Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加尚德机构2019年第四季度及全年业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进入问答环节。今天的电话会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在，我将会议交给今天的主持人，尚德机构投资者关系总监刘莹莹女士。请开始。
Yingying Liu
大家好，感谢参加尚德机构2019年第四季度及全年业绩电话会议。在本次电话会议上，我们的首席执行官刘同波先生将介绍我们的运营表现及战略举措。我们的首席财务官李一鹏先生将概述我们的财务表现，并提供2020年第一季度的业绩指引。在他们完成准备好的发言后，我们将进入问答环节。在将会议交给管理层之前，我想提醒各位注意尚德机构关于今天电话会议的安全港声明。除本文所含的历史信息外，本次电话会议中讨论的某些事项属于前瞻性陈述。这些陈述基于当前趋势、估计和预测，因此，您不应过度依赖这些陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件。现在，我将会议交给我们的首席执行官刘同波先生。
Tongbo Liu
谢谢，莹莹。大家好，欢迎参加尚德机构2019年第四季度及全年业绩电话会议。在第四季度宏观经济挑战的背景下，我们继续专注于吸引学生加入我们的在线平台，并通过多种战略方法提升参与度。我们第四季度净收入为5.497亿元人民币，符合我们的指引。随着我们继续审慎管理成本和费用，第四季度净亏损率收窄至5.4%，而去年同期为32.3%。在2019年第四季度，我们继续专注于学生获取和留存的多管齐下战略。我们的努力围绕通过大数据分析和人工智能技术进一步开发和优化我们的产品和服务。这使我们能够为员工和学生带来显著的运营效益，促进数字化转型，并进一步加强数据安全和风险控制能力。接下来，让我提供一些关于我们第四季度业绩驱动因素的关键细节。首先，我们继续开发我们最大的关键项目，特别是硕士导向产品，以建立更全面的课程组合，满足学生的多样化需求。2019年，中国硕士研究生入学考试报考人数达到290万，同比增长21.8%，是过去10年来最快的增长率。凭借对终端学习过程的深刻理解以及扎实的运营记录，我们一直在积极把握这一市场机遇，积极投资于硕士导向产品，努力创建专业化的项目和解决方案。例如，我们为学生提供全面的辅导和培训，包括考试准备和MBA项目面试，由国内外顶尖大学的教师授课。这使我们在2019年实现了75%的扎实面试通过率。此外，我们继续扩大与国际大学的合作伙伴关系，以便让中国学生获得来自欧洲和美国的高质量高等教育资源，同时与其他发展中国家分享中国的教育资源。例如，我们与知名国际大学达成合作协议，共同推出在线硕士项目。通过这些努力，我们的硕士导向产品继续吸引学生的高度兴趣，在第四季度末占毛账单的19.8%，接近1.2亿元人民币，而2018年第四季度末仅占毛账单的约7.8%，约6000万元人民币。其次，对于我们的STE项目，我们继续致力于提高该项目的广度、深度和效率。2019年，我们的学生平均通过率达到51.1%。这显著高于艾瑞咨询数据显示的2012年至2015年期间自学者43.4%的平均通过率。对于财政政策与金融、计算机科学原理和管理经济学等科目，我们学生的通过率超过90%，证明了我们学习平台的有效性。我还想强调在线高等教育和职业教育领域面临的巨大潜力。根据中央网信办2019年8月发布的《中国互联网发展状况统计报告》，不到10%的互联网用户拥有大学及以上学历，而截至2019年6月，在线教育渗透率仅占互联网用户总数的27%，两者都显示出巨大的进一步扩张空间，这将支撑我们未来的增长。第三，我们在第四季度在试听项目方面取得了扎实进展，使潜在学生能够体验我们先进的在线和移动学习平台。通过有针对性和精准的用户触达，准确满足用户需求的试听课，以及我们教师和员工对试听用户的有效跟进，我们的一些试听课转化率实现了实质性提升。展望未来，我们将继续利用各种工具，如我们的移动应用和微信小程序，提高销售效率，并随着时间的推移增加毛账单。最后，关于最近带来前所未有的全球挑战的新冠肺炎疫情，我们的心与受疫情影响的人们同在。作为支持，我们捐赠了总价值500万元人民币的口罩、护目镜和防护服，此外还为医护人员和受疫情影响最严重的人群提供了价值约5000万元人民币的免费在线课程。尽管疫情对我们的业务运营造成了干扰，但我们预计新冠肺炎疫情对我们业务和运营业绩的不利影响将是有限的。考虑到由于疫情实施的隔离和其他旅行限制预计是暂时的，而且我们的课程和其他产品以直播形式提供，可以在室内环境中消费。展望未来，我们对毛账单和新学生注册的长期增长持乐观态度，因为我们继续寻求平衡的营收和利润表现。我们领先的技术、高质量的教育内容，加上我们扎实的通过率记录，使我们能够很好地把握在线高等教育和职业教育市场中存在的强劲长期增长机会。接下来，我想把电话交给我们的首席财务官Steven，让他来介绍我们的财务状况。
