Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参与信也科技集团2021年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给公司投资者关系主管Jimmy Tan。Jimmy，请开始。
Jimmy Tan
谢谢Andrew。大家好，欢迎参加我们2021年第三季度财报电话会议。公司业绩已于今日早些时候通过新闻专线发布，并已在线公布。您可以通过访问我们网站的投资者关系栏目ir.finvgroup.com下载财报新闻稿并注册公司电子邮件提醒。我们的首席执行官张峰先生和首席财务官徐佳元先生将以准备好的发言开始本次会议，并以问答环节结束。在本次电话会议中，我们将参考若干非美国通用会计准则财务指标来回顾和评估我们的运营表现。这些非美国通用会计准则财务指标不应被视为孤立指标，也不应替代根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标调节的信息，请参阅我们的财报新闻稿。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。此外，我们在投资者关系网站上发布了一份幻灯片演示文稿，提供了本季度业绩的详细信息。现在我将会议交给我们的首席执行官张峰先生。请开始，先生。
Feng Zhang
谢谢Jimmy。大家好，感谢大家今天参加我们的电话会议。我希望您和家人在新冠疫情新常态下保持安全和健康。得益于我们先进的技术、行业领先的数字能力以及强大的企业战略执行，我们在国内外各业务板块继续保持强劲增长势头。鉴于我们强劲——超出预期的业绩、对业务趋势的更大信心以及成功的战略执行，我们已上调2021年总交易量展望。我们现在预计全年交易量将达到人民币1300亿元至1350亿元，同比增长103%至111%，高于此前人民币1000亿元至1200亿元的指引。现在让我概述一下我们第三季度的亮点。总交易量保持强劲增长轨迹，达到创纪录的人民币381亿元，同比增长120%，环比增长14%。值得注意的是，我们总未偿还贷款余额在本季度扩大至人民币450亿元，较去年同期增长101%。这一增长主要由新增的快速增长且更高质量的客户群驱动。我们在第三季度获得了超过118万新个人客户，这是连续第三个季度我们在全球新增借款人超过100万。我们的国内业务在明确的监管指引下展现出渐进式增长。从交易量构成来看，中国业务贡献了人民币371亿元，同比增长118%，环比增长14%。我们也很高兴地分享，10月份，随着我们继续获取更高质量的借款人，我们IRR在24%或以下的贷款占比进一步提升至80%，而第二季度仅为29%，同时我们的平均IRR借款成本进一步降至24.3%，而第二季度为26.2%，这表明更高的合规水平，并反映了我们致力于为社会提供更广泛的金融包容性。我们第三季度的收费率保持稳定在4.2%，我们相信费率上限对我们未来财务的影响将是微乎其微的。我们的高质量借款人基础正在迅速扩大，本季度新增客户827,000名。我们多元化的借款人获取策略运作高效，我们已做好充分准备利用这一策略进一步扩大业务。我们已与多家领先流量平台建立合作伙伴关系，并期望进一步多元化我们的线上获客渠道。我们的线下客户获取团队也扩大到20个不同城市的700多名员工，覆盖中国约80%的省份。我们预计到今年年底，我们的线下团队将达到约1,000名员工。随着我们完善风险管理体系并提升资产质量，我们的90天以上逾期率保持在1.04%的低位。第三季度的vintage逾期率预计将降至2.3%以下。转向我们针对小企业主的业务，本季度小企业主交易量快速增长至人民币79亿元，占该期间总交易量的21%。我们服务的小企业主总数增长至488,000名，较上一季度增长20%。凭借巨大的市场潜力和更有利的监管环境，我们相信小企业主为我们长期增长提供了非常有前景的机会。展望未来，我们预计仅小企业主的交易量将占全年总交易量的大约20%。关于我们的全球扩张，我们很高兴探索新的产品供应，并在加强国际合作伙伴关系方面取得了显著进展。例如，我们与印尼的PT Bank Jago建立了战略合作，这增强了我们在当地的贷款促成能力，并扩大了我们在该国不同市场细分领域（包括零售、大众市场等）的存在，为合作开辟了新的潜在领域。除了促成业务外，我们还与当地电子商务和电子钱包合作伙伴（如JD Indonesia和DANA）合作，在
