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AACG ATA Creativity Global ADR

ATA Creativity Global

2025年第2季度财报电话会议 - 2025年8月7日

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Operator

大家好。欢迎参加ATA Creativity Global 2025年第二季度财务业绩电话会议。[接线员提示] 提醒一下，本次电话会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍Equity Group的Alice Zhang。谢谢。Alice，您可以开始了。

Alice Zhang

谢谢接线员。晚上好来自美国的各位参会者，早上好来自中国的各位参会者。请注意，今天电话会议中的讨论可能包含前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。请参阅公司最新的SEC文件，了解可能影响这些预测和假设的风险因素的更完整描述。公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因更新前瞻性陈述。关于免责声明语言，我还想请大家参考电话会议演示文稿的第2页，该演示文稿可通过ACG网站投资者关系部分访问。同时进行的音频网络直播也可通过ACG网站的投资者关系部分访问，包括将在未来90天内提供的重播。ACG首席财务官司马若白先生将首先开始本次电话会议，重点介绍公司2025年第二季度的关键运营成就和财务亮点，我们将概述2025年第二季度和上半年的财务和运营业绩，并简要讨论对2025年全年的预期。总裁张军先生将在准备好的发言结束时更新公司的长期增长战略，然后开放提问环节。对于正在查看随附演示文稿的各位，请参考幻灯片获取更多详细信息。接下来，我将电话会议交给ACG首席财务官司马若白先生。司马先生，请开始。

