表现和整体盈利能力。 本季度，表内贷款量占比上升至28%，而ICE模式下的贷款促成占比上升至21%。同时，ICE模式的提取率较去年同期提升了76个基点。 我们庞大的用户基础始终是我们运营的基石。为满足用户的多样化需求，我们通过忠诚度计划提供差异化的增值服务，以提高用户留存率和参与度。展望未来，我们旨在进一步丰富产品组合的价值主张，并将实施差异化的用户运营，以提升用户满意度并推动LTV的长期增长。 我们继续投资前沿技术，重点关注扩大人工智能和大语言模型在金融科技领域的应用，以提升用户体验和提高运营效率。我们将大语言模型整合到核心能力中，开发了标准化的奇富AI副驾驶系统，该系统已部署在我们业务的关键环节，包括风险管理、电话营销、贷款催收和客户服务。该系统通过自动语音识别技术（ASR）实现智能人机交互。目前在我们自身的催收场景中实现了97%的识别准确率，领先于金融行业标准。此外，通过使用声纹识别能力，我们在识别黑名单客户方面达到了95%的显著准确率，帮助我们有效防止资产损失和恶意投诉。 最后，我们还推出了AI开发工具UGAI，并将其应用于开发周期的各个阶段，包括需求沟通、方案设计、编码和测试。AI生成代码的采用率达到20%，我们在应用领域实现了30%的开发效率提升。 我们的技术解决方案业务继续稳步推进。本季度，我们与另外2家金融机构建立了合作伙伴关系，使我们端到端技术解决方案的金融合作伙伴总数达到7家。这些合作伙伴涵盖不同类别，包括互联网银行、民营银行、城市商业银行以及消费金融公司。通过我们的端到端技术解决方案，2024年4月的日均贷款量达到1100万元人民币。 随着金融机构在消费信贷市场中扮演越来越重要的角色，我们仍然致力于协助金融机构推进数字化转型，并分享其长期增长的红利。 接下来是展望。尽管本季度风险指标边际改善，且宏观经济复苏出现初步积极迹象，但我们将保持耐心，并继续优先考虑风险表现和运营效率，直到我们看到信贷需求复苏的明确迹象。同时，我们也认识到市场潜力巨大，存在大量未满足的用户需求以及金融机构与终端用户之间低效的连接。凭借超过5200万的累计信用额度用户，我们已形成深刻的用户洞察和行业领先的在线获客及画像能力。 展望未来，我们将积极探索更开放的平台模式。从用户需求出发，我们旨在促进用户与金融机构之间更高效的连接，并与金融合作伙伴合作，提供更广泛的产品谱系，满足用户全生命周期的信贷需求。 自2024年以来，我们通过加大股份回购力度显著优化了资本配置，同时通过股息政策确保稳定回报。2023年6月宣布的1.5亿美元股份回购计划已于今年3月底成功完成，比原计划提前了3个月。自2024年4月1日起，我们一直在积极执行新的最高3.5亿美元的股份回购计划。我们对公司的长期发展充满信心。通过持续的回购和分红，我们旨在进一步提高资本配置效率，优化股东结构，并提升长期股东回报。 接下来，我将把电话会议交给Alex Xu。
Zuoli Xu
感谢海生。大家晚上好，早上好。欢迎参加我们第一季度财报电话会议。尽管第一季度宏观环境仍存在不确定性，我们在优化运营、进一步减少对表现不佳资产的敞口以及实现稳健财务业绩方面取得了良好进展。第一季度总净收入为41.5亿元人民币，而第四季度为45亿元，去年同期为36亿元。第一季度信贷驱动服务（资本密集型）收入为30亿元，而第四季度为32亿元，去年同期为26亿元。同比增长主要得益于表内贷款的增长以及其他增值服务的贡献，部分被表外贷款的下降所抵消。表内贷款约占贷款总额的28%。凭借我们与金融机构、合作伙伴的稳固关系以及创纪录的ABS发行，整体融资成本环比进一步下降超过70个基点，同比下降超过100个基点。第一季度平台服务（资本轻型）收入为11亿元，而第四季度为12亿元，去年同期为9.69亿元。同比增长主要得益于ICE和其他增值服务的强劲贡献，大幅抵消了资本轻型贷款撮合的下降。