Millicent Tu
晚上好，早上好，欢迎参加腾讯音乐娱乐集团2023年第四季度及全年业绩电话会议。我是腾讯音乐投资者关系负责人Millicent Tu。我们于今日美股市场开盘前公布了季度财务业绩。业绩公告现已发布在我们的投资者关系网站及新闻通讯服务上。今天，您将听到我们的执行董事长唐骏先生和首席执行官梁柱先生分享公司战略概览及业务更新。随后，我们的首席财务官胡敏女士将在会议开放提问环节前讨论我们的财务业绩。在继续之前，我提请各位参阅我们业绩公告中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。请注意，公司今天将讨论非国际财务报告准则指标，这些指标在公司业绩公告及向美国证券交易委员会提交的文件中已得到更详尽的解释，并与国际财务报告准则下报告的最可比指标进行了调节。目前，所有参会者均处于静音状态。管理层发言结束后将进行问答环节。请注意，今天的电话会议正在录音。在此，我很高兴将会议交给腾讯音乐执行董事长唐骏。唐骏？
Kar Shun Pang
谢谢，米莉森特。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。2023年标志着TME的正式转型，我们始终致力于推动音乐生态系统的增长与繁荣，同时促进整个音乐产业的发展。值得注意的是，我们的订阅用户数在2023年突破了1亿里程碑。全年新增订阅用户1820万，高于2022年的1230万，这有力地证明了我们在内容领导力、平台价值和高品质用户体验方面的优势。这些数据反映了音乐付费用户和单用户支出的持续增长，支撑了订阅收入全年同比加速增长。特别是在2023年第四季度，在线音乐业务实现了超出预期的收入增长。付费用户和ARPPU同比均增长超过20%，分别达到1.07亿和10.7元人民币。这些成果缓解了社交娱乐业务带来的营收压力，并为当季及全年净利润的提升做出了合理贡献。进入2024年，我们在第一季度也看到了订阅用户增长的强劲势头。如此稳健的表现得益于我们强大的内容和平台双引擎驱动。现在，我想分享一下我们在这一强劲可持续增长期间内容开发工作的几个方面。首先，通过深化与国内外唱片公司的合作伙伴关系。我们持续强化竞争优势，提供不断增长的版权音乐选择。因此，截至2023年底，我们平台上的音乐和音频曲目已超过2亿首。此外，自制和联合制作内容进一步差异化我们的产品，提升了在用户中的受欢迎程度。最后，我们丰富的内容基础和与唱片公司合作伙伴的关系使我们能够捕捉用户行业中的多样化机会，放大内容价值。让我通过一些具体例子来说明。在内容覆盖和吸引力方面，我们最近与环球音乐集团（UMG）续签了多年合作伙伴关系，为用户持续提供不断增长的音乐曲库，并通过杜比全景声和高清格式的音乐流媒体实现显著的音质升级。泰勒·斯威夫特的专辑《1989（泰勒版）》在我们平台10月发布的第一周就登顶所有榜单。我们还利用这一成功，通过一系列定制化的互动猜歌比赛进一步促进粉丝参与度。此外，我们与Pickup Records续签合作。这家唱片公司代表着传奇摇滚乐队凤凰传奇，我们在首发歌曲发布、实体专辑和各种其他艺人相关服务方面深化了合作。我们进一步增强了在流行、摇滚和中国古风音乐类型上的内容吸引力和领导地位，使我们能够更好地吸引和留住年轻用户。接下来，关于通过内部和协作创作实现差异化内容供给。对于中长尾音乐内容，我们利用丰富的多元化资源来丰富产品并促进其繁荣发展。截至2023年，已有超过48万独立音乐人在腾讯音乐人平台上贡献了超过300万首涵盖多种流派的歌曲。通过提供全面的音乐培训计划和其他支持，我们有效激发了他们的创造力并培育了他们的音乐事业。为了积累我们在不同流派的音乐资源，我们与战略合作伙伴的艺人进行合作。对于这些更成熟的艺人，我们通过日益定制化的支持来提升他们的知名度和职业生涯。