Ruobai Sima

感谢Alice，欢迎各位。晚上好，美国的朋友们，感谢大家的时间。正如Alice提到的，请参考我们官网投资者关系页面的业绩演示文稿，我们将按准备好的发言稿进行说明。2025年第二季度，净收入和毛利润均实现同比增长。净收入增长主要归因于海外留学咨询服务、其他教育服务和研究型学习服务的贡献增加，这三项业务的合并收入增长了50%以上。延续至2025年上半年，我们在6个月期间实现了强劲增长，净收入和毛利润均实现两位数增长。虽然所有业务线均录得增长，但我们的增值服务，包括研究型学习、海外留学咨询和其他教育服务是主要驱动力。接下来是2025年第二季度运营亮点。2025年第二季度，我们的主要收入贡献者仍然是作品集培训服务，占总净收入的68%。我们的项目制课程交付学分同比增长25.7%，约占交付总学分的76.7%。研究型学习、海外留学咨询和其他教育服务的收入在净收入中占比日益重要，由于期间交付服务增加，较去年同期增长54.2%。尽管第二季度通常是其家长服务较慢的季度，但我们为ACG学生提供了各种高质量的研究型学习项目，包括多个大师班和我们标志性项目的新一期——联合国可持续发展目标第10条。此外，我们推出了电影节联合巡展，让对电影制作感兴趣的学生沉浸式体验世界最负盛名和影响力的电影节之一。我们在海外留学咨询服务方面录得显著收入增长。由于交付服务增加，所有学生继续探索世界一流大学和学院的留学选择。对于2025年录取结果，我们非常兴奋地宣布，ACG学生已收到超过4,000份录取通知。这些录取和奖学金来自我们6大艺术学科的所有顶尖院校。亮点结果包括康奈尔大学和卡内基梅隆大学的计算机设计录取、哥伦比亚大学和阿彭的建筑学录取、皇家音乐学院和[Le]音乐学院的音乐录取、加州艺术学院和谢里丹学院的电影、游戏和动画录取、皇家艺术学院和RCA的美术录取，以及UAL的时装和帕森斯设计学院与中央圣马丁学院的录取。我们还有学生被设计与工程艺术硕士项目录取，这是由博拉尔大学和罗德岛设计学院联合设计的双学位项目，学生将有机会获得两所常春藤盟校和顶尖艺术学院的学术资源。接下来是2025年第二季度关键财务指标。2025年第二季度总净收入为5,590万元人民币，较2024年第二季度的5,180万元增长8%，主要归因于海外留学咨询项目、其他教育服务和研究型学习服务的收入贡献增加。2025年第二季度毛利润为2,830万元人民币，较2024年第二季度的2,570万元增长10.2%，主要由于净收入增加。毛利率也从去年同期的49.6%提升至2025年第二季度的50.6%。2025年第二季度总运营费用为4,210万元人民币，较2024年第二季度的4,650万元下降9.4%。作为净收入的百分比，总运营费用从去年同期的89.8%降至2025年第二季度的75.3%。运营费用下降是由于销售费用减少260万元人民币，原因是销售人员数量减少和销售激励降低；一般及行政费用减少150万元人民币，原因是专业费用减少；研发费用减少30万元人民币，因为ACG系统开发已于2024年第二季度完成。由于净收入增加和运营费用略有下降，2025年第二季度运营亏损从2024年第二季度的2,080万元收窄至1,370万元人民币。2025年第二季度归属于ACG的净亏损为1,080万元人民币，而去年同期为1,680万元人民币。2025年上半年，总净收入从去年同期的9,990万元人民币增长11.8%至11,170万元人民币。增长主要归因于研究型学习、海外留学咨询和其他教育服务的贡献增加。2025年上半年毛利润为5,370万元人民币，较2024年上半年的4,760万元增长12.8%。由于期间收入增加，毛利率也从2024年上半年的47.7%提升至48.1%。2025年上半年总运营费用为8,430万元人民币，较2024年上半年的9,010万元下降6.4%。作为净收入的百分比，总运营费用从去年同期的90.2%降至75.5%。下降主要由于销售费用减少380万元人民币，原因是销售人员数量减少和销售激励降低；研发费用减少60万元人民币；部分被一般及行政费用增加250万元人民币所抵消，这与2025年第四季度开展的新项目开发相关。由于收入增加和运营费用下降，2025年上半年运营亏损从2024年上半年的4,240万元收窄至3,050万元人民币。2025年上半年归属于ACG的净亏损为2,410万元人民币，而去年同期为3,470万元人民币。接下来是资产负债表亮点。截至2025年6月30日，我们拥有3,470万元人民币的现金及现金等价物，总资产4.442亿元人民币，总负债3.884亿元人民币，股东权益总额5,580万元人民币。接下来是年初至今的招生趋势。从学生招生开始。2025年第二季度，学生总招生人数为1,050人，较去年同期下降3.1%。学生招生人数下降是由于2025年我们服务的需求正常化，而2023年和2024年上半年学生需求有所反弹。2025年第二季度作品集培训学生招生人数为553人，2025年第二季度所有其他课程的学生招生人数为494人。接下来是交付学分。2025年第二季度，交付学分较去年同期微增0.3%。我们报告项目制课程增长25.7%，近年来由于其灵活性和定制化设计，项目制课程在总交付学分中的占比持续增加，而总交付学分的增长被时间制课程学分减少所抵消，因为大多数新入学学生选择了项目制课程。接下来，让我们谈谈对2025年全年的预期。我们预计截至2025年12月31日的年度总净收入将在约2.76亿元人民币至2.81亿元人民币之间，较2024年全年同比增长约3%至5%。我们预计作品集培训仍将是收入的主要支柱，同时所有其他业务线的贡献将增加。随着我们继续改进现有产品并推出新项目，我们2025财年的指引范围及相关假设基于公司当前的业务选择举措和截至2025年12月31日的年度汇率，以及对现有国内外市场状况的当前和初步看法，均可能发生变化。现在我想请Jun详细阐述我们的长期增长战略。Jun，请开始。

