Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加UP Fintech Holding Limited 2024年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。我必须提醒您，本次会议于2024年11月12日进行录音。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，投资者关系主管李亚伦先生。谢谢。请开始。
Aaron Li
谢谢，毛。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。UP Fintech Holding Limited 2024年第三季度业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站 ir.itigerup.com 以及GlobeNewswire服务上查阅。今天参加电话会议的UP Fintech管理层包括：董事长兼首席执行官吴天华先生；首席财务官曾先生；美国老虎证券首席执行官黄磊先生；以及我们的财务总监赵先生。吴先生将概述我们的业务运营并讨论公司亮点。曾先生随后将讨论我们的财务业绩。在接下来的问答环节中，两位都将回答各位的问题。现在，请允许我说明安全港声明。我们即将发表的陈述包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们于2024年11月12日提交的Form 6-K以及2024年4月22日提交的Form 20-F年度报告。除适用法律要求外，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官吴先生。吴先生将用中文发言，随后会有英文翻译。吴先生，请开始您的发言。
Wu Tianhua
[外语] [口译] 大家好。感谢各位参加老虎证券2024年第三季度业绩电话会议。[外语] [口译] 第三季度，在客户基础扩大、产品组合全面以及美国市场活跃的背景下，总交易量达到1630亿美元，现金股票交易量为414亿美元，分别环比增长54%和24%。佣金收入达到4120万美元，环比增长21%，同比增长78%，为过去三年最高水平。市场活跃度的提升也带动了融资融券业务的增长，该业务环比增长29%，同比增长一倍，在第三季度末达到45亿美元。尽管处于持续的降息周期，利息收入仍环比增长9%至4800万美元。我们第三季度的总收入创下历史新高，达到1.01亿美元，环比增长16%，同比增长44%。本季度归属于UP Fintech的GAAP和非GAAP净利润分别为1780万美元和2010万美元，均超过今年上半年的总和，并分别同比增长34%和26%。此外，我们很高兴看到第三季度营业利润率提升至26%，这表明我们商业模式的运营杠杆持续改善。[外语] [口译] 第三季度，我们新增了50,500个新入金账户，环比增长3%，同比增长105%。新加坡和东南亚地区是主要贡献者。截至第三季度末，入金账户数量达到1,000,300个，同比增长19%。今年前三季度，我们总共新增了128,000个新入金账户。截至目前，我们已经实现了年度新增150,000个入金账户的指引目标。在总客户资产方面，本季度零售客户净资产流入保持强劲，达到10亿美元。总客户资产环比增长7%，同比增长116%至408亿美元，再创历史新高。我们很高兴看到客户资产已连续八个季度增长，并在过去连续四个季度不断刷新纪录。值得注意的是，除了新加坡市场客户资产的稳步增长外，我们来自香港、澳大利亚、新西兰和美国等新市场的客户资产环比增长超过25%。[外语] [口译] 第三季度，我们继续升级平台上的产品供应以提升用户体验。9月，我们在平台上正式推出了港股期权和港股卖空功能。11月初，我们与香港交易所合作升级了港股期权功能，除了月度合约外还提供周度合约，以更好地满足投资者的交易和风险管理需求，使他们能够基于短期事件进行交易。此外，Tiger Boss借记卡自在新加坡推出以来越来越受欢迎。因此，我们升级了该产品，为我们的财富管理产品Tiger Vault增加了T+0自动申购和赎回功能。这一整合使用户能够更方便地管理其投资组合，无缝连接日常消费、财富管理和股票投资。此外，10月，我们增强了隔夜交易能力。未成交的夜盘订单将自动传递至盘前和常规交易时段，以确保用户体验和执行质量。[外语] [口译] 我们的2B业务继续表现良好。在投资银行业务方面，第三季度我们承销了13个美国和香港的IPO，包括NIP Group和Voicecomm Group，并且我们担任了NIP Group和XCHG美国IPO的独家牵头行。在我们的ESOP业务中，第三季度新增了18个新客户，截至2024年第三季度末，服务的ESOP客户总数达到597个，同比增长18%。[外语] [口译] 现在，我想邀请我们的首席财务官John来介绍我们的财务状况。
