Operator
女士们、先生们，晚上好、早上好，感谢各位的耐心等待。欢迎参加腾讯音乐娱乐集团2021年第一季度业绩电话会议。今天，您将听到管理层团队对腾讯音乐娱乐集团的讨论，随后是问答环节。为方便所有参会者，请每位仅提一个问题。如有其他问题，您可以重新进入队列。请注意，本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人Millicent T.女士。请开始。
Millicent T.
谢谢Amanda。大家好，感谢各位参加今天的电话会议。腾讯音乐今天在股市收盘后公布了季度财务业绩。业绩公告现已发布在我们的投资者关系网站ir.tencentmusic.com以及新闻通讯服务上。今天，您将听到我们的执行董事长Cussion Pang先生的发言，他将首先概述我们近期的成就。随后，我们的首席执行官Ross Liang先生和首席战略官Tony Yip先生将就我们的产品策略、运营和业务发展提供更多见解。最后，我们的首席财务官Shirley Hu女士将介绍我们的财务业绩，然后我们将开放问答环节。请注意，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及管理层无法控制的其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的业绩、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件、市场条件变化或其他原因而修订或更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，公司今天将讨论非国际财务报告准则指标，这些指标在公司业绩公告和向美国证券交易委员会提交的文件中有更详细的解释，并与国际财务报告准则下报告的最可比指标进行了调节。提醒您，此类非国际财务报告准则指标不应孤立看待或作为等效国际财务报告准则指标的替代，且包括同行业公司在内的所有公司对非国际财务报告准则指标的定义并不统一。现在，我很高兴将会议交给腾讯音乐执行董事长Cussion。Cussion？
Cussion Pang
感谢Millicent，大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。随着腾讯数字内容生态系统的重组以及TME向下一发展阶段扩展，我们最近宣布了领导层变动。作为TME的执行董事长，我将负责制定我们的长期战略，以及TME在董事会和公司层面的整体协调与管理。我还将更加专注于构建中国最全面的音乐和音频内容生态系统。今天参加会议的还有TME新任CEO梁柱先生，他将负责QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐以及长音频业务。过去多年我与梁柱密切合作，我们在TME的战略目标上有着共同的愿景。作为2014年至2016年QQ音乐的总经理以及全民K歌核心团队成员之一，梁柱对我们业务的本质有着深刻理解。热烈欢迎梁柱回归TME大家庭，我期待与他再次合作，继续执行我们的战略并推动业务增长。自2016年TME成立以来，我们始终坚守初心，为用户、音乐人、行业乃至整个社会创造更多价值。我们开创并定义了一种有利于中国音乐娱乐产业长期发展的模式。我们现已建立全面服务，包括在线音乐、在线音频和社交娱乐，使我们成为数亿用户的一站式音乐和音频娱乐目的地。我们不仅是数字音乐版权的坚定维护者，也是有效提升中国独立音乐人收入水平和培育中国原创音乐生态系统的积极倡导者。我们不断拓展音乐娱乐生态系统的边界，致力于探索创新方式促进上游内容生产。这已催生众多源自我们平台的排行榜冠军歌曲，同时我们在艺人孵化以及分销和推广渠道方面也不断增强能力。我们还开创了TME Live，已在行业内建立了稳固地位。尽管COVID-19疫情的影响仍在持续且存在一些不确定性，但中国音乐产业正蓬勃发展，我们坚定致力于打造一站式在线音乐和音频生态系统，将团结一致推动TME进入下一发展阶段。转到季度讨论，2021年第一季度，我们取得了强劲业绩，总收入同比增长24%，同时在业务各方面实现了多个里程碑。第一季度音乐付费用户净增达到创纪录的490万，展示了我们的强劲势头，并进一步激励我们释放音乐价值，提升音乐在人们生活中的作用。对于我们的长音频业务，我们也取得了重大突破，2020年底MAU突破1亿，今年第一季度MAU渗透率跨越20%里程碑，使我们成为中国在线音频行业的领先者之一。我们的内容生态系统正变得越来越强大、活跃和有影响力。在过去一个季度，我们非常高兴看到年轻用户参与度不断提高。这得益于我们通过授权或自制方式提供的更广泛音乐类型，如嘻哈、中国古风，以及为各类娱乐内容（包括热门电视节目、综艺节目和网络游戏）创作的音乐。同样在嘻哈类别中，QQ音乐于1月推出了
