Operator
女士们、先生们，晚上好、早上好，感谢各位的耐心等待。欢迎参加腾讯音乐娱乐集团2022年第二季度业绩电话会议。今天，您将听到腾讯音乐娱乐集团管理团队的讨论，随后是问答环节。请注意，本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人叶卓东先生。请开始，先生。
Tony Yip
谢谢主持人。大家好，感谢各位参加今天的电话会议。TME今天在股市收盘后公布了季度财务业绩。业绩公告现已发布在我们的投资者关系网站ir.tencentmusic.com以及新闻专线服务上。今天，您将听到我们执行董事长彭迦信先生的发言，他将首先概述我们近期的动态。接下来，我们的首席执行官梁柱先生和我——首席财务官叶卓东，将就我们的产品策略、运营和业务发展提供更多见解。最后，我们的首席财务官胡敏女士将在我们开放问答环节前介绍我们的财务业绩。在继续之前，我提醒您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。公司今天将讨论非国际财务报告准则指标，我们认为这些指标是评估我们业绩的有意义指标。请参阅我们的业绩公告和美国证券交易委员会文件，了解这些指标与最可比国际财务报告准则指标的对账情况。那么，我很高兴将会议交给TME执行董事长彭迦信。迦信？
Cussion Pang
感谢Tony。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。2022年6月，我们庆祝了推出'内容+平台'双引擎战略一周年。过去一年，腾讯音乐娱乐集团（TME）持续创新商业模式，提升一体化音乐娱乐内容与产品能力，以更好地服务用户和合作伙伴。同时，面对紧凑且不断变化的行业格局，我们持续探索音乐内在的商业与文化价值。一如既往，我们致力于培育音乐生态系统，促进中国音乐产业持续健康发展。 在内容方面，我们稳步释放区域内容制作能力。为此，我们在5月推出了新的智能音乐助手功能，使创作者能够通过我们专有的PDM预测模型，在音乐制作过程的关键阶段（如市场吸引力潜力评估）快速做出决策。我们的每项工具都促进了高质量作品更高效的生产，第二季度有数十首原创歌曲播放量超过1亿次就是明证。值得注意的是，海来阿木为挚爱伴侣创作的歌曲《三生三幸》是我们制作、推广并协助登上综艺节目《天赐的声音》的爆款作品。该歌曲在第二季度主导各大音乐榜单，并引发巨大社交媒体热度，累计观看量超过25亿次，播放量达3.5亿次。同时，我们继续完善原创内容库，聚焦游戏和嘻哈音乐等关键垂直领域。 第二季度，我们与《王者荣耀》、《英雄联盟手游》和《和平精英》等热门游戏合作，并与张韶涵等知名艺人合作，制作了15首登顶榜单的游戏歌曲。其中，由XXX演唱的《王者荣耀》游戏角色主题曲，在2022年上半年QQ音乐发布的游戏歌曲中，取得了首周最高播放量。此外，在潮流嘻哈领域，我们与NBA合作推出其75周年纪念专辑，主打单曲《Time to Shine》由华语艺人张艺兴和美国职业篮球明星尼克·杨演唱，成为首支出现在NBA总决赛的中文主题曲。 接下来，通过腾讯音乐人平台，我们不遗余力地培育独立音乐人社区，同时创造积极的社会影响。腾讯音乐人平台持续为音乐人提供丰富的线上线下推广能力和变现渠道。第二季度，我们为音乐人推出新服务，可一键将音乐作品批量分发至Spotify和YouTube等全球150多个热门平台。截至第二季度末，已有超过1万名音乐人的19万首歌曲触达海外听众。 酷狗音乐现在也允许音乐人轻松在手机上发布歌曲，并自主举办嵌入商品销售的按次付费直播活动。例如，我们最近为音乐人刘妍举办了在线生日派对，还有一系列丰富的派对活动尚未揭晓。