例如，本季度我们协助歌手刘乐制作和发布了她的EP，大大提升了她的知名度并加强了粉丝与艺人之间的关系。我们的自制和协作内容持续增长，势头强劲。一个典型案例是，我们有10首歌曲在2024年央视春节联欢晚会上亮相。我们自制的歌曲《她在光中摇曳》一经发布便引起广泛关注。这样的表演产生了巨大的社交热度，推动了平台上的用户参与度，并极大地提升了我们的全国影响力。另一个值得注意的例子是我们自制的热门歌曲，由我们的战略合作伙伴艺人慕海亮演唱，并由中国著名相声演员岳云鹏翻唱。这首歌迅速走红，截至今年3月在我们平台上的总播放量已超过10亿次。最后但同样重要的是，在通过创新最大化内容价值方面，我们通过多样化的活动形式在2023年扩大了现场演出业务，抓住了线下音乐活动复苏的机遇。我们举办了越来越多的线下音乐节、音乐节和Livehouse演出以满足强劲需求。第四季度，我们主办了全球知名DJ艾伦·沃克在中国的6城电子音乐巡演。在巡演期间，我们提供了独特的线上线下融合服务，包括互动粉丝活动、艺人周边商品、票务销售和演出管理，从而提升了我们的行业影响力。第四季度，我们与High in Net Entertainment合作，为K-pop粉丝推出了包括SEVENTEEN和EIGHTEEN在内的艺人周边商品系列。通过多样化内容相关产品的各种形式。因此，艺人周边商品收入实现了强劲的同比增长。接下来谈谈我们对社会责任的持续承诺。第四季度，我们与地方政府机构合作，举办了一系列音乐活动，促进少数民族地区的文化和经济发展。例如，我们与腾讯公益合作组织了2023年深圳-林芝音乐节，利用线下音乐表演帮助通过增加旅游业振兴乡村经济。这些举措不仅扩大了音乐的地理覆盖范围，还扩展了其跨行业的积极影响，最大化其社会价值。总之，我们对未来几年音乐产业的蓬勃发展感到兴奋。我们强大的内容和平台双引擎，加上在线音乐相对腾讯的周期性特征，将使我们能够在2024年及以后捕捉更多多元化机会。现在，我想把电话交给罗斯，请他详细介绍我们的平台发展情况。罗斯，请开始。
Ross Liang
感谢Kar Shun。大家好。我们对执行的专注带来了坚实的音乐业务增长和效率提升。我们平台的实力、对用户和内容的洞察以及我们对创新的投入，对于实现这一成功至关重要，所有这些都转化为用户更丰富的音乐体验。现在，我想详细阐述我们优先关注的三个领域，以提升用户体验。首先，我们扩展了用户特权。这包括更多行业领先的歌曲音质选择、丰富的歌曲音效、更个性化的播放器、新皮肤和额外的互动功能。例如，我们汇集了中国最大的杜比全景声音乐库，为用户提供更沉浸的聆听体验。目前，我们的杜比全景声音乐服务可在移动端、车载和PC平台使用，在更全面的使用场景中实现更高质量的音乐体验。此外，我们为周杰伦的新歌《圣诞星》举办了专门的线上安利活动，促进更紧密的艺人粉丝互动和更深厚的社区感。注册开放24小时内，数百万观众报名参与活动。我们还为这首单曲推出了AI智能功能，以进一步提升用户参与度。得益于这些定制化活动和功能，我们已录得来自数千万用户总计超过1亿次的播放量。其次，我们通过智能设备体验的重大升级深化了与用户的连接。QQ音乐于去年12月在移动端和PC端进行了重大升级，提供定制化的用户界面和音乐播放器。作为农历新年活动的一部分，我们推出了年度音乐报告功能，捕捉每位用户独特的音乐旅程。数千万QQ音乐用户参与了这项年度回顾活动。这份全面的报告反映了我们在大规模上与用户建立的重要个性化互动纽带。它们突显了用户如何以及何时在情感上与我们连接——从捕捉的特殊时刻、喜爱的艺人、发现的故事，到播放的歌曲和花费的时间。我们还增强了车载音乐娱乐服务。例如，我们最近升级了特斯拉的QQ音乐车载应用，为用户带来更智能的界面和更好的推荐。酷狗音乐新增了Viper 3D音乐库到其车载服务中，特别优化了封闭车厢环境下的音频表现。