Operator
大家好，欢迎参加X Financial 2020年第一季度财报电话会议。所有与会者将处于只听模式。[接线员说明]请注意本次会议正在录音。现在请将会议转交给Tanya Win。请开始。
Tanya Win
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站ir.xiaoyinggroup.com上查阅。今天代表X Financial参加电话会议的有：总裁Simon Cheng先生；以及首席财务官Kevin Zhang先生。Cheng先生将简要概述公司的业务运营和亮点，随后由Zhang先生介绍财务数据和业绩指引。在问答环节，他们将共同回答各位的问题。我提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期、当前市场及运营状况以及相关事件，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此等及其他风险、不确定性和因素的信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在我很荣幸地介绍Simon Cheng先生。Cheng先生，请开始。
Simon Cheng
大家好。尽管新型冠状病毒疾病（COVID-19）带来的挑战对我们的运营环境产生了不利影响，但本季度我们在扩大平台所有新贷款产品的机构资金方面取得了有意义的进展。第一季度机构资金占促成贷款总额的81.7%，较上一季度的50.2%有所增加。我们在此基础上迅速推进，目前机构资金已占我们整个平台促成贷款的100%。截至2020年3月30日，机构合作伙伴提供的总信贷额度从2019年12月31日的467亿元人民币扩大至506亿元人民币。鉴于当前市场的不确定性，这进一步证明尽管受到疫情影响，我们的资产质量和风险管理能力继续得到机构合作伙伴的充分认可。我们仍在积极与资金合作伙伴进行谈判，以进一步降低资金成本，并进一步扩大资金合作伙伴范围，这可能在未来降低资金成本。目前，随着消费者情绪改善，我们有充足的资金资源来满足日益增长的需求。我们继续采取战略性和纪律性的风险管理方法，并在评估借款人时实施了更严格的标准，因为我们相信这对于我们业务的可持续性现在更为重要。[技术困难]以增强我们在2020年下半年市场预期反弹时产生更强业绩的能力。因此，预计将有一个调整期，这反映在本季度活跃借款人数量减少上。本季度活跃借款人数量为228,366人，较2019年第四季度的609,368人下降了29.7%。过去几个季度，我们持续加强技术驱动的风险基础设施，并加强客户获取，以成功管理疫情期间逾期率的上升。随着为控制疫情而实施的限制措施继续放宽，生活恢复正常，我们看到自2020年4月以来逾期率有所改善。我们还看到贷款促成金额和活跃借款人数量均出现显著反弹，这增强了我们对中国逐步复苏的信心。总体而言，不断演变的健康危机和COVID-19日益增长的影响严重影响了中国的消费者情绪，这反映在本季度Yaoqianhua和Xiaoying Online Mall的业绩上。此外，为了控制COVID-19的影响，我们采取了更严格的风险政策，因此Xiaoying Online Mall的GMV从2019年第四季度下降了62.2%，至6080万元人民币。尽管如此，截至2020年3月31日，Yaoqianhua的活跃用户数达到约463,000人，较2019年12月31日的约408,000人有所增加。Yaoqianhua的交易量仅从上一季度的220.4亿元人民币小幅下降至219.2亿元人民币。截至2020年3月31日，Yaoqianhua的未偿还贷款余额从2019年12月31日的150.3亿元人民币增加至180.1亿元人民币。截至2020年3月31日，已批准的累计信贷额度为110亿元人民币，信贷利用率约为28%。我们相信疫情显著影响了消费者行为，但同时也为我们创造了更多新的增长机会。此外，中国中央和地方政府最近推出了一系列改善商业的政策。随着我们继续从纯粹的金融服务提供商向更全面的商业服务提供商转型，我们有信心不仅能够在这个充满挑战的环境中生存下来，而且能够在市场反弹时蓬勃发展。现在，我将把电话交给Kevin，他将介绍我们的财务状况。
Kevin Zhang
