Operator
大家早上好，晚上好。欢迎参加灿谷公司2023年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议也正在公司投资者关系网站进行直播。今天出席会议的有公司首席执行官林佳元先生；以及公司首席财务官张永义先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。在开始之前，请参阅公司财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于今天的电话会议，因为管理层将做出前瞻性陈述。现在，我将电话会议交给灿谷公司首席执行官林佳元先生。请开始，先生。
Jiayuan Lin
大家好。欢迎参加灿谷2023年第一季度财报电话会议。由于多种问题，特别是新冠疫情的影响，汽车行业在2022年全年持续低迷。2023年作为后疫情时代的第一年，宏观经济开始显现稳步复苏的迹象，为中国汽车行业的复苏奠定了希望的基础。尽管存在这一令人鼓舞的趋势，但由于春节假期、国家补贴取消以及3月开始的价格战等因素导致的消费者支出受限，第一季度市场仍然疲软。根据中国乘用车协会数据，第一季度乘用车零售销量同比下降13.4%。我们预测，由于市场需求疲软带来的持续压力，2023年整体乘用车市场将保持波动。灿谷通过利用我们的资源并不断扩大能力，迅速应对不断变化的宏观经济和行业状况，以抓住长期增长机会。我们的灿谷好车和灿谷优车应用现已全面运营，展示了我们通过完善服务能力和提升运营技能，成功开发以新车和二手车为中心的全方位汽车交易生态系统的能力。2023年第一季度，我们的总收入为5.4亿元人民币，同比下降31%，但环比增长11%。汽车交易业务收入为4.3亿元人民币，占总收入的79%，巩固了我们作为强劲增长引擎的地位。公司第一季度净利润为7880万元人民币，主要得益于风险保证负债收益增加、新实施的会计准则以及资产质量改善带来的信用减值损失转回。我们促成的融资交易未偿余额从2022年12月31日的256亿元人民币减少至2023年3月31日的207亿元人民币，我们的M1+和M3+百分比分别下降至2.33%和1.29%。我们预计，融资交易未偿余额的持续减少，加上我们稳健的资产负债表，将为灿谷健康的长期增长前景提供重要支持。接下来，我想详细介绍我们在公司方面取得的重大进展。让我们从新车交易业务开始讨论。第一季度通常被认为是汽车销售的淡季，再加上宏观经济和行业挑战，整体市场仍然低迷。尽管如此，我们的新车交易业务在第一季度表现强劲，展现出增强的运营能力和效率。在此期间，灿谷好车共售出3,867辆汽车，与2022年第四季度相比保持稳定。截至2023年3月31日，参与灿谷好车的经销商总数增至10,469家，同比增长14.8%。到第一季度末，灿谷好车应用累计页面浏览量超过87.7万次，吸引了超过7.8万独立访客。我们独特的车辆库存优势为灿谷好车的成功做出了重要贡献，自推出以来受到了经销商的热烈欢迎。通过多样化的车辆库存，我们专注于通过提供多样化的高质量产品为经销商提供优质服务。自今年年初以来，我们进一步完善了服务，以准确应对中小型经销商面临的挑战和独特需求，为他们提供有效支持以发展业务并实现盈利。2月中旬，灿谷好车推出了新的会员服务。这一激励性计划将会员回购政策与卡经销商层级相结合，旨在提高服务产品的回购率并促进经销商参与度。除了提高在线调查效率外，我们于4月在灿谷好车上引入了智能AI客服。这项24/7服务不仅显著提高了我们对经销商的服务质量并提高了他们的满意度，还提升了我们的运营能力和效率。此外，灿谷好车的多店模式专门设计用于通过吸引更多高质量的第三方汽车服务提供商开设在线商店来促进横向扩展。4月，灿谷好车迎来了第三方服务提供商JL Car Tuning开设的首家在线商店。我们预计这些商店将在2023年下半年引入汽车配件，使经销商能够通过多样化的产品和服务更好地服务和留住客户。展望未来，在大数据和数字化的推动下，灿谷好车将继续深化其多店扩展战略，欢迎更多来自汽车交易价值链的上游和下游参与者加入我们。