Operator
各位好，欢迎参加哔哩哔哩2023年第四季度及全年财务业绩与业务更新电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给投资者关系执行总监Juliet Yang。请开始。
Juliet Yang
谢谢主持人。在本次电话会议中，我们将讨论业务展望并做出前瞻性陈述。这些评论基于我们截至今日的预测和预期。由于多种风险和不确定因素，包括我们在美国证券交易委员会和香港联合交易所最近提交的文件中提及的风险，实际事件或结果可能与今日新闻稿和本次讨论中提到的内容存在重大差异。我们提供的非公认会计准则财务指标仅用于比较目的。这些指标的定义和调节表可在我们今日早些时候发布的新闻稿中找到。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，投资者演示文稿和本次电话会议的网播回放将在哔哩哔哩投资者关系网站ir.bilibili.com上提供。今天参加我们会议的哔哩哔哩高级管理层包括：董事会主席兼首席执行官陈睿先生；董事会副主席兼首席运营官李旎女士；以及首席财务官樊欣先生。现在我将电话转交给樊欣先生，他将代表陈睿先生宣读准备好的讲话。
Xin Fan
感谢Juliet，也感谢各位参与我们2023年度业绩电话会议，讨论我们的财务和运营成果。我很荣幸代表陈先生发表今天的开场致辞。2023年，我们在充满挑战与机遇的环境中前行，在社区增长、商业化效率提升、利润率扩张和亏损收窄方面取得了多项重要里程碑。让我们更详细地回顾这些成就。首先，截至年底，我们的BAU（商业活跃用户）超过1亿，MAU（月活跃用户）达到3.36亿，其他各项社区指标均表现健康。第四季度日均用户使用时长保持强劲，平均超过95分钟。我们持续投入资源强化内容生态系统，支持创作者，培育富有活力的社区。2023年，超过300万内容创作者在我们的平台上获得收入，同比增长30%。进一步赋能优秀内容创作者扩大粉丝基础并实现创收，将是我们2024年最重要的任务之一。 今年的另一个亮点是我们在提升商业化效率方面取得的进展。我们加大力度将广告和增值服务业务以原生方式融入内容生态系统。在效果广告强劲表现的推动下，第四季度广告收入同比增长28%，全年增长27%。增值服务收入第四季度同比增长22%，全年增长14%。在这一增长带动下，全年总收入达到225亿元人民币，其中广告收入贡献度提升，从2022年的23%上升至2023年的28%。高利润率的广告业务收入贡献增加以及有效的成本控制，推动毛利润同比增长33%，第四季度毛利率达到26.1%，连续第六个季度实现利润率改善。全年毛利润增长41%，毛利率从2022年的17.6%提升至24.2%。因此，我们第四季度调整后净亏损同比大幅收窄58%，全年收窄49%。值得注意的是，第四季度我们产生了6.4亿元人民币的正向经营现金流，2023年全年经营现金流也转为正值。这为我们实现盈利增长奠定了坚实基础。 2023年证明了我们战略的有效性，并为2024年的成功奠定了坚实基础。在迈向盈利的过程中，我们始终牢记为创造用户价值这一根本目标。我们通过扩展内容供给、支持创作者、培育人们喜爱的充满活力且不断增长的社区来实现这一目标。我们的行业仍受益于可视化浪潮、快速发展的生成式AI以及顺风环境。这为我们提供了广阔的增长空间。我们坚信，用户扩张与商业化能力的良性增长循环将为用户、创作者和股东创造持续增长的价值。 基于以上概述，我想更详细地讨论我们在内容、社区和商业化三大核心支柱方面的进展，首先从内容和社区开始。不断增长的内容生态系统对我们社区的健康和活力至关重要。第四季度，日活跃内容创作者同比增长16%，月度新增内容提交量增长31%，因为我们持续通过增值服务促进高质量内容与创作者之间的连接。拥有超过1万粉丝的内容创作者在第四季度同比增长30%。2024年1月，我们举办了第六届Bilibili Power Up 2023颁奖典礼，表彰了100位顶尖内容创作者，认可他们的创作和对社区的贡献，其中39位创作者首次获奖。这100位顶尖创作者在我们的平台上表现出色，成功积累了超过4亿粉丝。 随着内容生态系统的蓬勃发展，Bilibili已成为不同年龄和性别群体喜爱的平台。第四季度，活跃用户的平均年龄为24岁。随着现有用户逐渐成熟，他们的兴趣投入和消费也在增加。2023年，母婴、汽车、旅行、时尚服装等类别的视频播放量增长最为显著。这些类别都具有重要的商业价值。兴趣内容与商业内容之间的界限也变得模糊。2023年，播放量超过100万的商业相关内容数量同比增长超过一倍。同时，2023年有超过300万内容创作者通过各种渠道获得收入，其中通过视频和直播电商获得收入的创作者数量同比增长133%。 