Operator
各位好，欢迎参加哔哩哔哩2019年第三季度业绩电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给投资者关系高级总监Juliet Yang。请开始。
Juliet Yang
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的某些前瞻性陈述，旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港免责条款。这些陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些风险超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。关于可能影响哔哩哔哩业务和财务结果的风险因素的一般性讨论，包含在公司向证券交易委员会提交的某些文件中。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层将讨论某些非GAAP财务指标，仅用于比较目的。有关非GAAP财务指标的定义以及GAAP与非GAAP财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的2019年第三季度财务业绩新闻稿。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，投资者演示文稿和本次电话会议的网络直播回放将在哔哩哔哩投资者关系网站ir.bilibili.com上提供。今天参加电话会议的哔哩哔哩高级管理层包括：董事会主席兼首席执行官陈睿先生；董事会副主席兼首席运营官李旎女士；以及首席财务官樊欣先生。现在我将电话转交给樊欣先生，他将代表陈睿先生宣读准备好的讲话。
Sam Fan
感谢Juliet，也感谢各位参加今天的财报电话会议。我很高兴代表陈先生发表今天的开场致辞。我们的第三季度又是一个强劲的增长季度。我们的活跃用户获取策略和增强的商业化努力正在取得成效。我们再次实现了月活跃用户和付费用户创纪录新高，同时显著提升了营收总额和毛利率。 第三季度，我们平台月活跃用户环比净增1750万。这是我们有史以来最高的季度净增，使我们的总月活跃用户达到1.279亿，较去年同期增长38%。我们移动端月活跃用户的增速甚至更快，第三季度达到1.142亿，同比增长43%。 在扩大用户基础的同时，我们也保持了高水平的社区参与度。第三季度总日活跃用户增长40%，达到3760万，平均每天在我们的平台上花费83分钟。用户的粘性和忠诚度创造了长期价值，并增强了为优质内容和服务的付费意愿。 第三季度，我们的平均月付费用户再次较2018年同期翻倍以上，达到790万。每月活跃用户平均收入为14.5元人民币，较2018年同期增长25%。这组数据表明我们不断增长的流量正在实现更好的货币化。 自IPO以来连续第六个季度，我们超出了营收指引，比预期上限高出近1亿元人民币。第三季度总净营收达到18.6亿元人民币，同比增长72%。我们认为这意味着我们做对了某些事情。 在营收增长的同时，我们实现了更大的运营杠杆，今年每个季度的毛利率都有显著改善，从第一季度的13.8%提高到第三季度的18.9%。 为了让大家更深入了解我们的战略，我想带大家回顾一下我们第三季度的表现，并更新我们认为的业务支柱战略：内容、社区和商业化。 我们的全方位娱乐生态系统强大且不断增长。我们持续改进工具和服务，以更好地支持和激励我们的内容创作者。移动内容提交工具已被我们的内容创作者广泛采用，现在约50%的内容通过移动设备上传。我们相信5G网络的普及也将对视频创作和消费产生超出想象的积极影响。 第三季度，我们平均有110万活跃内容创作者，同比增长93%，每月上传310万个视频，同比增长83%。第三季度前五大内容类别是生活方式、娱乐、游戏、动画和技术。 在生活方式领域，我们的vlog活动今年夏天取得了巨大成功。截至第三季度末，vlog累计观看量超过110亿次。我们的互动视频功能继续成为内容创作者在各个垂直领域发挥想象力的绝佳平台，在短短4个月内吸引了超过3亿的观看量。 10月，我们推出了新的联合创作计划，鼓励有匹配才能的内容创作者合作共同制作作品。这一举措受到了我们社区的欢迎，特别是在需要更专业技能的垂直领域，如音乐、舞蹈和动画。 展望未来，我们旨在通过更有效的运营进一步扩大我们在娱乐、时尚和技术领域的内容供应，我们相信这将有助于吸引大众受众。值得注意的是，随着我们的智能内容分发引擎和运营能力的提升，我们很高兴看到我们的内容和内容创作者比以往任何时候都更快地获得关注。 第三季度，观看量达到100万次的新视频数量较去年同期增长了四倍以上。