Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加拼多多控股有限公司2023年第二季度财报电话会议。[接线员提示]。我必须提醒您，本次会议今天正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，陈鹏先生。先生，请开始。
Unidentified Company Representative
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我是陈，我将协助主持本次财报电话会议。拼多多控股的财报新闻稿已于早些时候发布，可在我们的网站investor.pddholdings.com以及通过GlobeNewswire服务获取。在开始之前，我想提醒各位参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出某些前瞻性陈述。此外，本次电话会议将讨论某些非GAAP财务指标。请参考我们的财报新闻稿，其中包含非GAAP指标与GAAP指标的调节表。今天参加电话会议的有：我们的董事长兼联席首席执行官陈磊；我们的执行董事兼联席首席执行官赵佳臻；我们的财务副总裁刘珺。磊和佳臻将对我们过去一个季度的表现和战略重点做一些总体评论。珺随后将带我们了解截至2023年6月30日的第二季度财务业绩。在问答环节，磊和佳臻将用中文回答问题，我们将协助翻译。请注意，所有翻译仅供参考。如果原始发言与翻译版本之间存在任何差异，应以当地方言陈述为准。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼联席首席执行官陈磊。磊，请开始。
Lei Chen
大家好。感谢各位参加我们2023年第二季度的财报电话会议。我将首先简要概述我们第二季度的业绩。本季度我们实现了总收入523亿元人民币，同比增长66%。这反映了消费者对我们产品和服务日益增长的信任。在过去一个季度，我们观察到消费者情绪持续改善，导致多个产品类别的消费需求增加。我们还积极推出了各种促销活动，刺激了消费需求。例如，我们支持618购物节，提供有吸引力的促销和折扣券以鼓励消费。消费者的反应是积极的。认识到这一趋势，我们仍然致力于将产品直接与消费者连接，让他们能够以有吸引力的价格享受广泛的优质产品，并获得良好的服务满意度。自2023年初以来，我们的主要重点是高质量发展。本季度的业绩提供了具体证据，表明我们的战略开始取得成果。这让我们更有信心，我们正走在正确的道路上，我们的投资正在为持续的质量增长奠定基础。实现高质量增长的基石是我们对研发的承诺，这是创新的生命线。在过去12个月中，我们的研发支出超过100亿元人民币，第二季度的研发支出创下新高，反映了我们对未来投资的承诺。我们将继续增加研发投入，因为创新代表着公司未来的增长引擎。作为一家在农业领域成长的公司，我们亲眼见证了技术如何通过技术进步改变和推动农业实践，我们优化了供需匹配，帮助农民销售产品，让消费者获得更新鲜的农产品。我们重视农业的关键驱动力是我们对创新社会影响的信念。这促使我们支持人才培养，推广实用且具有成本效益的技术应用，并将科学研究转化为切实可行的商业解决方案。过去三年，我们的年度智慧农业竞赛一直是推进精准农业的平台。我们与包括中国农业大学、浙江大学、联合国粮农组织中国代表处和上海市农业科学院在内的领先农学研究机构合作。最新一届竞赛涉及利用集装箱等紧凑空间进行垂直种植，参赛团队挑战自己提出具有成本效益的方式来种植和营销高品质农产品。在我们的帮助下，许多团队已将创新转化为实际应用。例如，我们首届竞赛的一个先锋团队部署了40套尖端系统，帮助农民将产量提高了30%。我们在实现这一目标的同时，还降低了与劳动力、肥料和植保相关的运营成本。今年活动的一个团队正在利用调节营养液组合的算法，旨在让更多人能够轻松使用。我们多样化的项目旨在弥合研究与实际应用之间的差距。