此外，我们在智能音箱覆盖方面保持领先地位，最近与理想汽车续签了合作伙伴关系。最后但同样重要的是，我们的技术基础设施在内容推广、分发和发现方面继续发挥关键作用。更精准的推荐推动了更大的内容消费，有效提升了我们的用户转化和留存。我们很高兴分享，在第四季度，QQ音乐和酷狗音乐来自推荐的音乐播放量份额均再创新高。最后，关于AI。我们继续扩展AIGC应用，以增强用户体验、促进艺人音乐创作，同时提升效率。在产品方面，我们将AIGC整合到音乐流媒体和创作以及社交互动中，为用户和创作者创造日益智能化和个性化的音乐体验。例如，通过增强QQ音乐的AI智能一起听功能，增加专注于不同音乐流派的虚拟DJ，我们使音乐发现更快、更个性化。此外，我们在Venus平台推出了AI作曲工具，支持艺人使用原始文本提示或节奏片段进行音乐创作。最后，我们将AI哼唱功能整合到酷狗和全民K歌中。初步结果表明，用户越来越愿意为此功能付费，因为它能轻松创建市场销售和语言中的声音力量。在运营方面，我们正在使用AIGC使我们的广告更高效、更有效，帮助我们更好地定位和转化用户。我们还利用我们的AI更好地推广和分发新歌。它们帮助我们分析歌曲的音频特征，识别最能引起用户共鸣的内容。总而言之，我们将继续利用技术在未来实现更高的效率提升。我们为服务数亿音乐用户的奉献和热情，将进一步激励我们在更广泛的使用场景中无缝提供更引人入胜的音乐娱乐体验。接下来，我将把电话转交给我们的CFO Shirley，深入探讨我们的财务状况。
Shirley Hu
谢谢Ross，大家好。现在我来介绍我们的财务业绩。2023年我们强劲的财务业绩反映了音乐服务有效变现的成功以及运营效率管理，全年订阅收入同比增速持续加快。我们的在线音乐服务实现了超出预期的收入增长。我们已基本缓解了社交娱乐服务及其他业务的收入下滑。IFRS净利润和非IFRS净利润分别为人民币52亿元和人民币62亿元，同比分别增长36%和27%。2023年第四季度，我们的总收入为人民币69亿元，同比下降7%，主要由于社交娱乐服务及其他业务收入下降。2023年第四季度，我们的在线音乐收入同比增长41%至人民币50亿元。这一激增主要得益于音乐订阅和广告业务的强劲扩张，辅以艺人相关商品销售的增长。深入分析第四季度音乐订阅表现：音乐订阅收入达到人民币34亿元，同比增长45%，环比增长7%。我们的精细化运营使我们能够扩大在线音乐付费用户基础，同时提升月度ARPPU。在线音乐付费用户数扩大至1.067亿，同比增长21%，季度净增370万用户。月度ARPPU上升至人民币10.7元，同比增长20%，环比增长4%，标志着该业务连续增长季度并创下新纪录。付费用户基础的持续增长主要归因于我们丰富的内容供应、增强的会员特权（如行业领先的音质选择、丰富的音效、更个性化的播放器、新方案）以及互动产品功能（如车载投资、黑梅酱、全民K歌、圣诞星的互动功能）。我们的广告收入同比和环比也实现了强劲增长，这得益于我们多元化的产品组合和创新广告形式。广告支持业务本季度表现强劲，因为利率显著改善。此外，新的[听不清]电商销售活动产生了更高的广告需求，并推动了广告收入的环比增长。社交娱乐服务及其他收入为人民币19亿元，同比下降52%。这主要是由于某些直播、互动功能的调整以及最严格的合规程序。过去几个季度，我们实施了多项服务增强和风险控制措施。我们继续创新社交娱乐服务，本季度广告收入和VIP会员收入均实现增长。第四季度毛利率为38.3%，同比提升5.3个百分点，环比提升2.6个百分点。用户基础扩大、月度ARPPU提高、广告收入增长以及自有内容的增加，使我们能够转向更健康的利润率模式。此外，我们与唱片公司和艺人建立了双赢关系，并通过ROC方法更有效地管理内容成本。这些努力共同促成了毛利率的同比提升。接下来看运营费用：2023年第四季度，运营费用为人民币13亿元，占总收入的18.4%，去年同期为18.3%。