电话会

NIU 小牛电动

Niu Technologies

2023年第3季度财报电话会议 - 2023年11月20日

中文翻译
显示英文

Operator

各位女士、先生，大家下午好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加小牛电动2023年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，本次电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在，请允许我将会议转交给小牛电动投资者关系经理[李晶]女士。李女士，请开始。

Unidentified Company Representative

谢谢主持人。大家好，欢迎参加今天讨论小牛电动2023年第三季度业绩的电话会议。业绩新闻稿、公司演示文稿和财务数据表已发布在我们的投资者关系网站上。本次电话会议也正在公司IR网站进行网络直播，会议录音将很快提供。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及风险、不确定性、假设和其他因素。公司的实际结果可能与今天表达的结果存在重大差异。有关风险因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们的业绩新闻稿和本次电话会议包含对某些非公认会计准则财务指标的讨论。新闻稿包含非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表。今天与我一同参加电话会议的有我们的首席执行官李彦博士和首席财务官周菲女士。现在请允许我将会议转交给首席执行官李彦。

Yan Li

感谢各位今天参加我们的电话会议。2023年第三季度，我们的总销量为265,923辆，同比下降71%。具体而言，中国市场销量同比下降12%至230,445辆，海外市场销量同比下降38%至35,468辆。2023年第三季度总收入为9.27亿元人民币，同比下降19%。 当前，在中国市场，第三季度我们因一线城市消费疲软而遭遇挫折，导致产品销量放缓。为应对这一挑战，我们在第三季度扩展了产品组合，通过多样化的设计功能满足更广泛的客户需求。凭借多元化的产品组合，我们计划在2023年第四季度及以后扩大零售覆盖范围，以获得更大的市场覆盖。 在海外电动两轮车市场，我们经历了同比下降62%，受到多种挑战性因素的综合影响。我们关键市场德国和荷兰的电动两轮车市场下滑影响了我们的业务。此外，由于我们的分销合作伙伴面临运营困难，我们在关键欧洲市场也遭遇了暂时性中断，这进一步影响了我们在此期间的销售表现。 针对我们遇到的这些挑战，我们实施了两项战略调整：扩展产品组合以扩大可寻址市场，以及进行运营调整以解决暂时性中断问题。我们向欧洲和北美市场推出了关键的电动摩托车和越野摩托车产品，将可寻址市场扩展到电动轻便摩托车之外。对于东南亚市场，我们正式推出了与兼容换电电池和轻便摩托车配套的电池换电解决方案。在运营方面，我们也在与分销合作伙伴和零售合作伙伴密切合作，以革新关键市场的零售运营。 海外微出行市场销售额同比下降37%。这种下滑主要归因于第三季度的sell-in订单延迟。尽管sell-in量下降，但我们在本季度记录了最高数量的电动滑板车激活数。第三季度的激活数量同比增长了80%。产品激活量的增加很大程度上归功于我们全面的产品组合以及在关键市场渠道线上线下销售网络的扩展。此外，在第三季度，我们推出了一款创新的KQi Air电动滑板车进行预售，市场反响良好。我们正在持续努力扩大销售渠道渗透率，旨在覆盖更广泛的客户群并巩固我们的市场地位。我们预计将在未来几个季度恢复增长轨道，以迎接假日季。 现在，让我详细谈谈中国市场。本季度，我们继续构建具有多样化设计风格和功能的产品组合，以满足更广泛的客户需求。