Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加拼多多控股有限公司2023年第一季度业绩电话会议。我必须提醒您，本次会议今天正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，先生。请开始。
Unidentified Company Representative
谢谢主持人。大家好，感谢今天参加我们的电话会议。我是陈，我将协助主持本次业绩电话会议。拼多多控股的业绩新闻稿已于早些时候发布，可在我们的网站investor.pddholdings.com以及通过GlobeNewswire服务获取。在开始之前，我想提醒您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出某些前瞻性陈述。此外，本次电话会议包括对某些非公认会计准则财务指标的讨论。请参考我们的业绩新闻稿，其中包含非公认会计准则指标与公认会计准则指标的调节表。今天参加电话会议的有：我们的董事长兼联席首席执行官陈磊；我们的执行董事兼联席首席执行官赵佳臻；我们的财务副总裁刘珺。磊和佳臻将对我们过去一个季度的表现和战略重点做一些总体评论。珺随后将带我们了解截至2023年3月31日的第一季度财务业绩。在问答环节，磊和佳臻将用中文回答问题，我们将协助翻译。请注意，所有提供的翻译仅供参考。如果原始发言与翻译版本之间存在任何差异，应以当地方言陈述为准。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼联席首席执行官陈磊。磊，请开始。
Lei Chen
大家好。感谢各位参加我们2023年第一季度的财报电话会议。我将首先简要概述我们第一季度的业绩。本季度我们实现了总收入376亿元人民币，同比增长58%。在过去的一个季度里，我们看到消费者情绪持续改善。我们观察到各个品类的需求激增，这反映了消费者对我们提供的广泛产品系列的浓厚兴趣。季度业绩也表明，我们长期专注于高质量发展的战略开始取得成效。我们很高兴看到，对质量发展的关注不仅为我们未来的发展奠定了坚实基础，也为消费者和卖家带来了立竿见影的收益。我们受到利益相关方大力支持的鼓舞。我们努力打造一个有限的市场，让消费者能够找到他们想要的东西，让高质量的价值能够驱动并取得成功。技术对于我们构建健康、充满活力的平台生态系统的使命至关重要。它也是推动制造业和零售业效率提升和机遇创造的重要催化剂。这就是为什么我们投入更多时间和资源进行研发，以促进可持续发展。我们的工程师约占员工总数的一半。研发帮助我们满足消费者的独特需求，为商家提供对市场趋势的深入洞察，并使制造商能够快速响应不断变化的需求。最终，当供需更好地结合时，我们能够帮助释放不同行业的潜力。我们将继续加大研发投入。现在让我谈谈我们的全球化努力。去年，我们推出了Temu，为全球消费者提供价格实惠的优质产品。通过与卖家和制造商的紧密合作，Temu提供广泛的商品选择，减少供应链低效，将节省的成本传递给消费者。随着我们向前发展，我们将继续寻找满足多样化消费者需求的方法。我们仍处于探索的早期阶段。我们将始终从消费者的基本需求出发，快速适应并努力创造我们独特的价值。随着我们不断成长，我们正在寻找更多方式对社会产生积极影响。一个充满活力和可持续的生态系统——电子商务生态系统，只能通过鼓励更广泛地参与数字经济来实现。例如，移动互联网的出现为女性企业家在电子商务领域创造了空间，使她们能够平衡事业和家庭。通过提供这些机会，我们使女性能够利用她们独特的技能来管理成功的电子商务企业。事实上，我们平台上的许多女性企业家都是与我们合作开始她们的第一次创业。她们创造了新的就业机会，为社区注入了新的活力。我们致力于通过培训和更广泛的市场意识，为个人提供更多成为企业家的机会。我们可能在年轻一代中处于领先地位。我们相信培养阅读热情可以打开知识的大门。为此，我们定期举办阅读活动并捐赠书籍，邀请知名作家与农村地区的学生交流。我们希望这能帮助年轻学生拓宽视野。我们也在寻求促进农业数字包容性。我们正在帮助对农业充满热情的年轻人将新技术从实验室带到田间。我们正在与顶尖大学和研究机构合作，鼓励创新。我们还举办竞赛，让年轻人实现他们的技能和想法，这有助于创造创新和可持续的农业实践。作为一家仍处于发展阶段的新兴公司，我们相信，通过我们促进的日益增长的商业机会，我们可以帮助提升社区并为社会做出贡献。随着我们的成长，我们将做得更多。最后，我想介绍我的长期同事赵嘉臻先生，他最近被董事会任命为联席首席执行官和执行董事。嘉臻更专注于供应链管理和中国业务运营，而我的重点更多放在全球化努力上。嘉臻是我们公司的创始成员。他带领团队推出并扩展了我们的整体杂货业务，并领导了我们的供应链工作。嘉臻和我已经紧密合作了十多年。我们建立了深厚的信任。他的新领导角色表明我们的团队充满活力，我们的下一代领导者已准备好迎接更多变革。现在我将把话筒交给嘉臻。
