Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加极光移动2022年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。[接线员指示]请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位演讲者，Rene Vanguestaine。请开始。
Rene Vanguestaine
谢谢，Nadia。大家好，感谢各位今天参加我们的会议。极光的财报已于今天早些时候发布，可在投资者关系网站ir.jiguang.cn上查阅。今天参加电话会议的有董事长兼首席执行官罗卫东先生；以及首席财务官Shan-Nen Bong先生。在准备好的发言结束后，他们将在随后的问答环节回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次会议包含根据修订后的1934年《证券交易法》第21E条以及1995年美国《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，这些因素难以预测，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性和/或因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将会议交给罗先生。请开始。
Weidong Luo
谢谢，Rene。大家早上好，晚上好。欢迎参加极光移动2022年第一季度财报电话会议。在我评论第一季度业绩之前，我想提醒大家，季度财报演示文稿可在我们的投资者关系网站上查阅，供大家参考。今天会议进行过程中，大家可以参考这份演示文稿。让我从我们今天会议的一个重要里程碑开始。在2022年第一季度，我们进行了一项重大且重要的投资，我们预见这将进一步巩固我们的领先地位，帮助客户通过我们能够提供的多渠道解决方案增强用户参与度。正如我们在第四季度财报电话会议上分享的，自那时起，我们已经完成了对SendCloud多数股权的收购，SendCloud是中国领先的面向消费者营销和以用户为中心的交易性电子邮件服务的电子邮件API平台。随着2022年3月交易的完成，我们已经启动了运营整合。在这个过程中，我们已经开始识别我们可以向其销售JG服务的SendCloud客户名单，反之亦然。我们相信这是增加集团收入的有效且高效的方式。我们将在未来的财报电话会议中提供这方面的最新进展。从产品角度来看，SendCloud在电子邮件服务领域拥有非常强大的影响力。我们已将其电子邮件服务整合到我们的UMS产品中。这将进一步增强我们的领先地位，帮助来自市场各个领域的客户通过我们的全渠道通信技术触达他们的用户。我们相信这是市场一直渴望的优秀产品组合。2022年第一季度对大多数企业来说被证明是一个非常具有挑战性的季度，原因是宏观经济状况非常疲软，以及中国主要经济中心COVID-19疫情再次爆发，这显著减缓了商业活动。尽管如此，通过公司全体团队的努力，我们在2022年第一季度这个艰难的经营环境中再次取得了令人印象深刻的财务业绩。本季度的主要成就包括：收入为8530万元人民币，同比增长11%。营业费用为9450万元人民币，同比下降7%。营业亏损为3600万元人民币，同比收窄17%。净亏损为3090万元人民币，较去年同期改善23%。调整后EBITDA为负820万元人民币，也同比显著改善56%。应收账款天数保持在健康水平，约为46天。总递延收入连续八个季度超过1亿元人民币。我们一直在密切监控和控制我们的费用，这是我们自去年年底以来持续推动运营效率的努力。这一努力已经取得了成效，我们的营业费用和营业亏损均同比减少。我们现在和将来都将继续在所有支出方面保持非常严格的控制。