随着更多创作者和更好的内容生态系统，我们的用户保持高度参与，社区持续繁荣。2023年全年，日均视频播放量同比增长25%至43亿次。同期用户日均在平台停留97分钟。月均互动量同比增长14%，2023年超过150亿次。截至2023年底，我们拥有2.3亿正式会员，较上年增长18%，12个月留存率保持在约80%的强劲水平。此外，我们以第五届跨年晚会《最美的夜2023》收官，该晚会已成为年轻人必看的线上跨年庆典，24小时内播放量达1亿次，并获得了有史以来最多的行业赞助参与。 最后，我想谈谈商业化并深入探讨各业务线。我们繁荣的互动社区是商业化模式的基石。第四季度，增值服务收入同比增长22%至29亿元人民币，全年增长14%至99亿元人民币。这一增长主要由直播收入的强劲增长推动。随着我们从视频内容创作者池中转化更多主播人才，我们的直播生态更加多元化。2024年，我们将继续将直播整合到视频生态系统中。通过引入更多高质量主播，增强各种工具和推荐算法，我们旨在转化更多付费用户。同时，我们特色的直播内容和产品，如VTuber、庆典系统等，将继续提升付费活动并为我们提供更多变现机会。 在会员业务方面，截至2023年底，我们拥有2190万大会员。我们的会员继续表现出高度的品牌忠诚度和信任，超过80%订阅年费或自动续费套餐。此外，用户在其他特色产品和体验上的消费能力持续增强。 转向广告业务，我们取得了令人振奋的进展。2023年，广告总收入第四季度同比增长28%至19亿元人民币，全年增长27%至64亿元人民币。效果广告的强劲收入增长是最重要的贡献因素，季度同比增长超过60%，全年增长超过50%。品牌广告和原生广告收入全年也实现了同比正增长。我们将广告收入的稳健增长归功于我们在年轻一代最密集社区中的独特地位，以及用他们自己的语言与他们沟通的能力。同时，我们持续完善广告基础设施，包括产品优化和算法改进。这使得广告主不仅能提升品牌资产、影响用户购买决策，还能在Bilibili上直接实现销售转化。 第四季度，我们的前五大广告垂直行业是游戏、电商、数码家电、汽车以及护肤美妆。在这些垂直行业中，电商和游戏领域表现尤为突出。2023年，我们深化了与电商广告主的合作。我们进一步将直接销售转化工具整合到视频和直播电商广告产品中。这使得用户能够无缝地从观看内容过渡到相关购买，提升了广告转化效率和用户体验。同时，我们与主要电商平台的深度数据合作进一步提高了广告推荐算法的准确性和效率。2023年，参与消费相关行为的用户数量同比增长超过200%。 与此同时，在第四季度主要游戏开发商推出新游戏和推广现有游戏更新时，我们成功获得了更多营销预算。凭借整合的广告策略和游戏生态系统内的广泛资源，我们保持了作为转化玩家和必须投资社区以观看游戏IP的有效渠道的地位。尽管我们对2023年广告业务的进展感到鼓舞，但我们相信仍有巨大潜力和充足的成长空间。2024年，我们将进一步以更原生、自然和无缝的方式将广告与内容生态系统整合。我们将优先投入资源改善广告基础设施，包括升级和完善广告产品，进一步优化广告算法的准确性和效率。我们还将积极探索生成式AI用于广告素材创作，支持广告主的生产力。行业方面，我们将继续扩大在领先的游戏和电商领域的份额，并在数码家电、护肤美妆和汽车垂直领域获得更多存在感。 转向游戏业务，第四季度游戏总收入环比增长2%至10亿元人民币，全年为40亿元人民币。目前，我们有三款重点游戏已获批将在未来几个季度在国内市场发布：一款日本卡牌游戏《[听不清]》、一款国内SLG游戏《[听不清]》以及另一款国内卡牌游戏《[听不清]》。此外，我们通过将广告产品与游戏分发能力更紧密地整合，为更广泛的游戏合作伙伴创造价值。至于自研游戏，我们在2023年精简了资源并采取了更具选择性的游戏开发策略。这一优化策略将使我们能够在2024年减少研发支出，同时保持精简并专注于高质量项目。 展望未来，我们在2024年的优先事项与2023年保持一致。我们将通过加强技术基础设施和改进产品供给，特别是广告和直播业务，进一步提升商业化能力。公司层面，我们旨在通过紧缩且有针对性费用结构进一步提高运营效率。总体而言，我们致力于发展内容生态系统，赋能内容创作者获得更多收入，并进一步扩大用户基础。我们相信这些努力将引领我们实现盈利目标，并为未来多年的可持续增长奠定基础。 陈先生的发言到此结束。我现在将简要概述2023年第四季度的财务业绩。由于时间关系，在今天的电话会议上，我将回顾第四季度的亮点，因为陈先生的发言已从宏观层面涵盖了全年业绩。我们鼓励您参考今天早些时候发布的新闻稿，以更详细地了解全年业绩。 2023年全年，随着社区增长和生态系统扩张，我们的财务状况显著改善。特别重要的是我们在收入、毛利润方面的增长以及调整后净亏损的收窄，这已是连续第六个季度收窄。