Operator
各位女士、先生，大家下午好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加小牛电动2021年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时会有相关说明。提醒一下，今天的电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在，我将电话转交给小牛电动投资者关系经理杨杰森先生。杨先生，请开始。
Jason Yang
谢谢主持人。大家好，欢迎参加今天讨论小牛电动2021年第三季度业绩的电话会议。财报新闻稿、公司演示文稿和财务策略已发布在小牛电动投资者关系网站上。本次电话会议正在公司IR网站进行网络直播，会议录音将很快提供。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及风险、不确定性、假设和其他因素。公司的实际结果可能与今天表达的结果存在重大差异。有关风险因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们的财报新闻稿和本次电话会议包含对某些非公认会计准则财务指标的讨论。新闻稿包含非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表。今天与我一同参加电话会议的有我们的首席执行官李彦博士和首席财务官周菲女士。现在，让我把电话转交给李彦。
Yan Li
好的，谢谢Jason，也感谢各位今天参加我们的电话会议。在第三季度，我们再次实现了强劲增长，总销量达到39.7万辆，同比增长57%，这成为我们历史上销量表现最好的季度。中国市场销量达到39.2万辆，同比增长60%，而国际市场销量接近5,000辆，同比下降11%，这主要是由于大家熟知的航运问题持续延误了我们已接收并生产但无法出厂、因此无法计入销售的订单。今年前三季度，我们的总销量达到80万辆，较去年同期增长77%。 第三季度中国市场的强劲增长展示了我们增长战略的实力，这包括扩大产品组合以覆盖广泛的电动滑板车品类，以及快速扩张零售渠道和地域覆盖范围。正如上次财报电话会议提到的，从今年开始，我们在新品牌下推出了五款新车型，在全球品牌下也推出了五款新车型，使我们能够覆盖从中端到高端的广泛消费者需求。新产品设计还兼顾了男女客户的偏好，使我们能够吸引更广泛的客户群体。 在电动摩托车类别中，我们的入门车型Gova G3起售价为3,699元人民币，而我们的顶级车型NQi GT售价为20,299元人民币。我们共有8个系列、22款电动摩托车产品。在电动自行车类别中，我们的入门级Gova G0售价为2,499元人民币，顶级车型UQi+售价为8,999元人民币。我们共有12个系列、42款产品。从设计风格来看，Gova品牌下有G、F和C三个系列，每个系列都有独特的设计风格。在新品牌下，我们有N、M和U系列，每个系列都有独特的优雅风格。 在性能方面，我们的电动摩托车和电动自行车单次充电续航里程为40公里至100公里。在过去2.5年中国电动自行车法规实施以来，我们迅速开发了完整的产品组合以覆盖中高端市场。全面覆盖是第三季度快速增长的关键，也为2022年的未来增长奠定了坚实基础。 随着今年继续扩大产品组合，我们同时也在中国快速扩张零售门店网络。第三季度传统上是销售旺季，但却是门店扩张的淡季。然而，在此期间，我们不仅实现了有史以来最好的销售季度，还在全国新增了320家品牌门店，扩张速度是2020年第三季度的1.6倍。截至9月30日，我们在中国已有2,686家门店运营。我们正稳步朝着2021年底前运营3,000家门店的目标前进。这些门店将成为推动2022年销售增长的基础。 现在，暂时离开销售话题。我对公司上个月达到的里程碑感到非常自豪。10月11日，我们超过200万用户帮助我们达到了100亿公里的骑行里程。