让我继续介绍集团内的不同收入流。在2022年第一季度，我们的开发者服务继续取得稳健业绩，同比增长14%，这主要得益于增值服务同比增长35%的强劲增长，而我们的订阅服务在同一时期录得2%的温和增长。订阅服务收入为3440万元人民币，同比增长2%，主要由新客户获取驱动。本季度，金融行业，主要是银行和证券公司，为推送订阅和私有云服务贡献了相当大比例的收入。金融行业客户包括平安银行、广州银行、兰州银行、城市信用卡和中国投资证券等。凭借这些财务回报和强大的客户基础，我们计划在不久的将来继续向他们销售其他JG产品和服务套件。我们相信，这是一个很好的策略，可以进一步增加这些现有客户的收入或ARPU，因为我们处于有利位置，了解他们的需求，以便提供相关的解决方案。我们还将扩大覆盖范围，探索更多基于金融行业的关键客户，因为我们的产品在市场中很受欢迎。开发者服务中的增值服务，包括JG联盟服务和广告SAAS的收入，继续实现稳健的35%同比增长，从2021年第一季度的1880万元人民币增至2540万元人民币。在JG联盟的供应端，流量池在本季度保持稳定。我们本季度的努力已转向更好地运营流量池中的每个DAU。总之，这意味着我们正在做出不同的尝试，让JG联盟流量池中的每个应用程序寻找一个或多个广告商的更好匹配，以便这些应用程序能够最大化其曝光回报。我们相信，通过这样做，流量池供应商，即移动应用程序，将通过增加池中每个设备产生的收入而受益。就产品形式的收入贡献而言，在2022年第一季度，两者分别贡献了大约50%至60%和40%。在需求端，有意义的品牌开发商和重定向相关需求仍然强劲，因为我们的JG联盟产品形式仍然是触达其目标受众的有效手段。总的来说，这两个子类别在2022年第一季度贡献了我们JG联盟收入的90%以上。本季度，来自直接客户的需求非常强劲，贡献了JG联盟收入流的70%以上，其余来自第三方广告代理机构。JG联盟的主要客户包括许多行业垂直领域的重复客户和市场领导者。关键客户包括BAT、百度、阿里巴巴、腾讯、京东和微博。在这里，我想就最近几个月的增值服务提供一些说明。从2022年3月开始，我们看到广告商恢复了在中国所有广告媒介上的广告支出。我们已经感受到COVID-19和一些关键城市封锁的影响，因为对我们增值服务的需求没有预期的那么强劲。因此，增值服务的收入在2022年第二季度可能会受到影响。尽管如此，我们相信情况很快就会好转。随着经济复苏，对我们增值服务的需求将再次回升。最后，关于增值服务的一个非常重要的产品更新。正如我们本周早些时候在新闻稿中宣布的，我们最近推出了我们的广告聚合平台。通过我们专有的SDK技术，我们将处于最佳位置，帮助移动应用开发者轻松接入中国其他主流广告平台，并帮助他们更好地将其应用广告库存变现。这是一个成熟且经过验证的商业模式。海外参与者如AppLovin、MoPub和ironSource一直在使用类似的广告聚合平台解决方案帮助海外应用开发者发展和变现。我们相信，通过这种安排，我们将为移动应用开发者带来巨大价值。说到这里，我现在将电话交给Shan-Nen，他将分享更多关于垂直应用和第一季度其他部分的信息。
Shan
谢谢，罗。现在让我们转向垂直应用业务，主要包括金融风险管理和市场情报。这些收入同比增长了6%。金融风险管理业务贡献了收入增长的主要部分。在金融风险管理板块，收入同比增长11%，ARPU实现了33%的强劲增长。我们对期间记录的收入增长感到非常满意，特别是考虑到2022年第一季度由于相对疲软的宏观经济状况以及中国部分重点城市疫情反复，是一个艰难的季度。尽管如此，我们产品的需求依然强劲。本季度，我们获得了新的关键客户，并继续每季度保留许多现有客户。这些客户扩大了与我们的需求，导致ARPU同比增长了非常强劲的33%。我们的一些新客户和续约客户包括所有持牌运营商，如TD和金融[听不清]等。