Operator
各位好，欢迎参加中通快递股份有限公司2021年第一季度业绩电话会议。[接线员提示]请注意，今天的活动正在录音。现在请将会议转交给李女士。李女士，请您发言。
Sophie Li
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。公司的业绩和投资者关系演示文稿已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站irzto.com上查阅。今天代表中通参加电话会议的有董事长兼首席执行官赖梅松先生和首席财务官颜惠萍女士。赖先生将简要介绍公司的业务运营和亮点，随后由颜女士讲解财务数据和业绩指引。在接下来的问答环节中，两位都将回答各位的问题。我提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前对市场和运营状况的预期，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司控制范围，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与前瞻性陈述存在重大差异。有关此及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因更新任何前瞻性陈述的义务。现在我很荣幸地介绍赖梅松先生。赖先生将先用中文完整介绍他的准备发言，随后我将为他进行英文翻译。梅松，请。
Meisong Lai
谢谢，梅松。请允许我先翻译一下。大家好，感谢大家今天参加我们的电话会议。2021年第一季度，中通快递业务收入为45亿元人民币，包裹量同比增长88.5%，超出行业平均增速13.5个百分点。中通的市场份额扩大了1.5个百分点至20.4%，进一步巩固了我们的行业领导地位。在加速扩张的同时，我们保持了服务质量处于行业前列。第一季度，中通实现调整后净利润7.82亿元人民币，同比增长23.1%。第一季度，行业经历了快速增长，在价格持续下降的环境下，竞争格局继续演变。行业主要参与者形成了不同的盈利水平梯队，中通在积极增长利润的同时，在提升转运效率、优化网络管理和增强末端网点布局方面取得了进一步进展。首先，分拣和运输平台的效率进一步提升，我们增加了对自有转运设施的投资，为未来产能需求增长做准备。第一季度资本支出为22.8亿元人民币。我们获得了[听不清]物流用地的使用权，并进行了长达3年的前瞻性规划。站点改造和扩建旨在开发智能综合物流服务园区。目前有超过10个项目正在建设中。在运输方面，在不忽视时效和成本控制的前提下，我们进一步优化了自有车队和第三方车辆使用的平衡，以更好地利用自有车辆更高的运营效率。借助技术和数据分析，我们继续增强现有线路调度，并根据需求增加更直接的线路，重新调整运力利用率。在分拣操作方面，在继续提高自动化覆盖范围和功能效率的同时，我们实施了某些中心级别的绩效考核机制，细化管理班次规划，并将绩效指标数字化，以提高劳动生产率，受益于产能建设和更广泛的技术解决方案应用。尽管2020年2月至5月实施的ETC免费政策带来的收益已不存在（这影响了同比比较），第一季度每票包裹的综合分拣和运输成本仍下降了5.2%。其次，网络稳定性得以保持，这使得推进组织结构升级和能力发展成为可能。第一季度末，全网网点数量保持稳定，层级减少。一方面，我们进一步推进'赋能、协助、整改、替换'的管理方法。另一方面，我们专注于加强与末端网点和快递员的直接联系，推广快递员快速保障，并进一步发展末端处理能力。我们相信稳定的网络是品牌价值认可和末端网点竞争力的基础。得益于建立在公平和信任基础上的网络，中通在各项质量指标上表现优异，包括投诉率、[听不清]探索以及第一季度整体公众满意度排名。第三，末端网点布局发展加速。我们的末端网点优势变得更加明显。截至第一季度末，我们拥有或运营近70,000个末端网点，远超竞争对手。目前，随着收件习惯的逐渐转变，中通近一半的包裹不是通过上门派送，其中约90%通过末端网点完成。末端网点代表了未来[听不清]发展的巨大可能性。