Operator
女士们、先生们，晚上好、早上好，感谢各位的守候。欢迎参加腾讯音乐娱乐集团2022年第三季度业绩电话会议。今天您将听到腾讯音乐娱乐集团管理团队的讨论，随后是问答环节。请注意，本次会议正在录音中。现在，我将会议交给今天的主持人叶卓东先生。请开始，先生。
Tony Yip
谢谢主持人。大家好，感谢各位参加今天的电话会议。腾讯音乐今天在股市收盘后公布了季度财务业绩。今天您将听到我们执行董事长彭迦信先生的发言，他将首先概述我们近期的动态。接下来，我们的首席执行官梁柱先生和我——首席战略官叶卓东将就我们的产品战略、运营和业务发展提供更多见解。最后，我们的首席财务官胡敏女士将在我们开放问答环节前介绍财务业绩。在继续之前，我提醒您参考我们收益新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。还请注意，公司今天将讨论非国际财务报告准则指标，这些指标在我们的收益新闻稿和SEC文件中得到了更详细的解释，并与国际财务报告准则下报告的最可比指标进行了调节。在此，我很高兴将会议交给腾讯音乐执行董事长彭迦信先生。迦信？
Cussion Pang
谢谢Tony。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。首先，我想感谢所有为我们在9月21日成功于香港交易所主板上市（股票代码1698）所付出的辛勤努力，这补充了我们在纽约证券交易所的主要上市地位。我们衷心感谢一路陪伴我们的用户、员工、合作伙伴和投资者，帮助我们实现了这一重要里程碑。 站在这一新起点，我们计划进一步完善我们的双引擎内容和平台战略，以支持平台上的原创内容，拓展创新商业模式，与更多合作伙伴共同挖掘音乐市场潜力，并履行我们的社会责任，从而全面推动中国音乐产业健康、多元和可持续发展。 提供差异化内容，特别是通过原创内容制作，是我们的核心业务。这也进一步解释了我们已拥有庞大且多样化的内容库，能够吸引跨代际的受众。为此，在第三季度，我们推出了语音合成技术——灵音引擎，能够快速生动地复制无缝衔接的语音，用于任何风格和语言的原创歌曲。利用这项专利技术，我们开发了传奇艺术家的合成语音记忆，如邓丽君、传奇[ph]和梅艳芳，[indiscernible]并创建了AI歌手阵容，其中包括杨超越等热门明星的声音。截至第三季度末，我们已推出超过1,000首采用AI合成语音的歌曲，值得注意的是，女声版的《今天》[外语]已成为首支全网播放量突破1亿次的AI歌手歌曲。 此外，我们通过为2022年新阳光慈善基金的公益歌曲《愿你被世界温柔以待》[indiscernible]（这也是今天财报电话会议的等待音乐）创建AI版《地球上的空间》[ph]，向梅艳芳致敬。这首歌受到了广泛听众群体的好评，展示了我们对技术和音乐的社会承诺的坚定回应。 随着数字音乐产业的发展，音乐爱好者的音乐品味日益多样化。我们很高兴看到我们印度音乐人阿基尼·静的概念专辑《无尽的告别》[indiscernible]被全球权威音乐评论机构Pitchfork选为月度推荐。在第一季度，他还制作了多首原创单曲，在网络上迅速走红，每首播放量均超过1亿次，例如《HURTS!》[外语]。 所有这些成就都展示了我们通过将原创作品带给国内外观众来扩大其影响力的能力。此外，通过与更广泛的腾讯生态系统深度合作，我们探索了音乐与热门IP之间的化学反应，包括《英雄联盟》、《花》[外语]、《QQ飞车手游》、《QQ微信》和《穿越火线》[外语]，以及知名艺术家如景甜[ph][外语]、张韶涵、张小寒和张杰[ph]等，在第三季度共同创作了娱乐音乐。 通过这些富有启发性的合作以及线上线下推广活动，我们进一步提升了平台上网易音乐的受欢迎程度。接下来，让我们看看腾讯音乐人平台，利用我们强大的技术创新和增强为音乐人提供的一站式服务。在第三季度，我们推出了新功能TME艺术家专辑，冠军[ph]。该功能帮助音乐人以他们设定的价格在所有TME平台上发布数字专辑，并自动生成销售页面。 截至第三季度末，已有281位音乐人使用了这一新功能，并获得了专辑销售产生的收入，缩短了发行时间，降低了他们与观众建立更紧密联系的门槛。其次，我们继续推出更广泛的活动和举措，支持我们的音乐人并帮助他们在舞台上发光发热。