我们的市场情报产品线在2022年第一季度继续签约了许多新的知名关键企业客户。他们再次包括DT、[听不清]以及总部位于安大略省的全球最大养老基金之一。收入保持相当稳定的水平，同比略有下降，同样是由于宏观环境放缓了业务活动。 现在我将介绍一些关键费用和资产负债表项目。关于运营费用。由于我们持续努力高效运营业务并严格控制费用，2022年第一季度我们的运营费用同比下降7%至9450万元人民币。特别是，研发费用下降23%至4000万元人民币，主要由于员工人数减少以及薪资成本和相关股权激励费用降低。销售和营销费用下降2%至2630万元人民币，主要由于本季度营销支出减少。一般及行政费用增长24%至2820万元人民币，主要由于2021年第一季度应收账款拨备转回未在本季度重复发生，导致150万元人民币的流、140万元人民币的股权激励费用以及100万美元的专业费用增加。 调整后EBITDA（定义为EBITDA排除股权激励费用、裁员费用、长期投资减值以及外汇掉期合约公允价值变动）同比改善56%至负820万元人民币。这主要是由于我们成功实现了业务增长——收入增长和毛利润增长，同时有效控制了运营费用。 回顾这些相对艰难季度的关键财务表现，尽管2022年第一季度对中国大多数（如果不是全部）企业来说都是一个非常艰难的季度，我们仍成功实现了11%的收入增长。本季度毛利率为69%，因为我们为JG联盟业务向移动应用开发者支付了更多流量成本。运营费用下降7%，得益于管理层有效且严格的成本控制措施。因此，我们的净亏损和调整后EBITDA分别同比收窄23%和56%。本季度，我们继续精简员工队伍，以进一步提高运营效率，确保运营费用保持在最佳水平。 关于资产负债表。我将分享两个我们始终密切监控的重要KPI。首先是应收账款周转天数，本季度缩短了2天至46天，而去年同期为48天。我们严格的会计政策和现金回收努力确保了应收账款的及时回收。其次，总递延收入余额（代表从客户处预收的现金）连续八个季度在季度末超过1亿元人民币。截至2022年3月31日，总递延收入余额达到历史新高1.333亿元人民币。 接下来，截至2022年3月31日，总资产为6.255亿元人民币。这包括现金及现金等价物2.73亿元人民币、应收账款4230万元人民币、预付款项1540万元人民币、固定资产5560万元人民币、长期投资1.373亿元人民币、商誉3780万元人民币以及2022年3月收购SendCloud产生的无形资产2410万元人民币。截至2022年3月31日，总流动负债为3.942亿元人民币，其中包括1.6亿元人民币的短期贷款（这些贷款已在2022年第二季度全部偿还）、应收账款2160万元人民币、递延收入1.295亿元人民币以及应计负债8300万元人民币。 接下来，业务展望。自2022年3月以来，中国部分地区COVID-19疫情反复增加了在中国开展业务的风险和不确定性。这反过来使得近期业务表现更难预测。有鉴于此，我们认为暂停提供或更新收入指引是正确决定，直到情况显著改善。 最后，在结束之前，我将简要更新股票回购计划。截至2022年3月31日的季度，我们未回购任何股票。截至2022年3月31日，自计划启动以来，我们累计回购了921,000份ADS。 管理层的准备发言到此结束。我们现在很高兴回答您的问题。Rene，您可以开始了。Rene或接线员……
Operator
谢谢确认。[接线员指示] 第一个问题来自AGP的Brian Kinstlinger。请提问。
Brian Kinstlinger
好的。非常感谢回答我的问题。我的第一个问题是，JG联盟业务的同比增长率在过去几个季度显著放缓，您已经提到过。能否说明导致这种情况的因素？市场条件和COVID各占多少影响？
Weidong Luo
[技术故障]
Operator
抱歉，发言人。您的线路不清楚。
Weidong Luo
您好，现在好点了吗？
Operator
是的...
