Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加UP Fintech Holding Limited 2019年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于收听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。我必须提醒各位，本次会议正在录音，时间为2019年5月17日星期五。现在，我将会议交给今天的第一位发言人Clark S. Soucy先生。谢谢。请开始。
Clark Soucy
谢谢Albert。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。UP Fintech Holding Limited的财报已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站ir@itiger.com以及Globe Newswire服务上查阅。今天参加电话会议的UP Fintech管理层包括：董事长兼首席执行官吴天华先生；首席财务官John Zeng先生；美国老虎证券首席执行官刘永刚先生；法律经理[indiscernible]女士；以及财务总监Kenny [indiscernible]先生。吴先生将概述我们的业务运营并讨论公司亮点。曾先生随后将讨论我们的财务业绩。在接下来的问答环节中，两位都将回答各位的问题。现在请允许我说明安全港声明。今天的讨论将包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在SEC公开文件中概述的内容。我们在本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均基于截至今日的假设，除非适用法律要求，我们没有义务更新这些陈述。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官吴先生。吴先生，请开始您的发言。
Wu Tianhua
感谢各位参加我们作为上市公司首次财报电话会议。我无法公布第一季度[indiscernible]。尽管有中国新年假期，总收入仍达到960万美元。我想重点介绍我们业务中的三项新发展。首先，我们的IPO认购业务在第一季度实现了收入增长。我们率先为零售投资者提供美国IPO子公司服务。我们的用户正在享受新兴公司的增长潜力。自宣布这项服务以来，我们已经审核了超过30个美国IPO，在中国在线券商中数量最多；其次，我们的[indiscernible]收入正在增长，因为他们的系统[indiscernible]员工福利，解锁了未来高持续用户。最后但同样重要的是，我们已经获得了新加坡金融管理局的AIP经纪商牌照。如您所知，我们的目标是服务全球华人，我们在新加坡的待批AIP是我们国际化增长战略的重要里程碑。也许我将在更多地区获得更多牌照。以牌照为驱动的策略正在与我们的交易平台进行测试，并专注于用户体验。我们将能够显著扩大用户基础并产生更多收入。总体而言，这些发展将对我们在国际市场的扩张产生积极影响。由于这是我们的首次财报电话会议，我想借此机会重申我们四年前制定的愿景和战略。我们还利用尖端技术使我们的用户能够在全球范围内进行交易。我们比传统券商更能满足客户需求。正如您提到的，我们继续开发专有基础设施。我们现在通过程序化交易在美国、香港、英国和亚洲市场进行交易，并向客户展示多样化的证券产品。今年3月对我们公司来说是一个关键里程碑。我们继续前进，利用我们令人难以置信的品牌影响力，并投资于技术和人才。我们的目标是为个人和机构投资者以及企业合作伙伴创建一个全面的金融服务生态系统。我们有信心能够为股东创造长期价值。我现在结束我的讲话，将电话会议交给我们的首席财务官曾先生。谢谢。
John Zeng