Jiazhen Zhao
谢谢，雷总。大家好，我是赵佳臻。很高兴参加这次财报电话会议。第一季度，多地出台促消费措施，我们看到明显的复苏趋势。线上零售持续回暖，拼多多用户展现出更高的购物意愿，消费活力日益显现。这些有利趋势为全年消费稳步增长奠定了坚实基础。我们对消费市场进程非常乐观。 过去一个季度，我们积极调动平台资源，激发和实现消费潜力。一如既往，我们为用户提供优质商品和更多优惠。在第一季度的各种大型促销活动中，如春节促销和新年大促，我们加大了折扣力度，发放了额外优惠券，以惠及尽可能多的用户。最近，在今年的上海
Jun Liu
谢谢，嘉珍。大家好。让我为大家介绍截至2023年3月31日的第一季度财务表现。从利润表来看，本季度总收入为376亿元人民币，同比增长58%，2022年同期为238亿元人民币。这一增长主要得益于消费者信心的积极趋势以及消费者和商家对我们高质量发展战略的积极响应。本季度在线营销服务及其他收入为273亿元人民币，较2022年同期增长50%。本季度交易服务收入为104亿元人民币，较2022年同期增长86%。接下来看成本和费用。我们的总收入成本从2022年第一季度的72亿元人民币增长55%至本季度的111亿元人民币，主要由于履约费用和支付处理费用的增加。本季度按GAAP计算的总运营费用为196亿元人民币，而2022年同期为145亿元人民币。按非GAAP计算，我们的总运营费用从2022年第一季度的130亿元人民币增加至本季度的181亿元人民币。我们开展了多项大型促销活动以提振用户信心，并继续投资于长期重点领域以支持高质量发展。本季度非GAAP总运营费用占总收入的比例为48%，而去年同期为54%。具体来看各项费用。本季度非GAAP销售和营销费用为158亿元人民币，较2022年同期增长47%。按非GAAP计算，本季度销售和营销费用占收入的比例为42%，而2022年同期为45%。第一季度，我们积极利用平台资源促进消费复苏。非GAAP一般及行政费用为3.383亿元人民币，而2022年第二季度为2.088亿元人民币。本季度非GAAP研发费用为20亿元人民币。研发是我们的首要任务和长期战略。我们致力于进一步加强研发能力，并持续增加该领域的投入。本季度按GAAP计算的营业利润为69亿元人民币，而2022年同期营业利润为22亿元人民币。非GAAP营业利润为85亿元人民币，而2022年同期营业利润为37亿元人民币。归属于普通股股东的净利润为81亿元人民币，而2022年同期为26亿元人民币。基本每股ADS收益为6.13元人民币，稀释每股ADS收益为5.55元人民币，而2022年同期基本每股ADS收益为2.06元人民币，稀释每股ADS收益为1.84元人民币。非GAAP归属于普通股股东的净利润为101亿元人民币，而去年同期为42亿元人民币。非GAAP稀释每股ADS收益为6.92元人民币，而2022年同期为2.95元人民币。我们继续增加投资，专注于打造可持续且充满活力的生态系统，以支持长期高质量发展。利润表部分到此结束。现在让我转向现金流量表。经营活动产生的净现金流为13亿元人民币，而2022年同期为净流出91亿元人民币，主要由于净利润增加及营运资本变动所致。截至2023年3月31日，公司拥有现金、现金等价物及短期投资1570亿元人民币。谢谢。我的准备发言到此结束。
Unidentified Company Representative
谢谢，Jun。接下来，我们将进入问答环节。在今天的问答环节中，Lei、Jiazhen和Jun将回答分析师们的提问。每位分析师最多可以提两个问题。Lei和Jiazhen将用中文回答问题，我们会帮助翻译他们的发言以便参考。接线员，我们现在可以开始接听电话提问了。
Operator