我们在2023年第二季度推出的MQiL，成为我们产品线中一个成功的补充。这款产品继承了我们的经典M系列设计，同时在设计和性能上进行了显著升级。它不仅对我们的销量做出了积极贡献，而且在提升品牌形象方面发挥了重要作用。 在第三季度，我们还成功推出了Falcon系列作为新风格，发布了F400T和F200，补充了第二季度推出的F100。总体而言，整个Falcon系列在第三季度占我们总销量的50%以上。Falcon系列代表了我们尝试创造另一个旗舰设计的努力。凭借其已证实的受欢迎程度，我们计划在未来几个季度在新推出的系列中推出更多产品。 F400T于今年8月推出，是我们Falcon系列产品线的一个显著补充。这款电动自行车从战斗机中汲取灵感，无缝融合了小牛的核心智能功能，最大续航里程达90公里。F400的设计自推出以来就引起了广泛关注。值得注意的是，它在中国最大的游戏展会ChinaJoy上占据了中心位置，在所有平台上获得了数百万的浏览量。 第三季度加入该系列的另一款产品是F200。它作为一款高功率通勤滑板车发布，采用跑车灵感框架。最大续航里程达70公里，并配备了小牛的智能系统。F200还与全球知名的[IP Kumamon]合作推出。 我们在最近的双十一购物节期间的销售表现突显了这些新推出产品的受欢迎程度。仅在促销期的前24小时内，预售销售收入就超过去年整个期间的总和，展示了我们产品的强劲需求。我们的几款关键产品在包括天猫和京东在内的主要平台畅销榜上占据了突出位置。具体而言，我们[claim]的最新迭代产品SQi电动自行车在双十一购物节期间获得了显著关注，成为天猫和京东平台上9,000元人民币以上价格区间内排名第一的跨骑式电动自行车。我们的UQi+、F200以及SQi共同占据了天猫电动自行车类别畅销产品前三名的位置。这突显了客户对我们多样化产品系列的强烈偏好。 我们仍然积极参与活动和跨品牌合作，以增强品牌曝光度。9月，我们在G-Fusion Game Fest 2023上亮相，将我们的F400带给游戏爱好者。我们最近与JD Gaming建立了官方合作伙伴关系，JD Gaming是中国顶级电子竞技战队之一，也是2023年英雄联盟总决赛的参赛者。这些合作突显了我们致力于建立强大品牌形象并与多样化受众建立联系的承诺，即使面临暂时的市场挑战。我们相信这些举措将极大地促进我们的品牌曝光度和长期增长前景。 现在，转向国际电动轻便摩托车市场。本季度我们面临挑战，电动轻便摩托车销售额同比下降62%。多种因素共同导致了这种下滑，包括德国和荷兰等关键欧洲国家电动轻便摩托车市场的下滑，以及我们在欧洲的分销合作伙伴遇到问题导致的暂时性运营中断。虽然我们承认这些挑战，但我们正在积极应对，以重新获得该市场的增长势头。 首先，我们将产品组合扩展到电动轻便摩托车之外，扩大了可寻址市场。我们在11月的EICMA上展示了多款为2023年第四季度和2024年准备的关键产品。我们展示的一款关键产品是XQi3电动越野摩托车。它采用未来主义外观设计，有多种铝合金车架颜色选择，并集成了新的标志性Halo灯。我们在11月意大利米兰的EICMA上展示了XQi3产品，并将其带到了美国奥斯汀的Electrify Expo发布活动。XQi3标志着我们进入了越野摩托车类别，新款XQi3自首次亮相仅一周就吸引了大量关注。XQi获得了2023年纽约产品设计奖金奖。我们预计将在2024年第一季度向北美和欧洲市场提供XQi3型号。我们相信它将提升销量，从而提高小牛的品牌知名度。 我们为欧洲推出的另一款产品是RQi，小牛的高性能城市四轮电动摩托车。它旨在提供加速的城市骑行体验，具有双可拆卸电池和ABS等功能。最高时速110公里/小时，0-50公里/小时加速时间不到2.9秒，[RQi的目标]是为骑手提供令人兴奋的加速体验。该摩托车配备了集成牵引控制系统，基于后置摄像头和碰撞检测系统构建，使其成为复杂且安全的骑行选择。它还配备了小牛的核心智能功能。