Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加UP Fintech Holding Limited 2022年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。我必须提醒您，本次会议正在录音，日期为2022年11月23日。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，投资者关系主管Aaron Lee先生。谢谢。请开始。
Aaron Lee
谢谢主持人。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。UP Fintech Holding Limited 2022年第三季度财报已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站 ir.itiger.com 以及GlobeNewswire服务上查阅。今天参加电话会议的UP Fintech管理层包括：董事长兼首席执行官吴天华先生；首席财务官John Zeng先生；美国老虎证券首席执行官黄磊先生；以及财务总监Kenny Zhao先生。吴先生将概述我们的业务运营并讨论公司亮点。随后曾先生将讨论我们的财务业绩。在接下来的问答环节中，两位都将回答各位的问题。现在请允许我说明安全港声明。我们即将做出的陈述包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们于2022年11月23日提交的6-K表格以及2022年4月28日提交的20-F表格年度报告。除非适用法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官吴先生。吴先生将用中文发言，随后会有英文翻译。吴先生，请开始您的发言。
Wu Tianhua
大家好。感谢各位参加老虎证券2022年第三季度业绩电话会议。宏观环境相比第四季度未见明显改善。价格紧缩和利率上升减缓了市场活动和交易量，限制了我们的交易佣金和IPO承销收入。融资融券业务收入因利率上升而受益。第三季度总收入较上一季度小幅增长3.6%，达到5540万美元。非GAAP净利润为660万美元，环比增长91.3%，同比增长26.2%。GAAP净利润也转为盈利，达到330万美元，相比今年上半年的净亏损，这体现了我们商业模式的韧性和审慎的资本配置。本季度我们新增了22,700个入金账户，截至第三季度末入金账户总数也超过了75万个，较去年同期增长23.2%。前三季度我们已获得超过8万个新入金账户。因此我们有信心实现今年新增10万个入金账户的年度指引。第三季度，按市值计价损失仍对总净资产产生不利影响，较第二季度末下降12.8%至130亿美元，但健康的资产流入趋势仍在持续。本季度净资产流入超过7亿美元。入金账户留存率本季度超过98%，体现了用户对我们平台的信心和信任。我们认为客户数量增长潜力有限，不会仅为入金账户增长而损害投资回报率。第三季度，整体平均获客成本为326美元，由于几项营销活动较上季度略有上升，但仍是我们获客成本中最具效率的水平之一。我们很高兴看到第三季度新获客户质量进一步提升。以新加坡为例，这是我们公司在新增和现有客户方面最大的市场，第三季度新加坡新获客户的平均净资产流入超过11,000美元，较第二季度的9,000多美元进一步增加，体现了我们在平衡获客效率和客户质量方面的健康商业模式。我们持续投资研发以提高运营效率和改善用户体验。通过自清算，执行和清算成本占交易佣金的比例降至13%，较上一季度进一步下降。具体而言，美国现金股票的执行和清算成本占交易佣金的比例已降至仅3%。作为拥有全面风险控制和自清算能力的领先在线券商，本季度我们新增了美国股票零股交易功能，旨在为零售投资者提供更便捷的高质量股票投资渠道。在财富管理业务方面，我们持续优化现金管理产品以更好地服务用户。在新加坡，我们于第三季度推出了财富管理平台Tiger Vault，帮助用户实现投资组合多元化，并结合现金管理和其他投资产品。我们的Tubi业务继续表现良好。在投资银行业务方面，第三季度我们承销了11个美国和香港IPO。在美国我们担任了两个IPO的主承销商。在员工持股计划方面，第三季度我们新增了29家公司，ESOP客户总数达到393家，同比增长50%。为了更好地发展ESOP业务，我们聘请了知名的估值专家Peter，为估值和融资轮次提供专业意见，以吸引战略投资者。在香港业务方面，我们提升了香港IPO承销能力、自清算效率，并完成了香港基础设施资产建设。现在我们非常兴奋地宣布，我们已准备好于今年12月启动香港零售市场业务。现在，我想邀请我们的首席财务官John来介绍我们的财务状况。
