Tony Yip
晚上好，早上好。欢迎参加腾讯音乐娱乐集团2023年第二季度业绩电话会议。TME今日在美国市场开盘前公布了季度财务业绩，业绩报告现已发布在我们的投资者关系网站ir.tencentmusic.com以及通过新闻专线服务提供。今天，您将听到我们的执行董事长彭迦信先生的发言，他将首先概述我们近期的动态。接下来，我们的首席执行官梁柱先生；以及我，首席战略官叶卓东，将就我们的产品策略、运营和业务发展提供更多见解。最后，我们的首席财务官胡敏女士将介绍我们的财务业绩，然后我们将开放问答环节。在继续之前，我提醒您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。还请注意，公司今天将讨论非国际财务报告准则指标，这些指标在公司业绩报告和向美国证券交易委员会提交的文件中已更详细地解释并与国际财务报告准则下报告的最可比指标进行了调节。目前，所有参与者均处于静音状态。管理层陈述后，将进行问答环节。请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我很高兴将会议交给TME执行董事长彭迦信。迦信？
Kar Shun Pang
谢谢，Tony。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。我们很高兴报告第二季度业绩稳健，总收入同比增长6%，调整后净利润同比增长48%。这些坚实的业绩再次得到我们在线音乐服务的支持，势头强劲。十年来，TME一直致力于推动中国在线音乐行业的健康发展，经过长期努力，我们很高兴看到用户越来越习惯并愿意为版权音乐付费，无论是他们想听的歌曲还是他们享受的优质收听功能。正是通过这种方式，我们高兴地看到我们的在线音乐付费率和月度ARPPU分别达到了历史新高的16.7%和人民币9.7元。这些成就推动该业务板块在报告季度的收入首次超过了社交娱乐服务，这是我们历史上的一个重要里程碑。这有力地证明了我们在发展稳健的在线音乐商业模式方面取得的进展，标志着TME增长计划中的重要一步。 关于我们的社交娱乐服务，从第二季度后期开始，我们主动实施了多项服务强化和风险控制措施，为用户提供更加以音乐为中心的良好氛围，并加强合规控制。其中一些措施预计将在2023年下半年对我们的社交娱乐服务收入造成压力，并对今年的总收入产生不利影响。但我们相信，这些措施将为用户提供优化的用户体验，并为集团长期更健康、更具韧性的发展铺平道路。 接下来谈谈我们在内容方面的运营进展。作为支撑我们音乐生态系统的关键组成部分，我们全面的内容生态系统使我们区别于其他行业参与者。本季度，我们继续提升艺术家、创作者和厂牌之间内容生态系统的活力。在顶级厂牌和艺术家方面，我们加强了与他们的合作关系，以扩大我们的行业影响力和内容吸引力。7月，我们在澳门举办了2023年腾讯音乐娱乐盛典（TMEA）。这是一个为期两天的活动，包括两场音乐典礼和两场音乐节，吸引了超过80个知名国内外音乐团体和歌手参与，如[听不清]。能够成功组织如此大规模、在单个周末举办四场音乐活动的线下演出，加上卓越的音乐人阵容，展示了我们强大的行业影响力和组织能力。近40,000名观众线下参与了我们为期两天的活动，我们的TMEA在社交媒体上获得了超过100亿的浏览量，再次创造了全国性的音乐热潮。 此外，我们仍然是知名厂牌和艺术家在广泛内容提供和商品方面的首选合作伙伴。这使我们能够为音乐爱好者提供丰富的音乐内容、产品选择，以及在TMEA上的独特时尚体验。例如，在2023年第二季度，我们与福茂唱片续签了战略合作，使我们能够为中国及海外用户提供更多样化的华语流行音乐。此外，我们与易烊千玺合作发布了他的新实体专辑《刘艳芬》。