Tony Yip
晚上好，早上好。欢迎参加腾讯音乐娱乐集团2023年第一季度业绩电话会议。TME今日在股市收盘后公布了季度财务业绩，业绩公告现已发布在我们的投资者关系网站ir.tencentmusic.com以及通过新闻通讯社服务提供。今天您将听到我们的执行董事长彭迦信先生的发言，他将首先概述我们近期的更新。接下来，我们的首席执行官梁柱先生和我，首席战略官叶卓东，将就我们的产品策略、运营和业务发展提供更多见解。最后，我们的首席财务官胡敏女士将在我们开放问答环节前介绍我们的财务业绩。在继续之前，我请您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。还请注意的是，公司今天将讨论非国际财务报告准则指标，这些指标在公司业绩公告和向美国证券交易委员会提交的文件中有更详细的解释，并与国际财务报告准则下报告的最可比指标进行了调节。目前，所有参与者均处于静音状态。管理层演示结束后，将进行问答环节。[接线员说明]。请注意，今天的电话会议正在录音。接下来，我很高兴将电话会议交给TME执行董事长彭迦信先生。迦信？
Cussion Pang
谢谢Tony。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我们在2023年取得了良好的开局。我们对高质量增长的战略重点推动了第一季度在线音乐收入的强劲增长。随着在线音乐服务收入规模首次赶上社交娱乐服务，这标志着我们长期以来致力于发展可持续在线音乐商业模式的努力正在取得成果。除了总收入健康增长外，我们对效率优化的关注也推动了强劲的净利润增长。 内容是我们的业务核心。我们继续深化与顶级音乐厂牌和艺术家的合作，以丰富我们标志性的音乐曲库和垂直内容产品，同时扩大用户权益。我们与滚石唱片建立了战略合作，为用户提供标志性的华语歌曲和热门电视剧原声带，如张震岳、周华健、李宗盛、伍佰和五月天的作品。我们还加强了与李荣浩和风华秋实的战略合作伙伴关系，其旗下艺人包括鹿晗和黑豹乐队，以及与韩国HYBE公司的合作，其旗下有BTS和SEVENTEEN等艺人。 此外，凭借七天抢先体验期的特色，我们与林俊杰合作推出的新数字专辑在用户中反响良好。这张新专辑在我们平台上的GMV也打破了他之前的销售记录。 除此之外，我们还与包括KUN和Oaeen在内的知名艺人达成合作，为他们的新歌发布提供抢先体验权益，并在其他领域如商品销售、线上线下演出和粉丝互动活动等方面展开合作。 在音乐垂直领域，为满足年轻观众对说唱音乐日益增长的需求，我们通过添加Masiwei等重量级说唱歌手的新歌丰富了说唱内容。同时，我们在电子音乐、游戏音乐和古典音乐等不同流派垂直领域增强了竞争力。 在扩大内容库的同时，我们促进了高质量原创内容的生产，为不断增长的音乐产业解锁更多机会。我们主动通过丰富的支持计划、舞台表演和变现机会来培养创造力和培育艺术家。我们致力于扩大音乐人及其作品的影响力。 我们通过腾讯音乐人平台参与并促进艺术家成长，该平台提供丰富的资源和多样化的变现途径。因此，本季度在我们平台上发布新歌的活跃音乐人和歌手数量持续环比增长，为我们的生态系统增添了活力。例如，我们推出了新计划——
Ross Liang