Ross Liang
谢谢Cussion。大家好。首先我想说的是，能够加入TME担任CEO，我感到非常兴奋和荣幸。我看到TME拥有巨大的增长趋势和未来上行潜力，特别是在推动行业增长方面的领导地位，创新的商业模式，以及最重要的是，我们拥有一支由业内优秀人才组成的卓越团队。我坚信，疫情已经改变并将继续改变中国在线音乐行业的内容分发和互动方式。而TME凭借其优势地位，正处于这一范式转变的前沿，利用音乐平台变现和社交化的增长势头。我们计划推出TME电台账号，以进一步加强艺术家与粉丝之间的互动。通过完善音乐、音乐人以及各社交平台音乐内容推广的私域主导地位，以音乐为中心的社交活动具有显著的增长空间。我将整合和优化资源，加强所有在线音乐服务之间的中间件和架构共享，以追求研发和技术突破。正如我们所强调的，尖端技术和创新运营模式是提供更沉浸式在线卡拉OK和演唱会体验的主要驱动力，使虚拟现实以及线下体验和[听不清]成为可能。我们的多产品组合使我们能够为全国用户多样化和细致的需求提供差异化服务，QQ音乐巩固了其年轻时尚品牌的地位，酷狗音乐通过为不同垂直领域[听不清]和老年用户提供市场定制版本，服务于多样化的用户群体。酷我音乐将更专注于满足用户对音乐流媒体的内在需求，并通过易于使用的音乐流媒体功能提供卓越体验。我们还与腾讯更强大的产品组合建立了更紧密、更精简的协作，以加强音乐内容推广。通过与腾讯生态系统其他部分更紧密合作，我们将追踪音乐与社交平台之间的互动，与数字内容平台创新内容制作和艺人孵化，并利用我们与在线文学试听平台的合作关系，促进长音频内容的发展。我们致力于发掘音乐的力量。我们正在开拓变现机会。同时，也在加大国际扩张力度，并已任命集团副总裁Dennis Hau领导这项工作。Dennis此前负责QQ音乐的运营和管理。在他的领导下，QQ音乐成功推出了扑通社区，增强了音乐粉丝与偶像之间的社交互动，开发了行业领先的音乐发现预测技术，并显著提升了热门嘻哈音乐的推广能力。在Dennis的支持下，凭借资深管理团队的深厚实力，以及我之前在QQ音乐和全民K歌的经验，我将亲自更积极地推动QQ音乐和全民K歌的增长。我期待与Cussion密切合作，并与其他TME管理层成员并肩工作，专注于增强产品功能和服务，提升用户体验。现在，我想把电话交给Tony，他将讨论业务亮点和重点关注的领域。Tony，请开始。
A
谢谢Ross。大家好。我首先谈谈第一季度关键运营和财务表现。在线音乐服务增长率连续两个季度持续加速。我们的订阅业务再次实现强劲季度表现，在线音乐付费用户净增490万创历史新高。强劲的订阅用户增长主要得益于更优质的内容供给、有效的营销活动以及留存率的提升。我们在在线音乐服务内的广告业务也取得显著进展。第一季度广告收入同比增长超过一倍，这是连续第三次实现这一增长，因为我们吸引了来自各行各业的广告主数量不断增加，同时广告库存实现三位数同比增长，eCPM实现两位数同比增长。我们还在不断创新广告产品，以进一步挖掘广告业务的增长潜力。2021年，我们将重点开发创意广告解决方案并增强内部能力，以进一步提升广告收入并补充订阅模式。第一季度在线音乐移动端MAU为6.15亿，虽然部分休闲用户流失导致MAU同比下降，但我们的总音乐用户使用时长同比增长，这表明核心用户的参与度正在提高。在将服务扩展到手机之外方面，我们继续将服务拓展至物联网（IoT）领域，并寻找更多更好的方式与用户互动。物联网市场带来的机遇令人兴奋，我们正在积极扩展用户享受我们所有服务的应用场景。我们将继续通过与主流汽车制造商、智能音箱、电视及其他联网设备制造商的广泛合作来巩固我们的领先地位。第一季度，我们的物联网MAU达到6900万，同比增长50%。物联网市场将作为新的分发和推广渠道，同时也可能成为未来订阅增长的额外驱动力。转向可视化与社交化。我们通过丰富音乐和音频内容供给，以及增强创新功能和服务（如音乐社区和视频内容）的协同努力，帮助我们在用户中获得了更高的市场份额，这体现在第一季度移动用户日均使用时长的10%同比增长上。对于扑通社区，我们引入了更多社交主题，如同步音乐和播客收听、视频和内容观看，以及改进的私信功能，满足用户对互动社交连接的需求。因此，扑通社区的DAU渗透率和留存率均稳步提升。