通过TME的独家首发，这次合作在我们的平台上创造了《刘艳芬》的出色销售记录。另一个亮点是李宇春全新数字专辑《流行》的发行，以及她专辑限量版商品的销售。 同时，我们继续扩展垂直音乐内容以吸引更年轻的受众。例如，里程碑唱片（我们的团队嘻哈厂牌）加入了我们的平台，为我们的嘻哈音乐库增加了超过440首歌曲，其中一些包括30天独家首发。在新兴音乐人方面，我们通过提供关键的技术支持和整合资源，帮助艺术家在行业内提升知名度，支持他们的全球音乐发展之路。7月，我们升级了Venus，这是我们的一站式音乐制作和推广平台，以更好地帮助独立音乐人提高歌曲制作、交易和推广的效率。最新版本将我们全套AI工具集成到Venus中，如AI音乐分离、背景音乐生成、在线评分和歌曲创作，显著提高了创作者的效率，加速了音乐创作过程，并提升了他们的音乐质量。Venus还增强了资源整合的效率，因为我们在其平台上汇集了大量演示作品，并简化了音乐交易和推广流程。 Venus吸引了多样化的创作者和厂牌，截至第二季度，已记录音乐交易总价值超过人民币1000万元。此外，我们利用差异化和全面的资源及机会，进一步支持新兴音乐人并培养创造力。例如，我们的腾讯音乐人平台加强了其对音乐人的全面支持体系，范围从提供线下演出的额外曝光机会，到推出主题节目以促进创意内容制作，甚至延伸到帮助音乐人获得商业机会。第二季度，我们的新势力计划将其几位新兴艺术家送往七场线下音乐活动。我们还为他们提供了更多现场机会，在活动中为《超越此卡》销售庆典活动制作主题歌曲。 我们在音乐价值链上的深度参与使我们处于独特地位，能够对中国音乐行业拥有广泛的洞察力，我们希望通过为行业进步做出贡献来回馈行业。今年6月，我们的TME研究院发布了其首份连续年度版《2022年中国数字音乐年度报告》。通过深入的数据分析和多方面的解读，我们提供了全面且开创性的见解以及案例研究，旨在促进行业更健康、更可持续的发展。 以上就是我们第二季度的概述以及我们在不断增长的内容能力方面取得的进展。现在我想把电话交给Ross，他将分享更多关于我们平台战略的内容。Ross，请开始。
Ross Liang
感谢Kar Shun。大家好。我们很高兴在6月达到了1亿在线音乐付费用户的重要里程碑。这彰显了我们作为中国领先在线音乐平台的优势，也反映了我们对音乐爱好者日益增长的吸引力。随着我们看到用户音乐消费观念转变所带来的增长潜力正在实现，我们不断提升音乐体验以满足用户的高标准和更强的品质需求。在此基础上，在我们的内容生态系统中，正如Kar Shun之前分享的，我们持续优化平台用户体验，以增强我们充满活力、热情的音乐社区对音乐爱好者的吸引力。除了对我们独特沉浸式收听体验的持续改进外，我们也在探索更多创新和个性化的娱乐互动方式。在用户体验方面，我们优化了高级功能和产品体验，以吸引每位用户的参与度和平台粘性。例如，QQ音乐升级了其系列QQ音乐音频跳转功能，以确保最佳音质和效果，这些功能现在也可在我们的车载服务中使用。我们还推出了QQ音乐音频认证，针对耳机、扬声器、音乐播放器和车载音响等硬件设备制定了高行业标准的音质要求，让用户在日常生活中的音质体验更上一层楼。QQ音乐还扩展了3D音乐播放器产品，例如为某些碎片化场景定制的播放器或专为古典音乐设计的播放器，以增强产品吸引力，从而提高用户使用率。QQ音乐旗舰版X最近升级，我们突出了更直观的界面和引人入胜的无限制音乐发现功能。我们还推出了其Viper 3D音效，为用户带来沉浸式现场音乐会般的收听体验。此外，音乐引入了全新的录制功能，增强用户的录制和分享体验，包括优化了工作细节、增强了人声和伴奏之间的平衡、更广泛的音效选择以及录制皮肤。结合这些改进，我们还通过完善用户偏好分析和优化算法，加强了音乐推荐能力，实现了更便捷和个性化的音乐发现。