销售及营销费用为人民币2.55亿元，同比下降4%。我们的营销策略以投资回报率为中心，将预算分配给具有长期增长前景的领域。我们战略性地削减了与直播相关的推广渠道费用，并增加了推广自有内容的费用。随着音乐服务持续快速增长，我们将继续在这些领域投入渠道推广费用。一般及行政费用为人民币10亿元，同比下降8%，主要由于员工相关费用较低，部分原因是我们在2022年第四季度产生了与收购Maize Audio相关的费用，但此类费用在2023年第四季度未再发生。2023年第四季度，我们的有效税率为17.3%，而2022年同期为12.2%。这一增长主要归因于计提了与中国子公司向境外实体汇出利润相关的预扣税。2023年第四季度，我们的净利润和归属于公司权益持有人的净利润分别为人民币14亿元和人民币13亿元。非IFRS净利润和归属于公司权益持有人的非IFRS净利润分别为人民币17亿元和人民币16亿元。本季度我们的每ADS摊薄收益创历史新高，达到人民币0.83元，同比增长15%。非IFRS每ADS摊薄收益增至人民币1元，同比增长10%。这些业绩展示了我们稳健的财务表现、提升的运营效率以及股份回购计划的积极影响。截至2023年12月31日，我们的现金、现金等价物及定期存款合计余额为人民币322亿元，而截至2023年9月30日为人民币310亿元。这一合并余额也受到资产负债表日人民币兑美元汇率变动的影响。根据2023年3月宣布的股份回购计划，截至2023年12月31日，我们已从公开市场回购了2530万份ADS，总现金对价为1.75亿美元，其中约7200万美元在第四季度回购。接下来，我将简要讨论2023年全年的业绩。总收入为人民币278亿元，同比下降2%。在线音乐服务收入为人民币173亿元，同比增长39%。这一增长得益于音乐订阅收入和广告服务收入的强劲增长，辅以其他音乐服务的增长。我们的音乐订阅收入为人民币121亿元，同比增长39%，由付费用户和月度ARPPU的增长共同驱动。社交娱乐服务收入同比下降34%，原因是某些直播、互动功能的调整以及更严格的公司合规程序，过去几个季度我们实施了多项服务和资产管理及风险控制措施。2023年毛利率为35.3%，同比提升4.3%，原因如前所述。2023年总运营费用为人民币50亿元，同比下降10%。2023年销售及营销费用为人民币9亿元，同比下降20%，主要由于更高效、以投资回报率为中心的推广策略。一般及行政费用为人民币41亿元，同比下降7%，主要由于员工相关费用减少，包括与收购Maize Audio相关的费用以及2022年发生的与香港二次上市相关的费用。2023年，我们实现了公司历史上最高的盈利水平。净利润和归属于公司权益持有人的净利润分别为人民币52亿元和人民币49亿元。非IFRS净利润和归属于公司权益持有人的非IFRS净利润分别为人民币62亿元和人民币59亿元。最后，我将以对2023年展望的一些评论作为结束。我们对音乐行业的增长感到兴奋，并致力于推动我们在整个音乐生态系统中的增长。我们将继续专注于提升变现能力和运营效率，同时探索新的增长机会，并将变现追求扩展到定制艺人、商品、演唱会等领域。此外，我们将继续投资于高质量内容和原创内容制作，以及AIGC等新产品和技术。我们对音乐行业和我们公司的长期健康发展充满信心。我们始终专注于为股东提供高质量的投资回报。我们的准备发言到此结束。我们现在准备开放问答环节。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。
Alex Poon
我的问题是关于我们2024年及第一季度收入增长预期。能否分享一些细节，特别是关于音乐业务板块的情况？
Kar Shun Pang