此外，作为对音乐人的长期支持计划，我们的'原力舞台2022'计划于4月以开放麦系列启动，已在7个城市举办了超过70组音乐人的线下演出。 腾讯音乐人平台在探索中国深远的社会文化价值方面也发挥着关键作用。第二季度的显著案例包括：第一，'国风新潮'专辑，由新锐和顶尖音乐人齐聚推广中国传统文化；第二，'我的女孩'女性音乐人创作计划，旨在促进女性独立与自我意识；第三，我们的法语专辑《MOSAIQUE》，由我们的音乐人、法国音乐人和法国大使馆联合制作，在Apple Music推荐列表首页展示，进一步提升了我们音乐人的国际吸引力。 密切关注用户实践脉搏，我们持续聚焦潮流与经典音乐体验。为进一步提升平台音乐质量与多样性，以及我们在古典、DJ和嘻哈等垂直领域的首选目的地声誉，我们在第二季度与专业古典艺术机构建立战略合作关系，推出'酷我DJ万物皆可'计划，并打造酷狗新说唱品牌等举措。 一个显著的成功案例是2022年爆款单曲《XXX》，在其创作者加入'DJ万物皆可'计划后，在多个音乐平台榜单占据主导地位，截至第二季度末在TME平台实现近7亿次播放。 接下来是TME live，我们综合线上线下演出品牌自两年前推出以来，已呈现132场高质量现场音乐表演。第二季度，除了为王源等艺人举办在线演唱会外，TME live还自豪地为张国荣和周杰伦两位家喻户晓艺人的传奇系列录播演唱会注入新活力，支持通过AI算法增强的超高清视听修复。这两场巨大成功引发热议并主导热门榜单，在腾讯生态系统内累计超过1亿独立观众，社交媒体观看量达60亿次。周杰伦的演唱会还创下了行业在线演唱会观看人数新纪录，其艺人商品（包括2个手办）通过我们的扑淘商城和腾讯渠道销售，在第二季度实现了接近1000万元人民币的商品交易总额（GMV）。 TME live不仅作为艺人和音乐人的在线舞台，也展示了我们线下颠覆性的创造力。通过我们的TME live自营live house巡演，我们为参与的艺人和用户提供沉浸式互动体验。包括XXX、XXX和XXX在内的早期艺人，在第二季度举办了现场活动，部分活动门票在短短2小时内售罄。 总之，对于音乐爱好者、音乐创作者和更广泛的音乐产业而言最重要的领域，正是我们将持续投资和推动创新的主要方向，展示了我们支持中国音乐生态系统持续增长的雄心。以上是我们不断增长的内容能力进展更新。 现在，我想把电话交给Ross，他将分享更多关于我们平台战略的内容。Ross，请开始。
Ross Liang
谢谢Cussion。大家好。接下来谈谈我们的平台战略。在第二季度，我们继续围绕娱乐四大支柱——听、看、唱、玩进行创新，为用户提供展示音乐品味、在TME平台上建立身份认同感的舞台，这反过来也加深了用户对我们产品的认可度和连接度。 在听歌方面，第二季度我们增加了多种精细化产品功能，提供更专业的音乐流媒体体验。例如，我们首创了移动端主屏幕同步歌词显示功能。我们还推出了支持实时音质增强的臻品音质功能，现已包含在我们的超级VIP会员权益中，订阅用户激活率已达85%。 此外，为进一步提升用户音乐发现效率，第二季度QQ音乐在首页推出了基于用户收藏的个性化专辑推荐功能，通过个性化专辑帮助用户发现喜爱的歌曲，推动QQ音乐推荐渗透率达到新高。酷狗音乐也推出了新版搜索功能，让用户能轻松找到不同版本、混音等。我们还增加了精选歌曲循环播放、自定义音乐榜单偏好等功能，打造更个性化的音乐流媒体体验。 在看视频方面，我们为用户沉浸式音乐娱乐体验增添了新维度。基于对用户偏好的理解，我们为微信视频号提供的音乐相关视频内容在微信用户中非常受欢迎，在微信视频号音乐类目中名列前茅。第二季度我们继续与微信视频号合作，特别是在独立音乐人推广方面提升能力。接入微信视频号的音乐人数量持续保持季度环比两位数增长。 同时，我们的产品也发布了新更新以强化视觉体验，包括：一、个人歌单定制动态图像；二、专注电台，在学习、助眠和冥想三大场景提供视频增强的聆听体验。 