我们平台上的另一个社区——酷狗粉丝俱乐部也吸引了许多领先的艺人、唱片公司和内容IP。广受好评的国产动画系列《刺客伍六七》就是一个最近的例子。粉丝俱乐部正成为年轻一代喜爱的目的地，年轻用户比例不断增加，且第一季度每位用户的使用时长环比增长。现在让我们转向社交娱乐服务。第一季度，我们实现了稳健的表现。在线K歌和直播均实现稳定的同比增长。我们专注于提升变现效率的战略转变继续推动WeSing广告收入的强劲增长。QQ音乐直播在本季度势头进一步增强，我们正按计划在2021年扩大其规模。社交娱乐MAU环比增至2.24亿，因为QQ音乐直播的用户基础扩大，同时我们为WeSing激活内容生态系统和增强社交属性的努力取得成效。社交娱乐服务的付费用户也在第一季度环比恢复至1130万，增长4.6%。我们的在线K歌服务加强了其核心的唱歌和娱乐功能，通过广告实现了实质性的变现改善。我们通过丰富视频内容、个性化和社区建设，使体验更具沉浸感和趣味性的协同努力，带来了用户唱歌和录制意愿的环比提升以及进一步的内容分发，推动了WeSing内日均使用时长的增加，同时日活跃用户也从上一季度触底回升。通过开屏广告和信息流广告的双重方式，WeSing第一季度广告收入同比增长超过一倍，使其成为WeSing更有意义的收入来源。对于2021年剩余时间，我们预计广告收入的强劲增长将继续，并成为社交娱乐服务重要的收入驱动力。对于以音乐为中心的直播服务，通过全屏直播以及ACG、游戏、国风和舞蹈等内容类别的扩展等努力，我们保持了健康的互动生态系统，这体现在表演者和用户留存率的稳步环比改善上。在线音乐和以音乐为中心的直播之间的闭环生态系统在本季度通过国风音乐流量的增加得到体现。受我们在线音乐服务中国风趋势增长的启发，酷狗直播举办了国风直播秀，邀请了超过80组国风歌手，进一步将中国传统与现代元素融合。这场活动反过来使参与歌手在活动期间的歌曲流量增加了17%。总之，我们在2021年迈出了坚实的一步，朝着成为中国用户和艺人一体化在线音乐和音频娱乐目的地的目标前进。接下来，我想请我们的CFO Shirley更详细地回顾我们的财务状况。
A
谢谢，Tony。大家好。接下来，我将从财务角度讨论我们的业绩。总体而言，本季度我们在在线音乐服务，特别是音乐订阅和广告收入方面取得了出色的增长，社交娱乐业务也继续保持健康增长。2021年第一季度总收入为78亿元人民币，同比增长24%。本季度我们的在线音乐收入达到27亿元人民币，同比增长35%。2021年第一季度，我们的音乐订阅业务继续快速增长，收入为17亿元人民币，同比增长40%。2021年第一季度，我们实现了创纪录的490万净增付费用户，付费用户同比增长43%，这得益于用户留存率的改善和新增付费用户的增加。月度每付费用户平均收入（ARPPU）同比保持相对稳定。这是我们持续改进产品和内容、扩大销售渠道以及高效促销活动的结果。我们非常高兴地看到，我们的努力开始结出硕果，优质音乐的价值在我们用户中的认可度不断提高。此外，由于广告可用性的增加和eCPM的改善，我们的广告收入连续第三个季度同比翻倍以上增长。我们还增强了产品以提高广告效率，并满足了客户需求。过去一年，我们在扩大和教育客户方面做出了各种努力，同时他们也感到满意并成为忠实用户。因此，我们的客户数量和每位客户的平均支出均实现了同比增长。社交娱乐服务及其他收入为50.8亿[注]元人民币，同比增长19%，这得益于我们社交娱乐平台上直播和广告服务收入的增长。社交娱乐月度ARPPU增长了36%，而我们的付费用户同比增长了2.4%。直播收入同比实现了相对较高的增长，因为2020年第一季度受COVID-19影响和活跃用户调整，基数较低。此外，我们改进的广告业务模式和社交娱乐平台提供了更多更好的广告产品，从而推动了社交娱乐平台广告收入的显著增长。2021年第一季度毛利率为31.5%，同比增长32%，环比下降0.8%。同比增长是由于订阅收入和其他测试收入的快速增长。毛利率环比下降是因为2021年第一季度社交娱乐收入和广告收入季节性较低。现在来看运营费用。2021年第一季度总运营费用为16亿元人民币，占总收入的20%，而去年同期为18%。销售和营销费用为6.72亿元人民币，同比增长40%。增长主要是由于为增强产品长期定位而增加的用户获取费用，以及与我们的传统TMEA活动相关的支出。增长还因为2020年第一季度基数较低，当时我们在疫情期间减少了用户运营支出。一般及行政费用为8.87亿元人民币，同比增长30%，这主要是由于研发人员数量的增加，因为我们投资于产品增强和项目创新，如长音频、提升国际版本、内容库技术等。