所有这些努力都促成了来自各种推荐场景的高播放量，以及推荐相关流媒体份额的更大比例。在使用场景方面，我们将音乐服务扩展到更多用例，例如各种物联网场景，以更沉浸的方式服务广大受众。特别是在车载使用方面，我们改善了用户在音质和事件、音乐推荐和互动功能方面的体验。例如，QQ音乐在今年6月推出了车载服务，并与更多汽车制造商建立了合作伙伴关系，如上汽大众、一汽大众等。我们还扩大了与更多汽车制造商的合作，并将我们的车载产品嵌入更多车型，可能触达更广泛的用户基础，让他们享受无缝的原生车载音乐收听体验。随着线下出行恢复，驾驶时间增加，从而提高了车载音乐服务的使用率。作为一个重要案例，在劳动节假期和暑假期间，我们看到车载服务的用户活跃度和粘性显著上升。在用户参与和互动方面，我们通过AI技术为用户创造了高度个性化和沉浸式的音乐娱乐体验。我们正在满足他们对趋势滤镜的需求，以跟上AI技术潮流。在在线音乐方面，我们开始测试AI支持的共同收听功能，让我们的AI音乐伴侣加入用户的音乐收听旅程，分享各种话题，包括音乐见解，并根据他们的实时互动推荐歌曲或播放列表。这项新功能将为用户提供一种互动有趣的音乐发现方式，以及更个性化和引人入胜的音乐收听体验。在直播方面，我们创新了AI技术驱动的虚拟礼物，以促进用户和主播之间更多趋势化的互动。这些虚拟礼物可以根据用户输入的文本描述自动快速生成，促进直播期间更具创意和独特的用户与表演者之间的连接。所有这些努力反过来增强了我们平台对用户的吸引力。随着我们继续探索中国在线音乐领域的机遇和可能性，我们对版权音乐的专注将使我们更好地把握用户音乐消费习惯变化的浪潮，推动音乐行业的巨大可能性，为我们的股东创造长期价值。说到这里，我想请Tony来回顾我们的业务情况。Tony，请开始。
Tony Yip
谢谢Ross。大家好。对于在线音乐服务，我们多年来培养用户版权意识的努力正在结出硕果，与美国用户越来越愿意为优质音乐内容和最佳聆听体验付费的趋势相呼应，我们看到在线音乐订阅业务持续呈现令人振奋的增长。第二季度付费用户数达到创纪录的9940万，这得益于精细化运营策略等运营措施的组合推动，这些策略探索了特殊场合的交通话题相关机会、更多订阅者特权以及额外有吸引力的音乐内容。这些因素转化为新增付费用户、回流流失订阅者以及改善的用户留存率。此外，我们在6月推出了专为情侣定制的尊享套餐，推广情侣间的定制化功能和特权。在付费用户支出方面，我们见证了月度ARPPU连续第五个季度增长，在第二季度达到历史新高9.7元人民币。这一持续上升主要得益于有效的促销活动、持续较高的用户留存率以及我们订阅者特权吸引力的提升等因素。此外，我们在车载音乐服务方面也取得了显著进展，用户基础扩大，变现能力增强，这主要得益于与更多汽车制造商的广泛合作关系以及在更多车型中的应用。除了订阅服务外，其他在线音乐服务也实现了强劲增长，因为我们进一步提升了变现能力。在广告业务方面，我们多元化的产品组合和创新广告形式对不同行业垂直领域的广告主仍具有高度吸引力。来自电商、新游戏和旅游行业的广告主在广告支出榜单上表现突出。广告支持模式继续超越我们整体广告服务，渗透率稳步提升，收入显著增长。赞助广告也吸引了各类品牌广告主，因为我们的IP组合为他们提供了广泛多样的目标受众，例如我们的校园音乐比赛Nexinga2023、我们的标志性音乐活动Wavemaker、QQ音乐、达能音乐节以及烧烤主题的Coal音乐节。这样的音乐IP组合吸引了雪碧、Toning[听不清]、京东等品牌赞助。至于艺人周边商品，我们也看到了令人振奋的表现，这得益于我们与知名艺人的牢固关系，这通常让我们在专辑发布和各种周边商品销售方面占据先发优势。转向社交娱乐服务。