在不确定的宏观环境下，我们试图在风险承担和非风险承担资产之间寻求最优组合，同时也在逐步削减产生边际回报的贷款。第一季度，我们看到资本密集型和资本轻型业务的收入提取率均持续环比改善。本季度，我们发起和撮合贷款的平均内部收益率为21.5%，而上一季度为21.3%。展望未来，随着我们进一步优化贷款组合以应对宏观不确定性，我们预计未来几个季度的定价将在该水平附近窄幅波动。销售和营销费用环比下降25%，同比下降2%，因为我们在不确定的环境中有意控制用户获取速度。第一季度我们新增了约145万信用额度用户，而第四季度为170万。获取新信用额度用户的单位成本环比显著下降至285元人民币，而第四季度为326元，这主要得益于我们更自律的方法以及中国新年的季节性因素。我们将根据宏观条件不时及时调整新用户获取速度，并进一步多元化用户获取渠道。同时，我们将继续专注于重新激活现有用户基础，因为历史上重复借款人贡献了我们业务的绝大部分。第一季度90天逾期率为3.35%。该比率是通过将截至3月31日平台上表内和表外贷款逾期3个月的未偿余额除以表内和表外贷款总未偿余额计算得出的。本季度，我们有意识地削减了对某些风险承担资产的敞口，并将表内和表外贷款的总未偿余额环比减少了约16.5%。因此，90天逾期率在数学上被夸大了约16.5%，这有些误导性。此外，正如我们一直所知，该指标本质上是向后看的，对帮助投资者理解我们的资产质量趋势价值不大。我们强烈建议投资者关注关键的前瞻性风险指标，如首日逾期率和30天回收率。事实上，我们在第一季度开始看到资产质量略有改善。第一季度首日逾期率为4.9%，而第四季度为5.0%。第一季度30天回收率为85.1%，而第四季度为84.9%。第一季度新发放贷款的改善更为明显，因为时序风险管理措施在本季度开始显现效益。正如海生提到的，第一季度新发放贷款的预期生命周期损失环比下降约15%，30天回收率在4月份进一步恢复至近86%。我们进一步优化了风险管理模型，并在整个季度对新申请应用了更严格的标准，以减轻潜在风险。我们还主动调整业务组合，以进一步减少对高风险资产的敞口。尽管经济条件仍不确定，但我们相信贷款组合的整体风险表现应在2024年全年逐步改善。随着宏观不确定性持续和信贷质量波动，我们将继续采取审慎方法计提拨备以应对潜在的信贷损失。第一季度风险承担贷款的新增拨备总额约为14亿元，而第四季度为20亿元，第一季度前期拨备的回拨微乎其微。新增拨备的显著环比下降主要归因于表外资本密集型贷款量的大幅环比下降，而新增拨备计提比率保持相对稳定。回拨下降是由于现有贷款的预期风险保持稳定且微观不确定性持续。拨备覆盖率（定义为总未偿拨备除以总未偿逾期资产密集型贷款——90至180天之间的贷款余额）在第一季度为414%，而第四季度为481%。拨备覆盖率仍远在我们历史范围内。第一季度非GAAP净利润为12亿元，而第四季度为11.5亿元。第一季度有效税率为23.3%，而我们典型的有效税率约为15%。净利润和有效税率受到1.3亿元人民币预扣税拨备的负面影响，该拨备与季度内为股息支付和股票回购计划从境内向境外进行的大量现金分配有关。凭借稳健的经营业绩和资本轻型模式更高的贡献，我们的杠杆比率（定义为风险承担贷款余额除以股东权益）在第一季度为2.8倍，处于历史低位。我们预计杠杆比率在近期将围绕该水平波动。第一季度我们从运营中产生了约19.6亿元人民币现金，而第四季度为23.5亿元。第一季度现金及现金等价物总额为83亿元，而第四季度为78亿元。第一季度非受限现金约为53亿元，而第四季度为42亿元。随着我们继续从运营中产生健康的现金流，我们相信当前的现金状况足以支持我们的业务发展并回报股东。2023年6月20日，我们宣布了一项股票回购计划，将在12个月内回购最多1.5亿美元的股票。第一季度，我们在2023年回购计划下于公开市场购买了价值约1600万美元的美国存托凭证。