谢谢Cussion。大家好。接下来谈谈我们的平台创新。第一季度，我们进一步优化了用户的音乐消费体验。我们正在推进音频直播服务。此外，通过进一步探索大语言模型，我们以更广泛的AIGC应用为平台生态系统注入活力，这些应用正以新颖而令人兴奋的方式满足用户多样化和细腻的音乐品味。 在用户音乐消费体验方面，我们提升音质和音效的努力，结合我们在不同收听场景下的优化运营，得到了用户的广泛认可。这进一步增强了用户的粘性或变现能力。因此，更高的用户参与度使我们平台上收听音乐的用户日均使用时长实现了同比增长。 本季度，我们已将优质音质和音效扩展到更广泛的场景。除了降低自动混音音效外，我们还为Teens in Times专辑[外语]引入了定制化音效。这首歌曲的音效突出了人声细节和乐器层次，营造出宛如现场表演的氛围。总计有230万用户在1.7亿次播放中使用了这首歌曲的音效。此外，我们将优质音质扩展到了车载使用场景。例如，我们的QQ音乐银河音效能够最大化车载音响系统的性能，因为它可以微调其音效以匹配许多主流车型的车载音响系统。这进一步提升了我们用户的收听体验。 此外，我们还提供高度个性化和引人入胜的音乐体验，以满足用户独特的偏好和品味。例如，我们推出了3D音乐播放器界面和带有各种设计模板的定制化播放列表，用户可以选择自己喜欢的风格。 除此之外，我们还为特定节假日和庆典定制了播放列表，例如春节和世界睡眠日，为这些特殊场合和用户当前的心境提供相应的收听体验。 得益于我们持续的算法升级和产品优化，我们能够不断提升推荐效率。这使我们能够更深入地洞察用户行为背后的内容，从而创造更个性化的收听体验。 第一季度，QQ音乐和酷狗音乐的推荐流菜单以及用户人均使用时长均实现了同比和环比增长，将平台上的推荐流占比推向了新高。 在音频直播方面，它已成为我们重要的增长驱动力，因为我们通过差异化的内容和互动功能，为用户和表演者提供了一个独特的互动场所。这一驱动力正在增长，提升了用户体验并吸引了更多充满活力的音频主播。 在内容方面，我们差异化地提供了音频直播内容，专注于音乐、情感疗愈和脱口秀等音频类别，突出了我们表演者的卓越才华。 同时，我们充满活力的音频主播生态系统也使我们的音乐人社区受益，因为它为他们提供了一个展示才华和接触更广泛受众的平台。我们在QQ音乐直播平台上培育了新兴音乐人。例如，[外语]这四位音乐人贡献了总计1.1亿次歌曲播放量。值得注意的是，在我们一个音频直播节目的推广下，[外语]的单曲《Gold》迅速登上了QQ音乐的新歌推荐榜。第一季度，音频直播的表演者数量持续实现同比和环比增长。 在用户互动方面，我们在平台上新增了社交互动功能。这创造了额外的用户流量和场景。作为表演者和用户之间重要的破冰工具，这些互动功能更好地满足了用户的娱乐需求，也推动了用户日均使用时长的同比和环比增长。展望未来，我们将继续升级和扩展我们的社交互动产品，以实现更高的用户留存和额外的商业化机会。 转向AIGC，我们的目标是利用它赋能我们更高效地生产内容，并创造更具吸引力的用户体验。第一季度，我们推出了TME Studio [外语]，这是一个支持AI的音乐制作智能工具。我们还引入了本地制作人[外语]。借助这些工具，音乐人可以在歌词创作、音乐内容创作、分析和编辑方面更加高效。此类工具还能够通过将用户的原创诗句无缝融入不同歌曲中，生成出色的内容。 除此之外，我们的首个AI音乐伴侣小琴举办了一场歌舞直播秀，提供了沉浸式的娱乐体验。用户还能够与小琴的AI生成的虚拟礼物和个性化游戏玩法进行互动。此外，为了营造更个性化的收听体验，QQ音乐首创了由AIGC赋能的音乐播放器。借助各种AI生成的虚拟风格，用户可以享受不同主题的音乐播放器。 说到这里，我想请Tony来介绍我们的业务运营情况。Tony，请开始。
Tony Yip