正如Kar Shun提到的，从2023年第二季度后期开始，我们在直播服务中实施了多项服务增强和风险控制措施，为用户提供更以音乐为中心的用户参与体验，例如调整某些直播功能并采用更严格的合规程序。这些措施导致报告季度社交娱乐服务表现弱于预期，并将在今年剩余时间对其收入带来持续不利影响。因此，我们预计公司总收入在2023年第三季度将同比下降低至中双位数百分比，2023年全年与2022年相比将同比下降低至中个位数百分比。尽管如此，我们仍然有信心，凭借在线音乐服务的持续强劲表现，我们将在2023年实现同比利润增长。我们也相信所有这些努力将为TME的长期可持续和韧性发展奠定更坚实的基础。同时，我们也在尝试新的互动功能，例如AIGC赋能的虚拟礼物和直播服务中的弹幕功能，以增强用户互动体验，同时提升产品竞争力。此外，我们继续探索海外机会，利用我们在国内市场的运营经验。例如，我们进一步提升了海外歌房的用户体验，并引入新的本地化功能以提升参与度，在渗透率和用户反馈方面都显示出令人满意的初步成果。最后但同样重要的是，TME继续通过其对音乐类社会公益活动的坚定承诺，以独特而鲜明的方式履行社会责任。第二季度，我们与腾讯公益及其他公益组织合作，帮助举办了两场小红花慈善音乐会[听不清]为儿童演出。5月，我们举办了首个概念活动，以提高公众对听力障碍儿童的支持。我们利用我们的AI能力帮助七名听力障碍儿童复制了他们自己的声音，然后利用他们AI生成的声音与几位音乐家一起创作并表演了一个概念作品。6月儿童节，我们为农村地区的儿童举办了另一场概念活动，为他们提供了一个通过音乐表达自我的平台，同时展示了这些村庄的音乐美育教育。这些项目不仅引起了公众的情感共鸣，也让我们探索音乐在不同领域的影响力和可能性。展望未来，我们将继续推动内容和平台方面的进步，为用户带来只有在TME平台上才能获得的差异化优质音乐娱乐体验，同时与音乐价值链上的所有其他利益相关者分享行业发展成果。我为我们在公司和作为在线音乐行业未来架构师方面取得的进展感到非常自豪。再次感谢大家让我成为这段不可思议旅程的一部分。现在，我想把电话交给我们的CFO Shirley，让她更详细地介绍我们的财务状况。
Shirley Hu
谢谢，Tony。大家好。接下来，我将从财务角度讨论我们的业绩。2023年第二季度，在音乐订阅用户和广告业务的显著增长推动下，我们的总收入同比增长6%。在线音乐服务收入占总收入的58%，历史上首次超过社交娱乐服务收入贡献，这对我们来说是一个重要的里程碑。IFRS和非IFRS利润分别为13亿元和16亿元。本季度净营业利润率达到21.7%。第二季度音乐订阅收入达到29亿元，同比增长37%。在线音乐付费用户增长至9940万，同比增长20%，环比净增500万用户。月度ARPPU已连续五个季度增长，本季度达到创纪录的9.7元，同比增长14%，环比增长5%。我们优化了运营使用、更具吸引力的会员特权、优质音乐内容以及有纪律的促销活动，这些都推动了增长，并将继续为我们音乐订阅业务的可持续增长奠定基础。此外，由于我们广告模式的强劲表现以及2022年第二季度广告收入基数较低，广告收入实现了强劲的同比增长。618电商销售活动产生了更高的广告需求，并推动了广告收入的环比增长。我们继续探索新产品和形式，为广告主提供更多样化的选择，并对广告业务的长期增长潜力保持信心。社交娱乐服务及其他收入为30亿元，同比下降25%。从2023年第二季度后期开始，我们主动对直播功能进行了多项调整，并实施了某些风险控制措施，包括对旨在提供更好音乐中心用户体验的公司提出更严格的要求。这些措施对本季度的直播收入产生了负面影响，我们预计这种负面影响将在2023年下半年持续，导致2023年全年收入低于此前预期。最后，我们认为这些措施是必要的，对我们的用户有益，将有助于为我们长期增长奠定更健康、更可持续的基础。