今天的第一个问题来自美国银行的Joyce Ju。
Joyce Ju
我的第一个问题是：注意到拼多多最近实施了联席CEO架构，这一变化如何影响集团的战略？未来的关键增长驱动力是什么？根据你们的公告，在联席CEO架构调整后，Lei将更专注于全球化方面。这是否意味着你们的全球化战略现在具有更高的优先级？我的第二个问题与营收增长相关。本季度你们的在线营销服务收入同比增长50%，增速较上一季度加快。我们应该如何看待这种重新加速的势头，拼多多本季度做了哪些贡献？
Lei Chen
你好Joyce，非常感谢你的提问，我是Lei。我可以回答你关于战略的第一个问题。Jiazhen和我已经合作多年，我们建立了深厚的信任。本着高质量发展的目标，我们已经制定了非常清晰的长期战略，并将继续在执行力方面领导我们的团队。在此基础上，我们将利用我们不同的背景和想法，提高决策效率。在过去一段时间里，我们正稳步将战略重点从增长速度转向增长质量。我们已经看到消费者和卖家对这一转变的积极反馈，这也反映在本季度的业绩中。在我们的长期战略下，我们正在不断加强供应链能力，同时扩大优质商品的供应。我们将通过启动百亿生态计划进一步加大对优质卖家的支持，并推动平台整体质量的提升。此外，我们还将继续优化平台生态系统。作为一家技术驱动的公司，我们创造的价值与我们的研发能力密不可分。因此，我们也在加强研发能力并增加研发投入。目前，我们的研发团队约占员工总数的一半。中国市场巨大，我们看到进一步增长的巨大潜力。我们相信，在可预见的未来，中国市场是我们最大的市场。同时，我们也注意到市场变化非常快，竞争激烈，这既带来了挑战也带来了机遇。这就是为什么董事会任命Jiazhen为联席首席执行官，与我一起设计和执行战略，并进一步加强我们的中国运营团队。接下来，让我把话筒交给Jiazhen。
Jiazhen Zhao
谢谢，雷。首先，很荣幸董事会给予我信任。对于新角色我感到非常兴奋。同时，我也感受到我们的责任与挑战。随着行业复苏，我们也正进入一个新阶段。过去几年，我们成功实现了从营销驱动向研发驱动的转型，这为我们的发展奠定了坚实基础。现在我们已经到达了另一个阶段的门槛，即致力于推动全面高质量发展的阶段。在这个新阶段，我们将进一步完善平台生态系统，升级消费者服务，加大对优质供给的支持，并深化供应链专业能力。我们持续优化平台治理，进一步打造具有社会责任的平台。我们相信，对平台、生态系统、供应链以及研发的投入能够创造长期价值，我们将带领团队坚定执行这些战略，加快步伐进入高质量发展的新阶段。现在让我也回答一下关于营收增长的问题。过去一个季度，多地出台了支持消费的政策，我们看到消费者情绪持续改善。这些趋势为2023年开了个好头。我们也从中受益。我们平台的消费活力得到进一步提升。为支持消费复苏，我们继续从消费者需求出发，积极调动平台资源。为了让消费者获得更多实惠，我们连续组织多场大型促销活动，发放实际优惠券以提振消费情绪。我们也努力为消费者提供更好的服务。因此我们升级了消费者保护措施，并优化了整个购物体验中的服务。例如，对于大多数产品品类，发货处理时间已从72小时缩短至48小时内。我们'更多实惠、更好服务'的虚拟平台生态系统赢得了消费者和商家的良好反馈。此外，我们第一季度的增长也初步证明了我们在构建平台生态系统方面取得的进展。展望未来，我们仍需脚踏实地，进一步加强核心能力，从而为消费者创造更多价值。例如，我们正在推出'百亿生态计划'，以进一步支持优质供给。谢谢。
Unidentified Company Representative
你好，接线员，我想我们可以接听下一个问题了。
Operator
下一个问题来自海通国际的Natalie Wu。
Natalie Wu
感谢您的问题。我有两个问题。首先，随着6月18日临近，我们看到许多同行已经推出了今年的促销活动，看起来非常激进。我想知道您的回应是什么，以及您计划如何保持竞争优势，特别是在定价方面？您认为短期内会出现无休止的折扣螺旋上升或标价上涨吗？其次，我们注意到本季度您的利润率再次环比下降。我想知道背后的主要原因是什么？是因为季节性因素还是竞争？这是否意味着您现在正在积极投入额外资金以促进增长？
Jiazhen Zhao