通过这样做，我们旨在通过消除中小型经销商和汽车服务提供商之间的障碍，并通过数字化服务流程实现双向赋能，全面实现跨行业资源共享。现在让我们将重点转向二手车，基于去年5月推出的灿谷优车小程序的成功基础上。灿谷优车应用于今年1月初推出。该应用与小程序协同运作，提供无缝体验。应用和小程序都专门设计为二手车经销商和个人二手车车主提供更安全、可靠、多样化和高效的全方位技术驱动服务。通过完善这些服务，我们能够更好地理解和满足不同行业参与者的独特需求，为他们提供一站式解决方案。凭借我们增强的二手车交易服务和优化的数字化能力，灿谷优车现在提供一系列功能，包括历史车况报告、车辆评估、在线选项、在线车辆搜索、二手车列表、自营二手车库存回购以及物流、融资和保险等其他服务。截至2023年第一季度末，我们的网络已覆盖全国29个省份479个城市的近6,000家注册二手车经销商。截至2023年第一季度末，灿谷优车应用和小程序的累计页面浏览量和总独立访客数分别超过51.3万次和2.6万人次。保持稳定的先进库存以及透明的定价结构对二手车经销商至关重要。得益于我们在低线城市广泛的经销商网络和数十年的行业经验，我们拥有充足的高质量二手车来源，例如来自汽车融资客户的置换车辆和资产管理部门的收回车辆。这些为我们的二手车交易服务带来了独特优势，并专门解决了二手车经销商面临的主要挑战之一。除了逾期客户外，灿谷每月还有约2万辆来自正常还款结束客户的潜在二手车库存，凭借我们在二手车收购和交易转化方面的内部能力，这些潜在的库存资源以及收回车辆将进一步增强灿谷优车在二手车资源方面的竞争优势。5月14日，灿谷优车成功获得在线拍卖资格，升级了拍卖服务，除了拍卖个人和收回车辆外，全国所有注册经销商现在都可以通过我们的平台列出他们的二手车进行B2B拍卖。据我们所知，这一能力是市场上首创。换句话说，我们现在可以为所有中小型二手车经销商提供额外的技术支持销售渠道，使他们能够获得更好的价格和更快的库存周转。车辆检测在改善二手车交易体验方面发挥着重要作用。我们拥有完善的内置技术团队，不仅提高了我们的能力，还为经销商和消费者提供专业服务，包括车辆状况检查、定价和牌照验证。今年4月，我们与中国大汽车集团达成集团层面合作，为其所有二手车提供一套专业的售后服务。展望未来，我们将继续加速数字化，并增强在OTA市场的差异化服务。这些努力将为灿谷的可持续增长奠定基础。我们仍然致力于标准化我们的产品，并通过大数据和技术创新深化我们在汽车价值链中的渗透。我们将继续加强我们在供应链上的竞争优势，涵盖汽车交易、售后服务并构建闭环生态系统。通过这些举措，灿谷在加强我们在中国汽车行业中的地位方面具备了韧性，并通过数字技术驱动的演进。接下来，我将把电话会议转交给我们的首席财务官张先生，回顾公司的财务表现。
Yongyi Zhang
谢谢，佳媛。大家好，欢迎参加我们2023年第一季度的财报电话会议。在我开始回顾财务数据之前，请注意除非另有说明，所有数字均以人民币计，所有百分比比较均为同比数据。 我们第一季度的总收入为5.426亿美元，其中我们的交易业务实现收入4.298亿元人民币，进一步证明了其作为我们主要收入来源的稳固地位。 现在让我们来看看本季度的成本和费用。2023年第一季度的总运营成本和费用为4.198亿美元，而2022年同期为9.768亿美元。2023年第一季度的收入成本从2022年同期的6.87亿美元下降至4.805亿美元。作为总收入的百分比，2023年第一季度的收入成本为88.6%，而2022年同期为87.2%。 2023年第一季度的销售和营销费用从2022年同期的5380万元人民币下降至1250万元人民币。作为总收入的百分比，2023年第一季度的销售和营销费用为2.3%，而2022年同期为6.8%。2023年第一季度的总务和行政费用从2022年同期的1590万元人民币下降至3980万元人民币。作为总收入的百分比，2023年第一季度的总务和行政费用为7.3%，而2022年同期为6.5%。 2023年第一季度的研发费用从2022年同期的1450万元人民币下降至810万元人民币。