第二季度毛利率为34.3%，同比上升4.4个百分点，主要归因于以下因素：首先，在线音乐服务展现出强劲增长势头，音乐订阅收入在在线音乐付费用户基础和ARPPU持续上升以及广告收入强劲增长的推动下实现高质量增长。其次，随着我们逐步增加自有内容，这对利润率产生了积极影响，并将继续成为我们利润率的有利因素。此外，运营成本效率的持续改善也促进了本季度毛利率的提升。现在来看运营费用。第二季度总运营费用为13亿元，占总收入的17.2%，较去年同期占总收入20.5%的比例下降3.3%。销售和营销费用为2.11亿元，同比下降30%，因为我们通过减少用户运营支出、监控每个推广渠道的投资回报率，并更加专注于高质量付费用户增长，优化了推广策略。通过有效的推广措施，本季度我们看到了订阅收入的显著增长。一般及行政费用为10亿元，同比下降6%。这一下降主要归因于员工相关费用的减少，这是人员编制费用改善的结果。去年我们申请二次上市的相关费用也促成了同比下降。我们继续通过改善人员编制效率来密切管理员工相关费用，并投资于研发，以进一步增强音乐相关内容创作能力、提升制作防御能力并改善某些质量和效果。我们第二季度的有效税率为12.2%。2023年第二季度，我们的净利润和归属于公司权益持有人的净利润为13亿元。非IFRS净利润和非IFRS归属于公司权益持有人的净利润分别为16亿元和15亿元。稀释后每ADS收益为0.82元，同比增长55%。非IFRS稀释后每ADS收益为0.97元，同比增长54%。截至6月30日，我们的现金、现金等价物及定期存款合计余额为305亿元，而截至2023年3月31日为285亿元。这一增长主要归因于2023年第二季度运营产生的强劲现金流21亿元。该合计余额也受到人民币兑美元汇率在不同资产负债表基准日变化的影响。总之，我们的音乐订阅业务在ARPPU和付费用户质量增长的推动下展现出显著的增长轨迹，我们预计这种势头将在明确关注用户体验和货币化的基础上持续。我们将继续投资于新产品和服务，包括通过有机发展和合作，投资于高质量内容、差异化的高级套餐、具有吸引力的特权以及AIGC等新技术，以巩固我们长期增长的基础。我们的准备发言到此结束。接下来，我将把电话交还给Kar Shun。
Kar Shun Pang
谢谢，Shirley。在进入问答环节之前，我想花几分钟时间向Tony表达我们的感激之情。在任期内，Tony在我们两次成功的公开上市中发挥了关键作用，并贡献了他的专业专长来指导TME上市后的增长发展。我们非常感谢Tony及其团队为集团所做的出色工作和宝贵贡献。谢谢你，Tony。现在我们准备好回答问题了。接线员，请开始。
Operator
[接线员指示] 好的。我们今天第一个问题来自摩根大通的Alex Yao。Alex，您的线路已接通。请开始提问。
Alex Yao
谢谢管理层向我们介绍本季度的基本发展情况，Tony也祝您未来事业顺利。我的问题围绕收入展望，考虑到音乐和社交娱乐业务之间非常不同的动态。您能否更详细地阐述这两个业务板块在未来几个季度的基本假设？然后我有一个相关的后续问题，如果我们从多年视角来看，是否应该将这种风险管理举措的性质视为某些高风险收入流的永久性损失，因此至少需要四个季度的重新调整期？
Kar Shun Pang