我是Jiazhen，感谢您的问题。我将分享我对竞争的看法。与其过多关注竞争对手在做什么，我们实际上更关注如何在竞争中成长。我们将竞争视为一个试验场，它激励我们快速迭代。正如我在发言中提到的，我们始终以消费者为导向，积极正面地拥抱各种类型的竞争。我们正在加速构建一个更省钱、服务更好的健康生态系统。我们的'更省钱'本质上来自零售效率的提升。我们将继续加强研发，以更好地匹配供需。我们还将深入扎根于更多产区，将优质产品直接连接到消费者。例如，在我们的农业云计划等举措中，我们正在利用我们的供应链专业知识，为更多用户提供优质且价格合理的农产品。我们希望进一步提高效率，并将其转化为消费者可持续的价格优势。同时，我们还将继续增加折扣和发放更多优惠券，直接回馈消费者。'更好的服务'是我们正在优化的另一个重要领域，我们在整个购物体验中提升服务质量。例如，我们为老年人和偏远地区的消费者提供额外关怀，并给予他们优先的客户服务。我们还升级了售后服务，例如为消费者提供无需退货即可获得退款的选择。我们正在启动一个专门的'百亿生态计划'，旨在将更多资源引导至高质量卖家，支持中小企业和优质商家，并提升平台整体服务效率和质量。我们将继续专注于在竞争中提升销售，努力为消费者创造更多价值。谢谢。
Jun Liu
我是Jun。感谢Nat的提问。我来回答您关于盈利能力的问题。正如Lei刚才指出的，我们有非常清晰的长期战略，并且看到许多可以进一步改进的领域。我们正在坚定地执行这些战略。我们将继续培育健康、更具储蓄性和更优质服务的平台生态系统发展。我们坚信，耐心的投资能够为消费者、商家和平台生态系统创造价值。来自消费者和商家的反馈也让我们更加坚定地追求高质量发展。因此，我们计划进一步加强长期投资。例如，我们正在推出百亿生态计划，以支持优质商家并改善我们的整体平台生态系统。随着我们深化努力，过去两个季度我们的盈利水平环比有所下降。我们认为季度间盈利能力变化是正常的。
Unidentified Company Representative
主持人，我们可以请下一位分析师提问。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Kenneth Fong。
Kenneth Fong
我有两个问题。首先，关于你们的全球业务，管理层能否分享Temu带来的财务影响程度？你们现在服务多少用户？能否给我们更新一些指标，比如订单量？我的第二个问题是，现在我们看到越来越多的商家在多个平台上开设店铺。因此，不同平台的商家选品似乎变得越来越相似。管理层能否与我们分享在供应端，特别是农产品方面的差异化优势是什么？
Jun Liu
谢谢Kenneth。我来回答您关于Temu财务影响的第一个问题。这项业务目前处于早期阶段。相对于我们的整体规模，其收入贡献较小。对于Temu，正如我们之前提到的，我们的重点始终是如何更好地理解消费者需求以及如何满足这些需求。财务指标将是我们创造价值的自然结果。在评估每个投资机会时，我们将遵循我们的财务纪律和投资回报率驱动的方法。
Jiazhen Zhao
我是贾珍，我来回答关于供应链和农业的问题。在许多品类中，我们看到有很大的空间来扩大和优化供应。例如，农产品的数字化率仍然较低。我们看到大量的大众需求，同时也看到许多优质农产品没有得到高效分销。我们致力于利用我们的资源来提高供应链效率，并帮助更多优质农产品连接到全国市场。我们提供电子商务、培训服务，并将农民与专注于农业的物流资源连接起来，这有助于更多农产品扩大分销渠道，同时在运输过程中保持质量和营养。除此之外，我们的整体生鲜业务持续探索创新，帮助消费者获得便利以及更广泛的新鲜农产品选择。我们还继续推动农业技术创新和应用。我们正在深化与顶尖经济机构的合作。例如，我们最近捐赠了1亿元人民币支持中国农业大学的尖端研究。除此之外，我们的平台销售能够让更多研究成果快速进入市场，从而帮助为消费者带来更多优质产品。我们还积极利用平台资源支持每一位卖家，包括流量支持，帮助优质农产品触达更多终端消费者。通过这种方式，优质卖家和平台能够共同健康增长，并不断提升我们的产品和服务质量。农业是我们的长期战略。因此，我们将继续调动平台资源，并将我们的投入深入到供应链中，为消费者带来更多优质农产品。谢谢。
Unidentified Company Representative
好的。时间差不多了，感谢大家今天参加我们的电话会议。谢谢，祝大家有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。