Operator
各位好，欢迎参加中通快递第三季度财务业绩电话会议。所有与会者将处于只听模式。[接线员说明] 今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员说明] 请注意本次活动正在录音。现在我将会议转交给资本市场总监Sophie Li。请开始。
Sophie Li
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。公司的业绩和投资者关系演示文稿已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站ir.zto.com上查阅。今天代表中通参加电话会议的有董事长兼首席执行官赖梅松先生、首席财务官颜惠萍女士。赖先生将简要概述公司的业务运营和亮点，然后颜女士将介绍财务数据和指引。在随后的问答环节中，两位都将回答各位的问题。我提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营条件，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在我很荣幸地介绍赖梅松先生。赖先生将先用中文完整地快速浏览他的准备发言，然后我将为他翻译成英文。欢迎赖先生。
Meisong Lai
[外语] 大家好，感谢大家今天参加我们的会议。2022年第三季度，中通快递完成包裹量63.7亿件，同比增长11.7%，市场份额扩大1.3个百分点至23.1%。通过客户满意度评分创下新纪录，以及我们端到端的时效限制和72小时时效确定性持续保持行业领先地位。与此同时，我们实现了调整后净利润18.7亿元人民币，同比增长63.1%。在第三季度，由于疫情和其他外部因素，快递行业整体增速放缓。中通专注于通过更广泛地实施注重细节和数据驱动的流程管理和解决方案来成为最佳运营商——我们不仅提升了运营卓越性，还实现了收入和利润的双重增长，同时确保常态化疫情防控。我们连续第三个季度实现了量和价的双重提升，并在市场份额、服务质量和盈利能力方面进一步扩大了与同行的领先优势。 过去几个季度，我们在提升运营卓越性和盈利质量方面取得了显著成果。首先，通过梳理关键客户账户并修改或调整网络政策，我们消除了不必要的亏损合同，同时增强了自身网络的竞争力。其次，通过进一步优化和更广泛地应用我们的日度量本利仪表板工具，在包裹流层面提高了可视性，能够更准确地重新校准成本覆盖和定价预期，从而减少了政策制定的随意性。第三，通过进一步标准化操作流程，我们完善了关键绩效指标并优化了数字化能力。我们现在能够按环节跟踪和分析趋势状态工作流程，包括各项活动。因此提高了工作班次设计的有效性。我们有了更多时间来提高劳动力、设施和运输资源的利用率，减少包裹破损，改善端到端时效。整体运营质量和效率得到了显著提升。 在优化自身运营的同时，我们继续专注于赋能网络合作伙伴提升综合能力，从而刺激市场份额增长。我们已逐步将量本利仪表板工具扩展到网络合作伙伴。通过实时数据帮助他们组织和取得良好的财务成果，协助低增长和负增长的网点从下至上识别和解决问题，最终提升市场竞争力。我们进一步简化了合作伙伴费用政策，使其更加公平合理，实现全网统一。我们通过利益协调和资源分享，挖掘了取派网点的增量市场份额潜力，有效提升了客户获取和整体利润，涵盖营销和履约环节。 确保取件、中转、运输和派送各阶段的服务质量是扩大市场份额和增加利润的前提条件。过去几个季度，我们不断完善关键绩效指标，改进激励机制和推荐机制，并通过全网各关键环节的协同努力及时解决资源问题。第三季度，我们在菜鸟指数评分方面的领先优势进一步扩大，有效提升了品牌美誉度和服务代表性。 第四季度至今，包括疫情形势在内的外部因素继续影响消费水平，低于预期，快递行业增长面临压力。然而，我们持续专注于围绕市场份额扩展这一主要目标的以下优先事项，并得到高质量焦点的支持。首先，严格负责运营安全、疫情防控，确保包裹顺畅流通。第二，我们有条不紊地管理网络基础设施能力，特别是帮助网点规划和建立与整个中转和分拣平台同步的派送团队等账户。