在第三季度，我们发现了王[外语]，一位年轻的[indiscernible]音乐人，为他提供从歌曲选择到造型和个人表达的全面指导，并为他报名参加了《Think China》[indiscernible]节目。从开始音乐生涯仅两个月内，在第三季度，我们还推荐了多样化的音乐人群体，包括[indiscernible][外语]到[外语]和[外语]等，参加由TME主办并由雪碧、上汽奥迪和京东等赞助的各种节目和活动，展示了我们为音乐人提供实质性推广和商业资源的承诺。 这些努力使我们的音乐人能够建立完整的职业生涯生命周期，同时也促进了他们与粉丝的沟通和联系。截至第三季度末，我们已服务总计35万名音乐人，这也使我们能够吸引更多活跃和有活力的创作者加入我们的平台，进一步推动我们生态系统的繁荣。 我们的内容战略还包括密切关注与国内外顶级音乐厂牌和艺术家合作的多样性。在第三季度，我们与YG娱乐[外语]合作，为用户提供新歌发布后30天抢先体验期的福利，值得注意的是[indiscernible]数字专辑《最伟大的作品》[外语]在第三季度末录得近700万份的销量，而泰勒·斯威夫特的最新流行专辑《Midnight》和BLACKPINK的数字单曲《Pink Random》及专辑《Born Pink》也取得了惊人的销售成绩，反映了我们用户对国内外艺术家参与度的压抑需求。 与专业机构和行业合作伙伴的持续合作也有助于巩固我们作为游戏、古典和放松音乐等多样化音乐垂直领域首选目的地的声誉。在第三季度，我们与国家大剧院古典音乐厂牌[外语]等合作，为其发布建立抢先体验福利。我们还与世界百大DJ和30多家国内外电子音乐厂牌合作，推出《明日降临》[外语]，帮助将电子音乐推向聚光灯下，作为国际获奖和全球公认电子音乐的首发平台。 最后，谈谈TME Live，我们全面的线上线下融合演出平台，通过探索创新的互动形式和变现途径，持续为音乐娱乐和演出行业提供支持。在第三季度，TME Live举办了32场线上线下演出，邀请了包括韩红和[外语]在内的多位一线明星。 同时，我们推出了多项创新以刷新用户体验。例如，[indiscernible]线上演唱会[外语]TME Live时刻互动活动《动动脚踝》[外语]，首次邀请直播演唱会观众投票决定演唱会的结束曲目，为我们的在线用户创造了定制化的线下互动体验，并成功在腾讯生态系统内积累了近1,500万独立观众。展望未来，我们将在演出期间在TME Live时刻中融入更多互动形式。 以上就是我们不断增长的内容能力的更新。现在，我想把电话交给Ross，他将分享更多关于我们平台战略的内容。Ross，请开始。
Ross Liang
谢谢Cussion。大家好。接下来谈谈我们的平台战略，我们持续通过提供新的听、看、唱、玩方式来增强用户的互动体验，并针对他们多样化的音乐品味和细微需求提供更令人满意的体验。为满足用户需求，我们专注于提供更新的用户界面和类型导向的专业聆听体验。在音效方面，本季度我们成为国内首个为超级VIP会员订阅者及所有用户提供杜比环绕声沉浸式音频体验的音乐平台，这些音乐也在我们的腾讯仿真平台上发布。八月，QQ音乐还推出了自适应功能，根据人类听觉感知特性调整特定歌曲的音量，以保持流畅的聆听体验。为简化听歌流程，QQ音乐和酷狗音乐在iOS 16系统上推出了锁屏小组件，本质上是一键购物车。作为另一项创新，我们还升级了歌单功能，允许用户通过导入图片和网页链接中引用的歌曲一键生成歌单。QQ音乐和酷狗音乐现在支持歌单自动匹配，创建自定义音效以激发更多用户分享。为提供更快的音乐发现体验，我们在第三季度通过升级算法进一步优化了智能推荐功能。得益于这一改进，QQ音乐和酷狗音乐的推荐流媒体量和时长均实现同比增长。随着虚拟化趋势日益增强，我们一直在腾讯场景中添加更多精彩有趣的音乐内容，解锁丰富的变现机会。第三季度，我们的虚拟主题公园TMELAND与百事可乐合作，在其虚拟偶像团体Team Pepsi的支持下举办了另一场沉浸式虚拟3D直播秀，借助360度环形屏幕和地面屏幕增强效果，该演出观看次数超过400万次，展示了TMELAND新建的地标性场馆灯塔站。此外，我们推出了Music Zone，这是一个2D虚拟互动音乐社区，用户可以在自己装饰的虚拟家中聆听、购买、演奏乐器并与他人互动。