谢谢Ross。大家好。在第一季度，我们看到在线音乐服务的货币化能力进一步增强。在线音乐服务收入实现了强劲的同比增长，这得益于订阅业务和非订阅业务的共同推进。 在订阅业务方面，强劲的表现由付费用户数量及其ARPPU的增长所推动，分别达到9440万和人民币9.2元。值得注意的是，我们的在线音乐付费率创下15.9%的历史新高，而ARPPU已连续第四个季度环比增长。所有这些成果反映了我们精细化的内容运营、用户对优质音效功能更高的付费意愿，以及更有效的促销活动。 此外，我们的物联网服务在过去几个季度持续增长。鉴于其对整体业务发展的重要性日益增加，我们从第一季度开始将某些物联网设备纳入在线音乐服务的运营指标披露中。 在非订阅业务方面，同样实现了强劲的同比增长。广告收入同比显著增长，主要由于去年受COVID-19影响导致基数较低、广告主对我们创新广告形式的兴趣增加，以及宏观环境的改善。 特别是，我们看到来自电商、游戏、旅游和餐饮行业的广告支出不断增加。同时，随着更多用户采用广告支持模式，该模式的收入也实现了良好增长。除了Cussion之前提到的TME Live广告主赞助外，我们在第一季度与统一汤达人和喜力合作，创建了定制化的品牌专区、播放列表和音乐节，帮助广告主通过创新广告形式提升品牌知名度。 除了广告业务，我们还通过艺人周边商品、长音频和音乐发行增强了货币化能力。在艺人周边商品方面，第一季度我们与知名艺人如任艾伦、鹿晗等合作，推出了收藏卡、手办、T恤等产品。值得一提的是，时代少年团的专辑《乌托邦》在我们平台上发布两天内销量就超过了100万张。未来，我们将继续扩大平台上的艺人周边商品供应，并且还有多个艺人合作项目正在进行中。 在长音频方面，随着第一季度我们增加了热门内容的供应，其收入实现了同比增长。例如，我们推出了一种结合头部IP和广播剧的新形式。本季度，我们发布了改编自原著的《重逢：盗墓笔记之重启》，上线首周播放量就超过了34万。这些优质内容进一步补充了我们的音乐产品，提高了整体用户参与度。 接下来谈谈我们的社交娱乐服务。面对严峻的市场环境，我们专注于产品创新以差异化竞争并赢得用户心智。 对于全民K歌，基于我们在视频和音频设置中的多人K歌房，我们将合唱功能升级为
Shirley Hu
谢谢，Tony。大家好。接下来，我将从财务角度讨论我们的业绩。2023年第一季度，我们的总收入恢复了同比增长，达到70亿元人民币，同比增长5%。得益于有效的成本控制和运营效率提升，本季度我们的非国际财务报告准则净利润率达到20.9%。 第一季度，音乐订阅收入继续保持快速增长，达到26亿元人民币，同比增长30%，环比增长11%，这得益于在线音乐付费用户和ARPPU的快速扩张。具体而言，第一季度的月度ARPPU为9.2元人民币，较去年增加0.9元，较上季度增加0.3元，实现了连续四个季度的扩张。在线音乐付费用户增长至9440万，同比增长18%，环比净增590万。强劲的ARPPU和付费用户增长源于高质量的内容和服务，吸引了会员特权并实施了更有效的促销活动。随着我们扩展使用场景和服务产品，我们看到对我们关键服务的需求不断增长，并预计未来在这一领域将有更多变现机会。因此，从本季度开始，我们更新了在线音乐月活跃用户的定义，将某些物联网设备用户纳入我们的在线音乐月活跃用户统计中。 此外，广告收入实现了强劲的同比增长，这得益于我们基于广告的关系模式的强劲表现，以及2022年第一季度因COVID-19影响导致的广告收入基数较低。我们对这样的业绩感到满意，并对广告业务的长期增长潜力保持信心。 社交娱乐服务及其他收入为35亿元人民币，同比下降13%，原因是不断变化的宏观逆风以及其他平台的竞争。 为适应不断变化的环境，我们专注于培养有才华的表演者和差异化内容，以稳定传统直播的收入结构，并通过持续的产品创新和社交娱乐服务的新举措（如音频直播、实时互动时段和国际扩张）努力提高我们的竞争力。 第一季度的毛利率为33.1%，同比上升5.1个百分点，主要得益于在线音乐收入的强劲增长、我们对内容成本的有效控制以及运营成本效率的提升。 现在来看运营费用。