截至2024年3月28日，我们已基本完成全部1.5亿美元的2023年股票回购计划。2024年3月12日，我们宣布了一项新的股票回购计划，将在2024年4月1日开始的12个月内购买最多3.5亿美元的美国存托凭证。截至2024年5月17日，我们在2024年股票回购计划下已在公开市场累计购买了约340万股美国存托凭证，总金额约6500万美元（含佣金），平均价格为每股19.3美元。回购速度快于时间表。股票回购计划的积极执行进一步体现了管理层对公司未来的信心和承诺，管理层打算持续利用股票回购计划在长期内实现额外的每股收益增长。随着新股票回购计划和股息计划的全面执行，我们正在为中国ADR股东提供最高的经常性综合收益率。最后，关于我们的业务展望。我们将继续专注于在当前宏观条件下提高运营的盈利能力和效率。对于2024年第二季度，公司预计将实现非GAAP净利润在12.2亿元至12.8亿元人民币之间，同比增长6%至12%。该展望反映了公司当前和初步的看法，可能会有重大变化。至此，我想结束我们的准备发言。主持人，我们现在可以回答一些问题。
Operator
[操作员指示] 我们现在开始第一个问题。这个问题来自摩根士丹利的黄驰耀。
Chiyao Huang
[口译] 基本上有两个问题。第一个是关于贷款量展望，特别是考虑到当前我们看到的需求和风险状况。管理层从年初以来的观点有何变化？第二个问题是关于费率改善的展望。想知道管理层对于2024年全年改善费率有多大信心？与年初相比，这一观点是否发生了变化？
Haisheng Wu
[口译] 好的。我来进行翻译。我们理解大家对我们信贷组合风险和贷款增长的担忧。自2024年初以来，消费信贷需求尚未恢复，特别是自3月下旬以来，需求比我们预期的要弱。这反映在我们应用的用户发起率上。排除春节影响，去年头4个月的用户发起率相对稳定。然而，今年3月和4月的发起率略低于前两个月。因此用户信贷需求较去年同期偏弱。我们用户需求的变化与今年宏观经济趋势基本一致。第一季度，CPI仍保持相对较低增速，住户短期消费贷款余额环比减少2710亿元。4月社会融资规模也环比减少1990亿元，为过去两年来首次出现环比杠杆增长。这些数据也证实信贷需求尚未恢复。在信贷风险方面，我们在过去两个季度采取了许多措施，包括收紧审批率、优化信贷额度以及收缩超过24个月的长期资产。在此基础上，自2023年11月以来，我们新贷款的风险表现持续改善，本季度的新增贷款损失预计将较第四季度下降约15%。同时可以看到，我们整体贷款组合的首日逾期率和30天回收率在本季度也略有改善，这一势头将在4月和5月持续。目前，风险优化工作正在按计划进行，因此我们将维持当前的信贷标准，未来将基本保持稳定。在此，我们想强调，自2023年下半年以来，我们一直非常明确公司的战略是追求有质量的增长。在这一战略下，我们不会将贷款总量的整体增长率作为首要目标，而是以追求有质量的增长为目标。对于无效贷款，即那些负回报或边际回报的贷款，我们将优化这类贷款。对于有健康利润的业务，我们将继续投资以实现增长。例如，嵌入式金融今年仍将是我们增长的重点。第一季度嵌入式金融前两大渠道的贷款量分别环比增长8%和12%，远高于整体贷款量增长。同时，我们嵌入式金融模式的资产回报率在第一季度也环比提升了约1个百分点。我们将继续深化与优质渠道的合作，并将嵌入式金融模式复制到更多[技术困难]。通过这种结构化增长，贷款量[技术困难]，我们的盈利能力将稳步提升，我们有信心实现利润指引。近期，我们看到政府出台了一系列支持房地产行业的政策。我们认为这将对稳定实体经济起到积极作用，也有助于用户信心逐步恢复。因此，我们将继续观察宏观经济和用户需求的趋势，并及时调整贷款节奏。
Yan Zheng