我们还在QQ音乐上推出了娱乐功能"弹Go"，允许用户通过触摸屏幕上的按钮跟随歌曲节奏进行游戏。作为创新听、看、唱、玩功能应用的先驱，QQ音乐持续逐年改善体验，表明我们所有旗舰产品的用户参与度保持健康。现在转向长音频，为补充播客生态系统，我们推出了"声播"应用，为播客创作者提供一站式音频创作助手。依托TME庞大的版权书库，我们的播客创作者现在可以轻松加入录音室进行试音，并通过一键操作在TME所有平台上分发内容。我们管理他们的播客节目，提供运营、数据访问以及收入生成支持。此外，我们在文本转语音技术方面取得突破，促进了AI音频创作和宏观处理，将文字处理效率提高了12倍，并在第三季度将虚拟作者的内容合成速度提高了四倍。作为部署TTS技术的起点，我们推出了虚拟作者提供差异化的音频内容，获得了用户的广泛好评。接下来，我想请Tony来介绍我们的业务运营情况。Tony，请开始。
Tony Yip
谢谢Ross。大家好。现在让我带大家回顾一下我们第三季度的运营业绩。本季度，我们的在线音乐月活跃用户数为5.87亿，同比下降主要是由于在腾讯娱乐平台的竞争环境下，休闲用户的流失，以及我们作为规模化平台为提升变现效率而采取的成本优化措施。尽管如此，QQ音乐日活跃用户数继续保持同比增长，表明我们旗舰产品的用户参与度健康。值得注意的是，代表高质量用户的在线音乐付费用户群体继续保持强劲增长，推动付费率达到新的纪录，同时每付费用户平均收入也因我们不断扩展的内容供给和产品升级、拓宽的销售渠道以及适度促销而持续环比改善。因此，我们的订阅收入继续实现健康的同比和环比增长。 我们的物联网月活跃用户数继续保持两位数同比增长，因为我们丰富了内容，建立了合作，并新增了如宝马和DD等合作伙伴。我们还通过支持新的电动汽车车型，包括理想L9、柳州[音]和比亚迪的护卫舰07，[外语]，扩大了我们在汽车行业的领先覆盖范围。为改善用户在车内的音乐体验，我们在第三季度推出了车内应用的更新，采用全新的用户界面，并对音效和内容进行了升级。 我们的在线音乐服务收入在第三季度实现了健康增长，订阅收入同比增长19%。我们一直在推广更高价值的超级VIP会员，[外语]，提供升级体验，不仅包括高级音质功能，[外语]和杜比环绕音效、杜比[外语]，还包括定制化内容。例如，在Teens in Times、TME Live线上音乐会《Endless Summer》[外语]期间，社交媒体话题总量超过20亿次提及。拥有超级VIP会员的用户享有多种特权，例如以最高分辨率蓝光播放音乐会、缓存及投屏到电视屏幕，这导致超级VIP会员订阅者数量增长了20%。未来，我们将推出更多特权内容和更高音质功能，以推动该会员的转化和留存。 同时，我们通过引入更多艺术家（无论是新兴的、成熟的，甚至是AI歌手），以及扩大套餐中的权益范围，包括定制直播活动、在线聊天、提供演唱会及专辑签售会参与机会等特权，加强了艺术家订阅服务，[外语]。截至第三季度末，我们已累计推出28位艺术家的订阅服务。此外，在第三季度，我们在[外语]中推出了与21位艺术家相关的商品，总计超过100个SKU。伴随周杰伦数字专辑《最伟大的作品》的发布，我们售出了10万件其相关商品，同时开展了一系列预热促销活动，号召乐迷回顾周杰伦的经典作品。结果，周杰伦现有歌曲中有95首重新登上TME热门榜单，这展示了我们强大的推广能力以及盘活音乐库的技巧。 此外，得益于我们创新且多样化的广告产品供给，我们的广告业务从第二季度起持续环比改善，展现出坚实的韧性。例如，我们在基于广告的免费收听模式方面取得了进展，初步取得成功，收入与用户参与度实现了相互促进的增长。未来，我们计划扩大免费收听模式的用户覆盖范围，同时提升参与度并增加其收入流。此外，我们在TME Live和TMELAND上的创新商业广告形式方面也取得了进一步进展，获得了来自国内外知名广告商在电商、餐饮、汽车和银行等行业的广泛赞助，同时帮助他们提升了品牌价值和影响力。 在第三季度，我们还继续探索各种商业模式。首先，在转授权方面，我们基于SaaS的音乐版权授权服务已从直播垂直领域扩展到其他需要合法音乐授权的使用场景，例如短视频、超市、环境音乐、线下公开表演和广告配乐。 其次，我们推出了行业首个专业数据平台TME商业智能平台，TME，[外语]，每日高频数据更新总计150次。