John Zeng
感谢天华和Aaron。现在我来介绍我们第三季度的财务表现。所有数字均以美元计。总收入为5540万美元，同比下降9%，主要由于市场活动放缓，拖累了佣金和IPO承销业务。环比来看，总收入增长4%，主要得益于利息相关收入较上季度大幅增长69%。本季度现金股票交易费率约为6.7个基点，略高于上季度的6.5个基点。佣金收入中约60%来自现金股票，30%来自期权，其余来自期货和其他产品。成本方面，利息支出为430万美元，较去年同期略有增加，因为我们仍从盈透证券借入部分保证金，借款成本随加息同步上升。执行和清算费用为320万美元，同比下降66%，我们预计在开始清算香港股票后，清算费用将进一步降低。员工薪酬同比增长11%至2420万美元，这是因为去年我们增加了人员以支持全球扩张。随着人员增加，办公场所费用增长50%至250万美元。一般及行政费用同比下降30%至350万美元，主要由于去年发生了一些一次性专业服务费。本季度营销费用为740万美元，同比下降34%。过去几个季度我们的营销策略保持一致。我们不仅追求新用户数量，更注重新用户质量，并密切关注用户获取成本和回收期。我们将根据市场环境动态调整营销策略。通讯和市场数据费用为650万美元，同比增长23%，主要由于用户快速增长和市场数据覆盖范围扩大。总运营成本为4730万美元，同比下降13%。因此，GAAP净利润转为正值330万美元，而上季度GAAP净亏损为9亿美元。非GAAP净利润进一步增至660万美元，上季度为350万美元。我的汇报到此结束。主持人，请开放问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[接线员说明]我们的第一个问题来自中金公司的蒲瀚。请提问。您的线路已接通。
Yoyo Jiang
[外语] 好的。我将翻译我的问题。感谢管理层回答我的问题。我是中金公司的江悠悠。我有两个问题。第一个问题是考虑到加息周期，您如何评估其对我们的损益表的影响，以及您是否对业务策略做出任何调整以更好地适应加息？其次，我们看到过去几个季度澳大利亚和新西兰的新付费客户贡献显著，同时我们的现金控制仍然良好，能否请您详细介绍在这两个市场的策略和创新，以及我们是否有进一步挑战这个市场的目标？
Wu Tianhua
好的。[外语]
Aaron Lee
关于您第一个关于加息影响的问题，从我们第三季度业绩可以看出，加息对我们的整体净影响是积极的，利息相关收入的增长不会因流动性收紧导致的交易社区承销减少而被抵消。在业务策略方面，我们将继续投资于美国业务，特别是在自清算基础设施方面，这样我们可以在加息周期中更好地利用我们的资产基础。一旦香港实现自清算，不再需要与香港的清算合作伙伴分享利息收入，我们预计香港也会产生更多利息相关收入。目前还很难量化对香港的影响，因为这取决于我们香港业务的发展情况。好的，天华，现在回答第二个关于澳大利亚和新西兰的问题。
Wu Tianhua
[外语]
Aaron Lee
好的。我来翻译。我们进入澳大利亚市场已经两三个季度了。过去两个季度中，我们近20%的新注资账户来自澳大利亚和新西兰。我们看到第三季度澳大利亚的客户获取成本环比下降。尽管如此，我们在那里的扩张仍处于早期阶段。我们认为总可寻址市场很大。但说实话，我们还没有找到最有效的营销策略。我们将继续通过更多用户反馈和数据分析来推进。在产品提供方面，与当地经纪商相比，我们具有明显的竞争优势。我们自主研发的基础设施使我们能够更灵活地满足当地需求，例如同时提供专业版和轻量版应用的8.0版本应用，以及我们的零股交易功能。谢谢。
Yoyo Jiang
[外语] 感谢回答。
Operator