我们支持创建了许多农业科技示范中心。这些卓越中心为我们提供了将学术学习与实践经验相结合的肥沃土壤。通过为[ph]艺术和科学提供在真实条件下验证其研究的平台，我们设想加速农业数字化转型，为社会带来集体利益。我们还努力通过支持基础研究来推动农业科技的边界。5月，为了进一步加快创新步伐，我们向中国农业大学捐赠了1亿元人民币。作为我们百亿农业倡议的一部分，这笔捐款设立了专门的研究基金，旨在解决农业中的关键需求。此外，我们与联合国粮农组织中国代表处合作，启动了一个为期三年的研究计划，重点关注四个关键主题，即农业模块化、精准种植、可持续性和健康营养。在此，我很高兴宣布任命Ivonne Rietjens教授为拼多多董事会成员。Lei Chen教授自2001年起长期担任瓦赫宁根大学教授，目前是毒理学系主任，是食品科技研究领域备受尊敬的专家。她三十年来在食品安全方面的专业知识无疑将对我们农业科技计划提供巨大支持。随着她的加入，我们的董事会现在有七名成员，其中大多数是独立董事。这些任命不仅增强了我们董事会的专业知识，也增加了其多样性。此外，为了加强我们的全球影响力和运营，我们将设立法律与合规委员会，鉴于每个地区的复杂性和不同要求，负责建立海外区域法律和合规事务。我将担任该委员会主席，该委员会将取代总法律顾问的职能。正如我们在IPO招股说明书中所述，拼多多仍然是一个年轻的组织，将继续适应并努力成为一个成熟的全球机构。在这一旅程中，我们的目标保持不变。我们将继续倡导创新，培养新兴人才，并不断寻求引进最优秀的人才，引导我们实现高质量发展的目标。现在，我将把话筒交给我们的联席CEO Jiazhen，他将详细介绍我们的高质量发展情况。
Jiazhen Zhao
谢谢，雷总。大家好，我是嘉臻。在第二季度，随着各项促消费政策的实施，我们观察到消费复苏趋势明显。为支持今年618大促期间的消费，我们加大了投入力度。我们收到了积极的反馈，并看到拼多多平台上的消费需求进一步增长。乘着行业向好的趋势，我们积极抓住机遇，全面拥抱高质量发展。我们的战略包括以下几个方面。首先，高质量消费：为满足消费者对品质持续增长的需求，我们努力通过更多优惠、更好服务和升级的消费保障来更好地服务消费者。其次，高质量供给：我们深入产业带和农业产区，利用技术能力支持数字化转型，将更多优质产品推向全国和全球市场；第三，高质量生态：我们展现了社会责任，通过支持优质商家和我们的百亿生态计划，进一步完善平台治理能力，促进良性循环，加速平台生态升级。我们充分认识到高质量发展需要耐心投入。在过去一个季度，我们在回馈消费者、支持优质商家和增强平台生态方面的努力已初见成效。我们的业务也实现了稳健增长。现在让我为大家详细介绍我和团队正在积极实施的高质量发展战略下的具体措施。首先，在高质量消费方面，我们正努力深化更多优惠和更好服务，以提供良好体验。这增强了消费者对我们平台的信任，进而刺激消费。在第二季度，我们继续推广消费者喜爱的各类商品。如前所述，在今年618大促期间，我们加大了回馈消费者的力度。促销活动覆盖全品类商品，包括电子产品、化妆品、生鲜食品以及服装。这刺激了全品类消费需求。除了巩固更多优惠外，我们持续提供更好服务，增强了消费者对平台的信任。例如，在618期间，我们升级了物流和售后服务，如价格保护、假一赔十和送货上门。这些措施确保消费者可以放心购买、无忧退货。我们还与知名保险公司和品牌合作，提供品质保证保险，覆盖商品描述不准确或产品质量问题等情况。618大促结束后，我们继续关注基础消费需求，坚持
Jun Liu