这是两轮车行业历史上首次记录到100亿公里里程。为了庆祝这一重要里程碑，我们从9月开始推出了以"我有点骄傲，有点新"为口号的系列营销活动，将持续到年底。 Niu品牌代表着风格、科技和自由，沿着这些品牌价值观，我们选择了一组代表性的Niu用户，并通过多个渠道分享他们与Niu滑板车的故事。这些用户包括摄影师、旅行爱好者、脱口秀主持人等。每个故事都展示了骑行新车辆如何帮助他们的日常城市通勤，让生活变得更好，并对Niu感到有点自豪。这些故事和视频已在微博、微信和我们的网站等社交媒体渠道播出。当然，许多KOL和KOC也围绕"我有点骄傲，有点新"的主题创作了自己的内容，进一步放大了我们的信息和影响力。在短短几周内，所有这些内容已获得近1亿次观看。更重要的是，它有助于向我们的用户和潜在客户传达我们的品牌价值。这一信息将Niu定位不仅是一家电动滑板车公司，更是一个生活方式品牌。 除了用户故事，我们还推出了社交媒体视频活动，以"我有点骄傲"为特色的视频已在社交媒体上播出，线下也有展示，甚至在新詹姆斯·邦德电影的广告中展示，获得了超过5亿次观看。考虑到Niu拥有超过200万用户，我们还在我们的应用程序上推出了基于位置的寻宝游戏来吸引用户。如果用户骑着他们的Niu经过所在城市的秘密地点，就会收到一张抽奖券。这些券可以兑换各种奖品，如配件，还可以参加100亿公里限量版的抽奖。在过去一个月在10个城市的初步推广中，我们的用户已收集了超过200万张数字抽奖券，这显示了我们的用户对我们的品牌、产品和服务的参与度有多高。 所有这些以用户为中心的活动和营销活动显著提高了我们在中国市场的品牌知名度。这些活动尤其引起了Z世代用户的共鸣，他们正在寻找有更深层意义的品牌。而Niu对风格、科技和自由的承诺正是他们非常看重的。营销活动与我们持续的零售门店扩张相结合，为我们第四季度的增长奠定了基础。 现在来看一下国际销售情况，我们的第三季度表现略低于预期，与中国市场相比。但这并非需求下降的结果。正如许多人所知，国际物流持续造成更长的积压，我们也不例外。事实上，我们的订单量比实际发货量高出50%。所有发货的产品通常都是我们在全球各零售点的积压订单。尽管第三季度是淡季，但我们对第四季度国际市场的订单实际上非常乐观。 我们实际上对明天（11月23日）感到兴奋，届时我们将在米兰举行的全球最大两轮车展EICMA上推出几款新产品，包括我们最强大的125cc电动轻便摩托车MQiGT-EVO；我们的首款150cc混合动力轻便摩托车YQi；以及我们升级的电动自行车BQi；还有两款额外的KQi电动滑板车。其中许多产品将在本季度发货，并在2月份在欧洲和美洲的销售季节开始时上架。 首先，在电动摩托车多类别中，我们将推出MQiGT-EVO。EVO将成为新性能系列的标志。MQiGT-EVO将在EICMA上亮相，是我们新EVO系列的首款产品。它经过了内外重新设计，最高时速超过100公里/小时，0-60公里/小时的加速时间不到6秒，超越了其汽油动力竞争对手。我们相信这是首款在价格上具有竞争力，在动力和速度上超越125cc级别汽油轻便摩托车的电动轻便摩托车。除了性能外，MQiGT-EVO还增加了许多功能，包括无钥匙点火、电动防盗锁和全新的TFT彩色仪表盘，可通过用户应用程序自定义。我们已经收到了数千份订单，将在第四季度发货，MQiGT-EVO最早将于2月在欧洲和美洲的商店上架，售价为5,000欧元。 除了MQiGT-EVO，我们还将首次亮相我们的首款150cc设备混合动力轻便摩托车YQi。YQi结合了最佳的传统内燃机技术和锂离子电池驱动的电动机。它配备了150cc内燃机，搭配2.4千瓦的电动机，提供的加速性能甚至优于传统的250cc轻便摩托车。YQi被定位为尚未从汽油车过渡的两轮车爱好者的电动汽车入门车型。它仍在开发中，将于2022年底在欧洲和美洲上市。 