Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加UP Fintech Holding Limited 2021年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2021年5月25日星期二。现在，我将会议交给今天的第一位发言人Clark S. Soucy先生。谢谢。请开始。
Clark Soucy
谢谢主持人。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。UP Fintech Holding Limited 2021年第一季度的财报已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站ir.itiger.com以及Globe Newswire服务上查阅。今天参加电话会议的UP Fintech管理层包括：董事长兼首席执行官吴天华先生；首席财务官John Zeng先生；美国老虎证券首席执行官黄磊先生；以及我们的财务总监Kenny Zhao先生。吴先生将概述我们的业务运营并讨论公司亮点。随后曾先生将讨论我们的财务业绩。在接下来的问答环节中，两位都将回答各位的问题。现在，请允许我说明安全港声明。我们即将做出的陈述包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们于2021年5月25日提交的6-K表格以及2021年4月28日提交的20-F表格年度报告。除非适用法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述。现在，我很荣幸地介绍我们的董事长兼首席执行官吴先生。吴先生将用中文发言，随后会有英文翻译。吴先生，请开始您的发言。
Wu Tianhua
[口译] 大家好，欢迎参加老虎证券2021年第一季度业绩电话会议。我们在平台和服务方面的重大投资，加上新客户的强劲增长，推动核心运营和财务指标显著提升。第一季度总收入达到创纪录的8130万美元，是去年同期的3.6倍。公司盈利增长和运营效率持续加速。我们报告的非GAAP利润为2350万美元，不仅比去年同期高出22倍，而且超过了2020财年的总和。另一项显著成就是我们新增了11.7万个入金账户，创下单季度新高。客户继续将更多资金配置到我们的平台，客户总资产达到210亿美元，是去年同期的3.9倍。现在我想借此机会向投资者介绍我们公司三项关键业务举措的最新进展。首先，我很高兴地报告，我们的国际化战略进展顺利。老虎证券已在美国、澳大利亚、新加坡、新西兰等国家和地区设立办事处并持有牌照子公司，集团拥有经纪、投资银行和资产管理等相关牌照。回顾我在2020年第三季度业绩会上所说，我们的目标是在未来6到12个月内，使海外客户占季度新增入金账户的比例超过50%。我很自豪地宣布，我们已经实现了这一目标。在第一季度新增入金账户中，超过50%来自中国以外地区。国际化不仅有助于推动用户增长，还使我们掌握了与多个司法管辖区监管机构打交道的专业知识，这提升了我们满足个人投资者和企业客户全球投资需求的能力。其次，随着公司规模扩大，我们预计核心业务——即经纪、投资银行、ESOP以及国际化战略——将相互促进增长。我们的投资银行业务继续保持高度活跃。第一季度，我们参与了14宗IPO，其中承销了8宗，如趣活科技和Kopin集团等。我们继续感谢发行人对我们公司的信任。我们开展这项业务仅两年多时间，但在这短短时间内，我们已成为中国ADR发行按交易数量计的第一大承销商。接下来，ESOP业务的增长依然非常亮眼。第一季度，我们新增了41个ESOP客户，总数达到165个。我们感谢企业客户对我们公司的信任。我很高兴地报告，在过去一年中，寻求美国上市的中国发行人中，约有50%选择老虎提供ESOP服务。最后，我想介绍一下我们自清算能力的最新进展。2019年7月，当我们收购拥有30多年自清算经验的经纪交易商Marsco时，我们也获得了他们的自清算牌照。此次收购是我们公司历史上的一个里程碑，因为我们现在可以控制经纪系统的各个方面。虽然实施自清算当然带来了新的技术合规和运营要求，但它也为我们的业务创造了新的护城河。我很高兴地报告，截至2021年第一季度，超过30%的客户的美国现金股票交易由Marsco进行自清算。此外，自2020年第四季度以来，所有在美国新上线的客户都通过Marsco进行自清算。而且，所有新的中国客户的美国现金股票交易也由Marsco进行自清算。我们预计到今年年底，我们将为超过70%的客户提供自清算服务。最后，我们感谢参与今年2月和4月可转换债券发行的领先机构投资者财团。我们总共筹集了1.55亿美元，将用于推进国际扩张，并进一步投资于研发能力。现在，我想邀请我们的首席财务官John来回顾我们的财务业绩。