好的。我来进行翻译。关于抽成率，我想和大家分享一些具体情况。自去年下半年以来，我们对业务策略进行了调整，更加注重整体盈利能力，并取得了良好成效。我们的抽成率已从第四季度的3.2%提升至3.5%。如果剔除股息和回购预扣税的影响，营业利润率的提升幅度更大。接下来，我们预计第二季度的抽成率将进一步优化，主要驱动因素包括：首先是风险优化。通过削减利润率较低或为负的业务，我们提升了整体贷款组合的盈利能力。第一季度新增贷款的联动损失预计将比第四季度优化约15%。此外，我们将继续提高催收流程的效率，预计第二季度风险指标将进一步优化。第二是资金成本。今年市场流动性依然充裕，我们增加了资产支持证券（ABS）的发行。本季度我们发行了53亿元ABS。同时，我们资本密集型贷款促成的资金成本持续下降。在这两个因素共同作用下，第一季度的资金成本环比下降了约70个基点。我们预计通过发行更多ABS和优化资金结构，未来将进一步降低资金成本。第三是关于资产配置。通过引入更多金融机构，并根据其风险偏好匹配不同资产，以提升整体商业利率，同时也改善我们自身的盈利能力。本季度，ICE的贷款量进一步增加，ICE的抽成率也比去年同期优化了76个基点。预计第二季度及未来将维持在这一水平。我们还通过人工智能赋能业务，例如我们的AI开发工具代码采用率达到20%，可将开发效率提升约30%。我们还利用大语言模型赋能催收和电话营销人员，提高用户沟通效率。在这些测试中我们已经看到了一些成效，未来将继续在这个方向投入，持续提升运营效率。基于我们迄今为止所做的工作，我们预计抽成率将在3.5%的基础上进一步优化。
Operator
我们现在开始下一个问题。这个问题来自美国银行的分析师Emma Xu。
Emma Xu
[口译] 我有两个问题。第一个是关于资产质量。你们的一些领先风险指标在第一季度已经企稳。那么第二季度我们能否继续看到这种趋势，甚至出现更显著的改善？关于90天逾期率，您之前解释称大幅上升部分是由于贷款余额下降所致。然而，即使排除这些因素，90天逾期率仍然显著上升。那么这些指标何时会出现改善？第二个问题是关于回购。您之前提到，你们执行股票回购的速度快于[时间]价值。那么您是否预期会继续保持这样的回购节奏？
Yan Zheng
[口译] 好的。我来进行翻译。正如海生刚才提到的，第一季度坏账损失环比下降了约15%。就整体贷款组合而言，第一季度30天以上逾期贷款的30天迁徙率相比第四季度下降了4%。随着我们在4月和5月的持续努力，预计在5月将在第一季度基础上进一步优化超过8%。推动我们早期风险指标优化的主要工作包括以下三个方面。第一，风险策略和信用额度优化。通过与第三方合作构建模型，我们提升了风险模型的性能，以识别高风险交易。第二，在贷后运营方面，我们在3月建立了新的自营原则和程序以及催收合作伙伴管理办法。我们优化了不同催收团队的案件分配算法和佣金机制。推动内部和外部催收团队投入更高质量的催收资源，以提高前后端的催收率。预计4月和5月的30天催收率将比第一季度的85.1%提高80到100个基点。第三，我们专注于升级贷后还款基础设施。我们在前后端都进行了大量优化，包括外部拓展新的扣款渠道趋势以及提高还款扣款覆盖率和成功率的方法。在内部，我们也优化了轮询算法和还款扣款的[时限]。通过这种方式，我们在保持客户体验的同时确保了更好的催收效率。此外，我们在后端催收方面也取得了集团成果，特别是在法律催收方法的应用上，如诉讼、财产保全和起诉，这导致今年前4个月相比去年同期实际回收金额增加了1.7亿元人民币。我们今年进一步增加了对法律催收资源的投入。关于本季度90天以上逾期率的上升，核心原因是在去风险过程中，我们会引导尾部客户退出，这导致统计分母下降了16.5%。分母的下降直接[难以辨认]。由于这种指标不匹配和时间延迟，它并不能反映我们风险表现的实时趋势，我们建议可以较少关注它。如果我们继续采取这一行动，将导致分母进一步波动，90天以上逾期率也会随之波动。但实际结果是我们正在进行去风险，我们的风险表现正在改善。因此我们建议更多地关注能够真实反映当前风险状况的指标，如首日逾期率、30天催收率和30天迁徙率，这些指标都在持续改善。