Jiayuan Xu
感谢冯总，大家好。我们很高兴信也科技在2021年第三季度取得了稳健的财务和运营业绩。这是我们持续努力转型业务和技术以满足信贷服务行业需求的结果。我们的净收入增长至约25亿元人民币，环比增长6%。本季度我们的盈利能力也持续改善，业务杠杆率相对较低，为3.9倍。同时我们的资产负债表保持稳健，拥有51亿元人民币的无限制现金和短期投资。9月，我们成功在中国深圳证券交易所发行了首单ABS，这标志着我们在向优质借款人转型过程中的重要里程碑。我们平台上的资金持续充足稳定。我们已累计与约60家持牌金融机构合作，并将持续保持强大而稳健的潜在合作伙伴渠道。随着我们继续多元化资金合作伙伴，我们预计未来资金效率将进一步提升。这些成果也证明了我们有效的业务战略和执行能力。我们相信，随着我们继续加速海外扩张、加强对小微企业主的服务并增加对技术进步的投入，我们将获得发展动力。我们还将继续投资于核心能力和基础设施、大数据洞察、人工智能能力以及人才建设，以更好地服务全球客户、合作伙伴和社区。现在来看第三季度的财务业绩，为节省时间，我不会在本次电话会议上逐项说明，请参阅我们的财报新闻稿了解更多详情。2021年第三季度净收入从2020年同期的18亿元人民币增长41%至25亿元人民币，主要得益于贷款促成服务费和贷后促成服务费的增加。贷款促成服务费从2020年同期的4.86亿元人民币增长100%至2021年第三季度的11亿元人民币，主要由于交易量增加。贷后促成服务费从2020年同期的6100万元人民币增长124%至2021年第三季度的3.61亿元人民币，主要由于公司服务的未偿还贷款增加以及递延交易费影响较低。担保收入从2020年同期的7.47亿元人民币降至2021年第三季度的6.45亿元人民币，这是资产质量改善的结果。净利息收入从2020年同期的2.61亿元人民币增长28%至2021年第三季度的3.33亿元人民币，主要由于国际市场的交易量增加。其他收入从2020年同期的1.38亿元人民币下降19%至2021年第三季度的1.12亿元人民币，主要由于第三方平台的客户推荐费减少。非GAAP调整后经营收入（不包括税前股权激励费用）在2021年第三季度为7.51亿元人民币，较2020年同期的6.98亿元人民币增长8%。净利润在2021年第三季度为6.32亿元人民币，较2020年同期的5.97亿元人民币增长6%。随着近期中国和全球其他地区COVID-19疫情的反复，公司将继续密切关注疫情形势，并在业务运营中保持警惕。公司维持对运营的审慎态度，预计2021年全年交易量指引将在1300亿至1350亿元人民币之间，同比增长103%至111%，高于此前1000亿至1200亿元人民币的指引。展望未来，我们有信心在2022年保持健康增长，并在未来一年恢复强劲增长。我的准备发言到此结束。现在我们将开放电话会议进行问答环节。主持人，请继续。
Operator
我们现在开始问答环节。[操作员说明] 第一个问题来自华兴资本的Eric Lu。请提问。
Eric Lu
晚上好，管理层。感谢给我这个提问的机会，并祝贺第三季度取得的坚实业绩。我的问题是关于2022年的展望。能否请您就2022年提供一些信息，例如贷款定价目标，比如到2022年6月底的目标IRR，以及贷款发放计划和海外市场发展计划。谢谢。
Jiayuan Xu
[外语] 2022年的具体数字目前还为时过早，我们将在稍后时间提供2022年的指引。[外语] 我们也将借此机会与市场分享我们的看法。我们认为今年的宏观环境非常好。明年的宏观环境将会有一些波动，不太可能超过今年。监管方向已经稍微明确。然而，我们仍然需要等待并在基层执行这些指令。平台公司在执行这些指令和基层工作时，我们的工作量更大。总体而言，我们对2022年将持更加谨慎的态度。[外语] 今年我们取得了强劲的业绩。2020年，我们成功完成了P2P转型，转向更高质量的目标，这使我们的交易量同比增长超过100%。我们的关键运营指标也显示出显著改善。例如，我们的90天以上逾期率从去年同期的3.4%改善至本季度的1.04%，改善了约70%。此外，我们的资金成本从去年同期的8.2%下降至本季度的7.6%，下降了7%。作为领先的技术平台，我们有信心保持出色的运营指标，并实现比同行更强劲的增长。我们的目标是实现长期可持续发展。[外语] 如您所见，我们第三季度的平均定价为25.3%。在10月份，我们的借款成本进一步降至24.3%。对于明年，我们预计借款成本将低于23%。[外语] 在将借款风险降至24%方面，我们平台的进展领先于同行，我们已经做好了充分准备。如果我们谈论的是24%，我们基本上已经实现了这个目标。[外语] 谢谢。