2021年第一季度我们的实际税率为11.5%。我们的净利润为9.79亿元人民币，归属于公司权益持有者的净利润为9.26亿元人民币。非国际财务报告准则净利润为12.5亿元人民币，归属于公司权益持有者的非国际财务报告准则净利润为11.8亿元人民币。非国际财务报告准则净利润率为15.8%。截至2021年3月31日，我们的现金、现金等价物、定期存款和短期投资合计余额为270亿元人民币，较2020年第四季度减少20亿元人民币。余额减少主要是由于收购懒人听书、投资财团购买环球音乐集团额外股权以及回购普通股。经营活动产生的现金流对合并融资产生了积极影响。展望未来，我们将继续投资核心内容，进一步提高用户对优质音乐价值的认可度，并持续关注新产品和功能，如长音频。我们对更广泛的音乐和音频行业的未来持乐观态度，并对我们长期构建的整体系统和产品线充满信心。我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
谢谢。作为提醒，为了今天电话会议所有参与者的利益，请每人只提一个问题，如果您有额外问题可以重新进入队列。您的第一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
管理层早上好，感谢回答我的问题。我的问题是关于监管环境。您能否评论最近有消息称贵公司因反垄断目的正受到监管机构调查，最坏情况的处罚可能不仅涉及罚款，还包括三个音乐应用（即QQ音乐、酷狗和酷我）的拆分。除此之外，鉴于互联网领域整体监管环境收紧，您能否谈谈未来几年预计会对运营做出哪些改变？谢谢。
Tony Yip
最近几个月，我们受到了相关监管机构日益增加的审查，并一直在积极配合和沟通。目前，我们无法评论或预测与监管机构对话的潜在结果，我们只能说我们致力于遵守所有相关法律法规，包括反垄断相关法规。如您所知，在线娱乐行业竞争激烈且充满活力。我们的目标是提供有价值的产品和服务，为用户、音乐人、行业和整个社会创造更多价值，这一点将保持不变。我们希望成为行业的健康力量，为整个社会创造价值。所以我认为关于监管发展，现阶段我们只能说到这里。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自美国银行的Eddie Leung。请提问。
Eddie Leung
大家好，早上好。我想了解关于三个音乐应用更好整合的计划，这是我们从一些媒体报道中得知的。另外，能否提供更多关于与腾讯旗下其他资产潜在合作的细节？谢谢。
Tony Yip
好的，关于TME内部更好的协同，正如Ross在开场发言中提到的，我们计划构建一个共享中间件和架构，在三个音乐平台之间共享，以提高研发效率、提升数据效率，同时我们也在为每个音乐平台寻找针对不同目标受众的定位。我认为在音乐方面——QQ音乐将继续巩固其年轻时尚品牌的地位，在年轻用户中建立强大的认可度。而酷狗音乐，我们通过为不同垂直目标受众（如儿童或老年人群）提供多个版本的定制化服务，服务于多元化的用户基础。酷我音乐则将专注于更本质、更精简、易用的音乐流媒体服务。至于与更广泛的腾讯集团的合作，正如Ross也简要提到的，SME将加强与更广泛的腾讯生态系统的协作。例如可能包括腾讯——利用腾讯社交平台作为更好的音乐内容分发和推广渠道，与腾讯地图更紧密地合作开发车载使用场景，并与腾讯的数字内容平台（如腾讯视频）在音乐综艺节目、粉丝社区运营、短视频推广和商业会员合作等领域联手，以及在QQ浏览器内提供更好的音乐搜索和发现体验。最后但同样重要的是，当然还有与阅文集团合作的深化，这是我们去年开始的。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。请提问。
Alex Poon
谢谢管理层回答我的问题。我有一个关于长音频的问题。能否多谈谈构建内容库所需的时间和投资，以及如何达到甚至超越现有行业领导者的水平，还有后续收入增长的轨迹以及对公司整体利润率的影响。非常感谢。
Cussion Pang