我们提供的音乐娱乐体验第三大支柱是唱歌。全民K歌在7月进行了重大版本升级，将唱歌体验从作品扩展到多维表演体验。第二季度，我们推出了3D虚拟形象功能，作为用户在虚拟世界的身份标识，让他们可以在装扮好的虚拟形象舞台上录制和演唱时生成专属内容。 此外，第二季度我们提供了创新的唱歌工具，激发用户音乐创作和参与兴趣。全民K歌应用行业领先的AI语音合成技术，让用户能够基于自己的声音创建专属音色，随着使用次数增加，其与主人声音的相似度也不断提升。酷狗音乐也推出了首位Z世代明星杨超越音色的虚拟歌手，让用户一键即可定制和合成歌曲。 顺应虚拟化趋势，我们还通过扩展音乐虚拟互动应用场景和变现机会来增强玩元素。第二季度，我们的沉浸式虚拟音乐空间TMELAND与adidas Originals合作，举办了国内首场虚拟说唱音乐会"登陆OZ未来"（OZ意为虚拟世界），邀请了人气说唱歌手Jay Park、MC Jin等参与。该音乐会吸引了超过700万次观看，创下TMELAND观看量新纪录。 我们继续升级VR专辑房间，将听歌与艺术家虚拟展厅相结合。自推出以来已有13位明星拥有专辑房间，包括第二季度加入的歌手兼演员王心凌和音乐人刘爽。 作为创新听、看、唱、玩功能应用的前沿平台，QQ音乐持续改善其年度表现，这证明了我们年轻化的内容运营和产品创新。我们的长音频内容完善了音乐产品组合，同时实现了内容差异化。值得注意的是，我们一直在强化助眠内容领域的品牌影响力，这是QQ音乐增长最快的类别之一。我们与专业机构、音乐厂牌、音乐人、酒店等生态伙伴合作，提供由AI或真实名人制作的多样化专业助眠内容，在该垂直领域的用户规模、播放量和时长均实现连续增长。 此外，在第二季度，我们继续加强与腾讯视频的合作，成功推广热门有声书及相关IP，如《三体》第三季等热门剧集。TME同名长音频内容的播放量也大幅增长。 接下来，我想请Tony来回顾我们的业务运营情况。Tony，请开始。
Tony Yip
谢谢Ross。大家好。在第二季度，我们的在线音乐月活跃用户数为5.93亿，同比下降主要由于营销支出减少。然而，订阅收入继续实现强劲的同比和环比增长，同时付费用户增长，ARPPU也出现环比反弹。与此同时，我们通过部署更丰富的内容、创新的产品功能和持续的新迭代，继续加强核心用户群体的参与度。 我们的物联网服务月活跃用户继续实现同比两位数增长，因为我们丰富了产品的使用场景，并与更广泛的合作伙伴建立了协作。例如，我们现在与销量排名前50的乘用车制造商和前15的电动汽车制造商合作，通过杜比环绕声和数千种定制音效等新功能，为车主带来极致的车载音乐享受。此外，通过与主要面向学生的小天才智能手表的合作，我们在智能手表领域的全民K歌月活跃用户实现了同比三位数增长。 尽管宏观逆风在第二季度对我们的在线音乐服务收入造成压力，但订阅业务保持了增长轨迹，订阅收入同比增长18%。我们也相信能够在今年剩余时间内维持ARPPU的持续反弹，同时继续推动付费用户增长。 由于宏观环境变化和第二季度新冠疫情再度爆发，我们的广告收入同比有所放缓。然而，受618电商促销活动以及TME Live和TMELAND带来的广告赞助机会推动，广告收入实现了环比反弹。此外，我们持续创新以构建多元化的广告产品组合。我们的激励广告免费收听模式进展良好。在第二季度，我们在音乐榜单、搜索页面、横幅广告和播放列表等多个位置推出了多种新的广告形式和库存。随着我们通过增加变现渠道加强了广告变现能力，我们还成功吸引了雪碧、北京现代和百事可乐等知名品牌赞助近期各种定制化的线上线下直播活动，吸引了数十位流行艺人和有抱负的音乐人参与这些高参与度的活动。 我们继续深化内容合作，以丰富用户体验并探索数字音乐的额外变现途径。