随着YQi、MQiGT-EVO以及升级的NGT-S和RQi摩托车的加入，我们提供了从100cc到150cc摩托车的全面覆盖，大大扩展了我们在国际上传统的50cc等效电动轻便摩托车的产品线。我们相信这将进一步巩固我们在全球电动摩托车市场的领导地位。 正如我们上次财报电话会议提到的，我们已于7月13日在Indiegogo上预售我们的电动滑板车产品KQi3，进入了微出行市场。在Indiegogo上成功运行后，截至9月30日，我们已收到超过15,000份订单。明天，在米兰的EICMA上，我们将向市场推出两款新的电动滑板车产品，我们称之为KQi3 Max，这将是KQi3 Pro的升级版。它配备了更强大的升级版450瓦电机和更大的锂电池容量，可以轻松达到35公里/小时的速度，续航里程为65公里。目前市场上还没有像这样的量产产品，我们对此感到兴奋。它的售价将为949欧元。 我们还将推出一款更经济的电动滑板车，称为KQi2。K2采用了K3的许多设计元素，并具有更多用户可自定义的功能。K2的最高速度为25公里/小时，续航里程为40公里。售价为499欧元。凭借其车队式设计，K2有望成为全球最受欢迎的城市通勤工具。K2将在2021年12月底前发货。 随着K3和K2的推出，我们拥有了强大的电动滑板车产品线，价格从499欧元到949欧元不等。我们提供了一系列产品，满足寻求经济实惠城市通勤解决方案的广泛客户的预算。我们已经收到了许多订单。我们预计在第四季度发货超过20,000台电动滑板车，以完成第一批订单。 我们还将扩展我们的产品线，进入电动自行车市场。明天在EICMA上，我们将推出名为BQi的新电动自行车产品，它具有简约的城市设计，得益于其两块可拆卸电池，续航里程可达100公里。BQi的售价将低于1,500欧元，使其成为2022年市场上最强大且价格实惠的通勤电动自行车。欧洲和美洲对电动自行车需求的持续增长是我们在这些市场令人兴奋的增长动力。凭借像BQi这样的产品，我们认为我们可以迅速抓住未来12个月的需求。 随着电动滑板车和电动自行车覆盖微出行市场，我们也在扩展我们的国际销售渠道。除了现有的153家旗舰店和高级商店以及1,000多家授权经销商外，我们还在亚马逊等渠道建立了电子商务存在，以及线下渠道，这将使我们能够进入欧洲的Media Markt等消费电子商店，主要覆盖美国市场。 在多样化产品供应和渠道扩张的支持下，我们对第四季度及2022年以后的国际销售相当乐观。现在，我将把电话交给Fion来讨论我们的财务业绩。Fion？
Wenjuan Zhou
谢谢，Yan，大家好。我们的新闻稿包含了所有您需要的数字和对比数据。我们还在投资者关系网站上上传了Excel格式的数据，供您方便参考。在我回顾我们的财务表现时，除非特别说明，我们指的是第三季度的数据。所有货币数据均为人民币，除非另有说明。我们第三季度的销量达到397,000辆，同比增长58%。中国市场销量增长60%，主要得益于过去两个季度的新产品发布和持续的零售网络扩张。一款新的电动自行车型号G0和一款升级版电动摩托车型号G3在第三季度上市。这两款车型贡献了第三季度总销量的约16%。今年上半年我们在中国新开了750家门店。新开门店不仅促进了我们的销量增长，还在品牌推广和市场份额获取方面发挥了关键作用。我们在第三季度又新开了320家门店，这将有助于我们在未来几个季度实现进一步稳定增长。然而，由于国际航运持续面临挑战，国际销量下降了11%。就产品组合而言，N系列占总销量的6%，M系列占6%，U系列占13%，全球产品占75%。在全球产品的75%中，41%来自低价型号G0、F0和C0。剩余的34%来自其他零售价格相对较高的全球型号。Gova产品占比增加主要由于两个原因。首先，第二季度和第三季度初推出的新Gova产品：F0、C0、G3和F4非常成功，在第三季度推动了相当大的销售增长。其次，在第三季度，公司为Gova系列产品提供了促销活动，以鼓励中国合规电动自行车的更快普及。