John Zeng
好的。谢谢天华和Aaron。接下来我来回顾一下我们第三季度的财务表现。所有数字均以美元计。得益于我们扩大的用户基础和强劲的市场活动，本季度所有营收项目均实现了健康增长。佣金收入为4120万美元，环比增长21%，同比增长78%。利息相关收入本季度为4800万美元，环比增长9%，同比增长25%。因此，总营收环比增长16%，同比增长44%，达到1.01亿美元的历史新高。现金股票交易费率本季度为6.4个基点，较上季度的6.7个基点略有下降。在佣金收入中，约63%来自现金股票，30%来自期权，其余来自期货和其他产品。现在来看成本。利息支出为1570万美元，较去年同期增长29%，与保证金和证券借贷余额的增长保持一致。执行和清算费用为350万美元，较去年同期增长48%，主要由于交易量增加，同时我们持续提升清算效率。现金股票清算费用占现金股票佣金的比例本季度约为3.6%，仍然是行业最低水平之一。员工薪酬福利为2880万美元，同比增长11%，原因是人员增加以加强海外增长和研发。占用、折旧和摊销费用小幅下降3%至220万美元。通信和市场数据费用为970万美元，同比增长28%，原因是用户基础和IT相关服务增加。营销费用本季度同比增长59%至820万美元。我们看到市场环境有利于更多的客户获取和品牌宣传活动，同时保持投资回报率目标。一般及行政费用为690万美元，同比增长27%，原因是随着业务扩张产生了更多的专业服务费和一般费用。总运营成本为5930万美元，较去年同期增长22%。我们的净利润在GAAP和非GAAP基础上均实现环比和同比增长。GAAP净利润为1780万美元，环比增长585%，同比增长34%；非GAAP净利润为2010万美元，环比增长287%，同比增长26%。现在，我的汇报到此结束。主持人，请开放问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示] 我们的第一个问题来自华兴资本的Cindy Wang。请提问。您的线路已接通。
Cindy Wang
[外语] 感谢接听我的电话——我有两个问题。第一个问题是，请给我们提供新开户用户的地区分布情况。第二个问题是，第三季度佣金收入环比增长良好，但混合收费率和现金股票收费率均环比下降。背后的原因是什么？英伟达股票拆分是否影响了你们的收费率？第四季度的趋势如何？谢谢。
Wu Tianhua
[外语] [口译] 第三季度，我们约60%的新开户用户来自新加坡和东南亚地区，约15%来自澳大利亚和新西兰地区，约15%来自香港市场，超过5%来自美国市场。谢谢。
John Zeng
首先，混合收费率的下降主要是由于期货交易量的增加。因为期货是基于名义价值而非合约价值，所以第三季度交易量会放大。这就是为什么我们看到股票交易量增长了24%，而总交易量跃升至54%。现金股票收费率下降有几个原因。第一，纳斯达克在第三季度总体呈上升趋势，推高了平均股价，从而降低了收费率。第二，第三季度ADR仅占交易量的10%，而主要的美股，尤其是'七巨头'大幅上涨，进一步提高了平均交易价格并降低了收费率。第三，尽管香港的交易量在第三季度末大幅增加，但我们在香港提供零佣金、零平台费。因此，香港交易量的增加对收费率并没有太大帮助。关于英伟达股票拆分，它对收费率确实有一点帮助，但影响并不大。有几个原因：首先，英伟达在6月初完成了股票拆分，6月份英伟达的交易量远高于4月和5月。到第二季度，我们平台上的平均交易价格已经低于400美元，而不是1000美元的水平。在第三季度，平均价格约为120美元。因此，从价格角度来看，影响只有三倍多一点。另一个因素是零股交易。拆分前，许多用户通过零股交易英伟达。我们对零股交易收取1%的交易量费用，这有助于收费率。拆分后，通过零股交易的交易量下降。综合来看，英伟达在第三季度的收费率仅比第二季度高出约一倍。即使拆分后，它仍然是高价股。如果我们看我们的美股定价，英伟达拆分后的收费率仅为约2个基点，而我们整体的现金股票收费率在6-7个基点之间。因此，它不会对我们整体的现金股票收费率产生重大影响。
Aaron Li
谢谢。Mao，请继续下一个问题。
Operator
下一个问题来自美国银行证券的Emma Xu。请提问，您的线路已接通。
Emma Xu
[外语] 首先，祝贺贵公司提前达成业绩指引。自10月以来市场环境一直有利，能否请您分享自10月以来的资产、资产管理规模、交易量、收入和利润等的运行率？从环比来看，在不考虑第二季度约1320万美元减值损失的情况下，贵公司收入增长率超过了利润增长率。那么，您如何看待运营效率和杠杆的改善情况？
Wu Tianhua