好的。Alex，感谢你的提问，我将从更偏向业务战略的角度来回答，然后Tony和Shirley可能会在财务方面做一些补充。关于长音频，确实存在很多令人兴奋的机会。我们将其视为核心战略举措之一，不仅今年如此，实际上我们去年就已经推出了这项业务，这也是我们新长音频平台软启动后的第一个周年纪念。我们实际上采取的是双管齐下的策略。我们不仅通过音乐应用推广长音频，而且在收购懒人听书后，我们将其与酷我畅听合并，形成了另一个独立的长音频应用，以满足核心音频用户的需求。在内容方面，正如我们提到的，我们不仅与中文在线建立了牢固的合作伙伴关系，还与目前行业内大多数核心领先的长音频IP提供商合作。除此之外，我们还推出了平台和计划，吸引播客提供商加入我们的平台并开始提供服务。所有这些工作我们将同步进行。我们正以非常快的速度与不同的内容提供商建立合作和联合伙伴关系。我想分享的最新消息之一是，我们与小宇宙建立了联盟，小宇宙是目前中国领先的播客应用。他们是一个非常充满活力和年轻的团队。经过深入讨论，我认为我们有着共同的愿景，并且已经与小宇宙在QQ音乐平台上就播客业务展开了联合合作。所以，我认为我们有很多令人兴奋的项目正在进行中。我们将继续投入更多资源，不仅从财务角度，从公司和整个组织结构来看，我们已经成立了长音频业务群，并组建了专门的团队，不仅从技术角度打好基础，还在产品和运营方面开展工作。我想看看我的团队在财务资源方面是否有其他补充。
Tony Yip
Shirley，可以谈谈长音频投资对利润率的影响。
Operator
抱歉，我是接线员。我们暂时与发言人的连接中断了。
Cussion Pang
好的，没问题。我继续讲。所以，总的来说，随着我们在长音频内容方面加大投资力度，我们确实预计会看到一些利润率压力。然而，我们需要牢记眼前的长远机会，这非常令人兴奋。我们认为，虽然短期内会稀释利润率，但考虑到我们计划采用的商业模式，我们预计长音频业务长期来看将有助于提升利润率。
Tony Yip
我们将通过不仅仅是付费模式，还包括广告模式来实现货币化。因此，许多用户可以通过完成任务、阅读广告或返回某些广告内容来开始享受部分按内容付费的服务。实际上，我认为从商业模式的角度来看，这更加健康，对我们也会有所帮助。
Cussion Pang
这样可以吗？
Alex Poon
是的。
Operator
谢谢。现在我们的发言人已经重新上线。
Tony Yip
好的。让我们继续下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自TH Capital的田侯。请提问。
Tian Hou
管理层早上好。祝贺本季度取得良好业绩。我有一个关于社交化的问题。看起来腾讯音乐有一套像网络一样的内容体系。我真的很想知道在所有产品中，互联互通是如何实现的？以及我们如何在每个产品内部和产品之间发展社交化？这是我的问题。谢谢。
Cussion Pang
[外语] 是的，我认为对于音乐平台来说，我们的重点将放在两个方面：朋友之间的关系，以及与朋友之外更广泛圈子的关系建立。[外语] 好的。我的意思是，在朋友间的社交连接领域，考虑到腾讯内部的主要社交平台如WeSing和QQ在这方面非常强大。我们将努力提供易于使用的工具，特别是作为例子，内容创作工具，让我们的用户能够轻松创建内容，并为其他用户提供使用场景，在腾讯的社交平台上分享这些通过易于使用的内容创作工具创建的内容。[外语] 是的。我们还旨在提供易于使用的内容创作工具，以促进朋友和家人之间的分享和互动。这些工具可以实现快速跟唱，可以提供专为朋友享受和唱歌而设计的虚拟房间，还可以提供一种简单的方法让他们制作包含音乐和照片的短视频片段，并让这些内容能够轻松地在腾讯社交平台上分享。[外语] 在超越朋友关系、面向平台上普通用户的社交连接领域，我们将非常专注于偶像与粉丝之间的互动。我们认为这是一个非常重要的社群，扩大偶像与粉丝互动和社群将是我们重点努力的方向，以此增加音乐分发和推广。[外语] 是的。我们有很多方式可以增强粉丝与偶像之间的互动，TME视频号（Ross在之前的准备发言中提到的）就是一个例子。扑通社区是另一个例子，还有具有互动功能的在线演唱会。我们相信，随着我们在这些社交元素和人们互动方式上的投入，我们将能够更好地变现并抓住粉丝经济的机会。[外语] 特别是扑通社区和视频号对我们来说非常重要。特别是在扑通社区内，我们已经推出了虚拟房间，并将进一步增强该产品功能。这个功能允许粉丝在各个房间内一起聊天和享受音乐。我们还旨在提供更好的沟通工具，以促进偶像与粉丝之间的交流和互动。[外语] 最重要的是TME视频号，这是我们希望与WeSing合作的领域。对我们来说，找到让音乐人通过短视频形式与粉丝互动的方式非常重要。我们相信，通过提供这些工具，音乐人可以在这些TME视频号和WeSing视频号内发展他们的私域流量，从而让我们能够抓住潜在的增长机会和商业化机会。
Tian Hou
[外语] 好的。很好。谢谢。
Millicent T.