第一季度总运营费用为12亿元人民币，占总收入的17.5%，较去年同期占总收入20.2%的比例下降了2.7%。 销售及营销费用为2.12亿元人民币，同比下降36%。总体而言，用户获取支出的减少对我们的月活跃用户产生了影响。我们的核心音乐订阅服务实现了强劲增长。我们继续采取措施改善费用支出，密切监控每个推广渠道，增加了一些额外的推广渠道，并利用我们的[听不清]来吸引用户和推广产品。 在阐述业务健康状况和评估投资回报率时，我们更关注参与度、用户留存率等指标。 一般及行政费用为10亿元人民币，与2022年同期相比相对稳定。我们继续通过提高人员效率来密切管理员工相关费用，并投资于研发，以进一步赋能音乐相关内容创作，提高生产效率，改善音质和效果。 我们2023年第一季度的有效税率为12.2%。2023年第一季度，我们的净利润和归属于公司权益持有人的净利润分别为12亿元人民币和11亿元人民币。 非国际财务报告准则净利润和归属于公司权益持有人的非国际财务报告准则净利润分别为11亿元人民币和14亿元人民币。 稀释后每份美国存托凭证收益为0.73元人民币，同比增长97%。非国际财务报告准则稀释后每份美国存托凭证收益为0.89元人民币，同比增长65%。这些业绩体现了我们对运营效率提升的承诺和持续成功，以及股份回购计划的影响，这些对于为我们的投资者和股东提供高质量投资回报至关重要。我们对我们的财务表现、业务发展以及整个行业的发展保持信心。 截至2023年3月31日，我们的现金、现金等价物及定期存款合并余额为285亿元人民币，而截至2022年12月31日为274亿元人民币。增加的主要原因是2023年第一季度我们健康的经营现金流入19亿元人民币。该合并余额也受到人民币兑美元汇率在不同资产负债表日期的变化影响。 总之，我们以强劲的收入增长势头开启了2023年。我们的在线音乐服务收入首次赶上了社交娱乐服务收入。展望未来，我们继续预期ARPPU和付费用户的均衡增长，并对广告业务的增长潜力保持信心。 社交娱乐服务继续面临不断变化的宏观逆风和广告平台的竞争，我们将继续差异化我们的内容和娱乐服务，创造更高质量的内容[听不清]以稳定社交娱乐服务的收入[听不清]。 同时，我们继续投资于新产品和服务、高质量组件和技术，特别是在物联网、游戏、K歌房和原创内容以及AIGC等领域，为我们健康的长期增长奠定坚实基础。 我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
[操作员说明]。今天的第一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。
Alex Poon
祝贺取得非常强劲的业绩。我的第一个问题是关于我们的音乐订阅用户增长业务。590万净增用户创下历史新高，并且从过去两个季度开始加速增长。管理层能否解释这背后的驱动因素？我们应该如何看待今年剩余时间的净增用户增长前景？
Tony Yip
订阅收入，这是我们非常关注的领域，因为我们寻求付费用户和ARPPU之间的平衡增长，订阅收入同比增长30%，正如您所指出的，这比前几个季度有所加速。这可以归因于几个因素。首先，我们订阅服务的质量和价值持续提升。这是长期努力的结果。我们正在订阅服务中提供越来越多有吸引力的内容和功能。其次，由于我们长期的努力和专注，用户为音质、音效等高级功能付费的意愿持续增强。第三，我们继续改进这些高质量内容和产品功能的推广。最后，围绕新订阅用户更有效且更有针对性的促销折扣，以及更好的留存计划也有助于推动ARPPU提升。因此，我们预计未来订阅收入将继续保持非常强劲的增长。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicia Yap