谢谢，嘉珍。大家好。让我为大家介绍截至2023年6月30日的第二季度财务表现。从利润表来看，第二季度我们的总收入同比增长66%至人民币523亿元。我们的收入增长主要受到消费复苏以及排除高成本发展战略早期反馈的推动。本季度在线营销服务及其他收入为人民币379亿元，较2022年同期增长60%。本季度交易服务收入为人民币143亿元，较2022年同期增长131%。接下来看营业成本。我们的总收入成本从2022年第二季度的80亿元增长135%至本季度的187亿元，主要由于履约费用和支付处理费用的增加。按GAAP计算，本季度总营业费用从2022年同期的148亿元增长41%至209亿元。按非GAAP计算，我们的总营业费用从2022年第二季度的129亿元增长至本季度的190亿元。在过去一个季度，我们把握了有利的消费趋势机遇，通过负责任的投资来支持我们长期高质量发展。本季度我们的非GAAP总营业费用占总收入的比例为36%，而去年同期为41%。具体来看各项费用。本季度我们的非GAAP销售和营销费用为人民币166亿元，较去年同期增长53%。按非GAAP计算，本季度我们的销售和营销费用占收入的比例为32%，而2022年同期为34%。在第二季度，我们在618购物节期间及整个季度加大了力度，为消费者提供更多优惠。我们还提升了服务质量，以提供更好的服务并支持消费。我们的非GAAP一般及行政费用为人民币3.702亿元，而2022年同期为1.647亿元。本季度研发费用按非GAAP计算为人民币21亿元，按GAAP计算为人民币27亿元，创下新高。研发是我们平台生态系统高质量发展的基础。我们将继续增强研发能力，以便更好地理解消费者不断变化的需求并为他们提供服务。本季度按GAAP计算的营业利润为人民币127亿元，而去年同期为87亿元。非GAAP营业利润为人民币146亿元，而去年同期为105亿元。本季度非GAAP营业利润率为28%，而去年同期为34%。归属于普通股股东的净利润为人民币131亿元，而去年同期为89亿元。基本每股ADS收益为人民币9.64元，稀释每股ADS收益为人民币9元，而2022年同期基本每股ADS收益为人民币7.06元，稀释每股ADS收益为人民币6.23元。归属于普通股股东的非GAAP净利润为人民币153亿元，而去年同期为108亿元。非GAAP稀释每股ADS收益为人民币10.47元，而2022年第二季度为7.54元。总而言之，在过去一个季度，我们取得了稳健的财务业绩，高质量发展开始显现成效。展望未来，我们将继续坚定而有耐心地进行投资，执行我们的高质量发展战略。我们也积极应对竞争，保持我们提供更多优惠和更好服务的能力。利润表部分到此结束。现在让我转向现金流量表。我们经营活动产生的净现金流为人民币234亿元，而去年同期为194亿元。截至2023年6月30日，我们拥有现金、现金等价物及短期投资共计人民币1795亿元。谢谢。我的准备发言到此结束。
Unidentified Company Representative
谢谢，Jun。接下来，我们将进入问答环节。今天的问答环节，Lei、Jiazhen和Jun将回答线上分析师的问题。我们最多可以接受分析师的两个问题，Lei和Jiazhen将用中文回答问题，我们会帮助翻译发言内容以便参考。接线员，我们现在可以接受线上的提问了。
Operator
[接线员指示]。第一个问题来自美国银行的Joyce Ju。请提问。
Joyce Ju
我的第一个问题是，我们注意到拼多多从上季度开始实施了一项专注于高质量增长的新长期战略。能否详细阐述一下这一战略的实施情况？采取了哪些业务衡量标准和举措？这一战略将如何影响公司近期和长期的财务前景？我的第二个问题是，我们理解农业长期以来一直是拼多多的关键战略。它也是平台的核心商品类别，这一战略以及我们的文化如何适应公司高质量发展的新战略？它将对公司的运营和财务状况产生什么影响？公司是否会调整在相应领域的投资预算和节奏？
Jiazhen Zhao