在人口密集的社区中展示才华并获得实时粉丝的能力，使Bilibili成为内容创作者的理想平台。 此外，我们继续扩展我们的OGV（专业生成视频）库，以补充我们不断增长的PUGV（专业用户生成视频）内容。我们仍然是中国最大的动漫库之一，在动画领域保持主导地位。我们最近发布了数十个中国动漫项目的更新，包括《三体》和超过20部新作品，包括《天官赐福》和《凡人修仙传》。 在纪录片和综艺节目部门，我们标志性的美食纪录片系列《人生一串》第二季，以及我们自制的动物真人秀《动物医院》在整个夏天都成为热门话题。同时，我们继续与领先的海外制作方合作，为观众带来顶级作品。这些包括Discovery户外生存真人秀的中国版《决胜荒野》，由Ed Stafford主演；以及我们与国家地理联合制作的非凡纪录片《未至之境》。 这些大众化作品不仅有助于吸引更广泛的受众，还带来了可观的广告和大会员收入。 看看我们的社区，我们看到用户扩张正在加速。我们在数量和参与度方面都经历了快速增长。第三季度，我们每日视频观看量达到7.25亿次，同比增长60%。这个庞大的用户群深深沉浸在我们的平台中，彼此互动并与我们的内容连接。 第三季度，我们的用户通过弹幕、评论、点赞和Bilibili动态每月产生25亿次互动，较去年同期增长122%。我们的正式会员计划也在上升。截至第三季度末，我们有6200万正式会员通过了我们的100题考试，同比增长46%。我们的12个月留存率也保持在80%以上的高水平。这是我们用户增长质量优异的一个极好指标。 转向商业化。根据今年11月发布的最新艾瑞咨询报告，到2023年，中国在线娱乐市场规模将达到1.1万亿元人民币。作为这一显著增长的主要推动力，Z世代将贡献近66%的整体市场，超过任何其他世代。在中国，为娱乐付费已成为新常态。进一步细分，ACG（动画、漫画、游戏）终端市场预计到2023年将达到620亿元人民币。 作为中国领先的在线Z世代娱乐平台和ACG领域的领导者，我们完全有能力利用这一市场繁荣并扩大我们的地位。 首先，让我们看看我们的游戏业务。我们的游戏业务现在占我们收入的50%。随着我们进一步多元化和扩展游戏产品，我们继续在高质量和ACG游戏领域扩大市场份额。第三季度，我们的移动游戏收入同比增长25%，达到9.33亿元人民币。 持久的《Fate/Grand Order》（FGO）继续引领我们的增长，同时我们在第二季度发布的联合运营的ACG主题手游《明日方舟》的收入贡献也在增长。FGO的粉丝群在第三季度进一步扩大。在发布重大内容更新后，FGO在9月份三次登上中国iOS畅销榜榜首。这款游戏持久的生命周期极好地展示了我们获取优质内容和强大的游戏分发能力。 我们的游戏社区仍然是中国最大的社区之一。我们很高兴能为我们的庞大受众带来新作品。我们将发布一系列ACG作品，包括令人兴奋的国产RPG《终末阵线：伊诺贝塔》，以及两款高评分的日本女性向RPG《无法触碰的掌心》和《A3!》。所有这些都受到了好评。 在联合运营游戏方面，我们推出了多款高质量的国产作品，包括腾讯备受期待的ACG手游《狐妖小红娘》和叠纸游戏的《闪耀暖暖》。 看看我们的内容更新和新游戏管线，我们很高兴计划在2020年元旦为FGO发布重大内容更新。我们管线中共有30款高质量游戏，其中8款已按计划获得版号，将在未来几个月内发布。这包括今天发布的《少女咖啡枪2》，这是一款备受期待的国产RPG，结合了模拟和射击玩法。已有超过100万用户预注册了这款游戏。 此外，《黑潮：深海觉醒》、《十二神兵器》、《妖怪名单之前世今生》以及其他几款游戏也已获得版号，将在未来几个月内发布。我们的平台还计划为观众带来联合运营游戏，如网易的《阴阳师：百闻牌》、《Re:从零开始的异世界生活》等。 此外，我们很高兴将我们的游戏分发扩展到中国大陆以外地区，有数十款高排名游戏将在日本、韩国以及大中华区发布。目前计划的一些国际发布包括《黑潮：深海觉醒》、《终末阵线：伊诺贝塔》、《少女咖啡枪2》和《爆裂魔女》等作品。 转向我们的直播和增值服务业务，收入同比增长167%，第三季度达到4.53亿元人民币。同时，我们提高了直播、大会员和猫耳在内容业务中的收入贡献。我们继续丰富直播中的游戏和娱乐内容供应，并通过该领域日益增长的需求吸引新观众，例如优质电竞内容，在举办《英雄联盟》S9总决赛期间，我们的峰值同时在线用户数几乎比去年S8总决赛翻了一番。 此外，我们特色的VTuber和音频相关内容仍然是我们的顶级垂直领域。通过获得额外和独家内容，会员们有很强的动力加入我们的大会员计划。大会员继续带来新的订阅。截至9月底，我们有610万有效大会员，同比增长129%。 第三季度，我们与腾讯音乐发起了联合会员计划，这对双方来说是一次双赢的合作。 至于我们的广告业务，我们看到宏观经济环境出现令人鼓舞的企稳迹象。广告收入同比增长80%，达到2.47亿元人民币。