Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加UP Fintech Holding Limited 2023年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。我必须提醒您，本次会议正在录音，日期为2023年5月30日。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，投资者关系主管Aaron Lee先生。谢谢。请开始。
Aaron Lee
谢谢主持人。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。UP Fintech Holding Limited 2023年第一季度财报已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站 ir.itigerup.com 以及GlobeNewswire服务上查阅。今天代表UP Fintech出席电话会议的有：董事长兼首席执行官吴天华先生；首席财务官曾先生；美国老虎证券首席执行官黄磊先生；以及我们的财务总监赵先生。吴先生将概述我们的业务运营并讨论公司亮点。随后曾先生将讨论我们的财务业绩。在接下来的问答环节中，两位将共同回答各位的问题。现在请允许我说明安全港声明。我们即将作出的陈述包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们于2023年5月30日提交的6-K表格以及2023年4月26日提交的20-F表格年度报告。除适用法律要求外，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官吴先生。吴先生将用中文发言，随后会有英文翻译。吴先生，请开始您的发言。
Wu Tianhua
[外语] 大家好。感谢参加老虎证券2023年第一季度财报电话会议。在第一季度，我们看到市场状况出现温和反弹。然而，美国的高通胀预期和持续威胁仍然阻碍了投资者信心和市场活动。在这种市场背景下，我们继续致力于国际化战略，优化收入结构和费用管理。第一季度，佣金收入和利息收入环比进一步改善，总收入环比增长3.9%，同比增长26%，达到6630万美元。根据GAAP和非GAAP准则，归属于UP Fintech的净利润分别为800万美元和1030万美元，环比分别增长541%和129%，与去年同期净亏损相比实现了大幅扭转。第一季度非GAAP净利润是过去两年来的最高水平，表明我们的执行策略能够应对充满挑战的市场环境和监管头条新闻。第一季度我们新增了30,392个入金账户，环比增长11.2%。我们有信心实现2023年至少新增[1,000]个入金账户的年度指引。第一季度末入金账户总数达到81万个，较去年同期增长15.4%。就总流动资产而言，资产流入趋势保持强劲，第一季度净流入近12亿美元，主要来自新加坡和中国大陆。随着市场复苏带来的市值收益，第一季度客户总资产较上季度增长15.2%，达到161亿美元。此外，我们很高兴能够在优化获客成本的同时继续获取高质量用户。第一季度新获取零售客户的整体平均净资产流入超过[17,000美元]，第一季度平均费用为175美元，环比下降37%。这表明我们持续的国际扩张努力已得到各地区本地投资者的认可，投资回报率保持在行业领先水平，使我们能够在保持合理单位经济效益的同时动态调整获客策略。我们继续投资研发以提高运营效率和增强用户体验，受益于在美国的自清算能力。我们的自清算效率始终保持在行业领先水平。第一季度，执行和清算费用占佣金的比例从上一季度的16.1%进一步下降至9.6%，因为我们从2月份开始自清算更多香港股票。此外，我们推出了TigerGPT的测试版。该功能基于ChatGPT底层模型，结合老虎证券多年来积累的财务数据、信息和市场数据。它允许经验丰富的用户快速提取和分析投资相关数据，帮助他们进行再投资研究，同时也显著降低了新用户的学习曲线。在财富管理业务方面，继新加坡市场之后，我们于4月在香港推出了Tiger Vault财富管理产品，通过结合现金管理和其他投资产品，帮助用户实现投资组合多元化和增强收益。我们的Tubi业务继续表现良好。在投资银行业务方面，第一季度我们承销了8个美国和香港的IPO，包括内容类和[听不清]。在我们的ESOP业务中，第一季度新增了29个客户，截至2023年第一季度末，服务的ESOP客户总数达到448个，同比增长33%。现在，我想邀请我们的首席财务官John来介绍我们的财务状况。
John Zeng