为了处理每日1亿件或更多的包裹量，末端配送成本控制、盈利能力和定价能力已成为我们最重要的关注点之一。第一季度，我们交出了一份相对令人满意的答卷。除了持续专注于执行我们核心快递业务的现有战略外，我们开始更加关注最大化利用我们的生态资源，以及我们生态圈业务之间的有效协作，以形成综合物流服务能力。我们的目标是建立差异化的产品和服务，在客户心中树立独特形象，增强中通品牌的独特认知度和知名度。我们坚信，竞争优势只有在综合物流能力的协同层面上才有意义。机遇超乎我们的想象，例如更优质的服务、品类、更高水平的数字化运营和管理、品牌内容投资以及资源规划和利用。我们将以更强的承诺和更高的信心、更扎实的工作和毅力奋力前行。与我们的网络合作伙伴一起，我们将保持积极势头，为员工创造更光明的未来。感谢您的信任和支持。现在，请允许严先生带我们了解详细的财务业绩。
Huiping Yan
谢谢赖董事长。谢谢Sophie，也向电话会议上的各位问好。在我介绍财务数据时，请注意除非特别说明，所有引用的数字均以人民币为单位，同比变化均指与上年同期比较。我们网站上发布了详细的财务表现、单位经济效益和现金流分析，我将在此重点介绍一些关键亮点。第一季度，得益于经济稳步复苏以及我们一贯战略的坚定执行，中通快递包裹量同比增长88.5%至45亿件，超出行业平均水平13.5个百分点。我们的领先市场份额进一步扩大1.5个百分点至20.4%。总收入增长65.3%至65亿元人民币。核心快递业务的单票收入下降12.4%或0.18元。这是与行业同行相比最小的降幅，但我们却实现了最大的市场份额增长。0.18元的价格下降中，约0.09元是用于支持网络合作伙伴增长市场份额、保持信心并同时维持网络稳定的量激励。0.07元的下降与包裹重量下降有关。单票平均重量下降约10%至约1.04公斤。另有0.02元的下降是由于更多使用价格较低的电子面单，但它更环保，因为是单页设计。总收入成本增长73.6%至54亿元人民币。总体而言，核心快递业务的单位收入成本下降6.7%或0.08元，主要受益于规模经济。具体来看，单位运输成本增长3.6%或0.02元，主要是由于更多使用成本效益更高的自有大容量卡车，以及去年2月至5月期间实施的有利ETC通行费减免政策不再延续的综合影响。单位分拣成本下降17%或0.07元，得益于更高水平的自动化。毛利润增长33.9%至11亿元人民币。毛利率下降4个百分点至16.9%，这主要是由于竞争导致的单票收入下降和单票重量下降，部分被规模杠杆和成本效率提升所抵消。不包括股权激励费用的销售、一般及管理费用增长25.8%至3.72亿元人民币，主要由于薪资增加、总部设施费用以及折旧和摊销费用增加。鉴于我们精简的企业支持结构，销售、一般及管理费用占收入的比例下降1.8个百分点至5.8%。经营利润增长70.1%。不包括股权激励费用，经营利润增长38.5%至8.81亿元人民币。相关利润率下降2.6个百分点，这比毛利率降幅更窄，原因是销售、一般及管理费用杠杆效应积极，以及其他经营收入增加（主要是增值税加计扣除和政府补贴）。调整后净利润增长23.1%至7.82亿元人民币。净利润率下降4.1个百分点至12.1%。经营现金流增长168.3%至4.77亿元人民币。资本支出增长31.3%至23亿元人民币，因为我们更加注重建设综合物流服务能力，同时进一步加强基础设施，为核心快递业务日益增长的需求做准备，并为生态系统发展进行资源规划。我们全年的资本支出将保持在较高水平，预计在110亿至130亿元人民币之间。关于业务展望，基于当前市场状况和运营结果，我们维持全年包裹量同比增长35%至40%的指引。我们预计全年包裹量将在229.5亿至238亿件之间。这些估计代表管理层当前和初步的看法，可能会发生变化。我们的准备发言到此结束。主持人，请开放提问环节。谢谢。
Operator