我们继续提高效果广告的效率，通过更好的点击率取得了积极成果。第三季度品牌广告的前三大行业垂直领域是食品饮料、游戏和电子商务，效果广告的前三大垂直领域是游戏、教育和电子商务。 我现在简要更新一下我们与阿里巴巴的合作关系。在今年双11活动期间，我们与天猫和淘宝推出了整合营销计划。该活动包括多项电子商务广告举措，将Bilibili庞大的生态系统与阿里巴巴广泛的电子商务生态系统相结合。更具体地说，该活动允许电子商务广告主在Bilibili完成一站式营销。他们可以首先通过各种展示广告提高品牌知名度；其次，通过原生广告影响用户购买决策；第三，通过链接到商品的绩效广告完成交易。初步结果非常令人鼓舞。我们期待与阿里巴巴密切合作，将我们的伙伴关系提升到新的水平。 最后，我想谈谈我们的电子商务业务。第三季度，我们的电子商务及其他业务增长703%，达到2.26亿元人民币，主要受付费用户数量增加以及在我们的电子商务平台上消费更多所推动。我们很高兴地宣布，截至10月底，我们年初至今的电子商务GMV已达到令人兴奋的10亿元人民币里程碑。 总之，我们对业务各领域展现的势头感到兴奋。我们坚实的第三季度业绩有力地证明了我们在扩大用户基础的同时保持健康且参与度高的社区的能力。我们在此过程中产生的大量流量随着货币化能力的提升迅速转化为营收增长。更重要的是，随着收入扩大，我们看到毛利率的杠杆效应增强，这让我们更有信心投资于未来的增长。 展望未来，我们计划继续实施积极的用户增长战略，同时增强我们的商业化能力。同时，我们致力于为我们的社区带来更多优质内容，让年轻用户保持参与、连接和娱乐。 陈先生的发言到此结束。我现在将简要概述我们2019年第三季度的财务业绩。 我们的总净营收同比增长72%，达到18.6亿元人民币，超出我们指引上限5%。我们的非游戏收入在第三季度占总收入的近50%，高于去年同期的31%。随着近一半收入来自多个来源，我们对我们的商业化进展及其意义感到满意。 我们也在将越来越多的在线流量转化为付费用户。平均月付费用户同比增长124%，第三季度达到790万。 营收成本同比增长71%，达到15亿元人民币。收入分成成本是营收成本的关键组成部分，为6.55亿元人民币，较2018年同期增长49%。 毛利润同比增长80%，达到3.51亿元人民币。我们也开始从多元化的收入流中看到运营杠杆。随着来自高利润率业务（包括广告和合作游戏）的收入贡献增加，以及付费用户带来的额外收入，我们的毛利率提高至18.9%，而2019年第二季度为16.4%。 总运营费用增加至7.74亿元人民币，较2018年同期增长71%。销售和营销费用为3.64亿元人民币，同比增长85%。这一增长主要来自暑假期间与我们的应用和品牌相关的渠道和营销费用增加。我们还有移动游戏的额外推广费用，销售和营销人员数量的增加，以及电子商务相关产品的履约成本增加。 一般及行政费用为1.63亿元人民币，同比增长48%。这一增长主要来自额外的一般及行政人员相关费用，以及通过业务收购获得的无形资产摊销费用增加和其他一般及行政项目增加。 研发费用为2.47亿元人民币，同比增长69%。这一增长主要由于研发人员数量增加、股权激励费用增加等。 2019年第三季度净亏损为4.06亿元人民币，而2018年同期为2.46亿元人民币。调整后净亏损（一项非GAAP指标，不包括股权激励费用和通过业务收购获得的无形资产摊销费用）为3.43亿元人民币，而2018年同期为2.03亿元人民币。 基本和稀释每股净亏损为1.24元人民币。调整后基本和稀释每股亏损为1.05元人民币。 截至2019年9月，我们拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资84亿元人民币。 为了进一步发展我们的业务，我们计划通过利用我们盈利且不断增长的流量来改善货币化。我们对游戏和非游戏业务收入各占50%的比例感到满意，但看到扩大多元化收入流并进一步提高每MAU收入贡献的好处。创造额外的运营效率也进一步提高了我们的毛利率。 长期来看，我们相信我们的货币化努力、更高的付费用户转化率和规模将产生并改善盈利能力。 考虑到这一点，我们目前预计今年第四季度的净营收将在19.3亿元人民币至19.8亿元人民币之间。 感谢大家的关注。我们现在想开放电话会议回答大家的问题。主持人，请开始。
Operator
[操作员说明] 今天的第一个问题来自野村证券的Jialong Shi。
Jialong Shi
首先，祝贺公司取得稳健的季度业绩，同时也祝贺公司提前实现了1.2亿至1.3亿月活跃用户的目标。我想了解管理层能否提供一些关于本季度及过去几个季度新获取用户特征的详细信息？新用户与老用户在用户画像和参与度方面相比如何？既然公司已经提前实现了今年的MAU目标，我想知道公司对于今年年底以及明年的新MAU目标是什么？我的第二个问题是关于竞争格局的前景。我们听说一些游戏直播平台正试图通过在其内容库中添加越来越多的动漫相关内容来实现内容多样化。我想了解管理层对这些新进入者的潜力有何看法？