Jun Zhang

[口译] 谢谢，Sima。现在我将讨论我们长期增长计划的一些近期执行亮点。作为高质量创意艺术教育服务的领先提供商，我们对自身的市场地位保持信心。虽然我们看到在2024年压抑需求释放后，今年的竞争加剧，但我们相信我们已做好充分准备，能够实现预期增长，并继续成为学生信赖的合作伙伴。我们在2025年剩余时间的财务和运营重点是推动所有业务线的有机扩张，加强成本纪律和整体效率，以改善底线业绩。有机增长仍然是我们业务扩张的核心。我们为我们为ACG学生提供的产品组合的质量和价值感到自豪。请记住，这些产品将不断改进，并通过满足学生不断变化需求的新服务和课程进行补充。正如我们在过去几个季度所讨论的，通过有意识的努力，我们的项目制课程已成为我们投资组合培训服务的主要贡献者，学生们对这种高效、灵活且可定制的课程表示赞赏，该课程可以根据学生的需求和应用时间线轻松调整。我们正在服务日益多样化的学生群体，他们具有不同的背景，并在感兴趣的艺术专业领域拥有不同层次的知识和经验。我们学生基础的扩展不仅限于接触年长成年人和年轻一代，还包括支持越来越多来自不同艺术背景、拥有跨学科混合技能的学生。我们的工作是帮助学生放大如何在他们的申请作品集中展示其艺术能力的广度和深度，而我们强大、知识渊博且能力出众的教学团队使我们能够出色地完成这项工作。在全球竞争加剧的时代，我们帮助学生规划早期准备，从他们开始探索艺术之路的那一刻起，就建立灵活且长期的路径。对于2025年夏季，我们为ACG学生准备了一系列令人兴奋的基于研究的新学习项目。这些包括我们常规的重复性产品，如通过国内主题旅行项目前往日本和美国的夏令营，这些项目专注于江苏东海和四川西部的中国有形文化遗产，以及在北京举办的各种线下大师班课程，涵盖广泛的艺术主题，并由麻省理工学院、耶鲁大学、南加州大学和牛津大学等知名国际院校的讲座作为亮点。在2025年第三季度，我们还推出了几个新的主题旅行项目，以进一步丰富我们的产品并提升学生体验，其中包括新加坡顶尖学校艺术研究营、伯克利音乐表演强化营，以及与哈佛大学和联合国教科文组织共同开发的ACG独家哈佛大学电子音乐作曲暑期学校。此外，为应对学生对职业导向和实践性学科兴趣的演变，我们正在规划和推出更多与长期职业路径相一致的新项目和体验，例如专注于计算机设计和/或跨学科的项目。2025年，我们将继续加强和扩大我们的地理覆盖范围。在全球范围内扩展我们的国际合作伙伴网络是ACG的持续战略，特别是在我们观察到学生兴趣增长的地区。除了美国和英国等传统热门国家外，我们注意到更多学生申请韩国和北欧的顶尖学校，同时还有澳大利亚、法国、意大利、日本和新加坡等稍显成熟且知名度更高的市场。我们已探索并部署了额外的方法来简化我们的业务，遵循现有计划，将营销资源战略性地分配给表现更好的校区地点。在今年剩余时间里，我们希望继续实施成本控制方法，包括保持精简的销售团队，并使用在线营销和合作伙伴平台等成本效益高的学生获取渠道。此外，我们已开始在北京等区域中心组织由我们最受欢迎的老师主导的在线小组课程，以最大化教室利用率，让全国更多学生获得作品集创建和申请咨询方面的一流支持。这些举措已导致运营费用减少，我们相信它们将成为在2025年剩余时间改善我们底线的有效方式。在2025年剩余时间里，我们仍然专注于通过帮助学生充分发挥潜力来推动他们的成功。我们乐观地认为我们将以强劲的势头结束这一年，并相信我们的竞争优势和多轨道增长战略的执行将继续加强我们作为中国创意艺术教育市场领先参与者的角色。说到这里，主持人，现在可以开始提问了。

Operator

[操作员说明] 目前没有提问。现在请将会议交还给Sima先生进行结束致辞。

Ruobai Sima

致我们或我们的投资者关系公司Equity Group。我们随时欢迎与投资者交流，并期待在下一次财报电话会议上与各位交流。谢谢。

Operator

谢谢。今天的会议到此结束。您现在可以断开线路，感谢您的参与。[本文字记录中标有[口译]的部分由现场电话会议上的口译员提供。]