Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加极光移动2025年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。在演讲嘉宾发言结束后，将进入问答环节。届时您将听到自动语音提示告知您已举手提问。如需撤回问题，请再次按星号11。请注意，本次电话会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人Rene Vanguestaine。请开始，先生。谢谢，Michelle。
Rene Vanguestaine
大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。极光移动的财报新闻稿已于今天早些时候发布，可在投资者关系网站ir.gguang.cn上查阅。今天参加电话会议的有董事长兼首席执行官罗卫东先生、首席财务官Shan-Nen Bong先生以及总经理陈冠阳先生。在准备好的发言结束后，他们将在随后的问答环节回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议包含根据经修订的1934年《证券交易法》第21E条以及1995年《美国私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营状况，这些因素难以预测，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性和/或因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。根据适用法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将会议交给罗先生。请开始。
Weidong Luo
谢谢，Rene。大家好。欢迎参加极光移动2025年第三季度财报电话会议。在我评论第三季度业绩之前，我想提醒大家，季度财报已发布在我们的投资者关系网站上。在今天的电话会议过程中，大家可以参考该财报。闲话少说，我们开始吧。正如我们过去所做的那样，基于第三季度的财报数据，我对第四季度结果的适当判断是积极的。可以说是一种冲动。因为我们实现了公司历史上首次连续两个季度实现GAAP净利润。继上季度实现净利润后，我们强劲的业务表现再次在第三季度带领我们跨越终点线。让我详细阐述一下本季度我们取得的强劲业务表现。首先，集团本季度收入为人民币19,900,000元，实现了显著的15%同比增长和1%环比增长。这人民币19,900,000元处于我们此前提供的指引的高端。其次，我们的全球旗舰产品Engagement继续保持良好势头，本季度再次取得出色数据。Engagement应用在客户数量和合同价值增长方面录得非常强劲的季度增长。特别是，Engage Labs截至2025年9月的年度经常性收入表现强劲，达到了新的里程碑，为人民币53,700,000元，同比增长160%。第三，我们的金融风险管理业务迎来了迄今为止最好的季度，录得季度最高收入人民币222,600,000元，同比增长43%。第四，毛利润超出预期，同比增长20%，同时实现了过去十五个季度中最高的毛利润增长。毛利率也实现了同比和环比改善。最后但同样重要的是，你是否对其评级有大量订单？同样重要的是，我们正在产生正向现金流，并且现金状况良好。确实如此。净经营现金流入人民币23,300,000元，创下自2020年以来的最高水平。能和大家分享这些季度财务成果，我感到非常谦卑。正如我在财报发布前的电话会议中提到的，实现历史性的GAAP净利润并不容易。对我们来说，能够连续实现GAAP净利润，对极光移动来说确实是一项重大成就。为了实现这一点，整个组织在2025年第四季度的所有流程都运作得非常出色。我们在极光移动全公司范围内的辛勤工作和追求卓越的承诺不会止步于此。我们还有更多需要共同实现的目标。我们会的。虽然不会在本次电话会议上做出承诺，但我真诚希望整个团队能继续致力于执行我们的集团战略并向前迈进。现在让我分享更多关于各业务板块的表现。我们第三季度集团总收入实现了同比和环比增长。特别是，收入同比增长15%，这得益于开发者服务和金融风险管理业务的强劲数据。同样在本季度，所有业务板块，包括开发者订阅服务、视频广告服务和垂直应用，都录得加速增长，实现了两位数的同比收入增长。这是我们连续第二个季度保持如此强劲的收入增长势头。开发者服务收入（包括订阅服务和增值服务）同比增长12%，环比持平。订阅收入录得稳健的收入数据，同比增长11%，环比增长7%。增值服务收入同比增长22%，但环比下降44%。我们的核心业务开发者订阅服务收入为人民币57,300,000元，同比增长11%，环比增长7%。同比收入增长主要得益于客户数量和每用户平均收入的增加。