第三，进一步实施网络管理工具，包括末端政策工具，在不损害政策所有者既得利益的情况下，恢复对市场定价的直接洞察，获取新零售客户。第四，加速扩展具有多元化能力的优质网点，这些网点不仅降低取派成本，还提供社区服务，除了按需上门派送外，还丰富了末端客户体验。第五，设计和推广生态多元化产品和服务，这些依赖于我们差异化的规模和质量优势。例如，标准时效确定性服务以满足客户需求。 展望未来，快递行业的增长前景依然积极。主要参与者的分化已逐渐变得明显和清晰。过去20年，我们始终坚持并依靠其共享成功文化、创新DNA、网络稳定性以及无与伦比的规模和效率来脱颖而出。加上在管理升级、严谨工作作风和财务纪律方面不断加大努力，我们有信心实现加速市场份额扩展的主要目标，同时提升服务质量和盈利能力，迎接日包裹量突破1亿件的时代。现在，我将请我们的首席财务官严女士带我们了解财务业绩。
Huiping Yan
感谢陈和李。大家好。在我介绍财务数据时请注意，除非特别说明，我们引用的数字均以人民币计，百分比变化为同比比较。详细的财务表现、单位经济效益和现金流分析已发布在我们网站上。我将在此重点介绍一些亮点。第三季度，尽管疫情封控措施反复出现，经济表现弱于预期，中通快递在市场份额增长和利润扩张方面均实现了强劲表现，这都得益于服务质量的持续改善。包裹量增长11.7%，推动我们的市场份额扩大1.3个百分点至22.1%。调整后净利润增长63.1%至19亿元人民币。总收入增长21%至89亿元人民币。核心快递业务的平均单价（ASP）增长9.9%或12美分。在价格趋于稳定的同时，我们继续通过优化货量结构、帮助网络合作伙伴和网点增强竞争力和盈利能力来提升政策有效性。总收入成本为65亿元人民币，增长11.6%。核心快递业务的单位总收入成本增长12.6%或1美分。具体而言，单件干线运输成本下降2.2%至49美分，其中燃油成本上涨被高运力拖挂车使用增加、线路优化和路线规划改善带来的成本效率提升所抵消。单件分拣成本增长5.8%至30美分，主要受劳动力成本增加以及折旧和摊销费用上升驱动。为应对人力资源成本上升，我们持续提升自动化水平。毛利润增长55.9%至24亿元人民币，受益于货量和平均单价增长，以及在货量低于预期的情况下仍实现了显著的成本效率。毛利率提升6.1个百分点至27.3%。销售及管理费用占收入比例下降0.3个百分点至4.9%，体现了公司成本结构的持续规模效应。经营利润增长59.9%至22亿元人民币，相关利润率提升5.9个百分点至24.3%。经营现金流增长58%至28亿元人民币。资本支出总额为21亿元人民币。我们期待2023年疫情限制措施能逐步放宽，宏观经济状况能有所改善。我们相信中国快递行业长期增长潜力巨大，中通将在实现目标利润水平的基础上，继续保持对市场份额增长的战略聚焦。所有这些都将通过标准化和数字化的持续努力得以实现，数据分析和流程改进将进一步提升我们领先的运营效率和盈利质量。考虑到当前市场状况，公司修订了此前公布的年度指引。预计2022年包裹量将在243亿至247亿件之间，同比增长9%至11%。同时，公司对2022年全年市场份额实现不低于1个百分点的增长保持信心。这些估计代表了我们目前的观点，可能会发生变化。以上是我们的准备发言。主持人，现在可以开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 我们的第一个问题来自高盛的Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
[外语]
Meisong Lai
谢谢管理层。我有两个问题。谢谢Ronald的提问。让我为董事长翻译一下。首先，疫情的影响，特别是那些预防和限制措施，确实对我们的业务产生了负面影响，因此我们一方面专注于防控，另一方面继续以增长为重点。我们相信，在重要会议之后，政策将逐步——尽管是渐进的——但肯定会出台刺激经济、继续提升消费者信心、恢复供应链效率以及物流业务，特别是快递业务的措施。对于明年，我们预计基数较低。我们希望能够继续专注于增长质量，经济反弹将再次为我们提供更大的机会。因此，对于2023年，我们认为之前经历的激烈竞争的可能性较低，因为每个人都开始逐渐更加关注运营质量。