感谢Alex的提问。在2023年，我认为我们的在线音乐业务持续表现出非常强劲的业绩，我们的总月度订阅用户数已达到1.07亿，这对我们来说是一个新的里程碑。音乐订阅总收入同比增长39%。这背后的原因主要得益于TME内容和平台双引擎战略的高效执行，以及音乐行业的逆周期性特征。我们相信第四季度订阅收入的加速增长，为今年的增长奠定了坚实基础。我们对行业未来持乐观态度，并相信我们的用户中心化运营和专业知识将继续推动业务向前发展。我们致力于打造一个受欢迎的一站式音乐和音频平台。从产品角度来看，我们将利用行业领先的技术和专业知识为用户提供最佳体验。从内容角度来看，我们将继续提供最全面的歌曲覆盖，以及一些新的其他形式，如现场演出、音乐会、音乐节等。总而言之，我认为今年我们有信心在线音乐业务将保持稳健增长，订阅服务作为主要驱动力，同时继续探索广告和艺人周边商品的新机会来发展业务。作为我们整体用户生态系统的一部分，我们的社交娱乐业务将专注于更好地服务核心用户，这部分收入今年将相对稳定。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicia Yap
我有两个非常简短的问题。第一个是，管理层能否详细说明一下过去12个月内新转换为会员订阅的用户画像。关于地理位置、城市层级、年龄组别以及他们偏好的歌曲库等方面，任何细节分享都会有帮助。第二个问题非常简短，能否更新一下关于长音频的未来策略和预期，包括用户采用率和收入趋势。
Ross Liang
实际上，正如我在演示中提到的，我们的用户基数已经超过1000亿。因此，我们用户的人口统计特征与中国的人口结构高度相关。从用户活跃度来看，最活跃的用户群体或我们最大的用户群仍然是30至80岁之间。我们也可以说，在所有用户群体中，我们的订阅用户也非常活跃。关于用户画像及其地理分布，我认为这与中国的人口分布相同。我们在一线城市可能有更活跃的用户，但大多数用户仍分布在中国二线和三线城市。在后续运营中，我们也将关注并更加聚焦年轻用户群体，因为他们仍然是最具挖掘潜力的群体。关于您提到的长音频问题，我们当前的策略仍然是让长音频与我们的音乐平台（QQ音乐和酷狗音乐）完全整合。到目前为止，我们发现这一策略非常有效。但同时，我们也将继续关注长音频，特别是其活跃度和变现能力。我们还将利用ROC来获取市场上最受欢迎的内容。同时，对于长音频，我们也将加速其在车载市场的渗透，因为我们清楚地注意到，小说等内容在车载应用中确实非常受欢迎。总的来说，2023年将是长音频非常重要的一年，我们称之为转型之年。长音频的表现和业绩也超出了我们的预期。基于2023年的出色表现，我们希望长音频在我们的音乐平台上继续提升其分发和商业效率。
Operator
下一个问题来自高盛的林肯·孔。
Lincoln Kong
我的问题是关于利润率，特别是毛利率方面。我们看到第四季度毛利率环比加速扩张，超过200个基点。您能否详细说明这背后的原因？考虑到2024年，进一步毛利率扩张的关键驱动因素是什么？是运营杠杆、内容成本分摊的最低保证，还是自制内容占比的增加？在这种背景下，我们音乐业务的毛利率上限或中期目标是多少？
Shirley Hu
是的。第四季度毛利率为38.3%，同比增长5.3%。主要因素如下：第一，音乐订阅收入显著增长，月活用户和付费用户基数的增长都对毛利率产生积极影响；广告收入的强劲增长也对毛利率产生有利影响。第三，我们逐步加大自有内容投入，这有利于我们的毛利率。我们可以看到第四季度自有内容占比快速增长。首先，我们一直专注于ROCE，以更高效地管理内容，并与唱片公司和艺术家建立双赢关系。我们的在线音乐收入增速快于内容成本增速。对于毛利率，在2024年第四季度，我们预计毛利率将继续增长，但增速将低于2023年第四季度。不过，随着订阅收入和广告收入预计也将增长，我们认为2024年第一季度毛利率将会提升。
Operator
下一个问题来自瑞穗证券的方伟。
Fang Wei