大家好。谢谢，天华。让我快速过一下财务数据。我们第一季度的总收入为960万新元，其中交易佣金为640万新元。扣除利息支出后的净收入为940万新元。第一季度融资服务费为210万美元，占总收入的22%。这一增长归因于保证金交易余额的增加。利息收入为50万美元，占总收入的5%。利息收入主要来自我们综合账户保证金余额产生的利息费用，以及我们现金余额的部分利息资金。其他收入为60万美元，较去年同期增长6.8%。目前这部分收入主要来自IPO认购服务收取的费用，以及几次IPO促销服务的收入。 现在来看成本方面，总成本为1400万美元，较去年同期增长36.4%。这一增长主要源于运营成本增加，主要来自与一年前相比员工人数的增长。本季度员工薪酬福利为780万美元，较去年第一季度增长61%。这是由于2018年员工人数的快速增长，几乎比去年翻了一番。大部分增长来自我们在研发、财务和合规人员方面的投资，以及基于股份的薪酬。 场地占用、折旧和摊销为60万美元，较去年同期增长14.5%。随着我们在境内外扩张，我们正在租赁办公空间。通信和营销成本为120万美元，较去年同期增长87%。这一增长是因为我们在平台上为客户提供更多市场数据。营销和品牌成本为190万美元，较去年同期下降28%，因为我们正在优化运营，减少向第三方平台和营销合作伙伴支付的推荐费用。 销售、一般及行政费用为220万美元，较去年同期增长39%，主要由于咨询费用增加以及作为上市公司支付的[听不清]费用。执行和经常性成本为30万美元。这一增长反映了综合账户数量的增加。 本季度归属于普通股股东的净亏损为290万美元，而去年同期净亏损为220万美元。每股ADS净亏损为0.06美元，而去年同期每股ADS亏损为0.07美元。 截至3月31日，我们公司资产负债表非常强劲，现金及现金等价物余额为1.44亿美元。我们的IPO于3月20日完成，因此我们对继续投资业务的能力充满信心。 以上就是我们的准备发言。接线员，我们准备开始问答环节。谢谢。
Operator
[接线员说明]。您的第一个问题来自德意志银行的Edward Judd。您现在可以提问。
Edward Judd
现在，让我切换到英语。我的工作大部分——我有两个问题。我的第一个问题是：能否分享一些关于你们海外牌照申请进展的情况？一旦成功获得这些牌照，你们对其业务贡献有何预期？我的第二个问题是关于你们分享的小米数字银行牌照影响预期，特别是在成本节约角度，以及对其收入的潜在贡献？
John Zeng
让我快速翻译一下，Eddy，我对你第一个问题的回答是：在牌照方面，我们的目标是能够服务全球华人群体。获得更多牌照使我们能够在中国以外的其他地区开展更多业务。就像AIP一样，我们有一些[听不清]的例子说明我们如何执行全球扩张战略。另一类牌照将使我们能够在达到一定规模时增加收入并降低成本，但这是我们现在基于现有运营正在努力的方向。希望有一天我们能够从运营中提取更多收入。
Edward Judd
[外语]
John Zeng
简单总结一下，我们认为小米退出数字银行牌照，正如你们所知，小米是我们的长期股东。看起来在第一季度，我们已经与小米解决了Google问题。短期内，我们不认为这会对我们的业务产生重大影响，因为和平银行牌照可以在当前香港监管下运营。但我们确实认为，从长远来看，这将有助于我们的账户转换，特别是在技术和银行系统转型方面。我们希望在一两年内，这种数字牌照将有助于我们的运营。
Operator
[接线员指示]下一个问题来自中金公司的周泽宇。请提问。
Zeyu Zhou
谢谢管理层。再次祝贺成功上市。我有两个问题。首先，我们观察到老虎证券已经参与了美国股市的挖矿、支票兑现和IPO认购，如TME和Zoom，这对我们的客户来说是非常受欢迎且有价值的增值服务。那么，我们是否应该预期老虎证券在未来几年继续扩大美国IPO认购服务？我们如何在这些IPO中获得更多推广或市场份额？其次，本季度我们的薪酬福利大幅增加。那么我们的招聘计划前景如何？我们应该如何在预测中考虑这部分费用？
Wu Tianhua
那么，一个很好的总结。正如您所知，美国IPO流程与香港和亚洲不同。在美国，通常没有散户参与机会，大部分来自DSP（直接上市计划），这意味着您需要通过管理层或员工计划才能参与。老虎证券，您知道，一年前推出了这种IPO认购服务，为投资者提供参与机会。我们想说，通过提供高增长的美国公司，将这种好处带给散户投资者。
John Zeng
此外，这种服务实际上对我们来说也是双向的，能够更接近企业发行人。我们可以提供散户需求，也能参与机构活动。我们还可以向这些企业客户提供投资者关系/公共关系服务，这是帮助他们建立公众形象的好方法。我认为，正如吴先生刚才提到的，很多散户投资者确实看到了老虎证券的价值，认识到我们在这个行业中与其他经纪商的差异化。所以，没错，他们确实希望加入我们，通过我们的平台能够认购美国IPO。
Wu Tianhua