总收入增长37%至12亿元人民币，略低于我们之前提供的指引，主要原因是国际市场销售低于预期。中国电动滑板车销售收入保持强劲，增长45%。中国市场配件、备件和服务收入也增长了40%以上。我们相信国际市场的下降是短期的，我们期待未来几个季度实现正增长。我们第三季度的平均售价同比下降13%。让我们看看细节。在中国市场，滑板车平均售价同比下降9%，主要原因是低价型号G0、S0和C0的销售，这些型号占总销量的41%，而去年同期为27%。在国际市场，滑板车平均售价下降18%。正如前两个季度财报电话会议中提到的，美元贬值和经销商下单方式的变化是下降的主要原因。与第二季度相比，我们的国际滑板车平均售价增长了5%。如果剔除电动滑板车的影响，平均售价环比增长约14%。配件、备件和服务的平均售价为每辆滑板车267元人民币，下降29%，主要原因是国际市场销售下降。毛利率为20%，比去年同期下降0.9个百分点，原因是国际销售疲软。这使我们的利润率降低了约1.1个百分点。然而，中国市场配件、备件和服务收入利润率提高和占比增加抵消了0.2个百分点的下降。因此，净影响是下降0.9个百分点。我们的总运营费用（不包括股权激励）为1.43亿元人民币，同比增长4600万元人民币或48%。增长原因是销售和营销费用中品牌和广告支出增加2500万元人民币，新开门店折旧费用增加1100万元人民币，以及员工成本增加1300万元人民币。占收入比例来看，我们的运营费用（不包括股权激励）为11.7%，比去年第三季度高0.9个百分点，主要原因是品牌和营销支出增加。我们的净利润为9200万元人民币，同比增长15%。调整后净利润为1.02亿元人民币。调整后净利率为8.3%，比去年同期下降1.8个百分点。如上所述，由于毛利率下降0.9个百分点，运营费用占收入比例增加0.9个百分点。现在来看我们的资产负债表和现金流。本季度末，我们拥有16亿元人民币的现金存款和短期投资。我们的经营现金流为正4.02亿元人民币，远高于我们的净利润。我们第三季度的资本支出约为7600万元人民币，主要与产能扩张相关的2600万元人民币和新开门店相关的5000万元人民币有关。现在来看指引。我们预计第四季度收入将在8.4亿元人民币至9.08亿元人民币之间，同比增长25%至35%。现在让我们开始问答环节。主持人，请开始。
Operator
[操作员说明] 您的第一个问题来自Needham & Company的Vincent Yu。请提问。
Shenghao Yu
[外语] 我有关于这三个主题的问题。第一个是关于我们的海外业务。我们如何看待航运限制在下一季度继续影响我们的收入？然后我们如何看待这些积压订单在未来几个季度实现？第二个问题是关于供应链。我们如何看待这些不断上涨的成本和零部件成本对我们运营的影响？第三个问题是，我希望管理层分享一些关于电动滑板车更换周期的见解，特别是在当前相对疲软的宏观经济条件下。
Yan Li
Vincent，如果您不介意的话，我用英文回答这个问题。首先关于运输积压问题，我认为第三季度确实有些困难。从国际业务来看，第三季度历来是淡季——因为我们在Q3发运的货物，实际上要到Q4才能抵达欧美市场，而那时正值冬季，销售本就低迷。因此我们预计第四季度的运输情况会开始改善，特别是10月、11月虽然仍有压力，但我们看到运力从11月下旬开始逐渐释放，到12月会更加明显。实际上我们有很多积压订单计划在12月装船，包括电动摩托车和超过2万辆电动滑板车。所以从国际销售和运输积压的角度看，我认为第四季度不会成为主要障碍，因为需求端我们仍然看到对摩托车和滑板车的强劲需求。 关于供应链问题，今年早些时候主要是芯片短缺，特别是进口芯片对我们业务产生了一定影响，但不算严重。后来我们重新设计了MCU，用国产芯片替代部分进口芯片，这有效减轻了冲击。目前第三季度问题不大，但我们关注的是第四季度和明年可能在原材料价格方面面临压力，特别是锂电池。