该工具可以帮助音乐厂牌合作伙伴追踪歌手和版权歌曲的表现、流行度及听众画像，使音乐专业人士能够更深入地理解数据背后的商业价值。 现在让我们转向我们的社交娱乐服务。月活跃用户数和付费用户数因宏观逆风而同比下降。我们将继续创新产品，探索音频直播、国际化扩张和虚拟互动产品等举措。对于全民K歌，我们继续提供差异化的工具和内容，帮助用户享受歌唱体验。 在第三季度，我们通过推出伴奏音质增强功能，[外语]，以及超级混音，[外语]和智能课程[外语]音效，对全民K歌VIP用户的特权和权益进行了升级，以创造真实有趣的歌唱体验。更重要的是，作为一个重要的社交平台，全民K歌满足了多样化的实时交流场景。 在第三季度，全民K歌推出了视频和音频设置下的多人歌唱和聊天室，进一步推动了这些房间的渗透率和用户使用时长的增长。我们还将这些领域的经验带到海外，以促进我们的国际业务发展。对于直播服务，我们继续扩展差异化的内容供给和用户体验，受益于我们的直播形式创新以及与音乐比赛的更深合作。 音频直播收入在第三季度同比增长两位数，达到新高。更重要的是，利用我们的音频直播业务结合我们在艺人孵化方面的专业知识，我们为音乐人的成长提供了充足的空间和支持。例如，领先的音乐人和主播，[外语]，通过音频直播开始了他们的职业生涯。在TME一站式音乐人服务的支持下，他们发布了歌曲并通过音乐获得了版权收入，为其直播收入增加了另一层来源。他们的歌曲《思念不如你》，[外语]和《你去哪儿了》[外语]在第三季度成为爆款，并登上了多个TME音乐榜单榜首。 最后但同样重要的是，在追求业务增长的同时，我们努力履行社会责任，创建了音乐赋能的慈善项目创新模式。在99公益日[外语]，我们与包括[外语]在内的艺术家以及腾讯公益合作，推出了《听见音乐之光》[外语]慈善专辑，并举办了由[外语]《你是那个女孩吗》，Shinzon[音]带来的慈善音乐会，以提高对环境保护以及农村地区青少年和老年群体的关注并筹集资金。 这些活动参与度很高，获得了超过100家权威媒体的报道，在社交媒体上产生了巨大反响，提及量超过6亿次。总之，我们正在积极通过音乐进行扩展和连接。凭借创新和技术，我们正在为中国充满活力的音乐市场引入更多产品和服务，提升整个行业水平，并增强我们业务的竞争力和韧性。 说到这里，我想把电话交给我们的首席财务官Shirley，让她更详细地回顾我们的财务状况。
Shirley Hu
谢谢Tony。大家好。接下来我将从财务角度讨论我们的业绩。2022年第三季度，我们的总收入为人民币34亿元，环比增长7%。随着我们有效成本控制和改善运营投资的成功，我们的利润状况自去年第四季度以来继续保持增长轨迹。2022年第三季度平均净利润为人民币11亿元。2022年第三季度净资产[听不清]为人民币14亿元，同比增长33%，环比增长32%。在2022年第三季度，用户订阅收入增长至人民币22亿元，同比增长18%，环比增长7%。在线音乐付费用户增长至8,530万，同比增长20%，环比增加260万。2022年第三季度月度ARPU为人民币8.8元，高于今年第二季度的人民币8.5元。这表明我们健康可持续发展音乐业务的战略已初见成效。我们持续努力减少对免费用户的福利，推动用户为音乐和高质量内容付费，同时一如既往地提供优化的产品功能和改进的运营，这些措施正在结出硕果。我们相信，用户为音乐付费意愿的提高将推动未来音乐订阅业务的健康增长。广告收入在同比和环比基础上均实现增长，随着线上和线下市场开始从COVID-19的影响中恢复。此外，我们推出了新的广告产品，如[听不清]模式，以增强用户参与度，提高变现能力。我们对长期增长潜力保持信心。此外，随着新数字专辑的推出，特别是周杰伦数字专辑的成功发行以及我们的推广能力，数字专辑销售收入在同比和环比基础上均实现增长。社交娱乐服务及其他收入为人民币39亿元，同比下降20%，这是由于不断变化的宏观环境以及其他平台的激烈竞争。为适应变化的环境并稳定收入，我们通过丰富视觉互动产品供应和加强跨平台合作来差异化我们的内容供应，并将继续投资音频直播，扩大国际足迹以实现长期增长。第三季度毛利率为32.6%，同比增长3%，环比增长2.7%。这一增长主要归因于我们有效的成本控制和收入增长，以及运营成本效率的提高。