第四季度净收入总额为63亿元人民币，同比增长3%。按收入流划分，第四季度净收入总额中约45%来自增值服务，30%来自广告，16%来自移动游戏，9%来自IP衍生及其他业务。 第四季度收入成本同比下降4%至47亿元人民币，推动毛利润达到17亿元人民币，同比增长33%。第四季度毛利率超过26%，高于去年同期的20%。我们预计毛利率将在2024年继续改善。第四季度总运营费用同比下降17%至30亿元人民币。销售和营销费用同比下降11%至11亿元人民币。销售和营销费用占总收入的18%，而去年同期为21%。一般及行政费用为5.12亿元人民币，同比下降37%。研发费用为13亿元人民币，同比下降11%。 因此，我们第四季度调整后运营亏损和调整后净亏损分别同比收窄53%和58%。第四季度调整后净亏损率为9%，较去年同期的21%有所改善。值得注意的是，第四季度我们还产生了6.4亿元人民币的正向经营现金流，表明我们的业务正步入可持续发展的健康轨道。我们预计通过持续的营收增长和毛利率改善，将在2024年第三季度实现非GAAP运营利润转正。 截至2023年12月31日，我们拥有现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计150亿元人民币（约合21亿美元）。截至2023年12月31日，我们可转换债券的未偿还本金总额为8.52亿美元。我们相信我们的现金状况足以覆盖所有剩余资本债券。 感谢各位的关注。我们现在将开放问答环节。主持人，请开始。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。
Thomas Chong
[外语] 我的问题是关于我们2024年的展望。管理层能否分享关于产品供应、用户增长和商业化方面的想法和策略？
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在回答2024年的问题之前，我想先回顾一下我们在2023年所做的工作，我们在社区发展和商业化方面都取得了不错的进展。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
首先，我们的日活跃用户数突破了1亿，这表明我们的社区持续健康发展。其次，我们的广告业务开始加速，实现了27%的同比增长。这标志着即使在同行中，我们的广告收入增长率也是最高的之一。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
我们的毛利率在过去六个季度持续增长，第四季度达到26%，同比上升6个百分点。我们2023年全年的调整后净亏损收窄了近一半，同比下降49%。值得注意的是，我们还实现了全年正向经营现金流。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
实际上，我们非常高兴地看到我们的社区生态系统与我们的商业价值更加契合。商业化努力并没有损害我们的社区发展。相反，它帮助我们的社区内容生态系统在2023年变得更加强大。超过300万内容创作者在Bilibili上获得了收入。这进一步强化了我们内容创作者的发展。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
此外，超过180万创作者通过我们的直播服务在Bilibili获得收入，通过广告服务获得收入的创作者数量几乎同比增长了一倍。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
展望2024年，我们的重点与2023年保持一致，主要有两大任务。首先是专注于盈利能力。我们将继续加强商业化能力，同时提高商业化效率，以改善毛利率并控制成本。我们预计在2024年第三季度实现非GAAP营业利润——我们的非GAAP营业利润将转为正值。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在保持财务目标不变的同时，我们将继续加强内容生态系统，通过扩展内容丰富度和培育特定内容类别，确保Bilibili作为高质量内容首选平台的地位。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在2024年，我们将专注于发掘顶尖内容创作者的发展，并支持他们获得更多收入。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在内容类别方面，我们将继续巩固在ACG、游戏、科技知识等现有优势类别的同时，为响应消费需求变化而增长的新类别提供更多支持和帮助，例如母婴、旅游、汽车和家装。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