今年上半年我们感受到的压力并非来自锂电池，而是来自铜、钢等其他材料，这影响了我们底盘和轮胎等部件的成本。为此我们在今年4月提高了产品价格以抵消原材料价格上涨。 展望2022年，我们认为锂电池价格可能会有所上涨——正如各位在市场上观察到的，中国电动汽车行业正在蓬勃发展。这将给我们带来成本压力，应对措施是考虑在2022年初提高产品零售价和出厂价来抵消这部分成本。这对我们来说并不新鲜，事实上，如果您关注小牛多年，会发现我们每年都会将产品价格提高3%到5%，尽管平均售价有时会因产品组合而下降，但从单个产品来看价格确实在上涨。这很多时候是为了应对CPI上涨和成本增加。 最后关于政策驱动的换新需求，我们开始看到一些影响逐渐显现。例如各地陆续实施新规：北京在2018年11月开始发放临时牌照，有效期到2019年4月，但这些临时牌照只有三年有效期。所以从今年11月1日起，北京市将禁止黄色临时牌照上路，违者车辆将被没收并罚款1000元。这推动了10月及未来北京的零售销售，即使冬季销售也不会太冷清，因为很多人需要购买替换车辆。 其次我们看到江苏省也在推行类似政策，影响可能从今年冬季持续到明年春季。虽然不会出现3-4倍的爆发式增长，但仍会影响整体市场需求。我认为这也是为什么在第三季度我们有不少Gova产品，正如电话会议中提到的，Gova产品占我们第三季度销售的75%。很多换新需求并非追求高端产品，而是中端产品，这就是为什么我们的中端产品从第三季度开始真正占据市场份额。希望这些回答能解决您的问题。
Shenghao Yu
是的，非常有帮助。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自中金公司的常菁。请提问。
Jing Chang
嗨，Jason。嗨，Yan。感谢你们的沟通。祝贺Fion就任新职。我有两个问题。第一个是关于配件平均售价的问题。我们可以看到配件和服务的平均售价在不同季度波动很大。那么海外电池税占平均售价的比例是多少？另外，订阅服务费和其他配件各占多少？我们对第四季度及未来的预期如何？我的第二个问题是，我们看到N、M和U系列在第三季度的销量与去年同期相比大幅下降。明年推出的新产品主要集中在中高端车型。那么，首先如何看待我们新高端产品的竞争力？另外，如果竞争对手产品继续保持低价，明年在这些产品下我们的销售增长势头会如何？
Wenjuan Zhou
好的。我来回答第一个问题。实际上，第三季度配件和备件收入为9000万元人民币，服务收入为5000万元人民币。正如我们提到的，中国市场的配件和服务收入增长了很多。本季度我们看到国际市场的情况，这也是为什么国际市场的配件和服务收入下降的原因。但随着第四季度国际销售的恢复，正如Yan提到的，这类其他收入将与国际销售同步恢复。因此，我们仍然预计未来几个季度这类收入会有相当强劲的增长。
Yan Li
好的。关于您的第二个问题，是的，我认为第三季度，正如我提到的，NMU（新品牌产品，我们将其与NMU归为一类）的销量确实有所下降，部分原因是在第三季度和第二季度后半段（即5月和6月），我们推出了大约五款新的Gova产品。并且通过营销活动，我们确实试图在中端产品替换客户中获取市场份额。因此，我认为实际上——如果您看我们的业务，我们的业务并非完全直接面向消费者。我们的业务模式是销售给分销商，分销商再销售给零售店，零售店再销售给消费者。因此，在这个过程中，分销商和零售商都会占用资金。在某种程度上，您可以理解为，随着我们推出更多Gova新产品，如果分销商和零售商的资金有限，那么部分资金就会被Gova产品占用。我认为这正是导致分销商在Gova产品上占用资金，而在NMU上占用较少，从而造成NMU暂时性下降的原因。其次，实际上在第三季度，我们并未在NMU方面推出太多新产品，除了M2 S（这是M2的升级版）。因此，我认为这也对NMU产品造成了一定的拖累。但展望未来，我认为在2022年，我们计划推出相当数量的NMU系列新产品。这不仅将有助于提高NMU产品的占比，还将提升其销量。因此，我们对2022年NMU系列的前景实际上相当乐观和充满希望。