谢谢。我们将回答下一个问题。下一个问题来自花旗银行的Alan Kwong[音]。请开始提问。您的线路已接通。
Unidentified Analyst
好的。[外语] 我将翻译我的问题。我的第一个问题是关于整体平均客户获取成本，我们看到第三季度CAC有所上升，希望管理层能详细说明背后的原因，以及未来CAC趋势如何？第二个问题是第三季度新增入金账户的地区分布情况，以及管理层预计到2022年底总入金账户的地区分布如何？谢谢。
Wu Tianhua
[外语]
Aaron Lee
平均CAC约为326美元，较上季度略有上升。这一增长主要源于我们对东盟足球俱乐部的赞助，该活动将于12月举行。此次合作将是老虎证券首次与东南亚旗舰足球赛事建立伙伴关系，我们将看到公司成为该赛事股票、期权、基金和期货的官方在线交易平台。这将有助于我们更好地触达东南亚地区的潜在用户。如果扣除这笔品牌推广费用，平均CAC约为175美元，较第二季度的约200美元下降了12.5%。在接下来几个季度，随着我们开始进入香港市场，CAC可能会上升。进入新市场后产生更多品牌推广费用是非常正常的，但我们平衡用户质量和资本配置的长期战略将保持不变。
Wu Tianhua
[外语]
Aaron Lee
好的。关于新增入金账户地区分布的问题。我们的国际业务进展顺利。第三季度，超过20%的入金账户来自中国大陆，超过60%来自新加坡，近20%来自澳大利亚和新西兰。我们预计第四季度地区分布趋势将保持相当一致，并期待明年看到更多来自香港地区的用户。谢谢。
Operator
谢谢。我们将回答下一个问题。下一个问题来自华兴资本的Cindy Wang。请提问，您的线路已接通。
Cindy Wang
[外语] 现在我将翻译[听不清]。首先祝贺你们完成香港基础设施更新，并准备在12月接纳香港零售投资者。我的问题是，鉴于过去两个季度你们的盈利已呈现积极趋势，你们将如何平衡香港的客户获取成本与公司在接下来几个季度的健康利润率？第二个问题与产品升级相关。能否详细说明美国股票碎股交易以及新加坡财富管理平台Tiger Vault的情况？谢谢。
John Zeng
[外语] 关于香港市场，香港对我们来说当然是非常重要的市场。我想很多人都知道，在我们获得香港牌照之前，我们无法接纳香港客户，这限制了我们的用户增长，也损害了我们的盈利能力，因为我们必须通过第三方进行香港证券的排他性清算。因此，一旦我们开始在香港提供零售服务，我们预计从明年开始在这两方面都会有所改善。我们在香港的客户获取策略与其他地区的策略相同。我们专注于用户质量、投资回报率，并且我们有信心通过全面的产品供应、友好的用户体验和高质量的订单执行能力赢得香港用户的信任。我们理解香港市场竞争非常激烈。因此，在短期内，随着更多营销支出或品牌推广活动，我们可能会看到客户获取成本出现一些波动，但我们将坚持核心营销策略，并根据市场状况和用户反馈进行相应调整。谢谢。吴天华，第二个问题。
Wu Tianhua
[外语]
Aaron Lee
在第三季度，我们推出了美国碎股交易功能。这种碎股交易将使亚马逊和特斯拉等优质股票对散户投资者更加可负担。他们可以用5美元投资这些股票，而不是支付几百美元购买一股。您已经看到我们内部的碎股执行和清算基础设施，我们可以在产品供应方面进行创新，以更好地服务全球零售用户。
Wu Tianhua
[外语]
Aaron Lee
在新加坡，我们还将现金管理产品升级为Tiger Vault，这是一个更全面的平台，将货币管理与不同的交易产品相结合。随着价格收紧仍在进行中，我们将为具有不同风险偏好的用户推出更多财富管理产品，帮助他们从纯股票投资中实现多元化。谢谢。
Cindy Wang
谢谢。非常清楚。
Operator
目前似乎没有更多问题了。我想把话筒交还给Aaron Lee进行结束语。
Aaron Lee
谢谢，接线员。我想感谢大家今天参加我们的电话会议。我现在代表老虎证券的管理团队结束本次电话会议。我们非常感谢您参与今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请联系我们的投资者关系团队。本次电话会议到此结束，非常感谢您的时间。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。