Brian Kinstlinger
好多了。
Weidong Luo
好的。所以我认为这是同样的问题，对吧？我的意思是COVID影响了广告主的预算。广告主减少了他们的广告预算。所以这影响了我们的JG联盟收入。因为我们的主要广告主基本上是像京东、阿里巴巴这样的公司，还有微博，特别是京东和阿里巴巴，受到物流的影响，而物流受到COVID-19的严重影响。所以他们在第二季度大幅削减了预算，但我们看到最近几个月有所回升，但还没有完全恢复到第四季度的水平，我们还需要在下个季度看到更多改善。
Brian Kinstlinger
明白了。好的，谢谢。然后是订阅业务的类似问题。本季度我们下降到个位数增长。这全部都是COVID的影响吗？还是订阅业务流失率增加？能否详细说明导致个位数增长的因素，相比历史上更好的增长表现？
Weidong Luo
是的。对于第一个问题，表面上看，第一季度是个位数增长。这主要是受到COVID的影响，因为三月份我们的员工激励计划被封锁了一周多——大约一周。我们看到第二季度订阅服务将会回升和恢复。我们预计第二季度和第三季度都将实现两位数增长。
Brian Kinstlinger
我只是好奇，在封锁期间订阅服务会如何变化，用户是否会停止支付订阅费。我困惑的是为什么增长会放缓？
Weidong Luo
不，影响主要针对订阅服务——它影响了新客户。任何新客户都会受到影响，但基本上只是延迟了合同续签和延迟了文件处理，对吧？所以当封锁发生时，我们无法将我们的网站合同发送给客户。我们无法发货——无法将发票交付给客户。所以我们无法与客户完成交易。是的。但在第二季度——从第二季度开始，我们采取了[听不清]类似措施来减少这种影响。
Brian Kinstlinger
好的。现在随着封锁措施逐渐放松，尽管可能比较缓慢。我想知道，各业务板块是否开始改善，不过我也想知道您如何看待广告预算，即使在非疫情时期，考虑到经济不确定性，广告预算似乎仍然相当疲软。那么请带我们了解一下过去两个月您业务改善的情况，以及您认为环境可能发生了哪些永久性变化？
Shan
好的，Brian，我是Shan-Nen。回到您的问题。不，正如Chris在讲话稿中提到的，广告预算需求已经放缓。我们看到的情况是，与上一季度或前几个月相比，业务进展缓慢。如果我们看季度环比，我们预计第二季度的广告支出或收入甚至可能低于第一季度。展望未来几个月，我们预计需求在第二季度乃至第三季度都将持续相当缓慢。
Brian Kinstlinger
好的。那么关于您推出的新产品，请谈谈您如何看待其采用情况以及在当前条件下对收入的潜在影响？
Weidong Luo
是的。正如您所知，广告市场目前非常困难。所以应用程序的流量，它们有各种需求来提高变现效率，对吧？我的意思是，以前他们可能只使用我们的一种网络。但目前，他们会使用我们免费或付费的甚至更多的广告网络来提高变现效率。最终，他们可以提高广告加载率或CPM。所以我认为这个产品可以带来价值，让这些应用程序在目前非常具有挑战性的环境中更好地变现。最终，我认为他们会加入我们的JG联盟。我的意思是，在海外市场，应用程序和ironSource这类产品的价值已经得到验证。
Brian Kinstlinger
好的。非常感谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Navis Capital的Ryan Roberts。请提问。
Ryan Roberts
[外语] 我来翻译一下。我的两个问题是：第一，关于毛利率方面。毛利率从大约76%、77%压缩到了约69%。我想更深入地了解这背后的原因，特别是关于流量池成本，我猜这是收入分成。管理层能否给我们更多细节，比如这是否是暂时性的？我知道你们的历史指引一直超过70%，但我们看到的是否更像结构性变化？或者，这是否是一种转变？另外，能否透露哪些类型的合作伙伴要求更多分成，这将很有帮助。第二，更广泛地谈谈前景和整体市场状况。管理层似乎表示需求保持稳定，行业在疫情后应该会复苏。但似乎还存在一些其他阻力，比如数据收集等方面，我认为这些实际上对Aurora来说是顺风因素，因为它拥有更好的广告定向数据。我只是好奇管理层能否就这两点给我们详细说明。