首先，配合周杰伦最新数字专辑《最伟大的作品》的发布，我们为其粉丝量身定制了多样化的活动，如定制黑胶唱片播放器界面和音效、艺人周边商品以及在周杰伦虚拟房间中的互动。截至7月底，销量超过600万份，标志着我们平台上又一张数字专辑爆款。 其次，在第二季度，我们与时代峰峻娱乐（TFBOYS和时代少年团的音乐厂牌）、爱贝克思中国以及才华横溢的女艺人刘雨昕等达成了战略合作伙伴关系，我们的平台在这些合作伙伴的最新音乐、定制艺人周边商品或独特的艺人粉丝互动活动上享有首发期优势。 第三，我们与知名艺人经纪公司乐华娱乐集团合作，为其旗下13位知名艺人如孟美岐、黄明昊等推出艺人订阅套餐，为订阅粉丝提供定制的音频和视频内容。 我们还加倍努力构建年轻时尚的文化社区，以扩大我们的Z世代用户基础。在第二季度，我们的校园音乐人培养计划走进校园，组织了
Shirley Hu
感谢Tony。大家好。接下来，我将从财务角度讨论我们的业绩。2022年第二季度，我们的总收入为人民币69亿元，同比下降14%，环比增长4%。2022年第二季度，我们的IFRS净利润为人民币8.92亿元，非IFRS净利润为人民币10.7亿元，由于有效的成本控制和运营效率提升，环比增长13%。 在2022年第二季度，我们更加关注订阅服务的回报，并持续加强内容运营。我们在订阅服务方面实现了成本效益增长。音乐订阅收入增长至人民币21.1亿元，同比增长18%，环比增长6%。在线音乐付费用户增长至8270万，同比增长25%，环比净增250万，这得益于我们扩大的销售渠道以及付费用户忠诚度的提升，这源于我们持续努力提升用户为音乐付费的意愿以及我们提供的高质量内容和服务。月度ARPPU为人民币8.5元，较去年同期的9元有所下降，但较今年第四季度的8.3元有所上升。我们以健康可持续的方式发展音乐业务的战略已开始见效，并促进了音乐订阅收入的持续增长。 广告收入同比下降，因为广告业务继续受到行业调整和COVID-19疫情结束的负面影响。然而，广告收入环比增长，因为自6月以来，广告业务开始从COVID-19的影响中适度复苏。6月18日的经济销售促销活动也促进了广告收入的环比增长。我们正在积极扩大广告库存，优化并推出创新的广告形式以应对这些挑战。我们对长期增长潜力保持信心，并预计广告收入将在2022年下半年继续适度复苏。 社交娱乐服务及其他收入为人民币40亿元，同比下降20%，因为我们面临不断变化的宏观环境以及来自我们平台的激烈竞争。为适应不断变化的环境并稳定收入，我们通过丰富虚拟互动产品供应和加强跨平台合作来差异化我们的内容提供。同时，我们继续投资音频直播并扩大国际业务，导致音频直播和海外业务的收入同比和环比均实现增长。 2022年第二季度的毛利率为29.9%，同比下降0.5%，因为总收入下降速度超过了总营收成本的下降速度，其中部分成本具有固定性质。毛利率环比改善，源于我们对内容成本的有效控制，包括直播业务的收入分成费用以及运营成本费用的改善。我们将继续采取措施有效管理成本并改善整体费用。 现在来看运营费用。2022年第二季度的总运营费用为人民币14亿元，占总收入的20.5%，较去年同期占总收入20.9%的比例下降0.4%。排除与二次上市申请相关的费用影响，运营费用占总收入的比例将同比下降1%。 销售及营销费用为人民币3.03亿元，同比下降55%。在本季度，我们继续采取措施改善业务，密切监控每个推广渠道的投资回报率，开始利用外部推广渠道并利用内部流量吸引用户和推广品牌。营销支出的减少导致一些临时用户的流失，并对我们的音乐月活跃用户产生了负面影响。然而，我们的音乐订阅服务继续快速增长，付费用户数量和用户活跃度均实现增长。 一般及行政费用为人民币11亿元，同比增长11%。排除与二次上市申请相关的约4400万元预期费用影响，一般及行政费用将同比增长6%。