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
陈先生将首先分享他对用户增长的看法，Carly将分享本季度新用户特征的详细信息。陈先生对我们未来的用户增长趋势非常乐观。他认为我们能够保持当前的用户增长速度，甚至在不影响用户质量的情况下实现加速增长。这种质量体现在用户参与度、使用时长和留存率上，我们非常有信心在实现相对较高增长率的同时保持高质量增长。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
这种信心来自于我们日益成熟的内容创作者生态系统。在过去一年中，我们已经发展出非常成熟且自我维持的内容生态系统，吸引了越来越多的内容创作者来到我们的平台创作高质量内容。同时，我们改进的AI内容推荐系统正在将更多高质量内容推送给更广泛的大众受众，推动我们的增长。与此同时，我们的社区也通过口碑传播帮助内容更快传播，这一点可以从过去几个季度中看到我们的内容类别扩展到更广泛的领域得到支持。同时，达到100万视频观看量的新视频数量也大幅增加。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在过去几个季度中，我们看到不同第三方的报告表明，中国人口增长的红利正在减弱，更多用户在整个互联网空间中的使用时间减少，活跃用户减少。相反，哔哩哔哩独特的内容生态系统和我们独特的用户增长模式将肯定有助于吸引这一领域越来越多的关注。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
我现在将快速更新一下月活跃用户获取情况和新用户画像。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
首先，有机增长仍然是我们用户增长战略的重要组成部分。鉴于我们当前的内容生态系统和社区环境，这对口碑用户增长非常有利。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
同时，我们也将更积极地获取流量，包括在不同应用商店进行投资，并与大型流量平台合作。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
对于这部分增长，即获取的流量，我们将非常关注核心用户的留存率、使用时长和参与度。同时，我们的人工智能推荐系统将继续朝着这个方向改进，以帮助维持新用户更高的留存率。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
我们观察到新用户的付费比例已逐步提高。2018年新用户的付费比例相比2017年显著更高。而且我们看到第三季度新用户的付费比例也高于前几个季度。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
此外，我们还将投资提升Bilibili的品牌知名度，升级整体品牌宣传活动，这是为2020年用户增长所做的准备。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
就新用户画像而言，我们本季度吸引的新用户与之前几个季度相比没有显著差异，仍然以年轻一代和一二线城市用户为主，同时在低线城市进一步渗透。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
因此整体平台的平均年龄仍然是21.5岁。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
就内容偏好而言，新用户与老用户仍然相对一致。他们喜欢生活方式、国创动画、PUGV内容，这得益于我们在生活方式领域不断增加的内容供给，特别是在vlog和其他高质量内容垂直领域。[外语]
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
首先，在动漫内容供给方面，Bilibili从来不是第一个做这件事的平台，也不是唯一提供这类内容的平台。事实上，包括一些行业巨头在内的多家参与者都在提供这类内容。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
但我们的成果证明了自身实力——特别是在过去5年中，我们已证明自己是最具影响力的平台，我们整个行业的合作伙伴也认同Bilibili是中国最强大、最具影响力的动漫平台。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