请下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗银行的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
早上好。管理层，感谢回答我的问题。我有一个关于广告业务的问题，能否提供最新情况，以及在广告商方面的进展。例如，主要的广告商类别有哪些？与同行相比，你们的广告加载量和eCPM表现如何？在应用定价和库存方面，同行之间是否存在压力？谢谢。
Tony Yip
当然。如您所知，我们本季度广告收入再次实现了强劲增长，同比增长超过100%。这主要得益于整体增长，包括广告库存和销售转化率、广告单元等方面，也就是eCPM形式的单位定价。目前，我们在广告库存方面没有看到任何瓶颈。对于2021年，我们预计广告业务将继续实现非常稳健的同比增长。我们将逐步推出各种额外的广告形式。正如Cussion提到的，我们已经为长音频业务引入了广告变现模式，这是一种创新的方式，允许用户观看视频广告或完成某些任务来获取原本需要付费订阅或按标题付费的优质内容。我们认为这是一个高度差异化的策略，既能促进广告业务增长，又能为我们的长音频业务带来差异化优势。在音乐方面，我们过去提到将继续投资新的广告形式，这将作为音乐变现（除订阅外）的额外未来增长动力。至于广告商构成，我们看到越来越多的广告商被吸引到我们的平台，几乎涵盖了各个行业。您可以预期通常的广告商类型，包括汽车制造商、快速消费品广告商、主要品牌等。
Operator
谢谢。下一个问题来自Stifel的John Egbert。请提问。
John Egbert
感谢回答我的问题。物联网业务的披露非常有启发性，MAU数量和增长都非常强劲。我想了解物联网业务的变现策略，例如在订阅方面，付费墙策略是否预期成为物联网用户转化的主要驱动力？或者你们是否有计划提供一些专门为物联网听众设计的付费功能，这些功能可能为该群体提供独特价值，从而促进转化？我记得你们过去提到过物联网用户并不总是与移动MAU用户重叠。所以我想知道，是否可能需要一套不同的订阅功能来适应这个群体？
Tony Yip
是的，没错。我们对AP物联网用户基数的增长感到非常兴奋。正如您所看到的，我认为，如果您查看我们的数据并与智能音箱、课堂系统或智能电视等行业的规模进行比较，就会很清楚我们继续在该领域保持先行者地位，并在每个垂直领域都建立了强大的市场地位。在变现形式上，我们将尝试不同的方法，总体原则是增加移动用户与物联网用户之间的互动性，这恰恰是因为其中一些用户群体存在较大差异。因此，我们确实希望利用物联网渠道作为推广和分发渠道，同时也将其作为随时间推移转化为订阅的有效渠道。这也可以通过多种不同方式实现，可以是独立的物联网订阅计划，也可以作为移动电话订阅的补充方式，例如用户可能需要移动电话订阅才能获得物联网订阅的访问权限。这只是一个例子。所以，我们确实看到物联网用户基数的增长和规模将成为我们未来移动音乐订阅业务的增长驱动力。
Cussion Pang
是的。我们肯定也会采用广告模式。特别是在车载场景中。很多人开车时，我认为这是收听音乐或其他长音频内容的绝佳环境，广告也将成为我们非常好的变现方式。因此，利用我们的技术平台以及非常精准和个性化的引擎，我认为这使我们能够更好地通过物联网领域实现变现。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。Thomas，您是否将自己设为静音了？
Thomas Chong
能听到我说话吗？我是Tom。你好？
Operator
嘿Thomas，请继续。
Thomas Chong
CI Vizcom (60:27):
Tony Yip