我们继续投资于产品增强、技术创新和更多样化的产品提供，同时通过提高人员效率来密切管理与员工相关的费用。 2022年第二季度的有效税率为12.2%，而2021年同期为11.5%。有效税率的上升主要是由于我们的一些实体在2021年和2022年享有不同的税收优惠。 2022年第二季度，我们的净利润为人民币8.92亿元，归属于公司权益持有人的净利润为人民币8.56亿元。非IFRS净利润为人民币10.7亿元，归属于公司权益持有人的非IFRS净利润为人民币10.3亿元。非IFRS净利润率为15.4%。截至2022年6月30日，我们的现金、现金等价物、定期存款和短期投资合并余额为人民币258亿元，而截至2022年3月31日为人民币259亿元。在截至2022年6月30日的三个月内，经营活动产生的净现金为人民币12亿元，用于股份回购的现金为人民币6.69亿元。我们还包括了用于收购各子公司和联营公司股份的净现金流出人民币4.97亿元。这种合并余额也反映了人民币兑美元汇率的变化，因为资产负债表基础不同。 展望未来，我们将继续专注于核心业务，并审慎投资新产品和服务，包括长音频和国际业务，以最大化我们的投资回报和未来增长潜力。同时，我们将在社交娱乐业务的收入分成费用、内容版权费、运营成本、与人员相关的成本以及营销费用等领域继续实施成本控制，以提高整体运营效率。 我们的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
我们的第一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。
Alex Poon
恭喜在利润方面取得非常强劲的季度业绩。我的问题与毛利率相关。第二季度毛利率环比上升约2个百分点。尽管社交收入环比持平，管理层能否解释各业务板块从第一季度到第二季度的毛利率趋势？我们应该如何看待下半年的情况？
Shirley Hu
好的。关于毛利率，本季度我们采取了更多措施来控制成本并提高运营效率，并且已经开始见到成效。第二季度毛利率环比增长2%。以下因素对毛利率产生了积极影响：第一，直播收入分成比例得到控制并持续环比下降；第二，我们提高了内容成本的要求，与部分音乐厂牌重新协商了协议，这对我们的毛利率产生了积极影响；第三，优化与带宽和存储能力相关的技术和运营策略，提高服务和设备的利用率，我们的运营成本环比下降；第四，订阅收入增长和广告收入复苏也对毛利率产生了积极影响。我们将继续专注于提高所有业务单元和成本项目的效率，预计下一季度毛利率将继续提升。
Operator
我们的下一个问题来自美国银行的Lei Zhang。
Lei Zhang
恭喜取得稳健的业绩。我的问题主要关于音乐ARPPU（每付费用户平均收入）。我们注意到音乐ARPPU环比增长，您能否分享更多背后的细节？我们应该如何看待ARPPU的未来趋势？与此相关，您能否提供更多关于超级VIP的信息，比如采用率、用户反馈以及对ARPPU的贡献？
Tony Yip
是的。关于ARPPU，我们看到从上季度的8.3元人民币改善到本季度的8.50元人民币。这是更有效的促销活动以及我们在营销支出管理上更加规范的结果。正如我们上季度提到的，我们的重点是订阅收入增长的质量，总体目标是在保持健康增长的同时，既增加付费用户数量，又提高ARPPU。我们在第二季度已经实现了这一目标，并预计这种订阅用户和ARPPU的增长趋势将在今年剩余时间内持续。
Operator
我们的下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