我们相信通过这一努力并在实现盈利后，我们将进一步实现并增强我们社区生态系统的良性循环，确保我们社区和盈利能力的可持续增长。
Operator
下一个问题来自华兴资本的张艺文。
Yiwen Zhang
[外语] 我的问题是关于增值服务的。能否为我们更新一下2024年这一业务板块的发展战略，包括直播、大会员和其他增值服务。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在Bilibili上，我们聚集了大量高质量的内容创作者。这里也是多元兴趣的温馨家园。我们的用户在Bilibili上有强烈的归属感。所有这些因素结合在一起，使用户非常愿意为他们喜欢的内容付费，为他们喜爱的内容创作者付费。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在Bilibili上，用户为他们喜爱的内容和服务付费。这对我们来说是最自然的商业模式。当人们为他们喜爱的内容和服务付费时，他们实际上对这种体验感到高兴和满意。对于内容创作者来说，当他们通过这类服务获得收入时，他们会更有价值感和成就感。我们的内容创作者也会更有动力继续在Bilibili上创作内容。例如，如果我们的内容创作者通过在Bilibili上销售其专有精品课程获得更多收入，这笔钱将比通过广告获得的收入更有价值感。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
基于服务模式或我们社区内的连接，我们开发了增值服务，包括直播、大会员、漫画、音频剧、精品课程、粉丝充电等。所有这些都与当前的社区和我们的内容密切相关。第四季度，我们的整体增值服务收入同比增长了22%。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
在所有服务中，我们认为直播可能具有最大的增长潜力，并且能够实现最快的增长，因为我们相信直播更具普适性。任何人都可以成为直播主播。去年，有180万内容创作者通过B站直播获得收入，这对所有内容创作者来说是一种普适性高且进入门槛极低的变现模式。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
尽管有许多平台都在开展直播业务，但B站的直播仍然非常独特。这是因为在内容创作者/主播以及直播内容类别方面，我们的直播与PUGV社区的内容高度相似或相互映照。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
我举个例子。虽然许多人可能认为直播是冲动或荷尔蒙驱动的消费，但如果你看B站直播的收入构成，接近三分之一的收入实际上来自一种名为[听不清]的月度订阅模式。这种特定支付方式反映了粉丝对内容创作者至少一个月以上的忠诚度和赞赏。我们的许多付费用户实际上会提前订阅数月，续订率非常高。这个例子使我们区别于传统直播平台，因为我们与内容创作者、主播和用户之间的联系非常独特且持久。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
至于内容供应方，也就是主播。如果我们看第四季度，B站上活跃的主播接近100万。其中只有一小部分来自专业公会。大多数实际上是我们PUGV生态系统中的原生内容创作者。这也使我们区别于其他传统直播平台，因为我们在自己的PUGV生态系统中培育供需关系。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
同样，在内容类别方面，我们PUGV中的内容类别也可以成为我们的直播类别，特别是B站具有独特优势的类别，比如虚拟内容创作者。我们被认为是中国，如果不是最领先的平台的话。还有知识类内容，比如法律相关的直播。很难想象这个类别在其他平台上会成为顶级垂直领域，但在B站却非常受欢迎。
Rui Chen
[外语]
Juliet Yang
关于我们2024年直播业务的优先事项，我们将重点关注收入质量，即该业务的毛利润和毛利率。我们希望2024年在直播业务上实现可持续且高质量的收入增长。
Operator
下一个问题来自瑞银的Felix Liu。
Felix Liu
[外语] 让我自己翻译一下。我的问题是关于广告业务。我注意到你们第四季度的广告业务展现了强劲的增长势头。我想了解这一良好表现背后的原因。对于2024年的广告业务，你们的展望是什么？从现在开始，主要的增长驱动力将是什么？
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