同时，我们也看到了政府监管竞争环境、确保健康竞争态势的决心。行业增长已经放缓。然而，明年的业务量增长将成为每个人在增长方面的关注目标，因为基础设施已经存在。所以，我们正在做的，并且再次强调，我们一直在做的是为运营效率和盈利质量奠定基础，不仅为我们自己，也为我们的网络合作伙伴，使他们做好准备，抓住即将出现的机会。总体观点是，随着政策继续放宽和放松，经济运行将开始趋于正常，届时我们的重点将继续突出我们的优势，专注于服务质量。当我们达到利润目标时，我们将进一步推进扩大市场份额的主要目标。我们在过去看到的市场分化是明显的，强者将更强，利润稳定性将为加速增长提供进一步支持。最终，赢家将是那些准备充分、有能力做到最好的人，时间会证明一切，时间肯定会支持我们的长期观点，即行业增长有其潜力，赢家将获得应得的份额。
Ronald Keung
谢谢。这非常有帮助。
Operator
我们的下一个问题来自花旗的Liu Su。请提问。
Liu Su
[外语] 关于成本削减潜力，如果我们有任何指引或能提供一些相关信息。以及竞争性扩张在未来应如何更好地优化利用率。谢谢。
Meisong Lai
让我来解读一下油价上涨的影响。第三季度油价上涨对我们每件包裹的总成本影响约为3美分。众所周知，国内油价上涨约30%，全球油价涨幅在25%至30%左右。尽管如此，我们在每件包裹的运输成本上仍实现了1美分的改善。这意味着我们从运输运营效率中获益，包括使用更大容量的拖车卡车、路线规划改进以及低费率的提升。现在来看每件包裹的分拣成本，同比增加了1美分。我们看到低于预期的货量，因为我们有相对较高的固定成本。具体来说，我们在分拣设施中有自己的员工。因此，当货量低于预期时，规模杠杆效应就会减弱。影响每件包裹分拣成本的另一个因素是新增枢纽和新设备安装投入运营带来的折旧和摊销增加。展望近期，我们已经看到并将继续受益于我们的数字化和运营卓越改进、路线规划、班次设计以及端到端的整体协调。所有这些都将帮助我们降低单位成本。从长期来看，正如我们过去提到的，随着我们实现扩大市场份额的目标，更多货量进入我们的网络，我们将能够实现更高的生产力和效率成本效益，因为我们的路线变得更加直接，分拣次数减少。换句话说，越来越多的包裹或包裹的一部分将只经过一次分拣甚至零分拣，这将进一步显著降低单位成本。希望这些能回答您的问题。
Liu Su
[外语]
Meisong Lai
关于资本投资，我们将继续监测宏观经济状况，并继续调整我们的投资计划。然而，我们确实认为投资高峰期已经过去，因为我们的主要分拣枢纽和超级分拣枢纽已经建立，而持续的资本支出中较大一部分将用于一些升级改造。我们的大部分基础设施建设已经完成。因此，我们相信资本支出将会逐渐减少或保持稳定。
Liu Su
[外语] 谢谢
Meisong Lai
谢谢。
Operator
下一个问题来自大和资本市场的Frank Yip。请提问。
Frank Yip
[外语] 那么，让我翻译一下我的问题：我有两个问题。首先，关于疫情爆发，考虑到当前面临的垂直压力，业务量增长主要来自疫情干扰还是主要与消费者支出相关？因此，如果排除明年疫情干扰因素，我们的增长目标是多少？我的第二个问题是关于同行间盈利能力的差异。那么，我们表现优于同行的关键原因或关键因素是什么？
Meisong Lai
[外语] 关于您的第一个问题，大部分放缓来自疫情相关的防控措施、限制或供应链中断。消费者支出受到整体物流环境和整体情绪的大环境影响。当然，疫情的影响具有更显著的负面影响。对于明年，我们认为行业有机会实现两位数增长。原因在于：首先，基数较低；其次，我们看到国家应对零星疫情的能力越来越强，对局部疫情的反应也更加迅速。因此，我们认为政府和中央政府将逐步放宽一些限制，使经济逐渐恢复正常。至于我们盈利能力优于所有同行，我们认为可能有三个原因：第一，肯定是我们的服务质量。我们经常谈到中通享受的价格溢价。我们一直专注于服务质量、差异化的服务质量，不仅在运输环节，还确保我们的网络合作伙伴在取件和派送方面也达到标准。这确实帮助我们在市场上保持了一定的价格溢价水平。另一方面，也吸引了更多注重质量而非价格的客户。第二，我们自身专注于运营效率的举措也极大地帮助确保了我们的盈利能力，当然，我们比任何其他公司都享有更好的规模杠杆效应。第三，也是最重要的一点，因为我们主要专注于平衡三个优先事项：业务量增长、市场份额提升、利润扩张和服务质量。此外，我们正在努力并保持纪律，不仅为自己平衡这三者，还在帮助我们的网络合作伙伴，使他们能够与我们共同投资，实现可持续增长。因此，我们相信，在反弹和复苏时期，我们处于更有利的位置来保持领先地位，并进一步扩大我们的市场影响力。