我想了解管理层能否为我们提供一些关于整体增长前景的最新看法，特别是对于在线广告，还有音乐订阅业务。如果也能对社交娱乐业务提供一些说明就更好了。
Tony Yip
总体而言，我们预计2023年将是总收入以及净利润都实现正增长的一年。此外，很可能从第二季度开始，我们预计在线音乐服务的季度收入将超过社交娱乐服务，成为主要的收入来源。具体到在线音乐业务，我们预计订阅收入将继续实现高质量强劲增长，由付费用户和ARPPU共同驱动。此外，广告、长音频、艺人周边商品和物联网服务的组合预计将对增长做出重要贡献。在社交娱乐方面，虽然传统视频直播将继续面临竞争压力，但我们的音频直播和国际业务可以部分弥补。综合所有这些因素，加上我们持续关注成本管理以提高效率，我们预计净利润率将继续改善，导致净利润增长可能比之前预期的更强劲。
Operator
下一个问题来自美国银行的Lei Zhang。
Lei Zhang
恭喜取得强劲业绩。我的问题主要关于音乐业务毛利率。能否提供第四季度音乐毛利率的最新情况？我们应该如何看待未来的趋势？看起来我们对今年剩余时间的订阅和音乐业务有更好的展望。
Shirley Hu
关于音乐毛利率，我们不会提供该业务的具体详细数字。我们会讨论公司整体毛利率。第一季度毛利率为33.1%，同比增长4.1%。目前有以下积极因素：第一，月度ARPPU和新订阅用户净增量的强劲增长。第二，广告收入的增长。第三，尽管社交娱乐收入面临下行压力，收入结构变化也对毛利率产生了负面影响，但直播收入分成成本已经[难以辨认]，他们减少了活动推广并提高了运营效率。我们专注于优秀表演者和高质量内容。第四，我们将优化ROC的内容成本模型并提高ROC要求。我们也受益于内部原创内容制作的发展。第五，我们将优化与带宽和存储能力相关的技术和运营策略，提高服务和设备的利用率。展望未来，在2023年第二季度，我们预计订阅收入和广告收入将继续强劲增长。我们将继续提高运营效率并监控成本。我们预计第二季度毛利率将环比增长。
Operator
下一个问题来自瑞银的Wei Xiong。
Wei Xiong
刚才提到线下和演出市场出现了良好复苏。想请问管理层能否详细说明我们如何更多地参与并可能从线下活动机会中受益？这些线下活动能否为我们带来有意义的增量收入，并促进今年音乐板块的更好增长？或者它们是否与我们的在线音乐订阅业务有协同效应？
Ross Liang
重新开放后，现场音乐会和音乐节市场迄今为止确实非常成功且前景广阔。我们独特的定位将同时体现在线上和线下能力上。我们将更注重演出质量而非数量。因此，我们将通过与潜在合作伙伴在演出内容、联合制作等方面建立更深入的合作关系，继续升级和完善我们的TME Live IP。这无疑将为我们带来额外收入，并长期促进TME内容生态系统的健康发展。我们看到行业呈现积极趋势，这得益于现场娱乐体验需求的增长以及消费者在门票和活动上的消费意愿。但值得注意的是，尽管线下演出迄今为止前景良好，但对主办方而言这也是一个低利润业务。考虑到这一点，我们将继续采取基于投资回报率的方法，保持审慎的投资心态。但我们仍然认为，从长远来看，这将是一个令人兴奋的项目。
Operator
下一个问题来自中金公司的[indiscernible]。
Unidentified Participant
祝贺强劲的业绩表现。我的问题是关于利润指引。管理层如何看待2023年及长期运营费用和净利润面临的挑战？是否可以分享一些指引？
Shirley Hu