好的。谢谢Alex的提问。我来回答第一部分关于收入展望的问题，Tony可以回答问题的第二部分。本季度，我们的在线音乐服务收入贡献接近60%，相比五年前仅30%有了显著增长。从订阅业务的收入贡献来看，已从五年前的80%增长至本季度的40%。这一进展充分表明，自我们上市以来，TME一直在持续扩大并巩固我们的核心在线音乐业务。这是我们长期发展的基石，也是我们对今年及未来稳健发展充满信心的确切原因。展望2013年第二季度，我们的在线音乐业务预计将保持强劲增长，这得益于订阅业务的付费用户增长和ARPPU提升，以及广告和商品业务的持续扩张。这种强劲增长将成为我们营收和利润的更强驱动力。与此同时，我们的社交娱乐服务收入预计将继续面临一些压力，这与某些直播功能的调整有关。不过，除非出现重大意外事件，我们预计这种调整的影响将在第三季度末趋于稳定。随后，第四季度的月度收入将相对稳定，呈现逐月平稳态势。因此，我们预计今年总收入将同比下降低至中个位数百分比，但全年利润和利润率将进一步提升。在集团层面，我们的发展战略侧重于探索音乐领域的多元化商业机会，发掘长期增长潜力。至于我们的社交娱乐服务，当前目标是保持稳定的业务规模。尽管社交娱乐收入目前面临一些压力，但与五年前相比，我们现在拥有更多资源和不断积累的行业洞察，能够为集团的长期发展进行战略规划。因此，我们相信对直播业务的调整将使我们能够在更坚实的基础上开启下一阶段的发展。
Tony Yip
谢谢，Kar Shun。这是一个相当详尽的回答。我想补充的唯一一点是，社交娱乐服务收入调整发生在第二季度后期，这意味着这种下行压力将持续到下半年，实际上将社交娱乐收入重置在一个较低水平。然而，除非出现重大意外事件，我们目前预计这些调整的影响水平将在第三季度末趋于稳定。因此，我们预计社交娱乐服务的月度收入将在第四季度实现环比稳定。是的，我想这就是我能补充的全部内容。
Operator
我们的下一个问题来自美国银行美林证券的Lei Zhang。Lei，您的线路已接通，请提问。
Lei Zhang
感谢回答我的问题，并祝愿Tony在新的旅程中一切顺利。如果我可以继续跟进社交娱乐业务的问题，您能否向我们解释一下这些重大调整背后的理由？我们应该如何看待社交娱乐板块全年的前景？以及我们预计收入增长何时会触底？
Tony Yip
是的，我认为这些调整背后的动机是为用户创造一个更加以音乐为中心的直播氛围。这些调整包括更严格的合规程序以及对某些直播功能的调整。这使我们能够更好地控制平台未来可能面临的风险。因此，尽管这些调整对我们的收入造成了显著的短期压力，但我们认为这对于为平台长期健康发展奠定坚实基础是必要的。正如我之前所说，就社交娱乐收入的前景而言，实际上已将其重置在较低水平，尽管这种影响很可能在第三季度末趋于稳定，因此当我们观察第四季度的每个月时，社交娱乐服务的月度收入在第四季度内可能会相对稳定。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。Alex，您的线路已接通，请提问。谢谢。
Alex Poon
Tony，祝您在新的旅程中一切顺利。我的第一个问题是，恭喜达到1亿付费用户里程碑。管理层能否分享订阅业务的下一个目标，一两个目标及其时间表？我的后续问题是关于我们的股票回购和股息（如有）的考虑。谢谢。
Tony Yip
在订阅业务方面，我们继续预期订阅收入将保持健康增长趋势，这受到多重因素驱动。坦率地说，我认为其中许多因素都是我们多年辛勤工作的成果。从自上而下的角度来看，我们花费了数年时间进行市场教育，鼓励用户培养音乐消费意识以支持企业音乐服务。我们持续优化运营策略，丰富用户特权，如音质和音效功能。因此，我们看到用户为音乐服务以及我们的特权产品功能付费的意愿正在逐步提升。在ARPPU方面，正如我们过去几个季度所提到的，我们将继续执行优化促销折扣的策略，逐步减少折扣力度，增强用户对其付费价值的认知。对于那些对音质有更高要求、对音质有额外需求的用户，除了VIP服务外，我们还提供其他更高价位的优质产品选项，以及物联网会员服务。我们还推出了针对情侣等特定群体的定制套餐。因此，随着我们继续看到用户群体付费意愿的提升，我们有信心能够继续以健康的速度增长付费用户数量和ARPPU，从而推动订阅收入向前发展。关于回购，显然我们已经宣布了回购计划，正如您所见，迄今为止我们尚未执行回购，但我们将积极寻找合适的时机进行回购，特别是在股价疲软时期。