Steven Yipeng Li
感谢童博，大家好。感谢各位参加本次电话会议。2019年第四季度，我们的净收入为5.497亿元人民币，符合我们的指引。我们的总账单额和新学生注册人数同比分别下降15.5%和22.6%，这主要是由于中国宏观经济增速放缓所致。在第四季度，我们继续采取平衡策略，在通过精简成本结构执行学生获取战略的同时，努力提高盈利能力。我们的行政费用以及销售和市场费用同比分别下降30.9%和10.2%。我们的成本效率改进措施使第四季度净亏损降至1.395亿元人民币，较2018年第四季度的1.837亿元亏损减少24%。展望2020年，我们乐观地认为，我们对产品和服务的持续升级将不断为客户创造价值，并最终惠及我们的股东。现在，让我带您了解2019年第四季度及全年的关键财务业绩。所有比较均为同比，所有数字均以人民币计。2019年第四季度，净收入从2018年第四季度的5.688亿元下降3.4%至5.497亿元。下降主要是由于2019年总账单额较2018年减少。2019年第四季度，收入成本从2018年第四季度的7850万元增加29.3%至1.015亿元，这主要是由于自2018年底起，提供保险覆盖的在线教育服务相关的保险费增加。毛利润从2018年第四季度的4.903亿元下降8.6%至4.482亿元。2019年第四季度，运营费用为5.990亿元，较2018年第四季度的6.997亿元下降14.4%。销售和营销费用从2018年第四季度的5.301亿元下降10.2%至4.761亿元。下降主要是由于营销支出减少，反映了审慎的成本管理，以及销售和营销人员相关费用的减少。一般及行政费用从2018年第四季度的1.426亿元下降30.9%至9860万元，主要是由于办公和薪酬相关费用减少。产品开发费用从2018年第四季度的2700万元下降9.9%至2430万元。下降主要是由于本季度尚德产品和技术开发人员数量减少以及薪酬支付减少。2019年第四季度净亏损为1.395亿元，而2018年第四季度为1.837亿元。2019年第四季度基本和稀释每股净亏损为20.46元。截至2019年12月31日，公司拥有现金及现金等价物14.022亿元，短期投资2.176亿元；而截至2018年12月31日，现金及现金等价物为12.488亿元，短期投资为10.286亿元。截至2019年12月31日，公司递延收入余额为32.288亿元，而截至2018年12月31日为32.86亿元。资本支出主要用于购买支持尚德运营所需的建筑物和IT基础设施设备。2019年第四季度资本支出为1040万元，而2018年第四季度为2.631亿元。关于2019年全年的关键财务业绩，让我也详细介绍一下。2019年全年，净收入从2018年的20亿元增长11.1%至22亿元。收入成本从2018年的3.304亿元增长20%至3.963亿元。毛利润从2018年的16亿元增长9.4%至18亿元。2019年，运营费用为23亿元，较2018年的27亿元下降15.5%。销售和营销费用从2018年的22亿元下降16.7%至18亿元。下降主要是由于营销支出减少，反映了审慎的成本管理，以及销售和营销人员费用的减少。一般及行政费用从2018年的4.437亿元下降18.1%至3.633亿元。产品开发费用从2018年的7600万元增长33.8%至1.017亿元。2019年净亏损为3.952亿元，而2018年为9.27亿元。2019年基本和稀释每股净亏损为57.81元，而2018年为147.27元。资本支出主要用于购买支持尚德运营所需的建筑物和IT基础设施设备。2019年资本支出为2550万元，而2018年为5.184亿元。对于2020年第一季度，尚德目前预计净收入将在5.4亿元至5.6亿元之间，这相当于同比下降4.3%至0.7%。上述展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场运营状况和客户需求的当前及初步估计，这些都可能发生变化。至此，我想开始问答环节。主持人，请。
Operator
翻译中...
Yingying Liu
再次感谢各位在严重的新冠疫情干扰下仍努力参加今天的电话会议。我们期待再次与各位交流。祝大家日安，晚安。
Operator
本次业绩电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。