我有一个关于ARPPU的问题。从你们的音乐ARPPU轨迹来看，你们以16%的同比增长结束了这一年，我相信你们最大的同行也实现了正增长。但尽管如此，我认为你们的付费用户增长保持了非常稳固的扩张，对吗？看起来消费者很乐意支付更多。我想知道管理层能否详细说明你们背后的策略，以及是否可以合理预期2024年将继续保持这一势头。
Kar Shun Pang
我认为对于ARPPU，我们采取了全面的方法来增长订阅收入，在用户增长和ARPPU扩张之间灵活平衡。我们在2024年第一季度用户增长开局强劲，部分原因是过渡年期间促销活动的影响。因此，ARPPU的边际波动是可以预期的。但对于2024年剩余时间的整体政策，我认为趋势应该是略微向上的。我们将明智地监控和管理，确保在用户增长和ARPPU扩张之间取得良好平衡。但您说得对，我们相信经过多年的市场教育，中国音乐爱好者现在确实看到了音乐的价值，他们未来愿意支付更多。
Operator
下一个问题来自美国银行美林证券的张磊。
Zhang Lei
这里有两个问题。首先，我认为你们的利润率和现金流趋势相当不错？未来是否会考虑股东回报？其次，关于第四季度的用户趋势，出现了环比小幅下降。我们应该如何看待2024年的用户趋势？
Kar Shun Pang
我认为关于股票回购，我们一直在积极进行，特别是在2023年第四季度，我们将在目前5亿美元股票回购计划下继续推进。我认为我们已经在这方面取得了非常好的进展。也许Ross会详细谈谈这一点。
Ross Liang
非常感谢。我想说这与几年前第四季度的趋势类似。实际上，关键原因是学生返校开学。同时，我们也看到短视频对我们移动端业务产生了一些影响。从数据分析来看，关于用户流失，特别是根据活跃天数，离开我们的用户主要是那些低活跃度用户。我们仍然保持着高活跃度用户，他们相当稳定。从实践来看，我们也可以说在2023年，我们进一步缩减了营销费用，这也是我们减少渠道推广的原因。这也是另一个原因，可以回应您的问题。同时，除了移动端，我们也在关注一些传统渠道和新兴渠道，包括PC端、车载渠道和物联网渠道。因为在运营方面，我们确实希望全渠道用户基础能进一步改善。但同时，您也可以看到物联网方面我们仍然保持着非常稳定的增长。对于PC端，包括Windows和Mac系统，我们也将保持稳定状态。但我们也在尝试推出新版本，继续探索PC端的新机会。但同时，您也可以看到2024年的趋势，在2024年初，我们将受到中国春节的影响。春节期间，人们很少使用音乐应用。这就是为什么在2024年第一季度，MAU会因春节原因略有下降。在接下来的季度，随着QQ音乐的主要版本更新，我们也将继续改善酷狗音乐的性能。因此我相信，与2023年相比，我们的营销策略也将基于投资回报率进行改进。我们也将更加关注渠道部分，包括渠道新用户参与度和老用户回归平台。所以在接下来的季度，我们也预期MAU会有所改善。
Kar Shun Pang
回应您的第一个问题，除了股票回购，我们也在积极研究分红的可能性。我们将制定详细计划，希望在未来改善股东权益收益。
Operator
下一个问题来自中金公司。雪晴，请提问。
Xueqing Zhang
感谢您回答我的问题，同时也祝贺本季度业绩表现强劲。我的问题是关于AIGC。正如您在准备好的发言中提到的，我们已经在许多方面使用AIGC。管理层能否对此进行更详细的阐述？您们如何在业务中利用人工智能，以及AI赋能产品如何促进用户转化和留存？
Ross Liang