Shan
嘿，Ryan，我是Shan-Nen。好的。回到你关于利润率的第一个问题。是的，本季度我们在JG联盟业务中向流量池分配了更多的收入份额。我认为这是我们与他们进行谈判的一部分。话虽如此，展望未来，我认为在接下来的几个季度或全年，我们预计利润率将在65%到70%的范围内，65%到70%的区间。所以，如果你看看我们拥有的业务——除了JG联盟，其他业务如订阅、垂直应用、固定金融风险管理等，这些业务的利润率要高得多，超过70%。因此，这是我们唯一利润率相对较低或比较低的业务板块。我只是想让你了解一下我们利润率的构成。所以，大多数业务的利润率仍在70%及以上。这是第一个问题。 第二个问题，关于展望。同样，如果你看看我们的收入构成，我们可以将它们分为增值服务和其他。如果你看增值服务，正如Chris和我所说，自本季度初以来，广告支出或广告收入的需求一直很低，从3月下旬开始，我们看到广告需求一直很低，相当低。如果你看看腾讯的公告，他们第二季度的收入预计将再次下降约20%到30%。我认为我们也好不到哪里去。所以，增值服务的情况将相当艰难。 话虽如此，对于订阅、金融风险管理或市场情报等服务，情况还算可以，可以接受。正如Chris在之前的电话会议或回答之前的问题时所说，封锁并没有减少对这些服务的需求。它只是延迟了合同续签，延迟了从客户那里收取现金。所以客户确实有需求。只是我们无法发送合同，无法追讨款项。因此，我们正在经历这些延迟，因为如果没有合同，我们就无法提供服务，无法确认收入。所以我们没有看到客户减少或消失，只是延迟而已。
Ryan Roberts
好的。然后我可能可以问一个后续问题，让我提两个后续问题。首先，关于您提到的第一个毛利率问题。我想，当我们最初讨论京东联盟时，它被视为一个独特的流量池和非常差异化的产品。听起来这实际上是ATC公司基本上都是价格接受者，因为您提供了如此独特的产品来帮助他们实现流量变现，如果没有这个产品，他们只能依赖腾讯或其他标准平台在应用上推送广告。但随着分成率的压缩——抱歉，我指的是毛利率的下降，这似乎并不一致。我想了解更多细节，因为这听起来可能是一些大型平台[外语]要求更多分成，因为他们意识到自己流量的价值？然后第二部分，关于整体需求方面。我理解[indiscernible]等方面的疲软，但似乎确实存在——我接受很多因素，但确实看起来下半年可能有潜在增长。如果您能提供一些关于具体垂直领域的信息，哪些领域您看到强势或弱势，这将很有帮助，因为考虑到COVID-19封锁，似乎电子商务和其他垂直领域可能会有一些增长，这可能延续到下半年。所以您能否谈谈这两个后续问题？
Operator
请问，您的问题问完了吗？
Ryan Roberts
是的……
Shan
Ryan，关于第一个问题，是的，您说得对。我们为那些需要变现的应用提供非常具体独特的服务。但我们看到的是，在2022年第一季度，由于广告需求不足或需求减少，您可以看到ECPM或广告主愿意支付的价格已经下降，因为需求确实减少了。所以我们不能做的就是，我们不能简单地将降低的ECPM转嫁给我们的应用开发者。从某种意义上说，我们正在承受冲击，这就是为什么我们的毛利率下降了。您可以看到仍然相当不错，在70%或69%左右。
Ryan Roberts
差不多。这就是问题所在。那么这听起来对我来说有点像您为应用开发者提供的一种口袋补贴，这与仅仅说与资产持有者的收入分成结构发生变化有点不同。那么这是否是更好的方式来描述对毛利率的影响，即您在临时基础上传递了更多收入？或者，这是否是您分担广告风险方式的合同结构变化？
Weidong Luo
嘿，Ryan。是的，我们与应用程序开发者之间的一些安排是固定ECPM协议，这意味着如果——比如说，如果我们应该给他们1美元或人民币ECPM，如果我们收到了2美元，当然我们获得了不错的利润率。如果我们从客户那里收到1.5美元的ECPM，我们仍然需要给他们1美元，我是说，给应用程序开发者。这就是我想说的，我们安排给应用程序开发者的金额对其中一些来说是相对固定的。
Ryan Roberts
明白了。明白了。让我再确认一下。好的。理解了。
Weidong Luo
你的第二个问题是关于整体展望...