好的，谢谢天华和Aaron。我来回顾一下我们第一季度的财务表现。所有数字均以美元计。总收入为6630万美元，同比增长26%，环比增长3.9%，主要原因是利息相关收入较上季度增长了13%。本季度现金股票交易费率为6.3个基点，较上季度的6.9个基点略有下降，佣金收入约60%来自现金股票，30%来自期权，其余来自期货和其他产品。现在来看成本。利息支出为840万美元，较去年同期增长130%，原因是利息支出和证券借贷费用均随利率上调而增加。执行和经常性费用为240万美元，同比下降46%，主要得益于美国和香港证券销售清算效率提升。鉴于我们今年2月才开始将香港股票转移至Tiger Vault香港，我们预计现金股票清算费用占佣金的比例将会下降。员工薪酬福利为2440万美元，同比下降11.2%，这是因为我们根据具有挑战性的市场状况调整了员工人数。占用、折旧和摊销费用增长19%至240万美元，原因是海外办公空间增加及相关租赁物业改善。通信和市场数据费用为700万美元，同比增长9.2%，源于用户基数扩大。本季度营销费用为520万美元，同比下降48%。平均用户获取成本环比下降37%，从271美元降至171美元。我们专注于新用户质量，认为当前市场状况不适合开展大规模营销活动，因此缩减了营销支出。尽管如此，我们将根据不同地区的市场情绪调整营销策略。[听不清]我们看到新获取用户的回报仍然具有吸引力。一般及行政费用为450万美元，与去年同期持平。总运营成本为4600万美元，较去年同期下降16%。因此，底线利润在GAAP和非GAAP基础上均实现增长。GAAP净利润转为正值800万美元，而去年同期GAAP净亏损为590万美元。非GAAP净利润也转为正值1030万美元，而去年同期非GAAP净亏损为190万美元。我的演示到此结束。主持人，请开放问答环节。谢谢。
Operator
[主持人说明] 我们现在继续进行下一个问题。问题来自中金公司的Hua Fan。请提问。
Hua Fan
[外语] 好的，我来翻译。感谢管理层，并祝贺本季度取得的业绩。我是中金公司的华帆。我有三个问题。第一个是关于本季度新增入金账户的地区细分。第二个是关于新加坡客户的情况。我们知道老虎证券自进入市场以来一直处于领先地位。那么目前新加坡客户的净资产流入和平均资产余额情况如何？经过三年多的发展，我们最初进入市场时早期获取的客户资产余额现在怎样？第三个问题是关于香港零售市场的进展。管理层能否在这方面给我们更多信息？以上就是我的问题。谢谢。
WuTianhua
[外语] 第四季度，约60%的新增入金账户来自新加坡，约15%来自澳大利亚和新西兰，超过20%来自美国，近5%来自香港。关于第二个问题，对于新加坡这个我们拥有最多现有用户和新用户的地区，我们极度重视用户体验并巩固市场地位。第一季度12亿美元的净资产流入中，约三分之二来自新加坡。第四季度末，该地区所有入金账户的平均计划资产约为15,000美元。我们于2020年第一季度正式进入新加坡零售市场。我们看到，2020年上半年第一季度的平均计划资产在2023年第一季度末达到近25,000美元，相比2020年第一季度增长了3到4倍。第一季度，香港用户权益仅占新增入金账户的低个位数百分比。有几个原因：首先，我们不想投入太多。市场背景仍然疲弱。我们希望确保单位经济效益在我们内部门槛内保持吸引力。其次，我们仍在测试新的客户获取策略，并根据用户反馈进行微调。第二季度，我们将开展更多客户活动来庆祝老虎证券的周年纪念，这可能会在短期内增加客户获取成本，我们将密切关注回收期。第二季度，我们开始将[听不清]转移到老虎证券。因此您可以看到更多香港股票交易通过老虎证券香港进行清算，总清算费用占佣金的比例从第四季度的16%降至第一季度的9.1%。我们预计香港现金股票的清算费用将进一步降低。我们还在4月推出了老虎财富，我们的财富管理平台。我们将有更多理财产品接入老虎证券，以增加用户粘性并提供增值服务。谢谢。
Hua Fan
非常感谢。
Operator
[操作员指令] 我们现在将进行下一个问题。问题来自华兴资本的Cindy Wang。
Cindy Wang
[外语] 感谢管理层接听我的电话。祝贺第一季度取得出色的业绩。我有两个问题。第一个问题是Tiger ChatGPT提供什么样的功能？何时会正式推出？Tiger ChatGPT的研发成本是多少？我的第二个问题与客户获取成本和自清算效率相关。我们看到第一季度客户获取成本环比进一步下降。然而，我们看到有存款的新客户数量实际上环比上升。管理层能否解释一下如何实现这一结果？2023年接下来的几个季度，客户获取成本是否会保持在相同水平？关于自清算效率，我们看到第一季度增长相当显著。我们应该如何预期第二季度的清算费用？是否还有进一步下降的空间？谢谢。
WuTianhua