Frank Yip
[外语] 那么我的后续问题是：能否详细说明关于部分股息的情况？目前部分股息的具体贡献或发展贡献是什么？
Meisong Lai
[外语] 确实，产品多元化是我们的举措之一。我们已正式推出标准快递产品。自2021年以来，该产品在预派送、电话通知、时效保障、精准承诺和末端客户配送等方面提供差异化服务。目前该产品已覆盖中国大部分主要城市和完美级别城市，约300多个城市，预派送电话通知认证率超过99%。我们已接入市场主流订单平台，并通过战略技术调整提升现场派送率。该产品的日单量已超过40万件，客户对该产品反响良好。我们已成功扩展这一协议，并致力于在全国范围内进一步扩大这些服务。
Frank Yip
[外语]
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
[外语] 感谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于电商格局。鉴于我们看到短视频平台正在快速增长，请问管理层能否分享不同平台间的包裹量占比情况？我的第二个问题是关于投资策略。鉴于我们看到同行也在投资海外和本地即时配送业务，考虑到我们的盈利能力非常好，想请管理层谈谈未来几年的投资支出规划。谢谢。
Meisong Lai
感谢您的提问。我来回答这两个问题。中通是一个开放平台。我们服务各类电子商务，各种形式的电商。您说得对，像[听不清]等视频流媒体平台正日益成为主流参与者。除了我们之前看到的节奏和工具箱之外。作为一个开放平台，我们确实服务所有类型的电商，换句话说，他们的业务增长和包裹量增加与我们服务这些新兴商业形式的包裹组合是一致的。第二个问题，关于海外投资策略，大约10年前我们就开始关注东南亚地区的投资机会。然而，我们从中获得的经验是：首先，这些市场规模较小，如果把一些国家加起来，可能只相当于我们国内一个省份的规模。因此，我们的资源配置是根据市场规模来分配的。当然，东南亚某些国家的机会可能类似于10-15年前的中国，他们的电子商务发展也有很大的上升空间和增长潜力，但我们必须非常谨慎，因为我们了解网络运营和合作伙伴模式，您可能也观察到，服务质量要求更高，只有在直接垂直运营模式更高效时，服务质量才能得到保障。因此，我们在东南亚建立海外业务的同时，也在欧洲和非洲扩展了资源安全采购。但海外扩张投资必须谨慎、系统化。我们最近还观察到，国际市场的价格能力确实很弱。部分原因当然是全球疫情影响。另一部分原因是整个行业正在经历重新调整。菜鸟作为关键参与者之一，已将其大部分业务量转移到其投资的公司，价格在某种程度上是波动的。因此，我们正在观察和关注。从更广泛的意义上说，中通在投资策略上一直保持审慎态度。所以，我可以肯定地告诉您，我们近期会进行国际投资，但我们正在观察和寻找合适的时机，这对于我们合理配置丰富的资源非常重要。
Thomas Chong
谢谢。
Operator
我们的最后一个问题将来自Frank[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
可能我们听不到您的声音，您的线路可能被静音了。问答环节到此结束。现在请颜惠萍做结束发言。
Huiping Yan
再次感谢各位参与我们的电话会议。公司目前状况良好。我们正抓住机会提升自我，同时外部微观环境持续改善，我们相信反弹必将适时到来。另外我想向各位报告或指出的是，董事会最近批准了一项额外的5亿美元回购计划，以确保我们的投资回报或股东回报。因此，我期待未来与各位交流。再次感谢大家今天的参与。
Operator
会议到此结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。