这些都是今年实施全方位成本控制的结果。广告收入和数字专辑销售收入的增长也对毛利率增长做出了贡献。我们将继续采取措施有效管理成本并改善整体投资效率。现在来看运营费用，2022年第三季度总运营费用为人民币14亿元，占总收入的19.5%，较去年同期的21%下降1.5%。排除与二次上市申请相关的费用影响，运营费用占总收入的比例将同比下降2%。销售及营销费用为人民币2.45亿元，同比下降58%。这是我们连续第三个季度销售及营销费用削减超过50%。在同比基础上，我们减少了用户获取支出，这对我们的MAU产生了影响。我们的核心音乐订阅业务继续保持快速增长轨迹。我们将继续采取措施提高效率，密切监控每个推广渠道的投资回报率，进一步利用外部推广渠道并利用内部渠道吸引用户和推广品牌。在评估业务健康状况和投资回报率时，我们更关注用户参与度、用户留存率等指标。一般及行政费用为人民币12亿元，同比增长13%。排除与二次上市申请相关的大约人民币4,400万元费用影响，一般及行政费用将同比增长9%，主要原因是研发投入增加。我们继续通过提高竞争力来密切管理员工关系。2022年第三季度我们的有效税率为12.2%，而2021年同期为11.5%。有效税率的增加主要是因为我们在2021年和2022年部分实体享有不同的税收优惠。2022年第三季度，我们的净利润和归属于公司权益持有人的净利润为人民币11亿元。非国际财务报告准则净利润和归属于公司权益持有人的非国际财务报告准则净利润为人民币14亿元。非国际财务报告准则净利润率为19.2%。2022年第三季度，基本和稀释后每ADS收益分别为人民币0.6元和人民币0.66元，同比增长49%。非国际财务报告准则基本和稀释后每ADS收益分别为人民币0.87元和人民币0.86元，同比增长41%。这些结果证明了我们的承诺和领先指标改善的初步成功，以及股份回购计划的影响。我们致力于为投资者和股东提供高质量的投资回报，并对我们的财务表现、业务发展和整体行业保持信心。截至2022年9月30日，我们的现金、现金等价物、定期存款和短期投资合并余额为人民币254亿元，而截至2022年6月30日为人民币258亿元。这一合并余额也受到人民币汇率变动的影响，因此我们会看到不同的资产负债表基础。展望未来，我们将继续通过创新和多样化的产品和服务发展核心业务，为用户提供价值，并审慎投资新产品和服务，包括长音频和国际业务，以最大化投资回报和未来增长潜力。同时，我们将继续专注于创造投资价值，并坚持严格的成本和费用控制，以实现良好的业绩表现。我们的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员说明] 为了今天所有参会者的利益，请每人只提一个问题，如果有额外问题，可以重新排队。我们将稍作停顿来整理提问名单。今天的第一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。请提问。
Alex Poon
各位管理层晚上好。感谢回答我的问题。祝贺非常强劲的业绩。我的问题是关于我们音乐业务第三季度的毛利率和净利率。这两个数字大致在什么水平？展望未来，考虑到我们有很多杠杆包括广告收入、音乐ARPU、音乐内容成本、长音频成本等等，我们应该如何看待这两个利润率扩张的速度？非常感谢。
Shirley Hu
本季度，我们音乐业务的毛利率持续提升，运营净利润也在增长和增加。有几个原因。首先，我们提高了内容成本的RMB要求并优化了模式。我们与一些音乐厂牌签订了协议，尝试将模式转为收入分成模式或获得更合理的费用。这对毛利率产生了积极影响。其次，我们的订阅收入增长，特别是我们的app持续增长。这对毛利率有积极影响。第三，广告收入复苏和数字专辑收入增加也对毛利率有积极影响。所以本季度，我们在音乐服务的毛利率方面表现非常好。我们预计下季度音乐服务的毛利率会继续提升，因为我们预计广告收入和订阅收入会健康增长。同时我们也能继续控制内容成本。所以毛利率和净利率都会继续提升。
Operator
谢谢。今天的下一个问题来自美国银行美林证券的Lei Zhang。请提问。
Lei Zhang