订阅收入连续第五个季度录得超过人民币50,000,000元的收入，并在本季度达到历史最高水平。接下来，谈谈我们的全球旗舰产品Engage App，自推出以来，它持续保持季度环比加速增长的优异路径。首先，Engage Labs的年度经常性收入在2025年9月达到了新的重要里程碑，突破人民币53,700,000元大关。这160%的年度经常性收入同比增长令人印象深刻。其次，我们的Engagement业务本季度再次表现非常强劲，截至2025年，我们签署的累计合同价值达到人民币128,000,000元。仅在第三季度，我们就签署了价值可能超过1,500万美元的新合同。这非常出色。我们预计这种收入增长势头将在未来十二到二十四个月内持续。第三，来自世界各地的全球客户继续购买我们的产品和服务。客户数量同比增长156%，达到1,312家。这得益于我们在全球市场拓展方面持续取得的进展。首先，我们的Engagement产品和服务现已销往全球超过52个不同的国家和地区。这充分证明我们的全球旗舰产品Engager确实是一款被全球接受的产品，客户遍布世界各地。我们的全球旗舰产品Engagement在市场上拥有非常独特和差异化的定位。在我们运营的所有海外市场，我们一直在从竞争对手那里夺取市场份额。从我们今天看到的Engagement增长率来看，这一点显而易见。我们收集的市场情报显示，市场对我们Engagement产品和服务的需求依然强劲。EngageLab取得的这一出色成绩，再次坚定了我的强烈信念，就未来十二个月或二十四个月我们的收入增长而言，这款全球旗舰产品是至关重要的。在订阅收入中，本季度一些值得注意的客户包括匿名客户二、LipSig、上海迪士尼乐园、比亚迪和中国东方航空等。增值服务收入为人民币7,100,000元，同比增长22%，但环比下降34%。同比收入增长稳健，主要得益于年内新获取的广告商数量增加。传统季度在线购物节的缺失导致了环比收入负增长。现在，我将把电话交给Shan-Nen Bong，他将分享更多关于本季度应用和其他方面的财务表现。谢谢，Chris。
Shan
接下来，我将介绍包含金融风险管理和市场情报在内的特定应用收入情况。总体而言，垂直应用本季度表现良好，收入实现同比和环比双增长。在垂直应用内部，金融风险管理收入同比增长33%，环比增长3%。继强劲的第二季度后，金融风险管理业务连续表现优异，目前已连续三个季度收入超过2,100万元人民币。该业务的另一个重要里程碑是，本季度创下了历史最高季度收入2,260万元人民币。这33%的同比增长主要得益于客户数量44%的强劲增长。我们在第三季度签约或续约的客户包括但不限于护理行业，以及中国各地众多持牌信贷和金融机构。 另一方面，市场情报收入同比下降23%，环比下降2%，主要由于中国APP数据需求持续疲软。这一结果符合我们的预期。 接下来，我将介绍部分损益表和资产负债表项目。我们的毛利润也取得了出色成绩，本季度同比增长20%，环比增长7%。我们实现的6,380万元人民币毛利润也是过去十五个季度中的最高毛利润。集团收入同比增长15%，而毛利润同比增长20%，这表明本季度我们实现了高利润率收入。这无疑是我们希望在本季度及以后保持和延续的关键目标。 关于运营费用。第三季度运营费用为6,440万元人民币，同比增长12.8%，环比增长5.8%。从运营角度看，我们第三季度收入同比增长15%，而运营费用仅增长12.8%。总体而言，我们很高兴看到我们一直在控制运营费用以支持各业务线的两位数收入增长。 现在我将深入分析各个运营费用类别。研发费用同比增长7%至2,590万元人民币，主要由于员工成本及相关费用增加。技术服务费和云成本也推动了研发费用的同比增长。销售和营销费用同比增长19%至2,660万元人民币，主要由于与收入增长一致的销售佣金增加以及本季度的现金收款。全球业务扩张的营销投资也推动了销售和营销费用的同比增长。一般及行政费用同比增长13%至1,190万元人民币，主要由于员工成本、专业费用和拨备增加。 接下来，我将分享我们密切关注的三个非常重要的关键绩效指标。对于净美元留存率（NDR），这是SaaS公司常用的关键绩效指标，截至2025年9月30日的过去十二个月，我们核心开发者服务业务的NDR达到104%。这是NDR数字首次突破100%里程碑。数字说明了一切。这意味着客户保留率加上客户通过增销、升级和扩展增加了对我们的支出。这是我们可持续SaaS业务的最佳证明。 其次，另一个跟踪SaaS公司业绩的重要财务关键绩效指标是总递延收入，代表从客户处预收的未来合同履约现金，达到历史新高1.663亿元人民币。较高的递延收入余额是高质量可扩展业务的标志。它意味着强大的客户忠诚度、可预测的未来收入、健康的现金流和有效的销售策略。 第三，我们继续将应收账款周转天数保持在49天的健康水平，这仍处于行业领先水平。