作为总收入的百分比，2023年第一季度的研发费用为1.5%，而2022年同期为1.8%。2023年第一季度的或有风险保证负债净收益为160万元人民币。该收益是由于或有风险保证负债部分的释放而确认的。 2023年第一季度的信贷损失拨备净回收为4860万元人民币。该回收主要是由于金融应收款项回收带来的积极影响。我们在2023年第一季度录得运营收入5180万元人民币，而2022年同期为运营亏损1.891亿元人民币。2023年第一季度的净收入为7880万元人民币。2023年第一季度的非GAAP调整后净收入为9280万元人民币。 按每股计算，2023年第一季度基本和稀释后每ADS净收入分别为0.58元人民币和0.56元人民币，同期非GAAP调整后基本和稀释后每ADS净收入分别为0.69元人民币和0.66元人民币。 接下来看我们的资产负债表，截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物为6.966亿元人民币，而截至2022年12月31日为3.789亿元人民币。截至2023年3月31日，公司的短期投资为20亿元人民币，而截至2022年12月31日为19亿元人民币。 展望2023年第二季度，我们现在预测总收入将在6亿至6.5亿元人民币之间。请注意，此预测反映了我们对市场和运营条件的当前和初步看法，这些条件可能会发生变化。 我们的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Shelley Wang。请提问。
Shelley Wang
早上好。我有两个问题。第一个问题是，从今年开始许多原始设备制造商表示他们有战略。您如何看待AEV（新能源汽车）以及内燃机汽车（简称ICEV）的结构性机会？我的第二个问题是，灿谷融资便利业务的逾期率有所下降。这是否意味着市场信用风险降低和经济逐步复苏？谢谢。
Jiayuan Lin
感谢您的提问。关于第一个问题，第一季度汽车行业表现疲软。根据中国乘用车协会数据，乘用车零售销量同比下降13.4%，自2022年底激励政策结束后消费者需求开始放缓。国六b排放标准的影响以及全行业价格竞争进一步制约了消费者支出。尽管2022年第四季度新能源汽车销售放缓，但新能源汽车渗透率已超过30%。中国乘用车协会预测，2023年全国新能源汽车渗透率可能达到36%。在最近的上海车展上，推出的150多款新车型中有超过100款是新能源汽车。此外，政府鼓励农村地区购买电动汽车并扩大充电站建设的举措表明，低线市场在新能源汽车销售方面存在巨大机遇和潜力，这是一个增长趋势。对于内燃机汽车，5月份宣布部分内燃机汽车在国六b排放标准下获得宽限期，缓解了汽车制造商的部分销售压力。截至第一季度末，我们促成的融资交易总未偿余额为207亿元人民币，我们的M1+和M3+比率分别降至2.33%和1.29%，逾期率环比下降。逾期率下降主要是因为我们加强了对不良资产的催收力度，导致贷款提前还款时计算分子和分母的价值减少。截至3月底，我们现有客户已经还款约两年，其还款合同平均剩余14个月。这导致该客户群体的逾期率较低。虽然我们融资交易的未偿余额持续减少，但我们的风险敞口一直在缩小。整个市场的信用周期和风险敞口仍不明确。因此，我们将继续保持谨慎和审慎的态度。
Shelley Wang
谢谢。我这边的问题就这些了。
Operator
谢谢。下一个问题来自高盛的[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢。我也有两个问题。第一个问题是，从3月份开始的价格战是否对整个行业造成了压力？能否请您谈谈市场走向以及贵公司在车辆库存方面的下一步举措？第二个问题是，除了汽车交易业务外，能否请您介绍一下贵公司其他增值服务的发展情况？
Jiayuan Lin