我有几个关于音乐订阅业务方面的问题。能否与我们分享一下在推进付费墙方面的进展？目前公司有多少比例的内容在付费墙后面？你们的目标是在年底前达到什么水平？另外关于非付费音乐，用户体验正在变得越来越差，能够收听的内容越来越少。你们打算如何处理这些用户，是要放弃他们吗？还是希望通过其他策略和功能来吸引他们？
Tony Yip
首先，关于我们的订阅套餐，显然我认为我们继续按计划推进，随着我们与唱片公司合作伙伴进行越来越多的讨论，将更多内容添加到高级套餐中。这一进展顺利，我们预计下半年会有更多内容合作伙伴加入付费墙。所以我认为当这些成果显现时，我们会更多地讨论这一点。 然后在免费用户体验和付费用户体验之间的平衡方面，我们之前提到过，这次也谈到了激励广告免费收听模式。我们在这种免费收听模式上看到了非常好的进展。我们认为这是实现平衡的好方法，因为就像任何在线娱乐平台一样，总会有一部分用户转化为订阅者的概率非常低。然而，我们需要找到一种能够实现货币化的方式。因此，激励广告免费收听模式是我们实现这一目标的好方法。 目前，在我们的广告收入中，按运行率计算，接近10%是由激励广告免费收听模式产生的——更准确地说，是免费激励广告。而且这一数字增长相当不错。因此，我们继续期望这能作为平衡因素，提供良好的免费用户体验。
Operator
我们的下一个问题来自花旗银行的Alicia Yap。
Alicia Yap
我有一个关于广告的问题。管理层能否与我们分享广告商的情绪？哪些行业垂直领域已经强劲复苏，哪些行业垂直领域仍然相当疲软？然后我们何时可以预期广告收入在同比基础上重新加速增长？
Tony Yip
是的。显然，我认为在上半年，由于行业对闪屏广告的调整以及疫情管控措施的影响，广告收入在上半年相当疲软。然而，随着疫情改善以及宏观经济形势好转，我们开始看到广告主需求出现温和复苏。结合我们持续努力扩展广告形式以及我们提到的广告库存，我们预计下半年广告收入将出现复苏。除了我们提到的激励广告等广告形式，以及我们在平台各个部分提到的库存外，我们看到广告赞助商对互动活动的兴趣日益增加，这些活动包括我们在线下和线上组织的活动，例如我们在TMELAND上举办的活动，或通过TME Live举办的活动，或与百事可乐、雪碧和北京现代等其他赞助活动。就垂直领域而言，本季度我们看到需求出现良好复苏，特别是来自电子商务领域，考虑到电商六月促销季，消费品领域，特别是食品饮料以及汽车行业等类别。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的张雪晴。
Xueqing Zhang
我的问题与TME Live相关。我们看到其他一些短视频平台在夏季推出了在线直播演出。因此想了解一下我们如何定位TME Live？我们如何看待竞争格局？这项业务的策略和变现计划是什么？
Cussion Pang
好的。关于TME Live，我认为我们有一个非常好的计划，不仅安排顶级艺人，我们也在发展长尾领域和其他不同垂直领域。我们与微信视频号有很好的合作。我们也加强了直播项目的分发能力。正如我们在电话会议中提到的，我们提到了一些顶级艺人如周杰伦和张国荣尝试重新发布传统、非常受欢迎的经典音乐会，这引起了用户的极大兴趣。我们还引入了技术进步，帮助提高整体视频和音频质量，以确保为用户提供更好的体验。我们持续引入一些艺人的互动能力，在我们的TME Live节目中展示。因此我们非常有信心，特别是我们在音乐会方面进行线上和线下协作。所有这些都将持续加强我们的TME Live项目，我们肯定看到未来会有更多精彩节目推出。
Operator
我们的下一个问题来自瑞银的熊伟。
Wei Xiong
祝贺本季度业绩表现。我的问题是关于在线音乐订阅或付费用户增长。我们看到本季度净付费用户增长略低于之前的运行速度，这主要是因为我们注重质量增长，并寻求付费用户与ARPPU之间的平衡。我想了解一下，我们应该如何看待下半年以及明年的付费用户增长运行速度？考虑到我们专注于营销支出以加强成本控制，这会影响付费用户留存率吗？