2023年我们的广告总收入超过64亿元人民币，同比增长27%。第四季度广告收入同比增长28%，占总收入的30%，高于去年同期的25%。广告收入及其占比的增加直接改善了我们的毛利率和毛利润。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
请允许我回顾一下我们在2023年和第四季度所做的工作以及增长驱动力。实际上，在2023年初，我们提出了[听不清]战略，同时密切关注我们社区内活跃商业活动带来的机遇。E-Home指的是商业化的中台能力，包括我们的流量策略、算法能力和数据能力开发。而e-zone指的是我们的垂直行业战略。我们的最终目标是为客户提供更好的广告投放体验和更高的投资回报率，为此我们为不同的行业垂直领域制定了10个垂直战略。我们也相信社区内活跃商业相关活动带来的收入潜力。随着我们坚持开放生态战略，我们计划将Bilibili与我们的电商合作伙伴连接成一个更广泛的生态系统。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
由于我们在之前的电话会议中已经分享了很多关于Bilibili战略的信息和案例，这里我就不再深入细节了。然而，正是因为这一战略，我们的广告收入在2024年前三个季度也超出了预期。现在我将分享第四季度的一些额外亮点。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
首先，我们能够利用在特定垂直领域大型活动中的优势，并抓住新产品发布阶段的势头。我在这里举两个例子。首先，在游戏行业，我们在两款新游戏的公开测试阶段实现了创纪录的高增长，例如《梦想之星》以及《少女前线2》。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
另一个例子是我们在电商领域看到的情况。实际上，我们在双11、双12以及我们的新年购物节期间举办了多场电商促销活动，利用我们的视频和直播电商能力。这里分享一些有趣的数字：在双11期间，我们直播和视频电商产生的总GMV同比增长超过250%。B站上发生的直播电商场次也增长了超过100%。此外，还有一些有趣的垂直领域，比如母婴用品，这对我们的用户来说可能听起来有点过于成熟。然而，我们仍然能够通过视频和直播电商活动为母婴客户带来超过90%的新用户。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
其次是我们加强了广告投放能力。在第四季度，我们的深度转化能力，包括在24小时内提供投资回报率和订单信息，已逐步改善并成熟。因此，我们能够更准确地实现客户的预算目标，从而从他们那里获得更多预算。深度转化广告在第四季度贡献了我们总效果广告收入的30%以上。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
第三是我们在组织结构和产品供应方面整合了多条产品线。例如，通过将我们的Sparkle广告平台与其他广告产品整合，我们进一步扩大了原生内容的数量和质量，从而增强并延长了客户在我们平台上的生命周期和投资周期。这三个原因，加上我们之前提到的[indiscernible]战略，是我们第四季度广告收入增长的关键驱动力。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
关于许多投资者非常感兴趣的视频和直播电商业务，我将分享更多细节。2023年，我们进一步将商业场景整合到我们的内容生态系统中，影响用户从产品种草到交易转化的全过程。2023年，平均每天有超过2600万用户观看我们的视频电商相关内容，观看电商相关视频并跳转到外部平台的用户数量增长了超过200%。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
实际上，在另一方面，视频和直播电商产品也为我们的内容创作者引入了新的变现和商业化途径。第四季度，每天有超过60,000名内容创作者参与视频和直播电商相关活动。在双十一期间，我们的家装内容创作者Medan先生通过Bilibili创造了超过16亿元人民币的GMV。这展示了Bilibili在全面深入的长视频内容方面的独特优势，特别是在家装、科技和数码产品等耐用消费品和零售领域。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
另一个例子是我们的一位女性内容创作者[听不清]。12月，她单场直播电商的GMV总额超过5000万元人民币。这也代表了Bilibili女性用户群体的巨大消费潜力。通过[听不清]和[听不清]这两个案例，我们认为这是行业内领先的展示，也显示了Bilibili社区巨大的商业化潜力。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