RQi预计将于2024年第一季度在欧洲上市。 在EICMA期间，我们还将获奖的XQi带到了国际市场。它采用未来主义设计，获得了2023年红点最佳设计奖。该车采用压铸一体式车架，0焊接点，确保形式和功能的无缝集成。它们提供易于操控的特性，非常适合城市通勤。 现在，除了这些电动摩托车产品外，我们还正式推出了与新款F600电动轻便摩托车兼容的小牛换电电池换电解决方案。换电技术使骑手能够快速更换电池，减少停机时间并增加便利性。在EICMA期间，我们展示了小牛换电柜，与欧洲、东南亚和南美的合作伙伴合作部署电池换电柜，旨在进入各自的本地市场。 最近的EICMA活动不仅为我们提供了展示最新产品的机会，还让我们与关键分销和零售合作伙伴进行了有意义的对话。我们实际上正在与分销合作伙伴合作，快速解决暂时性运营中断问题，并重回增长轨道。 现在，谈谈海外微出行市场，微出行市场在第三季度销售额同比下降37%。如前所述，主要影响因素是第三季度的sell-in订单延迟，而我们的激活量销售额同比增长了80%，这得益于多样化的产品组合和不断扩大的销售网络。 本季度，我们在扩展产品组合方面迈出了重要一步，在德国柏林的IFA活动上展示了我们一款出色的电动滑板车产品KQi Air和Air X系列。KQi Air的一个突出特点是其主体主要由轻质碳纤维制成，重量仅为11.7公斤，令人难以置信。重量的减轻并未影响性能。KQi Air提供了令人印象深刻的能力，包括最高时速32公里/小时和最大续航里程50公里。它还采用了双动制动卡钳，以确保较短的制动距离，增加安全性。此外，KQi Air支持智能连接，支持NFC和蓝牙解锁、可定制充电、容量设置、速度调整以及再生制动强度等功能。值得注意的是，KQi Air被备受推崇的科技频道GadgetMatch评为Best of IFA 2023。KQi Air的标准版建议零售价为1,400元人民币，全碳纤维版KQi Air X为1,799元人民币。我们在9月启动了预售活动，预计将在今年12月假日季前将KQi Air交付给客户。KQi Air的推出标志着我们在产品创新方面的持续努力，我们还有更多电动滑板车产品正在筹备中，将在下个季度进一步完善我们的产品供应。 与此同时，我们也在利用从电动滑板车产品中获得的关注来扩大销售网络覆盖范围。目前，我们的新产品在美国和欧洲超过1,500家线下商店销售，包括Best Buy和MediaMarkt等主要零售商。随着产品组合的增强，销售网络的扩展为未来几个月整个假日季增加销量奠定了坚实的基础。 现在，展望未来，我们对今年第四季度[保持]谨慎展望，因为中国和海外电动轻便摩托车市场的一些运营调整需要时间才能完全实施，以推动中期增长。尽管如此，我们相信在经过今年的暂时调整期后，将在2024年恢复增长。 在中国市场，第四季度传统上市场需求较低。我们正在利用这段时间继续增强产品组合，并为门店扩张积累动力。在产品组合方面，Falcon系列是成功产品全面扩展的证明。本季度我们还专注于扩大零售门店。凭借这些，我们相信我们已为在2024年重回高增长轨道做好了充分准备。 对于国际电动两轮车市场，新增的越野和摩托车产品以及换电解决方案使我们为明年在欧洲、美国和东南亚关键市场的增长做好了准备。我们还在积极实施运营调整，以通过关键渠道更好地将这些产品交付到我们的关键市场。但我们预计这些调整需要时间，因此我们对2023年第四季度[保持]谨慎展望。 最后但同样重要的是，对于我们的国际微出行市场，我们很高兴报告持续强劲的增长轨迹。这一增长由两个关键支柱推动：产品组合的完善和销售网络的扩展。我们的产品线不仅提升了销量，还显著提升了新品牌在该细分市场的存在感。最近增加的KQi Air只是众多令人兴奋的产品中的一款。不断扩展的产品组合推动了销售渠道的发展，在我们扩展的零售网络中观察到了显著增长。我们有信心在第四季度及以后保持高增长。 现在，我将把电话转交给我们的首席财务官Fion。