大家好，我是Jiazhen。我来回答关于我们高质量发展战略的问题。过去几年，我们逐步从快速增长转向稳健发展，从营销驱动转向研发驱动。从今年上半年开始，我们全面拥抱高质量发展战略。这标志着我们进入了一个新的发展阶段，这个阶段以质量为优先。我们正处于发展阶段，在服务特定消费者以及构建驱动生态系统方面仍有许多需要改进的地方。因此，加强我们的能力并拥抱高质量发展是进一步深化我们价值的必要路径。正如我之前提到的，实施这一战略主要涉及三个关键领域。第一是高质量消费。我们始终以消费者为中心。我们努力加强能力，为消费者提供更多节省和更好的服务。这样，我们可以为消费者提供360度的良好体验，满足他们多样化的需求。第二是高质量供应。我们利用我们的技术专长，深入供应链。我们推动制造业和农业领域的数字包容，希望将更多优质产品直接连接到全国乃至全球市场。第三是高质量生态系统。通过我们的百亿生态计划，我们积极支持优质商家、中小企业和医药商家。我们还加强了整体平台治理。在可预见的未来，雷总和我将共同带领团队在这些领域持续且耐心地投入。我们努力提升消费者体验，优化农业和制造业供应链效率，加强平台生态系统的积极趋势，并在运营的每一个细节中执行我们的高质量发展战略。
Lei Chen
我是雷。我来回答关于农业战略的问题。拼多多从农业起步，我们的发展与这条农业供应链紧密相连。我们正在积极利用我们的技术背景，推动农业领域的数字包容。目前农产品线上渗透率仍然相对较低。农业供应链有很大的优化空间，我们可以利用技术能力为农业发展提供便利，创造独特的价值。展望未来，农业将继续是我们的重点领域。近期，我们持续推进产学研结合。我们主办了多项公开竞赛，如智慧农业大赛、拼多多农作物种植大赛和全球农业创新大赛。我们很高兴看到我们对科研成果商业化的贡献。正如我提到的，我们很荣幸欢迎Ivonne Rietjens教授加入我们的董事会担任独立董事。她自2001年起担任瓦赫宁根大学终身教授，目前担任毒理学系主任。荷兰是农业强国，瓦赫宁根大学是全球知名的农学研究机构。Ivonne在食品安全领域拥有数十年的经验。她将为我们的董事会带来食品技术和前沿农业科技研究趋势的深厚专业知识。有了Ivonne的加入，我们期待深化对农业现代化的贡献。谢谢。
Unidentified Company Representative
接线员，我们可以请下一位分析师提问。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的杨白。请提问。
Yang Bai
我有两个关于财务的问题。[听不清]总收入增长66%，在线营销服务增长50%。您认为过去一个季度促成这一亮眼表现的因素是什么？您认为这种势头会延续到下半年吗？我的第二个问题是，我们注意到您的利润率同比略有下降。您将利润投入到哪些关键领域？随着行业竞争进一步加剧，我们应该如何理解您利润率的波动？
Jiazhen Zhao
我是嘉珍，我先回答关于增长率的问题。简而言之，本季度的增长可归因于两个因素。第一是积极的行业趋势。第二是我们高质量发展战略获得的早期积极反馈。我们的业务与整体消费市场紧密相连。我们注意到市场趋势持续改善，消费者购物意愿也在增强。我们认为这与各项促消费支持措施的出台和实施密不可分。在第二季度，我们抓住机遇提升能力，为消费者提供更多优惠和更好服务。我们扩大了高性价比产品的选择范围。同时，我们坚定地执行了高质量发展战略。例如，在618活动期间，我们加大了促销力度，投入数十亿优惠券回馈消费者。这有助于刺激所有商品类别的需求。除了这次促销活动，我们还贯彻'天天618'的理念，持续为消费者提供优惠。我们的努力改善了消费体验，从而为商家创造了更多销售机会。此外，我们对优质商家的支持鼓励他们投入资源，与我们共同服务好客户。因此，我们实现了不错的收入增长。我们认为收入是我们价值创造的自然结果，高质量发展是我们的长期战略。我们不会为了单一季度的增长而牺牲长期价值。我们相信，如果我们能够通过增强服务和更好优惠来更好地满足多样化消费需求，并建立稳健的生态系统，我们的平台自然会实现可持续的高质量发展。谢谢。
Jun Liu