是的，女士。[操作员说明] 第一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题，并对非常稳健的业绩表示祝贺。我的问题是关于竞争格局，考虑到市场价格战日趋激烈，我想了解一下我们应该如何看待ASP的趋势以及我们在运营效率方面的优势，以及我们对未来单票成本的看法？在这方面，管理层能否也分享一下我们未来1-2年的市场份额目标？我想了解一下是否有机会超出之前的预期？谢谢。
Meisong Lai
感谢您的问题，Thomas。操作员，请允许我为董事长翻译。谢谢。谢谢，Thomas。未来1-2年，问题是关于业务趋势方向以及ASP和单票成本。因此，我将翻译并补充回答您的问题。首先，我们对中国经济增长前景以及快递行业的增长前景保持信心。未来1-2年的增长将保持中高水平——未来2年肯定保持中高增长水平。这是我们非常有信心提供的展望。关于竞争，快递行业的竞争本质在于规模和效率，进而提供更好的服务质量。中通在过去一直专注于保持高水平的服务质量、目标盈利能力，同时注重获取市场份额。这在短期内不会改变。基础设施建设非常重要。网络稳定性的优势以及网络合作伙伴对品牌的信任和信心将确保我们战略的持续执行。正如您所观察到的，那些具有规模、运营效率以及更好服务质量的企业正在获得市场份额并实现平衡增长。中通的目标是专注于我们的增长率高于行业水平，以及我们的利润扩张更加健康。今天，我们看到我们非常稳定的网络基础。因此，我们对市场份额的稳定增长保持信心。ASP方面，我们认为随着市场动态的不断演变，竞争仍然存在。单票成本在我们自己的控制范围内。正如我之前描述的，我们已经实施了许多短期和长期的生产力提升举措，随着业务量的持续增长。因此，我们有信心保持我们的目标，实现市场份额扩张，同时提供健康的利润，并为我们的消费者和客户保持良好的服务质量。
Thomas Chong
谢谢。
Operator
接下来，我们有高盛的Ronald Keung。
Ronald Keung
谢谢，Lai-tong、Yan-tong、Sophie。谢谢。我想问两个问题。首先是关于竞争格局，我们如何看待像J&T这样的新进入者，考虑到他们在过去一年增长非常显著？这个行业是否容易出现通过烧钱来增长和扩张的玩家？我们是否对我们领先地位非常有信心，即使通过现金烧钱，这些玩家也不会影响我们在第一位置上的坚实规模和效率？然后一个后续问题是，最近欧盟在定价方面出台了规定，设定了价格水平的流动，我们如何看待这一趋势，随着更多政府和[听不清]地方也推动更多此类规定，我们如何看待这些规定可能对我们的业务产生任何影响或益处？谢谢。
Meisong Lai
感谢罗纳德的问题。我们始终认为，规模效率和成本是确保可持续性或持续增长的关键竞争因素。包裹从端到端的运输有四个具体环节：揽收、中转、分拣、派送。基础设施以及规模和成本效率是决定性因素或竞争优势。极兔进入市场时投入了大量资本。是的，目前这确实是一种烧钱模式。短期内，它对整个行业确实产生了影响。然而，我们想指出的是，回顾过去行业的发展历程，那些规模较小或没有自身持续能力的公司都已逐渐退出市场。从今天或去年开始的未来竞争，将是该领域的规模和成本效率之争。前八大玩家占据了超过80%的市场份额。他们的日单量在3000万至6000万件之间。对于那些日单量在3000万件的公司，其盈利能力已经面临很大压力。因此，对于主要依赖第三方资源、成本和效率较难自主控制的模式，我们认为这是不可持续的。所以我们的评估是，从长远来看，必须将资本投入到能够使模式持续、持续增长的基础设施建设或发展中。关于您的第二个问题，政府近期发布的欧盟政策。我们的观点是，如果快递运营商长期提供低于成本的服务，所有玩家的收入都将受到严重压制，服务质量也难以保证。目前全国每年有超过400万从业人员，每年新增约20万人。当政府加强对市场的监管以恢复健康竞争时，我们对此表示欢迎和支持。这不仅有助于确保健康竞争，更重要的是，正如我们一直关注的，确保那些作为小微创业者的末端快递员实现健康、高质量的增长。近期发布的这项法规还特别禁止低于成本的价格。这有助于缩小不同玩家之间的差距，特别是在那些产能较为集中的竞争区域。因此，这将使所有企业更专注于服务质量、网络稳定性和基础设施发展，而不是短期的、以价格驱动的市场份额获取。此外，政策还特别针对电商平台，禁止指定特定快递运营商、禁止垄断经营等一些限制性行为或做法，这些都是非常积极的。这进一步增强了我们对未来改善健康竞争环境的信心。