[外语] [口译] 就客户资产而言，我们在10月份继续看到净流入，这主要得益于零售投资者的贡献。新增入金账户数量也保持了我们在第三季度看到的快速增长趋势，使我们目前已达成年度指引中新增15万入金用户的目标。从财务数据来看，10月份可以说是我们的一个突出月份，交易量和佣金表现达到了历史最高水平。10月份的交易量和佣金均比今年上半年的月均水平增长了一倍以上。尽管11月尚未结束，但迄今为止交易量表现稳健。例如，在11月6日美国大选日当天，我们平台上的订单量较10月日均水平增长了约50%，尤其是美股交易量增长更为显著。展望第四季度剩余时间，虽然存在与大选后政策举措和美联储利率决策相关的一些不确定性，但总体而言，我们对第四季度迄今为止的表现相当满意。谢谢。
John Zeng
[外语] [口译] 因此，在第三季度，美联储降息导致美元贬值。结果，我们那些不以美元为基础货币的子公司，如新加坡、新西兰和中国大陆，其美元计价资产价值下降，导致了外汇损失。对整个集团而言，第三季度的外汇损失约为510万美元，当然，这些外汇损失是非现金且非经营性的影响。如果我们看经营利润，第三季度大约为2600万美元。在第二季度，排除1320万美元的一次性减值后，经营收入约为1800万美元。这意味着我们实现了约45%的环比增长，远高于我们总收入16%的增长率。这表明我们的整体经营杠杆有所改善。我们能够实现这一点的原因，除了我们的商业模式外，还在于我们一直非常谨慎地控制固定成本。劳动力和一般行政费用都保持相对稳定，而可变成本如清算和客户获取成本可能会随着市场活动的增加而上升，但我们的清算费和平均客户获取成本都保持在行业领先的低水平。谢谢。
Aaron Li
谢谢。主持人，请让我们继续下一个问题。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自中金公司的[Hua Fan]（音译）。请提问。您的线路已接通。
Unidentified Analyst
[外语] 我有两个问题。第一个是关于香港市场。我们看到自10月以来市场活跃度有所回升。您能否分享更多关于我们在香港市场当前业务进展的信息？这对我们在香港市场的客户获取和交易量有何影响？第二个问题是关于财富管理业务。进展如何？您能否分享更多数据，如资产管理规模和财富管理客户数量？谢谢。
John Zeng
[外语] [口译] 我们对在香港的持续发展感到相当满意。自9月底以来，根据我们的运营数据，我们看到市场情绪有了大幅改善。第一，目前我们已经实现了15万资助用户的年度指引目标，其中约15%（超过2万）来自香港。这与我们去年首次进入香港市场相比是显著增长。此外，我们香港客户的质量非常高。香港的平均客户资产现已超过新加坡，在我们进入的国际市场中达到最高水平。第三季度，香港新获用户的平均净资产流入约为2万美元，香港市场的总客户资产环比增长超过30%。得益于高平均客户资产和高周转率，第三季度香港零售用户的ARPU在所有地区中最高，是新加坡零售用户的两倍。10月份，我们看到香港交易量大幅增长。10月的交易量已超过第三季度的总交易量。同时，为增强我们在香港的交易能力，我们在第三季度正式推出了港股期权和卖空功能。此外，11月我们升级了港股期权功能，除了月度合约外还提供周度合约。谢谢。
Wu Tianhua
[外语] [口译] 好的。关于您第二个关于财富管理的问题，总体而言，我们对财富管理业务的增长速度和当前产品组合的多样性感到相当满意。我们为管理闲置现金的投资者提供稳定的美国产品，如货币市场基金和美国国债，以及固定票息票据，并为高级用户、机构和家族办公室等提供[EAM]平台和DPM全权委托账户等服务。未来，我们将继续发展财富管理业务，并加强与现有经纪业务的协同效应。从数据来看，第三季度我们的财富管理AUM环比增长超过40%，同比增长一倍，超过10亿美元。在第三季度的新资助用户中，约30%开始使用我们的财富管理服务。此外，在香港市场，财富管理业务增长更为显著，客户数量环比增长近50%，AUM环比翻倍。谢谢。
Aaron Li
主持人，请继续下一个问题。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。那么，我将把电话交回给Aaron进行结束语。
Aaron Li
谢谢，毛。我想感谢今天参加我们电话会议的各位。我现在要结束本次电话会议。我代表老虎公司的管理团队，非常感谢大家参与今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请联系我们的投资者关系团队。本次电话会议到此结束，非常感谢您的时间。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。发言人请稍候。