我将首先就营收展望进行说明，然后Shirley会就利润率展望进行阐述。我认为，我们对第一季度业绩感到非常满意。正如大家所见，音乐付费用户突破了6000万大关，达到6090万，同比增长43%。上季度净增付费用户也创下历史新高，达到490万。我们的长音频业务也实现了多个里程碑，年底前月活跃用户数突破1亿，第一季度渗透率达到20%，这意味着月活跃用户数达到1.2亿，同比增长超过200%。基于这一坚实基础，我们预计音乐和长音频业务的强劲势头将持续。关于总收入，我们预计第二季度将实现中高双位数的同比增长。在线音乐服务收入方面，我们预计将维持约中30%的同比增长，这主要得益于持续强劲的订阅增长（正如我所述）以及广告业务的持续强劲增长。而社交娱乐服务收入，我们预计将以相当健康的速度增长，主要受QQ音乐直播贡献增加驱动。关于订阅用户数，特别是付费用户数，我们在上季度提到，预计2021年平均每季度净增付费用户在400万至500万之间。我们预计这一趋势将持续，因此没有变化。具体到第二季度，我们将努力实现该范围的上限。
Shirley Hu
好的。关于毛利率，我们预计2021年全年毛利率将选择性下降，原因如下：首先，我们持续投资长音频业务以构建坚实的内容库，这将对毛利率产生负面影响。其次，社交娱乐服务的收入分成费用将增加。这有两个原因：第一，直播收入增长主要来自QQ直播，其收入分成比例在我们的社交平台中最高，因为这是音频直播业务。第二，打赏功能的收入分成比例将大幅提升至行业水平。因此，收入分成将对毛利率产生影响。好消息是，我们的在线音乐业务毛利率已普遍改善，并且随着音乐订阅收入和广告收入快速增长，预计今年将继续改善。2021年，我们认为毛利率面临压力，但我们希望2022年长音频业务能带来有意义的收入，以及物联网和其他新变现模式能增加收入，届时我们的毛利率将回升。
Operator
谢谢。下一个问题来自Loop Capital Markets的Rob Sanderson。请提问。
Rob Sanderson
是的，谢谢。我的很多问题已经被提出并得到了解答，但我想回顾一下，重新审视IPO时的想法和预期。我知道这已经是几年前的事了，但当时的基本想法是，业务有机会在未来几年以30%的水平增长。而我们刚刚经历了15%的增长年；展望今年，我们预计增长可能在20%左右。情况确实发生了变化。显然，音乐订阅、长音频、广告等领域仍有很大的增长空间和跑道，但社交娱乐方面似乎确实发生了根本性的变化。那么，未来是否还有机会实现30%水平的增长？或者，机会集是否发生了根本性变化？又或者，社交娱乐方面的竞争环境是否发生了根本性变化？与2.5年前IPO时的想法相比，我们应该如何看待业务的长期增长机会？谢谢。
Tony Yip
好的。我认为我们应该分别看待在线音乐和社交娱乐这两个问题。对于在线音乐业务，可以说整体表现略超预期，订阅用户增长比大多数人预期的要快。正如我提到的，我们预计在线音乐业务在今年剩余时间将继续保持强劲增长。这主要得益于季度性的健康用户增长，这源于有吸引力的内容组合、有效的订阅计划营销活动、日益重要的广告业务，以及我之前提到的物联网（IoT）等未来增长驱动力。广告业务作为在线音乐的另一增长引擎，表现非常强劲，这一点我们已经讨论过，并会再次强调。 在社交娱乐方面，我们看到泛娱乐平台之间的竞争加剧，这影响了用户基础，特别是全民K歌（WeSing）。过去几个季度，我们实施了一系列产品战略调整和升级，特别是增强唱歌工具和发布工具，让用户更容易创作内容并与同伴分享。在这些产品战略调整的推动下，我们已经看到一些积极的发展成果，这体现在季度环比稳定的月活跃用户（MAU）数据上。这一趋势同样适用于全民K歌和社交娱乐业务的MAU和日活跃用户（DAU）。 直播业务仍然是一个竞争激烈的领域。我认为与两年前相比，这个行业现在更加成熟，有大量参与者进入直播领域，无论是短视频平台还是其他类型平台。此外，疫情对直播业务造成了重大影响，我们仍在逐步恢复中。因此，我认为主要变化集中在全民K歌面临的竞争以及直播业务方面。
Cussion Pang