感谢您的提问。关于第一个问题，中国汽车行业从2019年开始放缓。受疫情影响，复苏一直不稳定且疲软。备受期待的反弹在2023年上半年尚未实现。根据国家统计局和财政部4月的数据，汽车消费品零售额为3620亿元人民币，环比下降15.1%。车辆购置税征收额为213亿元人民币，环比下降9.7%。中国汽车流通协会数据显示，1-4月，零售乘用车销量约为589.5万辆，同比下降1.3%。总之，汽车市场仍面临相当大的下行压力，迄今为止复苏迹象不明显。尽管供需有所改善，但需求侧的复苏过于温和，无法消化新增供应。在此背景下，加上补贴退坡，武汉在消费需求疲软、产能恢复的情况下开始了价格战。非市场参与者的不当干预加剧了这种情况。价格战扰乱了市场秩序，也影响了二手车市场。降价最终阻碍而非帮助了市场复苏。今年早些时候，我们为应对中国国六b排放标准减少了库存。这被证明是一个非常明智的决定，使我们免受汽车市场动荡和损失的影响。下半年，我们将保持低库存水平，增强服务和产品功能，同时完善业务管理、升级数据体验并提高运营效率。关于第二个问题，除了汽车销售收入外，我们的服务和产品主要旨在提升经销商体验。我们希望这些服务能够赋能经销商，吸引更多中小型数据到我们的平台，并产生更多流量。展望未来，我们将利用大数据和技术创新来完善产品，更新服务组合，提供更易获取和多样化的功能，以改善经销商体验。我们相信这些将更有效地支持低线市场的中小型经销商。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中信证券的[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢。我是[听不清]，来自中信证券。我有两个问题。第一个问题是，确实，三月和四月汽车市场表现不佳。但根据我们掌握的数据，五月门店客流量和汽车购买量都有所回升。那么在低线级市场情况如何？您是否观察到低线级市场有类似的需求复苏？这是我的第一个问题。 第二个问题是关于二手车市场。据我了解，贵公司主要为客户提供二手车购买服务，我这样理解对吗？另外，能否请您详细介绍一下贵公司二手车业务的规划？您对二手车市场有何看法？谢谢。
Jiayuan Lin
感谢您的两个问题。让我先回答第一个问题。总体经济指标和总财务比率在4月和5月有所改善。因此，低线市场的复苏才刚刚开始。公开数据显示，三四线城市家庭可支配收入比全国平均水平低17%至18%，农村家庭可支配收入仅为城市水平的40%。根据CADA数据，61%的经销商报告交易量下降，36.5%报告交易量持平，只有12.5%报告交易量增加。根据我们在低线市场的一线经验，许多经销商关闭了门店，而剩余的经销商销售额远低于预期。我们的销售团队在与客户互动时注意到，消费者大多推迟了购车计划。关于您第二个关于二手车市场的问题，新车价格战将价格推至历史低点，导致二手车价值出现罕见但大幅的贬值。这也影响了二手车市场。新车价格战导致3月份二手车平均价格下降5%，同时3月份全国二手车交易量为156万辆，环比增长7.4%，但低于往年水平。总体而言，由于政府鼓励二手车业务的有利政策，以及新车市场增加了二手车供应，二手车市场正在迅速扩张。尽管COVID-19带来了负面影响，但二手车市场整体保持稳定增长。我们相信，由于政府政策支持以及随着新车市场扩张而增加的二手车供应，二手车市场将保持可持续的长期增长。在Cango，我们在第一季度推出了Cango U-Car应用。该应用提供车况报告、评估、在线拍卖、车辆搜索、挂牌、库存采购以及物流、融资和保险服务。截至第一季度末，我们的经销商网络覆盖29个省份179个城市的近6,000家二手车经销商。Cango U-Car的月活跃用户超过35%，交易量从1月起每月翻倍，累计页面浏览量达513,000次，总独立访客达26,000人。4月份，Cango U-Car获得了在线拍卖资质，我们还升级了拍卖服务。现在，这次升级允许个人和收回车辆进行拍卖，全国所有注册经销商都可以为B2B拍卖挂牌二手车。谢谢。
Operator
谢谢。目前我们没有其他问题了。我将把电话交还给管理层进行结束语。
Jiayuan Lin
感谢各位的参与。今天的财报电话会议到此结束。
Operator
今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。