我们将继续努力确保积极及时收款，同时降低坏账和可疑债务风险。 在现金流方面，我们再次录得优异数字。截至2025年9月30日的季度，经营活动现金净流入3,330万元人民币。这是自2020年以来我们最好的季度现金流数字。 关于资产负债表。截至2025年9月30日，总资产为3.0882亿元人民币，包括现金及现金等价物1.0112亿元人民币、应收账款4,390万元人民币、预付款及其他资产1,570万元人民币、经营租赁使用权资产1,590万元人民币、固定资产290万元人民币、长期投资1.013亿元人民币、商誉3,780万元人民币，以及2022年3月收购Sendcloud产生的无形资产1,150万元人民币。 截至2025年9月30日，流动负债总额为2.0746亿元人民币，包括应付账款3,190万元人民币、其他经营租赁负债410万元人民币、递延收入1.0663亿元人民币、应计负债7,230万元人民币。 现在让我花几分钟时间回顾一下。正如Chris在本次电话会议开始时提到的，好事成双。本季度我们取得了许多重大成就，我想花几分钟时间重申一下。
Weidong Luo
首先，我们实现了历史上首次连续两个季度GAAP净利润为正。第二，我们的核心开发者订阅业务创下历史最佳营收，达到57,300,000美元。金融风险管理业务同样创下历史最佳业绩。我们的旗舰产品EngagedLab持续向海外市场扩张。除了客户数量和合同价值的大幅增长外，EngagedLab业务还达到了另一个非常重要的关键里程碑。截至2025年9月，其年度经常性收入（ARR）达到53,700,000美元，同比增长高达160%。毛利润同比增长20%，创下过去十五个季度以来的最高水平。第五，经营活动带来净现金流入人民币33,300,000元。我们的核心开发者净美元留存率（NDR）创下历史最佳水平，达到104%。 现在让我们转向业务展望。基于当前可获得的信息，公司预计2025年第四季度营收指引将在人民币94,000,000元至人民币96,000,000元之间。与2024年同期相比，这代表着1%至3%的稳健同比增长。上述展望基于当前市场状况，反映了公司对市场、运营条件和客户需求的当前初步估计，所有这些都可能发生变化。 在结束之前，我将简要更新一下股票回购计划。在截至2025年9月30日的本季度，我们回购了4,000份美国存托凭证（ADS）。自回购计划启动以来，我们累计已回购327,000份ADS。今天，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在未来十二个月内回购价值最高达10,000,000美元的普通股，包括以ADS形式。这比我们之前5,000,000美元的回购计划增加了100%。 公司拟进行的回购将不时在公开市场以现行市价进行，或通过私下协商交易、大宗交易及其他合法允许的方式进行，具体取决于市场状况并符合适用规则和法规。公司董事会将定期审查股票回购计划，并可能授权调整规模和条款。公司预计将使用现有现金为回购提供资金。 以上就是我们的准备发言。现在很高兴回答大家的问题。主持人，请继续。
Operator
谢谢。提醒一下，如果您要提问，请按电话上的11键，等待您的名字被叫到。如果您想撤回问题，请再次按11键。我们的第一个问题将来自Spica Capital的Calvin Wong。您的线路现已接通。
Calvin Wong
晚上好，管理层。感谢回答我的问题。首先，祝贺本季度再次交出出色的业绩。我只有一个问题。根据我对财报的解读，我注意到EngageLab业务的强劲参与度，以及它如何增强了集团的财务业绩。因此，如果管理层能向我们详细介绍EngageLab，并解释为何其增长轨迹自成立以来一直如此强劲，我将不胜感激。谢谢。
Shan
我来接这个电话。Kevin，很高兴再次听到你的提问，感谢你的关注。对于你之前提到的EngagedLab规则追踪从第一天起就很强大这一点，这是事实，我们为从第一天起取得的成就感到非常自豪。对于收听本次电话会议的听众，如果你们可以访问我们上传到投资者关系网页的财报演示文稿，可以参考第三页，那里有EngagedLab业务至今的参与度图示或图表。本季度财报演示文稿中我们新增的一个特别数据点是ARR，即EngagedLab业务的年度经常性收入。2025年9月，ARR达到53,700,000美元，较去年同期增长了160%。我们对这个数字感到非常鼓舞，因为它表明该业务具有非常显著的增长轨迹，我们在短短十二个月内实现了巨大的收入扩张。我想说EngagedLab的成功并非偶然或运气，而是我们对产品和服务进行持续改进升级的结果，这帮助我们获得了更多新客户并留住了全球现有客户。回顾过去，当Chris在2022年决定推出EngagedLab时，使命纯粹而直接：就是为了满足客户以成本效益高且有效的方式触达和吸引用户的主要需求。