2023年，Bilibili视频和直播电商的总GMV超过100亿元人民币。我们相信Bilibili用户群体的商业价值才刚刚开始实现，未来还有巨大的增长空间。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
我们对2024年的广告业务保持非常积极的展望，并且对实现广告收入的高增长率充满信心。首先，让我回顾一下Bilibili在广告方面的核心优势，即我们的用户基础。Bilibili拥有中国最高密度的年轻人群，我们广告平台的价值就在于其自身的用户基础。我们用户的平均年龄为24岁，我们相信用户的消费能力和购买力正在逐渐增强。Bilibili现在已成为广告商的首选平台，无论是长期提升品牌资产，还是短期影响用户购买决策和转化，Bilibili已成为最具投资价值的广告平台。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
此外，对于2024年，我们计划进一步升级我们的Ehang战略。首先，我们将增强广告投放能力并提高其效率。这包括整合我们的广告投放系统，实现智能化和多终端应用投放体验。我们计划在今年某个时间点实现广告主的自动投放，并进一步开发我们的数据可视化工具，让客户能够通过多维数据投放验证广告投放效果。我们还将密切关注并探索AIGC如何帮助我们提升广告效率。其次，我们将渗透更多社区场景并升级流量策略，以有效提高广告负载。例如，基于去年我们在故事模式、PC和OTT等多场景的扩展，我们将重点整合这些场景以及动态页研究功能和其他社区场景。同时，我们还将通过推荐页混合模式安排广告视频并进一步推广原生广告，以提升变现效率。总而言之，我们将在2024年有效利用并增加广告库存和前景。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
最后，我们将积极探索客户广告内容创作者模式，鼓励广告客户创建原生内容并在Bilibili开设自己的品牌账号。另一方面，我们还将为这些广告主开放私域，并推出更多互动功能，让他们与我们的用户互动。通过这些努力，我们的目标是将单次广告投放转化为长期运营，并提升客户的品牌资产。
Carly Lee
[外语]
Juliet Yang
第三是关于我们的[听不清]战略。我们相信可以复制去年在电商和游戏领域的成功经验，并将该模式复制到其他快速增长领域，如汽车、科技、家居装饰、在线服务、金融和教育等。我们确实相信在这些垂直领域也能实现高速增长。最后总结一下，我们相信电商生态系统的进一步拓展将在2024年为广告收入带来更多惊喜。
Operator
下一个问题来自美国银行证券的Lei Zhang。
Lei Zhang
[外语] 您能否详细说明2024年的财务展望，包括收入盈亏平衡路径和现金流趋势？
Xin Fan
我来回答这个问题。正如陈先生之前提到的，我们2024年最重要的任务之一是改善财务状况并实现盈利。我们计划实现这一目标的方式将与2023年类似，主要通过毛利润的增长以及费用管理来实现。让我更详细地说明一下。2023年，我们的总收入同比增长了3%。我们的毛利润同比增长超过40%。2024年，我们预计总收入增长将加速，实现两位数增长率，其中广告收入将以更快的速度增长。我们预计毛利润在2024年也将保持高速增长，因为我们将进一步改善毛利率，这得益于高利润率的广告业务贡献度的提高。在费用方面，我们将继续提高运营效率。我们预计今年第三季度将达到非GAAP运营盈亏平衡。让我再分享一下我们在现金流和资产负债表方面的情况。我们在2023年第三季度和第四季度实现了正向经营现金流。特别是在第三季度，我们产生了超过6亿元人民币的经营现金流。这意味着我们公司已进入正向发展循环。我们预计将继续保持这一态势，并在2024年全年维持正向经营现金流。从负债端来看，我们去年已回购或偿还了12亿美元债务。截至2023年12月31日，我们资产负债表上拥有约21亿美元的现金储备，而可转债余额为8.6亿美元，我们的现金储备足以覆盖公司所有债务。谢谢。
Operator
问答环节到此结束。再次感谢大家参加哔哩哔哩2023年第四季度及全年财务业绩和业务更新电话会议。如果您有任何进一步的问题，请联系哔哩哔哩投资者关系执行总监Juliet Yang或Piacente Financial Communications。中国和美国投资者关系的联系方式可在今天的新闻稿中找到。祝您有美好的一天。今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。