Operator
下一个问题来自86Research的Hanyang Wang。请提问。
Hanyang Wang
[外语] 感谢管理层回答我的问题。祝贺我们出色的第三季度业绩。我有两个问题，首先，关于资金来源和成本。那么，ABS自注册的现状如何？我们应该如何预测ABS融资成本占比的增加？第二个问题是关于国际业务。能否分享更多关于FinVolution业务的更新，以及国际业务未来的整体增长前景如何？谢谢。
Feng Zhang
[外语] 截至9月下旬，我们已发行了首笔资产支持证券（ABS），规模为2亿元人民币，票面利率为5.5%。这对公司而言实际上是一个里程碑。[外语] 我们的ABS储架注册正在积极进行中，这将是2022年我们的重要优先事项。我们相信进展顺利，过程平稳。我们相信未来当ABS储架注册完成后，ABS将成为我们资金来源中非常重要的组成部分。[外语] 借此机会与大家分享一些市场数据。我们已建立业务的国家拥有巨大的市场机遇。例如，印度尼西亚、菲律宾和越南的总人口约为5亿。这高于美国人口，与中国相比也不小。这些国家的贷款与GDP比率约为8.3%，信用卡渗透率较低，在3%至4%之间。与中国相比，这些国家拥有巨大机遇。例如，中国的贷款与GDP比率约为14.8%，信用卡渗透率约为21%。美国的贷款与GDP比率约为20%，信用卡渗透率为66%。[外语] 我们与其他小型平台不同。我们的目标是在快速进入国家与稳健发展之间取得平衡。我们寻求长期可持续发展。我们相信发展中国家将逐步降低利率上限。我们已经开始转向更优质的借款人。在进入新国家开展业务前，我们将确保合规，获得适当的牌照并与合适的合作伙伴建立关系。从运营角度看，我们将通过较简单的产品进入市场，最终转向更高质量的产品——如更优质的借款人，正如我们在中国所做的那样。[外语] 我们在中国成功的商业模式也可以在这些国家复制。例如，我们的首席执行官张先生提到，我们已在印度尼西亚启动了先买后付（BNPL）业务，并与Dana[拟声]和京东印尼等合作伙伴合作。至于结果，我们将在后续季度向市场分享更多成果。我们还打算探索与银行及其他合作伙伴的业务模式。例如，我们已在印度尼西亚与银行合作启动了贷款促成模式，并获得了额外的3000万美元作为我们在印度尼西亚贷款促成业务的资金来源。[外语] 我们对国际业务充满信心，并增加了对该业务板块的投资。例如，我们已建立了一支超过900名员工的国际团队，这些员工不仅来自印度尼西亚的运营和营销部门。顺便提一下，这些国际员工的本地化率已达到86%，未来我们将继续投资于国际业务。
Hanyang Wang
[外语] 那么，我可以跟进一个关于股东回报计划的问题吗？请问我们未来是否有详细的股息支付政策？任何相关信息都会很有帮助。谢谢。
Jiayuan Xu
[外语] 如您所知，过去三年我们一直在分配年度股息，目前我们正在积极探索年度股息政策，并将在下一个财报季度与市场分享。自2018年以来，我们已累计分配了约1.43亿美元的股息。
Hanyang Wang
[外语] 非常有帮助。谢谢。
Feng Zhang
谢谢，Hanyang。
Operator
下一个问题来自瑞银的Alex Ye。请提问。
Alex Ye
管理层好。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于费率。您提到第三季度费率保持稳定。我想知道，尽管您的年化利率在整个季度一直在下降，您是如何实现这一点的？您能否也分享一下，定价在24%以下的新贷款与整体投资组合的费率对比情况？这将有助于我们了解您的前瞻趋势。考虑到截至11月，您的新贷款中已有80%定价在24%以下，那么我们应该预期您的费率何时会趋于稳定？这是第一个问题。其次，您的一些同行一直在讨论他们与[听不清]在信贷增长后与银行进行数据转移合作的细节，相关法规已经出台。也想请问您能否分享您这边目前的进展细节？谢谢