管理层好。感谢回答我的问题，祝贺稳健的季度业绩。我的问题主要是关于ARPU和音乐订阅用户趋势。注意到我们音乐ARPU环比再次改善。我们应该如何看待ARPU趋势？我知道我们有两到三百万订阅用户，如何维持这一趋势？总体而言，我应该如何看待接下来几个季度的ARPU和音乐订阅用户增长？谢谢。
Tony Yip
谢谢，我先回答关于用户增长的问题，然后雪莉可以补充关于ARPU的部分。我们对本季度的用户增长非常满意。我们的用户增长继续保持着同比高两位数的增长率。我们预计这一趋势将在短期内持续，大约一年左右，可能上下浮动一两个季度。我们近期的目标是达到1亿用户的整数关口。我们现在是8000多万用户。所以对我们来说这是一个非常可实现的目标。从长期来看——目前我们的付费率约为15%。从多年的时间框架来看，当我们与中国其他垂直领域（如在线视频垂直领域）进行对标时，我们相信能够在多年的时间框架内实现中20%的付费率。雪莉，请补充一下ARPU方面的情况。
Shirley Hu
好的，第三季度，音乐订阅用户的大部分ARPU为人民币8.8元，较第二季度的人民币8.5元有所增长，并且连续两个季度增长。这是因为更多的促销活动、更多的内容运营以及优化了定价策略。未来，我们将继续更加专注于自身订阅收入的优质增长。我们将减少促销活动、用户业务，并加强我们的内容运营产品。另一方面，我们将提供超级VIP服务，通过更高的AI赋能为用户提供更优质的服务。因此，我们预计ARPU将逐步提高，同时付费用户将继续健康增长。我们预计下一季度，我们的ARPU将逐步提高。是的。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自高盛的林肯·汗。请提问。
Lincoln Kong
谢谢回答我的问题。我的问题是关于广告业务。我认为本季度我们的广告业务有相当稳固的增长，扭转了上半年的下降趋势。管理层能否为我们提供更多关于这一增长背后驱动因素的详细信息？特别是关于新广告形式，包括TME Live，我们如何看待这些新形式的前景？以及对于第四季度的广告业务强度是否有任何展望？谢谢。
Tony Yip
好的。在广告收入方面，我们非常高兴地看到本季度开始出现同比正增长，这扭转了上一季度同比负增长的趋势。特别值得注意的是，在过去几个季度中，开屏广告曾占据我们广告收入的大部分。但我们也很高兴地报告，由于我们在新格式和新广告创新产品上的投资，开屏广告现在已占广告收入不到一半。这是我们连续第二个季度看到广告收入实现环比增长。展望下一季度以及明年，只要宏观经济条件继续改善，按照当前趋势，我们对广告业务的前景持乐观态度。有几个因素推动这一增长：第一，随着我们举办和组织越来越多的活动，赞助广告继续以健康的速度增长。这些活动包括TME Live活动，以及其他赞助直播活动，例如在TMELAND上的活动等。此外，我们的广告支持免费收听模式增长强劲，现在约占我们在线音乐广告收入的10%。所有这些因素，加上改善的宏观经济条件，共同推动了我们乐观的前景。
Ross Liang
是的，我们将继续与微信视频号团队合作，继续为用户提供高质量的线下和线上TME Live活动。正如Tony提到的，这将帮助我们带来越来越多的广告赞助。同时，这也将帮助我们继续吸引更多合作伙伴与我们携手。在第三季度，我们已经成功推出了超过30场TME Live活动。因此我们预计，在新冠疫情过后，整体情况将继续改善，这也将继续推动我们的广告赞助业务。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
您好，管理层晚上好。感谢回答我的问题。同时也祝贺取得稳健的业绩。我有一个关于社交娱乐业务的问题。假设经济在未来几个月或未来几个季度反弹并重新开放，我们是否应该预期社交娱乐业务会受到积极影响？还是该业务将继续承受竞争压力？您能分享的任何见解都将很有帮助。谢谢。
Tony Yip
由于宏观经济环境挑战加剧以及其他泛娱乐平台竞争加剧的影响，社交娱乐收入本季度以及前几个季度均录得同比负增长。我们预计该领域将继续面临压力和挑战。然而，我们将继续创新更多产品并探索新举措，例如音频直播和虚拟互动产品。在社交娱乐收入中的音频直播细分领域，录得非常健康的两位数同比增长率。我们对此感到非常满意。这有助于我们抵消传统直播领域面临的部分挑战。此外，我们继续通过有机增长以及合适的并购机会（例如我们收购的日本领先卡拉OK平台Pokekara）拓展海外市场，这些举措持续为我们的国际业务贡献有机增长和并购增长。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自ICC的张雪晴。请提问。