是的，关于员工薪酬和账户方面。从2018年或2017年可以看出，我们一直在增加投入以吸引人才。大部分增长来自研发。我们认为这是使我们区别于其他传统经纪商的一点——我们确实看到技术可以改变经纪业务。因此，我们将继续投资，但鉴于去年员工人数几乎翻倍，今年的员工增长不会像去年那样剧烈。我们将有选择性地继续招聘关键人才，确保我们在这个行业中保持领先地位。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员指示]下一个问题来自TD银行的[听不清]分析师。您现在可以提问。
Unidentified Analyst
晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我的第一个问题是关于[indiscernible]管理，我们知道你们是在2018年底才推出的。我想了解更多进展，比如到目前为止你们已经签署了多少份合同？另外，这预计将如何为你们的长期[indiscernible]做出贡献，并推动收入增长？其次，我想了解客户账户从完全披露账户模式迁移到整合客户模式的进展情况。到目前为止，有多少百分比的客户账户已经完成迁移？客户对这种变化的接受程度如何？你们是否看到客户有任何抵触？最后，第一个问题是关于佣金收入前景或全年指引。我们看到第一季度由于客户情绪疲软导致增长放缓，但进入第一季度后，我们看到美国和香港市场都表现相当不错，而现在进入第二季度，我们面临贸易战担忧，市场变得更加波动。你们如何看待第二季度或今年剩余时间的交易量或客户活动趋势？谢谢。
Wu Tianhua
坦率地说，我们是否从5月开始相对较晚，但我们已取得非常好的进展。目前，这些潜在客户尚未真正反映到我们的收入中，但我们相信在未来6到12个月IPO完成后，他们将成为我们未来几个季度的高质量客户。关于我们的服务方式，我们实际上没有单一产品。我们认为我们为公司发行人提供的是完整的一揽子服务。正如我们在此提到的，无论是IPO认购还是公关投资者关系服务。我们认为，特别是考虑到我们在美国市场的声誉，这种完整的一揽子服务为我们提供了在当前美国IPO市场以及可能自营服务方面相对于竞争对手的完整优势。这是对您第二个问题的回答。关于二月份的迁移，我查看了合并账户，到目前为止交易相当顺利，我们没有看到投资者有太多阻力。这次迁移将不断尝试为我们提供更多灵活性，以便在增值服务方面更好地服务客户，例如IPO认购服务。关于您第三个问题关于交易量的展望，您说得对，如果只看市场，一月份尤其是下半月，香港和美国市场有所回升。我们的交易量回升相对较慢。我认为存在滞后效应，加上二月份的中国假期。这就是为什么我们的佣金收入相比上一季度略有下降或增长放缓。展望未来，仅从管理层补偿股票数量来看，我们认为交易量以及传统佣金方面进展尚可。当然，市场波动会影响我们的业务，但到目前为止，我认为我们走在正确的轨道上。
Operator
[接线员指示] 您的下一个问题来自德意志银行的Edward Judd。您现在可以提问。
Edward Judd
我有几个关于第一季度财务数据的后续问题，关于您的资金和金融交易业务的增长情况、增长率或具体数字？我的第二个问题是：能否提供本季度佣金细分的增长情况，按香港股票、美国股票、美国期货、美国期权和其他产品分类？同时，我还想了解上述各类产品的股票交易量、股票单位占比以及以美元计的总交易量？这就是我的所有问题。谢谢。
John Zeng
好的。我来回答您的问题。关于交易量方面，我认为我们的数据正在稳步推进。与去年同期相比，不同产品的组合情况是：美国股票在收入构成中占主导地位。美国股票收入约占我们总收入的近50%。香港股票收入占比接近20%。此外，期权产品约占我们收入的20%，期货产品约占我们收入的个位数高位。从交易量构成来看，美国市场约占近30%，香港市场略高于10%，期货和股票合计约占个位数高位。这就是交易量和收入的构成情况。关于保证金收入，也与去年第一季度基本持平或略高。这就是为什么您看到我们的金融服务费较去年有所增长。您问及保证金收入何时开始增加？从第一季度开始我们已经看到增长。正如我之前提到的，我们认为目前进展顺利，处于正确轨道上。希望在下个季度，我们能够报告更多的保证金财务收入。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。现在可以全部断开连接。