Fion Zhou

谢谢，Yan，大家好。请注意，我们的新闻稿包含了您需要的所有数据和对比信息。同时，我们已将Excel格式的数据上传至投资者关系网站，供您参考。在回顾财务业绩时，除非特别说明，我指的是第三季度数据，且所有货币数据均为人民币。正如Yan刚才提到的，第三季度我们共销售了266,000台产品，其中230,000台在中国销售，其余在海外销售。第三季度总收入为9.27亿元人民币，较去年同期减少2.26亿元。中国市场收入为7.85亿元，占总收入的85%。其中，中国滑板车收入为7.11亿元，同比下降17%。这一下降主要由于我们高端系列销量减少，部分被大众高端系列销量和收入的增长所抵消。中国滑板车平均售价为3,085元，同比下降5.5%。平均售价下降主要由于我刚才提到的产品组合变化。海外市场收入为1.42亿元，占总收入的15%。海外滑板车收入（包括电动摩托车、轻便摩托车、电动滑板车和电动自行车）为1.22亿元，去年同期为1.95亿元。这一下降主要由于电动摩托车和轻便摩托车销量减少。微出行收入约为1.09亿元，环比增长20%。海外滑板车平均售价从3,386元增至3,430元，同比增长，主要由于我们的高端车型[K3 Max]销量从[3,200]台增至[7,100]台。配件、备件和服务收入为9,400万元，较去年同期下降5%。这一下降主要由于海外电池包销量减少，正如我们在前几个季度提到的。毛利率同比下降0.7个百分点至21.4%。其中，0.6个百分点的下降由海外电动摩托车和轻便摩托车销量减少导致，剩余0.1个百分点由国内产品组合变化导致。我们第三季度运营费用为2.89亿元，较去年同期增加2,500万元。这一增加主要由于本季度信用损失拨备增加8,800万元。排除各期信用损失影响，运营费用同比下降25%。占收入比例也从去年的22.3%下降1.4个百分点至21%。稍后我将进一步解释细节。销售和营销费用为1.23亿元，占收入比例为13.2%。同比下降4,800万元，较去年低1.6个百分点，主要由于广告和促销活动减少。研发费用为3,900万元，同比下降1,100万元，主要由于股权激励和员工成本减少，以及设计和系统开发专业费用减少。一般及行政费用为1.27亿元，同比增长8,300万元，这是由于信用损失拨备增加8,800万元。排除信用损失，一般及行政费用较去年同期下降13%。随着国际业务扩张，我们的应收账款规模相应增加，这构成了坏账拨备计算的基础。正如我们在前几个季度提到的，欧洲消费者情绪保持谨慎，由于零售销售疲软，我们的分销商要求延长付款期限。同时，我们在欧洲市场的一家关键摩托车和轻便摩托车分销商于今年9月6日宣布，由于严峻的经济压力，将进入法院监督的重组程序。因此，本季度我们计提了5,400万元拨备，代表该分销商所欠的全部应收账款。尽管对逾期付款采取了审慎的信用损失拨备，鉴于我们其他合作伙伴稳健的财务状况和持续的付款，我们对未来应收账款的回收保持积极展望。总之，排除审慎的信用损失拨备，我们的成本控制推动了整体费用下降，使我们更加高效、线性且灵活，以应对当前波动且疲软的宏观经济环境，并在条件最终改善时变得更加强大。第三季度，按GAAP计量，我们的净亏损近8,000万元，而去年同期净利润为300万元。现在来看资产负债表和现金流。本季度末，我们拥有近14亿元的现金、受限现金、定期存款和短期投资。经营现金流为2.29亿元，去年同期为4.15亿元，上季度为2.17亿元。第三季度资本支出为2,600万元，在过去四至五个季度保持稳定。现在来看业绩指引。我们预计第四季度收入将在4.9亿元至6.12亿元之间，同比下降20%至持平。请注意，这一展望基于截至发布日期的信息，反映了公司当前和初步的预期，由于各种因素的不确定性，可能会发生变化。现在，我们将开放问答环节。主持人，请开始。

Operator

翻译中...

Yan Li

谢谢主持人，也感谢各位参与今天的电话会议以及一直以来的支持。我们感谢各位的关注，并期待下个季度再次向各位汇报我们的进展。谢谢。

Operator

今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话了。