Tony Yip
是的。正如我们之前提到的，我们在线音乐订阅收入的总体目标是实现整体订阅收入的健康增长，而不是过度依赖用户数或ARPPU中的任何单一指标。我们希望这两个指标都能健康增长，因为我们认为整个行业将受益于更加注重服务质量而非仅仅关注价格。我们确实相信我们提供的音乐订阅服务具有很大价值，并且我们持续努力培养用户为订阅服务付费的意愿，这一努力继续取得良好效果。通过采取更加平衡的方法，我们为长期增长奠定了更坚实的基础，我们继续看到这方面存在强劲潜力。 显然，与此同时，我们非常专注于扩展订阅计划内的特权和服务的范围。正如我们提到的，我们继续增加越来越多的特权，例如本季度我们提到的超级VIP服务，每月30元人民币，这是普通高级订阅价格的两倍，但您能获得更多权益。比如您可以访问大量数字专辑，享受超高质量的音乐效果（正如Ross提到的），获得WeSing会员资格，获得长音频会员资格等等。虽然还处于早期阶段，但我们看到在推出这项服务时获得了良好的反响。用户正在采纳，并且他们很欣赏我们为超级VIP提供的这些特权。例如，超高品质音效功能已被超过80%的超级VIP订阅者采用。这也有助于我们提高ARPPU，同时加强成本控制和促销支出的纪律性。
Operator
我们的下一个问题将来自T. H. Capital。
Unidentified Analyst
祝贺取得如此出色的季度业绩。成本与你们和腾讯更深入的增长战略相关。你们已经开始进行广告会员和内容分发。我想知道，我们新增用户中，有多少——来自腾讯渠道的比例是多少？展望未来，随着腾讯继续增加新功能如腾讯XX等，你们将如何建立长期合作关系，以获得更可持续的用户增长，而不仅仅依赖于热门专辑或艺人的驱动？这是我的问题。
Tony Yip
是的。我们与腾讯有着非常广泛的合作。我可以先开始，也许Ross可以补充更多细节。我们与腾讯在内容制作和音乐推广方面都有广泛合作。在内容制作方面，我们提到几乎每个季度都会展示为腾讯某些IP（如腾讯游戏中的精选IP）或腾讯视频等IP制作的原创新歌。这些由我们制作或联合制作的原创新内容在音乐排行榜上取得了非常好的流行度。这是其中一个重要领域。 第二个重要领域是内容推广形式。一个典型例子是我们通过微信视频号加深的合作。这是我们丰富音乐视频内容的重要手段。我们所有平台，无论是QQ音乐、酷狗还是酷我，都通过微信视频号推广大量音乐相关视频内容。事实上，我们提供的内容在微信音乐账号的音乐垂直领域中排名前列。这为音乐爱好者发现音乐提供了途径，之后用户会回到TME平台继续以更深入的方式探索和享受音乐。 最后，虽然从用户角度来看，我们完全不依赖腾讯渠道，因为我们的音乐平台已经非常成熟，运营多年，拥有非常成熟的品牌，所以大部分流量都是有机的。但我们确实有越来越多的合作，例如通过QQ音乐和WeSing之间的合作。有更多的产品功能协作，比如现在可以在WeSing上使用QQ音乐提供的音乐设置铃声。显然，你可以回到QQ音乐收听歌曲。你可以使用QQ音乐提供和播放的歌曲更新个人资料等。所以我们看到越来越多的合作，并预计这种合作将继续下去。
Operator
我们现在即将结束本次电话会议。现在我将把会议交给今天的主持人叶卓东先生进行结束致辞。
Tony Yip
好的。非常感谢大家参加我们第二季度财报电话会议。如果您还有进一步的问题，请随时联系投资者关系团队。今天的电话会议到此结束。我们期待下个季度再次与大家交流。谢谢，再见。
Cussion Pang
非常感谢。再见。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接了。