感谢Simon，大家好。2020年第一季度是一个充满挑战的季度。总贷款促成金额为68.23亿元人民币，较我们先前公布的指引有所下降。面对疲软的营收，我们正在采取果断措施精简开支，但我们仍然相信，随着疫情复苏的展开，对我们高度定制化个人金融解决方案的需求将再次增强。尽管第一季度小赢定期贷款促成的贷款总数同比下降，但我们的营收和净利润环比和同比均出现下降。每笔交易的平均贷款金额为15,700元人民币，较2019年同期增长37%，环比增长7.8%。小赢循环贷款每位用户的平均消费金额也从2019年第四季度的8,600元人民币增长了3.8%。我们也很高兴看到，截至2020年3月31日，平台累计注册用户总数达到4,300万，这表明即使在如此具有挑战性的市场条件下，我们仍能为借款人提供持续的价值。本季度，我们促成的由众安保险承保的贷款产品比例进一步下降至67.7%，因为我们持续降低保险覆盖率以降低客户的借款成本。作为替代，我们扩大了与更多第三方高质量融资担保公司的合作，以增强对我们底层资产质量和风险管理体系的信任。我们正专注于为我们的客户和股东创造更多价值的使命。在成功适应2019年的监管变化后，我们现在正在应对2020年健康危机对行业产生的持续影响。尽管今年监管和资本要求继续对该行业的可持续性构成压力，但我们完全遵守现行法规，并相信我们能够通过利用市场整合和加强对投资者的保护，在同行中脱颖而出。我们将继续优先考虑运营效率，为股东创造长期价值。我们认为，[听不清]的工作已经过去。四月是今年的转折月份，我们发现第二季度汇率较低，贷款量有所恢复。我们在监管方面也看到了积极进展。2020年底，银保监会发布了关于商业银行网络贷款限额的规定，这大大降低了联合贷款模式的不确定性，而联合贷款模式是我们当前的关键业务模式。首先，我们非常有信心即将获得全国性的网络小额贷款牌照，并且我们相信X金融将成为深圳首批获得小额贷款牌照的公司之一。现在，我想简要介绍一下财务业绩。我不会逐项详细说明，您可以参考我们的财报新闻稿了解更多细节。净营收同比下降31.9%，从2019年同期的7.76亿元人民币降至5.29亿元人民币，这主要是由于为应对COVID-19影响采取了更严格的风险政策，导致交易量下降。发起和服务费用同比增长26.2%，从2019年同期的3.36亿元人民币增至4.25亿元人民币，主要归因于以下因素：第一，循环信贷产品'摇钱花'的客户获取成本增加；第二，与通过合并信托促成的贷款相关的利息支出增加。一般及行政费用同比增长24%，从2019年同期的5,600万元人民币增至6,900万元人民币，主要原因是与2019年同期相比，支付给第三方信托公司的管理费增加。销售和营销费用同比下降61.5%，从2019年同期的3,070万元人民币降至1,180万元人民币，主要原因是自COVID-19爆发以来，促销和广告费用减少。或有担保负债拨备为1,790万元人民币，主要归因于疫情导致前期促成的受担保负债贷款的预计违约率上升。应收账款和合同资产拨备同比增长23.7%，从2019年同期的6,640万元人民币增至8,210万元人民币，主要原因是以下因素的综合影响：(a) 新的当前预期信用损失模型考虑了COVID-19疫情导致的经济前景恶化；以及(b) 自COVID-19爆发以来预计违约率的上升。贷款应收款拨备为4,280万元人民币，而2019年同期为750万元人民币，主要原因是与2019年第一季度相比，循环贷款产品的预期信用损失增加。非美国通用会计准则调整后归属于X金融股东的净亏损为1.599亿元人民币，而2019年同期非美国通用会计准则调整后归属于X金融股东的净利润为2.512亿元人民币。非美国通用会计准则调整后每基本及摊薄ADS净亏损均为1.00元人民币，而2019年同期非美国通用会计准则调整后每基本及摊薄ADS净利润分别为1.64元人民币和1.56元人民币。随着公司继续评估COVID-19疫情的影响以及2020年上半年复苏的市场指标，预计公司2020年第二季度的总贷款促成金额也将受到负面影响，公司预计第二季度将出现亏损且营收下降。公司计划在2020年第二季度财报新闻稿中提供业务更新。此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。现在，我们的准备发言到此结束，我们想开始问答环节。主持人，请。
Tanya Win
好的。感谢各位今天参加我们的电话会议。如果您还没有机会提出问题，我们很乐意通过后续联系方式为您解答。我们期待在不久的将来再次与您交流。谢谢。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接了。