Xueqing Zhang
晚上好，管理层。感谢回答我的问题，并对强劲的季度业绩表示祝贺。我的问题与长音频相关。我们之前讨论过相关业务。想请问管理层能否分享更多关于长音频业务的细节，例如：主要增长驱动力是什么？该业务的主要目标KPI是什么？我们应该如何预期未来的投资和盈利情况？谢谢。
Tony Yip
谢谢。长音频已被证明是我们强大音乐应用组合的有效补充，因为它持续将越来越多的音乐用户转化为长音频用户，从而推动更高的用户参与度和活跃度。我们继续通过授权内容和自制内容来扩展和差异化长音频内容。我们还为用户和内容创作者提供有用的工具，以构建活跃的播客和UGC内容生态系统。我们将通过月度订阅逐步改善其变现能力，并专注于内容投资的投资回报率。我们的总体目标是让长音频业务在明年年底前实现毛利率层面的盈亏平衡。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自UBS的熊伟。请提问。
Wei Xiong
晚上好，管理层。感谢回答我的问题，并对良好的季度业绩表示祝贺。我想跟进利润率方面的问题。今年我们在提升整体运营效率方面做出了巨大努力。想了解我们明年的成本规划，特别是关于人员编制和营销策略，以及明年我们还能在多大程度上进一步改善净利润率。谢谢。
Shirley Hu
是的，我们预计毛利率和净利润率明年能够提升。您想知道明年我们有多大的提升空间。我们认为我们将继续控制销售和营销费用。我们没有设定净费用的目标，我们只是监控投资回报率，并且我们将在明年提高投资回报率。因此，我们认为在销售和费用方面还有提升业绩的空间。对于第二部分，我们认为一方面我们需要投资更多新产品并资助增长潜力。所以我们将继续投资这条路径。另一方面，我们将审视高成本效率。对于旧产品和最后的产品，我们也需要要求它们配合[听不清]。因此，我们认为这部分我们可以提高广告效率。所以我相信随着音乐服务收入能够健康增长，社交娱乐收入能够保持稳定或略有下降，毛利率和净利润率明年能够提升。
Tony Yip
是的，补充一下Shirley所说的，本季度标志着连续第二个季度实现季度环比收入增长，但也是连续第三个季度实现季度环比净利润增长。因此，通过成本优化和效率计划，盈利能力改善的趋势非常明显。所以尽管今年全年整体收入我们看到同比有所下降，但我们展望明年的目标是能够实现明年收入的正增长，从而也实现盈利能力的正增长。
Ross Liang
是的，我认为本季度非常强劲的财务业绩表明我们在提高运营效率方面做得非常好。这也表明我们尝试了很多方法，不仅仅是削减营销或渠道成本，我们还努力让团队比以前更加精简。这也帮助我们提高了整体效率。未来，我们将继续努力控制内容成本。因此，我们尝试与所有合作伙伴沟通，并尝试将我们的收入分成模式从最低保证金模式转变为收入分成模式，这将帮助我们进一步提高效率。这些都是我们正在强化的计划，并且我们已经持续进行了将近一年。所以未来我们将继续看到持续的改善。
Operator
谢谢。[操作员指示]我们的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请讲。
Thomas Chong
大家好，晚上好。感谢管理层回答我的问题，并对稳健的业绩表示祝贺。我的第一个问题是关于竞争格局。我们应该如何看待未来几年与短视频平台及其他现有参与者的竞争？我的第二个问题是关于利润率方面，考虑到我们的成本控制措施和对投资回报率的关注？能否评论一下在线音乐业务（不包括长音频）的利润率？未来趋势如何？谢谢。
Tony Yip
