Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加尚德机构2019年第三季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进入问答环节。今天的电话会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在，我将把会议交给今天的主持人——尚德机构投资者关系总监刘莹莹女士。请开始。
Yingying Liu
大家好，感谢各位参加尚德机构2019年第三季度财报电话会议。在本次电话会议上，我们的首席执行官刘通博先生将介绍我们的运营表现和战略举措。我们的首席财务官李一鹏先生将概述我们的财务表现，并提供2019年第四季度的业绩指引。在他们完成准备好的发言后，我们将进入问答环节。在将会议交给管理层之前，我想提醒各位注意尚德机构关于今天电话会议的安全港声明。除本文所含的历史信息外，本次电话会议中讨论的某些事项属于前瞻性陈述。这些陈述基于当前趋势、估计和预测，因此您不应过度依赖它们。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件。现在，我将把会议交给我们的首席执行官刘通博先生。
Tongbo Liu
谢谢，莹莹。大家好，欢迎参加尚德机构2019年第三季度财报电话会议。第三季度，我们继续专注于多元化的学生获取方法，以吸引更多学生加入我们的在线平台。在这些举措的推动下，我们第三季度的总收入达到5.273亿元人民币，符合我们的指引，同比增长2%。同时，随着我们持续管理成本和费用，第三季度净亏损率收窄至24.6%，而去年同期为43.8%。在第三季度，我们继续推进战略举措和新产品功能，以提升品牌知名度并改善我们为学生提供的课程和服务质量。我们的战略举措还包括不懈追求前沿技术，特别是强调将人工智能应用于教育。通过挖掘我们庞大的学习记录数据库并利用我们集成的AI技术，我们能够分析个人学习习惯，为学生制定个性化的学习计划，使他们的学习更加高效和吸引人。我们还利用AI技术分析我们海量的历史考题数据库，以预测最常考的知识点并优化我们的备考资料。此外，人工智能在尚德机构的内部管理中发挥着重要作用，以提升学生教育和培训的服务质量，并保护学生权益。例如，所有与学生的电话课程都由我们的AI系统监控，该系统可以检测敏感词和协议违规行为，并立即发送警报以采取纠正措施。数据分析也是我们招聘流程的基础。我们详细记录了候选人画像、面试结果和培训数据，这将促进招聘和内部员工晋升。接下来，让我详细介绍本季度的几个关键亮点。首先，正如我们在之前的财报电话会议中提到的，我们正在加强战略重点，即非STE产品，其中硕士导向产品增长迅速。随着教育产品组合日益多元化，我们的收入结构更加均衡。我们的硕士导向产品继续吸引学生的兴趣，在第三季度末占成本基础的16.9%，而2018年第三季度末约为5.9%。这一稳健增长归因于中国硕士项目有利的供需动态，正如我们在上季度财报电话会议中提到的，也归功于我们努力开发专门满足该细分市场潜在学生需求的产品。值得一提的是，我们与一所国际合作大学共同举办了国际MBA项目的首届毕业典礼。许多远离会场的学生也参加了典礼，并展示了他们对课程的喜爱程度，这标志着我们的第一个里程碑，并提升了我们革命性的OPM模式的有效性。我们比以往任何时候都更加确信，继续扩展硕士导向产品将帮助更多人从学习中受益，并有助于消除由历史、地理、文化和经济因素造成的信息和认知差距。我们比以往任何时候都更加坚定地扩展在线国际硕士项目，将来自欧洲和美国的高质量高等教育资源带给中国学生，并与其它发展中国家分享中国的教育资源。我们相信，随着我们提供响应不断变化的市场需求的项目，我们将继续抓住高等教育市场的机遇。其次，我们于一月份宣布的移动应用'尚德极速版'，因其易于访问、交互速度快和内存占用小等特点，在学生中持续受到欢迎。截至第三季度末，该应用的用户数达到630万，较第二季度末仅有的100万用户和第一季度末的25万用户进一步增长。我们还持续升级和多元化我们的微信小程序，这些小程序旨在让学生最大限度地利用移动设备上的学习时间。通过高效利用碎片时间，我们看到学生完成的备考题目数量不断增加，我们相信这将有助于未来提高通过率。最后，虽然我们对总账单额和新学生注册的长期增长持乐观态度，但我们也在继续寻求平衡收入和利润表现。第三季度，随着我们审慎管理费用，我们的净亏损同比收窄42.6%至1.298亿元人民币。凭借我们领先的技术、高质量的教育内容和一对多的商业模式，我们有信心能够成长并成为中国及其他地区在线教育行业的市场领导者。接下来，我想把电话交给我们的首席财务官Steven，让他详细介绍我们的财务状况。
Steven Yipeng Li