John Zeng
感谢天华和Clark。我来回顾一下我们第一季度的财务表现。所有数字均以美元计。正如天华之前提到的，我们所有业务部门，包括零售和企业服务，本季度表现都非常出色。我们的国际化进程也在快速推进，使我们能够获取更多用户，提高客户资金账户转化率，并带来更多客户资产。因此，本季度总收入为8130万美元，较去年同期增长256%。在总收入中，佣金收入为5300万美元，同比增长277%，因为我们的用户基数比一年前大得多，而且我们的用户在有利的第一季度市场背景下一直保持活跃。利息相关收入（包括融资服务费和利息收入）同比增长179%，本季度达到1790万美元，同样得益于更大的用户基数和增加的市场活动。其他收入（主要来自我们的投资银行业务）同比增长331%，达到1050万美元。我们的承销渠道非常强劲，在交易数量方面保持了中国ADR承销的第一名。现在来看成本方面。利息支出同比增长480%，本季度达到550万美元，这与我们的用户增长和保证金活动增加相符。执行和清算费用本季度为820万美元，同比增长366%，环比增长97%，因为我们有更多综合账户客户，并开始在我们的账簿上记录更多清算费用。得益于我们逐步完成自清算。我们的清算成本占佣金的比例实际上环比有所下降，从去年第四季度的16.5%降至本季度的15.5%，即使本季度综合账户客户大幅增加。当我们为更多客户进行自清算时，我们预计清算成本将进一步下降。员工薪酬同比增长58%，达到1650万美元，因为我们持续增加员工人数，特别是在研发和产品部门以支持全球扩张。随着员工人数的增加，占用费用本季度略微增加至120万美元。销售、一般及行政费用同比增长78%，本季度达到410万美元。营销费用本季度为1280万美元，较去年同期增长371%，因为第一季度市场情绪对投资者有利，我们借此机会进行客户获取。我们将继续在品牌建设和客户获取方面投入，以配合我们的全球扩张。由于用户快速增长，通信和数据使用费同比增长116%，本季度达到400万美元。扣除其他费用后，本季度我们的净利润为2110万美元，而去年同期净亏损20万美元。非GAAP净利润（不包括股权激励、股权投资减值损失和可转换债券公允价值变动）本季度为2350万美元，较去年同期增长21倍。现在，我的陈述已经结束。操作员，请开放线路进行问答环节。
Operator
谢谢。[操作员说明]。我们的第一个问题来自中金公司的韩普。请提问。
Han Pu
[外语] 我是中金公司的韩普，祝贺本季度取得如此强劲的业绩。我有两个问题。第一个是关于ESOP业务。我们看到本季度客户数量增长强劲。能否请您详细介绍一下该业务的增长动力、竞争优势以及潜在的协同效应？这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于新加坡市场的竞争格局，考虑到更多在线券商已积极加入市场，我们的潜在市场份额如何？谢谢。
Wu Tianhua
[口译] 好的。让我翻译第一个问题。首先，ESOP正在成为新经济公司的标配。我们认为会有更多新经济公司进入市场，我们看到ESOP具有巨大潜力。因此，老虎ESOP不仅是一个SaaS软件，实际上提供从福利咨询到信托服务的全面服务，覆盖股票期权管理的全流程。同时凭借老虎的全球牌照，我们可以服务不同——我们可以服务具有全球足迹的公司，满足他们的股票期权需求。我们的ESOP服务获得了非常好的品牌认可度，特别是对于中国ADR发行。过去一年，超过50%的中国ADR发行人选择我们作为ESOP服务商。除了服务美国和香港上市公司外，现在我们还可以为A股上市公司或潜在的A股IPO公司提供ESOP服务。我们看到A股ESOP市场潜力巨大，并相信我们也能在A股领域获得很大的市场份额。首先，我们始终面对竞争。竞争对投资者和行业都有好处。这也是我们不断创新、提供差异化产品和服务的驱动力。我们非常有信心保持在新加坡的市场领先地位。与竞争对手相比，我们提供更多的交易产品。