关于竞争方面，我先开始回答，其他管理层可以补充。我认为我们过去提到过，对于短视频平台，是合作与竞争并存的关系。我们显然利用短视频平台作为营销工具，帮助推广我们的音乐以及一些品牌活动。这已被证明相当成功。但另一方面，也有关于Adobe等公司可能进入音乐市场的消息。尽管如此，我认为我们观察到在音乐进入方面的进展，我们继续监测其音乐平台的用户规模，目前仍然较小。而且他们的服务内容与我们服务的内容之间仍然存在很大差距。所以显然，我们正在极其仔细和密切地关注竞争动态。我们随时准备应对。但目前这更多是需要关注的事情，而不是需要立即应对的事情。关于利润率方面，我认为我们之前讨论过，音乐利润率继续改善，这得益于Shirley提到的多个因素。健康的订阅收入增长，由ARPU提升和订阅用户增长共同驱动，不仅仅是用户增长，广告收入的持续稳健增长，以及内容成本方面的良好控制，所有这些都带来了音乐利润率的健康可持续改善。然后在长音频方面，负利润率也在持续改善，我们预计到明年年底长音频将在毛利率基础上实现盈亏平衡。所以总体来看，这两方面共同推动了音乐利润率的改善。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自汇丰银行的刘夏琳。请提问。
Unidentified Analyst
大家好，我是Cathy [ph]，代表汇丰银行的刘夏琳。首先我想深入探讨长视频方面。我的问题是关于平均响应时间对未来整体影响的问题，在接下来的一年里。[听不清]
Tony Yip
抱歉，能重复一下吗？您的线路不太清楚。问题是关于什么的？
Unidentified Analyst
抱歉。我是代表汇丰银行的刘夏琳提问。我的问题是关于明年开放业务可能带来的影响，或者[听不清]的影响。
Tony Yip
什么的影响？
Unidentified Analyst
哦，明年的收入。
Tony Yip
抱歉，能重复一下是什么的影响吗？
Unidentified Analyst
抱歉，抱歉。对技术问题表示歉意。我的问题是关于对明年收入的整体影响。
Tony Yip
抱歉，我不理解您的问题。
Shirley Hu
请您重复一下您的问题好吗？
Unidentified Analyst
[听不清]
Tony Yip
我想我们可以继续了。请下一个问题。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自TH Capital的Su Long[音]。请提问。
Unidentified Analyst
是的，晚上好，管理层，感谢回答我的问题。我的问题是关于TMELAND和WeSing视频之间的合作。目前合作进展如何？在长期合作中还将探索哪些方面以获得更多实质性用户并附加更多商业价值？
Tony Yip
是的，我们继续深化与WeSing的合作，特别是视频号，以增强音乐聚焦、协作以及音乐和现场活动的推广能力。这对我们来说很重要，是丰富我们平台以及WeSing平台上音乐视频内容的重要手段，同时也是利用WeSing扩大我们艺人（尤其是音乐人）推广渠道的重要方式。QQ音乐和酷狗音乐都在WeSing上拥有官方视频号，它们通过运营不断评估用户偏好，推荐的音乐内容在用户中非常受欢迎，在WeSing视频号的音乐类别中名列前茅。WeSing视频号是音乐爱好者发现音乐的重要渠道，之后用户通常会回到TME平台继续探索和享受他们喜爱的音乐。至于演唱会，TME Live和WeSing视频号已经联合主办了许多现场演出，例如最近[indiscernible]的演唱会。未来，我们将更紧密地合作，为用户呈现更多更好的演出，并探索更多创新和扩展的变现途径。
Cussion Pang
[外语]
Tony Yip
是的，他所说的是，显然我们与腾讯的合作，特别是在现场相关演出方面，是按项目逐个确定的。我们各自都有项目管道。对于每个项目，我们会讨论时间表以及收入分成安排。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在即将结束本次电话会议。现在我将把话筒交给今天的发言人叶先生（Mr. Tony Yip）进行闭幕致辞。
Tony Yip
好的。谢谢大家。感谢各位今天参与我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系投资者关系团队。今天的电话会议到此结束，我们期待下个季度再次与各位交流。谢谢，再见。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位参加今天的业绩发布会。您现在可以挂断电话，祝您有美好的一天。