Operator
下一个问题来自高盛集团的Lincoln Kong。Lincoln，您的线路已接通，请提问。谢谢。
Lincoln Kong
也祝Tony一切顺利。我想问一下关于AIGC的问题。我认为管理层强调了AIGC对我们平台和业务的重要性。管理层能否详细说明一下我们目前正在利用的AIGC工具或大型语言模型的最新进展，以及我们如何看待AIGC赋能整个业务？
Ross Liang
[外语]
Tony Yip
好的。我来简要翻译一下。我们将继续乘着AIGC带来的创新浪潮前行。虽然目前很多关注点都在大模型上，但我们更专注于应用层，主要集中在两个方面：内容侧和用户交互侧。在内容侧，我们将致力于提供生产力工具，帮助音乐人提高音乐创作效率。未来是否会出现完全自动化的端到端解决方案还有待观察，但我们会持续关注。我们正在开发并开始提供合成语音创作功能，用户可以通过付费使用AI创建自己的声音，用于维持和进行其他活动。最后，我们正在利用AI能力大幅缩短研发时间。在用户交互侧，我们之前提到的小青是一个陪伴你音乐旅程的伙伴。她可以为你推荐歌曲，与你聊天并分享她对特定歌曲的看法，还可以对单曲进行评论。在直播方面，我们能够利用AI根据用户输入的词语即时创建定制化虚拟礼物，让每个用户都能创作出非常独特的虚拟礼物，并赠送给喜欢的主播。最后，我们正在开发一款名为[听不清]的新产品，类似于一个让用户与各种AI角色聊天的功能。
Operator
谢谢。我们的问题来自花旗集团的Alicia Yap。Alicia，您的线路已接通。请开始提问。
Alicia Yap
能听清楚我说话吗？
Tony Yip
是的。
Ross Liang
是的。
Alicia Yap
好的。也祝Tony一切顺利。那么管理层能否与我们分享，未来几个季度的毛利率预期如何？随着在线音乐现在贡献的收入比例越来越高，而社交娱乐继续面临持续压力，2023年剩余时间以及整个2023年的净利润趋势会是怎样的？
Shirley Hu
好的。首先让我谈谈毛利率。在毛利率方面，第二季度为34.3%，同比增长了几个百分点，主要得益于以下因素：第一，在线音乐服务展现出强劲的增长势头，音乐订阅收入实现高质量增长，这得益于在线音乐付费用户基数和月度ARPPU的持续提升。第二，广告收入的强劲增长。第三，我们自有内容逐步增加，这对我们的毛利率产生了积极影响，并将继续成为毛利率的有利因素。第四，我们优化了RC的内容成本模式，并提高了今年对内容成本的要求。第五，长音频的授权成本同比有所下降。第六，我们优化了与带宽和存储能力相关的技术和运营策略，提高了服务和设备的利用率。我们的毛利率已连续五个季度改善。展望未来，我们预计订阅收入和广告收入将继续保持强劲增长。在成本方面，我们预计自制内容将继续对毛利率产生积极影响，我们将继续提高运营效率，并通过我们的模式监控成本项目。尽管直播收入在第三季度将显著下降，但我们预计毛利率将环比增长，且2023年的毛利率将高于2022年。现在我们来谈谈运营费用，我们在2023年继续专注于提高运营费用效率。过去几个季度，我们以投资回报率为导向的营销策略取得了成功。在销售成本和效率提升方面，我们的销售费用连续第六个季度同比下降，这得益于销售渠道投资回报率的有效管理以及内外部资源的均衡分配，我们将继续坚持这一原则。我们预计销售和营销费用将继续同比下降。我们还将进一步优化运营，提高人员效率，更加关注提升业务和产品的盈利能力，根据业务盈利情况调整人员配置。同时，我们持续关注内容生态系统和前沿技术中的新机遇，并在这些领域进行投资。展望未来，直播收入将显著下降。因此，我们预计调整后净利润将同比保持稳定，调整后净利润率将有所提高。我们还预计，在2023年下半年，调整后净利润和利润率都将同比增长。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。Thomas，您的线路已接通，请提问。谢谢。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题，也祝Tony一切顺利。我想问一个关于我们内容策略的问题。鉴于我们在原创内容方面取得的坚实成果，管理层能否评论一下未来的策略方向？