Ryan Roberts
是的。就是整体展望，特别是关于下半年，也许你能对不同垂直领域的情况提供一些说明？因为我知道游戏领域——尽管最近有关于新游戏发布的消息，但也许你会看到一些电商方面的提升。我认为——一些电商平台可能显示今年是你们客户的年份。所以随着一些疫情封锁措施，也许会有来自那些广告主的需求产生抵消效应，从而可能抵消游戏和其他一些较弱的领域...
Weidong Luo
好的。我想这不能完全算是疫情带来的好处，但另一方面，或许可以称之为一线希望。我们看到的是，我们很多客户，特别是订阅相关业务的客户，已经走向海外，比如比亚迪、MT等一些[听不清]的公司。当他们向海外扩张时，比如进入东南亚市场，情况是这样的：在中国，他们使用我们的推送服务；在东南亚，当他们设立新的业务时，我们也在那里提供服务。所以我们要说的是，我们确实在海外市场看到了新的业务机会或增长动力，这意味着我们正在为那些走向海外市场的同一批客户提供服务。甚至在数据方面，一些东南亚客户也选择使用我们的推送服务，其中一家来自我的祖国马来西亚，是一家游戏发行公司。出于某种原因，我认为是好的原因，他们选择了Gkuan服务在马来西亚推送他们的服务。所以这是我们看到的情况，只要我们表现良好，提供优质的服务和推送服务，我认为我们在东南亚获得更多服务的机会很大。或许我可以透露一些信息：我们最近在新加坡设立了公司。原因是我们确实看到了该地区一些潜在的新业务或签约机会。所以，根据我们内部的预测，我们预计所谓的海外相关收入将占我们订阅业务第二季度及以后收入的3%到5%。因此，在所谓的相对疫情环境下，我们看到了一些新的增长动力。
Ryan Roberts
好的，好的。也许可以问一两个行政性的问题，如果可以的话。能否请您更新一下JG联盟的DAU池规模？我记得你们上个季度公布过，这种透明度我们都很欣赏。请给我们那个数据...
Weidong Luo
当然。JG联盟的流量DAU池仍然相当稳定。大约——我记得上次电话会议中，我们提到大约是1.9亿DAU。这个数字相当稳定。不过我要告诉您的是，我们看到的ECPM有所下降。ECPM环比预计将下降约20%到30%。
Ryan Roberts
我想正如您在之前的问题中提到的，这或多或少是市场疲软的表现。那么，除了正常的用户获取外，JG联盟的DAU是否有任何有意义的流失？因为早些时候，您宣布了一些相当大型的标志性合作，听起来是这样。DAU池的构成是否有任何变化？
Weidong Luo
不，我认为没有出现大的损失或重大变化。我想我们努力在做的是，即使我们的日活跃用户数没有从1900万增长，这也没关系。我们看到的是，我们能够增加我们所说的曝光率或广告加载量。我记得几个季度前，我们每个日活跃用户的广告加载量大约是0.5。只要日活跃用户还在，我们仍然能够取得良好进展，只要我们增加曝光率。如果我们能够增加相同日活跃用户的曝光率，我们就能够增加收入。
Ryan Roberts
那么现在的广告加载量大概是多少？
Weidong Luo
嗯，仍然在1.5%左右，因为需求不足。
Ryan Roberts
因为需求不足？
Weidong Luo
是的，由于需求不足，我们无法向这1.9亿曝光量或日活跃用户展示尽可能多的广告。
Ryan Roberts
好的。谢谢各位，感谢提供这些信息。
Operator
谢谢。[接线员指示] 各位发言人，没有更多问题了。现在请将电话交还给Rene进行结束发言。请继续。
Rene Vanguestaine
谢谢Nadia。感谢各位今晚参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题和意见，请随时联系投资者关系团队。本次电话会议到此结束。祝大家晚安。谢谢各位。
Operator
今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。祝您有美好的一天。