我们一直在密切关注大语言模型的最新发展，并将其整合到音乐推荐与创作以及歌唱和社交互动中。与其他公司有所不同的是，我们将更加注重大语言模型的应用场景。关于应用场景，实际上我有三个方面想与大家分享。首先，我们希望利用大语言模型使我们的产品更具吸引力，为用户提供全新的体验。这就是为什么在我们最新版本中，我们也更新了'一起听'功能。QQ音乐的用户将能够绘制和定制他们的阿巴达形象。通过这个阿巴达，他们还能找到真正符合他们心情和情绪的推荐音乐，从而消费更多内容。同时，另一个产品实际上是QQ音乐中的小帕奇，我们也将利用大语言模型来改善用户与宠物之间的对话交流，这样我们将能够进行一些非常有趣的聊天，持续提升用户的陪伴感。我要谈的第二点是我们如何利用大语言模型提高内容创作效率。我们为创作者提供了有效的音乐创作工具。大家可以看到，最近我们已经在威尼斯功能中启用了分离功能。总的来说，它可以直接将人声从整首歌曲的编曲中分离出来，这在音乐人中非常受欢迎。此外，我们还通过全民K歌和商业合作以及谷歌推出了基于AI的作曲功能。换句话说，用户实际上可以根据自己喜欢的风格创作自己偏好的声音或作品。同时，通过这些功能和赋能，我们也发现了非常有前景的商业前景，因为用户实际上愿意为那些使用AI工具制作的歌曲支付一些费用。关于客户获取，我们也可以利用AIGC生成不同的宣传材料。我们发现将这些材料投放到市场后，也有助于提高转化率。同时，我们还发现在应用大语言模型后，我们对应用内的音乐推荐也有了很好的把握，相比之前有了巨大改进。总的来说，我们确实相信AIGC正在惠及我们的行业，并有助于进一步提升我们产品的表现。我们也将继续关注包括Sora在内的最新技术发展，确保它们也能尽快被我们的产品采用。
Operator
下一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。
Thomas Chong
我有一个问题，关于网易云音乐。考虑到我们在第四季度看到的稳健表现，37亿，我们认为这超出了市场预期。我们应该如何看待网易云音乐在2024年第一季度的趋势？从长期来看，我们应该如何看待我们的音乐订阅用户数量？
Shirley Hu
嗯，你可以这么说，因为我们向市场提供了高质量的产品，经过多年的用户教育，现在他们很乐意为服务和产品付费，用户变得更加成熟。我认为我们现在正步入收获的季节。在2024年，我们将继续关注投资回报率，并努力进一步提升我们的产品，同时采用更多的营销策略。我们确实希望那些高潜力的客户能够接触到我们高质量的服务和产品，而我们非常完善的内容库和平台将留住这些用户。这确实是我们今年的战略。在2023年上半年，疫情管控放开后，由于旅行被允许，线下音乐活动得以恢复，这为我们的业务创造了非常有利的外部环境。凭借我们非常强大的运营能力和稳健的执行力，我们能够在有利的周转环境和更快的转化率基础上积累许多付费用户。因此，在2023年，实际上我们订阅用户的净增值达到了1.82亿，这为我们未来进一步扩大用户基础奠定了非常坚实的基础。关于2024年，我们将继续投资网易云音乐等业务，我们有信心能够将在线音乐业务和订阅收入维持在非常健康的水平。关于2024年，在进入2024年后，受益于我们的产品创新和用户特权扩展，以及我们非常稳健的执行策略，我们为用户提供了高质量的体验。加上我们在中国春节期间的操作和推广活动，我们认为表现超出了我们的预期。这也为我们2024年业务的健康发展奠定了非常坚实的基础。
Kar Shun Pang
嗯，在不久的将来，我们还将继续关注超级用户或高运营用户的操作和发展。这些用户是关键。我们还将进一步扩展他们在其他渠道的体验，包括车载体验和Kiwi用户。我们希望通过运营和管理好他们，也能帮助我们全面提高音乐业务的投资回报率。但更重要的是，我还应该说，我们将优先确保订阅收入实现稳定而强劲的增长。
Operator
谢谢。我们的电话会议即将结束。我现在将交给Kar Shun进行结束语。
Kar Shun Pang
好的。感谢各位今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系TME的投资者关系团队。今天的电话会议到此结束，公司期待在下个季度再次与各位交流。非常感谢，再见。