是的，我想就我们整个业务的长期发展再补充一些细节。正如Rob您提到的，在IPO期间，我们提到了在线音乐和社交娱乐。我认为您完全正确，我们在社交娱乐方面确实面临一些挑战时期，尤其是在直播方面。但同时，我们在线音乐业务增长非常强劲。就总收入占比而言，我认为在线音乐业务正在提升，并将成为我们长期可持续的业务。除了长期的在线音乐和社交娱乐业务，我认为经过五年的运营，TME现在正在向上游和下游扩展业务版图，这将使我们专注于构建中国整个音乐产业的生态系统，这一点非常重要。因此，我们一直在与音乐厂牌、内容提供商密切合作，并开始参与内容创作，虽然目前可能不会对收入产生显著影响，但从中长期来看，这必将为我们带来更多额外的内容侧收入。第二点是我之前提到的TME Live，这是我们一年前推出的业务，今年三月我们庆祝了其一周年。我们非常自豪，TME Live帮助我们真正将业务版图扩展到演出行业，这不仅仅是传统的线下演唱会活动，我们还为在线音乐演唱会打开了大门。未来我们还将推动线上线下活动的深度融合。我认为这是另一个新的业务启动点，能够帮助我们在未来创造额外的收入流。对于TME整体而言，我们看到在成立五年后，当我们进入下一个五年阶段时，我坚信未来会更加光明，因为我们不仅仅拥有平台，还拥有上下游业务，加上我们强大的业务团队和技术团队，我完全有信心TME在前进过程中将比竞争对手更具优势。希望这能回答您的问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的刘志静。请提问。
Zhijing Liu
谢谢管理层回答我的问题。我有一个关于长音频在音乐MAU中渗透率达到20%的问题。关于用户在这一类别上的日均使用时长，是否有进一步的数据？谢谢。
Tony Yip
是的，目前我们不便透露更多细节。但我们看到用户时长指标呈现健康增长。令人鼓舞的是，如果我们观察本地模块内的独立应用以及传统情况，我们发现核心用户和更重度、高频的用户往往会随着时间的推移迁移到独立应用中。我们看到独立应用的每DAU用户时长非常高，实际上甚至高于音乐应用的每DAU用户时长。这是由于内容类型的特性决定的，因为目前通过与阅文集团的合作，我们拥有大量在线有声读物。显然，有声读物的收听时长往往较长。正如Cussion提到的，我们确实计划在长音频领域大幅拓宽内容覆盖范围，不仅包括有声读物，还将涵盖多种类型：中文喜剧、漫画、戏剧、教育内容，以及更多PUGC和UGC播客。随着我们这样做，我认为用户时长自然会有所下降，但仍将保持在非常健康的水平，无论是在我们的独立应用中，还是在我们的音乐应用中。
Cussion Pang
是的，此外我们还看到，在我们推出长音频内容后，越来越多的音乐用户开始享受长音频内容，这无疑会增加总使用时长。另一个好消息是，这并不影响他们收听音乐或观看其他音乐相关视频内容的时间。因此我们看到长音频实际上与音乐业务形成了互补。一旦用户开始享受某些长音频内容，这不仅能驱动长音频的额外使用时长，也能促进音乐业务的使用时长。这是一个非常好的迹象，证明我们的方向是正确的。这也是我们的比较优势，因为我们拥有大量用户，目前长音频模块的渗透率仅为20%。因此我认为我们未来还有很大的增长空间。
Millicent T.
考虑到时间关系，主持人，我们回答最后一个问题。
Operator
谢谢。最后一个问题来自Needham and Company的Vincent Yu。请提问。
Vincent Yu
谢谢管理层回答我的问题。管理层能否帮助我们分析在线音乐业务的毛利率构成？独立音乐业务的毛利率是多少？长音频业务对毛利率造成了多大的拖累？谢谢。
Shirley Hu
关于在线音乐业务的毛利率，我们在过去两个季度取得了持续改善，预计2021年在线音乐毛利率将实现同比增长。对于毛利率，我们认为长音频内容的成本控制是影响毛利率的关键因素之一，因为目前长音频变现仍处于非常早期的阶段，我们尚未能获得实质性收入。我们相信到2022年，长音频业务将开始产生实质性收入，届时将有助于提升整体毛利率。
Operator
谢谢。我们现在接近本次电话会议的尾声。现在我将把会议交给今天的主持人Millicent T.女士进行结束致辞。
Millicent T.
感谢各位今天参与我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系投资者关系团队。今天的电话会议到此结束，我们期待下个季度再次与各位交流。谢谢大家，再见。
Cussion Pang
非常感谢。