Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加UP Fintech Holding Limited 2020年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2020年8月18日星期二。现在，我将会议交给今天的第一位发言人Clark Soucy先生。谢谢，请开始。
Clark Soucy
谢谢，Raves。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。UP Fintech Holding Limited 2020年第二季度业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站ir.itiger.com以及Globe Newswire Services上查阅。今天参加电话会议的UP Fintech管理层包括：董事长兼首席执行官吴天华先生；首席财务官John Zeng先生；美国老虎证券首席执行官黄磊先生；以及我们的财务总监Kenny Chao先生。吴先生将概述我们的业务运营并讨论公司亮点。随后曾先生将讨论我们的财务业绩。在接下来的问答环节中，两位都将回答各位的问题。现在，请允许我说明安全港声明。我们即将发表的声明包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们于今天（8月18日）提交的6-K表格以及我们于2020年4月29日提交的20-F表格年度报告。我们——抱歉，我们无义务更新任何前瞻性陈述，除非适用法律要求。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官吴先生。吴先生将用中文发言，随后会有英文翻译。吴先生，请开始您的发言。
Wu Tianhua
各位好，非常感谢大家参加老虎证券2020年第二季度业绩电话会议。第二季度市场波动有所缓和，但我们的用户依然非常活跃，这推动了本季度的强劲增长。总收入超过3000万美元，同比增长122%。这是今年第二个季度收入同比增长超过100%。我们的运营效率和盈利质量持续改善。我们已连续多个季度实现GAAP盈利。今年第二季度，公司报告的经营收入和非GAAP经营收入分别为510万美元和680万美元。有关非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表，请参阅我们今日（8月18日）提交的6-K表格。我们不断改善的财务状况依赖于用户的信任和商誉。随着老虎证券持续发展业务和品牌，并提供更多差异化服务，更多人将资金托付给我们。第二季度，我们新增了33,800个有存款账户，创下公司季度新高，有存款账户总数较去年同期增长76.7%。本季度我们看到了强劲的资金流入。客户总资产达到83亿美元的新高，较去年同期增长133%，较上一季度增长51%。我预计随着客户数量和客户资产的高速增长，老虎证券在不久的将来将继续保持良好的财务表现。虽然经纪业务当然是我们的核心业务，但投资银行、员工持股计划（ESOP）和国际化努力也在持续良好发展。我们的美国和新加坡业务正步入正轨。它们正在扩大我们的客户获取渠道，同时使收入来源多样化。此外，我们完成了自清算基础设施的建设，并逐步开始自清算美国股票。得益于我们在资本市场日益增长的影响力，以及强大的零售和机构客户基础，我们的投资银行业务持续快速增长。第二季度，老虎证券参与了八宗美国IPO。最近，我们还担任了理想汽车的承销商，巩固了我们在交易数量方面作为最活跃ADR承销商的头号地位。我们在备受瞩目的香港IPO中也表现活跃。第二季度，我们担任了网易香港上市的联席账簿管理人，这表明老虎证券是中国公司寻求进入全球资本市场不可或缺的合作伙伴。在过去半年里，我们的ESOP业务增长迅速。我们对该系统进行了大量投资，以逐步完善其功能。该系统现在支持跨越多个国家和公司实体的复杂计划。第二季度，我很自豪地报告我们新增了16家ESOP客户。今年上半年，超过50%的中国ADR发行人选择了老虎证券的ESOP系统。我们期待继续扩大我们的主导市场份额，并坚信我们卓越的服务和全面的能力将吸引更多客户使用我们的ESOP系统。关于我们的财富管理业务，在第二季度末，我们推出了专有的基金分析系统，帮助客户分析基金商城上丰富的投资选择，目前该商城提供来自全球知名资产管理公司的100多只共同基金。最后，我想提供关于我们股票回购计划的最新情况。从4月1日到8月17日，我们总共回购了70万份ADS，总对价约为220万美元。现在，我想邀请我们的首席财务官John来详细介绍我们的财务业绩。
John Zeng
感谢天华和Clark。正如前面提到的，第二季度在运营和财务方面都是一个强劲的季度，得益于有利的市场环境、用户基数的增长以及交易活动的增加。本季度佣金收入同比增长178%，达到1880万美元。利息相关收入（包括融资服务费和利息收入）同比增长65%，达到880万美元，这得益于保证金交易和证券借贷活动的增加。其他收入也同比增长54%，达到250万美元，主要原因是IPO承销业务增加。总收入为3010万美元，较去年同期增长122%。扣除190万美元的利息支出后，总净收入为2820万美元，较去年同期增长125%。 现在转向成本方面。执行和清算成本为290万美元，同比增长近4倍，这是因为我们的用户基数大幅扩大，交易量增加。薪酬支出同比增长39%，达到1130万美元。扣除股权激励后，薪酬支出的现金部分同比增长36%。这一增长是由于我们持续在关键岗位增加人员，以支持业务的快速增长。 本季度营销支出同比增长48%，达到290万美元，因为市场环境仍然有利于用户获取。我们可能会在下半年继续投资营销。占用、折旧和摊销费用增长42%，达到110万美元。销售、一般及行政费用增长43%，达到280万美元，这两项增长均与我们的业务扩张保持一致。 总运营成本为2310万美元，同比增长52%。运营收入（这是我们内部关注的关键指标）本季度增至510万美元，较去年同期的260万美元亏损和今年第一季度的190万美元亏损有显著改善。 归属于老虎证券的净利润为110万美元，而去年同期净亏损为190万美元。我想详细说明一点，本季度49%的有效税率看起来非常高。原因在于，虽然我们在集团合并层面开始盈利，但我们的一些子公司仍未实现盈利。因此，这些实体200万美元的递延所得税资产无法使用。 我们预计，随着大多数子公司实现盈利并能够享受递延所得税资产带来的好处，我们的有效税率将逐渐下降。 管理层陈述到此结束。我们现在开放提问。