Ronald Keung
非常感谢梅松和燕彤。
Operator
接下来，我们有TH资本的侯天晓。
Tianxiao Hou
第一个问题与那些自由职业配送员有关。关于他们的保险和福利存在一些问题。公司在这方面有什么看法？这是第一个问题。第二个问题，从当前竞争角度来看，未来几个季度每件包裹的收入前景如何？第三个问题与新业务发展有关。一个是时效性包裹，另一个是协同链物流。在这两个方面，目前的发展情况如何？今年剩余时间的前景如何？谢谢。
Meisong Lai
[外语]
Sophie Li
[外语]
Meisong Lai
感谢您的提问。首先关于自由职业者的问题。快递员是我们业务中非常关键的一部分。由于中通采用网络合作伙伴模式，确保快递员权益和利益得到充分保护存在固有的挑战。过去，中通一直在努力实施多项举措来确保这一环节。例如，我们推出了直连或直接结算方式，以确保及时向承运商支付款项。最近，我们在总部层面资助了一项全国性保险政策，确保我们的快递员在7天24小时内，无论在工作期间还是工作之外，都能获得针对任何意外事件的保护。过去，我们还推出了建立标准化取派件定价的政策，确保我们的快递员有机会获得市场价格的包裹取件费。在继续关注这些领域的同时，我们也响应政府的关注和政策，确保社会中的自由职业者能够继续拥有健康的工作环境以及公平的报酬分配和基本权利，例如医疗、保险等社会权利。所有这些都涉及一个过程，不仅需要总部，还需要我们的网络合作伙伴共同努力。特别是在激烈竞争时期，这项工作变得更加重要，需要更多关注和资源。我们将继续在这些领域努力。 您的第二个问题本质上涉及竞争，即单票价格趋势如何？虽然我们无法具体确定或指出价格何时可能恢复，但我们能够从定性角度提供对转折点可能何时出现的理解。正如我们之前对话中所说，竞争优势在于整个网络的规模、成本效率和服务质量。市场动态一直在演变并持续集中。虽然中国快递行业需求巨大，但一两家企业不可能服务整个市场。但我们确实相信集中化将继续发生。随着市场份额领导地位变得更加明显，企业竞争将会缓解。换句话说，强者愈强，而较小或较弱的企业仍将存在，但它们的增长将会放缓。当那个时刻到来时，价格将有机会恢复正常，并可能开始根据CPI或正常价格调整而回升。早些时候，政府也介入并关注了低价竞争的抑制，这为我们看到了隧道尽头的光明增添了信心。 第三个问题关于我们的时效产品，我们相信未来的竞争不再仅仅是核心快递业务的竞争。它必须依赖于物流服务供应链的综合协同竞争力。我们的目标是成为世界一流的综合性物流服务提供商，自2016年以来，我们开始构建综合能力。具体而言，关于我们的时效产品和协同链运营，今年4月，我们已在上海和合肥推出了具有标准化定价和时效保障的时效产品。第二季度，我们的协同链业务将在五个主要城市建立运营，并且我们已经在这些地区建立了加盟商网络。我们的航空货运计划即使没有一架飞机，也成功整合了需求并匹配了最具性价比、最高效的航空货运资源。 在所有这些方面，我们围绕品牌发展的努力旨在确保向消费者提供明确的时效预期以及差异化产品的理解和认知。此外，在国际方面，我们已经部署了资源规划，包括大型仓库以及不同尺寸和重量的包裹处理能力，为未来的国际扩张做准备。正如董事长早些时候所说，我们将在未来3到5年内专注于开发差异化产品，改变中通的认知或中通的价值，使其能够与当前的其他[听不清]区别开来。目前有许多举措正在进行中。谢谢。
Tianxiao Hou
谢谢，梅松。
Operator
好的，现在我们将结束问答环节。我想把电话会议交还给李女士进行结束致辞。女士？
Sophie Li
感谢各位参加本次电话会议。我代表中通快递整个管理团队，感谢各位今天的关注和参与。如果您需要进一步信息或有兴趣来中国参观我们，请告知我们。感谢您今天的参与。
Operator
我们也感谢您，女士，以及管理团队其他成员今天的时间。再次提醒，电话会议现已结束。现在您可以挂断电话了。谢谢。祝大家一切顺利，度过美好的一天。