除了美国、香港、新加坡股票外，我们还提供基金商城（Fund Mall）的DLC交易，这是我们的数字财富管理平台。我们还开始为合格的新加坡投资者提供美国IPO认购服务。这是现有券商不提供的服务，只有通过利用老虎在美国IPO承销方面的市场领先能力才能实现。此外，我们正在申请SGX清算牌照。一旦获得SGX清算牌照，我们可以为低成本股票交易提供更具竞争力的定价，并更深入地渗透现有新加坡投资市场。我想强调的另一点是我们与新加坡本地公司的合作。例如，上个月我们开始与Grab进行联合推广。到目前为止，我们收到了来自Grab和老虎用户的好评。我们将推出更多此类合作伙伴关系，为新加坡投资者提供本地化服务。谢谢。
Han Pu
这非常有帮助。谢谢。[外语]
Operator
谢谢。下一个问题来自华兴资本的Jacky Zuo。您的线路已接通，请提问。
Jacky Zuo
[外语] 谢谢管理层，祝贺取得不错的业绩。我有两个问题。第一个是关于我们的美股自清算计划。正如John提到的，我们的清算费用占佣金收入的比例开始环比下降，30%的现有客户已开始转向Marsco自清算。所以想从股票交易量的角度了解一下，第一，我们能否实现100%自清算？这对损益表有什么影响？第二个问题是关于链产品。我们未来有计划推出加密货币交易吗？谢谢。
Wu Tianhua
[口译] 好的，我来翻译一下。截至上季度末，所有美国本土投资者都在使用Marsco清算美国现金股票。截至3月31日，约30%的老虎用户正在使用Marsco进行清算。在第三季度——在第二季度，我们刚刚开始为来自中国地区的所有账户使用Marsco。我们预计到今年年底，超过70%的用户将通过Marsco进行清算。就交易量而言，我们认为到明年初，所有现金股票的交易量都将由Marsco清算。我们已经看到由于自清算，清算成本在环比基础上有所下降。一旦我们有更多客户通过Marsco交易，我们预计清算成本将进一步下降。粗略估计，如果我们以2020年的清算费用作为参考，我认为如果我们全部自行清算，清算费用可以节省3000万美元。谢谢。我们知道加密货币，例如比特币，自去年以来越来越被主流投资者所接受，并正在成为一种资产类别。老虎的使命是让投资对投资者来说更高效、更愉快。所以加密货币绝对是我们产品线中的一个产品。鉴于加密货币是一种新的资产类别，许多法规仍在制定中，老虎将采取非常谨慎的方法。首先，我们只向离岸客户提供加密货币交易。我们不会向中国公民提供此类服务。此外，提供加密货币交易的老虎子公司需要申请当地牌照并遵守当地法规。例如，在美国，经纪商需要货币服务牌照才能提供加密货币交易。在新加坡，有PSA牌照。我们正在申请这些牌照的过程中。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Julia Zhang。请提问。
Julia Zhang
[外语] 我先翻译一下我的问题。非常感谢给我这个机会提问。我是花旗的Julia。我有一个问题。我们看到最近市场出现了一定程度的回调。管理层能否就这对业务的影响给我们一些指引？谢谢。
Wu Tianhua
[口译] 我们确实看到第二季度市场情绪有所缓和，新增活动有所增加。但我们的关键优先事项——用户获取，由于我们的增值服务和更多地域扩张，一直增长得非常良好。我们看到资金持续流入我们的平台，即使最近市场更加波动。从经纪商的角度来看，相对波动性实际上对我们的业务情绪是有利的。某些投资正在观望市场回调是否会影响老虎的承销业务。短期内，市场回调确实推迟了不少发行项目，对老虎和其他投行产生了一些影响。但另一方面，当市场不太好的时候，我们实际上能更好地展示老虎的服务和能力与传统银行的差异。我们实际上获得了更多主要作为牵头银行的委任。我们的项目储备非常强劲，我们期待今年晚些时候从承销业务中获得更多收入。谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示] 谢谢。女士们、先生们，我们的问答环节到此结束。现在我将会议交还给Clark S. Soucy先生。请继续。
Clark Soucy
我要感谢今天参加我们电话会议的所有人。我现在代表老虎的管理团队结束本次电话会议。我们非常感谢您参与今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请联系我们的投资者关系团队。本次电话会议到此结束，非常感谢您的时间。