因此我们的优势不仅在于我们基本上将所有动漫粉丝聚集在Bilibili上，还在于我们的内容IP储备以及创作团队——内容创作团队也一直处于行业领先地位。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
因此我们有充分信心继续保持在动漫领域的领导地位。同时，虽然我们看到越来越多的竞争者进入这个领域，但我们认为这是一个积极的信号，表明这个行业有着非常广阔的增长前景。我们也对此感到高兴。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。
Alex Poon
我自己翻译一下。我的第一个问题与广告相关。我们注意到第三季度同比增长加速非常强劲，达到80%。考虑到你们拥有大量广告库存，能否与我们分享一下在接下来的几个季度中，你们计划推出更多广告产品的计划？特别是，你们平台上是否有某些拥有大量观众但尚未充分货币化的位置？由于一些公司提到宏观经济正在触底，你们是否预计会推出更多产品，并预计这种同比增长趋势会继续加速？我的第二个问题与直播相关。能否分享一下付费用户ARPU的趋势？在货币化和收入规模经济方面，你们是否已经到了可以开始与广告代理机构协商降低收入分成比例的时候？
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
好的。本季度我们业务的广告加载率保持在5%。这在多个季度中都没有变化，我们短期内不打算提高这个广告加载率。我对我们广告业务的总体看法是，首先要提高商业化效率，并发现更多能够更好地将我们的内容生态系统与商业化能力相结合的广告形式。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
我们认为我们的广告团队正在变得更加强大，他们开始找到在不损害用户体验的情况下提高广告效率的方法，并发现更有效的商业化方式。我们相信，在不提高广告加载率的情况下，我们可以实现更快的整体广告增长率。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
因此，在宏观层面，我们确实看到去年和今年的一些出货量变化。然而，在不稳定的环境下，我们仍然能够在广告收入增长方面实现80%的同比增长。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
首先，我们整体上改进和优化了品牌广告业务，提升了品牌知名度，并更好地将品牌影响力与我们的内容生态系统融合。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
由于我们在品牌广告的社区环境方面进一步改善，我们能够更好地帮助在社区内建立品牌认知，从而进一步提高品牌广告效率。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
因此，我们采用了相对较新的整合营销活动方法，包括通过展示广告提升品牌知名度，通过品牌广告影响用户购买决策，以及通过我们内容创作者的原生广告，最后通过各种效果广告完成交易。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
在效果广告方面，我们进行了三项主要改进以提高效率。一是在效果广告格式方面，我们正在创建新格式以更好地呈现广告。二是改进整体算法以提高点击率。三是进一步扩大客户基础，吸引更高质量的客户和广告主，从而提高整体效率。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
展望2020年，我们仍然非常有信心实现广告业务更高的增长率。同时，我们将探索更好的广告呈现方式，将其与我们整体的内容生态系统相结合。
Carly Li
[外语]
Juliet Yang
并至少保持第三季度广告业务的当前增长率。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
我们的直播业务一直保持着100%的同比增长率。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
过去很多人问过陈先生，中国的直播行业竞争越来越激烈，我们将如何在这个格局中提升我们的地位。陈先生的回答始终是，我们并不处于直接与其他直播平台竞争的位置。相反，Bilibili的直播更像是我们当前视频平台的自然延伸。随着用户规模不断扩大，我们的直播类别实际上已经自然扩展。这包括我们讨论过的VTuber内容类别，以及游戏和其他泛娱乐直播类别。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