通过EngagedLab，我们的客户能够通过以下一种或多种消息渠道触达和吸引用户，如应用推送、网页推送、电子邮件、短信、WhatsApp和OTP。从技术角度来看，我们也为客户承担了所有繁重的工作。为了为客户提供全球解决方案，我们在全球八个城市的数据设施上投入了大量资金。就在本周，我们在土耳其推出了一个新的数据中心，进一步扩展了我们的全球基础设施。除此之外，我们还为从iOS到Android、从鸿蒙系统到其他系统的所有不同操作系统整合了通知渠道。这使得我们的客户能够轻松高效地确保无论用户身在何处、使用何种手机，他们的通知都能送达。或许你可以将EngagedLab视为无国界触达用户的工具。在服务方面，我们收到了客户无数的赞誉。我们的客户服务团队响应迅速，提供的服务远优于同行。从客户角度来看，这意义重大。当他们遇到问题时，他们需要解决方案，而这是我们能够提供的，我们为此感到自豪。因此，凭借如此出色的价值主张，客户可以获得一站式参与平台和优质服务，这一切都整合在一起，不难理解为什么EngagedLab能够季度复季度地交出如此亮眼的成绩单。抛开历史业绩不谈，Chris和我本人都对EngagedLab业务的未来充满希望和信心。正如Chris在电话会议早些时候正确指出的那样，EngagedLab是我们未来二十四个月收入增长的领头羊。Kevin，希望这能充分回答你的问题。
Calvin Wong
很高兴听到这个消息。那么这就非常清楚了。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Gullingway Research的Jack Sun。您的线路已接通。
Jack Sun
晚上好。我是Gong Fu Research的Jack Sun。感谢管理层回答我的问题。祝贺又一个表现良好的季度，实现了稳健的盈利。特别是连续两个季度实现盈利。做得很好。我有一个问题想请教管理层。请帮我回顾一下第三季度哪些方面表现良好，从而实现了又一个GAAP净利润为正的季度。谢谢。
Shan
嗨，杰克。谢谢你的提问。是的，这确实是一个出色的季度。我想克里斯提到过，我们在运营方面执行得非常出色，一切进展顺利。这直接反映在我们今天早些时候发布的财务数据上。我可以分享几点更多信息。首先，第三季度的营收表现非常强劲。所有业务线都实现了两位数的同比增长。我的意思是，我们现在已经远远超过去年同期的水平。订阅业务和金融风险管理业务都创下了各自历史上最好的营收季度。同样重要的是，EnglishLab贡献的营收，仅本季度就达到了1300万元人民币，同样创下历史新高。我们实现营收增长的同时并没有牺牲利润率。这一点很明显，在我们营收大幅增长的同时，毛利润达到了过去十五个季度的最高水平。同时，我们的毛利率也实现了同比和环比增长。这确实是一个难以复制的表现。由于营收和毛利润的增长速度快于运营费用，按照美国通用会计准则计算的净利润是确定无疑的。这也是为什么我们实现了第二个季度的美国通用会计准则净利润。另外还有两个重要且出色的关键绩效指标我想在此重申。一个是净收入留存率。我们核心开发者充足业务的NDR达到了104%。这是NDR首次超过100%。这意味着简单明了：我们的客户在期间内通过升级、追加销售和其他服务购买了更多我们的服务。这是一个非常好的数字。其次，递延收入余额达到1.663亿元，这是另一个历史新高。简而言之，我们有价值1.663亿元的安全收入可以在未来确认。最好的部分是，我们已经收到了现金。所以对于这1.663亿元，我们甚至不需要担心未来的收款工作或坏账风险。现金流管理也取得了显著成果。本季度，我们的净经营现金流入达到2330万元，是过去二十个季度（实际上是过去五年）的最高水平，也是最好的结果。随着现金的正向流入，我们9.30季末现金余额也攀升至1.412亿元，是过去十四个季度的最高余额，同比增长了40%。你可以看到，对你或任何人来说都不难得出结论：这个季度表现非常出色。然而，请放心，我们并不满足于现状。我们需要更快地发展和扩张。因此，我们将继续投资作为我们全球增长计划的一部分。最后，如果时间允许，我想每季度邀请你和其他投资者来我们的中心或总部参观。我们非常乐意接待你们，并就你们可能有的任何问题进行更详细的交流。是的，这就是我对你问题的回答，杰克。
Jack Sun
好的。谢谢。非常清楚。非常感谢。
Operator
谢谢。目前队列中没有更多问题了。现在请将电话交还给Rene进行结束发言。
Rene Vanguestaine
感谢各位今晚参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题和意见，请随时联系投资者关系团队。本次电话会议到此结束。祝大家晚安。谢谢各位。
Operator
本次电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以挂断电话了。