Operator
[接线员指示] 谢谢。第一个问题来自花旗银行的Daphne Poon。您的线路已接通。
Daphne Poon
管理层好，感谢回答我的问题。首先，关于佣金费率的情况如何？第二季度净佣金费率是否有显著提升至3.4个基点？能否解释背后的原因？以及未来展望如何？另外，在新客户增长方面，我们看到年初至今势头非常强劲。能否分享一下全年客户增长展望，或者第三季度及目前的运行速率？最后，我想了解一下海外市场扩张的情况。我们知道你们正在进入例如美国市场，并且从年初开始还有几个市场。能否分享一下进展，比如新客户数量以及客户访问贡献度？谢谢。
John Zeng
抱歉。好的，Daphne，我先回答你前两个关于佣金费率和新客户增长的问题，然后让天华回答你关于离岸国际扩张的问题，好吗？我们第二季度的佣金实际上一直在逐步增长，可能是今年前两个季度。我认为主要原因首先是交易人数增加，其次是部分客户交易更多元化的产品。除了交易美股，我们看到有客户交易美式期权，这相对来说是利润率更高的产品，因此综合佣金费率也有所上升。这是第一个问题的答案。对于第二个问题，很遗憾我无法给出今年总客户增长的明确指引。主要原因是我们的国际扩张刚刚开始。美国市场去年第四季度启动，新加坡市场今年启动。这两个地区目前的增长相当积极，但我现在还没有完全掌握增长潜力，所以无法给出明确指引，但我可以分享的是增长势头相当强劲。接下来让天华回答你的第三个问题。
Wu Tianhua
关于国际扩张方面，目前我们看到美国和新加坡市场增长非常可观。如果平均计算，今年国际新用户可能占我们季度用户增长的10%以上。但6月份离岸地区的新用户增长实际上比4月份的构成增长快得多。总体而言，我们对国际扩张非常乐观。我认为我们在这些地区拥有良好的品牌、用户体验和产品服务，因此对增长前景非常看好。
John Zeng
Daphne，还有其他问题吗？
Daphne Poon
是的。实际上，如果可以的话，您能否分享一下不同产品类别的交易量细分？例如，第二季度交易业务占您交易量的百分比是多少？
John Zeng
当然。现金股票交易占我们交易量的50%以上。如果您看期货期权的话，大约是45%，这就是我们交易量的总体构成。
Daphne Poon
好的。明白了。谢谢。
John Zeng
谢谢。
Operator
非常感谢。[接线员指示]下一个问题来自中金公司的Yan Li。您的线路现已接通。
Yan Li
管理层好。首先祝贺本季度出色的财务表现，感谢给我提问的机会。关于运营财务表现，我今天有三个问题。首先，本季度有存款账户数量增加了约33,800个，我想知道您能否分享更多关于这个数字的地理分布信息。具体来说，这个数字中来自中国大陆、香港和其他地区的百分比分别是多少？其次，我看到您逐渐开始使用Marsco Investment Corporation进行自清算。我想知道目前使用自清算的交易百分比是多少，未来以及今年剩余时间的百分比会是多少？最后，我对之前关于其他内部化——关于您国际业务的问题有一个后续问题。早些时候，我看到新闻说您获得了更多美国牌照。能否请您分享更多关于您计划如何使用这些牌照在美国扩展业务的信息？以及您将如何处理或定位美国零售业务对公司整体发展的作用？就这些。谢谢。
John Zeng
好的。我让天华回答您的第一个问题。
Wu Tianhua
关于本季度新增有存款用户，目前大多数仍然来自中国大陆地区。但正如我们全年提到的，我们的国际业务虽然只开始了几个季度，但现在我们看到正增长。因此，展望未来，我们预计会有更多用户来自中国以外地区。
John Zeng
好的。关于您第二个关于Marsco的问题。如您所知，我们于去年7月收购了Marsco。我们花了一年时间建立基础设施，完成系统全面整合，并进行了大量测试。因此，在第二季度，我们完成了所有测试，并仅进行了最低限度的自清算交易，以确保一切就位，不会损害任何用户体验。从第三季度和第四季度开始，我认为我们将逐步将更多交易量引入Marsco。具体的交易量百分比目前还很难说。但我的目标是在第三季度达到约15%-20%。最终在第四季度再增加30%-40%。这是我们的目标。这取决于市场走势以及交易系统在日常运营中的表现。 关于您的第三个问题，关于牌照。是的，我们在美国拥有一支非常强大的团队。他们位于纽约，所有成员都曾在美国顶级投行工作过。我们最近获得了研究牌照、机会牌照和FA牌照。这将为我们拓展机构业务提供多种途径。 因为目前我们已经联系了许多美国机构，这无疑有助于我们获得IPO承销业务，而且凭借研究牌照，我们将能够对我们承销的IPO交易发布研究报告。 实际上，我们已经开始在彭博终端发布研究报告。如果您查看一下，可以看到我们覆盖中国ADR业务以及香港上市公司的研究类型。 总体而言，在美国获得更多牌照无疑将有助于提升我们的品牌知名度，并帮助我们获取更多机构投资者和零售投资者用户。
Operator
非常感谢。[接线员指示] 目前没有更多问题。发言人，您可以继续。
Clark Soucy
我要感谢各位今天参加我们的电话会议。我代表UP Fintech管理团队现在结束本次电话会议。我们非常感谢您参与今天的电话会议。如果您有任何进一步问题，请联系我们的投资者关系团队。 本次电话会议到此结束，非常感谢您的时间。