过去，我们没有花费大量资金挖角大牌直播主播，也没有投入过多营销资金来推广我们的直播业务。然而，我们仍然能够实现相对非常可持续的直播增长。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
就公会相关收入而言，过去确实有一部分增长相对较快。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
由于Bilibili拥有非常健康的用户生态系统，这是吸引越来越多公会来到我们平台与我们合作的主要原因。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
关于与公会的收入分成，因为在最初阶段，我们引入或欢迎公会的原因是为了实现可持续增长，而不是为了在短期内推动收入激增。因此，我们一开始就与公会设定了相对健康和可持续的收入分成水平。
Operator
[操作员指示] 下一个问题来自摩根大通的Daniel Chen。
Daniel Chen
我将自己翻译。我的问题是关于2020年游戏业务展望。首先，管理层能否详细说明我们对2020年关键现有游戏的预期，包括《FGO》等？其次，我们有哪些关键游戏在筹备中？以及2020年的上线时间表是怎样的？
Rui Chen
好的。[外语]
Juliet Yang
关于《FGO》，我们很高兴分享《FGO》仍处于非常健康的状态。正如我们在财报电话会议上提到的，《FGO》在第三季度已在中国iOS畅销榜上排名第一，我们很高兴看到2019年全年《FGO》的收入与去年相比保持了相对稳定的水平。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
关于我们游戏业务的未来表现，我们仍然非常有信心，这主要基于以下几点：第一，宏观环境。首先，仍有许多年轻玩家找不到适合他们游戏方式和偏好的理想游戏。其次，根据最新的艾瑞咨询报告，预计到2020年，中国的ACG游戏市场规模将达到620亿元人民币。这比我们今年的市场规模增长了一倍多。因此，我们有市场增长和需求增长。这是第一个原因。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
根据我们的内部研究，大约一半的现有用户会主动搜索他们想玩的游戏。随着我们进一步扩大用户基础，我们很有可能获得中国最大的游戏爱好者受众群体。这是一个非常、非常理想的用户基础，为未来的游戏增长提供了最佳定位。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
因此，我们将重点关注两件事：一是增加我们的内容供应，即游戏供应；二是快速扩大我们的用户基础。只要我们实现这两个步骤，我们对未来的增长就非常有信心。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
正如您可能注意到的，我们有超过30款独家授权游戏储备。在这30款中，有8款已经获得了发布许可，其中包括今天将发布的《少女咖啡枪2》以及将在未来两个月内发布的《狂暴山神》。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
这两款游戏在内部都获得了非常积极的评价。我们相信这两款游戏将成为我们未来游戏收入增长的里程碑。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
另外值得注意的是，就国内游戏产品线而言，与2017年我们产品线主要为进口游戏相比，我们在这一类别上的产品线已大幅改善。这对我们来说非常积极，第一，从游戏审批角度来看；第二，这对我们进一步拓展海外市场非常有利。在中国大陆以外，我们可以在更多地区推广这些游戏。
A
[外语]
Juliet Yang
综上所述，这让我们对进一步增长游戏业务充满信心。
Operator
问答环节到此结束。现在请管理层进行补充或结束发言。
Juliet Yang
再次感谢大家今天的参与。如有进一步问题，请联系我——Bilibili高级投资者关系总监Juliet Yang，或TPG投资者关系部。我们在中国和美国的投资者关系联系方式可在今天的新闻稿中找到。祝大家有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在可以挂断电话。再次感谢大家今天的参与。如有进一步问题，请联系我——Bilibili高级投资者关系总监Juliet Yang，或TPG投资者关系部。我们在中国和美国的投资者关系联系方式可在今天的新闻稿中找到。祝大家有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在可以挂断电话。