感谢童博，大家好。感谢各位参加我们的电话会议。第三季度，我们的净收入为5.273亿元人民币，符合我们的指引。由于我们继续根据学生获取成本的不确定性和宏观经济趋势调整营销费用，新入学学生的总账单金额同比分别下降了18.8%和20.8%。然而，下降速度较第二季度有所放缓，这表明我们的学生获取工作正在取得进展。此外，正如童博刚才提到的，继第二季度净亏损改善之后，第三季度我们的净亏损同比再次收窄至1.298亿元人民币，而2018年第三季度亏损为2.263亿元人民币，这主要是由于行政费用以及销售和营销费用减少所致。展望未来，我们将继续稳步执行我们的五方面扩张和留存战略，为我们的客户和股东带来长期回报。现在，让我带大家了解第三季度的一些关键财务业绩。2019年第三季度，净收入从2018年第三季度的5.17亿元人民币增长2%至5.273亿元人民币。这一增长主要是由于2019年第三季度学生人数较2018年第三季度有所增加，这得益于过去几年新入学学生的增长。2019年第三季度，收入成本从2018年第三季度的9270万元人民币增长22.7%至1.137亿元人民币，这主要是由于自2018年底以来与在线教育服务相关的保险保费支出。毛利润从2018年第三季度的4.244亿元人民币下降2.5%至4.136亿元人民币。2019年第三季度，运营费用为5.469亿元人民币，较2018年第三季度的6.963亿元人民币下降21.5%。销售和营销费用从2018年第三季度的5.42亿元人民币下降20.8%至4.292亿元人民币。这一下降主要是由于营销支出减少，反映了审慎的成本管理，以及销售和营销人员费用的减少。一般及行政费用从2018年第三季度的1.311亿元人民币下降30.4%至9130万元人民币。产品开发费用从2018年第三季度的2320万元人民币增长14%至2640万元人民币。这一增长主要是由于本季度尚德产品和技术开发人员数量的增加以及薪酬支出的增加。2019年第三季度的净亏损为1.298亿元人民币，而2018年第三季度为2.263亿元人民币。2019年第三季度基本和稀释每股净亏损为19元人民币。截至2019年9月30日，公司拥有现金及现金等价物15.694亿元人民币，短期投资2.088亿元人民币，而截至2018年12月31日，现金及现金等价物为12.488亿元人民币，短期投资为10.286亿元人民币。截至2019年9月30日，公司的递延收入余额为32.146亿元人民币，而截至2018年12月31日为32.86亿元人民币。资本支出主要用于购买支持尚德运营所需的建筑物和IT基础设施设备。2019年第三季度资本支出为1180万元人民币，而2018年第三季度为1030万元人民币。关于关键财务业绩，对于2019年前九个月，我也将带大家详细了解。2019年前九个月，净收入从2018年前九个月的14.052亿元人民币增长17%至16.442亿元人民币。收入成本从2018年前九个月的2.519亿元人民币增长17.1%至2.948亿元人民币。毛利润从2018年前九个月的11.533亿元人民币增长17%至13.494亿元人民币。2019年前九个月，运营费用为16.583亿元人民币，较2018年前九个月的19.729亿元人民币下降15.9%。销售和营销费用从2018年前九个月的16.227亿元人民币下降18.9%至13.162亿元人民币。一般及行政费用从2018年前九个月的3.011亿元人民币下降12.1%至2.647亿元人民币。产品开发费用从2018年前九个月的4910万元人民币增长57.8%至7740万元人民币。2019年前九个月的净亏损为2.556亿元人民币，而2018年前九个月为7.433亿元人民币。2019年前九个月基本和稀释每股净亏损为37.36元人民币，而2018年前九个月为121.93元人民币。资本支出主要用于购买支持尚德运营所需的建筑物和IT基础设施设备。2019年前九个月资本支出为1510万元人民币，而2018年前九个月为2.553亿元人民币。对于2019年第四季度，尚德目前预计净收入将在5.2亿元人民币至5.4亿元人民币之间，这相当于同比下降5.1%至8.6%。上述展望基于当前市场状况，并反映了公司管理层对市场、运营条件和客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。至此，我想开始问答环节。接线员，请开始？
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 今天的第一个问题来自瑞士信贷的Alex Xie。请提问。
Alex Xie
管理层好。感谢回答我的问题。我观察到第三季度相比第二季度，我们的总账单额和新学生注册人数都有环比增长。但同时，我们的净亏损也环比增加了。管理层能否分享一下，未来你们的优先事项仍然是推动总账单额增长，还是继续收窄亏损？谢谢。
Tongbo Liu
感谢提问。是的，正如您提到的，第三季度的总账单额相比第二季度有所增长，同时亏损也比季度末更大，这主要是由于销售和营销费用的额外支出。您可能知道，大部分销售和营销费用在总账单额产生后立即计入，但大部分总账单额将递延并在未来期间确认为收入。这就是为什么第三季度的亏损大于第二季度的原因。但正如我们在电话会议中提到的，公司在过去几个季度持续尝试各种方法来控制成本，控制一般及行政费用，控制销售和营销费用，并且我们已经看到这些措施产生了一些效果。所以未来，我认为我们的首要任务仍然是获取更多市场份额——这是我们的首要目标。但同时，我们相信我们仍然可以控制成本和所有费用，并继续收窄亏损。
Alex Xie
谢谢。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题。这将结束我们的问答环节。现在，我将会议交回给投资者关系总监刘莹莹女士进行结束致辞。
Yingying Liu
谢谢。再次感谢各位参加今天的电话会议。我们期待下次与您交流。祝大家日安/晚安。
Operator
本次财报电话会议到此结束。您现在可以断开线路。谢谢。