Zuoli Xu
关于股票回购，正如我们在准备好的发言中提到的，我们目前进度超前。如果计算一下，3.5亿美元的回购计划在一年250个交易日中，平均每天约160万美元——每个交易日。到目前为止，我们以每天接近190万美元的速度进行。所以目前比计划进度快了约20%。我们之所以更积极主动地进行回购，是因为我们仍然认为当前估值非常有吸引力。我们仍然相信这是对我们现金的良好投资。在当前时点，我们将继续保持比时间表相对更快的回购节奏。请下一个问题。
Operator
我们现在接受下一个问题。来自瑞银分析师Alex Ye的提问。
Xiaoxiong Ye
[口译]我的第一个问题是关于资金成本展望。管理层提到第二季度显然有改善空间。所以我想知道，就市场情况而言，我们应该预期第二季度资金成本能进一步改善多少？其次，关于提前还款率，去年第一季度该比率大幅上升。考虑到目前信贷需求似乎相对疲软，这对你们的提前还款率是否有影响？当前的提前还款率与去年和上一季度相比表现如何？
Haisheng Wu
[口译]好的，我来翻译。首先是关于我们的资金成本。正如我之前讨论的，今年金融机构对资产的需求仍然非常强劲，我们在资金端将保持竞争力。我们预计第二季度资金成本将继续下降，一方面我们资本密集型贷款助贷和ABS发行的资金成本将继续降低，另一方面ABS在资金结构中的占比将进一步提高。其次是关于提前还款。今年央行更加重视引导信贷均衡投放，增强信贷总量增长的稳定性和可持续性。因此市场环境对提前还款的影响比去年同期更好。我们也采取了许多措施来控制提前还款率。第一，在运营层面控制活跃用户的周转发放。第二，我们还基于算法预测用户的提前还款倾向，并及时优化信贷投放以管理提前还款率。因此，今年第一季度的7天和30天还款率与去年第四季度基本持平，但较去年同期下降了约15%。我们预计未来提前还款率将保持稳定。
Zuoli Xu
好的。接线员，让我们接受今天的最后一个问题。
Operator
最后一个问题来自中金公司分析师Yada Li。
Yada Li
[口译] 我来翻译。我今天的提问是关于贷款结构。到今年年底及未来，能否就平台服务中资本轻型和ICE（机构合作模式）业务量的百分比构成提供更多细节？此外，如何看待信贷驱动服务中担保模式和自营模式各自的组合变化？另外，潜在变化的原因是什么？就这些。
Haisheng Wu
[口译] 好的。我来翻译。我想分享一下我们在资产组合方面的一些考量。关于资产组合，我们没有具体的目标比例，而是希望通过优化资产组合来平衡风险和盈利能力。同时，我们希望通过提高资产配置效率来提升我们的佣金率。在不同的阶段和不同的市场条件下，我们选择不同的资产组合。目前，我们保持着相对平衡的资产结构，这使得我们的业务更加健康，与100%重资产的公司相比具有更好的风险表现，与完全轻资产的公司相比具有更好的盈利能力。本季度，我们增加了表内贷款的比例，主要是由于更多的ABS发行推动。我们的ABS同比增长了130%，而ABS的资金成本显著低于资本密集型贷款促成业务。因此，增加表内贷款的比例有助于提高我们的整体佣金率。此外，我们的ICE模式本季度也有所增加，主要是因为我们引入了更多金融机构并优化了资产配置效率。我们的ICE佣金率同比增长超过70%。因此，ICE比例的增加对我们的盈利能力有积极影响。展望未来，我们将继续这一资产配置策略，提高不同模式下的运营效率，并通过动态调整资产结构更好地平衡风险和回报。
Zuoli Xu
好的。感谢各位参加本次电话会议。如果您有额外问题，请通过线下方式联系我们。非常感谢。祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。[本记录中标有[口译]的部分由现场口译员翻译。]