上一个问题我谈到了毛利率，现在我来谈谈运营费用。2023年，我们将继续专注于提高效率。第一季度销售和推广费用处于较低水平，同比下降36%。总体而言，用户获取支出的减少影响了我们的月活跃用户数。我们的核心音乐订阅服务[indiscernible]渠道增长。在人员管理方面，我们将继续投资于产品增强、技术创新、新产品和新业务，如物联网、我们的[indiscernible]计划、内部内容制作等。同时，我们将更加关注提高业务和产品的盈利能力。第一季度调整后净利润率为20.9%，同比和环比均有所增长。展望第二季度，我们预计销售和推广费用以及一般行政费用将保持稳定，与第一季度相比。随着收入的增长，我们预计调整后净利润和调整后净利润率都将有所提高。
Operator
下一个问题来自瑞穗银行的Wei Fang。
Wei Fang
首先，能否更新一下超级VIP会员计划的采用情况？其次，我很好奇，你们的物联网月费与平均移动月费相比如何？
Tony Yip
首先，我们继续在超级VIP套餐背后增加更多有吸引力的会员特权。虽然我们尚未准备好披露具体数字，但我们很高兴看到SVIP会员订阅数量的持续增长。在物联网服务方面，我们看到了非常好的增长轨迹，主要是在车载领域。我们继续渗透越来越多的车型。例如，最近我们成功进入了多款知名奔驰车型。在这些车型中，我们提供订阅服务。而且很多时候，您会看到这些服务以全价而非折扣价提供。此外，您将越来越多地看到物联网服务与移动设备的价格方案分离。因此，除了能够访问移动设备订阅外，您实际上还需要支付单独的费用才能访问物联网订阅。
Operator
我们的下一个问题来自华兴资本的张艺文。
Yiwen Zhang
我的问题是关于与腾讯的合作，我们看到在TME Live方面有一些非常成功的合作，我们应该如何深化这种合作？我们是否应该将合作扩展到更多领域？
Tony Yip
微信音乐功能在很大程度上是由QQ音乐提供支持的。我们的目标是将QQ音乐服务扩展到微信上，为微信用户提供高质量的音乐体验。这种合作使我们能够帮助音乐创作者利用微信提供的显著更广泛的触达范围。为了推广这项服务，微信用户从现在到6月30日期间可以免费享受我们的服务。从7月1日起，要访问某些高级内容和功能，用户需要成为付费订阅者。我们相信这种合作将为TME带来增量收入，因为它将使我们能够长期吸引增量订阅者。鉴于微信相对于TME的显著更广泛的触达范围，我们很高兴能够与微信在这一合作上密切合作，将我们的音乐服务带给更多用户，毫无疑问，我们将继续深化与微信的合作。
Operator
我们今天将接受来自美国银行张磊的最后一个问题。
Lei Zhang
您能否给我们提供一些关于最近非常热门的话题AIGC的最新进展，以及我们如何利用这项技术？我们是否看到这可以帮助我们在总体上实现成本控制，显然是运营支出？关于AIGC主题有任何更新或反馈吗？
Ross Liang
[外语] 我们将继续深化基于大语言模型（LLMs）应用的研究。其中一个例子是，我们将开发一个聊天机器人，用户可以与机器人交流他们喜欢听的音乐类型，并发现新的内容。我们将与腾讯密切合作，基于他们的大语言模型开发应用，同时也会与开源大语言模型合作开发其他应用，例如围绕图像创作的应用。类似于谷歌的音乐大语言模型，我们将提供工具帮助音乐人显著降低音乐创作的门槛、降低成本并提高效率，协助他们进行歌曲创作以及歌词写作。最后，在社交娱乐领域，我们将创建虚拟物品，最终应用于直播类型的用例中。
Operator
本次电话会议即将结束。现在我将把会议交给主持人叶先生进行结束致辞。
Tony Yip
感谢各位今天参与我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时联系TME的投资者关系团队。今天的电话会议到此结束，我们期待下个季度再次与各位交流。谢谢。