[外语] 关于第一个关于TigerGPT的问题，我们认为AI技术可以在编程、文案、设计等多个方面显著提升我们生活和工作的生产力。因此，我们的使命是通过技术让投资变得更好，我们一直密切关注技术与金融之间的协同效应。我们对TigerGPT在提升用户体验方面的语言交互能力抱有很高期望。虽然我们提供优秀的市场数据和信息，但许多用户可能不知道具体在哪里找到它们。因此，TigerGPT可以帮助用户在这种场景下提高效率。我们很高兴有机会成为首家推出GPT功能的科技导向型券商。TigerGPT的产品专门致力于回答金融投资领域的问题。它可以充当用户查询与老虎众多投资内容和付费市场数据之间的桥梁。因此，这款产品可以帮助我们的用户大幅提高信息收集效率，包括市场数据、行业洞察、第三方市场数据、个股期权和金融知识。它还可以大大降低新用户学习我们应用各种功能的成本。我们相信TigerGPT将成为优化用户体验的差异化功能，并将相应地为用户获取和留存做出贡献。目前，该产品仍处于内部测试阶段，我们预计在今年第二季度末向更多市场用户开放。至于成本，由于TigerGPT仅服务于金融领域而非通用模型，成本非常可控，不会对我们的损益产生重大影响。我们很高兴看到在12月30日CSRS更新后，每个账户的新增资金数量增加，而平均客户获取成本可能环比下降。有几个原因：首先，我们的品牌在新加坡市场更受本地用户认可，吸引了更多来自海外的有机流量，为我们节省了一些客户获取成本。其次，我们重新评估了与合作伙伴在广告和品牌方面的合作，并终止了那些无法产生合理投资回报的合作。未来，我们将根据市场状况和回报期动态调整客户获取成本。总的来说，我们目前较低的客户获取成本为我们提供了灵活性，可以扩展到新市场，例如我们最近推出的香港市场，有助于维持健康的单位经济效益。得益于我们在美股市场的自清算能力，美国现金股票清算成本占佣金总额的比例约为3%至12%，使我们的整体自清算效率保持在行业领先水平。自今年2月中旬以来，随着我们在本地零售市场的推出，我们逐渐增加了港股的自清算比例。第一季度，清算成本占佣金收入的比例已降至10%以下。未来的清算成本将受到市场波动和用户交易行为等因素的影响，但我们预计随着港股全面自清算的实现，我们的整体清算效率将进一步提高。谢谢。
Operator
我们现在继续进行下一个问题。问题来自花旗银行的Judy Zhang。请提问。
Judy Zhang
[外语] 我来翻译一下。我有两个问题。第一个问题是关于佣金率。我们看到美国股市反弹，但佣金率却下降了。能否解释背后的主要原因？另外，我们看到在加息周期中利息收入持续增长。利息收入的具体构成是怎样的？第二个问题是关于监管。我们看到[Tiger APP]已从应用商店下架。我们如何理解当前情况，这对现有客户会有多大影响？另外，监管机构是否就境内投资者需要满足何种标准才能开立境外经纪账户给出了进一步澄清？谢谢。
WuTianhua
[外语] 好的。实际上，第一季度佣金率保持不变。由于我们对美国股票交易按每股收取佣金，市场反弹导致交易量增加，从而导致现金股票佣金率下降。关于利息收入构成，约30%来自客户闲置现金，其余来自融资融券和其他业务。谢谢。我们高度重视全球合规和监管要求，并与监管机构保持直接沟通。最近，监管机构澄清了一些指导原则。首先，允许在境外租赁或工作的境内用户在我们这里开立新账户。其次，对于能够证明已在境外开立经纪账户的境内用户，他们将被视为行业的现有客户。因此，我们可以接受这些投资者在我们这里开立新账户或将现有证券转移给我们。第三，允许我们在中国大陆保留支持团队、研发设施和系统，为现有境内投资者提供服务。最后，最近要求我们从境内应用市场下架我们的应用程序，以确保除了上述情况外，我们没有境内设备客户。这些指导原则为行业监管提供了清晰度，促进了长期有序发展，同时防止[听不清]。自去年12月30日CSRS发布公告以来，我们立即停止接受来自中国大陆的新境外客户，以支持和配合监管要求。最近要求我们从中国应用市场下架应用程序，实质上是执行自2023年5月18日以来的上述公告。我们已经从境内应用市场下架了我们的应用程序，同时为现有用户提供了详细的下载和更新应用程序的说明。这一调整不影响现有客户，我们将继续提供核心服务并保障客户资金安全。
WuTianhua
我们也注意到，与去年年底相比，境内客户总资产增长了约10%，这得益于今年第一季度的资产净流入趋势。此外，境内客户贡献的交易量和佣金收入也环比略有增长。这些数据表明，我们现有客户对自去年12月30日以来的近期事件有着理性的认识，他们的交易活跃度以及对老虎证券的信任并未改变。谢谢。
Operator
我们目前没有其他问题了。现在我将把电话交还给Aaron Lee进行结束致辞。
Aaron Lee
谢谢主持人。我想感谢各位今天参加我们的电话会议。我现在代表老虎证券管理层结束本次电话会议。非常感谢大家参与今天的电话会议。如果您有任何进一步问题，请联系我们的投资者关系团队。本次电话会议到此结束，非常感谢您的时间。
Wu Tianhua
谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话。谢谢。