Jing Chang
完美。谢谢。
Operator
[接线员提示] 您的下一个问题来自瑞士信贷的Bin Wang。请提问。
Bin Wang
谢谢。我有两个问题。第一个是关于您的服务收入。这是否与您的Gova系列低端版本相关，意味着Gova系列自然产生的收入较少，因此收入增长低于滑板车销量增长？我想了解不同产品与[听不清]的关系，我们是否看到任何差异。这是第一个问题。第二个问题是，您能否详细阐述一下您新品类（因为我们不太熟悉您的电动滑板车和即将推出的混合动力产品）的市场动态？您提到了cc[听不清]混合动力，这是否意味着您将在电动滑板车中配备发动机和储能装置，名称有所不同？
Yan Li
好的。那么Bin，我来回答这两个问题。第一，关于服务收入，是的，部分Gova产品没有配备智能物联网设备。因此在这方面，我们不会看到所谓的连接性收入。但并非所有Gova产品都没有连接功能。有一部分Gova产品会在商店后安装所谓的附加盒子。所以这些Gova产品实际上我们仍然能够收费——用户仍需为Gova产品支付连接费用。这或许能解决一些担忧。第二，我们没有明确提及，但从今年开始，我们将开始从共享滑板车获得服务收入。我们每辆滑板车每月大约能获得10美元收入。不是整个车队都如此，有些运营商尚未开始支付，但大约一半的车队已经支付。随着我们在全球部署更多共享车辆，您将看到这项收入流稳步增长。我认为这是服务收入的两个部分。关于新品类，我猜您问的是混合动力产品。是的，混合动力产品是我们的首次尝试。实际上我们明天将在EICMA展会上首次展示这款产品。您将看到相关的设计新闻。这实际上是一款设计精美的产品。我们发现摩托车品类中有一部分我们尚未能进入。那就是150cc到250cc的摩托车。这部分摩托车在欧洲和美国市场仍约占30%的份额。但原因在于这部分产品需要更长的续航里程。如果单纯做电动，除非采用行业所谓的0级产品（价格约1万欧元甚至更高），否则对用户来说价格会过于昂贵。因此我们开发了这项完全内部设计的技术，将内燃机与电动机甚至电池结合在一起。这样实际上能让用户拥有有限的续航里程（受限于油箱容量）。但同时，在城市通勤时，我们会更多地使用电动机，从而在使用过程中更环保，每公里的汽油消耗也更低。这款产品可能会在2022年下半年上市。所以在EICMA展会上，我们将展示概念设计和一些技术。产品仍在开发中，将于2022年下半年准备就绪。
Bin Wang
谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞银的Wei Shen。请提问。
Wei Shen
晚上好，Jason、Yen和Wenjuan。感谢回答我的问题。第一个问题是关于利润率。投资者担心今年的价格战，这在第三季度最为严重。我们注意到从11月中旬开始，雅迪和爱玛已将价格上调5%。能否请您谈谈对价格战的看法以及对2022年利润率趋势的影响？这是我的第一个问题。
Yan Li
也许我先说一下，然后让Fion再谈谈利润率部分。是的。说实话，我认为这两家厂商一直参与价格战。我们并未参与价格战，但在第三季度我们对Gova产品做了一些营销推广，因为很多价格战发生在真正的低端市场。即使我们Gova入门产品定价2499元人民币，仍然属于中端产品。我们甚至还没到低端市场，对吧？所以在某种程度上，我们看到我们的利润率仍然远高于雅迪和爱玛的利润率。显然，他们从9月开始提价。我们还没有这样做。我们尚未提价的原因是我们4月份已经做了一些调整，帮助吸收了部分成本。我们也会仔细观察市场，看何时是提价的合适时机。但正如我之前提到的，根据我们观察到的锂电池价格趋势，很可能我们会在2022年初提价。我们通常会在节假日期间这样做——嗯，春节期间对零售的影响会较小。是的，这就是我的看法。