Ross Liang
感谢Thomas的提问。作为中国领先的音乐平台，我认为我们的关键重点之一是发掘和培养有才华的音乐人，并鼓励他们创作更多音乐。我们也在协助他们在我们的平台上推广作品。我们很高兴看到，如今我们平台上原创内容比例的持续增长，其他投资和合作的使用效果也越来越好。这种增长也促进了我们的利润率扩张。凭借我们全面的资源和技术能力，我认为在TME，我们实际上为所有艺术家提供了全方位的支持。首先，腾讯音乐人平台，正如我们之前提到的，始终提供线下演出机会、曝光机会，并推出激励计划以鼓励创新内容制作。它还提供各种商业机会，包括版税、数字专辑销售和海外发行。因此，这些都是对艺术家的坚实支持手段。其次，我们的一站式音乐制作和推广平台WeSing旨在制作和交易demo及作品，它吸引了众多内容创作者和音乐厂牌，整合了推广资源，提高了效率。此外，我认为我们还与国内外知名IP合作，以吸引更广泛的受众并扩大TME的行业影响力。例如，在游戏领域，我们与腾讯的[听不清]共同创作了主题曲。在创新和主题方面，我们还与热门IP合作，如《原神》和《蜘蛛侠》。这些都是我们现在正在进行的非常令人兴奋的内容开发项目。在线上制作推广方面，我们拥有丰富的内部和外部资源。内部，我们有三大用户平台；外部，我们可以与腾讯生态系统合作，例如与[听不清]的运营合作，我们可以在[听不清]官方账号和视频号上进行推广，触达海量用户基础。最后但同样重要的是，我们还通过我们的TME音乐屋服务，帮助我们的内容提供者将音乐发行到海外市场，我认为这对于在国际市场上推广中国原创音乐也非常有意义。
Operator
谢谢。今天我们将接受来自中金公司的张雪晴的最后一个问题。雪晴，您的线路已接通。请提问。
Xueqing Zhang
感谢管理层回答我的问题，同时也向Tony致以最美好的祝愿。关于物联网业务，我有一个快速的问题。您能否提供一些关于服务进展的具体情况，比如商业化进程和收入贡献？
Ross Liang
[外语]
Tony Yip
在物联网领域，我们当前的主要聚焦点是车载服务，特别是智能汽车，我们相信这将是一个巨大的市场，主要在国内，但也在一定程度上涉及海外市场。正如您所知，音乐将是智能汽车中的主要娱乐应用场景。通过我们的优质服务，例如与Adobe的合作关系，我们处于有利地位来从中受益。我们还与更广泛的汽车制造商建立了深度合作，并推出了专门针对车载服务的QQ音乐2.0版本。由于所有这些努力，我们的车载音乐用户和收入都在快速增长。举个例子，在五一假期期间，我们看到假期和车内时间显著增加，音乐消费和支出也出现了显著上升。因此，从长远来看，我们非常乐观地认为物联网，特别是车载服务，将为我们提供良好的订阅和收入机会。
Operator
本次电话会议即将结束。现在我将把会议交给主持人叶卓东先生进行结束致辞。
Tony Yip
好的，今天的电话会议到此结束。我想向TME的所有高级管理团队、公司以及董事会表示我个人诚挚的感谢，感谢多年来对我的信任。这是一段不可思议的旅程，我为我们在过去五年中共同取得的一切成就感到无比自豪。
Ross Liang
谢谢，Tony。
Tony Yip
谢谢大家。
Kar Shun Pang
谢谢。保重。