Jiayuan Xu
[外语] 好的。让我翻译一下，Alex。第三季度，我们的平均定价约为25.3%，费率为4.2%。10月份，我们的平均定价为24.3%。这非常接近24%，我们的费率约为4%。展望未来，明年我们的平均定价将在23%左右，我们相信我们的费率将在3.6%左右。这是在假设资金成本没有改善或我们的信用风险表现没有改善的情况下。然而，我们相信这两个方面仍有改进空间。根据我们的观察，定价在24%或以下的借款人信用表现更好。例如，该细分市场的首日逾期率为4.6%，而整体细分市场为5.6%。[外语] 我们在降低定价方面一直非常积极主动。但请注意，我们的贷款发放——我们的总交易量完全没有受到影响。事实上，10月份我们的贷款发放量已达到125亿，这又创下了我们的新高。
Jiayuan Xu
[外语] 好的，我来翻译。英国金融机构之间的直接连接是我们的首要任务。我们一直在与[听不清]以及许多同行保持持续沟通。目前，我们认为大多数平台在金融机构与平台之间建立直接连接的工作进展大致处于相同进度。监管机构已经给出了明确方向，但在实际执行层面仍存在一定程度的复杂性，需要进一步解决这些成本问题。监管机构已给予我们足够的宽限期，直到2023年6月底来实施这些变更。我们相信不同平台的最终方案将大致相似。[外语] 让我先翻译一下游戏规则。我们有两个不同的提案：a) 我们将主动与信用评级机构合作来确定计划；b) 我们将探索使用五类金融牌照开展业务的可能性。例如，你们知道我们旗下有八家小额贷款公司，我们还将探索设立新的联合贷款公司的可能性。
Alex Ye
[外语] 我的发言到此结束。谢谢。
Jiayuan Xu
谢谢，Alex。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请讲。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题。我有两个问题。首先，宏观经济逆风和房地产行业前景如何影响我们的业务趋势？我的第二个问题是，数据安全和隐私法律如何影响我们的业务？谢谢。
Jiayuan Xu
[外语] 好的。正如我们之前提到的，我们将采取审慎的态度。我们也提到，我们看到了短暂的波动，我们将通过——我们将采取一些控制措施，例如控制审批率。我们将在后期提供一些指导，总体而言，我们仍然有信心在运营指标方面领先于同行。[外语] 好的。让我分享一下公司在保护数据隐私和安全方面所做的工作。从信息系统和数据安全的角度来看，我们需要防止外部黑客攻击，同时也要积极防止内部信息关联。从信息系统安全的角度来看，信息系统和数据控制是一个终身的过程。我们的网络配备了防火墙、网络入侵检测系统、漏洞扫描系统、审计系统、反计算机病毒软件和其他安全产品，以实现深度防御。并且我们与第三方安全供应商合作，共同建立了合资企业SRC，并通过引入外部白帽黑客，建立了全天候的安全检查机制。公司还自主研发了隐私自查平台，能够加强对数据隐私的整个检查流程。[外语] 从数据的角度来看，公司高度重视用户数据隐私的保护，并建立了一个专业的跨部门合规团队，以评估和设计用户数据整个生命周期的安全性。例如，收集、传输、处理、存储和销毁。我们的内部研发团队开发了一个管理平台，以加强对数据库访问的控制。我们自主研发了一个名为Finway的系统来检查未经授权的访问，它将防止所有未经授权的访问。公司与多家安全机构合作，例如尾灯、电子点等，以实施每次更新的应用程序强制策略，并提供合规保护数据。以上就是全部内容。谢谢。谢谢。
Jimmy Tan
谢谢。
Operator
由于没有更多问题，现在我将把电话交回给公司进行结束语。
Jimmy Tan
感谢您参加我们第三季度的财报电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们的投资者关系团队。祝您有美好的一天。谢谢。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。