我是俊。谢谢。我来回答你的第二个问题。首先，我们仍处于发展阶段。盈利能力本身不是我们的优先事项。正如嘉珍刚才提到的，它是我们创造价值的自然结果。因此，在第二季度，我们看到了不同的财务结果，这显示了高质量发展战略的早期成效。在执行高质量发展战略的过程中，我们正在加大对多个关键投资领域的投入。例如，回馈消费者、支持中小企业商家投资文化和制造供应链，以及实施千亿生态计划。这些努力都反映在我们的财务结果中。此外，随着竞争进一步加剧，我们将通过增强核心能力（提供更多优惠和更好服务）以及回馈消费者和商家来积极应对。现在谈谈高质量发展。当我们看到创造长期价值的机会时，我们将继续秉持财务审慎原则，并坚定地进行投资。谢谢。
Unidentified Company Representative
主持人，我想我们还有时间再回答一位分析师的问题。
Operator
下一个问题来自麦格理的Ellie Jiang。请提问。
Ellie Jiang
让我快速翻译一下。我的第一个问题是关于竞争。我们看到很多竞争对手更加注重促销和低价品类。同时，我们也看到同行在活跃买家和商家数据方面表现相当强劲。管理层如何评估这对我们运营的影响？我们是否感受到更大压力，这可能影响我们未来的战略？第二个问题是关于Temu。最近一段时间我们一直在密切关注Temu。我们理解这仍处于非常早期阶段，财务贡献可能有限。但我想知道管理层能否与我们分享Temu的最新进展，谈谈整体战略，以及管理层可以分享的任何财务指标？谢谢。
Jiazhen Zhao
大家好，我是贾珍。感谢提问，我先分享一些关于竞争的看法。我们注意到行业发生了变化。随着消费复苏和消费者展现出被压抑的需求，我们看到同行加大补贴力度并不令人意外。竞争确实变得更加激烈。我们相信，以消费者为中心的健康竞争能够惠及整个行业，这不仅包括消费者，也包括平台本身。电商行业始终在快速发展。对我们来说，适应快速变化的关键不在于关注竞争对手在做什么，而是要保持对消费者需求的极度专注，发挥自身优势，同时直面竞争、从容应对。我们将竞争压力转化为更强的动力，以增强核心竞争力，并专注于实施我们的高质量发展战略。服务消费者始终是我们价值创造的核心。我们正在深化提供更多服务的能力，为消费者节省开支对我们来说仍然非常重要。例如，上个季度，我们平衡投入了全品类促销活动，确保消费者能够以实惠的价格获得优质产品。积极的消费体验需要全方位的努力，不仅仅是价格。我们持续专注于研发，以理解和适应消费者不断变化的需求，帮助消费者安心购物。我们也非常努力地提供更好的服务，例如升级物流和售后支持。高质量的供应链是提供物有所值产品的关键。我们正在推动农业和制造业的数字化转型。我们的团队活跃在田间地头和工厂车间，帮助农民和中小制造企业实现标准化，并改进设计、生产以及物流。通过我们的百亿生态计划，我们也为优质商家和产品提供支持。这激励他们提升产品和服务质量。我认为这反过来又促进了我们平台生态的健康和高质量发展。我们从这些努力中获得了积极的反馈，这让我们有信心继续沿着高质量发展的道路前进。我们的战略非常非常清晰，但执行好并不容易。这实际上需要长期的承诺，我们需要做正确的事，并且正确地做事。我们将继续坚持我们的理念，在竞争中不断完善自我，创造更大的价值。谢谢。
Jun Liu
感谢您的提问。让我先回答您关于Temu的第二个问题。对于我们的全球计划，Temu目前正处于学习阶段。我们当前的重点是如何运用我们的专业知识创造独特的价值。现阶段我们并不关注我的职位或其他财务指标？我们希望利用我们的税务背景和专业知识，为全球不同市场的消费者提供优质且价格合理的产品。这既带来了挑战，也提供了学习机会。目前，我们的团队正全力专注于理解和适应不同市场的文化偏好、社会环境和消费需求，旨在创造更多独特价值。随着我们持续了解和探索不同市场的消费需求，我们会审慎评估投资机会，并做出负责任的资本配置决策。
Unidentified Company Representative
感谢各位今天参加我们的电话会议。时间差不多了。谢谢大家，祝您有美好的一天。
Operator
会议现已结束。我们衷心感谢您今天参加本次演示。您现在可以断开连接了。