Wenjuan Zhou
是的。我认为您已经涵盖了所有因素。
Yan Li
好的。
Wei Shen
好的。另外，关于利润率，我知道有很多变动因素，包括价格战和大宗商品价格。那么您对2022年利润率的一般看法是什么？因为我看到第三季度有一些利润率压力。您对第四季度和2022年有什么看法？
Wenjuan Zhou
也许我可以提供一些见解，然后Yan会补充额外评论。正如Yan提到的，实际上，即使我们考虑在2022年初提高零售价格，我们仍然面临原材料成本较高的问题。幸运的是，我们已经进行了成本优化，这些措施开始显现积极效果。这就是为什么我们没有看到本季度利润率大幅下降。这些成本优化措施将在未来几个季度带来好处。随着我们可能将零售价格提高约3%至5%的策略，这不会引起客户的负面反馈。我认为我们仍然可以保持良好的毛利率。Yan？
Yan Li
是的。我认为就是这样。一方面，我不认为明年我们会看到利润率下降。但另一方面，我认为我们将看到稳定的利润率，并略有增长。
Wei Shen
好的。我的下一个问题是关于你们的新产品。您刚才提到已经准备了很多新产品，包括2022年的电动滑板车和电动摩托车。因为我们对这些新的市场细分领域不太熟悉，能否给我们提供更多细节，比如2022年或2023年的销售指引？在未来两到三年内，哪条产品线将在收入方面做出显著贡献？因为我认为有些产品主要是为了品牌建设，而不是为了销量。如果我理解有误，请纠正。
Yan Li
不。是的。我想这么说吧，对吧？我认为现在给出我们的指引还为时过早。但我想有三类产品。第一，我们看的是电动滑板车。整个电动滑板车市场，据我了解，每年大约有600万到800万台。这取决于是否包括一些儿童款。今年，也就是600万到800万台，主要在美国和欧洲。这两个市场我们在城市出行领域拥有强大的品牌影响力。今年，我们最初有K3产品。现在有了K3 Max和K2；明年我们可能还会推出几款电动滑板车产品，这将为我们提供广泛的产品线，帮助我们覆盖整个600万台市场的全部产品价格区间。所以我们对电动滑板车的增长实际上相当乐观。 现在说到电动自行车，电动自行车每年也大约有600万台。大约80%在欧洲，10%到15%在美国。目前我们有两款电动自行车产品。我们有去年推出的EUB-01，今年开始产生一些销售。我们还有BQi将在明天的EICMA展会上发布，但该产品要到2022年第一季度或第二季度初才会上市销售。但随着我们将在电动自行车类别中推出更多产品。 无论是电动滑板车还是电动自行车，我们都会有两个专门的团队负责，我们实际上致力于这两个产品类别。所以我确实认为它们是销量或收入增长点。 现在说到其他摩托车产品，这么说吧，如果你只看欧洲市场，不仅仅是电动摩托车。整个欧洲市场，摩托车每年大约有150万到200万台。目前大部分是燃油车。在这个市场中，大约50%是100cc以下，50%是125cc以上。我们的产品过去主要是50cc以下。我认为50cc以下意味着行驶速度约为每小时50公里。现在我们开始有70、80cc的产品，行驶速度达到每小时70、80公里。比如MQiGT-EVO以及升级版的NGT S，还有我们的产品，功率达到90公里、100公里、120公里。这些产品实际上是为了攻占另外50%的市场，即100cc以上的市场。我们从未在该市场有过产品。所以这对我们来说是一个空白领域。你可以看到这些市场，我确实认为这些产品也是收入增长点。
Wei Shen
非常清楚。非常清楚，谢谢。
Operator
由于没有其他问题，谢谢。看到队列中没有更多问题，让我把电话交还给李先生做结束发言。
Yan Li
好的，谢谢主持人。也感谢大家参加今天的电话会议以及一直以来的支持。我们非常感谢各位的关注，并期待在下个季度再次向大家汇报我们的进展。谢谢。
Operator
再次感谢大家。本次电话会议到此结束。您现在可以断开连接了。